事件：公司发布公告，拟以现金7.93 亿元收购甬强科技62.06%的股权，交易完成后，甬强科技将成为公司控股子公司。

业绩承诺安排：JIANGQIHE、QIANGYUAN 向上市公司承诺，标的公司在2026 年度、2027 年度和2028 年度的净利润应分别达到2300 万元、4200万元、7000 万元，承诺期内标的公司累计承诺净利润不低于人民币1.35亿元，否则将触发业绩补偿义务。

核心团队安排：甬强科技核心团队将在上市公司任职高级管理人员，且服务期不低于8 年，离职后10 年不得从事同类业务。

标的公司业务介绍：甬强科技主要产品为电子信息互连材料，包括覆铜板和半固化片，是制作印制电路板的核心材料，印制电路板作为电子元器件电气连接的载体，是现代电子信息产品中的重要部件。目前甬强科技在宁波拥有年产1000 平米的高速高频和BT 类基板电子信息互连材料的产能。

标的公司财务情况：25 年收入为2.29 亿元，净利润为-4327 万元，26Q1营收为4326 万元，净利润为448 万元，呈现不断改善的趋势。

投资建议：我们预计公司2026-2028 年营业收入分别为14.68/16.15/17.76 亿元，分别同比增长-12.48%/10.00%/10.00%，预计公司2026-2028 年实现归母净利润2.63/3.09/3.49 亿元，分别同比增长-20.26%/17.32%/12.79%，对应26-28 年PE 为106.9/91.1/80.8X，维持“推荐”评级。

风险提示：需求不及预期风险；关税波动风险；原材料价格波动风险；收购公司业绩可能不及预期