事件：近日，在青岛汽轮机年会上，华锐精密应用技术部部长系统介绍了华锐智加在工业智能化领域的创新实践与应用成果，展示了AI 工业软件赋能制造现场的最新探索。依托在硬质合金刀具与加工工艺领域的深厚积淀，华锐精密自主研发了华锐智加工业软件系统，实现切削过程的智能监测、精准控制与数据闭环优化。

公司持续推进“硬件+软件+算法”的融合创新，为制造业高质量发展注入新的智慧动能。华锐智加系统通过多模态传感融合、AI 算法建模与云端分析，贯通“刀具—工艺—机床—数据”全链路，使机床具备实时感知、智能决策与自适应调控能力。华锐精密在会上重点介绍了智加在叶片及高温合金复杂曲面加工等典型场景的应用。系统通过AI 算法实现切削参数自适应调节，显著提升了加工稳定性与刀具寿命，实现了工艺智能决策与闭环控制，为高端装备制造提供了坚实的数字化支撑。

公司持续引进高端人才和先进设备，聚焦数控刀具核心技术和工艺创新。

截至2025 年6 月30 日，公司研发技术人员141 人，占总人数的13.53%，覆盖了基体材料、槽型结构、精密成形、表面涂层四大研发领域。此外，公司建立了模拟真实应用场景的切削试验室，配备了数控车床、加工中心、刀具跳动检测、磨损测量等先进加工检测设备，能够在新产品开发过程中对产品切削性能快速做出准确的评价，提升研发效率。

公司收入利润快速增长，受益下游需求回暖和产品品类日趋完善。2025Q1-Q3 公司收入7.71 亿元，同比+31.85%；归母净利润1.37 亿元，同比+78.37%；扣非净利润1.36 亿元，同比+79.83%。2025Q3 公司收入2.52 亿元，同比+44.49%；归母净利润0.52 亿元，同比+915.62%；扣非净利润0.52 亿元，同比+1040.88%。2025 年前三季度收入快速提升，主要原因是：下游需求回暖，公司产品性能不断提升，品类日趋完善，渠道稳步开拓，产销量增长。

投资建议：预计公司25-27 年分别实现营收10.31/12.84/15.09 亿元，归母净利润分别为1.82/2.49/3.41 亿元，对应PE 分别为39.11/28.51/20.83倍。考虑到公司积极把握制造业复苏与产业链重构机遇，持续推进产品研发创新和品类拓展，经营业绩有望持续快速提升，维持“推荐”评级。

风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、新产品开发进展不及预期。