Micro OLED 具备高像素密度、轻薄、低功耗等显著优势：

从显示面板的技术分类来看，目前主要包括LCD、OLED、Micro OLED以及Micro LED。与LCD 和OLED 相比，Micro OLED 具备高像素密度、轻薄、低功耗等显著优势。Micro LED 除了具备Micro OLED 的优势之外，在亮度上比Micro OLED 显著提高，是终极显示方案，由于制造工艺还不成熟，短期内无法商业化量产。综合来看，具备商业化量产优势Micro OLED 是目前最适合虚拟现实的显示方案。

龙头公司相继入局，苹果MR 有望带动Micro OLED 渗透率快速提高

主流消费电子厂商陆续推出搭载Micro OLED 显示屏的VR 以及AR设备，松下、雷鸟、华为均在2022 年发布了搭载Micro OLED 的虚拟现实设备，高通发布了搭载Micro OLED 的XR 参考设计。另外，据彭博社的Mark Gurman 报道，苹果也预计在2023 年6 月发布MR 头显，该设备将搭载2 片4K Micro OLED 面板，像素密度达3000PPI 以上，解析度更能达到8K 超高解析度。随着苹果搭载Micro OLED 的MR 设备的推出，Micro OLED 在虚拟现实中的渗透率有望快速提高。根据DSCC 的数据，2023 年全球Micro OLED 的销售额将超过13 亿美元，并于2024 年翻番，超过26 亿美元。

索尼为行业龙头，国内厂商优势明显：

从Micro OLED 生产厂商来看，欧美公司较早进入市场，包括美国eMagin 和 Kopin 公司，索尼为目前Micro OLED 行业龙头，预计苹果今年发布MR 将搭载索尼的Micro OLED 屏幕。国内厂商方面，视涯科技在12 寸的Micro OLED 屏幕上处于领先地位，目前已经在华为等龙头消费电子厂商应用，未来有望进入更多国际厂商，进一步打开成长空间。据LiChase 统计，清越科技在8 寸的Micro OLED 上布局行业领先，如果只考虑已验收的项目，中国大陆8 英寸Micro OLED产能大约在9K/M，其中梦显电子（清越科技）有5K/M 产能，处于国内领先地位。

相关标的：

Micro OLED 是近眼显示设备的最新方案，未来随着VR/AR 行业的发展，国内供应链深度受益。推荐标的为华兴源创（688001）、　　精测电子（300567）、奥来德（688378）；建议关注标的为清越科技（688496）。

风险提示：下游需求不及预期、技术突破不及预期、政策及监管力度变化、VR\AR 行业发展低于预期、疫情反复风险。