从电梯部件龙头到 数据中心能源解决方案提供商。公司的传统主业为国内电梯及零部件供应商，2024 年电梯部件业务营收占比超60%，近年来敏锐捕捉数据中心行业机遇，以储能技术切入IDC 能源供应赛道。2025 年3 月，公司与甘肃庆阳政府签署战略合作协议，投资20 亿元建设 2GWh 储能装备生产线及 1GWh 磷酸铁锂储能电站，为当地“东数西算” 产业园区的数据中心直供绿色电力，着公司正式从传统制造业向 “高端制造 + 新能源服务” 双轮驱动转型。2025 年7 月，公司与甘肃移动签署战略合作协议，在通信与数据中心建设、5G+智慧能源应用、企业数字化转型、绿色能源供应、智慧运维、新能源项目开发及技术交流等多个维度展开深度合作，共同推动产业升级与绿色发展。

政策与需求共振，数据中心储能市场爆发在即。今年7 月，六部门联合发布的《关于组织开展2025 年度国家绿色数据中心推荐工作的通知》明确要求 2025 年国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超 80%。

政策明确将储能技术列为数据中心绿色评价的核心指标。这一政策转向标志着储能从辅助手段升级为数据中心基础设施的“标配”，要求可再生能源利用率不低于当地消纳责任权重，公司技术路线高度契合政策导向，且庆阳作为八大枢纽之一，已吸引华为云、阿里云等头部企业入驻。公司项目建成后可满足庆阳5 万P 算力的配套需求，直接受益于政策红利。

持续建设技术壁垒，智能组串式储能方案构建差异化竞争力。公司子公司天启鸿源专注于储能与微电网行业核心技术研发，拥有数十项专利，储能产品获得TUV（德国技术监督协会）、北京鉴衡认证中心等多项认证。天启鸿源参与承建了甘肃国家级网侧储能720MWh、河北风光储氢500MWh 多能互补、承德围场980MWh 独立储能、宁夏中卫电网侧独立储能90MWh、世行肯尼亚微电网等多个项目。针对数据中心99.99% 的供电可靠性要求，公司设计 “风光储” 一体化方案，通过智能微电网管理平台实现多能协同调度，确保绿电直供稳定性。相比传统UPS 备用电源方案，公司方案可减少柴油发电机组使用，同时通过峰谷套利降低用电成本，未来有望快速推广。

业绩预期：预计公司2025-2027 年营业收入至30.06、33.30、37.04 亿元，归母净利润分别为3.07、3.74、4.64 亿元，给予“买入”评级风险提示：政策推动不及预期，数据中心建设而不及预期，竞争加剧