【热点导读】

鸿海全光CPO交换机柜已提前向英伟达出货

多个全球首创硬核成果将亮相下周召开的顶级光学盛会

芝商所将与SiliconData合作推出算力期货市场

真把“高达”造出来了，宇树科技首款变形机甲售价公布

碳化硅产业或迎“需求扩容+供给重构”历史性拐点

千亿龙头宣布拿下印度8GWh储能大电池订单

Anthropic洽谈按9000亿美元估值融资至少300亿美元

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鸿海全光CPO交换机柜已提前向英伟达出货

据媒体报道，鸿海全光CPO交换机柜已提前向英伟达出货，且“供应相当吃紧”。作为英伟达全光CPO唯一代工与设计制造商，鸿海出货量预期大幅上调，此前计划为2026年出货量超万台，如今上调为2026至2027年超5万台。

东吴证券认为，随着RubinUltra机柜落地及CPO交换机规模化放量，M9级覆铜板、NPO/CPO光引擎、外部激光源、光纤连接单元等核心零部件需求将迎来爆发式增长。建议2026年重点关注两大投资主线：一是PCBM9材料产业链，二是CPO及光入柜内所对应的光芯片、光器件、光引擎等光互联产业链。具备供应链卡位优势的国内龙头厂商有望在技术迭代与需求扩容的双重驱动下率先受益，迎来价值重估机遇。

上市公司中，英维克的UQD产品被列入英伟达的MGX生态系统合作伙伴。锐捷网络在数据中心领域，发布了51.2T CPO交换机商用互联方案，以超高集成度、显著能效提升和可维护性设计，满足AI训练及超大规模计算集群对高速互联的持续增长需求，并为未来800G和1.6T网络升级提供了可行的技术路径。

多个全球首创硬核成果将亮相下周召开的顶级光学盛会

据媒体报道，第二十一届“中国光谷”国际光电子博览会（简称“光博会”）将于5月18-20日在中国光谷科技会展中心举办。“光+AI”深度融合将是本届光博会最大亮点。据悉，大会设置“光+AI”特色展区，集中发布和展示光电子信息与AI融合的全球首创、全国领先硬核创新成果，包括全球首款面向AI算力集群的6.4T硅光单模NPO模块、全球最大容量MRAM存算一体芯片、全球最低衰减空芯光纤、全球首款170GHz铌酸锂薄膜光调制器等。

CRU预测，2026年全球光纤光缆总需求预计达到5.77亿芯公里，但全球光纤有效供给仅约3.97亿芯公里，全年供需缺口达到1.8亿芯公里，缺口率16.4%。这一水平远超2017-2018年行业上行周期约4.8%的缺口高点，供需失衡格局预计将延续至2027年下半年。长城证券认为，随着AI算力需求的爆发驱动数据中心内部及外部互联传输性能及需求持续提升，光纤光缆市场需求也随之抬升。但由于前期行业低潮期的产能收紧、中小企业出清，目前光纤光缆市场将集中于全球头部企业，而拥有棒纤缆全产业链制造能力的厂商将更加受益。

公司方面，特发信息的主要光纤产品包括G.652、G.657等型号系列，主要应用于光通信网络基础建设的传输线路及数据中心内外部光连接等场景。公司应用于算力、数据中心设备的高端MPO光连接器市场份额位居行业前列。2024年，公司与合作伙伴一起助力运营商开通世界首个800G空芯光纤传输技术试验网，公司主要承担成缆技术和工程施工测试等工作。昀冢科技在DPC技术的基础上开发了用于工业激光芯片所需的预制金锡热沉陶瓷基板产品，该产品的生产线拥有激光加工、黄光微影、电化学、PVD、自动化等全流程加工制造工艺，通过持续的探索和严格的测试验证实现了全流程自主制造，成功自主开发出高功率光纤激光器陶瓷热沉。

芝商所将与SiliconData合作推出算力期货市场

CME集团和GPU市场情报及基准数据行业领导者SiliconData宣布，将于今年晚些时候推出算力期货市场，目前正在等待监管部门的审查。新的期货合约将使交易员、金融机构、AI开发者以及云服务提供商能够对数万亿美元规模的算力市场中的波动性和价格风险进行对冲与管理。这些产品将基于SiliconData的指数构建，该指数是全球首个针对按需租用GPU费率的每日基准指标。

产品金融化是经济发展到一定阶段的产物，既反映了市场对其价值的认可，也对经济发展具有多方面重要意义，而Token是算力产出的智能价值单位。东方证券计算机团队指出，Token经济正加速形成，“Token工厂”是“Token经济”的核心生产环节。伴随着AI推理需求的大幅增长，Token工厂和Token运营商行业均涌现出迅速发展的独角兽公司。

上市公司中，润建股份正加快探索“Token工厂”产业新范式，将五象云谷智算中心向该方向升级，并且凭借其在广西及东南亚地区前瞻性部署的算力基础设施与运维能力，已成为面向东盟的核心算力节点。道通科技通过聚焦“无人机大脑”，公司初步跑通了AIToken的变现路径。同时随着S2等边缘算力设备（EdgeAI）的规模化铺设，以及云端多模态大模型能力的成熟，公司已逐步向全球“AIToken运营商”转型。

真把“高达”造出来了，宇树科技首款变形机甲售价公布

5月12日，宇树科技发布载人变形机甲UnitreeGD01（降临），售价390万元起。据官方介绍，该产品为全球首款量产版载人机甲，可以变形，可作为民用交通工具，重量约500kg（载人后）。发布视频中，宇树科技创始人王兴兴亲自爬上机器人，演示起了机甲载人使用流程。机器人可以一拳打碎砖墙，也可以从站立变形成爬行形态。

2026年人形机器人产业正迎来“1-10”的关键跨越。万联证券蔡梓林认为，当前人形机器人产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻。供给端，特斯拉、FigureAI等海外巨头量产时间表日益清晰，国内整机厂百花齐放、价格快速下探；需求端，人口老龄化与劳动力成本攀升形成长期驱动。同时随着政策与资本合力助推，AI大模型持续为机器人注入灵魂，人形机器人有望形成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端，未来市场空间广阔。

上市公司中，斯菱智驱正积极推进谐波减速器及执行器模组量产工作，主要聚焦于谐波减速器的研发和量产，谐波减速器的核心设备已于2024年底陆续到位，安装调试结束后可开始小批量量产。绿的谐波的谐波减速器和机电一体化执行器产品的客户包括节卡智能、华数机器人、广州数控、遨博智能、优必选、UniversalRobots、Kollmorgen、VarianMedicalSystem等高端装备制造企业。

碳化硅产业或迎“需求扩容+供给重构”历史性拐点

机构指出，碳化硅历经新能源汽车、光伏逆变器等高可靠性场景十年验证，其材料基因正高效“降维”赋能算力散热。数据中心方面，算力提升推动机柜功率密度飙升，SiC应用于UPS、HVDC、SST等电源设备。同时，SiC作为先进封装散热材料，解决GPU高发热难题。碳化硅（SiC）成为驱动技术升级与效率革命的关键支撑。

长江证券认为，碳化硅产业迎来“需求扩容+供给重构”历史性拐点：需求端，AI芯片散热催生全新增量市场——台积电CoWoS产能2026年将达100万片每月，若30%采用碳化硅方案，潜在空间超10亿美元；叠加新能源基本盘稳健增长，行业进入双轮驱动高增通道。供给端，国内头部企业率先突破12英寸衬底全品类研发与中试验证，产能规划加速落地；而海外龙头Wolfspeed因持续巨额亏损进入破产重组，全球供应链主导权加速向中国转移，同时经历多年竞争，国内供给格局更为清晰。在此格局下，具备技术壁垒、垂直整合能力与客户深度绑定的龙头企业，将充分攫取“算力β+国产α”双重红利，推动碳化硅从材料供应商跃升为算力基础设施核心赋能者。

上市公司中，晶盛机电碳化硅衬底材料业务已实现6-8英寸碳化硅衬底规模化量产与销售，量产的碳化硅衬底核心参数指标达到行业一流水平，8英寸碳化硅衬底技术和规模处于国内前列；同时公司首条12英寸碳化硅衬底加工中试线已正式通线。芯联集成SiC MOSFET 芯片及模组已全面覆盖650-3300V碳化硅工艺平台，产品关键指标均处于国内领先水平。根据Yole发布的2025年碳化硅（SiC）业务排名，公司是中国SiC器件厂商中位居第一的企业。 在AI服务器电源领域，公司开发的55纳米高效率电源管理芯片平台技术已获得重大突破。

千亿龙头宣布拿下印度8GWh储能大电池订单

据媒体报道，亿纬锂能宣布，近日与印度能源企业Godawari New Energy Private Limited正式签署8GWh储能大电池订单，并规划未来五年潜在合作规模达60GWh。双方此次合作的628Ah储能大电池，正是以高安全、高可靠、极简集成为核心特点，能够显著降低系统复杂度与全生命周期成本，提升储能电站的运营效益，高度契合印度市场对高效、稳定、可持续储能解决方案的期待。

华泰证券表示，2026年国内外需求共振带动储能需求景气上行，同时各公司通过供应链管理和内生技术迭代逐步缓解上游原材料成本上涨影响，看好板块持续景气。

公司方面，鹏辉能源2025年公司位居全球储能电芯出货量TOP9、全球户储电池（含便携式储能）出货量TOP2，且公司大储主要产品排产已至今年上半年。固德威2025年储能逆变器及电池收入高增。其中，储能逆变器实现销量13.61万台，同比+165.69%；储能电池实现销量1.26GWh，同比+481.81%。

Anthropic洽谈按9000亿美元估值融资至少300亿美元

据知情人士透露， Anthropic正与投资者进行初步洽谈，计划筹集至少300亿美元的新资金，这可能成为该公司迄今为止规模最大的一轮融资。 Anthropic正以超过9000亿美元的估值筹集新一轮资金。

中泰证券表示，全球与中国大模型市场高速增长，对经济拉动效应显著。国产AI有望凭借能源与算力成本优势构筑高性价比Token定价壁垒，竞争力持续提升。中信建投证券指出，随着模型能力不断提升，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，重点关注搜索&营销、Coding、多模态、Agent、AIforScience领域，相关公司商业化进程有望进一步加速。

上市公司中，易点天下作为国内首批接入包括ChatGPT，Gemini、Anthropic、PaLM、LLaMa、ChatGLM、SD、MJ等主流通用大模型的公司，也与阿里云、腾讯云、华为云等多家云厂商及国内大模型厂商保持了良好合作，并在2025年2月完成了DeepSeek-R1的私有化部署。值得买截至2025年4月底，公司已经与月之暗面、智谱华章、百川智能、讯飞星火、MiniMax、面壁 智能等大模型公司。同时，公司的智能体以Agent产品的形式已入驻了元宝、豆包、文小言等智能体应用平台，以独立智能体的形式为更广大用户提供消费决策建议。