思科瑞:中国银河证券股份有限公司关于成都思科瑞微电子股份有限公司2023年半年度持续督导跟踪报告

中国银河证券股份有限公司

关于成都思科瑞微电子股份有限公司

2023年半年度持续督导跟踪报告

中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”、“保荐机构”）作为

成都思科瑞微电子股份有限公司（以下简称“思科瑞”、“上市公司”、“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市项目的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》等相关规定，负责思科瑞上市后的持续督导工作，并出具本持续督导跟踪报告。

一、持续督导工作情况序号工作内容实施情况

建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针保荐机构已建立健全并有效执行了持续对具体的持续督导工作制定相应的工作计划。督导制度，并制定了相应的工作计划。

根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开保荐机构已与思科瑞签订保荐协议，该始前，与上市公司签署持续督导协议，明确双

2协议明确了双方在持续督导期间的权利

方在持续督导期间的权利义务，并报上海证券和义务，并报上海证券交易所备案。

交易所备案。

保荐机构通过日常沟通、定期或不定期

通过日常沟通、定期回访、现场走访、尽职调

3回访、现场检查等方式，了解思科瑞业

查等方式开展持续督导工作。

务情况，对思科瑞开展了持续督导工作。

持续督导期间，按照有关规定对上市公司违法

2023年上半年度思科瑞在持续督导期间

违规事项公开发表声明的，应于披露前向上海

4未发生按有关规定须保荐机构公开发表

证券交易所报告，并经上海证券交易所审核后声明的违法违规情况。

予以披露。

持续督导期间，上市公司或相关当事人出现违法违规、违背承诺等事项的，应自发现或应当自发现之日起五个工作日内向上海证券交易2023年上半年度思科瑞在持续督导期间

5所报告，报告内容包括上市公司或相关当事人未发生违法或违背承诺事项。

出现违法违规、违背承诺等事项的具体情况，保荐人采取的督导措施等。

2023年上半年度，保荐机构督导思科瑞

督导上市公司及其董事、监事、高级管理人员

及其董事、监事、高级管理人员遵守法

遵守法律、法规、部门规章和上海证券交易所

6律、法规、部门规章和上海证券交易所

发布的业务规则及其他规范性文件，并切实履发布的业务规则及其他规范性文件，切行其所做出的各项承诺。

实履行其所做出的各项承诺。

1督导上市公司建立健全并有效执行公司治理

保荐机构督促思科瑞依照相关规定健全制度，包括但不限于股东大会、董事会、监事

7完善公司治理制度，并严格执行公司治

会议事规则以及董事、监事和高级管理人员的理制度。

行为规范等。

督导上市公司建立健全并有效执行内控制度，保荐机构对思科瑞的内控制度的设计、

包括但不限于财务管理制度、会计核算制度和

实施和有效性进行了核查，思科瑞的内

8内部审计制度，以及募集资金使用、关联交易、控制度符合相关法规要求并得到了有效

对外担保、对外投资、衍生品交易、对子公司执行，能够保证公司的规范运行。

的控制等重大经营决策的程序与规则等。

督导上市公司建立健全并有效执行信息披露制度，审阅信息披露文件及其他相关文件，并保荐机构督促思科瑞严格执行信息披露

9有充分理由确信上市公司向上海证券交易所制度，审阅信息披露文件及其他相关文

提交的文件不存在虚假记载、误导性陈述或重件。

大遗漏。

对上市公司的信息披露文件及向中国证监会、上海证券交易所提交的其他文件进行事前审阅，对存在问题的信息披露文件及时督促公司予以更正或补充，公司不予更正或补充的，应及时向上海证券交易所报告；对上市公司的信保荐机构对思科瑞的信息披露文件进行

10息披露文件未进行事前审阅的，应在上市公司了审阅，不存在应及时向上海证券交易

履行信息披露义务后五个交易日内，完成对有所报告的问题事项。

关文件的审阅工作，对存在问题的信息披露文件应及时督促上市公司更正或补充，上市公司不予更正或补充的，应及时向上海证券交易所报告。

关注上市公司或其控股股东、实际控制人、董

事、监事、高级管理人员受到中国证监会行政2023年上半年度持续督导期间，思科瑞

11处罚、上海证券交易所纪律处分或者被上海证及其控股股东、实际控制人、董事、监

券交易所出具监管关注函的情况，并督促其完事、高级管理人员未发生该等事项。

善内部控制制度，采取措施予以纠正。

持续关注上市公司及控股股东、实际控制人等

2023年上半年度持续督导期间，思科瑞

履行承诺的情况，上市公司及控股股东、实际

12及其控股股东、实际控制人不存在未履

控制人等未履行承诺事项的，及时向上海证券行承诺的情况。

交易所报告。

关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针对市场传闻进行核查。经核查后发现上市公司存

2023年上半年度持续督导期间，思科瑞

在应披露未披露的重大事项或与披露的信息

13不存在应及时向上海证券交易所报告的

与事实不符的，及时督促上市公司如实披露或问题事项。

予以澄清；上市公司不予披露或澄清的，应及时向上海证券交易所报告。

发现以下情形之一的，督促上市公司做出说明并限期改正，同时向上海证券交易所报告：2023年上半年度持续督导期间，思科瑞

（一）涉嫌违反《上市规则》等相关业务规则；未发生相关情况。

（二）证券服务机构及其签名人员出具的专业

2意见可能存在虚假记载、误导性陈述或重大遗

漏等违法违规情形或其他不当情形；（三）公

司出现《保荐办法》第七十一条、第七十二条

规定的情形；（四）公司不配合持续督导工作；

（五）上海证券交易所或保荐人认为需要报告的其他情形。

保荐机构已制定了现场检查的相关工作

制定对上市公司的现场检查工作计划，明确现计划，并明确了现场检查工作要求，2023

场检查工作要求，确保现场检查工作质量。年上半年保荐机构对思科瑞进行了现场检查。

上市公司出现以下情形之一的，保荐机构、保荐代表人应当自知道或者应当知道之日15日

内进行专项现场核查：（一）存在重大财务造

假嫌疑；（二）控股股东、实际控制人、董事、

2023年上半年度持续督导期间，思科瑞

16监事或者高级管理人员涉嫌侵占上市公司利

不存在前述需要专项现场检查的情形。

益；（三）可能存在重大违规担保；（四）资金往来或者现金流存在重大异常；（五）上海证券交易所或者保荐机构认为应当进行现场核查的其他事项。

二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况无。

三、重大风险事项

公司目前面临的主要风险因素主要如下：

（一）经营风险

1、发生重大质量事故的风险

军用电子元器件产品制造完成后需经过独立第三方可靠性检测认定合格后

方可应用于机载、车载、舰载、箭载、弹载等军用电子系统，涉及航天、航空、船舶、兵器、电子等核心军工领域，因此，对军用电子元器件的可靠性质量要求极高，公司所提供可靠性检测服务质量与军用电子元器件可靠性密切相关。若公司一旦发生重大的可靠性检测质量事故，导致电子元器件在使用中出现问题而导致军用武器或设施出现可靠性问题，公司的公信力、品牌将受影响，进而可能影响公司业务开展。

32、核心技术人员及骨干员工流失的风险

军用电子元器件可靠性检测行业属于知识密集型的专业技术服务行业。公司采购各类检测设备后，需要研发人员针对各类电子元器件的特性以及客户产品应用的具体要求，开发相应的可靠性检测程序软件和适配器硬件，研发检测方法及工艺流程等。公司提供可靠性检测服务涉及的检测筛选业务、DPA、失效分析以及可靠性管理技术支持都需要大量的专业技术人员。我国军用电子元器件检验筛选服务业发展速度较快，行业内对人才争夺较为激烈。若人才竞争加剧导致公司难以持续吸纳优秀人才，或者流失核心技术人员以及骨干员工，公司的经营发展将受到不利影响。

3、业务规模迅速扩大导致的管理风险

近年来公司一直以较快的速度发展，公司经营规模和业务范围不断扩大，组织结构和管理体系日益复杂。另外，本次募投项目投产后，资产规模和员工数量进一步增加，这些对公司的管理层提出了更高要求，若公司不能及时调整原有的运营管理体系和经营模式，在本次发行上市后迅速建立起适应公司业务发展需要的运作机制并有效运行，将直接影响公司的经营效率、发展速度和业绩水平。

4、军用电子元器件可靠性检测领域竞争加剧的风险

虽然电子元器件检测行业，尤其是军用第三方电子元器件可靠性检测对资质条件、技术积累、品牌公信力等要求较高，具有较高的行业壁垒，但第三方军用电子元器件可靠性检测机构可能会不断增加，现有可靠性检测机构也会不断扩大业务规模。面对激烈市场竞争格局，公司可能存在较难开拓新市场或既有市场份额被竞争对手挤占的风险，将对公司经营发展产生不利影响。

（二）财务风险

1、毛利率下降的风险

公司军用电子元器件可靠性检测服务的毛利率较高，2021年1-6月、2022年1-6月、2023年1-6月公司毛利率分别为78.29%、72.37%、56.59%。公司毛利率较高主要是由于公司所处技术服务型业务特点和军用电子元器件可靠性检

测行业存在资质壁垒、技术壁垒、军工客户壁垒的竞争格局等因素决定的。目前，

4我国各大军工企业逐步推进招标采购改革，若未来受下游客户议价能力提升、检

测技术更新迭代、市场竞争加剧等因素影响，将可能导致公司服务价格降低、毛利率水平下降，从而对公司盈利能力造成不利影响。

2、应收票据及应收账款余额较大的风险

2023年6月末，公司应收票据账面余额为5525.14万元，其中应收商业承

兑汇票余额为5076.85万元，应收账款账面余额27555.79万元，公司应收票据和应收账款期末余额较高，主要系下游客户回款周期较长，且客户以票据结算方式较多。若未来下游行业主要客户信用状况、付款能力发生变化，公司应收票据和应收账款可能存在发生坏账的风险，可能使公司面临营运资金紧张的风险，进而可能会对公司业务经营产生不利影响。

（三）技术风险

1、技术研发风险

随着信息技术的发展，电子产品更新换代的速度越来越快，需要可靠性检测企业及时跟踪最新电子元器件的技术发展趋势，了解其设计原理、制造方法，因此对可靠性检测技术的先进性以及时效性提出了更高的要求。近些年，我国国防信息化不断发展，军用电子元器件的种类迅速增加，也增加了可靠性检测技术研发的难度。随着公司研发和技术创新的深入，技术研发的难度不断增加，如果公司未能在技术研发上持续投入，未能吸引和培养更加优秀的技术人才，可能存在研发的项目或开发的技术不能满足行业上下游技术发展趋势，不能满足军工领域客户的定制化要求，导致技术研发失败的风险。

2、技术泄密风险

公司在军用电子元器件可靠性检测服务和技术研发过程中，逐步形成了军用电子元器件检测相关的核心技术，拥有的相关核心技术仅少部分形成了专利，大量的测试程序软件也是少部分登记申请为软件著作权。因此公司核心技术并不能完全通过专利以及软件著作权等形式进行保护。如果出现核心技术人员流失，或涉密岗位人员将涉及核心技术的试验流程以及测试程序软件等泄露给第三方潜

在竞争对手，则可能产生因技术泄密导致公司市场地位受到影响的风险。

5（四）所得税优惠政策变化风险

2023年1-6月，公司及其子公司江苏七维、西安环宇芯、陕西海测均取得高

新技术企业认证，企业所得税按照15%的比例征收；报告期内，公司因高新技术企业享受的所得税优惠金额为459.22万元，与当期利润总额之比分别为10.8%，上述所得税税收优惠对公司利润产生一定的影响。若未来国家税收优惠政策收紧，或者公司未能持续被评定为高新技术企业，将对公司净利润造成一定不利影响。

四、重大违规事项

2023年上半年度，公司不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

2023年上半年度，公司主要财务数据如下：

单位：万元；币种：人民币增减变动幅

主要会计数据2023年1-6月2022年1-6月度（%）

营业收入11047.2113004.97-15.05

归属于上市公司股东的净利润3894.085658.45-31.18归属于上市公司股东的扣除非经常性

3582.715446.29-34.22

损益的净利润

经营活动产生的现金流量净额1580.77212.51643.85增减变动幅主要会计数据2023年6月末2022年末度（%）

归属于上市公司股东的净资产170669.06166774.982.33

总资产185255.56173273.176.92

2023年上半年度，公司主要财务指标如下所示：

2023年2022年本期比上年同期增减

项目

1-6月1-6月（%）

基本每股收益（元/股）0.390.75-48.00

稀释每股收益（元/股）0.390.75-48.00扣除非经常性损益后的基本每股收益

0.360.73-50.68（元/股）

加权平均净资产收益率（%）2.3116.35减少14.04个百分点扣除非经常性损益后的加权平均净资

2.1215.74减少13.62个百分点

产收益率（%）

研发投入占营业收入的比例（%）10.518.90增加1.61个百分点

62023年上半年，公司归属于上市公司股东的净利润较上期同比下降31.18%，

主要系收入下滑的同时成本又有一定程度的上升，收入下滑主要是军品市场的大环境和客户上下游的订货需求量的阶段性调整所导致的；归属于上市公司股东的

扣除非经常性损益的净利润较上期下降34.22%，除前述原因外，主要系本期非经常性损益的金额较上期略有上升；经营活动产生的现金流量净额较上期上升

643.85%，主要系本期现金收款的比例有所提升，及收到了所得税退税款项，导

致经营活动的现金流入有所增加。

2023年上半年，公司基本每股收益和稀释每股收益较上期下降48%，主要

系净利润的下降，同时2022年7月公司首发上市后普通股由7500.00万股增加到10000.00万股；扣除非经常性损益后的基本每股收益较上期下降50.68%，除前述原因外，主要系本期非经常性损益的金额较上期略有上升。

六、核心竞争力的变化情况

公司的核心竞争力主要表现在以下方面：

（一）先进的可靠性检测技术

经过多年的技术积累及服务实践，公司拥有核心技术且具有先进性，其可靠性检测技术服务能力较强。公司检测对象涉及范围较广，包括集成电路、分立器件、电阻电容电感、电连接器、电磁继电器、晶体振荡器、光电子器件、射频微

波器件、专用模块等较多种类，是行业内领先的民营检测机构。公司可提供经中国合格评定国家认可委员会（CNAS）和中国国防科技工业实验室认可委员会

（DILAC）认可的检测项目共计 863项，较去年同期增涨 52.7%，在民营检测机

构中处于领先，公司各项检测参数的范围较同行都处于领先地位。可靠性检测服务所需的测试程序软件和定制化检测适配器是检测服务机构技术水平的重要体现，公司具有较强的测试程序软件和检测适配器等硬件的开发能力。截至2023年6月30日，公司已拥有3.2万多套测试程序软件和2.1万多套检测适配器，测试程序数量较去年同期增长39.1%，检测适配器数量较去年同期增长61.5%，部分测试程序软件已申请软件著作权，现已拥有软件著作权195项，部分检测方法和检测装置已申请了专利，现已拥有专利54项，其中发明专利17项，公司取得

7的专利数量在行业内民营检测机构中处于领先。

（二）专业的管理与技术团队

公司拥有专业高效、经验丰富的核心技术团队，核心技术人员从事军工电子行业的研究和开发均超过20年，专业技术能力较强；管理团队中多人在军用电子元器件质量、可靠性、应用方面具有丰富管理经验和专业技术经验，管理团队对军用电子元器件可靠性检测领域有较为深入的认识，熟悉行业发展状况，并且紧跟行业发展趋势能力较强。优秀的管理团队有利于公司业务发展战略的制定和实施，也有利于公司可靠性检测技术能力的提升以及业务规模的扩大公司高度重视研发人员与检测专业技术人员的培养，根据自身业务和技术发展的需要，采取外部引进与内部培养的方式强化公司技术研发队伍建设。公司注重对员工的培训和再教育，并积极为其创造和提供条件，公司搭建产学研合作技术交流平台，组织与同行业技术交流，促进公司有关人员的技术水平与实践能力的提升。

（三）高效的服务能力

公司已完成以成都、西安、无锡为中心并辐射西南、西北、华东、华北、华

南、东北区域的业务发展市场布局。西南、西北、华东、华北、华南、东北等地区是我国各类军工企业和国防科技院所较为集中的地区，公司市场布局覆盖了重点军工区域，可迅速响应客户的需求，减少运输费用及时间周期，便于市场开拓和客户关系维护，较好的业务发展市场布局有利于公司在市场拓展中保持竞争优势。凭借可靠性检测技术的持续研发与积累，公司可靠性检测服务能力不断提升。

作为独立第三方的民营检测机构，公司拥有灵活的机制，直接对接市场需求，在技术研发、产能扩建、订单进度安排、服务意识等方面相对军工集团下属的检测

机构更具优势，具有快速应对客户需求不断变化及上游电子元器件技术迭代的服务能力。

（四）较高的市场认可度

军用电子元器件可靠性检测属于客户壁垒较高的行业，要成为军工客户的供应商需要技术沉淀、资质认可、经验积累等艰难的过程，公司可靠性检测服务能

8力已获得了下游行业客户的广泛认可，涉及的主要军工集团包括中国航天科技集

团、中国航天科工集团、中国航空工业集团、中国航空发动机集团、中国船舶重

工集团、中国船舶工业集团、中国兵器工业集团、中国兵器装备集团、中国电子

科技集团、中国电子信息产业集团、中国工程物理研究院等。截止2023年6月

30日，公司拥有600多家客户，客户对公司的认可度高，使公司在市场竞争中具有品牌优势。

上述公司的核心竞争力在2023年上半年度未发生不利变化。

七、研发支出变化及研发进展

为了保证公司能够不断进行技术创新，保持产品的技术领先水平，维持公司的市场竞争优势，公司保持了较高的研发投入。2023年上半年，公司研发投入