核心要点

行情回顾

1、本周软件开发板块上涨3.34%，在131个板块中排名第13位，明显跑赢沪深300指数的-0.43%。周内板块表现逐日提升，单日排名从周一的第78位逐步上升至周五的第11位，显示出板块热度持续升温。

2、本周主力资金净流出13.07亿元，但周内两次出现资金大幅流入，分别为周二的4.55亿元和周五的21.89亿元，反映出机构对板块的关注度在提升。

3、福昕软件以47.20%的涨幅领涨，科大国创、星环科技、深信服、合合信息等涨幅均超过20%，成为板块上涨的主要推动力。

4、截至2025年10月31日，软件开发板块市盈率（TTM）为107.39倍，市净率（MRQ）为6.54倍。当前估值处于相对高位，显示市场对板块未来增长有较高预期，但同时也需警惕估值过高带来的投资风险。

宏观解读

1、近日，青岛人工智能产业创新中心有限公司注册成立，经营范围包括人工智能基础软件开发、人工智能应用软件开发等。这体现了地方政府对人工智能产业的重视和支持，有助于促进AI技术的创新和应用，推动软件开发行业的技术升级和市场需求增长。

行业要闻

1、天娱数科在2025中国国际人工智能大会上发布了新一代BehavisionPro空间智能MaaS平台，该平台以“Assets-Behavior-Client”三大板块为核心，加速具身智能的通用化落地。这标志着软件开发行业在AI应用领域的重大突破。

投资建议

1、关注国产操作系统生态投资机会：随着HarmonyOS 6的正式发布，国产操作系统持续突破，从“能用”迈向“好用”阶段。HarmonyOS 6带来全新全场景互联架构，系统流畅度大幅提升，AI能力进一步增强，用户体验显著改善。这将推动鸿蒙生态的建设和完善，促进相关产业链的发展。建议投资者关注鸿蒙产业链中商业发行版和基于鸿蒙系统发展自主品牌的企业，这些企业有望凭借鸿蒙系统的竞争优势，提升市场份额，重构产业格局。

2、布局AI应用和创新企业：近期，天娱数科发布了新一代BehavisionPro空间智能MaaS平台，标志着软件开发行业在AI应用领域的重大突破。该平台解决了数据匮乏、跨本体适配难等问题，加速了具身智能的通用化落地。同时，青岛成立AI产业创新中心，体现了地方政府对人工智能产业的重视和支持。这将促进AI技术的创新和应用，推动软件开发行业的技术升级和市场需求增长。建议投资者关注在AI领域有技术积累和应用场景落地能力的企业，这些企业有望在AI政策推动和市场需求增长的背景下，获得快速发展。

3、把握车路云一体化发展契机：随着智能驾驶技术的不断进步，我国主导的车路云一体化解决方案有望加速落地。政策扶持下，车路云一体化建设将进入快车道，带动路侧设施、车载终端、云端服务等相关产业链的发展。建议投资者关注车路协同基建厂商，这些企业有望在政策推动和产业发展的双重利好下，迎来业绩增长的机会。

风险提示

行业政策推进不及预期、技术发展不确定、市场竞争加剧，以及宏观经济波动等因素，可能对相关企业的业务发展和盈利能力产生不利影响，投资需谨慎。