证券代码：605296 证券简称：神农集团

云南神农农业产业集团股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：20260825

投资者关系活动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 现场参观 其他 电话会议 (2026年半年报情况)

参与单位名称及人员姓名 重要提示：参会人员名单由组织机构提供并经整理后展示。公司无法保证参会人员及其单位名称的完整性、准确性，请投资者注意。

时间 2026年8月24日

地点 昆明市东风东路23号昆明恒隆广场办公楼39层办公室

上市公司接待人员姓名 董事会秘书：蒋宏 财务总监：闫瑾

投资者关系活动主要内容介绍 【经营情况】 2026年上半年，行业处于猪周期深度磨底阶段，国内生猪均价处于近年低位。公司上半年实现商品猪出栏量172.4万头；但受商品猪销售均价大幅下跌影响，业绩出现阶段性亏损。 公司2026年半年度预计实现归母净利润-8.09亿元，扣非归母净利润-8.15亿元。其中Q1单季亏损6.48亿元，Q2单季亏损1.6亿元，季度环比实现大幅减亏。 业绩亏损主要有两点核心原因： 1.猪价大幅下行：报告期内公司商品猪销售均价约9.90元/公斤，较上年同期下降约32%，养殖板块盈利承压显著。 2.存货减值计提：基于谨慎性原则，公司对消耗性生物资产计提了存货跌价准备，进一步影响当期利润。 （二）生猪养殖与生产指标 上半年公司累计出栏商品猪172.4万头，出栏节奏稳健，其中商品猪占比持续优化。7月份最新生产指标，完全成本12.0元/公斤，断奶成本248元/头，PSY31头，料肉比2.46，生产端核心指标持续改善，PSY、断奶成活率稳步优化提升，种群结构持续优化，低效母猪有序淘汰，为后续成本下降奠定了基础。 后续公司将继续围绕育种优化、饲料配方、生产管理、疫病防控方向深挖降本潜力，全力推进全年成本目标落地。 （三）财务与资金状况 面对行业低谷，公司坚持稳健的财务策略，坚决贯彻落实国家调控政策，严格控制资本开支，优先保障现金流安全。 整体来看，上半年行业环境严峻，但生产端指标持续向好，成本逐月下降，财务底盘稳固。下半年公司将继续落实产能调控要求，深耕降本增效，守住现金流安全底线。 【问答环节】 问：26Q2公司计提减值情况说明？ 答：根据《企业会计准则》及公司会计政策相关规定，公司对截至2026年6月30日的资产进行全面清查，对各类资产的可变现净值、可回收金额进行了充分评估和分析，对可能发生减值损失的资产计提减值准备。经过减值测试，公司第二季度计提信用减值损失和资产减值损失合计6,168.02万元，第二季度合计转销25,475.96万元，各项减值准备2026年6月30日余额为35,509.48万元。针对二季度减值计提的详细情况，公司也在《关于2026年第二季度计提信用减值损失和资产减值损失的公告》中做了说明。 问：疫病防控工作做了哪些优化？ 答：疫病防控方面，公司已建立成熟的生物安全体系及标准化SOP流程。审计部除财务审计外，同步对生物安全执行情况开展审计抽查，监督措施落地。公司猪场硬件设施处于国内一流水平，猪场建设标准高、设施化完备，配置空气净化系统，硬件基础扎实。叠加严苛且贴合实际的防控体系，保障2026年至今猪场健康运行。 非瘟初期管控标准更为严格，经过多年实践，公司对部分冗余环节做流程减法，行业内存在同类优化做法。目前猪场运行正常、疫病可控，证明优化后的方案可行，防控体系持续向更科学高效迭代，可实现有效疾病防控。 问：2026年成本目标完成度和未来展望？ 答：成本上，2026年完全成本目标11.5元/公斤（假设原料价格与去年持平），去年全年完全成本12.3元/公斤，今年上半年12元/公斤；剔除饲料成本上涨0.2元/公斤影响，养殖考核口径成本已降至11.8元/公斤，下半年仍有降本空间。2027年成本目标方向为PSY继续提升、完全成本稳步下降。 4、屠宰板块26年新的变革？ 答：行业产能调控背景下，集团同步推进内部变革，除种猪改良、精细化养殖管理外，重点推动屠宰业务模式升级。公司屠宰量逐年增长，预计2026年屠宰量同比增长10%以上。 公司一方面组建团队依托冷链运输将白条猪肉产品向昆明周边地州辐射，拓展外部客户；另一方面突破传统经销商模式，加大团餐、营养餐、商超等终端直供业务，拉动屠宰规模。自营屠宰占比由前期20%提升至近30%，代宰规模基本稳定，自营占比将继续提高。 同时公司持续打造“神农放心肉”品牌，现阶段优先拓展市场，暂不追求产品溢价，长期有望获得品牌溢价。转型期营销团队及费用增加，或出现量增但短期利润率承压，中长期屠宰板块发展仍值得期待。 5、未来成本下降的空间和管理重点？ 答：未来2?3年公司成本具备持续下降空间，但将呈阶梯式下降；种猪改良等举措存在实施周期，一轮优化完成后会维持平台期再继续下探。若原料价格下行，成本下降空间将进一步扩大。未来种猪基因优化、精细化管理、人效提升、满产运营为主要抓手，各项工作将循序渐进，按季度、年度稳步改善成本及运营效率。 管理层面，随着信息化系统上线，人效与费用管控有望进一步改善。套保方面，期货团队逐步成熟，行情波动研判与分析的准确率大幅提升，对标行业优秀企业仍有提升空间。

附件清单（如有） 附后

日期 2026年8月25日

附件

参加机构名单 参会人员

广发证券 高一岑

华安证券 王莺

长江证券 黄建霖

财通证券 江路

招商证券 李秋燕

长江证券 顾熀乾

永赢基金 王昕妍

华泰证券 季珂

彼得明奇私募基金 林蔚先

国投创益基金 刘璐

华西证券 魏心欣

中泰证券 赖思琪

InPoint Asset 任诗乔

兴业证券 陈勇杰

七叶树资产 王飞

国投创益基金 邹硕

易米基金 宋伟江

财达证券 向正富

鲲鹏恒隆投资 彭飞虹

德若私募基金 罗采奕

华创证券 张皓月

中国银河证券 谢芝优

润晖投资 李勇

上海玄卜投资 李苗苗

中国国际金融 龙友琪

中信证券 彭家乐

光大证券 刘勇

财信证券 刘敏

国投证券 冯永坤

申万宏源研究 朱珺逸

方正证券 邱星皓

西安江岳基金 吕政和

鸿运私募基金 高波

光大证券 于明正

益和源资管 魏炜

天风证券 陈炼

华福证券 魏征宇

光大证券 李晓渊

国泰海通证券 王艳君

华福证券 赵雅斐

东方证券 滕朱军

国海证券 熊子兴

中信证券 牛颢铭

华鑫证券 娄倩

神州资产管理 黄震宇

华安证券 万定宇

国信证券 李瑞楠

华创证券 陈鹏

招商证券 施腾

开源证券 陈雪丽

麻王投资 冯健饶