公司公告：2026 年上半年，公司实现营业收入6.83 亿元，同比增长8.81%，归母净利润为1.03 亿元，同比增长40.73%，扣非后归母净利润为0.84 亿元，同比增长41.31%。单季度来看，2026 年第二季度营业收入为3.60 亿元，同比增长8.58%，归母净利润为0.56 亿元，同比增长32.22%，扣非后归母净利润为0.44 亿元，同比增长40.49%。

分子砌块业务稳定增长，产品库规模持续扩大。分业务来看，2026 年上半年分子砌块业务实现收入5.54 亿元，同比增长6.50%，毛利率为50.65%，较去年同期提升5.25 个百分点；催化剂和配体业务实现收入0.78 亿元，同比增长17.18%，毛利率为40.72%，较去年同期提升8.48 个百分点；生命科学试剂业务实现收入0.51 亿元，同比增长24.61%，毛利率为62.83%，较去年同期提升13.61 个百分点。此外，公司持续推进产品体系建设与结构优化，逐步形成覆盖分子砌块及科学试剂的多品类产品库，截至2026H1，公司产品库规模持续扩大，其中常备现货产品种类10 余万种。

国内外业务协同发展，盈利能力持续提升。公司坚持国内外市场协同发展的战略，在海外市场，公司通过在美国、欧洲、印度等地区设立区域中心，逐步完善本地化服务网络，2026H1 境外业务收入为3.96 亿元，同比增长9.12%，毛利率为59.61%，较上年同期增加6.95 个百分点，境内业务收入为2.87 亿元，同比增长8.39%，毛利率为37.72%，较上年同期增加5.02个百分点。

盈利预测与评级：我们预计公司2026-2028 年收入分别为14.67/16.81/19.80亿元，同比增长10.8%/14.6%/17.8%；归母净利润分别为2.21/2.81/3.68 亿元，同比增长45.3%/27.3%/31.2%，维持“买入”评级。

风险提示：市场竞争加剧，汇率波动，存货减值等风险。