事件:博众精工发布2025 年业绩快报，公司2025 年全年实现营收65.71亿元（同比+32.6%），归母净利润5.91 亿元（同比+48.4%），扣非净利润为3.35 亿元（同比+5.0%），利润高增主要源于处置子公司股权带来的投资收益，主业盈利能力稳步增长。

新能源业务：营收增长主要由新能源板块驱动， 2025 年公司锂电设备类型更聚焦，出货量大幅度上升，核心产品线中注液机和模组Pack 线营收均在增长，通过工程设计端持续推进技术创新、标准化、轻量化等措施，做到降本增效，26 年预计下游需求旺盛，客户持续在加大产能建设。

3C 业务：随着消费者对3C 产品的需求不断升级，推动产品更新换代频率加快，对自动化生产和产品更新迭代的要求与日俱增。目前市场高度关注2026 年苹果发布折叠屏手机可能带来的设备增量，预计将为公司带来显著订单弹性。

新布局：公司高度关注人形机器人行业的发展趋势，具备相应产品的自动化装配技术能力；半导体领域，2025 年完成收购上海栎智51%的股份，栎智已成为公司控股子公司并纳入合并报表范围，半导体业务通过内生式+外延式发展，订单有望稳步增长。

盈利预测与估值：综合预计公司2025-2027 归母净利润5.91/7.14/8.75亿元，对应34x/28x/23xPE，维持“推荐”评级。

风险提示：需求不及预期、研发不及预期、竞争加剧风险