苏州纳芯微电子股份有限公司

投资者关系活动会议纪要

投资者关系活动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □一对一沟通 ■电话会

参与单位名称 Ally Capital；Bernstein；IGWT投资；LMR Partners；UG INVESTMENT ADVISERS LTD；北京京港伟业投资；北京米度私募；北京赛伯乐绿科投资；北京禹田资本；北京证券；碧云银霞投资；财达证券；财通资管；长安基金；长城证券；长江证券；大湾区基金；东北证券；东方财富证券；东方证券；东吴证券；东亚前海证券；方圆天成资管；方正证券；富国基金；富国资管(香港)；高毅资管；共青城华屹私募；工银国际；光大证券；广东正圆私募；广发期货；广发证券；国海证券；国联安基金；国联民生证券；国寿安保基金；国泰海通证券；国投证券；国信证券；国元证券；泓德基金；宏利基金；华创证券；华富基金；华福证券；花旗环球金融；华泰证券；华夏人寿；嘉实基金；建设银行广州分行；交银国际资管；交银施罗德基金；金鹰基金；开源证券；联创云景资管；麦格理集团；美国银行；摩根大通证券；摩根士丹利基金(中国)；摩根士丹利亚洲；南宁浙创投资；宁波宝隽资管；宁波九阳创投；宁波明盛资管；鹏华基金；平安基金；平安证券；前海旭鑫资管；青岛晟庄私募；人寿资管；山东嘉信私募；山西证券；上海丹羿投资；上海亘曦私募；上海国际信托；上海禾升投资；上海汇正财经；上海开煜投资；上海聆泽私募；上海宁泉资管；上海润义投资；上海尚颀投资；上海行知创投；上海甬派咨询；上海元昊投资；申万研究所；深圳安宏基控股；深圳抱朴资管；深圳丞毅投资；深圳弘洛私募；深圳华沃斯私募；深圳辉佳私募；深圳景元天成投资；深圳尚诚资管；深圳鑫融长弘投资；深圳兴亿投资；苏州君榕资管；苏州一典资本；苏州永鑫方舟投资；泰康资管；太平基金；天风资管(上海)；西安江岳私募；西部证券；西南证券；溪牛投资(北京)；厦门中略投资；兴业证券；兴证全球基金；玄卜投资(上海)；野村东方国际证券；招商证券；招银国际；浙商证券；中国国际金融公司；中国国际金融香港资管；中泰证券；中天国富证券；中信保诚基金；中信建投证券；中信里昂证券；中信期货；中银国际证券；中域资管等

时间 2026年8月28日

公司接待人员姓名 董事长、总经理 王升杨，董事会秘书 姜超尚，财务总监 朱玲，投资者关系 卢志奇、王琪

投资者关系活动主要内容介绍 2026年上半年经营情况介绍： 2026年上半年，公司实现营业收入25.40亿元，同比增长66.73%，实现归属于上市公司股东的净利润6,759.18万元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4,788.88万元，同比亏损大幅收窄。2026年上半年各下游市场营业收入同比均有所增长，泛能源领域受益于储能、数字电源（含服务器电源）等下游高景气，营收占比进一步提升，汽车电子需求持续稳健增长。 分季度看，第二季度营业收入创历史新高，自2023年第二季度开始，公司季度营收已连续多个季度保持环比增长。从毛利率看，2026年上半年公司综合毛利率为32.01%，相较于上年同期有所下降，主要系上游晶圆制造及封装测试产能供需紧张，贵金属等原材料价格上涨，带动成本端上升所致。在营收规模持续增长、费用率逐步改善的推动下，公司2026年第二季度实现归属于上市公司股东的净利润10,332.83万元，扣除非经常性损益后的净利润688.08万元，第二季度经营利润已实现扭亏为盈。 研发投入方面，2026年上半年公司研发费用为4.46亿元，同比增长23.54%，随着营收规模持续扩大和经营效益的提升，研发费用占营业收入比例降至17.57%。截至2026年6月底，公司可供销售的产品型号达到4,200余款，较2025年底进一步增加。公司专注于围绕下游应用场景组织产品开发，已经形成传感器、信号链、电源管理和MCU等多产品方向的产品布局，致力于为客户提供丰富的半导体产品及解决方案，并被广泛应用于汽车、泛能源及消费电子领域。 从产品结构看，2026年上半年信号链产品与电源管理产品同比均增长约70%，传感器产品因2024年底收购麦歌恩并于2025年完整并表，营收占比快速提升，三大产品方向收入占比趋于均衡。 从市场应用来看，公司坚持围绕汽车电子和泛能源等高壁垒、高成长市场拓展芯片产品，2026年上半年汽车电子与泛能源合计营收占比超过90%。其中，汽车电子营收同比增长约60%，收入占比为32.38%；泛能源营收同比增长约80%，收入占比为57.96%；消费电子领域营收占比为9.65%。尽管国内新能源汽车市场整体偏弱，但公司受益于汽车芯片国产化进程持续深化、新产品快速导入上量及汽车出口增长，汽车电子领域收入仍保持较快增长。 Q：目前各下游应用领域的景气度情况如何？推动业绩增长的主要产品线有哪些？展望下半年及明年景气度方向，特别是AI相关产品线？ A：当前半导体行业已开启新一轮上行周期，整体下游处于高景气状态，驱动因素一是行业周期性补库存，二是AI基础设施建设带来新增需求。公司在一二次电源侧布局完整，服务器电源相关营收同比增长较快；光储行业历经去库存后恢复高增长，光储、工业自动化营收亦快速增长；国内新能源汽车市场虽整体偏弱，国产化深化、新产品放量、汽车出口增长带动公司相关营收同比增长约60%。展望未来，AI基建国内尚处早期，高景气周期有望继续持续。 Q：公司发展的远期规划是怎样的，将采取什么样的策略？ A：公司与欧美龙头在规模、产品覆盖及核心能力上仍有差距，但对中国模拟芯片行业崛起有坚定信心，核心依托中国最大市场及应用创新策源地优势。过去几年公司聚焦泛能源和汽车电子两大主航道扩充品类、深耕客户。未来将继续坚持应用导向，逐个领域做深做透；同时已将智能终端列为下一聚焦赛道，目标将其打造成第三大核心赛道。 Q：国内汽车电子芯片国产化情况如何？公司单车价值量及产品战略是怎样的？ A：汽车芯片国产化已进入深水区且不可逆，公司按四大板块逐步推进：一是三电系统，接近一半汽车营收来自该领域，已从跟随进入引领阶段，功能安全级主驱隔离驱动芯片正快速获取份额，下一代产品开始自主定义；二是车身与照明，尾灯已占高份额，头灯全套驱动芯片已投放市场并快速导入；三是座舱与智驾，音频Class D、SerDes、音频接口、超声波雷达控制器等产品已发布，处于市场突破阶段；四是底盘与安全，以传感器为先导，轮速传感器已规模量产，多数产品仍在规划开发中。目前公司已量产产品的单车价值量约2,000元人民币，已与全球多数头部车企及Tier1建立合作。 Q：公司在服务器电源领域的产品布局和市场规模如何？未来增长展望？ A：服务器电源分一次、二次、三次侧。一二次侧公司已布局数字隔离器、隔离驱动、隔离采样、电流传感器、接口芯片、MCU等完整产品组合，在头部客户批量供货，MCU产品今年已实现在头部客户的量产出货。初步测算一二次侧模拟芯片当前市场规模大几十亿元，未来有望达200亿元乃至更高。三次侧芯片用量大、技术迭代快；公司2026年已单独成立高性能计算电源产品线，目标为服务器电源客户提供服务器电源全链条供电解决方案。 Q：如何看待模拟芯片涨价的持续性？公司产品价格及毛利率展望如何？ A：当前行业供给紧张，AI挤占大量产能，若AI投资维持高强度，紧张格局预计持续数年。上游晶圆厂及封测厂自2025年底起陆续调价，成本上升是2026年二季度毛利率下行主因。公司2026年4月已发涨价函，调价仍在客户的支持下陆续推进中。未来几年，在产能紧张与高景气需求下，公司毛利率有望企稳修复。 Q：公司海外市场主要由哪些应用拉动？海外客户拓展处于什么阶段？ A：海外增长主要来自两大领域。一是服务器电源，公司作为境内外服务器电源核心客户的主力供应商，相关业务增长快速。二是汽车，海外汽车业务基数低、增速高，公司的欧洲客户已从突破期进入全面合作阶段；日本、韩国客户亦有较好进展。 Q：下半年及明年费用端趋势如何？费用率下降是经营杠杆还是费用进入稳态？ A：今年第二季度费用率下降主要源于营收增长带来的经营杠杆，绝对费用并未下降。未来公司将持续稳健加大研发投入，在新技术方向加强人才密度建设，后续随着营收规模的逐步扩大，费用率有望继续逐步下降。

附件清单（如有） 无

日期 2026年8月28日