北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙）

关于《上海证券交易所对北京正和恒基滨水生态环境治理股份有限公司业绩预告相关事项的监管工作函》的回复

德皓函字[2025]00000039号

北京德皓国际会计师事务所(特殊普通合伙)

Beijing Dehao International Certified Public Accountants (Limited Liability Partnership)北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙）关于《上海证券交易所对北京正和恒基滨水生态环境治理股份有限公司业绩预告相关事项的监管工作函》的回复

德皓函字[2025]00000039号

上海证券交易所上市公司管理一部：

北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙）作为北京正和恒基滨水生态环境治理股份有限公司（以下简称“正和生态”或“公司”）2024年度审计会计师，根据贵部下发的《关于北京正和恒基滨水生态环境治理股份有限公司业绩预告相关事项的监管工作函》（上证公函〔2025〕0092号）（以下简称“《工作函》”），我所已于2025年2月27日根据现场审计情况就工作函中的问题初步进行了回复，现年度审计工作已完成，根据审计结果对工作函中的相关问题进一步回复，工作函中的相关问题数据及会计师意见以此版为准。

现就工作函中的相关问题回复如下：

一、关于收入。业绩预告显示，公司2024年度预计实现扣除与主营业务无关的业务收

入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.5亿元到4亿元，较上年同期增长114.13%-

144.72%。

请公司补充披露：（1）报告期内确认收入的各项目名称、交易对方、合同金额、开工时间、完工进度、结算进度、收入确认金额及确认依据，说明相关收入确认是否符合《企业会计准则》要求，是否存在通过提前确认收入规避退市的情形；（2）结合公司报告期内开展的业务逐条对照《上海证券交易所上市公司自律监管指南第2号—业务办理》附件第七

号《财务类退市指标：营业收入扣除》有关规定，说明营业收入扣除是否准确，是否存在应扣除未扣除的情形；（3）结合行业发展情况、报告期内公司在手订单以及执行情况、公司

经营战略调整等情况，说明报告期内收入大幅增加的原因及合理性。

企业回复：（1）报告期内公司的各项目名称、交易对方、合同金额、开工时间、完

工进度、结算进度、收入确认金额列示如下：

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单位：万元

2023年2023年收2024年

交易合同开工2024年收入结算项目名称完工入确认完工对方金额时间确认金额进度进度金额进度

西玉河蓄滞洪区建设项目施工三标段北京市海淀区水务局11678.412024-5-7//77%8235.10贵州省六盘水市六枝特区郎岱山一期工程建设

六枝特区住房和城乡建设局8000.002024-6-1//96%7018.72

项目—房屋建筑工程补充协议

中电建水电五局(厦门)建设发展有

厦门杏林湾生态修复整治项目13377.432023-3-3041%4692.5470%3237.15限公司

永定河卢梁段综合提升工程（施工）（第五标北京金河水务建设集团有限公司9759.342024-9-1//38%3338.98

段）专业分包

河北省定州市唐河流域综合治理 PPP 项目 中铁十一局集团第一工程有限公司 44500.00 2021-9-30 86% 3666.22 93% 2802.06

永定河卢三段综合提升工程（施工）（第二标工程在北京金河水务建设集团有限公司5227.852024-9-15//48%2319.87

段）专业分包建。按合潮白河综合治理与生态修复工程（通州段）施同规定，北京金河水务建设集团有限公司7438.082024-9-20//23%1545.14工六标专业分包完工后结

南口及沙沟河蓄滞洪区一标专业分包北京金河水务建设集团有限公司2747.962024-10-20//53%1293.16算

中央绿谷红区占压+临淀湾石材+星汉台绿化工河北雄安晟阔园林绿化工程有限公

429.872024-9-15//89%352.86

程司延庆区妫水河行洪能力提升及综合治理工程

北京金河水务建设集团有限公司542.232024-10-10//69%335.63

（三标段）专业分包

延庆区小张家口河河道治理工程（二标段）专

北京金河水务建设集团有限公司1471.142024-9-15//46%640.96业分包延庆区山区河道水毁修复及生态功能提升工程

北京金河水务建设集团有限公司1144.792024-9-10//57%574.07

（三标段）专业分包

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2023年2023年收2024年

交易合同开工2024年收入结算项目名称完工入确认完工对方金额时间确认金额进度进度金额进度

天凝镇2022年度“碧水绕村”“碧水绕镇”水生态综项目处于

嘉善县凝溪农业发展有限公司2992.392022-10-2163%649.482%521.59

合治理项目工程总承包及运维(EPCO) 运维期。

按合同规定，运维东方市墩头湾珊瑚礁生态保护修复项目-服务东方市自然资源和规划局1767.352022-12-1520%326.5851%502.77结束后进行结算海淀区南沙河下游生态修复工程第1标段（上北京市海淀区水务局2025.182015-11-3075%568.05100%424.16庄镇工程）

门头沟新城河道水毁修复工程北京金河水务建设集团有限公司2440.522024-1-8//100%2268.80工程已完

沧州百狮园及生态修复展示区提升项目中铁二十局集团第四工程有限公司15247.982022-1-10100%433.86100%1019.52工。按合天津诚辉建筑工程有限公司唐山分

唐山花海园区整体运维服务-基础物业服务3202022-8-1/24.91100%357.42同规定，公司正在结算

盛世新山水(北京)园林工程有限公

中央绿谷+东南绿地水生植物栽植专业分包305.532024-8-30//100%296.63中司海淀区南沙河下游生态修复工程第2标段（东北京市海淀区水务局2880.732015-11-3062%306.19100%238.14玉河村工程）

东郊森林公园二期工程五标段北京市通州区园林绿化局5729.002015-1-10100%/100%287.652024年已

温州生态园三垟湿地南仙堤、榕树园景观建设完成竣工

温州生态园建设开发有限公司9189.002017-12-11100%/100%-1810.42工程结算

2025年1南四湖流域丰沛运河生态修复提升项目（沁段沛县兴田建设投资发展集团有限公

13807.572021-7-21100%/100%-1140.01月已完成

落）EPC工程 司竣工结算

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2023年2023年收2024年

交易合同开工2024年收入结算项目名称完工入确认完工对方金额时间确认金额进度进度金额进度

其他收入确认低于180万的47个小项目合计/////933.97/

合计/////35593.93/

备注：根据工程行业惯例，项目完工后都会进行结算审计，对审计金额与账面金额的差异进行结算调整。上述项目结算调整的原因如下：

东郊森林公园二期工程五标段：本项目合同额5729万元，项目是清单招标项目，在施工过程中现场增加了土方外运工程量，但现场增加签证建设单位暂未予以计量确认，我方按建设单位过程计量计入产值。本项目完工验收后，公司完善了土方外运签证手续，增加了土方外运工程量，因此结算审计金额较过程计量增加，公司按结算审计金额调增收入。

温州生态园三垟湿地南仙堤、榕树园景观建设工程：本项目合同额9189万元，项目于2019年5月验收合格，2021年9月移交，2022年开始结算，至

2024年11月还有部分内容结算未达成一致。公司高管层决定，为在2024年底收回应收账款，最终同意接受结算金额，调减收入1810.42万元。该项目

的剩余工程款于2024年12月收回275.84万元，2025年1-4月收回603.89万元，累计回款比例达到97.84%。

结算核减主要原因如下：1.养护期间死亡苗木原计划结算审计前进行补植，因建设单位控制项目投资未允许补植，导致死亡苗木结算审减；2.结算单位未按跟踪审计审定的材料价格审核，结算单位对材料价格在2024年进行重新询价并计入审计结果，导致价格核减；以上两种原因导致量价审减共计1592.8万，其中绿化工程收入审减752.7万，景观土建收入审减609万，水电工程收入审减198.5万，景观桥收入审增8.9万，雨污水收入审减41.3万；3.变更内容结算单位按建设单位编制的控制价取费基数进行审核，取费基数低于正常定额标准，该审核原则在结算前未告知公司，导致结算收入审减134.6万元；4.标准化工地审减：因建设单位原因现场无法封闭，导致公司施工无法取得标化工地评价，施工期间建设单位及跟踪审计未明确审减扣款政策，后期因政策变化，导致结算收入审减69.1万；5.工期延误审减：因建设单位原因导致工期推迟，施工期间建设单位及跟踪审计未明确审减扣款政策，后期因政策变化，导致结算收入审减13.8万元。

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南四湖流域丰沛运河生态修复提升项目（沁段落）EPC工程：本项目合同额建安工程

费13807.57万元，项目于2025年1月完成结算，结算金额12564.95万元，本项目合同约定：

工程竣工验收结算审计后，余款2年内分4次付清，即第一年中秋、春节各付余款25%。根据合同付款条件，为保证2025年春节回款，公司最终同意接受结算金额，收入调减1140.01万元，结算后本项目已回款1064.47万元。

结算核减主要原因如下：该项目为EPC无清单单价，单价由审计核定。1.绿化工程工程量及价格进行审减，因现场苗木存在少量死亡情况，及该项目苗木单价审计价格较低，此部分审减约477万；2.土方工程因现场施工场地甲方提供不及时，存在施工工序问题，土方工程量审计审减41万；3.给排水项目，隐蔽工程量审计审减136万；4.智慧工程设备价格审减76万；5.建筑工程工程量及价格审减180万；6.措施、取费、税金等相应审减约200万。

公司收入确认依据如下：

公司工程施工项目按照合同履约进度确认收入，由于客户能够控制公司履约过程中在建商品，或者公司履约过程中所提供产出的服务或商品具有不可替代用途，且公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项，公司将其作为在某一时段内履行的履约义务，在该时段内按照履约进度确认收入，按照如下过程确认收入：

1）确认合同预计总收入和预计总成本；

2）确认合同履约进度：累计实际发生的合同成本÷合同预计总成本×100%；

3）确认当期合同收入：当期确认的合同收入=合同预计总收入×履约进度-以前会计期

间累计已确认的收入。

其中履约进度按照实际发生的合同成本和合同预计总成本确定：

1）对于预计总成本，公司根据现场勘察及项目交底内容包括不限于投标文件、设计方

案、初步设计、施工图、成本信息价（成本部市场询价审核结果）、公司出具的内部定额、

国家定额等编制项目预计总成本。在施工过程中，由于物价波动、资金付款周期、供应商资源、工期延期、对上签证变更等多种因素，导致预计总成本发生变更，公司预算部门结合变更情况及合同约定的情况，如变化成本金额占预计总成本的比例如超过5%，则在当季调整预计总成本；

2）对于实际发生的合同成本，主要包括材料费、机械费、人工费、专业分包、其他直接费用，每月结账前，经营部经营经理和财务人员依据各项目部所提交的月度材料成本单、劳务/机械/专业分包成本单进行双重审核；项目管理中心通常按季度组织相关部门对公司

项目进行盘点，并对部分重点项目进行不定期抽盘，从而确保入账成本发生的真实性；另外，公司按照履约进度确认收入，通常取得的外部证据如下：*基于合同约定的周期，取得甲方、监理认可的工程量确认单；*每年年度审计时均对主要项目累计进度向甲方函证确认。

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公司收入确认依据实际发生的成本除以预计总成本计算完工进度，按依据合同及洽商变更金额编制的预计总收入乘以完工进度计算应确认的收入，符合《企业会计准则》规定，公司各年度收入确认取得了甲方或监理认可的工程量确认单，每年年度审计时均对主要项目累计进度向甲方函证确认，收入确认准确，不存在提前或跨期确认收入的情形。

（2）公司营业收入扣除准确，不存在应扣除未扣除的情形

公司严格按照《上海证券交易所上市公司自律监管指南第2号—业务办理》附件第七号

《财务类退市指标：营业收入扣除》的规定，对报告期内开展的各项业务进行了逐条对照分析，公司2024年度营业收入扣除情况表如下：

单位：万元项目本年度备注公司的主业为水环境综合治

理、生态修复、生态景观建

营业收入金额35631.90

设、生态保护、规划设计服务

营业收入扣除项目合计金额37.97房屋租赁费收入

营业收入扣除项目合计金额占营业收入的比重0.11%/

一、与主营业务无关的业务收入

1.正常经营之外的其他业务收入。如出租固定资产、无形资

产、包装物，销售材料，用材料进行非货币性资产交换，经

37.97房屋租赁费收入

营受托管理业务等实现的收入，以及虽计入主营业务收入，但属于上市公司正常经营之外的收入。

2.不具备资质的类金融业务收入，如拆出资金利息收入；本会

计年度以及上一会计年度新增的类金融业务所产生的收入，

0不涉及

如担保、商业保理、小额贷款、融资租赁、典当等业务形成的收入，为销售主营产品而开展的融资租赁业务除外。

3.本会计年度以及上一会计年度新增贸易业务所产生的收入。0不涉及

4.与上市公司现有正常经营业务无关的关联交易产生的收入。0不涉及

5.同一控制下企业合并的子公司期初至合并日的收入。0不涉及

6.未形成或难以形成稳定业务模式的业务所产生的收入。0不涉及

与主营业务无关的业务收入小计37.97房屋租赁费收入

二、不具备商业实质的收入

1.未显著改变企业未来现金流量的风险、时间分布或金额的交

0不涉及

易或事项产生的收入。

2.不具有真实业务的交易产生的收入。如以自我交易的方式实

现的虚假收入，利用互联网技术手段或其他方法构造交易产0不涉及生的虚假收入等。

3.交易价格显失公允的业务产生的收入。0不涉及

4.本会计年度以显失公允的对价或非交易方式取得的企业合并

0不涉及

的子公司或业务产生的收入。

第6页德皓函字[2025]00000039号项目本年度备注

5.审计意见中非标准审计意见涉及的收入。0不涉及

6.其他不具有商业合理性的交易或事项产生的收入。0不涉及

不具备商业实质的收入小计0公司不涉及与主营业务无关

三、与主营业务无关或不具备商业实质的其他收入0或不具备商业实质的其他收入

营业收入扣除后金额35593.93/

结合公司历次审计报告以及事务所出具的审计意见，确认公司营业收入扣除工作准确无误，不存在应扣除而未扣除的情况。

（3）报告期内收入大幅增加的原因及合理性

公司2024年在手订单及执行情况如下：

单位：万元项目2024年12月31日2023年12月31日

工程施工未执行完毕剩余合同金额60529.8751939.67

设计未执行完毕剩余合同金额1809.911251.16

在手订单总金额62339.7853190.83近年来，传统生态保护与修复业务面临诸多挑战。地方财政压力较大，投资更倾向民生保障，生态环保项目减少，市场竞争激烈，回款难度增大。与此同时，全球气候变化致使自然灾害频发，国家大力推动水利基础设施建设与修复加固。此外，国家重视文旅产业发展，滨水空间生态价值转化机遇凸显。这些政策变化为行业带来新机遇。

基于行业态势，公司果断调整经营战略，2024年提出“稳健发展生态环境，升级打造滨水客厅及文旅，积极布局人工智能”的战略，并在2024-2025年积极推动与深化落实。

1、稳健发展生态环境业务

在生态环境业务上，作为传统主业，公司全力确保其稳健发展。在市场布局上，公司聚焦北京、武汉、江苏等财政稳健城市，中标北京西玉河蓄滞洪区建设、武汉载甫河水生态修复等项目。业务升级上，公司在河湖治理与海洋生态修复基础上，拓展“生态型水利基础设施建设”业务，借助国家专项资金保障现金流。市场拓展层面，公司通过与南水北调集团、中交集团等央国企，以及北京金河水务等地方国企合作，实现优势互补、合作共赢。

2、升级打造滨水客厅及文旅业务

公司顺应市场需求，发挥文旅策划、规划设计核心优势，在原有生态环境业务基础上，升级打造“城市滨水空间客厅”及文旅业务，并籍此带动生态型水利基础设施项目订单落地，进而实现商业模式从EPC（设计+施工）向EPCO（设计+施工+运营）升级。客户群体也从单一面向政府（toG），延伸至政府（toG）与终端消费者（toC）并重，力求在更广阔的市场

第7页德皓函字[2025]00000039号领域中，满足多元化的需求。目前，滨水客厅业务已实质拓展，未来计划在海淀、朝阳、沧州等地率先开展文旅运营，探索可复制、可推广、可持续的运营模式。

3、积极布局人工智能业务

公司积极布局人工智能，在赋能生态环境、滨水客厅及文旅业务的同时，积极探索人工智能原生业务。2024年初公司与相关人工智能科技公司签署战略合作协议，双方在城市滨水客厅及水务管理服务领域开展科技业务合作，用先进的数值溯源、水文水质监测、水动力水质模拟等多元融合模型体系与人工智能大模型结合，实现水环境治理项目的智能分析与科学决策，提升治理效率和质量，以科技赋能水务业务发展。

综上所述，公司战略调整成效初显。2024年公司在手订单及收入显著增长，重点市场获单4.25亿元，生态型水利基础设施业务占比84%，收入同比大增。重点区域项目回款良好，严控了形成长期应收账款的风险，有效保障现金流，2024年经营活动现金流量净额为1.5亿元。

未来公司将继续深化战略布局，近期致力在生态环境和城市滨水客厅业务获取订单、紧抓回款、完善交付能力，积极启动文旅产业和人工智能业务板块，构建稳固的长期发展基石，着力提升经营弹性与韧性。

会计师回复：

项目组针对收入确认上述问题，执行以下审计程序，包括但不限于：

（1）我们了解评估管理层对收入确认与成本入账相关内部控制的设计，并测试了

关键控制执行的有效性，包括与实际发生工程成本及合同预计总成本相关的内部控制；

通过执行此程序未发现重大异常情况。

（2）我们获取报告期建造合同样本，检查管理层预计总收入和预计总成本所依据

的建造合同和成本预算资料，评价管理层对预计总收入和预计总成本的估计是否充分；

通过执行此程序未发现重大异常情况。

（3）取得本期在建主要项目的预计总成本，核对预计总成本的构成，以及预计总

成本的审批、变更情况，结合项目实际成本构成情况，分析预计总成本变更的合理性；

我们对本期已完工项目实际发生的成本与预计总成本进行比较，分析预计总成本编制是否准确。通过执行此程序未发现重大异常情况。

（4）选取样本对本年度发生的合同履约成本进行测试，检查本期工程成本相关的

合同、发票、材料入库单、材料出库单、工程量验收单、工程进度计量确认单等支持性文件是否与账面记录的成本相匹配。

（5）我们对重要项目对应的客户执行独立函证程序以确认项目合同金额、洽商变

更金额、项目状态、项目进度、项目累计结算工程量、项目累计回款、应收账款余额

等内容；我们选取重要的建造合同项目，对工程形象进度进行现场查看，并对客户进

第8页德皓函字[2025]00000039号行访谈，以检验项目进度与公司确认的进度是否相匹配。本期函证项目涉及营业收入的回函比例为80.93%，应收账款的回函比例为64.31%，合同负债的比例为74.35%。本期选取发生额较大的6个项目进行实地查看，对1个项目进行视频查看，并对客户进行访谈，所选项目本期确认收入占本期总收入的79%，结合函证程序和项目查看情况，未发现异常情况。

（6）对企业本期确认收入金额进行复核，检查累计发生成本除以预计总成本计算

的累计进度、累计进度乘以预计总收入计算的累计收入与企业确认收入金额是否一致，对企业确认收入金额进行复核；对本期确认收入金额较大项目累计毛利率、本期毛利

率进行比较分析，对异常项目查找原因。通过执行该程序，未发现重大异常。

（7）我们在公共资源交易信息网等官方网站查询项目中标信息，与公司签订合同信息进行核对以核实项目真实性；通过执行此程序未发现重大异常情况。

（8）对照《上市公司自律监管指引第2号—业务办理》附件第七号《财务类退市指标:营业收入扣除》相关规定，对企业提供的收入成本表等资料的进行复核，我们未发现公司2024年收入存在其他应当扣除尚未扣除的情况。

（9）通过对本期实现收入项目合同信息及合同执行情况检查，公司营业收入较上

年大幅增长的原因主要为2023年度个别工程项目因取得终审结算单，调减收入金额

8832.68万元，导致2023年度收入大幅减少。其次正和生态公司战略调整，一方面公

司存量项目及本年度与国企金河水务合作新签订专项债项目，2024年度在手订单较去年增长，本期新增项目确认收入2.8亿元，占本期收入的79%。另一方面加大力度对老项目欠款进行催收效果明显，2024年度回款金额5.85亿元，有力保障了公司开展业务所需的资金。

基于已执行的审计程序、获取的审计证据，正和生态公司收入确认符合《企业会计准则》相关规定，并保持一惯性。正和生态公司回复函所述2024年度收入较上年大幅增长原因具有合理性。

对照《上市公司自律监管指引第2号—业务办理》附件第七号《财务类退市指标:营业收入扣除》相关规定，基于对企业提供的收入成本表等资料的复核，我们未发现正和生态公司2024年收入存在其他应当扣除尚未扣除的情况。

第9页德皓函字[2025]00000039号

二、关于成本及费用。业绩预告显示，公司净利润实现大幅减亏，亏损收窄比例为65.28%-72.22%。报告期内公司拓展生态水利及城市滨水空间

客厅业务，同时，由于市场聚焦和人员资源配置持续优化，公司2024年销售和管理费用对比同期明显降低。

请公司补充披露：（1）分业务板块拆分报告期内涉及的跨期项目在各期的收入、成本明细、毛利率以及变化原因；（2）报告期内新增业务的在

手订单以及执行情况，并列示具体项目名称、交易对方、合同金额、投入金额、收入确认金额、毛利率水平，并说明相关业务是否具有可持续性；

（3）报告期内销售费用、管理费用的明细、同比变动情况、原因及合理性，并结合采取的资源配置优化措施说明上述费用变化与公司人员安排、经营情况等是否匹配。

企业回复：（1）2024年跨期项目确认收入情况分版块列示如下:

1）生态保护

单位：万元序号业务板块项目名称客户名称类型2021年及以前2022年2023年2024年累计备注

东方市墩头收入--6111.68502.776614.46湾珊瑚礁生东方市自然资

1生态保护

态保护修复源和规划局成本--1981.76321.162302.92项目

收入5169.48--287.655457.13往期收入确认：2015年东郊森林公153.89万元，2016年北京市通州区

2生态保护园二期工程2455.47万元，2017年

园林绿化局成本3661.8412.680.144.543679.19

五标段280.28万，2018年188.38万，2020年1801.90万东方市墩头湾珊瑚礁生态保护修复项目：该项目于2022年12月中标，项目的施工内容包括:苗圃建设，珊瑚母株采集、培育、分栽，人工礁体制作投放，珊瑚存活率动态监测。本项目基于人工礁体珊瑚培育技术，壁垒较高，主要依托公司前期与海洋三所共建的“自然资源部海洋生态保护与修复重点实验室”的研发成果，使得项目施工成本投入较低，同时又保证了珊瑚的存活率，根据目前监测情况，珊瑚存活率符合合同要求。

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东郊森林公园二期工程五标段：该项目于2024年完成结算工作，结算调增收入287.65万元，导致毛利率提高4%，具体调整原因详见问题一回复。

2）生态景观建设

单位：万元序号业务板块项目名称客户名称类型2021年及以前2022年2023年2024年合计

天津诚辉建筑收入--24.91357.42382.33

1生态景观建设唐山花海园区整体运维服务工程有限公司

成本---161.48161.48唐山分公司

天凝镇2022年度“碧水绕村”“碧嘉善县凝溪农收入-1048.03649.40521.592219.02

2生态景观建设水绕镇”水生态综合治理项目业发展有限公

成本-969.84969.84363.571942.04

工程总承包及运维(EPCO) 司

天凝镇2022年度“碧水绕村”“碧水绕镇”水生态综合治理项目工程总承包及运维(EPCO)：该项目毛利率提升主要原因为该项目为新区域市场项目，主要施工内容为水质提升，项目现场施工范围较为分散，不利于提高施工效率。实际施工过程中公司深度策划施工组织设计，较好的控制成本，导致毛利率提高。

3）生态修复

单位：万元序号业务板块项目名称客户名称类型2021年及以前2022年2023年2024年合计

沧州百狮园及生态修中铁二十局集团第四工收入-13410.71433.861019.5214864.08

1生态修复

复展示区提升项目程有限公司成本8.877930.49696.43685.689321.47

厦门杏林湾生态修中电建水电五局(厦门)建收入--4692.543237.157929.69

2生态修复

复整治项目设发展有限公司成本--4204.152946.447150.58

沧州百狮园及生态修复展示区提升项目：项目根据苗木成活情况，预计需增加养护投入，调增预计养护成本，所以预计毛利率下降。

第11页德皓函字[2025]00000039号

4)水环境综合治理

单位：万元序2021年及业务板块项目名称客户名称类型2022年2023年2024年合计备注号以前

海淀区南沙河下游生收入896.31-568.05424.161888.53北京市海淀区

1水环境综合治理态修复工程第1标段2016年确认收入896.31万

水务局成本556.67-735.83384.781677.28（上庄镇工程）

海淀区南沙河下游生收入81.20-306.19238.14625.52北京市海淀区

2水环境综合治理态修复工程第2标段2016年确认收入81.20万

水务局成本38.40-310.99214.77564.15（东玉河村工程）

中铁十一局集收入23702.608058.203666.222802.0638229.08河北省定州市唐河流

3水环境综合治理团第一工程有/

域综合治理PPP项目 成本 14686.93 4965.57 2332.35 1787.48 23772.34限公司

收入11173.77---1810.429363.352017年确认541.05万元，温州生态园三垟湿地温州生态园建

2018年确认10508.25万

4水环境综合治理南仙堤、榕树园景观设开发有限公

成本8631.8568.16-1.9066.738764.84元，2019年确认124.47万建设工程司元

南四湖流域丰沛运河沛县兴田建设收入10767.371900.12-1.140.0111527.48

5水环境综合治理生态修复提升项目投资发展集团/

成本7101.571230.2126.75-272.238131.30（沁段落）EPC工程 有限公司

第12页德皓函字[2025]00000039号

海淀区南沙河下游生态修复工程第1标段（上庄镇工程）、海淀区南沙河下游生态修复

工程第2标段（东玉河村工程）：项目2015年中标，公司按合同额及当时市场价测算预计总

收入及总成本，项目施工一部分后因建设单位原因停工，直至2023年复工，由于复工后现场施工区域缩小，导致收入减少，同时市场人工及材料价格上涨，总成本增加，毛利率降低。（市场人工价格上涨：北京市市政绿化人工费综合工日2015年最低价81元/工日，2023年最低价114元/工日，涨幅约40%；市场材料价格上涨：如钢筋信息价2015年约2000元/t，2023年约5100元/t，涨幅约150%；混凝土信息价2015年约340元/m3，2023年约420元/m3，涨幅约24%；绿化材料涨幅约10%。）温州生态园三垟湿地南仙堤、榕树园景观建设工程：该项目于2024年完成结算工作，结算调减收入1810.42万元，导致毛利率降低，具体调整原因详见问题一回复。

南四湖流域丰沛运河生态修复提升项目（沁段落）EPC工程：该项目于2025年1月完成

结算工作，结算调减收入1140.01万元，导致毛利率降低，具体调整原因详见问题一回复。

(2)报告期内新增业务的在手订单以及执行情况如下：

单位：万元完工序号项目名称客户名称合同金额成本金额收入金额百分比西玉河蓄滞洪区建设项目北京市海淀区水务

111678.415591.538235.1077%

施工三标段局贵州省六盘水市六枝特区六枝特区住房和城

2郎岱山一期工程建设项目8000.006276.527018.7296%

乡建设局

—房屋建筑工程-补充协议永定河卢梁段综合提升工北京金河水务建设

3程（施工）（第五标段）9759.343123.313338.9838%集团有限公司专业分包门头沟新城河道水毁修复北京金河水务建设

42440.522024.682268.80100%

工程集团有限公司永定河卢三段综合提升工北京金河水务建设

5程（施工）（第二标段）5227.842114.122319.8748%集团有限公司专业分包潮白河综合治理与生态修北京金河水务建设

6复工程（通州段）施工六7438.081411.521545.1423%

集团有限公司标专业分包南口及沙沟河蓄滞洪区一北京金河水务建设

72747.961213.701293.1653%

标专业分包集团有限公司延庆区小张家口河河道治北京金河水务建设

8理工程（二标段）专业分1471.14569.16640.9646%

集团有限公司包

9延庆区山区河道水毁修复北京金河水务建设1144.79542.55574.0757%

第13页德皓函字[2025]00000039号完工序号项目名称客户名称合同金额成本金额收入金额百分比及生态功能提升工程（三集团有限公司标段）专业分包

中央绿谷红区占压+临淀河北雄安晟阔园林

10831324.58352.8689%

湾石材+星汉台绿化工程绿化工程有限公司延庆区妫水河行洪能力提北京金河水务建设11升及综合治理工程（三标542.23311.76335.6369%集团有限公司

段）专业分包

中央绿谷+东南绿地水生盛世新山水(北京)

12570.19266.97296.63100%

植物栽植专业分包园林工程有限公司

备注：上述毛利率较低的项目主要是公司于北京区域承接的生态型水利基础设施项目。

该类型与公司传统的生态保护及生态修复项目相比，利润空间偏低，同时也是公司以分包单位身份中标，总包单位会留取部分利润进行对下招标控制。考虑到该类型项目回款有充分保障，公司基于开发新市场、推进业务升级的战略考量，综合权衡后决定承接，旨在为后续获取新订单奠定基础。

从上表可以看出，公司2024年新增订单呈现出以下显著特点：一是重点区域市场项目占比较大；二是生态型水利基础设施项目数量多；三是与央国企合作成果显著，为公司业务的可持续发展奠定了良好基础。

公司相关业务在未来具备可持续性，具体体现在以下几个方面：

1）市场区域的可持续性：公司重点布局北京、武汉、江苏等财政状况良好的城市，目

前已在这些区域陆续获得订单。随着各地区专项债积极发行，各地政府在公司主业相关领域的投资状况进一步改善，专项债带动的投资增长将为公司订单的持续增长提供更好的市场机会和优质项目基础。

2）业务升级的可持续性：公司大力推进的“生态型水利基础设施建设”业务，是国家

重点支持的战略性项目。在政策端，发改委增发国债向水利项目倾斜，为水利领域注入了强大的资金活力。同时，一系列相关政策密集出台，积极鼓励各地加大水利领域投资，为水利行业的发展提供了坚实保障。

3）与国企央企合作拓展的可持续性：报告期内，公司通过优势互补，实现合作共赢。

公司与金河水务合作历史悠久，早在2012年，金河水务为公司山西孝义胜溪湖湿地公园项目提供水利咨询服务；2015年，双方联合体中标海淀南沙河下游生态修复工程；2023年，双方在门头沟新城河道水毁修复项目中开展合作；2024年，双方签订战略合作协议，并合作中标海淀区西玉河项目；为进一步深化战略伙伴关系，公司控股股东汇恒投资与金河水务达成股权合作，双方未来打造北京城市滨水空间产品。同时，公司还不断深化与南水北调集团、中交集团等央国企的合作，为公司持续开拓区域市场提供有力支持。

第14页德皓函字[2025]00000039号

4）公司业务规划向滨水客厅、文旅产业延伸，反馈赋能生态环保板块：随着国家对文

旅产业重视程度的提高以及存量资产盘活需求的增加，同时为响应居民对优质生态环境和文旅体验的需求，公司在北京及北京周边的原有根据地市场大力发展“城市滨水空间客厅”及文旅业务，推动生态型水利基础设施向多维价值转化，实现商业模式从EPC向EPCO转型升级，为生态环境业务增长赋能。

（3）报告期内销售费用同比变动情况、原因及合理性

报告期内销售费用同比变动情况如下表所示：

单位：万元项目2024年2023年变化情况变动原因分析

根据市场布局调整，优化部分异地销售人职工薪酬1291.961655.64-363.68员，提升人均效能业务聚焦以北京市场为主的重点城市，大差旅费69.00160.82-91.82幅减少了异地出差需求

通过优势互补，实现与央国企合作，客户业务招待费117.98231.45-113.47

集中度提高，业务招待费支出显著减少办公费54.7619.4335.33/

广告宣传费6.990.056.94/

咨询费增加，充分借助外部合作渠道资其他236.4997.92138.57源，拓展市场，推动业务发展总计1777.172165.30-388.13

报告期内管理费用同比变动情况如下表所示：

单位：万元项目2024年2023年变化情况变动原因分析

职工薪酬4845.837523.39-2677.56

实施组织架构优化，进行部门合并与人员其中：工资4098.475785.54-1388.07精简，总人力成本显著下降。

公司2023年已完成大规模人员调整，2024辞退福利745.661672.70-927.04年裁员动作主要基于市场布局调整导致的

区域人员优化，补偿支出减少。

租赁费1030.601569.33-538.73根据市场布局及最新的人员情况，减少办办公费668.61791.93-123.32公室租赁，降低场地成本与办公成本。

2024年专业服务用费用大幅降低的主要原因为，2024年减少了半年度财务报表的审专业服务费1083.281745.53-662.25计服务，以及进一步优化应收账款回收的工作方法，提升工作效率，减少了外聘律师中介服务。

2024年在推结算项目数量增加，导致业务

业务招待费637.65254.48383.17招待费支出增加

差旅费198.75382.07-183.32市场布局调整后项目较为集中，减少了异

第15页德皓函字[2025]00000039号项目2024年2023年变化情况变动原因分析

地出差需求，差旅费支出大幅下降。

针对转型业务（如水利业务、滨水空间运招聘费85.5710.1075.47营）及核心部门（投并购）加大人才引进力度，优化团队结构，招聘费支出增加。

折旧费与摊销101.80109.95-8.15/

其他12.2861.97-49.69/

总计8664.3712448.76-3784.39/

报告期内，公司根据战略规划，通过市场布局调整、业务优化升级、组织架构优化等措施，实现了销售与管理费用的显著下降。同时，公司为了匹配战略转型需求，向关键领域做了资源配置倾斜，符合“降本增效”与“业务升级”的双重目标。

会计师回复：

由于施工企业收入是根据营业成本计算的完工进度来计算的，因此收入截止测试，首先需要对营业成本进行截止测试，针对营业成本真实性、完整性，项目组执行以下审计程序:

（1）了解、评估并测试与采购付款循环相关的关键内部控制的有效性；执行此程序未发现重大异常情况。

（2）选取2024年度完工项目获取项目完工时经过审批的预计总成本与账面实际发生

的成本进行比较，对差异变动超过5%的项目分析变动原因。执行此程序未发现重大异常情况。

（3）选取2024年度收入发生额180万以上的项目，检查预计总成本是否发生变动如果发生变动检查变动依据是否充分。执行此程序未发现重大异常情况。

（4）选取2024年度收入发生额180万以上项目，对应检查项目相应成本，检查比例占

成本发生额（扣除负数发生额）80%以上，获取大额供应商的合同，检查合同内容，合同工期，查看合同执行情况是否与合同约定相符，将合同金额与实际成本入账金额进行核对，对差异较大项目，分析原因；检查入账成本与成本确认单、入库单以及计量单是否一致；

检查供应商开具的发票、付款回单等资料是否与账面记录一致；执行此程序未发现重大异常情况。

（5）选取2024年度已经最终结算的供应商，获取最终结算单，检查结算单金额与实际

入账金额是否一致，对差异较大项目，分析差异原因，判断成本入账是否合理，是否计入正确期间。执行此程序未发现重大异常情况。

（6）对供应商年末应付余额前24大供应商进行视频访谈，了解合同签订情况、执行情

况、应付本年发生额、余额是否正确，是否存在纠纷等情况。所选访谈样本占24年采购额的32%，占应付账款余额的24%。执行此程序未发现重大异常情况。

第16页德皓函字[2025]00000039号

（7）选取余额、发生额较大供应商对余额、本期发生额进行函证，发函比例占年末应

付余额的70%以上，占全年发生额80%，应付账款余额回函比例为52.70%，发生额回函为

60.10%对未回函的已全部执行替代程序。执行此程序未发现重大异常情况。

（8）将投入法计算的完工进度与经监理、甲方确认的进度进行比较，检查是否有重大差异，侧面印证营业成本是否准确、完整。

通过执行以上程序，未发现营业成本有重大跨期异常情况，营业成本可以确认。

2、针对销售费用、管理费用执行的审计程序：

（1）获取销售费用、管理费用明细表，与上年度发生额进行比较，检查企业对发生额

变动原因解释是否合理；（2）选取本期发生额较大的凭证进行检查，获取相关合同，检查费用是否经过适当审批、合同内容是否与账面记录一致、合同内容是否与公司生产经营相匹配；合同执行结果是否有相应的工作成果文件。（3）获取工资汇总表，检查各部门分月度人数、工资发生额与上年度各月度人数、工资发生额进行比较；检查本年度辞退补偿金

发生额与上年度辞退补偿金发生额进行比较；（4）获取本年度租赁合同、检查本年度使用

权资产变动情况，累计折旧计提金额、提前退租补偿金与计入费用金额是否相符。

通过执行以上审计程序，报告期内销售费用、管理费用变动与公司人员安排、经营情况相匹配，销售费用、管理费用变动具有合理性。

三、关于应收账款及减值。业绩预告及相关公告显示，报告期内，公司唐山花海、太

原晋阳湖、植物园、荆州园博园等重点项目应收账款回收不及预期，导致累计计提资产减值准备4.54亿元。

请公司补充披露：（1）应收账款和合同资产前十名对象的名称、对应项目、合同金额、

开工时间、完工进度、完工时间、报告期内确认的应收账款和合同资产的金额以及余额；

（2）上述对象对应的应收账款账龄结构、逾期情况、报告期内减值计提金额以及累计减值金额，并补充说明相关项目期后回款的进展情况；（3）结合各应收账款对象的信用风险及变化情况、回款预期等情况，说明前期坏账准备计提是否合理、充分，并就应收账款可回收性充分提示风险；（4）上述对象对应的合同资产的账龄结构，结合完工进度和结算条款说明是否按期结算，并说明合同资产相关减值计提是否充分审慎。

企业回复：

第17页德皓函字[2025]00000039号

(1)应收账款和合同资产前十名对象基本情况如下:

单位：万元

2024年确认2024年确认2024.12.31

项目实施周期2024.12.31应序号客商名称项目名称项目合同金额完工进度的应收账款的合同资产合同资产（合同工期）收账款余额金额金额余额中铁十一局集团第河北省定州市唐河流域综合治理

144500.002021/8/10-2023/12/3193%308.2012922.533041.3918604.73

一工程有限公司 PPP项目河北省第五届园林博览会建设项目

36000.002020/7/15-2021/5/3100%-19226.61-5295.41

工程总承包（EPC）

河北省第五届园林博览会EPC项目-

1908.002020.7-2021.6/-828.00--

唐山市花儿海文化施工图

2

旅游开发有限公司唐山市东湖片区生态修复基础设施

4250.882018.6-2021.6/-694.88--

建设项目总承包（EPC）

唐山花海园区整体运维服务-基础物

4434.282022/7/1-2023/3/15100%---130.99

业服务贵州省六枝特区示范小城镇生态环

153297.312018/5-2021/696%--7656.747902.58

境扶贫PPP项目六枝特区住房和城

3贵州省六枝特区示范小城镇生态环

乡建设局

境扶贫PPP项目存量项目运营维护 21959.55 2019/5/18-2036/5/17 / - - - 4526.27合同太原市晋阳湖周边环境综合治理工

太原市公园服务中34949.152015/7/6-2018/7/4100%-8996.30--程绿化施工三标段

4心(太原市晋阳湖

太原市晋阳湖周边环境综合治理工

管理处)10727.002018/10/10-2019/1/7100%-3693.38-736.67程（南岸）施工（一标段）上海绿地建设（集

5太原植物园（景观三区）工程16017.042019/2/1-2019/6/30100%-12349.18--

团）有限公司

6中铁十局集团第八唐山市东湖片区生态修复基础设施22500.002019/1/5-2019/9/30100%-8543.28-3459.22

第18页德皓函字[2025]00000039号

2024年确认2024年确认2024.12.31

项目实施周期2024.12.31应序号客商名称项目名称项目合同金额完工进度的应收账款的合同资产合同资产（合同工期）收账款余额金额金额余额

工程有限公司建设项目-工程南四湖流域丰沛运河生态修复提升

13807.572021/07/17-2022/02/04100%-6697.75--项目（沁段落）EPC工程沛县兴田建设投资南四湖流域丰沛运河生态修复提升

712730.252022/5/20-2023/1/19100%16.00--3844.72

发展集团有限公司 项目（清段落）EPC工程（设计）南四湖流域丰沛运河生态

306.302022.4-2024.2/-87.67--

修复提升项目（清段落）EPC工程永定河卢梁段综合提升工程（施

9759.342024/9/1-2025/10/3138%2148.572148.573601.481452.91工）（第五标段）专业分包永定河卢三段综合提升工程（施

5227.852024/9/15-2025/12/3148%1115.301115.302523.771408.47工）（第二标段）专业分包

门头沟新城河道水毁修复工程2440.522023/10/1-2024/7/30100%1595.69-2472.99877.30南口及沙沟河蓄滞洪区一标专业分

2747.962024/10/20-2025/12/3153%928.70371.681418.21489.51

包北京金河水务建设

8延庆区小张家口河河道治理工程

集团有限公司1471.142024/9/15-2025/5/3146%620.00620.00698.6578.65

（二标段）专业分包延庆区山区河道水毁修复及生态功

1144.792024/9/10-2025/4/3057%6.886.88625.17618.29

能提升工程（三标段）专业分包延庆区妫水河行洪能力提升及综合

542.232024/10/10-2025/5/3169%340.00340.00365.8425.84

治理工程（三标段）专业分包潮白河综合治理与生态修复工程

7438.082024/9/20-2025/12/3123%1608.52302.701691.3982.86（通州段）施工六标专业分包莆田市蓝色海湾整治行动项目（湄福建大爱之旅旅游

9洲湾北岸段）设计施工总承包16420.672020/5/20-2021/8/20100%-7104.95-1346.41

开发有限公司

（EPC）工程

第19页德皓函字[2025]00000039号

2024年确认2024年确认2024.12.31

项目实施周期2024.12.31应序号客商名称项目名称项目合同金额完工进度的应收账款的合同资产合同资产（合同工期）收账款余额金额金额余额河北雄安绿博园绿雄安郊野公园雄安园建设工程及配

1027392.342020/06/30-2021/05/30100%-2502.23-4576.26

色发展有限公司套设施项目二标段施工总承包

(2)应收账款和合同资产前十名对象应收账款情况如下

单位：万元期后回款本年计2024.12.31应其中逾期累计计金额（截序号客商名称项目名称1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上提减值收账款余额金额提减值止2025年4金额月29日）中铁十一局河北省定州市唐河流域综合

1集团第一工12922.53---12922.53--10579.633876.762352.661600.00

治理PPP项目程有限公司河北省第五届园林博览会建

19226.61---19226.61--11644.545767.983568.481230.00

设项目工程总承包（EPC）唐山市花儿河北省第五届园林博览会

海文化旅游828.00---190.80637.20-828.00375.84141.60300.00

2 EPC项目-施工图

开发有限公唐山市东湖片区生态修复基司

础设施建设项目总承包694.88---694.88--694.88208.46138.98-

（EPC）太原市晋阳湖周边环境综合

太原市公园8996.30---604.06-8392.248996.308573.46-7495.79-治理工程绿化施工三标段

服务中心(太

3太原市晋阳湖周边环境综合

原市晋阳湖

治理工程（南岸）施工（一3693.38-----3693.381473.373693.38-455.18-管理处)

标段）

第20页德皓函字[2025]00000039号期后回款本年计2024.12.31应其中逾期累计计金额（截序号客商名称项目名称1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上提减值收账款余额金额提减值止2025年4金额月29日）上海绿地建

太原植物园（景观三区）工

4设（集团）12349.18---4400.831827.406120.964588.858354.904273.88-

程有限公司中铁十局集唐山市东湖片区生态修复基

5团第八工程8543.28---3831.28393.054318.954711.995664.862980.5950.00

础设施建设项目-工程有限公司南四湖流域丰沛运河生态修

6185.8

沛县兴田建 复提升项目（沁段落）EPC 6697.75 511.9 6697.75 772.15 683.38 1064.47

6

设投资发展工程

6

集团有限公（设计）南四湖流域丰沛运司河生态修复提升项目（清段87.67--87.67---87.678.77--落）EPC工程永定河卢梁段综合提升工程（施工）（第五标段）专业2148.572148.57-----1576.24107.43107.432003.23分包永定河卢三段综合提升工程（施工）（第二标段）专业1115.301115.30-----1003.7755.7655.761115.30北京金河水分包

7务建设集团

南口及沙沟河蓄滞洪区一标

有限公司371.68371.68-----244.5618.5818.58723.28专业分包延庆区小张家口河河道治理

620.00620.00-----496.0031.0031.00620.00

工程（二标段）专业分包延庆区山区河道水毁修复及

6.886.88-----5.510.340.34434.64生态功能提升工程（三标

第21页德皓函字[2025]00000039号期后回款本年计2024.12.31应其中逾期累计计金额（截序号客商名称项目名称1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上提减值收账款余额金额提减值止2025年4金额月29日）

段）专业分包延庆区妫水河行洪能力提升

及综合治理工程（三标段）340.00340.00-----289.0017.0017.00340.00专业分包潮白河综合治理与生态修复工程（通州段）施工六标专302.70302.70-----182.7215.1315.13302.70业分包福建大爱之莆田市蓝色海湾整治行动项

8旅旅游开发目（湄洲湾北岸段）设计施7104.95--576.826523.854.28-1354.972016.981305.63-

有限公司 工总承包（EPC）工程河北雄安绿雄安郊野公园雄安园建设工

9博园绿色发程及配套设施项目二标段施2502.23---2502.23---750.67369.98200.00

展有限公司工总承包

备注：上述表中部分项目应收账款余额小于期后回款金额，系期后新增计量合同资产转应收账款，并且期后回款所致。

(3)各应收账款对象的信用风险及变化情况、回款预期等情况如下:

单位：万元坏账准备

合并层面客户(交资金来源项目信用风险履约能力及变化情况回款预期计提是否

易对手方)尚需资金充分合理

中铁十一局集团第 河北省定州市唐河流域综合治理PPP 国有控股世界 500 该项目为流域治理PPP示范项目，银行融资手续已经 社会资本 2025-2028 年充分合理

一工程有限公司项目强完成，陆续发放贷款资金过程中。政府回购陆续收回唐山市花儿海文化河北省第五届园林博览会建设项目工国有投资平台下属2024年唐山市地区生产总值为10003.9亿元，同比增长财政资金2025-2026年充分合理

旅游开发有限公司 程总承包（EPC） 子公司 5.6%。唐山市为河北省内的经济强市，经济总量上了 专项债券 陆续收回

第22页德皓函字[2025]00000039号坏账准备

合并层面客户(交资金来源项目信用风险履约能力及变化情况回款预期计提是否

易对手方)尚需资金充分合理

中铁十一局集团第 河北省定州市唐河流域综合治理PPP 国有控股世界 500 该项目为流域治理PPP示范项目，银行融资手续已经 社会资本 2025-2028 年充分合理

一工程有限公司项目强完成，陆续发放贷款资金过程中。政府回购陆续收回新的台阶。公司深耕唐山市场10多年，历史数据证明，未发生过坏账情况。项目均上报到化债清单，

2025年发行专项债偿付。

河北省第五届园林博览会EPC项目-施 2024 年唐山市地区生产总值为 10003.9 亿元，同比增充分合理

工图长5.6%。唐山市为河北省内的经济强市，经济总量上唐山市东湖片区生态修复基础设施建了新的台阶。公司深耕唐山市场10多年，历史数据唐山市花儿海文化充分合理

设项目总承包（EPC）-设计 证明，未发生过坏账情况。项目均上报到化债清单， 财政资金 2025-2026 年旅游开发有限公司国有投资平台下属

2025年发行专项债偿付。专项债券陆续收回

太原市公园服务中子公司

客户为太原市园林局的二级部门，晋阳湖项目为太原财政资金2025-2026年心(太原市晋阳湖政府主管部门

太原市晋阳湖周边环境综合治理工程市重点项目，于2023年纳入化债清单，2024年7月份专项债券陆续收回管理处)充分合理

绿化施工三标段发行专项债券用于偿付该项目工程欠款，并于2024年9月份之前偿付了欠款约55%。结算完成后，剩余款项继续用专项债资金支付。

太原市晋阳湖周边环境综合治理工程客户为太原市园林局的二级部门，晋阳湖项目为太原充分合理（南岸）施工（一标段）市重点项目，于2023年纳入化债清单，2024年7月份发太原市公园服务中行专项债券用于偿付该项目工程欠款，并于2024年9财政资金2025-2026年心(太原市晋阳湖政府主管部门月份之前偿付了欠款约55%。结算完成后，剩余款项专项债券陆续收回

管理处)国有投资平台下属继续用专项债资金支付。

财政资金2025-2027年上海绿地建设（集 太原植物园（景观三区）工程 子公司 太原植物园为PPP项目，是太原市的重点项目，运营 充分合理专项债券陆续收回

团）有限公司情况良好。太原市已将太原市植物园纳入化债清单，通过再融资债券或者转换为长期低息债券，获取更多的可支配资金，偿还工程款。

中铁十局集团第八唐山市东湖片区生态修复基础设施建国有控股世界5002024年唐山市地区生产总值为10003.9亿元，同比增自筹2025-2026年充分合理

第23页德皓函字[2025]00000039号坏账准备

合并层面客户(交资金来源项目信用风险履约能力及变化情况回款预期计提是否

易对手方)尚需资金充分合理

中铁十一局集团第 河北省定州市唐河流域综合治理PPP 国有控股世界 500 该项目为流域治理PPP示范项目，银行融资手续已经 社会资本 2025-2028 年充分合理

一工程有限公司项目强完成，陆续发放贷款资金过程中。政府回购陆续收回工程有限公司设项目-工程强长5.6%。唐山市为河北省内的经济强市，经济总量上专项债券陆续收回了新的台阶。公司深耕唐山市场10多年，历史数据证明，未发生过坏账情况。客户履约能力较强，资信情况较好。

项目均上报到化债清单，2025年发行专项债偿付。

沛县兴田建设投资南四湖流域丰沛运河生态修复提升项截至报告日，甲方均按照合同约定进行支付，未出现按合同约定国有投资平台财政资金充分合理

发展集团有限公司 目（沁段落）EPC工程 大额逾期情况，履约情况良好。 收回（设计）南四湖流域丰沛运河生态修截至报告日，甲方均按照合同约定进行支付，未出现沛县兴田建设投资财政资金按合同约定充分合理

复提升项目（清段落）EPC工程 大额逾期情况，履约情况良好。

发展集团有限公司国有投资平台60%专项资收回莆田市蓝色海湾整治行动项目（湄洲 莆田市GDP同比增长5.5%，该项目为自然资源部试点福建大爱之旅旅游国有投资平台金，40%地方2025-2027年湾北岸段）设计施工总承包（EPC） 项目，并纳入财政部监管范围，政府积极筹措资金加 充分合理开发有限公司财政陆续收回工程快偿还进度。

北京金河水务建设永定河卢梁段综合提升工程（施工）国有企业，全国水客户为北京市国有企业，项目均为专项资金项目，合按合同约定财政资金充分合理

集团有限公司（第五标段）专业分包利系统十强企业。作期间未出现违约、逾期情况，履约信誉良好。收回永定河卢三段综合提升工程（施工）

（第二标段）专业分包

南口及沙沟河蓄滞洪区一标专业分包客户为北京市国有企业，项目均为专项资金项目，合北京金河水务建设国有企业，全国水按合同约定延庆区小张家口河河道治理工程（二作期间未出现违约、逾期情况，履约信誉良好。集团有限公司利系统十强企业。财政资金收回充分合理标段）专业分包客户为雄安投资集团下的国企，资金实力强，项目进河北雄安绿博园绿国有投资平台下属企业自筹结算后按合充分合理

延庆区山区河道水毁修复及生态功能度回款正常，未出现较大逾期风险。2025年1月超合色发展有限公司管理公司同约定收回

提升工程（三标段）专业分包同付款200万元。

延庆区妫水河行洪能力提升及综合治

理工程（三标段）专业分包

第24页德皓函字[2025]00000039号坏账准备

合并层面客户(交资金来源项目信用风险履约能力及变化情况回款预期计提是否

易对手方)尚需资金充分合理

中铁十一局集团第 河北省定州市唐河流域综合治理PPP 国有控股世界 500 该项目为流域治理PPP示范项目，银行融资手续已经 社会资本 2025-2028 年充分合理

一工程有限公司项目强完成，陆续发放贷款资金过程中。政府回购陆续收回潮白河综合治理与生态修复工程（通州段）施工六标专业分包雄安郊野公园雄安园建设工程及配套设施项目二标段施工总承包

中铁十一局集团第 河北省定州市唐河流域综合治理PPP 国有控股世界 500 该项目为流域治理PPP示范项目，银行融资手续已经 社会资本 2025-2028 年充分合理

一工程有限公司项目强完成，陆续发放贷款资金过程中。政府回购陆续收回公司各会计期末均按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》，依据信用风险特征划分应收款项组合，在组合基础上计算预期信用损失。

公司将划分为风险组合的应收账款按类似信用风险特征进行组合，客户的性质、参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测计算预期信用损失。

公司在2025年1月份依据2024年12月31日应收账款余额及账龄，按照公司应收账款坏账准备计提政策计提，公司1年以内5%、1-3年10%、3-4年30%、4-

5年50%、5年以上100%。公司坏账准备计提政策与可比上市公司之间不存在较大差异，并保持会计政策一贯性，截止2024年末坏账准备综合计提比例

51.82%，相对较高，账龄较长的应收账款报告期内和期后的回款都相对较好，公司坏账准备计提充分、合理。

尽管公司成立回款专项组并积极催收，但由于地方政府财政仍然存在压力，若化债政策执行不及预期，可能影响回款节奏；同时因各地政策不同，部分工程审计流程较长，可能导致账龄延长。

(4)应收账款和合同资产前十名对象合同资产情况如下:

单位：万元

序2024.12.31合同累计计完工

客商名称项目名称1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上号资产余额提减值进度中铁十一局河北省定州市唐河流域综合

118604.732614.083452.828730.973806.86---93%

集团第一工 治理 PPP 项目

第25页德皓函字[2025]00000039号

序2024.12.31合同累计计完工

客商名称项目名称1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上号资产余额提减值进度程有限公司唐山市花儿河北省第五届园林博览会建

5295.41--1508.003787.41--1287.02100%

海文化旅游 设项目工程总承包（EPC）

2

开发有限公唐山花海园区整体运维服务

130.99130.99-----6.55100%

司-基础物业服务贵州省六枝特区示范小城镇

7902.581162.46663.91687.915070.47317.83-39.51/

六枝特区住 生态环境扶贫 PPP 项目

3房和城乡建贵州省六枝特区示范小城镇

设局 生态环境扶贫 PPP 项目存量 4526.27 - - 4526.27 - - - 323.56 /项目运营维护合同太原市晋阳湖周边环境综合

太原市公园--------100%治理工程绿化施工三标段

服务中心(太

4太原市晋阳湖周边环境综合

原市晋阳湖

治理工程（南岸）施工（一736.67----736.67-368.34100%管理处)

标段）上海绿地建

太原植物园（景观三区）工

5设（集团）--------100%

程有限公司中铁十局集唐山市东湖片区生态修复基

6团第八工程3459.22---3208.20251.03-1087.97100%

础设施建设项目-工程有限公司南四湖流域丰沛运河生态修沛县兴田建

复提升项目（沁段落）EPC - - - - - - - - 100%设投资发展

7工程

集团有限公南四湖流域丰沛运河生态修

司3844.723844.72-----192.24100%

复提升项目（清段落）EPC

第26页德皓函字[2025]00000039号

序2024.12.31合同累计计完工

客商名称项目名称1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上号资产余额提减值进度工程永定河卢梁段综合提升工程（施工）（第五标段）专业1452.911452.91------38%分包永定河卢三段综合提升工程（施工）（第二标段）专业1408.471408.47------48%分包门头沟新城河道水毁修复工

877.30877.30------100%

程南口及沙沟河蓄滞洪区一标

489.51489.51------53%

北京金河水专业分包

8务建设集团延庆区小张家口河河道治理

78.6578.65------46%

有限公司工程（二标段）专业分包延庆区山区河道水毁修复及生态功能提升工程（三标618.29618.29------57%段）专业分包延庆区妫水河行洪能力提升

及综合治理工程（三标段）25.8425.84------69%专业分包潮白河综合治理与生态修复工程（通州段）施工六标专82.8682.86------23%业分包福建大爱之莆田市蓝色海湾整治行动项

9旅旅游开发目（湄洲湾北岸段）设计施1346.41--1346.41---134.64100%

有限公司 工总承包（EPC）工程

10河北雄安绿雄安郊野公园雄安园建设工4576.26--3873.91702.35--598.10100%

第27页德皓函字[2025]00000039号

序2024.12.31合同累计计完工

客商名称项目名称1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上号资产余额提减值进度博园绿色发程及配套设施项目二标段施展有限公司工总承包

续上表:序号客商名称项目名称合同结算条款结算进展

因 SPV 公司铁建发展（定州）唐河流域治理有中铁十一局集团限公司未及时给总承包中铁十一局集团有限公河北省定州市唐河流域综合治

1第一工程有限公进度款89%；结算后97%；质保金3%司拨付工程款，根据合同条款，中铁十一局集

理 PPP 项目

司团有限公司延长对我公司工程款支付期限，故工程计量未按时确认。

预付30%；进度款80%；结算后85%；质保金3%。

竣工验收合格之日后的三十天内，承包人应向发包人提交承包本项目于2021年6月完工并验收，目前完工进人盖章、项目经理签字的竣工结算报告及完整、有效的结算资

度100%，按合同条款结算已逾期，目前项目料，经监理人审核通过报给发包人。发包人(或发包人委托的第河北省第五届园林博览会建设结算已经过发包人委托的第三方造价咨询单位

三方造价咨询单位)审核完毕后移交政府审计部门进行结算审计

项目工程总承包（EPC） 审核完毕，并移交政府审计部门进行结算审唐山市花儿海文竣工结算价款经依法审计确认且业主将建设资金支付到发包人计，正在与政府审计部门进行结算审计核对，

2化旅游开发有限账户后30日内，承包人按审定的工程费结算金额的3%，由承包

预计2025年二季度完成最终结算审计。

公司人基本账户所在银行开具缺陷责任保修金保函后20日内，发包人向承包人支付剩余款项。

本项目于2023年6月完成运维服务，目前完工合同价款拟采用一次性支付方式，即双方约定在合同服务期满唐山花海园区整体运维服务-基进度100%，按合同条款结算已逾期，目前项后一个月内，甲乙双方进行最终费用结算。按照双方考核(验收)础物业服务目结算正在与发包人进行结算审计核对，预计一致、结算金额双方达成一致的情况下进行一次性支付。

2025年3月份完成最终结算审计。

发包人于每月15日前按照上月已完工程量对应价款的70%支付公司已按合同要求上报工程计量，因计量涉及六枝特区住房和贵州省六枝特区示范小城镇生3进度款。完工验收合格后一月内或投入使用后一个月内（以先的装修工程内容复杂、清单项目多、审核工作城乡建设局 态环境扶贫 PPP 项目到时间为准）支付至已完成总工程量的97%，项目结算完成后一量较大，建设单位正在审核中。

第28页德皓函字[2025]00000039号序号客商名称项目名称合同结算条款结算进展个月内支付剩余工程款。

运营维护费用按照《贵州省园林绿化工程计价定额(2016)》及其

他贵州省(2016)相关市政设施维修养护定额(运营维护内容不存在

定额标准，由双方共同协商约定计价依据，但不得超过当地市场水平，且此部分不参与运营维护费下浮)计算得出金额乘以(1-贵州省六枝特区示范小城镇生公司已按合同要求上报结算，因贵州省最新养运营维护服务费下浮费)，其中运营维护服务费下浮率为态环境扶贫 PPP 项目存量项目 护定额还未正式发布，目前处于工征求意见阶

20.000%。若在运营维护期内有新的定额公布执行，则参照最新

运营维护合同段，待定额发布后建设单位予以审核结算。

的定额进行组价。该年度运营维护费在下一年的1月25日前进行支付，绩效考核得分在42.5分至45分之间(含45分)支付比例为90%，绩效考核得分在45分以上支付比例为100%，本合同最后一年的支付(若不续约)则在2036年7月25日前完成支付。

本项目于2019年7月23日完工并验收，目前完工进度100%，按合同条款结算已逾期，本进度款：绿化50%、土建70%；竣工验收后：绿化80%、土建

项目2019年完工验收后，因建设单位内部手

90%；结算交付后100%。承包人在工程竣工验收后15日内向发

续未完善，导致工程结算无法上报，经过我方太原市晋阳湖周边环境综合治包人提交结算报告及完整的结算资料。发包人自签收结算资料与建设单位共同协调推进并完善手续，工程结理工程绿化施工三标段报告后15个工作日内进行初审，初审完毕后报有关部门审核。

算于2024年2月上报至太原市投资和预算评审

双方的初审结算只作为报审依据，最终结算价款以政府指派的中心，目前我方与太原市投资和预算评审中心太原市公园服务审核部门的审核结论为准。

正在进行结算审计核对，预计2025年三季度

4中心(太原市晋阳

完成最终结算审计。

湖管理处)

本项目于2019年7月19日完工并验收，目前进度款：绿化50%、土建70%；竣工验收后：绿化80%、土建

完工进度100%，按合同条款结算已逾期，本

90%；结算交付后100%。承包人在工程竣工验收后15日内向发

太原市晋阳湖周边环境综合治项目2019年完工验收后，因建设单位内部手包人提交结算报告及完整的结算资料。发包人自签收结算资料理工程（南岸）施工（一标续未完善，导致工程结算无法上报，经过我方报告后15个工作日内进行初审初审完毕后报有关部门审核。双段）与建设单位共同协调推进并完善手续，工程结方的初审结算只作为报审依据，最终结算价款以政府指派的审算于2024年2月上报至太原市投资和预算评审核部门的审核结论为准。

中心，目前我方与太原市投资和预算评审中心

第29页德皓函字[2025]00000039号序号客商名称项目名称合同结算条款结算进展

正在进行结算审计核对，预计2025年三季度完成最终结算审计。

本项目于2020年9月28日完工并验收，目前进度款：绿化50%、土建70%；结算后：绿化80%、土建90%；完工进度100%，按合同条款结算已逾期，本质保金10%。项目2020年完工验收后，由发包人委托的第本分包工程实行费率承包结算方式，分包人最终结算价格=经政三方审计单位进行造价审核，并上报至太原市府有权审计部门审定的承包人相应工程量的结算价格*99.97%(中投资和预算评审中心，因太原市投资和预算评上海绿地建设

标折扣率)*95%后扣除承包人与分包人结算总价内的35%的文明审中心针对本项目造价审核的原则存在争议，

5（集团）有限公太原植物园（景观三区）工程安全措施费、25%的规费及其余分摊费用”。竣工验收合格后，发结算审计迟迟未出具，我方为加快结算审计及司

包人、太原市财政局、审计局对工程造价进行审定。工程费用回款的时间，已于2025年1月向太原市中级人按现行使用工程量计价规范、工程定额及计价规定，结合施工民法院提起诉讼，被告：太原龙城绿地植物园期工程造价信息等进行结算最终结算金额以太原市住建部门、有限公司、上海绿地建设（集团）有限公司、

财政局审计局审定结果为准。太原植物园，第三人：绿地城市投资集团有限公司，目前案件已立案。

本项目于2021年6月完工并验收，目前完工进度100%，按合同条款结算已逾期，目前项目中铁十局集团第唐山市东湖片区生态修复基础结算已经过发包人委托的第三方造价咨询单位

6进度款70%；竣工验收后80%；结算后90%；质保金10%。

八工程有限公司设施建设项目-工程审核完毕，并移交政府审计部门进行结算审计，正在与政府审计部门进行结算审计核对，预计2025年二季度完成最终结算审计。

预付款为工程合同价的40%，分三批拨付启动资金和工程预付款即工程开工确认后付工程合同价的16%，工程量确认完成50%后本项目合同约定预付款以合同价作为付款依南四湖流域丰沛运河生态修复

沛县兴田建设投付工程合同价的12%，工程竣工验收后付工程合同价的12%，工据，过程无需计量结算，预计2025年完成结提升项目（沁段落）EPC工程

7资发展集团有限程竣工验收结算审计后，余款2年内分4次付清，即第一年中算审计。

公司秋、春节各付余款25%。

南四湖流域丰沛运河生态修复预付款为工程合同价的40%，分三批拨付启动资金和工程预付款本项目合同约定预付款以合同价作为付款依提升项目（清段落）EPC工程 即工程开工确认后付工程合同价的 16%，工程量确认完成 50%后 据，过程无需计量结算，本项目目前正在结算

第30页德皓函字[2025]00000039号序号客商名称项目名称合同结算条款结算进展

付工程合同价的12%，工程竣工验收后付工程合同价的12%，工资料准备中，预计2025年完成结算审计。

程竣工验收结算审计后，余款2年内分4次付清，即第一年中秋、春节各付余款25%。

永定河卢梁段综合提升工程（施工）（第五标段）专业分预付30%；进度款90%；结算后97%；质保金3%本项目目前完工进度38%，未完工未验收。

包永定河卢三段综合提升工程（施工）（第二标段）专业分预付30%；进度款90%；结算后97%；质保金3%本项目目前完工进度48%，未完工未验收。

包

门头沟新城河道水毁修复工程进度款85%；竣工验收后90%；结算后97%；质保金3%本项目目前完工进度100%，已完工未验收。

南口及沙沟河蓄滞洪区一标专

预付30%；进度款80%；结算后97%；质保金3%本项目目前完工进度52%，未完工未验收。

业分包

预付30%；工程进度款：进度款80%，结算后97%，质保金北京金河水务建延庆区小张家口河河道治理工

83%；安全文明施工费：完工50%时付至70%，完工70%时付至本项目目前完工进度46%，未完工未验收。

设集团有限公司程（二标段）专业分包

90%，完工100%时付至100%。

延庆区山区河道水毁修复及生预付30%；工程进度款：进度款80%，结算后97%，质保金态功能提升工程（三标段）专3%；安全文明施工费：完工50%时付至70%，完工70%时付至本项目目前完工进度57%，未完工未验收。

业分包90%，完工100%时付至100%。

延庆区妫水河行洪能力提升及

综合治理工程（三标段）专业预付款30%；进度款85%；结算后97%；质保金3%本项目目前完工进度69%，未完工未验收。

分包潮白河综合治理与生态修复工程（通州段）施工六标专业分预付30%；进度款90%；竣工验收后95%；结算后结清剩余款项本项目目前完工进度22%，未完工未验收。

包

莆田市蓝色海湾整治行动项目预付8%；进度款60%；竣工验收后80%；结算后97%；质保金本项目于2022年12月完成合同完工验收，目福建大爱之旅旅9（湄洲湾北岸段）设计施工总3%。前完工进度100%，按合同条款结算已逾期，

游开发有限公司

承包（EPC）工程 经审核后的施工图预算造价，作为施工期间进度款的支付及结 目前项目结算已经过发包人委托的第三方造价

第31页德皓函字[2025]00000039号序号客商名称项目名称合同结算条款结算进展

算的计算依据(结算时按中标 K1 值下浮)。 咨询单位编制完成，并报送莆田市北岸经济开施工期间发生变更的，须经发包人及相关审批部门批准后列入发区财政局进行结算审计，正在与政府审计部结算，结算金额以财政审核部门审核结果为准计取。门进行结算审计核对。

预付10%；进度款70%；结算后：绿化种植70%、附属工程

本项目于2022年3月完工并验收，目前完工进

97%；养护期满移交后100%。合同工程全部完工后，承包人应

度100%，因雄安地区结算流程繁琐复杂，按在期中计量与计价的基础上汇总编制竣工结算文件，竣工验收河北雄安绿博园雄安郊野公园雄安园建设工程合同条款结算已逾期，目前项目结算已经过发通过后30天内，向监理人提交竣工结算申请及末次已完合格工

10绿色发展有限公及配套设施项目二标段施工总包人委托的造价单位编制、成本部初审，现已

程数量核查表，监理人应在收到后7天内完成核查;监理核查通司承包移交审计部门进行结算审计，我方待与审计部过后7天内，承包人按工程竣工结算资料报送内容及要求向发包门进行结算审计核对，预计2025年完成最终人提交工程竣工结算资料及工程竣工结算承诺书，签署工程竣结算审计。

工结算资料移交清单。

（5）应收账款和合同资产前十名对象应收账款+合同资产情况如下：

截止2025年客户名称2024.12.31应收账款余额+合同资产余额计提减值准备余额计提比例项目状态

4月29日回款

中铁十一局集团第一工程有限公司31527.263876.7612.30%在建1600.00

唐山市花儿海文化旅游开发有限公司26175.897645.8529.21%已完工1530.00

太原市公园服务中心(太原市晋阳湖管理处)13426.3512635.1894.11%已完工-

六枝特区住房和城乡建设局12428.85363.072.92%在建1064.47

上海绿地建设（集团）有限公司12349.188354.9067.66%已完工-

中铁十局集团第八工程有限公司12002.506752.8356.26%已完工-

沛县兴田建设投资发展集团有限公司9938.96245.242.47%已完工50.00

北京金河水务建设集团有限公司8451.362151.6225.46%在建5539.15

福建大爱之旅旅游开发有限公司7078.491348.7719.05%已完工-

河北雄安绿博园绿色发展有限公司10630.14973.169.15%已完工200.00

合计144008.9844347.3830.79%9983.62

注:上述金额包含重分类至其他非流动资产金额。

第32页德皓函字[2025]00000039号应收账款和合同资产前十名对象除在建项目和完工时间较短的沛县兴田建设投资发展

集团有限公司项目完工时间较短外，其他已完工项目减值计提比例基本在20%以上，前十名对象基本为政府平台公司及大型国企、央企，财务状况及企业信用较好，款项实际发生坏账的可能性较低。公司结合业务和客户的特点等具体情况，确定合同资产减值准备的计提方法：1)在建项目不计提；2）完工项目按移交、验收或完工一年以上三个时点孰早计提；

3）停工项目按停工一年以上计提，计提方法按达到计提时点，合同资产账龄按1年以内为

原则结算后账龄不再转回，顺延至应收账款，参考应收账款计提比例。减值准备计提方法保持一贯性原则，计提充分审慎，符合会计准则规定。

会计师回复：

针对应收账款和合同资产前十名对象相关情况我们执行的审计程序如下：

（1）了解、评估并测试与应收账款、合同资产及长期应收款日常管理及减值测试

相关的关键内部控制的有效性；项目组获取了企业每季度计提减值的计算表进行查验，了解长期未回款的原因，经查验未见异常情况。（2）了解管理层评估应收账款、合同资产坏账准备时的判断及考虑因素，评估管理层在应收款项的减值测试中使用的预期信用损失模型的恰当性；获取管理层赖以判断客户付款能力、对客户的资信状况、项目进展、历

史付款情况以及对未来经济情况、未来回款情况的预测等，评估管理层计提减值准备的充分性。（3）获取期末应收账款和合同资产前十名对象的对应项目台账，对合同金额、开工时间、完工进度、完工时间、报告期内确认的应收账款和合同资产的金额以及余额明细

表、账龄、逾期金额、减值计提金额等进行复核，经检查未发现所列内容有异常情况；

（4）获取银行流水、应收票据备查簿、本年度各项目回款明细表、期后回款明细表，检查

回款金额是否与银行流水、应收票据备查簿记录一致；（5）对合同资产账龄、完工时点、

验收时点、移交时点进行复核，检查合同资产减值计提是否准确。检查合同资产的期后结算是否存在异常调整的情形。（6）对北京金河水务建设集团有限公司、唐山市花儿海文化旅游开发有限公司进行访谈，访谈内容包括不限于项目合同金额、洽商变更金额、项目状态、项目进度、项目回款是否逾期、项目资金来源、未来还款计划等。取得唐山市花儿海文化旅游开发有限公司针对上述项目欠款已报送至唐山市开平区工信局组织的

“地方债务监测信息系统”、“全面摸底化解支撑系统”的说明。（7）针对涉诉太原市公园服务中心(太原市晋阳湖管理处)、上海绿地建设（集团）有限公司对应项目未

来可回收性，访谈公司法务负责人、并结合对公司管理层的询问，了解相关工程项目的诉讼背景、涉诉金额、案件后续可能的结果以及被诉方的还款愿意或计划情况等。

（8）与同行业上市公司应收账款、合同资产减值准备计提比例进行对比，正和生态公

第33页德皓函字[2025]00000039号

司应收账款坏账准备综合计提比例已达51.82%，合同资产+其他非流动资产减值准备综合计提比例已达15.11%，高于同行业上市公司平均计提比例。

通过执行以上程序，项目组认为正和生态工程项目结算、项目回款存在不同程度的逾期，通过对应收账款、合同资产账龄、计提减值准备金额、期后回款情况检查，未发现重大异常情况，正和生态应收账款、合同资产减值准备计提充分、合理。

北京德皓国际会计师事务所(特殊普通合伙)中国注册会计师：

胡彬

中国·北京中国注册会计师：

廖家河

二〇二五年四月二十九日