截至2026年10月27日，山石网科融资余额为0.8亿元，占流通市值比例为2.6%，杠杆水平处于低位区间；融资余额单日下降8.0%，5日及20日年化增速分别为-75.8%和-95.3%，呈现明显收缩态势；融资净卖出占融资余额比例为-8.7%，减仓力度较强；历史分位数处于72.7%的中位区间。整体来看，该股融资盘在当前分析日呈现缩量去杠杆特征，资金行为以净偿还为主。

具体而言，山石网科当日融资余额为7907.5万元，处于1亿元以下。该余额在两市融资余额中排名第3239位，在所属软件开发行业中排名第91位。行业平均融资余额为4.50亿元，个股融资余额仅为行业平均水平的0.2倍，明显低于行业均值，显示该股在行业内融资资金的参与规模较小，不属于高融资关注度标的。结合行业排名与规模倍数判断，该股在软件开发行业中的融资地位为一般水平，未进入行业融资资金的核心配置池。

从融资余额变化看，融资余额较前一日减少688万元，对应单日变化率为-8.0%，属于显著下降区间；较5日前减少122万元，对应5日变化率为-1.6%；较20日前减少682万元，对应20日变化率为-9.4%，接近显著下降阈值。综合来看，单日变化与20日累计变化均指向融资余额的收缩趋势，短期与中期方向一致，均为净流出。近1年融资余额历史分位数为72.7%，处于40%-75%的中位区间，说明当前余额水平虽有回落，但尚未触及历史低位。融资余额连续减少天数为2天，未满足连续性行为描述条件，因此不作连续性判断。

从融资交易行为看，当日融资买入额为611.13万元，融资偿还额为1298.64万元，融资净买入额为-687.52万元，即净偿还状态。融资净买入占融资余额比例为-8.7%，落入≤-2%区间，属于强势减仓行为。融资买入额占个股成交额比例为6.1%，显示当日买入力度相对成交规模偏弱，资金主要动作集中于偿还而非新增买入。连续融资净买入/卖出标记为0，连续净卖出天数为1天，不满足连续5日及以上卖出条件，因此无连续性行为特征。整体来看，融资资金以偿还为主导，减仓态度明确，呈一次性集中流出特征。

从融资活跃度看，融资买入占成交额比例为6.09%，处于5%-10%区间，融资活跃度为一般水平。融资余额占流通市值比例为2.60%，低于3%，杠杆水平处于低位区间。5日融资余额年化增速为-75.8%，20日融资余额年化增速为-95.3%，两者均为深度负值，反映融资资金正以较快速度撤出该股。需要说明的是，年化增速为基于短期变化的外推放大，实际短期资金流动方向与年化趋势一致，均为净流出。当前杠杆水平较低，融资盘规模占市值比重有限，因而不构成高杠杆风险提示条件。

从市场地位看，山石网科融资余额占两市融资余额总额的比例为0.0035%，占软件开发行业融资余额总额的比例为0.13%，两者均处于较低水平，反映出该股在融资市场中属于微小参与主体。行业融资余额总额为607.04亿元，行业平均融资余额为4.50亿元，而个股融资余额仅为7907.5万元，明显低于行业均值。从集中度角度看，行业融资余额集中于头部个股，该股在行业内部属于融资资金覆盖度较低的标的，融资资金对其定价影响相对有限。

个股融资情况的异常变化，往往是行情变阵的信号。但我们要警惕：这是真启动还是短期情绪？是机构在主导持续性行情，还是游资借题材在快进快出？如果没有精准的工具辅助，盲目跟风放量股极易在高位接盘。
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