核心要点

行情回顾

1、互联网电商板块本周整体表现低迷，周涨跌幅为-2.90%，明显弱于沪深300指数的-0.81%，在131个板块中排名第108位。

2、过去一周，互联网电商板块主力资金净流出9.51亿元，连续五个交易日呈现资金净流出态势。

3、板块内个股本周表现分化，新迅达上涨6.80%，丽人丽妆和壹网壹创分别上涨3.56%和1.92%，表现相对抗跌。

4、截至9月5日，互联网电商板块市盈率（TTM）为-18.15，处于近一年数据的36.51分位；市净率（MRQ）为5.06，位于95.44分位，显示板块估值水平偏高。

宏观解读

1、近日，工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，旨在有序推动卫星通信业务开放。

2、阿里巴巴最新财报显示，其2025年第二季度资本开支及云业务均实现高增长，AI相关产品收入连续八个季度实现三位数增长。

3、卫星通信产业的加速发展，将为互联网电商行业带来新的通信和物流解决方案。

行业要闻

1、随着卫星通信产业准入的扩大，相关上市公司积极布局卫星通信领域。

2、华为技术有限公司申请的“一种卫星对星引导方法及相关装置”专利近日公布。

投资建议

1、关注AI驱动的电商龙头企业：随着阿里巴巴等互联网巨头加大对AI和云计算的投入，AI技术在互联网电商行业的应用正加速推进。这将提升电商企业的运营效率，推动商业模式的智能化升级。短期内，建议投资者关注在AI技术应用上具有领先优势的电商平台企业，这些企业有望通过技术革新获得更大的市场份额。同时，长期来看，AI将成为电商行业发展的核心驱动力，持续关注并布局具备AI技术储备和应用能力的龙头企业，将有助于把握行业长期增长机会。

2、布局卫星通信带动的物流革新机会：国家政策支持下，卫星通信产业迎来快速发展期。卫星通信技术将为互联网电商行业的物流和通信带来革新，实现全球范围内的无缝连接，尤其在偏远地区和跨境电子商务中具有巨大潜力。短期内，建议关注积极布局卫星通信领域的相关企业，尤其是参与卫星制造、通信设备和地面设施建设的公司。长期来看，卫星通信与AI技术的结合将拓展电商行业的新场景，提升物流效率，投资者应关注在该领域有深度布局的企业，以把握行业未来的发展机遇。

风险提示

行业政策变化和技术创新的不确定性可能影响互联网电商行业的未来发展，投资者需警惕技术应用不及预期和市场竞争加剧带来的风险。