核心要点

行情回顾

1、小家电板块本周逆势上涨5.36%，在131个行业板块中排名第13位，相较于沪深300指数整体下跌的1.08%，表现突出。

2、本周板块主力资金净流入1.01亿元，11月12日单日净流入1.91亿元，机构资金关注度提升。

3、九阳股份上涨26.64%，开能健康上涨19.83%，领涨市场；德昌股份下跌2.29%，欧圣电气下跌1.74%，表现不佳。

4、截至11月14日，板块市盈率（TTM）为27.57，处于近一年数据的52.89分位；市净率（MRQ）为4.62，处于65.29分位，估值水平合理。

宏观解读

1、“双十一”促销推动小家电线上销售创新高，京东订单量增长近60%，线上消费拉动作用明显。

2、京东超过300万家商家借助JoyAI产品实现经营升级，AI技术应用提升小家电营销与服务。

投资建议

1、短期关注小家电板块投资机会：受“双十一”促销活动的推动，小家电线上销售创新高，订单量增长近60%，成交额再创新高。这表明线上消费对小家电需求有强劲拉动作用。短期内，电商平台的大型促销活动将持续刺激小家电销售增长，小家电板块的市场表现有望保持强势。投资者可关注业绩增长稳健、线上销售占比较高的小家电企业，抓住短期投资机会。

2、长期看好技术创新驱动的行业增长：AI技术在小家电行业的应用正逐步深入，超过300万家商家借助JoyAI全线产品实现经营升级，数字人直播服务超过4万家品牌商，累计带动GMV超23亿元。短期内，AI工具的使用将提高企业的运营效率；长期来看，技术革新将推动小家电行业的商业模式升级，增强行业竞争力。投资者可长期关注在技术创新、产品升级方面具有优势的企业，把握行业未来发展机遇。

风险提示

小家电行业可能面临市场竞争加剧、原材料价格波动及消费需求变化等风险，投资者需谨慎评估，注意投资风险。