公司25H1实现营收13.40亿元，同比+16.63%；实现归母净利润 0.98亿元，同比+13.29%。公司25H1 毛利率达到21.78%，同比-1.76 个百分点。2025H1 公司销售/管理/研发费用率分别为0.87%/8.01%/4.28%，同比-0.13/-0.17/-0.08 个百分点。

转向系统零部件产品市占率持续提升。公司转向系统汽车零部件产品已应用到全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及新能源主机厂的各类车型中，且在电动转向机壳体产品系列领域具备较强的竞争优势，量产交付量再创新高，市场地位进一步巩固；依托优质的客户资源，以及墨西哥的全球化布局，扩展至日韩汽车零部件供应商体系，快速响应客户需求，进一步拓展了北美、欧洲、日韩市场的业务，其占有率得到进一步提高。

机器人金属外壳是公司在机器人领域的开发方向之一。公司销售部门加大国内各大机器人公司的市场开拓，与国内几家头部机器人公司就机器人金属外壳由精雕转为压铸进行技术交流，已有了实质性合作进展。

行星滚柱丝杠稳步推进。2025 年4 月，公司选择了已经在军工领域所需行星滚柱丝杠取得突破且已经小批量生产供货的江苏润孚动力科技有限公司进行合作，成立了合资公司，专业生产机器人和汽车的行星滚柱丝杠。争取在今年底形成年产10 万支的生产能力，明年形成100 万支的生产能力。

收购标的，进入电机赛道。公司2025 年8 月披露了关于购买中山市澳多电子科技有限公司51%股权的事项，公司从精密压铸进入技术更密集的汽车电子领域，可实现外延式的扩张。标的公司从生产汽车电机过渡到开发机器人电机，机器人电机已对部分机器人和机器狗的主机厂进行了送样。

盈利预测及评级：预计公司2025-2027 年归母净利润分别为2.45 亿、3.22亿、4.35 亿，EPS 分别为0.87 元、1.14 元、1.54 元，PE 分别为52.30 倍、39.78 倍、29.42 倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：机器人业务不及预期；业绩预测和估值不达预期。