核心要点

行情回顾

1、物流板块本周下跌1.51%，优于沪深300指数的-2.22%，在131个板块中排名第45位，表现相对抗跌。

2、本周物流板块主力资金净流出11.83亿元，仅10月15日小幅净流入1542.63万元，资金流出力度较大。

3、板块内个股表现分化，远大控股周涨幅45.02%，*ST原尚上涨15.21%，而福然德、海晨股份等跌幅超9%。

4、截至10月17日，物流板块市盈率（TTM）为-34.63，处于近一年数据的9.51分位，估值处于历史低位。

宏观解读

1、10月17日国常会部署加快建设现代物流体系，提出持续推动物流降本提质增效，提升产业链供应链稳定与优化。

2、武汉加快建设国际性综合交通枢纽，五年内织就1.85万公里交通网，将极大提升区域物流效率。

3、标普全球报告显示，特朗普政府的关税政策预计将在2025年令全球企业损失逾1.2万亿美元，物流延误和运费上涨进一步放大了冲击。

行业要闻

1、9月份中国电商物流指数为112.7点，较上月上升0.4点，继续刷新年内新高，电商物流需求持续增长。

2、圆通速递深入推进数字化、智能化、国际化战略，应用人工智能和大数据技术，优化业务流程，提升运营效率。

3、顺丰控股2025年9月速运物流业务收入同比增长14.21%，业务量同比增长31.81%，显示出快递物流市场需求持续增长。

投资建议

1、关注政策红利，短期布局优质物流股：近期，国务院常务会议部署加快建设现代物流体系，强调有效降低全社会物流成本，这将直接利好物流行业的发展。短期内，物流企业有望享受到政策红利，运营效率提升，成本下降，盈利能力有望增强。建议投资者关注在物流降本增效方面具有优势的企业，提前布局，以把握政策带来的短期投资机会。

2、看好电商物流需求增长，长期持有龙头企业：随着电商行业的持续发展，电商物流需求不断增长，9月份中国电商物流指数再创新高。长期来看，电商物流的繁荣将推动物流技术和服务水平的提升，行业集中度有望提高。建议投资者重点关注在数字化、智能化转型中走在前列的物流龙头企业，长期持有以分享行业成长红利。

风险提示

全球贸易环境变化和关税政策可能对物流行业造成不确定影响，需警惕国际贸易摩擦升级带来的需求波动和运营成本上升风险。