核心要点

行情回顾

1、电池板块本周周涨幅为2.52%，略低于沪深300指数的2.71%，在131个板块中排名第10位。板块单日涨跌幅排名显示，除8月26日外，其余四个交易日均表现较好，特别是在8月29日，板块单日涨幅排名第2位，显示出较强的上涨动能。

2、本周，电池板块主力资金净流出41.61亿元，机构资金在前几日持续流出。然而，在8月29日，板块迎来58.13亿元的资金净流入，资金流向出现明显逆转，表明机构对该板块的关注度正在提升，这对板块后续走势可能产生积极影响。

3、电池板块内个股本周表现分化。珠海冠宇、先导智能等龙头股周涨幅分别达到24.11%和22.07%，表现出色，带动板块整体上涨。而科恒股份等少数个股周跌幅较大，达到18.25%。

4、截至8月29日，电池板块市盈率（TTM）为45.63，处于近一年数据的79.70分位，高于中位水平。市净率（MRQ）为4.26，处于近一年数据的68.90分位，同样位于相对高位。当前板块估值较高，投资者需谨慎关注，注意潜在的估值回调风险。

宏观解读

1、新能源汽车需求的增长进一步推高了动力电池的销量，其中乘用车动力电池市场表现尤为强劲。正力新能表示，目前公司产品处于供不应求状态，上半年总出货量7.8GWh，同比增长99.2%，其中乘用车动力电池出货量7.63GWh，同比增长110.8%。公司预计到2026年底产能将达到50.5GWh，以满足市场需求。

2、手机电池在材料、技术等环节的不断升级，推动了消费电池市场的增长。硅碳负极材料的应用和下沉，半固态电池技术的推进，使得智能手机的电池容量大幅提升，从6000mAh向8000mAh甚至更高容量迈进。

3、国家能源局大力推动充电基础设施建设，截至7月底，我国充电基础设施数量达到了1669.6万个，是“十三五”末的10倍，规模世界领先。

行业要闻

1、8月29日，宁德时代股价大涨超12%，成交额超135亿元，成为市场关注的焦点。这反映了市场对动力电池行业前景的看好，进一步提升了行业热度。

2、正力新能表示，目前公司产品处于供不应求状态，将以市场需求驱动稳健扩张产能。随着新产能的逐步投产，预计到2026年底产能将达到50.5GWh。

3、近期，多家手机厂商推出了电池容量超过6000mAh甚至8000mAh的智能手机，引发了“续航革命”。真我更是推出了一款电池容量达15000mAh的概念手机，DOU续航可达5天。

投资建议

1、短期关注固态电池产业链机会：固态电池凭借高安全性、高能量密度等优势，受到政策和市场需求的双重驱动，未来发展明确。近期，多家企业在固态电池领域取得阶段性进展，半固态电池已实现量产装车，全固态电池预计在2027年实现量产。这将带动固态电池产业链的需求增长，设备、材料、电池企业有望受益。建议投资者短期内关注在固态电池领域有前瞻布局的企业，如宁德时代、国轩高科、容百科技、星源材质等。

2、长期布局技术创新驱动的优质企业：随着手机电池技术的升级和充电基础设施的加速建设，电池行业将迎来新的增长点。手机电池在材料、技术等环节的不断进步，推动了消费电池市场的增长。同时，新能源汽车需求的增长进一步推高了动力电池的销量，正力新能等企业的产品处于供不应求状态。建议投资者长期关注在技术创新、产能扩张方面具备优势的优质企业，以分享行业长期成长红利。

风险提示

电池行业技术进步存在不确定性，行业竞争可能加剧，市场需求也可能不及预期，投资者需警惕技术研发风险、行业竞争风险和市场需求波动风险。