行业近况

我们按照月度更新梳理了2023 年1-10 月上牌乘用车的智能化相关配置渗透率及竞争格局情况，重点关注智驾、智舱、智能架构三大核心赛道。我们发现三大赛道正在发生智能化配置渗透率提升、国产替代加速的积极变化，我们提示投资者关注汽车智能化赛道投资机会。

评论

智能驾驶：ADAS多项功能渗透率稳健上行，核心部件国产替代进程持续推进。10 月L2/L2+智能驾驶等级渗透率为32.0%/6.9%，环比+1.5pct/+0.5pct。NOA功能23 年以来加速渗透，10 月高速/城区NOA渗透率为6.8%/2.2%。受特斯拉交付量波动的影响，高速NOA环比降低0.2pct；同时，城市NOA环比维持稳定，小鹏、华为、理想等正加速布局。10 月激光雷达渗透率环比微降0.1pct至2.1%，出货量维持上升态势；智驾域控渗透率环比-0.4pct至7.3%。受理想等车型带动，1-10 月国产智驾芯片厂商地平线市占率提升至13.6%（2022 年市占率8.3%），德赛西威在智驾域控制器的市占率提升至26.1%，环比上升1.1pct（2022 年市占率10.8%）。

智能座舱：体验升级带动“多屏”、HUD、域控稳健上量。副驾驶屏/后排液晶屏/流媒体后视镜10 月渗透率高位震荡，分别为5.7%/2.3%/2.4%。10月标配HUD渗透率环比+1.5pct至12.7%，国产化率环比微降0.9pct至52.1%，华阳集团/未来黑科技/江苏泽景等国产厂商位于前列。10 月智舱域控渗透率环比提高0.3pct至17.9%，高位震荡；1-10 月国产龙头德赛西威（含理想代工）市占率为21.4%（2022 年市占率11.5%）。

智能底盘及车身：线控底盘发展趋势明确，中央集中式架构初现。制动与转向系统往线控趋势发展，10 月EHB One-Box方案渗透率环比增加0.1pct至27.0%，国产化率达17.9%，较23 年初8.4%，有明显提升。10 月车身域控渗透率维持增势，环比+0.1pct至13.7%，国产化率维持高水平，域控集成商包括整车厂自身及旗下子公司以及科博达、经纬恒润等第三方供应商。区域控制器代表中央计算架构趋势，本月渗透率为16.8%，环比下降0.5pct，23 年初以来保持震荡微增态势。

估值与建议

建议关注智能化标的：1）域控：科博达、德赛西威（电子组覆盖）；2）智能驾驶：拓普集团、伯特利、耐世特、华依科技；3）热管理：银轮股份；4）智能座舱：上声电子、华阳集团（电子组覆盖）；5）智能车灯：星宇股份；6）传感器：保隆科技、禾赛科技（未覆盖）。

风险

汽车产销不及预期，智能化渗透率提升不及预期，国产替代不及预期。