世茂能源:宁波世茂能源股份有限公司关于上海证券交易所对公司2024年年度报告的信息披露监管问询函回复的公告

证券代码：605028证券简称：世茂能源公告编号：临2025-019

宁波世茂能源股份有限公司

关于上海证券交易所对公司2024年年度报告的信息

披露监管问询函回复的公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或

者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

宁波世茂能源股份有限公司（以下简称“世茂能源”或“公司”）于近日收到上海证券交易所（以下简称：上交所）下发的《关于宁波世茂能源股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2025】0448号）（以下简称：《年报问询函》）。公司收到《年报问询函》后高度重视，积极组织各方对所涉及的相关问题进行逐项回复，现就问询函中提出的问题回复如下：

问题一：

年报显示，公司从事电力、热力生产和供应业，是以生活垃圾和燃煤为主要原材料的热电联产企业，主要产品是蒸汽和电力。分业务来看，2024年电力销售收入0.63亿元，同比增长19.06%；热力销售收入2.37亿元，同比下降6.30%；垃圾处理收入0.39亿元，同比下降8.20%；其他业务收入0.21亿元，同比增长42.14%。

请公司补充披露：（1）电力、热力、垃圾处理业务的供产销模式，收入确认的具体时点及依据，并结合业务模式、产品销售价格变动情况、销量变化等因素，说明各板块业务收入变化的原因；（2）分业务板块列示近两年公司主要客户和供应商信息，包括名称、注册时间、与公司关联关系、交易金额、交易内容、期末应收账款或预付

1款项余额、期后回款或结算情况，进一步核实公司实际控制人、控股

股东及关联方与有关客户、供应商交易情况，以及是否存在其他利益安排；（3）其他业务收入的具体内容、业务模式，以及收入同比大幅增长的原因及合理性。请年审会计师发表意见。

公司回复：

一、电力、热力、垃圾处理业务的供产销模式，收入确认的具体

时点及依据，并结合业务模式、产品销售价格变动情况、销量变化等因素，说明各板块业务收入变化的原因。

1.电力、热力、垃圾处理业务的供产销模式，收入确认时点及

依据

(1)电力、热力、垃圾处理业务的供产销模式

公司是以生活垃圾和燃煤为主要原材料的热电联产企业，主要产品是蒸汽和电力，为客户提供工业用蒸汽并发电上网。公司在优先保证园区供热需求的前提下，合理安排锅炉产汽量及汽轮机配置，蒸汽进入汽轮机推动其进行发电并排出蒸汽用于供热。

1)采购模式

公司生产经营过程中主要原材料包括燃煤和垃圾，燃煤由公司自行采购；生活垃圾由余姚市环境卫生管理中心根据协议负责运输，交由公司处置，公司向其收取垃圾处理服务费；其他垃圾如工业固废等由公司自行收取，向垃圾处置方收取一定的垃圾处理服务费。

2)生产模式

公司地处杭州湾地区余姚滨海新城作为当地唯一的区域性热电

联产企业向中意宁波生态园及周边电镀、食品园区提供集中供热，客户主要是上述园区内的企业。主要采用“以销定热，以热定电”的生产方式，24小时不间断生产蒸汽。具体生产模式为，每月根据用热客户的需求及热网负荷情况，公司确定热网的供汽量，并要求下游客

2户针对每小时20吨以上用汽波动应提前两小时通知公司，公司亦可

通过远程监控平台实时监测热网数据，进行统筹调配。在供热过程中，通过汽轮发电机组产生电能并上网，若锅炉生产的蒸汽量大于下游客户的蒸汽需求量时，则通过抽凝机组发电来消化冗余蒸汽。公司主要通过安装在供热管道的流量计、温度压力变送器的实时参数来对锅炉

的投料量、负荷进行调节控制，以实现对用热客户的实时供汽量调控。

3)销售模式

*蒸汽销售

公司所生产的蒸汽以直销的模式供给客户，工业蒸汽以吨计量，按月结算，公司每月以客户端热计量表上的客户蒸汽使用量及当月汽价制作确认表。蒸汽销售采用煤热联动的市场化定价，公司根据经营成本和市场供求状况等因素合理制定供热销售价格，具体供热销售价格标准及确定办法如下：供热销售价格=煤热联动价格+脱硫脱硝热价+其他。

A 煤热联动价格是指以原煤热值为 5500 大卡/公斤，价格为 500元/吨（到厂价，下同）为基础，基本热价为154元/吨；煤热价格联动实行分段计算办法。即到厂煤价800元/吨（含税，下同）及以下的部分，煤价每升降5元/吨，热价相应增减1.2元/吨；到厂煤价在

800元/吨以上，1000元/吨及以下部分，煤价每升降5元/吨，热价

相应增减1.00元/吨；到厂煤价在1000元/吨以上的部分，煤价每升降5元/吨，热价相应增减0.8元/吨。

B 脱硫脱硝热价是指脱硫和脱硝热价，一般参考同类企业价格执行，公司脱硫热价统一执行10元/吨，脱硝热价统一执行3元/吨。

C 其他指供热企业按与用户合同需要的最大负荷投资供热设施

的折旧费、维修费和管理费等。

根据上述原则，公司逐月调整供热销售价格，每月将编制完成的

3《蒸汽价格调整通知单》发送给用热客户，以通知本月汽价变动情况。

*电力销售公司与国网浙江省电力有限公司余姚供电公司签署的《购售电合同》，公司所生产的电可全部并入宁波电网，销售给国网浙江省电力有限公司余姚供电公司，实现上网后再由国家电网销售到电力终端用户上网电价由国家发改委统一规定。根据《循环经济促进法》、《电网企业全额收购可再生能源电量监管办法》及《国家发展改革委关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》的相关规定，公司发电标杆电价为每千瓦时0.65元（含税），并按实际上网电量予以并网结算。

(2)收入确认时点及依据确认收入的计业务类型收入确认政策及时点确认依据算方式

公司根据每月输送至客户并经客户确认的电当月上网电量*结算单[注电力业务

量按照合同约定的价格确认电力销售收入国家规定电价1]

公司根据每月输送至客户并经客户确认的蒸当月供汽量*当蒸汽抄见表热力业务

汽量按照合同约定的价格确认蒸汽销售收入月供汽单价[注2]

垃圾处理公司根据经客户确认的垃圾处理量按照合同垃圾处理量*处结算单、过磅业务约定的价格确认垃圾处理服务收入置单价单

[注1]结算单包含了月初至月末的上网电量

[注2]蒸汽抄见表包含了上月25日早8时至当月25日早8时的客户用汽量，公司根据抄见单用汽量，加上当月25日至月底的用汽量减去上月25日至上月底的用汽量计算得到当月的供汽量，并以此确认收入

2.各板块业务收入变动说明

公司是以生活垃圾和燃煤为主要原材料的热电联产企业，主要产品是蒸汽和电力，为客户提供工业用蒸汽并发电上网。在上述业务模式下，结合销售价格、销量变动等，各板块业务近两年收入变动如下：

单位：吨、万千瓦时、元/千瓦时、元/吨、万元

2024年度2023年度

业务类型单价单价数量销售收入数量销售收入

(不含税)(不含税)

热力业务948560.00249.7323688.66941272.00268.5925281.54

4电力业务10964.650.57526307.109208.900.57525296.82

垃圾处理业

864538.8044.683862.60783854.0653.684207.50

务

合计--33858.36--34785.86（续上表）同比变动率业务类型

数量(%)产品销售单价(%)销售收入(%)

热力业务0.77-7.02-6.30

电力业务19.07—19.07

垃圾处理业务10.29-16.77-8.20

热力业务销售收入23688.66万元，同比下降6.30%，供热销售有所下降，主要系销售价格下降7.02%，由于公司的供热价格采用煤热联动的市场化定价，2024年公司的煤炭采购价格受市场价格影响有所下降，导致供热单价有所下降。近年来煤炭价格采购价格与市场价格波动趋势说明详见本问询函问题二回复之一4之说明。

2024年度公司电力业务销售收入6307.10万元，同比增长

19.07%，电力销售有所增长，主要系5#垃圾炉自2024年初开始投产，

垃圾炉产能有所提升，另2024年垃圾处理量提升，本期锅炉产汽量较上期有所增长，受下游用热客户需求影响，下游热力客户的用汽量增幅低于产汽量的增幅，进而公司将生产的冗余蒸汽用于发电，发电量较上期有所增加。

垃圾处理业务收入3862.60万元较上期下降8.20%，销售收入有所下降，主要系2024年工业固废垃圾处理服务单价下降较多，随着再生资源市场的发展，工业垃圾等固废可作为再生资源所需原料，受市场竞争影响，2024年工业固废垃圾市场垃圾处理服务价格下降较多，工业固废垃圾的平均价格由2023年度的34.5元/吨降至2024年度的5.14元/吨，导致工业固废垃圾处理服务收入有所下降。

二、分业务板块列示近两年公司主要客户和供应商信息，包括名

5称、注册时间、与公司关联关系、交易金额、交易内容、期末应收账

款或预付款项余额、期后回款或结算情况，进一步核实公司实际控制人、控股股东及关联方与有关客户、供应商交易情况，以及是否存在其他利益安排。

1.近两年公司主要客户情况

报告期内，供热业务客户较多，列示热力业务的前十大主要客户；

电力业务仅销售给国网浙江省电力有限公司；垃圾处理业务收入较为集中，生活垃圾处理业务占比较高，仅列示第一大客户。

2024年度，公司分业务板块的主要客户情况如下：

单位：万元是否与期后回款期后回业务类交易交易金额期末应收公司存

客户名称注册时间金额[注款比例

型内容（不含税）账款余额在关联

1](%)

关系宁波王龙科技股份

2009-10-21蒸汽4682.191995.29860.0043.10否

有限公司宁波容百新能源科

2014-9-18蒸汽1764.88222.08222.08100.00否

技股份有限公司余姚市舜江表面处

2016-8-11蒸汽1750.1349.5149.51100.00否

理科技有限公司宁波锦莱化工股份

2005-3-8蒸汽1746.71168.00168.00100.00否

有限公司余姚中淳高科桩业

2018-3-2蒸汽1473.16213.16213.16100.00否

热力业有限公司务余姚市五星金属电

2000-7-20蒸汽1149.50154.26154.26100.00否

镀有限公司宁波华信电镀科技

1998-10-26蒸汽1093.72163.24163.24100.00否

有限公司余姚大发化纤有限

2013-11-25蒸汽850.5939.6339.63100.00否

公司宁波天邦饲料科技

2020-5-28蒸汽774.0540.1440.14100.00否

有限公司宁波锦兴化纤有限

2011-7-27蒸汽653.9017.0417.04100.00否

公司

小计15938.833062.351927.0662.93占比

67.28%72.77%——

[注2]

6电力业国网浙江省电力有

1986-8-20电力6307.103718.84508.2013.67否

务限公司

占比100.00%100.00%——垃圾处余姚市环境卫生管垃圾

1985-53717.521033.561033.56100.00否

理业务理中心处理

占比96.24%97.73%——

[注1]期后回款情况截至2025年5月8日，下同[注2]占比系占各自业务板块的比重，下同

2023年度，公司分业务板块的主要客户情况如下：

单位：万元是否与期后回交易交易金额期末应收期后回款公司存业务类型客户名称注册时间款比例内容（不含税）账款余额金额在关联

(%)关系宁波王龙科技股份

2009-10-21蒸汽6231.112661.702661.70100.00否

有限公司宁波容百新能源科

2014-9-18蒸汽2139.30255.64255.64100.00否

技股份有限公司宁波锦莱化工股份

2005-3-8蒸汽2073.07327.16327.16100.00否

有限公司余姚市舜江表面处

2016-8-11蒸汽1699.4045.8045.80100.00否

理科技有限公司余姚中淳高科桩业

2018-3-2蒸汽1511.54286.94286.94100.00否

有限公司热力业务余姚市五星金属电

2000-7-20蒸汽1207.99175.01175.01100.00否

镀有限公司宁波华信电镀科技

1998-10-26蒸汽1118.99163.18163.18100.00否

有限公司宁波天邦饲料科技

2020-5-28蒸汽862.2428.4928.49100.00否

有限公司宁波锦兴化纤有限

2011-7-27蒸汽581.9914.0614.06100.00否

公司浙江吾一装饰材料

2019-11-8蒸汽525.82136.88136.88100.00否

有限公司

小计17951.454094.864094.86100.00

占比71.01%82.14%——国网浙江省电力有

电力业务1986-8-20电力5296.822570.50939.2236.54否限公司

占比100.00%100.00%——

7垃圾处理余姚市环境卫生管垃圾处

1985-53498.441969.671969.67100.00否

业务理中心理

占比83.15%90.65%——

2023及2024年度，公司热力业务、电力业务、垃圾处理业务主

要客户较为稳定，期后回款较好。截至2025年5月8日，国网浙江电力有限公司尚未回款的主要系垃圾发电补贴款，根据《国家发展改革委关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》（发改价格〔2012〕801号）规定，国网浙江省电力有限公司收购公司所发电量的标杆电价为

0.5058元/千瓦时，垃圾发电价格补贴为0.1442元/千瓦时，补贴款

需浙江省发展和改革委员会核定，存在较长的审批及拨付周期，账龄相应较长。2024年底发电补贴款余额中尚存在3210.64万元未收回，公司2023及2024年度补贴款分别回款3641.92万元及566.60万元，考虑到该客户系国企且信用较好，预计不存在无法收回风险。

2.近两年公司主要供应商情况

公司通过燃烧垃圾和煤炭产生的热量并加热锅炉，使锅炉中的水变为蒸汽，利用蒸汽推动汽轮机运转供热和发电，汽轮机排出蒸汽供给热用户，生产的电力产品统一上网销售给国家电网，因此供热、供电、垃圾处理服务等业务的供应商是相同的。

2024年度，前十大主要供应商情况如下：

单位：万元

交易金额期末预期末应付期后结算/期后结是否与公交易内供应商名称注册时间（不含付账款账款余额付款金额算/付款司存在关容

税）余额[注1][注2]比例(%)联关系余姚市天鹤物资

2002-6-18煤637.52————否

有限公司余姚市城市建设

投资发展有限公2001-04-17水572.621.321.401.32/1.40100.00否

司[注3]宁波金宁物资有

2003-9-25煤549.59————否

限公司河南润虎商贸有

2022-3-18小苏打389.98————否

限公司

8江苏乐尔环境科

2013-12-9螯合剂370.29—23.0923.09100.00否

技股份有限公司深圳市明登科技

2005-4-27抑制剂256.29—48.9848.98100.00否

有限公司余姚市江欣燃料

2021-3-12煤245.01————否

有限公司杭州建航新材料氢氧化

2022-2-23228.11—10.2510.25100.00否

有限公司钙杭州晶宏钙业有氢氧化

2016-9-29200.18————否

限公司钙余姚宁邦化工有

2016-8-31氨水196.67—0.120.12100.00否

限公司

小计3646.261.3283.84——

占比58.66%1.03%0.92%——

[注1]2024年下半年公司煤炉未启用，未再采购煤炭，煤炭采购货款已在期末结清

[注2]期后结算/付款情况截至2025年5月8日，下同[注3]余姚市再生水有限公司、余姚市自来水有限公司和余姚市城市排水有

限同受余姚市城市建设投资发展有限公司控制，故合并披露为余姚市城市建设投资发展有限公司，下同

2023年度，前十大主要供应商情况如下：

单位：万元交易金额期末预期末应期后结算期后结是否与公交易供应商名称注册时间（不含付账款付账款/付款金算/付款司存在关内容

税）余额余额额比例(%)联关系宁波金宁物资有限

2003-9-25煤1531.57—103.23103.23100.00否

公司余姚市天鹤物资有

2002-6-18煤1324.62—356.76356.76100.00否

限公司江苏乐尔环境科技螯合

2013-12-9435.40—46.9846.98100.00否

股份有限公司剂余姚市城市建设投

2001-04-17水353.03—19.6819.68100.00否

资发展有限公司余姚市江欣燃料有

2021-3-12煤304.87—228.96228.96100.00否

限公司河南润虎商贸有限小苏

2022-3-18268.6331.44—31.44100.00否

公司打

9杭州建航新材料有氢氧

2022-2-23265.03—31.8731.87100.00否

限公司化钙衢州市衢江区天稳氢氧

2011-12-5260.11—16.5016.50100.00否

钙业有限公司化钙余姚申燃能源有限天然

2019-1-14206.67—63.7563.75100.00否

公司气河南金大地化工有小苏

2005-3-25205.9719.98—19.98100.00否

限责任公司打

小计5155.9051.42867.73——

占比67.74%31.67%8.95%——

2024年度，公司向宁波金宁物资有限公司、余姚市天鹤物资有

限公司及余姚市江欣燃料有限公司等供应商采购煤炭量较上期下降较多，主要系：(1)2024年垃圾焚烧量较上年增长13.52%，在客户用热需求变化不大的情况下，公司用新增的垃圾燃料替代了部分煤炭能源；(2)新投产的5#垃圾炉采用了水冷炉膛技术，并对原有的3#垃圾炉进行了技术改造，产汽效率有所提升，节约了煤炭的使用；(3)受市场价格影响煤炭2024年采购价格有所下降，2024年度采购平均单价829.61元/吨，2023年度采购平均单价926.60元/吨，下降

10.47个百分点，导致煤炭采购成本节约164.58万元。

公司采购水包括自来水及再生水，2024年度，公司向余姚市城市建设投资发展有限公司和余姚市滨海自来水有限公司累计采购自

来水293.85万元及再生水346.08万元，合计639.93万元；2023年度，向上述两家公司累计采购自来水346.25万元及再生水203.13万元，合计549.38万元。

2023-2024年度，再生水平均单价为2.36元/吨，自来水平均单

价为5.56元/吨，2024年公司采购自来水较上年下降52.40万元，采购再生水346.08万元，较上年同期增长142.95万元，主要系(1)随着公司净化水设备的投入使用，公司可以通过采购价格更低且更环保的再生水并通过处理后达到生产所需的水质标准，因此2024年增加了对余姚市城市建设投资发展有限公司的采购；(2)随着公司产汽

10量增加，需要消耗更多的水，公司增加了对水的采购。

3.公司实际控制人、控股股东及关联方与有关客户、供应商交易情况，以及是否存在其他利益安排公司与实际控制人保持严格独立，报告期内，实际控制人与公司仅存在分红、工资薪金、报销等合理资金往来，不存在资金占用的情况。

公司在经营业务中与控股法人股东及关联方业务独立，但因为公司与部分关联方同处一个工业园区，与控股股东及关联方存在部分配件、工程、维修等非原材料供应商或零星销售客户重叠的情况，存在重叠情况的关联方统计如下：

关联方名称与世茂能源关系宁波世茂铜业股份有限公司世茂能源股东余姚市舜江电器有限公司宁波世茂铜业股份有限公司控股子公司宁波华舜铝材有限公司同一实际控制人宁波世茂新能源科技有限公司同一实际控制人宁波世茂投资控股有限公司母公司宁波永能新材料有限公司同一母公司

遵循重要性原则，列示控股股东及关联方与公司同客户或供应商交易金额一方存在高于10万元以上的情况。

(1)2023-2024年，关联方宁波世茂铜业股份有限公司（以下简称世茂铜业）与公司存在重叠的情况如下：

11单位：万元

2023年交易金额（含税）2024年交易金额（含税）交易内容关系

供应商/客户名称世茂铜业世茂能源世茂铜业世茂能源世茂铜业世茂能源世茂铜业世茂能源

102651.8977714.94铜产品销售客户

物产中大元通电缆有限公司482.4249.93电缆采购供应商

253336.55323507.50电解铜采购供应商

89.925780.57122.877119.13光伏发电收入垃圾发电收入客户客户

国网浙江省电力有限公司

2709.770.563648.222.05采购电费采购电费供应商供应商

余姚市舜江表面处理科技有限公司10.951852.3521.661907.64铜产品销售蒸汽、热力销售客户客户

余姚市博远电镀有限公司0.1897.290.09113.34铜产品销售蒸汽、热力销售客户客户设备出租收入销

1390.33854.62客户

售配件等

宁波永能新材料有限公司126.37销售压缩空气等客户采购铜杆及加工

124150.3292734.54供应商

费

余姚市双河电镀有限公司4.68354.623.72352.19铜产品销售蒸汽、热力销售客户客户

宁波华信电镀科技有限公司1.521219.700.691192.16铜产品销售蒸汽、热力销售客户客户

上海起帆电缆股份有限公司91217.35196.9793436.922.20铜产品销售电缆采购客户供应商

余姚市雄成表面处理科技有限公司543.700.13646.73镀铬加工蒸汽、热力销售供应商客户

王计春2.07187.412.69228.82购买太空袋废铁出售供应商客户

12浙江海亮股份有限公司11552.113.842119.94采购电解铜采购紫铜排供应商供应商

余姚申燃能源有限公司45.20248.26140.85天然气费用天然气费用供应商供应商

余姚市自来水有限公司153.1517.75256.03采购自来水采购自来水供应商供应商

余姚市滨海自来水有限公司18.37202.114.2542.67采购自来水采购自来水供应商供应商中国太平洋财产保险股份有限公司

62.6796.8668.43107.73保险保险供应商供应商

宁波分公司

浙江浙石油综合能源销售有限公司27.9227.5322.1630.12加油费加油费供应商供应商

浙江家家福超市有限公司4.0018.6928.2017.44采购食堂用品采购食堂用品供应商供应商

采购镀锌管、钢

余姚市亿亿物资有限公司43.4471.289.22采购四氟管供应商供应商管等

宁波市特种设备检验研究院0.640.3671.96设备维修检验设备维修检验供应商供应商

余姚市豫新起重设备经销部10.012.622.99采购吊机费设备维修检验供应商供应商

余姚市爱普生办公设备有限公司0.253.940.4712.08采购办公用品采购办公用品供应商供应商

余姚市李福生花木场8.2393.252.34159.47采购绿化种植采购绿化种植供应商供应商

宁波新节检测技术有限公司3.5867.524.8886.27检测服务检测服务供应商供应商

宁波恒筑建材有限公司6.6014.74130.84采购混凝土采购混凝土供应商供应商

余姚市阿康机械设备租赁服务部3.9148.731.6556.83挖机租赁费挖机租赁费供应商供应商

浙江乐泰环保工程有限公司96.6845.1611.51采购屋面虹吸雨采购屋面虹吸雨供应商供应商

13水系统水系统

采购伴热管、分

宁波青玉环保科技有限公司1.2821.648.265.85检测费析仪、水质检测供应商供应商系统等

余姚市丁立钢结构工程有限公司62.824.13152.933.60土建劳务费墙面装修采购供应商供应商运行清灰服务

余姚飞力电气安装有限公司281.573.40379.47维修费费、检修转岗服供应商供应商务费

余姚市建筑工程有限公司705.921516.77444.75土建工程土建工程供应商供应商

宁波市易辉食品配送有限公司1.0088.5945.93采购食堂用品采购食堂用品供应商供应商

余姚速派农夫餐饮管理有限公司95.6343.248.73采购食堂用品采购食堂用品供应商供应商

宁波宝冠电缆有限公司14.84116.12172.16电线购买电缆采购供应商供应商

余姚市亚丰缘商贸有限公司57.5054.0277.5179.68业务招待烟酒费业务招待烟酒费供应商供应商

余姚市新德发汽车修配厂2.341.6915.970.74汽车维修保养汽车维修保养供应商供应商

靖江市凯泉泵业机械有限公司0.263.741.0514.05购买离心泵等水泵采购供应商供应商

余姚市浩盛化工油漆有限公司11.770.4112.56购买油漆购买油漆供应商供应商

余姚市爱君装饰工程服务部24.189.39采购油漆宿舍装修工程供应商供应商

合计588358.3912158.20596454.7114032.19

14(2)2023-2024年，余姚市舜江电器有限公司（以下简称舜江电器）与公司存在客户供应商重叠的情况

单位：万元

2023年交易金额（含税）2024年交易金额（含税）交易内容关系

供应商/客户名称舜江电器世茂能源舜江电器世茂能源舜江电器世茂能源舜江电器世茂能源

宁波世茂铜业股份有限公司153.08183.54厂房租赁等供应商

采购铜杆、配

73510.3487874.00材料、压缩空气供应商

宁波世茂铜业股份有限公司348.60274.18件、租赁费等客户及热电产品销售中国太平洋财产保险股份有

0.6296.860.77107.73保险保险供应商供应商

限公司宁波分公司

采购镀锌管、钢采购镀锌管、钢

余姚市亿亿物资有限公司43.443.649.22供应商供应商管等管等

宁波新节检测技术有限公司2.0067.523.6586.27检测服务检测服务供应商供应商

物产中大元通电缆有限公司0.69482.420.5049.93电缆采购电缆采购供应商供应商

余姚宁邦化工有限公司166.470.32222.23采购液氨、氨水采购液氨、氨水供应商供应商

余姚市豫新起重设备经销部10.010.112.99采购零配件设备维修检验费供应商供应商

合计73513.651368.4087882.99936.09

15(3)2023-2024年，宁波华舜铝材有限公司（以下简称华舜铝材）与公司存在供应商重叠的情况

单位：万元

2023年交易金额（含税）2024年交易金额（含税）交易内容关系

供应商名称华舜铝材世茂能源华舜铝材世茂能源华舜铝材世茂能源华舜铝材世茂能源采购烟气污

采购伴热管、分析

宁波青玉环保科技有限公司19.1621.645.005.85染源自动监供应商供应商

仪、水质检测系统等控设施

合计19.1621.645.005.85

(4)2023-2024年，宁波世茂新能源科技有限公司（以下简称世茂新能源）与公司存在客户供应商重叠的情况：

单位：万元

2023年交易金额（含税）2024年交易金额（含税）交易内容关系

供应商/客户名称世茂新能源世茂能源世茂新能源世茂能源世茂新能源世茂能源世茂新能源世茂能源

宁波世茂铜业股份有限公司153.08183.54厂房租赁等供应商

3316.112071.18销售电解铜销售材料、压缩客户

宁波世茂铜业股份有限公司348.60274.18客户空气及热电产品

合计3316.11501.682071.18457.72

16(5)2023-2024年，宁波世茂投资控股有限公司（以下简称世茂投资）与公司存在客户供应商重叠的情况

单位：万元

2023年交易金额（含税）2024年交易金额（含税）交易内容关系

客户名称世茂投资世茂能源世茂投资世茂能源世茂投资世茂能源世茂投资世茂能源宁波德昌电机

14.601.487.302.02出租房屋收入垃圾处理费客户客户

股份有限公司

合计14.601.487.302.02

(6)2023-2024年，宁波永能新材料有限公司（以下简称永能新材料）与公司存在客户供应商重叠的情况：

单位：万元

2023年交易金额（含税）2024年交易金额（含税）交易内容关系

供应商/客户名称永能新材料世茂能源永能新材料世茂能源永能新材料世茂能源永能新材料世茂能源厂房及设备租赁

1390.33153.08854.62183.54厂房租赁等供应商供应商

宁波世茂铜业股份等

有限公司材料、压缩空气

124150.32348.6092734.54274.18货物加工收入客户客户

及热电产品物产中大元通电缆

5353.38482.4217243.9149.93采购电解铜电缆采购供应商供应商

有限公司

宁波润天化工有限6.0114.585.1515.40采购辅料采购机油供应商供应商

17公司

余姚市自来水有限

59.58153.1529.02256.03采购自来水采购自来水供应商供应商

公司运行清灰服务余姚飞力电气安装

1.86281.571.33379.47维修费费、检修转岗服供应商供应商

有限公司务费宁波宝冠电缆有限

14.840.93172.16采购零配件电缆采购供应商供应商

公司余姚市城市天然气

2747.052367.751.19天然气费用天然气费用供应商供应商

有限公司中国太平洋财产保

险股份有限公司宁0.3896.860.72107.73保险费保险供应商供应商波分公司

合计133708.911545.10113237.971439.63

182023-2024年，公司与世茂铜业重叠的客户供应商中，国网浙江

省电力有限公司、余姚市滨海自来水有限公司、余姚市自来水有限公

司、余姚申燃能源有限公司等均为公用事业产品的客户供应商，其余重叠供应商多为小额零星交易，对世茂能源与世茂铜业的影响都较小；其余重叠客户主要系世茂能源与世茂铜业销售不同产品所致。上述重叠客户供应商的存在，主要由于世茂能源与世茂铜业位于同一园区，企业通常选择向周边供应商采购小型设备、工程、五金件或者向周边客户销售铜产品、蒸汽热力等，地域上相邻近易导致零星的供应商/客户重叠。

2023年-2024年，世茂能源因工程设备安装及设备改造需要向物

产中大元通电缆有限公司采购电缆分别为482.42万元、49.93万元，向上海起帆电缆股份有限公司采购电缆分别为196.97万元、2.20万元，均为偶发性采购。

2023-2024年，公司虽然与世茂铜业存在重叠客户供应商的情形，

但世茂能源与上述重叠客户供应商的独立采购或销售。重叠供应商的发生主要由于世茂能源与世茂铜业相邻，同时采购项目多为公用事业类、通用类商品，地域上相邻近易导致公用事业类、通用类商品供应商的重叠。

实际控制人及其近亲属控制的其他企业与世茂能源存在客户供

应商重叠的主要系世茂投资、华舜铝材、舜江电器、永能新材料与世茂新能源。永能新材料、舜江电器与世茂能源均独立向中国太平洋财产保险股份有限公司宁波分公司购买保险；余姚市自来水有限公司、余姚市城市天然气有限公司均为公用事业产品供应商；其余采购均为

零星、偶发性采购。永能新材料、世茂新能源、舜江电器与世茂能源均存在对世茂铜业的采购或销售，主要系世茂铜业销售铜杆、采购电解铜、采购货物加工服务、提供房屋租赁等，而世茂能源主要向世茂19铜业销售材料、压缩空气及热电产品及房屋租赁等，交易原因合理，

独立交易核算，不存在关联方让渡利益情况。

综上，世茂能源的所有交易均独立核算，成本归集准确、完整，公司与实际控制人、控股股东及关联方不存在其他利益安排。

三、其他业务收入的具体内容、业务模式，以及收入同比大幅增长的原因及合理性。

公司其他业务主要系垃圾处理业务、灰渣、煤渣和废料销售收入、

供热调度建设费，具体构成如下：

单位：万元

2024年度收入2023年度收入

项目波动金额

(不含税)(不含税)

垃圾处理业务3862.604207.50-344.90

渣灰和废料收入1487.101017.85469.25

供热调度建设费收入(原开口

316.02362.43-46.41

费收入)

其他256.81-17.04[注]273.85

合计5922.535570.74351.79

[注]2023年度，垃圾填埋场处理项目完成最终的结算审计，最终结算审计价格与2022年初审价格差异调整，相应调减2023年收入85.99万元公司其他业务收入增长主要系渣灰和废料收入及压缩空气收入

增长所致，主要项目说明如下：

1.垃圾处理业务具体内容、业务模式及收入变动详见本问询函

问题一回复之一之说明。

2.渣灰和废料收入

渣灰主要为垃圾炉及燃煤炉在焚烧后形成的废铁、煤渣等可回收物资。废料主要系公司修理及改造固定资产过程中形成的废铁和废料。

公司将渣灰和废料交付给客户，取得经客户认可的磅码单后，根据合同约定的销售价格确认收入。渣灰和废料销售收入增长主要系

202024年度公司垃圾焚烧量增加，产出炉渣量上升，且受市场环境影响，渣灰销售单价增长。

3.供热调度建设费收入

供热调度建设费主要系公司向新增客户收取的一次性入网费。供热调度建设费收入两期较为稳定，主要用于补偿前期各项设备投入、管网的建设成本以及后续维护发生的成本费用。公司专用设备的折旧年限为10年，因此，公司根据《企业会计准则》的相关规定，将收取的供热调度建设费按照与专用设备相同的折旧年限进行摊销，每年按照摊销额确认收入。

四、会计师核查情况

1.核查程序

针对上述情况，年审会计师主要实施了以下审计程序：

(1)了解世茂能源销售与收款流程内部控制的设计情况，检查各关

键控制点所形成的文件，判断世茂能源销售与收款流程内部控制是否有效运行；

(2)访谈世茂能源销售负责人获取世茂能源收入成本表，并结合世

茂能源电力、热力、垃圾处理业务的供产销模式及收入确认时点、依据，分析各板块业务收入变化；

(3)获取世茂能源分客户收入成本清单、采购清单及往来款明细表，统计主要客户和供应商信息交易金额、交易内容、期末应收账款、应付账款或预付款项余额及期后回款或结算情况；

(4)通过国家企业信用信息公示系统进行工商查询，对主要客户和供应商信息进行核实了解；

(5)结合应收账款及应付账款函证，对主要客户及供应商的交易情况实施函证程序；

(6)获取2023-2024年关联公司的报表、账套等资料，关注关联方

21有无为世茂能源代垫费用、代收或代付货款、为世茂能源客户提供资金

支持等情况；检查有无与世茂能源相同的客户或供应商，针对这些相同的供应商和客户，判断世茂能源和关联方各自的交易内容是否合理，并关注是否存在其他利益安排；

(7)获取实际控制人银行流水，关注实际控制人与世茂能源主要客

户和供应商是否存在交易情况，以及是否存在其他利益安排；

(8)获取主要客户和主要供应商同世茂能源实际控制人、控股股东及关联方不存在其他利益安排的承诺函；

(9)获取世茂能源实际控制人、控股股东及关联方不存在通过客户、供应商占用世茂能源利益的承诺函；

(10)获取其他业务收入构成清单，了解各项的具体内容及业务模式，关注其他业务收入增加原因并分析其合理性。

2.核查意见经核查，年审会计师认为：

(1)世茂能源的供产销模式符合热电联产企业的经营模式，各板块

业务收入确认的具体时点及依据符合《企业会计准则》的规定，各板块业务收入变化真实、合理，符合世茂能源的实际经营情况；

(2)主要客户和供应商与世茂能源拥有较长的合作历史和稳定的合作关系，同世茂能源不存在关联方关系。世茂能源实际控制人、控股股东及关联方与世茂能源客户、供应商交易合理，不存在其他利益安排；

(3)其他业务收入增长真实、合理，符合世茂能源的实际经营情况。

问题二：

年报显示，公司2024年实现营业收入3.59亿元，同比下降

0.64%，归母净利润1.72亿元，同比下降8.74%。细分板块来看，电

力销售毛利率同比减少1.96个百分点，热力销售毛利率同比减少1.02个百分点。公司近三年毛利率分别为63.66%、63.81%和62.71%，

22处于同行业前列。公司生产经营过程中主要原材料包括燃煤和生活垃圾。

请公司补充披露：（1）分上述业务板块拆分的成本明细、各类

原材料的采购比例及变化情况、原材料采购价格及变动情况、采购价

格和市场价格的差异情况；（2）细分业务毛利率同比下降的原因，以及公司总体毛利率高于同行业水平的原因及合理性。请年审会计师发表意见。

公司回复：

一、分上述业务板块拆分的成本明细、各类原材料的采购比例及

变化情况、原材料采购价格及变动情况、采购价格和市场价格的差异情况。

1.公司的热电生产情况说明

公司是以生活垃圾和燃煤为主要原材料的热电联产企业。公司通过燃烧垃圾、煤炭产生的热量加热锅炉，使锅炉中的水变为水蒸气，利用蒸汽推动汽轮机运转发电，汽轮机排出蒸汽供给热用户，生产的电力产品统一上网销售给国家电网。

公司作为一家热电联产企业，公司的主营业务是供热和发电，垃圾系公司生产经营的燃料之一，垃圾处置的过程即为焚烧垃圾生产热力和电力的过程，垃圾处理服务的处理成本无法与供热供电成本单独区分，考虑到公司的主营业务为热电联产业务，故垃圾处理业务成本在报告期内按照0元进行核算。焚烧垃圾发生的相关成本如折旧、人工等均作为公司供热和发电业务的成本，并计入主营业务成本。

公司焚烧垃圾产生的蒸汽主要用于热电联产，以供热为主，发电为辅。在蒸汽和电力的生产过程中，垃圾焚烧锅炉和燃煤锅炉生产的次高温次高压蒸汽被输送至背压机组或抽凝机组，产生对外销售的低温低压蒸汽和电力，由于蒸汽无法分割，因此在核算供热及发电业务

23的各自成本时，需要按照生产过程中不同业务消耗的热值比例将生产

成本在二者之间进行分摊。为直观地反映公司产销过程，列示供热和发电的相关投入产出情况：

项目2024年2023年垃圾产汽比[注1]2.05961.8704

煤炭产汽比[注1]6.17416.4216

背压机供汽比[注2]11

背压机汽电比[注2]79.7877.10

抽凝机汽电比[注3]207.33199.29

[注1]垃圾产汽比=垃圾炉产汽量/垃圾焚烧量，煤炭产汽比=煤炉的产汽量/煤炉的煤炭焚烧量

[注2]背压机供汽比=背压机的供汽量/背压机的进汽量，背压机汽电比=背压机的发电量/背压机的进汽量。由于背压机以供汽为主，不损耗汽量，主要通过消耗热值生产电力，故背压机的供汽比为1[注3]抽凝机主要用于发电，仅列示抽凝机的汽电比，抽凝机汽电比=抽凝机的产电量/抽凝机进汽量

垃圾产汽比2024年较2023年有所增加，主要系新投产的5#垃圾炉采用了水冷炉膛技术，并对原有的3#垃圾炉进行了技术改造，导致垃圾焚烧锅炉产汽效率有所提升。报告期内，公司煤炭产汽比，背压机供汽比、背压机汽电比、抽凝机汽电比保持稳定。

2.公司近两年总体成本构成如下：

单位：万元

2024年度2023年度

项目金额占比金额占比

直接材料5331.3139.82%6923.6752.66%

其中：环保材料2941.4121.97%2755.9220.96%

燃料1808.2113.50%3658.7027.83%

水581.694.35%509.053.87%

24人工费用1223.759.14%1103.758.40%

制造费用6832.6851.04%5120.2238.94%

其中：折旧费用5854.3243.73%4413.6533.57%

其他[注]978.367.31%706.575.37%

合计13387.74100.00%13147.64100.00%

[注]其他主要系检修费用和电控配件、热控配件、钢材管材等备品备件

公司成本由直接材料、人工费用及制造费用构成，人工费用占比较小且相对稳定。2024年度直接材料占比下降，主要系煤炭消耗下降，煤炭消耗下降的原因分析详见本问询函问题一回复之二2之说明。制造费用中的折旧费用2024年增加较多，主要系近年来日处理

500吨垃圾焚烧发电项目、燃煤热电联产三期扩建项目等陆续完工转固后折旧增加。

3.各类原材料的采购比例及变化情况

2023-2024年度，公司各类原材料采购额占总采购额比例及变化

情况如下：

单位：万元

2024年度2023年度

原材料种类金额占比金额占比

环保材料2696.0943.37%2694.4035.40%

煤炭1407.7522.65%3185.4441.85%

配件材料1041.5716.76%724.469.52%

水[注]639.9310.30%549.387.22%

助燃材料430.286.92%457.296.01%

合计6215.62100.00%7610.97100.00%

[注]2024年度含非生产用水58.24万元，2023年度含非生产用水40.33万元

2024年原材料采购下降主要系煤炭采购下降，煤炭采购下降的

原因分析详见本问询函问题一回复之二2之说明。产量增加，进而用

25水量有所增加，其他材料采购金额保持稳定。

4.原材料采购价格及变动情况、采购价格和市场价格的差异情况

配件材料主要为用于锅炉修理、电器检测等材料和器具，种类繁多，具体材料金额不大。2023年至2024年度，公司除配件材料以外的各类主要原材料平均采购单价变化情况如下：

单位：元/吨项目2024年度2023年度变动率

煤829.61926.60-10.47%

自来水5.825.2910.02%

再生水2.412.304.78%

氢氧化钙[注]524.49601.34-12.78%

小苏打[注]1593.301869.78-14.79%

螯合剂[注]3892.104079.44-4.59%

[注]环保材料中占比较高的材料主要系氢氧化钙、小苏打、螯合剂，其采购金额两年合计占环保材料比重为61.48%

(1)煤炭价格变动及市场对比情况

数据来源：同花顺 IFinD总体采购价格趋势与市场价格变动趋势总体一致。煤炭为非源头

26采购，采购单价中包含了供应商承担的运费。2023年上半年由于市

场行情影响，运费价格处于高位，其余期间相对平稳。公司2024年

6月后主要使用垃圾炉产汽，未再采购原煤。

(2)自来水和再生水价格变动及市场对比情况

自来水和再生水均由公用事业单位提供，价格由政府进行指导定价。自来水价格由余姚市发展和改革局发布《余姚市发展和改革局关于调整余姚市自来水有限公司自来水销售价格和污水处理费标准的公告》文件有关要求确定，再生水价格根据《余姚市城市排水有限公司关于调整再生水销售价格的通知》（余排水发〔2022〕27号）文

件有关要求确定，公司采购价格与市场价格一致。

（3）氢氧化钙价格变动及市场对比情况

数据来源：同花顺 IFinD

氢氧化钙为非源头采购，成本价格包含供应商承担的运费。2023年上半年由于市场行情影响，运费价格处于高位，购进成本高于现货价格。后续采购价格与市场价格趋势一致。

(4)小苏打价格变动及市场对比情况

27数据来源：同花顺 IFinD

小苏打为源头采购，采购单价受运费影响较小，小苏打购进成本与市场价格变动趋势基本一致。

(5)螯合剂价格变动及市场对比情况

螯合剂的种类、规格较多。一般而言，各个螯合剂厂商会有相对独特的生产工艺和配方，不同有效成分的螯合剂之间差异也较大，导致其没有明确可参考的市场价格。2023年度及2024年度，公司通过多方供应商的询比价，并在此基础上进行议价谈判，确定公司各类螯合剂的供应商，上述供应商均为独立的第三方供应商，价格公允。

综上所述，公司的主要原材料价格与市场价格不存在重大差异，采购价格公允。

二、细分业务毛利率同比下降的原因，以及公司总体毛利率高于同行业水平的原因及合理性。

1.细分业务毛利率波动情况

公司的收入主要来源于热力销售、电力销售和垃圾处理服务收入，公司综合毛利率波动主要受上述业务毛利率变动影响。公司细分板块毛利率数据统计如下：

单位：万元项目2024年度2023年度毛利率变动

28毛利率毛利率

收入成本收入成本

(%)(%)

热力销售23688.669964.3057.9425281.5410376.1758.96下降1.02个百分点

电力销售6307.103423.4445.725296.822771.4747.68下降1.96个百分点

垃圾处理收入3862.606.8799.824207.50-100.00下降0.18个百分点

合计33858.3613394.6160.4434785.8613147.6462.20下降1.76个百分点

由上表可以看出，2023年至2024年公司细分业务综合毛利率为

62.20%和60.44%，下降1.76个百分点，主要受热力销售和电力销售

毛利率变动，以及垃圾处理服务收入在公司业务收入中占比影响。由于热电系公司主要产品，垃圾处理服务的成本与主营业务重合，因此垃圾处理未分摊成本，进而导致垃圾处理服务毛利率较高，2024年垃圾处理收入有所下降，详见本问询函问题一回复之一2之说明。热力和电力毛利率波动分析说明见下：

(1)热力销售项目2024年度2023年度波动率

供热收入(万元)23688.6625281.54-6.30%

销售量(吨)948560.00941272.000.77%

供热单价(元/吨)249.73268.59-7.02%

供热单位成本(元/吨)105.05110.24-4.71%

毛利率57.94%58.96%-1.02%

公司2024年供热业务毛利率较2023年度下降1.02个百分点，单位售价下降了7.02%，单位成本下降了4.71%，主要系，1)供热销售单价受煤热联动定价机制影响，2024年煤炭价格有所下降，导致供汽定价有所下降；2)2024年垃圾处理量增加较多，减少了高成本的煤炭使用，降低了产汽成本；3）新投产的5#垃圾炉采用了水冷炉膛技术，并且对原有的垃圾炉进行了技术改造，导致锅炉热损耗下降，产汽效率有所提升，节约了煤炭的使用，导致公司产汽成本有所下降。

(2)电力销售

29项目2024年度2023年度波动率

供电收入(万元)6307.105296.8219.07%

供电量(万千瓦时)10964.659208.9019.07%

供电单价(元/千瓦时)0.57520.5752—

供电单位成本(元/千瓦时)0.31220.30103.73%

毛利率45.72%47.68%-1.96%

公司2024年供电毛利率较2023年下降了1.96个百分点，主要系供电单位成本有所增加。

公司5#垃圾炉自2024年初开始投产，垃圾炉产能有所提升，另

2024年垃圾处理量提升，本期锅炉产汽量较上期有所增长，由于下

游热力客户的用汽量增幅低于产汽量的增幅，导致了更多的冗余汽量用于发电，由于冗余汽量主要通过抽凝机组进行发电，2024年公司增加了抽凝机组用于发电的比例，导致发电成本占总成本比例提高，因此2024发电成本有所增加。

2.公司总体毛利率与同行业比对情况

(1)综合毛利率

公司近三年毛利率分别为63.66%、63.81%和62.71%，区分主营业务及其他业务统计如下：

项目2024年度2023年度2022年度

主营业务55.37%57.00%61.42%

其他业务99.88%101.19%[注]71.28%

合计62.71%63.81%63.66%

[注]2023年度，垃圾填埋场处理项目完成最终的结算审计，最终结算审计价格与2022年初审价格差异调整，相应调减2023年收入859856.59元，调减

2023年成本661209.46元

公司是以生活垃圾和燃煤为主要燃料的热电联产公司，主营业务以供热为主，同时由于垃圾无成本，进而公司产汽单位成本较低，导致公司总体毛利率高于同行业水平。

30其他业务主要由垃圾处理业务及渣灰和废料收入构成，为方便对比，主要对公司主营业务与同行业可比公司进行对比。在对比时，为增加可比性，针对供热业务，选择热电联产公司进行对比，针对供电业务，由于公司主要依靠垃圾进行产汽发电，因此选择垃圾焚烧发电企业进行对比。

(2)供热业务毛利率

公司是以垃圾和燃煤为主要燃料的热电联产企业，在煤炭价格较高的情况下，公司以无成本的垃圾作为主要燃料，与同行业上市公司以煤炭等化石能源为主要能源的企业不存在可比性。

(3)供电业务毛利率

公司供电业务毛利率与行业对比情况如下：

垃圾焚烧发电行业可比

2024年毛利率(%)2023年毛利率(%)2022年毛利率(%)

公司

中国天楹[注1]47.7643.4238.50

绿色动力[注2]45.8546.3950.70

三峰环境39.2939.1444.19

可比公司平均值44.3042.9844.46

世茂能源45.7247.6848.92

[注1]中国天楹毛利率系供电及垃圾处理服务毛利率

[注2]绿色动力毛利率系固废处理业务(主要为固废焚烧发电)毛利率由上表可见公司发电业务毛利率与垃圾焚烧发电行业可比公司

不存在重大差异，公司毛利率高于上述可比公司，主要系公司属于热电联产行业，部分发电系由背压机发电，背压机发出的电属于副产品，不分摊发电成本，因此，公司发电毛利率高于可比公司。

三、会计师核查情况

1.核查程序

针对上述情况，年审会计师主要实施了以下审计程序：

(1)对世茂能源采购、生产、财务等部门相关负责人员进行访谈，

31了解世茂能源所处行业的特点、采购与付款循环、生产与仓储循环相关

的内部控制流程以及各项关键控制点，并取得世茂能源相关内部控制制度；

(2)了解世茂能源成本核算相关方法，检查成本核算准确性，成本核算的一贯性；

(3)获取2023-2024年度世茂能源原材料采购明细，核查不同能源

及原材料的采购量、采购额、采购单价的变化情况及原因；

(4)获取主要原材料的市场交易价格，分析市场价格与世茂能源采

购价格差异情况，分析差异原因及世茂能源采购价格是否合理、公允；

(5)结合主营业务成本构成、对毛利率进行分析，并与同行业毛利

率情况进行对比分析，识别是否存在重大或异常波动，并查明波动原因；

(6)获取同行业可比公司供热价格、售电价格，与世茂能源价格进行对比，核查世茂能源价格与同行业可比公司价格差异情况及其合理性。

2.核查意见经核查，年审会计师认为：

(1)2023-2024年度，世茂能源主要能源及原材料采购价格公允、合理，与市场价格不存在重大差异，采购量及采购金额的变化合理，变动情况符合世茂能源实际情况；

(2)细分业务毛利率同比下降的原因合理，符合世茂能源实际情况；

世茂能源总体毛利率高于同行业水平的原因具有合理性。

问题三：

年报显示，2024年末公司固定资产7.44亿元，同比增长54.48%，主要为本期在建工程转固3.23亿元；在建工程0.50亿元，同比下降

76.48%。公司为2021年上市，上市时募集资金5.02亿元，分别用于

“燃煤热电联产三期扩建项目”“日处理500吨垃圾焚烧发电扩建项

32目”及补充流动资金，上述项目已于2024年底结项完成。

请公司补充披露：（1）上述募投项目实施情况，包括各项目涉及主要采购对象名称、采购商品或服务及用途，交易金额、款项支付安排，并核实有关资金是否最终流向公司实际控制人、控股股东及关联方；（2）在建工程转固对公司经营的影响，包括但不限于折旧、摊销对利润的影响等；（3）结合公司供电供热需求量和产出量、供

电供热设备产能利用率等说明募投项目建设的必要性，以及建成后对未来业务收入和利润的影响。请年审会计师对问题（1）（2）发表意见。

公司回复：

一、上述募投项目实施情况，包括各项目涉及主要采购对象名称、

采购商品或服务及用途，交易金额、款项支付安排，并核实有关资金是否最终流向公司实际控制人、控股股东及关联方。

1.“燃煤热电联产三期扩建项目”

“燃煤热电联产三期扩建项目”原投资内容主要为3台高温高压

130t/h循环流化床锅炉+1台 15MW 抽背式汽轮发电机组+1台 15MW 背

压式汽轮发电机组，同步建设高效脱硫脱硝除尘设施。此后公司变更募投项目，备用目的的 1 台高温高压 130t/h 循环流化床锅炉暂缓建设，前述募集资金共计11500万元投入至公司“日处理500吨垃圾焚烧发电扩建项目”。

“燃煤热电联产三期扩建项目”截至2024年末前十大采购对象、

采购商品或服务及用途，交易金额、款项支付安排等列示如下：

单位：万元

采购商品或服采购用交易金额已支付金其中：募集资主要采购对象名称务途（含税）额[注]金支付金额

浙江兆鼎建设有限公司建筑工程自用10342.4610165.288536.21江苏万远建设集团有限公

管道安装自用3349.623316.253107.84司

33西子清洁能源装备制造股

主体锅炉自用2983.002833.852635.55份有限公司浙江汽轮成套技术开发有高温高压背压

自用2250.002025.002025.00限公司汽轮发电机组

光大环保技术装备（常州）化学水处理系

自用2042.002042.001888.50有限公司统设备成套浙江天蓝环保技术股份有烟气脱硫脱硝

自用1345.001143.251143.25限公司系统

余姚市兴聚建设有限公司建筑工程自用1133.301131.951131.95

正泰电气股份有限公司低压开关柜自用702.68669.96645.34浙江蓝天除尘设备有限公

布袋除尘器自用687.00618.30583.95司浙江哈动能源装备有限公

管道阀门自用661.60564.84564.84司

合计25496.6624510.6822262.43

占比65.49%65.82%63.32%

[注]已支付金额系截至2025年5月8日，下同

2.“日处理500吨垃圾焚烧发电扩建项目”

为了提高公司募集资金使用效率，同时发展巩固公司核心业务，保障垃圾焚烧发电的效率，并进一步提升公司盈利能力。公司投资建设“日处理500吨垃圾焚烧发电扩建项目”，不仅充分保障了日益增长的垃圾处置需求，垃圾池有足够的容积用于垃圾发酵，使垃圾焚烧发电效率最大化，同时也进一步保证了对于下游客户生产所需蒸汽的持续稳定供应。

“日处理500吨垃圾焚烧发电扩建项目”截至2024年末前十大

采购供应商、采购商品或服务及用途，交易金额、款项支付安排等列示如下：

单位：万元

采购商品或服采购用交易金额其中：募集资主要采购对象名称已支付金额务途（含税）金支付金额浙江兆鼎建设有限主厂房垃圾间

自用5063.344931.073676.07公司建筑工程上海泰欣环境工程

湿法脱硫系统自用2781.002463.501845.40有限公司

34南通万达能源动力余热锅炉成套

自用1926.001733.40385.20科技有限公司设备

无锡新皓宸金属材项目用钢材、型

自用1146.911146.91767.40料有限公司材

光大环保技术装备炉排炉（5#）成

自用980.00882.00490.00（常州）有限公司套设备余姚市兴聚建设有

建筑工程自用968.95938.46332.45限公司江苏万远建设集团

安装工程自用812.23809.00580.72有限公司无锡雪浪环境科技

烟气净化系统自用500.00450.00100.00股份有限公司立德（浙江）电力安

汽轮发电机组自用458.00413.00135.00装有限公司浙江蓝天除尘设备

布袋除尘器自用450.00427.50247.50有限公司

合计15086.4314194.848559.74

占比75.40%75.42%73.37%

3.募投项目有关资金最终流向公司实际控制人、控股股东及关

联方情况说明

通过对募投项目资金的核查，包括但不限于检查实控人、控股股东及关联方的资金流水及账套，检查供应商是否存在关联关系，检查与供应商签订的合同、发票和付款凭证等信息、取得主要供应商的不

存在资金转付实控人、控股股东及关联方的声明等资料。公司核查结果显示，不存在募投项目供应商与公司存在关联关系，且上述供应商均独立于公司及其关联方，不存在通过供应商将募投项目资金流向公司实际控制人、控股股东及关联方的情况。

二、在建工程转固对公司经营的影响，包括但不限于折旧、摊销对利润的影响等。

2024年度，公司在建工程转固3.23亿元，其中“燃煤热电联产三期扩建项目”转固1.82亿元，“日处理500吨垃圾焚烧发电扩建项目”转固1.14亿元，“3#、4#、6#炉排炉改造”转固0.26亿元。

2024年在建工程转固项目主要系“燃煤热电联产三期扩建项目”及

35“日处理500吨垃圾焚烧发电扩建项目”，其对公司经营的影响列示

如下：

单位：万元

2024年2025年

项目日处理500吨垃燃煤热电联日处理500吨垃燃煤热电联产三圾焚烧发电扩建产三期扩建圾焚烧发电扩建期扩建项目项目项目项目

收入——9457.68————

成本[注]1603.695497.532541.861594.18

利润总额-1603.693960.15————

[注]2024年度日处理500吨垃圾焚烧发电扩建项目已投产，实现收入9457.68万元，成本包括燃料、水、人工、折旧、费用等各项支出。2025年度，

根据公司折旧政策，仅测算资产折旧对公司利润总额的影响“燃煤热电联产三期扩建项目”自2022年度起陆续转固，项目主体于2024年12月整体达到预定可使用状态，因此2024年度尚未产生效益，根据该项目房屋建筑物及专用设备的资产预计可使用年限进行折旧摊销，预计2025年折旧部分影响利润总额2541.86万元。

“日处理 500 吨垃圾焚烧发电扩建项目”包括一台 500t/d 的炉排式垃圾焚

烧炉和一台 12MW 抽凝式汽轮发电机组，同步建设烟气处理系统，并配套建设一座垃圾坑和一根烟囱，项目主体部分已于2024年1月投产，其他部分于2024年6月前陆续投产。根据该项目房屋建筑物及专用设备的资产预计可使用年限进行折旧摊销，预计2025年折旧部分影响利润总额1594.18万元。

三、结合公司供电供热需求量和产出量、供电供热设备产能利用

率等说明募投项目建设的必要性，以及建成后对未来业务收入和利润的影响。

1、公司2023年、2024年供电供热需求量与产出量情况

公司以生活垃圾和燃煤为主要原材料的热电联产企业，主要以销售热力和电力作为收入的主要来源，采取“以销定热、以热定电”的经营模式，在优先保证园区供热需求的前提下，合理安排锅炉产汽

36量及汽轮机配置，蒸汽进入汽轮机推动其进行发电并排出蒸汽用于供热。蒸汽直接销售给园区内客户，供热价格采取煤热联动的市场化定价机制；公司所生产的电可全部并入宁波电网，销售给国网浙江省电力有限公司余姚供电公司，实现上网后再由国家电网销售到电力终端用户上网电价由国家发改委统一规定。

公司2023年、2024年供电供热需求量与产出量如下：

20242023生产量销售量

比上年比上年项目生产量销售量生产量销售量增减增减

（%）（%）电力

17721.2210964.6514219.999208.9024.6219.07（万千瓦时）热力（万吨）122.3794.86121.0294.131.110.77

注：热力的生产量系蒸汽通过汽轮机进行降温降压后注入管网的汽量

2、公司募投项目实施前主要设备产能利用情况

公司募投项目实施前拥有 2 台 75t/h（蒸发量、吨/时）次高温

次高压（5.3MPa，485℃）循环流化床燃煤锅炉，燃煤锅炉总容量150t/h（吨/时）；3台 500t/d（垃圾处理量、吨/天）次高温次高压（5.3MPa，485℃）机械炉排式垃圾焚烧炉，设计日处理垃圾能力 1500t/d（吨/天）。1台12兆瓦背压式汽轮发电机组、1台6兆瓦背压式汽轮发电机组及1台12兆瓦抽凝式发电机组，总装机容量为30兆瓦。

公司主要生产过程为通过燃烧垃圾、燃煤产生的热量加热锅炉，使锅炉中的水变为水蒸气，蒸汽产出后主要分为三个用途：通过机组热电联产对外供汽、发电以及生产自用。由于公司客户对于供热需求在每天的不同时段会有所差异，即供热需求存在波峰波谷的情况。公司需要提供持续、稳定的蒸汽供给，保证用热客户的峰值需求，因而以锅炉峰值产汽能力作为计算产能的指标。同时，考虑到公司主要使用热效率较高的背压机组进行供汽，背压机组的最大进汽量也是产能的重要参考指标。

37（1）锅炉产能利用率

公司蒸汽来源于锅炉烧水产生的水蒸气，公司提供蒸汽的最大能力和瓶颈为锅炉生产的蒸汽量，因而以锅炉最大产汽量扣除生产自用汽量后的最大对外供汽量，和公司客户的峰值用汽量来计算锅炉产能利用率，募投项目投产之前的2023年，公司的具体产能利用率计算如下：

单位：吨/小时锅炉最大产生产自用汽最大对外供汽量峰值用汽量锅炉产能利用率汽量量占比

304.0020%243.20230.0094.57%

注：1、锅炉峰值产能利用率=峰值用汽量/最大对外供汽量；

募投项目实施前公司锅炉最大产汽能力为每小时304吨蒸汽，自用汽量约为产汽量的20%，因此公司最大对外供汽能力约为243.20吨/时。2023年公司客户峰值用汽需求达到230吨/时，锅炉峰值产能利用率约为94.57%。由于上述304吨/小时的锅炉最大产汽能力是在5台锅炉完全满负荷运转的情况下实现的，考虑到生产的安全性、稳定性，以及锅炉的定期检修等因素，因此公司锅炉产能利用率已基本处于饱和状态。

（2）背压机组产能利用率

由于公司是以供热为主的热电联产企业，公司主要使用热效率较高的背压机组进行供热。背压机组的进汽量也是产能的重要参考指标，具体如下：

项目2023年度2022年度

背压式机组额定进汽量（吨/h） 191.75 191.75

背压式机组额定进汽量（吨/年）1342250.001342250.00

出厂汽量（吨）986986.00961854.00

生产自用汽量（吨）222864.00215590.00

产能利用率90.14%87.72%

注：a、汽轮机组的产能按照每年最大利用小时数测算；

b、自用汽量主要用于锅炉用水的汽动泵、除氧、加热，空气预热器加热等；

c、出厂汽量为公司出厂端热计量表上的蒸汽流量；

38d、产能利用率=（出厂汽量+生产自用汽量）/背压式机组最大产汽能力；

募投项目实施前公司背压机组的产能利用率最大已达到90.14%，也已基本达到饱和状态。

3、募投项目变更及建设情况

公司是余姚市处理生活垃圾焚烧发电的唯一厂家，由于余姚经济的发展，城乡垃圾的收集逐年增加，原有垃圾焚烧厂的垃圾池容积偏小，不能保证垃圾发酵，影响垃圾焚烧发电效率，特别是当垃圾焚烧炉检修时，3 台 500t/d 无法满足全部垃圾焚烧的要求，公司在厂区内扩建“日处理500吨垃圾焚烧发电项目”，并于2022年5月获批建设。结合公司战略规划、经营实际和未来产能发展需要，公司将原募投项目“燃煤热电联产三期扩建项目”建设 3 台高温高压 130t/h

循环流化床锅炉（其中 1台备用）+1 台 15MW 抽背式汽轮发电机组+1

台 15MW 背压式汽轮发电机组，变更为使用募集资金投入 2 台高温高压 130t/h 循环流化床锅炉+1台 15MW 抽背式汽轮发电机组+1台 15MW

背压式汽轮发电机组及“日处理500吨垃圾焚烧发电扩建项目”，另一台高温高压 130t/h 循环流化床锅炉目前暂缓建设，视未来下游市场需求变动及实际经营需要由自筹资金投资建设。

4、募投项目建成后产能情况

公司募投项目已于 2024 年底前结项完工，原有两台 75t/h 燃煤锅炉已在拆除，现公司运营有 2台 130t/h（吨/时）循环流化床锅炉，燃煤锅炉总容量 260t/h（吨/时）；4 台 500t/d（吨/天）炉排式垃

圾焚烧炉，设计日处理垃圾能力 2000t/d（吨/天）。1 台 12 兆瓦背压式汽轮发电机组、1台6兆瓦背压式汽轮发电机组、2台12兆瓦抽

凝式发电机组、1台15兆瓦抽背式汽轮发电机组和1台15兆瓦背压

式汽轮发电机，总装机容量为72兆瓦。

5、募投项目建设的必要性

(1）匹配集中供热区域规划的必要性

39公司地处杭州湾地区余姚滨海新城，作为当地唯一的区域性热电

联产企业向中意宁波生态园及周边电镀、食品园区提供集中供热。随着长三角地区一体化发展的深度推进、浙江“世界级大湾区”的规划建设，中意宁波生态园作为长三角南翼重要产业区和前湾新区的主要组成部分，将成为长三角地区和浙江省整体发展战略的重要支点。园区总规划面积40平方公里，以企业为核心，多家企业入选浙江省“隐形冠军”培育企业和宁波市单项冠军示范企业，吉利整车制造等一批旗舰型重大产业项目落户投产。作为前湾新区西部新兴产业区的主体，中意宁波生态园布局“4+1”产业，“4”即新材料及新能源汽车、节能环保、生命健康、高端装备四大产业基地；“1”为中意启迪科技城。中意启迪科技城由清华旗下启迪控股与中意宁波生态园共同打造，总规划面积约1500亩，是浙江省内首个创业创新基地。现已入驻一批如森联光电、瑞焕激光、启迪宜美、浙江机器人集团、硕正电

子等高新技术企业，目前园区自主培育上市公司2家，分别是甬矽电子和来凯医药。

考虑到公司作为区域内唯一的热源点，随着地区经济规模的增长和工业企业不断增多，对公司未来的供热需求也将不断增加，而集中供热必须提前规划布局，服务周边园区企业，以及考虑到生产的稳定性以及锅炉的定期检修等因素，募投项目新增产能与公司发展规划匹配。

(2）生产设备机组安全运营的必要性

“日处理500吨垃圾焚烧发电扩建项目”的投入运营，由原日处理1500吨提升至日处理2000吨，作为余姚地区唯一的生活垃圾焚烧处理中心，可以在锅炉维护保养、设备寿命以及安全生产等因素下，合理安排锅炉的运行时间，以确保锅炉的安全稳定运行，满足余姚市的生活垃圾处理需要。“燃煤热电联产三期扩建项目”建成后，原有

40两台 75t/h 燃煤锅炉已达到运行使用寿命并将拆除，新投入运营的 2

台 130t/h（吨/时）循环流化床锅炉，燃煤锅炉总容量为 260t/h（吨/时）；可以在锅炉维护保养、设备寿命以及安全生产等因素下，合理安排锅炉的运行时间，以确保锅炉的安全稳定运行，满足客户的需求。

（3）提升公司经营业绩的需要

公司属于热电联产行业，主要以销售热力和电力作为收入的主要来源，采取“以销定热、以热定电”的经营模式，在优先保证园区供热需求的前提下，合理安排锅炉产汽量及汽轮机配置，蒸汽进入汽轮机推动其进行发电并排出蒸汽用于供热。公司的供热价格采取煤热联动的市场化定价机制，公司所生产的电可全部并入宁波电网，销售给国网浙江省电力有限公司余姚供电公司，实现上网后再由国家电网销售到电力终端用户上网电价由国家发改委统一规定。供热和发电的增长离不开产能的提升，公司在保障优先垃圾炉运营，合理调度安排垃圾炉与煤炉的产汽量及汽轮机配置，提升垃圾炉运行周期效率，提高生产效益。随着中意宁波生态园及周边电镀、食品园区入驻企业的增加和原有企业规模的扩大，以及垃圾炉产能利用率已处于较高水平，未来公司募投项目“燃煤热电联产三期扩建项目”新增的产能将逐步作为公司营业收入增量的主要来源，将为公司带来较好的业绩。

综上所述，公司作为区域内唯一的热源点及余姚市地区唯一的生活垃圾焚烧处理中心，随着地区经济规模的增长和工业企业不断增多，对公司未来的供热需求也将不断增加，募投项目的投入运行可以在锅炉维护保养、设备寿命以及安全生产等因素下，合理安排锅炉的运行时间，以确保锅炉的安全稳定运行，满足客户的需求，也能提高公司的营业收入。

416、募投项目建成后的收入及利润影响分析

募投项目“日处理500吨垃圾焚烧发电扩建项目”、“燃煤热电联产三期扩建项目”建成，达产后预计2025年可实现营业收入

15311.52万元，实现利润总额4560.00万元；2026年预计可实现

营业收入16439.52万元，实现利润总额5280.00万元；2027年预计可实现营业收入17640.00万元，实现利润总额6000.00万元；

同时募投项目建成投产，保障垃圾处理能力，也提高了垃圾炉、燃煤炉的安全运营的水平，满足客户的需求，具有较好的经济效益和社会效益。上述预计，不代表公司对投资者的承诺，能否实现取决于宏观经济环境、市场需求、行业发展变化等多种因素，存在不确定性。敬请投资者注意投资风险。

考虑到公司的新增产能释放情况受下游客户的蒸汽需求的影响，由于下游客户能源需求受宏观环境和自身经营情况等因素影响，公司已将项目投产存在无法达到预期收益的风险在年度报告中进行了披露。相关风险提示详见公司2024年年度报告中“第三节管理层讨论与分析”之“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”。

四、会计师核查情况

1.核查程序

针对上述情况，年审会计师主要实施了以下审计程序：

(1)获取世茂能源募投项目的相关文件，包括项目计划书、可行性

研究报告、董事会及股东大会决议等，了解募投项目的整体规划、预期目标及实施计划；

(2)获取募投项目台账，明确各项目涉及的主要采购对象名称，获

取采购合同、协议，检查合同条款，包括采购商品或服务的具体内容、数量、单价、总价、交货时间、付款条件等，关注其价格公允性、采购

42必要性及审批程序的合规性，核实款项支付安排是否按照合同执行；

(3)结合应付账款函证，对募投项目主要供应商的交易情况实施函证程序，同时获取募投项目主要供应商同世茂能源实际控制人、控股股东及关联方不存在其他利益安排的承诺函；

(4)获取募集资金专项账户，追踪资金流向，查看资金是否从募集

资金专户支付到供应商账户，是否存在异常的资金中转或回流情况；

(5)通过公开信息查询，核查募投项目供应商与世茂能源实际控制