核心要点

行情回顾

1、航空装备板块本周上涨0.66%，略低于沪深300指数的0.82%涨幅，板块周涨跌幅排名为104/131。周内板块单日涨跌幅排名波动较大，最高排名36位，最低112位，整体呈现震荡整理态势。

2、过去一周，航空装备板块主力资金净流出13.69亿元，显示机构资金持续流出。除周五净流入1.83亿元外，其余四天均为净流出，尤其是周三净流出3.19亿元，周四净流出8.16亿元，资金面承压明显。

3、个股方面，菲利华（300395）上涨7.56%，佳驰科技（688708）上涨7.53%，表现突出。而恒宇信通（300965）下跌6.69%，派克新材（605123）下跌3.97%，个股间涨跌分化明显。

4、截至2025年7月11日，航空装备板块市盈率（TTM）为53.24，处于近一年数据的75分位以上，估值水平较高。市净率（MRQ）为2.78，同样位于高位区间，需警惕估值回调风险。

宏观解读

1、航发动力全资子公司中国航发南方积极布局低空经济领域，抢抓通用航空发动机市场发展机遇，打造以民用中小型航空发动机为主的通航动力品牌。这将推动通航动力产业快速发展，满足市场对通用航空发动机的需求，促进航空装备产业链的延伸与升级。

2、2025年上半年，AES100发动机取得民航局颁发的生产许可证，标志着该型发动机从设计研发迈向批量生产阶段。AES100是我国第一型严格按照国际通行适航标准自主创新研制的1000千瓦级先进民用涡轴发动机，攻克了200余项关键技术。这一里程碑事件将提升我国航空发动机的核心竞争力，推动行业技术创新。

行业要闻

1、2025年6月，中国航发南方与联合飞机集团签订了AES100发动机的销售合同，发动机正式投入市场，为推动低空装备发展奠定了坚实基础。这将促进航空装备行业的市场化进程，推动民用航空动力系统的升级。

2、中国航发南方完成白鲸航线W5000无人货运飞机首飞用AEP100发动机交付，将与无人货运飞机一同开展飞行验证。这将加快占领低空经济低空干支线物流市场，推动航空装备在无人货运领域的应用与发展。

投资建议

1、短期谨慎观望，避免盲目追高：近期航空装备板块表现略逊于大盘，周涨跌幅为0.66%，在131个板块中排名第104位。周内主力资金净流出13.69亿元，显示资金对板块的关注度下降。虽然周内最后一个交易日资金净流入1.83亿元，但难以扭转整体资金外流的趋势。板块单日涨跌幅排名波动较大，市场情绪不稳定。建议投资者短期内保持谨慎，避免盲目追高，密切关注资金流向和板块走势，等待市场信号明朗后再做决策。

2、长期关注行业升级机会：从长期来看，航空装备行业正迎来产业链拓展和技术升级的机遇。航发动力子公司积极布局通用航空发动机市场，拓展低空经济领域，有望打开新的增长空间。AES100发动机取得生产许可证并正式投入市场，标志着我国民用涡轴发动机实现自主可控，将提升行业的核心竞争力。此外，AEP100发动机助力无人货运飞机发展，拓展了航空装备在新兴产业的应用。建议长期关注行业龙头和技术领先企业，把握行业发展趋势带来的投资机会。

风险提示

航空装备板块估值较高，市场波动性大，且政策和技术发展存在不确定性，投资者需警惕行业景气度下降和业绩不达预期的风险。