三达膜:关于2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告

证券代码：688101证券简称：三达膜公告编号：2026-033

三达膜环境技术股份有限公司

关于2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。

三达膜环境技术股份有限公司（以下简称“三达膜”或“公司”）于近日收到上海证券交易所科创板公司管理部出具的《关于三达膜环境技术股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2026】0211号）（以下简称“问询函”），公司会同年报会计师容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“容诚”或“年报会计师”）就《问询函》相关问题逐项进

行认真核查落实。现将有关问题回复如下：

本回复公告中若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致；如无特殊说明，本回复公告涉及币种为人民币。鉴于本回复公告部分信息涉及商业秘密，公司针对该部分内容进行豁免披露。

问题1关于主营业务

根据2025年年报，公司营业收入152409.25万元，同比增长40.21%，销售毛利率为40.21%。同比增加4.19个百分点，较2022年累计上涨10.2个百分点。分产品，公司工业料液分离业务收入为51520.94万元，同比增长116.63%，销售毛利率为38.34%，同比增加7.29个百分点；膜法水处理业务收入为18691.8万元，同比下滑40.02%。分区域，公司境外业务收入为4077.29万元，

同比增加257.84%，销售毛利率为37.03%，同比减少9.29个百分点。2026年

第一季度，公司营业收入同比增长85.91%，公司披露主要系膜法水处理项目验收及交付规模同比大幅扩大。

1请公司：（1）结合宏观环境、市场需求、技术优势等因素，以及营业收入

变动幅度较大的工业料液分离业务、膜法水处理业务2025年度、2026年一季度

营业收入、销售毛利率、主要客户、收入确认方式、收入确认获取的主要证据

及其变动情况，说明公司营业收入及销售毛利率大幅波动的原因，与同行业可比公司是否存在较大差异；（2）结合境外大客户合作的基本信息、历史合作情

况、履约进度、回款进度、坏账计提比例、取得海外订单的主要方式或渠道以

及额外付出的成本，说明海外业务大幅增长的原因及可持续性、项目款的可回收性。请年审会计师说明对境外收入采取的审计程序及其充分性、有效性。

回复：

一、公司说明

（一）结合宏观环境、市场需求、技术优势等因素，以及营业收入变动幅

度较大的工业料液分离业务、膜法水处理业务2025年度、2026年一季度营业收

入、销售毛利率、主要客户、收入确认方式、收入确认获取的主要证据及其变动情况，说明公司营业收入及销售毛利率大幅波动的原因，与同行业可比公司是否存在较大差异；

1、公司所处行业的宏观环境、市场需求及公司技术优势

公司主要经营业务包括膜技术应用业务和水务投资运营业务。

宏观环境方面，膜技术应用行业属于国家战略性新兴产业，公司的新型无机非金属膜材料与有机复合膜材料被列入《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》，高性能分离膜材料更被列为国家关键战略材料领域发展重点；水务投资运营方面，在“双碳”目标与美丽中国建设政策持续推动下，水资源安全与环境污染问题日益突出，膜分离技术在工业料液分离、污水资源化、海水淡化等领域的重要性持续攀升，行业整体处于快速发展通道。

市场需求方面，国内水处理膜市场进入存量优化、结构升级的成熟期，呈现“传统领域稳定增长、新兴领域高速突破”的双轨态势。传统市场方面，市政膜法水处理市场受地方财政收紧，增速放缓、竞争加剧；工业废水零排放、高盐废水资源化、饮用水深度净化成为结构性增量主线。新兴领域方面，盐湖提锂膜应用已成为业绩增长点，随着锂电新能源产业快速发展，采用“吸附+膜

2法”工艺实现高效镁锂分离与资源回收的市场需求亦将爆发式增长；同时，膜

技术正向合成生物、核电水处理、氢能分离、碳捕集等战略新兴领域深度渗透，应用边界持续拓展，技术附加值稳步提升，将推动市场需求持续向好。

技术优势方面，公司作为国内膜技术开发与应用领域的开拓者，构建了多层次核心技术壁垒。公司已建立从膜材料研制、膜组件生产到膜设备制造、膜系统集成的全产业链自主技术体系，形成以“目标导向、逆向思维”为原则的“RDPA”研发体系（研究—开发—中试—应用）。截至 2025年末，公司已累计获授权专利283项（含发明专利128项），并获得制造业“单项冠军企业”认定。膜材料方面，公司自主研制的陶瓷膜具备高耐酸碱、抗污染特性，石墨烯改性PVDF黑金膜水通量与抗污染能力优于同类产品，外压式中空纤维膜采用纳米增强技术达到行业领先水平；膜技术应用领域，在部分细分市场技术应用取得领先地位，维生素 C、氨基酸、抗生素等分离纯化领域国内市占率领先，在盐湖提锂等新兴行业累计在手订单增长迅速，彰显了公司在膜技术应用领域的技术优势。

综上所述，公司所处行业的宏观环境仍处于政策支持、快速发展阶段，公司基于自身技术优势深耕成熟市场，并向多元应用领域渗透，持续把握结构化机会。基于上述情况，结合公司业务开展及订单交付，整体使得公司2025年度及2026年一季度营业收入取得了较好的增长，2025年度销售毛利率较高。

2、公司2025年度及2026年一季度营业收入、销售毛利率变动情况以及工

业料液分离业务及膜法水处理业务主要客户情况

2025年度及2026年一季度，公司各业务类型收入及销售毛利率情况如下：

单位：万元

2026年一季度2025年度

项目同比变销售毛同比变化销售毛金额金额化率利率率利率

膜技术应用33742.53200.70%25.65%88777.1020.23%36.49%

其中：工业料液分离8167.88192.45%31.45%51520.94116.63%38.34%业务

膜法水处理业20550.65545.57%20.25%18691.80-40.02%23.00%务

备件及其他5024.00-4.22%38.30%18564.35-1.76%44.93%

32026年一季度2025年度

项目同比变销售毛同比变化销售毛金额金额化率利率率利率

水务投资运营15253.110.84%46.22%61976.215.85%46.60%

建造收入25.3818.04%0.00%1655.94-75.26%0.00%

合计49021.0285.91%32.03%152409.259.58%40.21%

如上表所示，2025年度公司营业收入为152409.25万元，同比增长9.58%，主要系膜技术应用业务营业收入同比增长影响所致；2026年一季度公司营业收入

为49021.02万元，同比增长85.91%，主要系膜技术应用业务营业收入同比大幅增长所致。

2025年度及2026年一季度，公司膜技术应用业务主要行业收入及销售毛利率

情况如下：

2026年一季度2025年度

项目同比变化销售毛同比变化销售毛金额金额率利率率利率

工业料液分离业务8167.88192.45%31.45%51520.94116.63%38.34%

其中：盐湖提锂领域5945.222116.39%33.57%35241.05291.31%40.05%

膜法水处理业务20550.65545.57%20.25%18691.80-40.02%23.00%

其中：冶金石化领域13353.18393.47%16.34%8445.92-56.26%18.58%

如上表所示，2025年度公司工业料液分离业务营业收入同比增长，主要系工业料液分离项目验收规模显著增长，工业料液分离业务受下游新能源产业链持续扩张，盐湖提锂、化工分离、生物医药等领域对工业料液分离解决方案需求快速增长。膜法水处理业务营业收入同比下降，主要系受下游石化行业客户的扩产需求及项目建设周期影响；2025年膜法水处理业务验收规模相比2024年减少所致。2026年一季度公司膜法水处理业务营业收入同比剧增，主要系受下游冶金石化领域行业客户的项目建设周期影响，当季验收较大规模的石化项目影响所致；

工业分离业务应用收入同比上升，主要系受下游新能源产业链持续扩张，2025年同期验收完成的项目较少影响。

销售毛利率方面，2025年度公司销售毛利率为40.21%，同比增加4.19个百分点，主要系公司在工业料液分离业务在盐湖提锂等高附加值领域验收交付，销售毛利率较高，叠加公司2025年度各业务销售结构比变化，高销售毛利率业务收入占比上升综合影响所致。2026年一季度公司销售毛利率为32.03%，同比减少

411.45个百分点，主要系受2026年一季度收入结构影响，毛利率较低的膜法水处

理业务项目收入占比上升，行业竞争激烈且附加值较低导致膜法水处理业务项目毛利率较低；叠加备件及其他中的毛利率较高的陶瓷滤芯收入占比下降，使得

2026年一季度的整体销售毛利率较上年同期有所下降。

公司工业料液分离业务、膜法水处理业务均属于膜技术应用业务，其中：

（1）工业料液分离业务系公司将膜材料和膜分离技术应用于分离纯化氨基

酸、抗生素、维生素、糖、植物提取物、化工产品等物质，帮助食品饮料、医药、生物发酵、化工、石化等行业客户提高产品质量、增加生产收率、降低资源消耗、减少废物排放。工业料液分离成套设备的研发、集成和销售及相关配套服务是公司最早从事的核心业务，目前公司将自主研发的陶瓷膜、中空纤维膜等膜材料应用于该业务，成为国内少数能够在工业料液分离领域提供全方位膜技术应用解决方案的企业之一。

（2）膜法水处理业务系公司具有建筑施工环保工程三级、环境工程（水污染防治工程）专项乙级、环保工程专业承包三级多项资质，将膜材料和膜技术应用于石化、冶金、市政以及家庭净水等领域，提供工业废水处理、中水回用、锅炉水处理、市政供水以及家庭净水等综合解决方案，在市政、石化、皮革、印染、电镀、生物制药等行业建成多项大型水综合治理系统。

公司膜技术应用业务大部分合同具备项目制业务特点，根据客户扩产、改造等需求开展业务，在客户验收后，按时点法确认收入。2025年度及2026年一季度，工业料液分离业务、膜法水处理业务营业收入变动幅度较大，主要客户销售情况如下：

2025年度，公司膜技术应用业务前五大客户主要交易情况如下：

单位：万元

2025年度主要业务类型及

客户名称占比主要交易内容收入应用领域工业料液分离业

客户115952.0410.47%务、盐湖提锂领高质碳酸锂项目域工业料液分离业锂项目工艺提升技术改

客户213166.028.64%务、盐湖提锂领造配套工程域

52025年度主要业务类型及

客户名称占比主要交易内容收入应用领域电渗析镁锂分离尾液吸工业料液分离业

客户 3 5680.88 3.73% 附系统、RO浓缩系统、务、盐湖提锂领反渗透系统以及多段纳域滤试验设备膜法水处理业醋酸回收单元总承包项

客户45346.863.51%务、冶金石化领目/苯二甲酸工程醋酸回域收单元总承包项目

工业料液分离业超滤膜设备、纳滤膜设

客户52808.821.84%务、医药化工领备、膜系统、膜芯、清域洗剂等备品备件

合计42954.6228.18%

2026年一季度，公司膜技术应用业务前五大客户主要交易情况如下：

单位：万元

2026年一主要业务类型及

客户名称占比主要交易内容季度收入应用领域膜法水处理业

610227.8220.86%石化公用工程设施项目客户务、冶金石化领

污水处理场项目域工业料液分离业

客户75929.2012.10%连续离交设备系统购销务、盐湖提锂领合同域膜法水处理业

84676.999.54%盐水系统设备采购及安客户务、冶金石化领

装/盐水系统域膜法水处理业

客户92628.325.36%务、冶金石化领含盐废水回用装置设备域膜法水处理业

境外客户11344.422.74%纯水设备

务、水质净化

合计24806.7550.60%

如上表所示，公司膜技术应用主要向客户交付膜分离及连续离交系统设备及技术服务，客户根据自身扩产新建、环保合规、水综合利用等需求向公司采购相应技术和设备，在客户验收后，按时点法确认收入。受不同行业及领域客户周期影响及不同客户的自身安排，公司各期间主要客户存在变化。2025年度，公司在盐湖提锂领域交付了客户1的高质碳酸锂项目和客户2的锂项目工艺提升技术改

造配套工程，产品及行业附加值较高，驱动公司营业收入及销售毛利率增长。

2026年一季度，公司在石化行业领域交付了客户6的石化公用工程设施项目污水

处理场项目，驱动公司2026年一季度营业收入相比同比期间增长。

3、公司收入确认方式、收入确认获取的主要证据

6根据公司会计政策，膜技术应用业务的收入确认方式分为国内销售和出口销售。其中，国内销售商品收入：如本公司无需提供安装义务的，本公司在办理交货手续完毕后确认收入；如本公司需提供安装义务的，本公司在办理交货手续完毕并完成安装义务后确认收入；出口销售商品收入：如本公司无需提供安装义务的，本公司在办理货物报关出口手续，取得海关报关单后确认收入；如本公司需提供安装义务的，本公司在办理货物报关出口手续后，并在完成安装义务后确认收入。

公司膜技术应用业务收入确认获取的主要证据包括验收单、验收报告等支持性凭据文件。公司各期收入确认方式、收入确认获取的主要证据类型一致，不存在变动。

4、同行业可比公司是否存在较大差异

公司主要业务包括膜技术应用及水务投资运营。同行业可比公司中，久吾高科、津膜科技、嘉戎技术、唯赛勃主营业务包括分离材料和分离技术的研发与应用；碧水源主营业务包括污水处理和污水资源化领域的技术研究与开发；创业环

保主营业务包括市政污水处理、供水、再生水等领域业务；中赋科技主营业务包括水环境治理业务和垃圾焚烧发电及固废资源化处理业务。公司与同行业可比公司主营业务类型、结构及经营区域等均存在一定差异，情况不完全可比。

2025年度和2026年一季度，公司营业收入与同行业可比公司对比如下：

单位：万元

2026年一季度2025年度

公司名称金额同比变化率金额同比变化率

久吾高科（300631.SZ） 12644.33 46.29% 63339.96 18.77%

碧水源（300070.SZ） 129972.38 -18.29% 778427.11 -8.95%

津膜科技（300334.SZ） 8972.62 81.24% 24230.64 -1.48%

嘉戎技术（301148.SZ） 9460.91 -3.76% 50821.60 -8.57%

唯赛勃（688718.SH） 9082.56 3.49% 41917.38 11.71%

创业环保（600874.SH） 114890.57 4.22% 476007.10 -1.40%

中赋科技（300692.SZ） 21975.21 12.79% 95469.86 -0.29%

同行业可比公司平均值18.00%1.40%

公司49021.0285.91%152409.259.58%

72025年度和2026年一季度，公司销售毛利率与同行业可比公司对比如下：

2026年一季度2025年度

项目同比变化百分毛利率毛利率同比变化百分点点

久吾高科（300631.SZ） 43.34% -9.41 42.33% 1.37

碧水源（300070.SZ） 24.30% 2.81 24.53% -4.58

津膜科技（300334.SZ） 24.82% -11.91 28.63% 1.84

嘉戎技术（301148.SZ） 30.25% -9.43 41.80% 3.13

唯赛勃（688718.SH） 35.49% 5.49 33.05% -0.88

创业环保（600874.SH） 39.42% -0.42 38.28% -1.50

中赋科技（300692.SZ） 42.51% -0.10 41.25% 3.63

同行业可比公司平均值34.30%-3.2835.70%0.43

公司32.03%-11.4540.21%4.19

如上表所示，公司营业收入与销售毛利率及其波动情况与同行业可比公司存在一定差异，主要系公司与同行业可比公司业务结构、经营区域等存在一定差异。

综上所述，公司所处行业的宏观环境持续发展，市场存在结构性机会，公司利用技术优势不断加大市场渗透，2025年度及2026年一季度营业收入取得了一定增长，2025年度取得了较好的毛利贡献，与公司业务情况匹配。

（二）结合境外大客户合作的基本信息、历史合作情况、履约进度、回款

进度、坏账计提比例、取得海外订单的主要方式或渠道以及额外付出的成本，说明海外业务大幅增长的原因及可持续性、项目款的可回收性。

2025年度，公司境外收入为4077.29万元，同比增长257.84%，主要系公司

通过不断加大海外业务渗透，把握境外市场机会，初步取得了一定成效；2025年度，公司在马来西亚、印尼、越南等地落地交付项目，使得境外收入同比有所增长；与此同时，公司亦在继续挖掘境外市场需求，目前已在境外市场取得了石化行业、制药行业和乳制品业等领域订单。

82025年度，公司境外前五大客户的基本信息、历史合作情况、履约进度、回款进度、坏账准备计提比例情况如下：

单位：万元

20252025年末应年度收主要交易内容及历坏账准备

客户名称基本信息履约进度收账款及合回款进度入金额史合作情况计提比例同资产金额

数据中心运营商，主要从事超冷却塔中水回用系期后已全额

境外客户2大规模数据中心及数字基础设2756.72

统、2025履约完毕267.715.00%年新客户收回施服务。

新能源材料企业，主要从事新境外客户3250.60集装箱中试设备、12.355.00%尚未收回款履约完毕能源及相关工业材料业务。2025年新客户项工业化学品及水处理服务企

117.33水处理系统、2025--2025年已收境外客户4业，主要从事化学原料供应、履约完毕

年新客户回全部款项水处理及相关技术服务。

食品及生物制造企业，主要从陶瓷膜芯等备品备境外客户5事食品配料、动物营养及相关103.59件、2012年开始与履约完毕90.805.00%期后已全额收回生物制造业务。公司有合作水处理及环保工程企业，主要水回收系统设备、期后收款

境外客户6从事工业废水处理、水处理系88.492025履约完毕34.995.00%年新客户30.57万元统及相关工程总包服务。

合计3316.73405.85

注：上表回款进度系截至2026年5月31日数据。

如上表所示，公司2025年度海外业务大幅增长主要系公司交付了境外客户2的数据中心的冷却塔中水回用系统项目实现境外收入2756.72万元；截至本问询函回复日，公司2025年度境外收入主要客户款项已基本收回，仅剩余个别合同尾款尚在回款期中。

9公司取得海外订单的主要方式及渠道主要包括国际行业展会、海外合作伙

伴网络推广、本地化团队主动拜访、技术交流与方案定制、依托国内大型客户

海外投资项目协同拓展等，公司已经在马来西亚、印度尼西亚、泰国、越南、印度等国家设立本地化销售与技术服务团队，负责市场开拓、项目执行与交付及售后支持的工作。公司海外业务主要付出的成本除项目履约成本外，主要包括境外人员薪酬、日常运营费用、业务支出等。公司将继续把握境外业务机会，加大境外市场渗透，公司海外业务预期具备可持续性。

二、年报会计师的核查情况

（一）核查程序

针对上述事项，容诚进行了以下核查：

1、访谈公司管理层、销售人员，了解公司销售模式、各期收入占比情况及变

化原因、同行业可比公司的情况等；了解公司海外订单及交付情况及境外收入变动原因等；

2、检查销售合同，了解主要合同条款，检查公司的收入确认政策，核实公司

收入确认方法是否适当、是否发生变化；

3、获取公司各期的销售明细，实施收入细节测试，检查与收入确认相关的关

键支持性文件；执行收入截止性测试，检查收入是否计入恰当期间；

4、对公司主要客户的销售收入进行了函证，核实营业收入的真实性、准确性

及完整性；

5、查询公司同行业可比公司相关信息，对比营业收入及销售毛利率波动合理性。

针对境外收入，容诚进行了以下核查：

1、检查境外销售合同，了解主要合同条款，检查公司的境外收入确认政策，

核实公司收入确认方法是否适当、是否发生变化；

102、获取公司境外销售的明细，实施收入细节测试，检查与收入确认相关的关

键支持性文件，检查境外客户订单回款情况；执行收入截止性测试，检查收入是否计入恰当期间；复核收入确认的真实性、截止性、准确性；

3、对公司主要境外客户的销售收入进行了函证，核实营业收入的真实性、准确性及完整性。

（二）核查意见经核查，容诚认为：

1、公司2025年、2026年一季度营业收入及销售毛利率波动主要系受收入

结构、交付项目所处领域及周期等因素综合影响，与业务情况匹配；公司与同行业可比公司主营业务类型、结构及经营区域等存在一定差异，营业收入、销售毛利率及其波动情况与同行业可比公司存在差异具备合理性；

2、公司2025年境外收入增长，主要系公司加大对海外市场的开拓且于

2025年交付验收了金额较大的膜法水业务影响所致，与业务情况匹配；公司

2025年度主要客户境外收入款项除个别尾款尚在回款期中，款项已基本收回。

问题2关于应收账款

根据2025年年报，公司期末应收账款账面余额为136945.56万元，同比增长8.9%。其中，账龄2年以上的应收账款余额为38513.68万元，同比增长

15.24%。公司长账龄应收账款大幅上升。

请公司：（1）分业务列示应收账款的具体构成、账龄分布，分业务列示前五大应收账款交易对手方的名称、交易金额、账龄及逾期情况，说明应收账款大幅增加且周转速度变慢的原因及合理性；（2）结合账龄为2年以上应收账

款主要客户的具体情况，包括销售内容、应收账款余额、逾期时间、截至目前的回款情况、项目资金来源，说明款项长期未收回的原因及合理性，公司已采取的催收措施，相关项目是否正常运行，是否与业主存在纠纷；（3）分析按照历史损失率计算减值准备余额与实际计提数据的情况，说明是否已充分识别相关款项的回收风险并计提坏账准备。

11回复：

一、公司说明

（一）分业务列示应收账款的具体构成、账龄分布，分业务列示前五大应

收账款交易对手方的名称、交易金额、账龄及逾期情况，说明应收账款大幅增加且周转速度变慢的原因及合理性；

1、分业务列示应收账款的具体构成、账龄分布

截至2025年末，公司分业务列示应收账款的具体构成、账龄分布情况如下：

单位：万元

2025年末其中：膜技术应用其中：水务投资运营

账龄金额占比金额占比金额占比

1年以内63548.5746.40%14465.9344.01%49082.6447.16%

1至2年34883.3125.47%6090.7418.53%28792.5727.66%

2至3年20337.7914.85%3666.2611.15%16671.5416.02%

3至4年8033.095.87%2832.798.62%5200.305.00%

4至5年2194.721.60%1466.544.46%728.180.70%

5年以上7948.095.80%4347.4313.23%3600.663.46%

小计136945.56100.00%32869.68100.00%104075.88100.00%

应收账款坏27145.2010027.0017118.20账准备

应收账款账109800.3622842.6886957.68面价值

坏账准备计19.82%30.51%16.45%提比例

2025年末，公司应收账款余额为136945.56万元，同比增长8.90%。其中，

公司膜技术应用业务2025年末应收账款余额32869.68万元，较2024年末同比减少8.17%；公司水务投资运营业务2025年末应收账款余额104075.88万元，较2024年末同比增长15.70%，主要系公司水务投资运营项目主要分布在经济发展程度较低区域，受各地财政状况及支付安排的影响，部分地方政府回款不及时影响所致。

2、分业务列示前五大应收账款交易对手方的名称、交易金额、账龄及逾期

情况

（1）膜技术应用

12截至2025年末，公司膜技术应用业务前五大应收账款交易对手方的名称、交易金额、账龄及逾期情况如下：

单位：万元

20252025年末年度逾期情况及期后坏账准

客户名称应收账款余账龄交易金额收款情况备余额额

客户115952.042400.00一年以内2400.00已逾期，期后收万元款600.00120.00万元。

已逾期，期后已客户10-1561.002至3年1561.00万元468.30全部回款。

客户110.871842.271-2年1842.27万元已逾期184.23

一年以内1189.11万元；部分逾期，期后客户122034.611358.711至2年12.50万元；收款284.04万124.26

2至3年75.00万元；元。

3至4年82.10万元

一年以内1285.24万元；部分逾期，期后客户131478.101292.141至2年3.26万元；收款872.22万67.24

3至4年0.87万元；元。

4至5年2.77万元

合计19465.628454.12964.02

注：上表期后收款情况系截至2026年5月31日数据。

（2）水务投资运营

截至2025年末，公司水务投资运营业务前五大应收账款交易对手方的名称、交易金额、账龄及逾期情况如下：

单位：万元

客户名20252025年末逾期情况、2025计提的坏年度应收账款余账龄年收款及期后收账准备余称交易金额额款情况额

一年以内5939.28万已逾期，财政根元；

1至2年5624.69据自身资金安排万

政府平回款中；年

15939.2818558.77元;

2025

1332.933300.96台收款万

2至3年5279.36万元，期后收元；

款735.00万元。

3至4年1715.44万元

一年以内3737.88万已逾期，财政根元；据自身资金安排政府平

23737.8813480.821至2年3816.58万回款中，2025年2763.36台元；收款5191.78万

2至3年3841.82万元。

13元；

3至4年2084.53万元已逾期，财政根

6170.46据自身资金安排一年以内万回款中，2025年政府平

36170.4612845.80元；

台1至2年6348.62收款2710.00万1041.40万元

23326.72元，期后收至年万元

款1320.00万元。

已逾期，财政根一年以内3734.30万据自身资金安排元；

政府平

43524.3710969.871至2年3557.47回款中，2025年万元1734.01

台收款2600.00万2至3年3237.51万元

3至4440.58元，期后收年万元

款600.00万元。

一年以内728.18万元；

1至2年730.17万已逾期，财政根元；

23728.18据自身资金安排至年万

政府平

5728.184782.17回款中，2025年元；2413.81

台34728.18收款287.44万至年万元，期后收元；

款70.12万元。4至5年728.18万元；

5年以上1139.30万元

合计20100.1660637.4211253.54

注：上表期后收款情况系截至2026年5月31日数据。

如上表所示，公司水务投资运营业务前五大应收账款交易对手均系公司水务投资运营项目所在地政府平台，受各地财政状况及支付安排的影响，存在逾期回款情况，导致公司水务投资运营业务应收账款余额增长。

3、应收账款增加且周转速度变慢的原因及合理性

2025年度及2025年末，公司营业收入、应收账款及应收账款周转率情况如

下：

单位：万元

项目2025年末/2025年度2024年末/2024年度变动率

营业收入152409.25139087.279.58%

应收账款账面价值109800.36101453.508.23%

应收账款周转率1.161.24-6.45%

水务投资运营业务应收86957.6875697.4414.88%账款账面价值

14如上表所示，公司2025年度营业收入整体变动情况与应收账款变动趋势一致，应收账款账面价值同营业收入变动小幅增长；应收账款周转率降低主要系受公司水务投资运营业务应收账款余额增长比例持续大于业务收入增长比例，公司部分水务投资运营项目受地方财政状况及支付安排影响，回款较慢，致使应收账款余额增加，应收账款周转率下降。

综上所述，公司营业收入规模增长，受公司水务投资运营项目地方财政状况及支付安排影响，回款较慢，使得公司应收账款增长且周转速度变慢，具备合理性。

（二）结合账龄为2年以上应收账款主要客户的具体情况，包括销售内容、应收账款余额、逾期时间、截至目前的回款情况、项目资金来源，说明款项长期未收回的原因及合理性，公司已采取的催收措施，相关项目是否正常运行，是否与业主存在纠纷；

15截至2025年末，公司应收账款账龄2年以上的前五大客户具体情况如下：

单位：万元

应收账款余其中：账龄2年应收账款客户项目相关项目是客户名称销售内容逾期时间期后回款情况额以上的金额坏账准备余额资金来源否正常运行

政府平台1市政污水处理18558.776994.803300.961至4年735.00财政资金是

政府平台2市政污水处理13480.825926.352763.361至4年-财政资金是

政府平台4市政污水处理10969.873678.091734.011至4年600.00财政资金是

政府平台5市政污水处理4782.173323.832413.811至5年70.12财政资金是

10连续离交设备客户1561.001561.00468.301客户自有年1561.00是

系统资金

合计49352.6321484.0710680.442966.12

注1：上表期后回款情况系截至2026年5月31日回款情况；

注2：客户10应收账款余额系公司于2023年度向其交付的连续离交3085系统项目的剩余质保阶段款项，相关款项已于2026年全部收回。

如上表所示，公司应收账款账龄2年以上的主要为公司水务投资运营业务的应收政府平台的污水处理费等款项，逾期未收回款项主要系地方财政状况及支付安排影响所致。公司上述服务及相关项目均正常运行中，除客户逾期支付款项外，不存在其他履约纠纷。公司持续与相关方沟通回款及催收措施，由于相关服务仍在持续进行，且部分相关方为政府单位，公司仍在进一步沟通中。

16（三）分析按照历史损失率计算减值准备余额与实际计提数据的情况，说

明是否已充分识别相关款项的回收风险并计提坏账准备。

如公司会计政策所述，对于划分为组合的应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。公司基于各时点应收账款相关客户的信用风险情况，采用一贯的应收账款坏账准备计提政策确认信用减值损失。

2025年度及2025年末，公司应收账款坏账准备计提及核销情况如下：

单位：万元

项目2025年末/2025年度2024年末/2024年度变动率

应收账款余额136945.56125749.298.90%

应收账款坏账准备余额27145.2024295.7911.73%

应收账款坏账准备计提比例19.82%19.32%2.59%

应收账款核销金额227.79176.8728.79%

如上表所示，2025年末，公司应收账款坏账准备计提比例达19.82%，整体比例较高；公司2025年末应收账款余额与应收账款坏账准备计提比例较2024年末

变动情况一致；近两年，公司应收账款实际核销金额整体较小。

如考虑应收账款账龄迁徙率情况（以迁徙率作为历史损失率的参考），结合前瞻性信息（假设前瞻性调整按5.00%预计）测算存续期预期信用损失率对照表，参照2025年末确认的预期信用损失使用近5年数据进行迁徙率及损失率的计算，并假设5年以上的应收账款迁徙率和损失率为100.00%。

基于以上假设测算，公司基于迁徙率的近5年平均预期信用损失率如下：

不考虑调整因素计算预期信用账龄近五年平均迁徙率前瞻性调整的历史损失率损失率

1年以内 57.19% A 3.63% F=G*A 5.00% 3.81%

1至 2年 58.67% B 6.34% G=H*B 5.00% 6.66%

2至 3年 49.34% C 10.80% H=I*C 5.00% 11.34%

3至 4年 52.66% D 21.89% I=J*D 5.00% 22.98%

4至 5年 41.56% E 41.56% J=K*E 5.00% 43.64%

5年以上 100.00% 100.00% K 100.00%

截至2025年末，根据迁徙率测算的应收账款坏账准备计提金额与公司会计政策实际计提坏账准备金额对比情况如下：

17单位：万元

预期信用2025年末应收测算计提坏账准按照公司会计政策账面实账龄损失率账款余额备金额际计提坏账准备金额

1年以内3.81%63548.572421.203177.43

1至2年6.66%34883.312323.233488.33

2至3年11.34%20333.142305.786099.94

3至4年22.98%7063.621623.223531.81

4至5年43.64%1346.15587.461076.92

5年以上100.00%6530.076530.076530.07

小计133704.8715790.9623904.51

按单项计提100.00%3240.693240.693240.69

合计136945.5619031.6527145.20

如上表所示，公司应收账款实际计提坏账准备金额大于按照迁徙率测算的坏账准备金额，公司按照一贯的会计政策计提应收账款坏账准备，已充分识别相关款项的回收风险并计提坏账准备。

二、年报会计师的核查情况

（一）核查程序

针对上述事项，容诚进行了以下核查：

1、了解三达膜公司信用政策及与应收账款日常管理相关的内部控制，评价

其设计有效性，并测试了关键控制运行有效性；

2、检查了预期信用损失的计量模型，评估了模型中重大假设和关键参数的

合理性以及信用风险组合划分方法的恰当性；检查了账龄划分的准确性；检查了

预期信用损失模型的关键数据，包括历史数据，以评估其完整性及准确性；

3、获取管理层对大额应收账款可回收性的评估，特别关注超过信用期的应收账款，通过对客户背景、经营现状的调查，查阅历史交易和还款情况等程序中获得的证据来验证管理层判断的合理性；

4、通过执行应收账款函证程序及检查期后回款情况，并考虑前瞻性信息等因素，评价管理层对整个存续期信用损失预计的适当性。

（二）核查意见经核查，容诚认为：

181、公司2025年年末应收账款增加且应收账款周转速度变慢，主要系受水务

投资运营业务各地财政支付安排影响，与公司业务情况匹配，具有合理性；

2、公司2025年末应收账款账龄2年以上的长期未收回款项主要系水务投资

运营业务的应收政府平台的污水处理费等款项，相关服务及项目均正常运行中，受各地财政支付安排影响尚未回款，不存在其他履约纠纷；

3、公司按照历史损失率测算的应收账款坏账准备小于公司实际计提数，公

司按照一贯的会计政策计提应收账款坏账准备，已充分识别相关款项的回收风险并计提坏账准备。

问题3关于存货

根据2025年年报，公司期末存货期末账面余额82179.59万元，计提存货跌价准备2371.99万元，计提比例为2.89%。存货构成中，发出商品35274.04万元，同比增长11.42%，占存货账面余额的比例为42.92%，同比增加6.33个百分点，公司本期未对发出商品计提跌价准备。

请公司：（1）结合各类存货项目的具体构成、库龄分布，以及可变现净值的具体计算过程，说明存货跌价准备计提比例与同行业可比公司是否存在明显差异，存货跌价准备计提是否充分；（2）结合发出商品对应前十大项目的合同签订情况、约定预收款安排及实际收取情况、设备定制要求、验收条款约定

及验收进度、发出商品期末存放地点与客户主要经营地匹配情况，说明发出商品同比明显增长的原因以及期后收入确认情况，公司是否存在跨期调整、未及时结转收入的情况。请年审会计师说明对发出商品执行的审计程序，是否获取充分、适当的审计证据验证其真实性和存在性。

回复：

一、公司说明

（一）结合各类存货项目的具体构成、库龄分布，以及可变现净值的具体

计算过程，说明存货跌价准备计提比例与同行业可比公司是否存在明显差异，存货跌价准备计提是否充分；

1、各类存货项目的具体构成、库龄分布

19公司存货类别包括原材料、在产品、库存商品和发出商品等；其中，原材料

主要包括膜材料、装配膜组件所用的管、泵材料以及相关备品、备件；在产品主要为公司膜技术应用项目中尚未完成交付的设备项目以及尚处于生产加工阶段的陶瓷膜芯等材料和膜组件；发出商品主要为膜技术应用项目中已完成安装或实施待验收的设备项目。

截至2025年末，公司各类存货及其库龄情况如下：

单位：万元存货类别2025年末存货余额占比库龄1库龄1年以上金年以内金额额

原材料5886.007.16%4722.371163.63

在产品38846.6147.27%25440.3813406.23

发出商品35274.0442.92%6066.5929207.44

库存商品2128.842.59%1824.33304.51

周转材料及其他44.100.05%28.5515.55

合计82179.59100.00%38082.2244097.36

如上表所示，公司存货主要由在产品及发出商品构成，2025年末合计余额占存货余额总计比超过90%，且在产品及发出商品均存在库龄1年以上金额占比较高；主要系公司膜技术应用产品具有非标定制化的特点，采用“以销定产、以产定购”的经营模式，根据客户项目方案制定物料清单，利用自产或采购的物料组装、生产产品，在项目交付过程，逐步完成膜技术应用生产主要物料的投入，在客户现场主要进行安装、调试、试运行和验收等环节。受客户交付技术方案的修改、调试运行时间、客户整体建设进度安排等因素对公司项目交付和验收时点的影响，公司膜技术应用项目整体周期较长且不同项目间存在较大差异，该模式使得公司在产品和发出商品余额处于较高水平，且存在库龄长于1年的比例较高的情形。

2、可变现净值的具体计算过程

公司存货按照按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。在确定存货的可变现净值时，以取得的可靠证据为基础，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素。

（1）产成品、发出商品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税

20费后的金额确定其可变现净值。为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，以

合同价格作为其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数量多于销售合同订购数量，超出部分的存货可变现净值以一般销售价格为计量基础。用于出售的材料等，以市场价格作为其可变现净值的计量基础。

（2）需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成

品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后

的金额确定其可变现净值。如果用其生产的产成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价格的下降表明产成品的可变现净值低于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备。

公司各类存货可变现净值的具体计算过程如下表所示：

项目可变现净值的计算过程主要假设和参数

需要经过加工，在正常生产经营过程中以1、预计售价根据最近期间销售所生产的产成品的预计售价减去至完工时价格确定；

原材料

估计将要发生的成本、估计的销售费用和2、相关税费=当期税金及附加相关税费后的金额确定其可变现净值。（不含房产税等与销售活动不通常需要经过进一步加工，在正常生产经直接相关的税费）/当期营业收营过程中以所生产的产成品的预计售价减入*预计收入；

在产品去至完工时估计将要发生的成本、估计的3、预计销售费用=（当期销售销售费用和相关税费后的金额确定其可变费用+运输费用）/当期营业收现净值。入*预计收入；

4、预计完工成本由管理层参考

通常直接用于出售，以存货的预计售价减发出商品、历史人工成本，材料成本及历去估计的销售费用和相关税费后的金额确库存商品史制造费用占比等因素综合预定其可变现净值。

计。

3、说明存货跌价准备计提比例与同行业可比公司是否存在明显差异，存货

跌价准备计提是否充分；

截至2025年末，公司存货及存货跌价准备情况如下：

单位：万元项目账面余额存货跌价准备余额计提比例

原材料5886.00621.0510.55%

在产品38846.61247.000.64%

发出商品35274.04--

库存商品2128.841497.9570.36%

周转材料及其他44.105.9913.58%

合计82179.592371.992.89%

21如上表所示，公司2025年末存货跌价准备余额为2371.99万元，整体计提比

例为2.89%；其中，库存商品计提的存货跌价准备比例较高，主要系公司部分滤芯产品随着技术改进迭代，客户需求降低，导致产品可变现净值下降，公司对应计提存货跌价准备所致。

基于前述公司经营模式，公司在产品和发出商品主要为各阶段的膜技术应用产品，大部分均有对应订单支撑；公司订单主要通过招投标或询价获取，并按预估项目成本加成一定的利润后确定报价，因此订单支撑的存货通常不会发生减值。

公司根据会计准则的相关规定对存货进行跌价测试，并计提相应的存货跌价准备，存货跌价准备计提充分。

截至2025年末，公司与同行业可比公司的存货跌价准备计提情况如下：

公司名称存货账面余额存货跌价准备余额跌价计提比例

久吾高科（300631.SZ） 25444.18 1491.93 5.86%

碧水源（300070.SZ） 22414.22 - -

津膜科技（300334.SZ） 6952.22 - -

嘉戎技术（301148.SZ） 19578.32 1329.69 6.79%

唯赛勃（688718.SH） 9095.50 173.23 1.90%

创业环保（600874.SH） 4262.63 - -

中赋科技（300692.SZ） 1087.88 124.16 11.41%

同行业可比公司平均值3.71%

公司2.89%

由于公司与各同行业可比公司业务结构、经营区域等存在一定差异，同行业可比公司存货跌价准备计提比例亦有所不同。整体而言，公司存货跌价准备计提比例与同行业可比公司平均值相近，不存在明显差异。

（二）结合发出商品对应前十大项目的合同签订情况、约定预收款安排及

实际收取情况、设备定制要求、验收条款约定及验收进度、发出商品期末存放

地点与客户主要经营地匹配情况，说明发出商品同比明显增长的原因以及期后收入确认情况，公司是否存在跨期调整、未及时结转收入的情况。请年审会计师说明对发出商品执行的审计程序，是否获取充分、适当的审计证据验证其真实性和存在性。

1、结合发出商品对应前十大项目的合同签订情况、约定预收款安排及实际

收取情况、设备定制要求、验收条款约定及验收进度、发出商品期末存放地点

22与客户主要经营地匹配情况，说明发出商品同比明显增长的原因以及期后收入

确认情况，公司是否存在跨期调整、未及时结转收入的情况。

公司在产品主要为公司膜技术应用项目中尚未完成交付的设备项目以及尚处于生产加工阶段的设备；公司发出商品主要为膜技术应用项目中已完成安装或实

施待验收的设备项目。公司膜技术应用产品具有非标定制化的特点，主要系客户所处的行业不同、应用场景和环节不同、功能要求和效果不同等因素均会导致客

户项目技术方案有定制要求，进而对项目相关设备有定制要求，公司于合同签订环节与客户确认需求及技术方案，根据合同约定或相关技术协议要求完成客户的设备定制及交付，以确保最终交付及验收。

23截至2025年末，公司前十大在产品项目的合同签订情况、交易款项收款、交易细节等情况如下：

验收情况

2025年12月截至2025及期

客户名称31日在产品合同签订情况合同收款安排（约定预收款安排）年末实际收验收条款约定库龄情况后收余额款情况入确认情况

1、合同签订后5个工作日内，卖方按合同总价

的30%交纳履约保证金后，并提交合同总价的

30%的财务收据，买方审核无误后在15日内支

合同材料在考核中达

2024年3月付给卖方合同价的30%做为预付款。

2到或视为达到技术性签订《4万吨、设备到达现场并经买方验收后，并将技术/年基础锂盐合同文本送买方后，卖方提供合同总价100%能考核指标，则买卖根据合同交双方应在考核完成后7

一体化项目吸的税率为13%的增值税专用发票、设备清单、易进度阶段1年以内2026日内或专用合同条款

附提锂装置质量检验合格证明给买方，买方检验合格无误收款，公司421.37万年4月客户 14 4219.37 另行约定的时间内签（EPC）总承后 30日内，支付卖方合同价的 30%。已收到合同元，1年至 2 验收并

3署合同材料验收证书包连续离交吸、设备及系统安装调试完毕，试压合格；系总金额的年3798.00确认收

一式二份，双方各持附主机系统设统调试运行正常，通过168小时满负荷连续可60%的阶段万元入一份。验收日期应为备》，合同金靠性运行试验及性能考核验收后，卖方出具由款。

合同材料达到或视为

额1.1946亿买方组织签署的，卖方会签的设备初步验收合达到技术性能考核指元人民币。格证书给买方，买方审核无误后30日内再支付给卖方合同价的30%标的日期。

4、合同价格的10%作为合同设备质量及服务保证金。

每套陶瓷膜系统设备

2024年9月1、合同签订并收到乙方提交的履约保证金后7根据合同交

静态验收后90日内进1日签订《60个工作日内，甲方向乙方支付合同总额的5%易进度阶段1尚未验年以内

154013.59行动态验收。设备动收、尚客户万吨玉米深加的定金；乙方提供图纸经甲方确认合格后7个收款，公司4013.59万

态验收时，应依据合未确认工-氨基酸项工作日内，甲方向乙方支付合同总金额的已收到合同元目》，合同金5%同议定技术条款、标收入；乙方提供设备主要材料采购合同并经甲方总金额的准、规范，对设备运

24验收

情况

2025年12月截至2025及期

客户名称31日在产品合同签订情况合同收款安排（约定预收款安排）年末实际收验收条款约定库龄情况后收余额款情况入确认情况

额5856.00确认后2个月内，甲方向乙方支付合同总额的60%的阶段行参数及生产指标数万元人民币。20%；款。据进行详细的记录、

2、合同所有自制设备制造完毕并具备发货条审核和确认，并将验件，甲方到乙方工厂现场确认设备后7个工作收情况及结论记录在日内向乙方支付合同总额的30%；

3、合同成套设备在甲方动态运行满3个月或本

合同标的物到场后满12个月（以先到为准）

的7日内，甲方向乙方支付合同总额的30%；

4、设备整机质保期为产品动态验收合格后之

日起1年，或产品到场静态验收合格后24个月（以先到者为准）；设备整机质保期满甲方向

乙方支付合同总额的10%。

验收分为初步验收和

2025年6月根据合同交使用验收两部分，合

10日签订易进度阶段同项下的第一批产品

尚未验《连续离交设合同生效后预付30%，货到现场验收付30%，收款，公司最晚应于交付之日起1年以内客户73908.13收、尚备系统购销合票到安装完成、验收合格后付30%，余10%质已收到合同30个工作日内通过初3908.13万未确认同》，合同总保金质保期满后付清。总金额的步验收；且最晚应于元价6700.0060%收入的阶段初步验收合格后30个万元人民币。款。工作日内通过使用验收。

2025年7月1根据合同交需方组织按技术协议尚未验163305.00日签订《盐湖1

1年以内

、合同签订后十个工作日且收到资料后，需易进度阶段要求进行验收，供方客户3305.00

收、尚万

锂硼矿开采项方支付合同总价款的30%；收款，公司应当及时派人参加和未确认元

目-连续移动已收到合同协助验收。验收合格收入

25验收

情况

2025年12月截至2025及期

客户名称31日在产品合同签订情况合同收款安排（约定预收款安排）年末实际收验收条款约定库龄情况后收余额款情况入确认情况

床设备采购合2、供方应向需方提供60%货款的增值税专用总金额的后，需方签发设备初同》，合同总发票，需方支付合同总价的15%作为第一批到60%的阶段步验收证书。

价1.116亿元货款；款。

人民币。3、所有合同货物全部到货后，支付合同总价的15%作为第二笔到货款；

4、需方凭初步验收报告和40%货款的增值税

专用发票在30个工作日内需方向供方支付合同

总价款的30%；

5、自设备安装验收合格满12个月或货到现场

18个月，30个工作日内需方一次性无息支付合

同设备总价款10%。

1、合同签订后预付合同总金额的30%；

2025年5月2根据合同交设备安装调试完毕、、接到乙方可以提货的通知后付合同总金额

12日签订30%100%易进度阶段正常运行后无质量问的，随即开具全额增值税专用发票尚未验《锅炉补给水收款，公司题由双方共同对设备1年以内

171767.71(接到乙方可以提货的通知，需付款前开具)；客户处理设备》，3已收到合同质量进行验收，验收1767.71

收、尚万

、货到甲方公司指定地点安装调试完毕正常未确认

合同总价30%总金额的合格的出具双方代表元运行经检验合格后付合同总价额的；收入

2100.00万60%的阶段签字并加盖公司公章

4、余款10%作为质保金，在质保期满并经双元人民币。款。的书面验收报告。

方书面确认无质量问题后无息付清。

1、银行转账支付，合同签订七日内买方预付质量要求技术标准：

2025年1月30%根据合同交给卖方合同总金额的货款，款到后合同生卖方所供产品应符合1尚未验12日签订易进度阶段年以内客户181413.11效；法律法规、国家、地收、尚《锅炉补给水2收款，公司1413.11万、发货前买方付给卖方合同总金额的30%，方及行业标准(以合同未确认处理系统》，13%已收到合同元款到后卖方发货（同时开具全额增值税发签订时最新版且标准收入合同总价总金额的票）；最高者为准)并满足合

26验收

情况

2025年12月截至2025及期

客户名称31日在产品合同签订情况合同收款安排（约定预收款安排）年末实际收验收条款约定库龄情况后收余额款情况入确认情况

1980.00万3、安装完成经双方验收合格使用1个月或货到60%的阶段同约定的技术参数和元人民币。买方现场满6个月（两者以先到为准）后七日款。使用要求。

内付30%；

4、剩余10%为质保金，质保期满后7日内付清。

1、合同签订后，需方根据计划时间支付供方

2019年4月合同总额的30%作为预付款（预付款分2次支

20日签订付，需方支限付5%预付款后合同生效，价格《连续离交1锁定不变：需方再次支付25%预付款后，供方柱系统、连续开始加工制作并计算工期）；

离交2柱系

2、设备制造完成供方通知需方具备发货条件根据合同交

统、陶瓷膜系后，需方于30个工作日内付合同总额的30%作易进度阶段统、纳滤膜系按照相关国家行业质尚未验

为本合同的发货款；收款，公司3年以上

191115.87统、超滤膜系量标准制作，供方所收、尚客户3、设备进厂并完成安装、调试且经验收无质已收到合同1115.87万

统、一级反渗提供的设备必须满足未确认量问题后（或全部货物到需方现场6个月，二总金额的元透设备、二级100%现场使用要求。收入者先到为准）。供方开具13%全额增值税专用的阶反渗透+EDI发票，需方支付合同总额30%的验收款。段款。

设备、供水+

4留合同金额的10%为质保金。自设备验收合分配系统》，格之日起12个月（或全部货物到需方现场18合同总价个月，二者先到为准），经验收无质量问题后

1760.28万一次性付清。

元人民币。

2024年7月

20975.331

根据合同交1年以内

、合同签订后一周内需方支付合同总额的设备安装完成后进行尚未验客户3日签订《微30%易进度阶段689.96万作为预付款；设备技术性能的验收、尚管膜和色谱收款，公司元，1年至2

27验收

情况

2025年12月截至2025及期

客户名称31日在产品合同签订情况合同收款安排（约定预收款安排）年末实际收验收条款约定库龄情况后收余额款情况入确认情况

BD 母液浓缩 2、设备制造完成后一周内，需方支付合同总已收到合同收，验收工作由双方年 285.37万未确认膜各1套》，额的30%作为发货款；总金额的协同进行。元收入合同总价3、设备安装调试运行验收合格或货到需方现60%的阶段

1333万元人场满12个月（两者以先到者为准）、供方开款。

民币。具13%全额增值税专用发票后30天内需方支付合同总额的30%作为验收款；

4、自设备运行验收合格满1年后无质量问题，

需方在 30天内支付 BD母液浓缩膜设备合同总

额的10%；

5、自微管膜设备安装调试运行验收合格满1年

后无质量问题或已排除，需方在30天内支付微管膜设备合同总额的5%；

6、自微管膜设备运行验收合格满2年后无质量

问题或已排除，需方在30天内支付微管膜设备合同总额的5%。

1、合同签订后预付合同总金额的30%，

根据合同交设备安装调试完毕、

2025年5月2、接到乙方可以提货的通知，随即开具100%

易进度阶段正常运行后无质量问

15日签订全额增值税专用发票，货到甲方公司指定地点尚未验收款，公司题由双方共同对设备客户17908.44《呼伦贝尔陶经初步检验合格后付合同总价额的30%，1年以内收、尚3已收到合同质量进行验收，验收瓷设备》，合、正常运行三个月无质量问题并出具书面验908.44万元未确认

30%总金额的合格的出具双方代表同总价1356收合格报告后付合同总价额的，60%收入的阶段签字并加盖公司公章万元人民币。4、余款10%作为质保金，在质保期满并经双款。的书面验收报告。

方书面确认无质量问题后无息付清。

客户15766.971、合同签订并收到提交的履约保证金/银行履根据合同交静态验收后90日内进1年以内尚未验

2024年9月约保函后7个工作日内，支付合同总额的10%易进度阶段行动态验收。设备动766.97万元收、尚

28验收

情况

2025年12月截至2025及期

客户名称31日在产品合同签订情况合同收款安排（约定预收款安排）年末实际收验收条款约定库龄情况后收余额款情况入确认情况

25日签订的订金；提供设备主要材料采购合同并经确认收款，公司态验收时，应依据合未确认《60万吨玉后一个月内，支付合同总额的20%；已收到合同同议定技术条款、标收入米深加工-氨2、合同所有自制设备制造完毕并具备发货条总金额的准、规范，对设备运基酸项目》，件，到现场确认后7个工作日内支付合同总额60%的阶段行参数及生产指标数合同总价的30%，收到此笔款后15日内将全部设备发到款。据进行详细的记录、

1330万元。甲方指定地点；审核和确认，并将验

3、合同成套设备在甲方动态运行满3个月或本收情况及结论记录在合同标的物到场后满 12个月（以先到为准）《 ZS07-01-04-01-F 设的7日内，支付合同总额的30%；备动态验收单》，验

4、产品动态验收合格后开始计算质保期，质收单一式肆份，双方

保期一年或产品到场静态验收合格后24个月各执贰份。

（以先到为准）；质保期满支付合同总额的

10%。

合计22393.52

注1：上表回款进度系截至2025年末收款数据；

注2：上表验收情况及期后收入确认情况系截至2026年5月31日情况；

注3：上表库龄情况系截至2025年末库龄情况。

如上表所示，公司根据与客户签订合同的要求进行履约，并根据合同付款安排进行收款，通常于项目验收前均收到一定阶段的合同款项。其中，公司向客户19交付的项目因项目为全新产品的新建产线，用户前端发酵工艺不稳定，待客户前端工艺改造完成后，设备将完成安装及验收程序。

截至2025年末，公司前十大发出商品项目的合同签订情况、交易款项收款、交易细节等情况如下：

29单位：万元

验收

2025截至情况年

12312025年及期月合同签订验收条款约

客户名称合同收款安排（约定预收款安排）末实际库龄情况后收日发出商情况定收款情入确品余额况认情况

1、合同生效并提供增值税发票后7日内，支付总价款

的30%；

2、吸附柱、阀阵、布水器到场并提供增值税发票后10

个工作日内，支付总价款的15%；

202123、反渗透膜、纳滤膜、超滤膜、电渗析膜主设备到场经单机试车及年

11并提供增值税发票后10

根据合

个工作日内，支付总价款的无负荷联动试月日签

500015%

同交易；车、带负荷联订《进度阶/4、合同设备安装结束、单机试车及无负荷联动试车合动试车后，开2至3年尚未吨年电池段收格后，双方确认的图纸完成全部工程施工并经甲方签始系统性能考516.08万验级碳酸锂款，公

21 16786.76 EPC 字确认后，提供增值税发票 7 日内，支付总价款的核；设备性能元、3年以收、客户项目 15% 司已收；考核合格后 7 上尚未

总承包项到合同

5、合同设备带料试车（带负荷联动试车）完成、性能日内，颁发性16270.68确认目》，合总金额考核合格后，提供增值税发票7日内，支付总价款的能验收证书及万元收入同金额10%的76%2.10；合同设备接受亿元的阶段

6、合同设备在性能考核合格后再连续运行1个月且双证书并接受合人民币。款。

方办理项目结算后，提供增值税发票7日内，支付总价同设备。

款的10%；

7、合同设备性能考核合格满24个月及乙方向甲方提供

设备款总额的5%的质量保函后，提供增值税发票7日内，支付总价款的5%的质保金。

2023年51、合同签订，收到公司开具的总价款20%的履约保函根据合经到货验收、1年以内2026

68684.23月5日签订后30日内电汇支付总价款的20%；同交易性能检验及解806.51万

年1客户《公共工2、提交合格的详细工程设计图纸经确认无误后30日内进度阶体检查、开车元，1至2月验程设施污电汇支付总价款的20%；段收验收、监造及年3980.32收并

30验收

2025截至情况年

12312025年及期月合同签订验收条款约

客户名称合同收款安排（约定预收款安排）末实际库龄情况后收日发出商情况定收款情入确品余额况认情况

水处理项3、主要设备具备发货条件，经客户现场技术部门确认款，公出厂检/试万元，2至确认目》，合后30日内电汇支付总价款的20%；司已收验、安装调试3年收入同金额4、工程全部货物安装完毕、安装验收合格后提供总价到合同后，进行正式3897.41万

1.145亿元款100%增值税发票后30日内电汇支付总价款的15%；总金额验收，签署验元人民币。5、工程整套装置调试完成，出水性能考核指标达标，的72%收报告。

整套装置交付后30日内电汇支付总价款的20%；的阶段

6、质保期满后，开具合同金额10%质量保函后，30天款。

电汇支付5%。

1、合同签订，公司提供合同总额10%的银行履约保证

保函并提供合同总额10%发票后，30天内支付合同总

20239额10%；根据合年2工程具备竣工1、主设备采购下单、主材料交运到承包人工厂后，由同交易月日签订验收条件，发

发包人派员到工厂验收并签核验收单依承包人提示主进度阶《盐水系包人收到竣工2026设备采购合同、进料明细、照片、材质证明、材料签段收1年以内统设备采验收报告后年1核验收单，发包人审核后，并提供合同总额30%增值款，公120.34万

83290.80购及安装14天内组织

月验

客户税发票，支付承包人材料款为合同总价的30%。；司已收元，1至2项目》，有关单位验收并

3、分批交货至工地，分批申请设备交货进度款，提供到合同年3170.46

合同金额收，并在验收确认

4490.00每批货物合同总价50%的增值税发票后，支付合同价总金额万元万后7天内给予收入

格的50%作为交货进度款；的88%

元人民4、设备现场安装完成经验收后，并经试投产完成后3认可或剔除修的阶段币。10%“改意见。个月，提供银行开具合同价款的见索即付质量保款。函”（有效期限为15个月）和合同总金额10%的增值税发票，支付合同总额的10%。

31验收

2025截至情况年

12月312025年及期合同签订验收条款约

客户名称合同收款安排（约定预收款安排）末实际库龄情况后收日发出商情况定收款情入确品余额况认情况

1、合同生效后21个工作日内，收到银行开具的合格的

根据合

2024等额预付款保函和收款收据后，支付合同价款的直到当所有应年签30%同交易；适用的检验和订《一套进度阶

2、货到并初步验收合格，并提供合同总额的100%增试验均已成功2026

废水回用段收

值税发票后，货物及清单买方验明无误合格后21个工地完成，所有年1装置设款，公1年以内

9作日内，支付合同总价的50%；于货物交付日

月验客户2026.11备》，合司已收2026.11万3、系统安装投用正常第1年的前2个月内，凭业主水或之前应予提收并同金额到合同元

质检验合格报告支付合同总价10%货款；供的文件均已确认2970.00万总金额

4、系统安装投用正常的第3年的前2个月内，凭业主80%按照合同要求

收入元人民的

水质检验合格报告支付5%货款；提交完毕之时币。552的阶段、系统安装投用正常的第年的前个月内，凭业主方可交货。

款。

水质检验合格报告支付5%货款。

202341、双方确定制造进度表且提供合同价款30%的增值税根据合年

20发票后15日内，支付合同价款的30%；同交易月日签D2- 2、自全部设备、单证和资料到达买方指定现场并经到进度阶经安装、测 1年以内订《尚未

172货验收合格，提供累计金额为合同价款60%的增值税段收

试、初验、试2.98万废水点验

发票后15日内，支付合同价款的30%；款，公运行后，设备元，1至2源治理单收、客户221353.213、自全部设备终验测试合格，收到业主签发的“工程司已收的终验在试运年741.87元》，合交接证书”尚未，或全部设备到达指定现场之日起满6个月到合同行期结束之日万元，2至同金额确认

1964.42（两者以先到者为准），提供累计金额为合同价款总金额

后的30日内3年608.36

万100%30收入的增值税发票后日内，支付合同价款的30%；的80%进行。万元元人民4、剩余合同价款10%作为质量保证金，在质量保修期的阶段币。

届满后30日内支付。款。

32验收

2025截至情况年

12312025年及期月合同签订验收条款约

客户名称合同收款安排（约定预收款安排）末实际库龄情况后收日发出商情况定收款情入确品余额况认情况

1、合同签订，并提供合同总价30%的发票后30个工作日内，支付合同总价的30%；根据合

202562、收到报关相关文件、工程测试报告、技术文件及图同交易年10纸等资料，并提供合同总价40%的发票后14个工作日进度阶月日签40%20265内，支付合同总价的；段收安装调试后，订《套年13、买方代表确认货物已在项目现场完成安装及调试款，公对货物进行现1年以内RO 设月验

境外客户1579.61后，且提交合同总价10%的履约保函及合同总价10%司已收场验收，以书579.61万备》，合收并的发票后，支付合同总价的10%；到合同面形式通知验元同金额确认

190.004、在买方代表确认货物已通过现场验收后，且提交合

总金额收是否合格。

万收入

同总价5%的发票后，支付合同总价的5%；的80%美元。5、在质保期届满且货物不存在任何未解决的质保索赔的阶段事项的情况下，提交合同总价5%的发票后，支付合同款。

总价的5%。

2024111、合同签订，公司提供合同总额10%的银行履约保证根据合年工程具备竣工

15保函并提供合同总额10%发票后，30天内支付合同总同交易月日签10%验收条件，发额；进度阶订《二期包人收到竣工

22026、主设备采购下单、主材料交运到承包人工厂后，由段收

项目盐水验收报告后年1发包人派员到工厂验收并签核验收单依承包人提示主款，公141年以内8新增三效天内组织月验客户 541.90 B 设备采购合同、进料明细、照片、材质证明、材料签司已收 541.90万系统》，有关单位验收并核验收单，发包人审核后，并提供合同总额30%增值到合同元合同金额收，并在验收确认

795.00税发票，支付承包人材料款为合同总价的30%；总金额万3后7天内给予

收入

、分批交货至工地，分批申请设备交货进度款，提供的10%元人民认可或剔除修

每批货物合同总价50%的增值税发票后，支付合同价的阶段币。

格的50%改意见。作为交货进度款；款。

33验收

2025截至情况年

12312025年及期月合同签订验收条款约

客户名称合同收款安排（约定预收款安排）末实际库龄情况后收日发出商情况定收款情入确品余额况认情况

4、设备现场安装完成经验收后，并经试投产完成后3个月，提供银行开具10%合同价款的“见索即付质量保函”（有效期限为15个月）和合同总金额10%的增值税发票，支付合同总额的10%

2025根据合年5

251、合同签订后，甲方向乙方电汇支付合同总价款同交易月日签30%；进度阶安装完毕试运订《巴彦2尚未、设备制作完成货到现场，提供发票15天内，支付合段收行后，双方进淖尔色氨验

同总价款30%；款，公行动态性能验1年以内酸陶瓷收、

客户23490.033、设备到场安装调试完成验收合格后或货到现场因客司已收收，验收合格490.03万膜》，合尚未户原因未完成验收之日起满6个月（两者以先到者为到合同的，双方签订元同金额确认

616.00准），提供发票后30天内再支付合同总价款30%；总金额书面验收报万4收入、余款10%作为质量保证金，设备1年质量保证期结的60%告。

元人民束后一次性付清。的阶段币。

款。

2023年12根据合卖方与买方均

月21签订1合同总价的70%，买方应于图纸获得批准后卖方开具同交易需在设备按照《VC 项目形式发票之日起十五（15 尚未）个银行工作日内以人民币进度阶本合同约定条 1年以内验

的移动支付；段收件实际交付至209.44万

收、境外客户7410.90床》，合2合同总价的25%，买方应于卖方确认设备已具备发运款，公买方现场，并元，1至2同金额条件之日起十（10尚未）个银行工作日内以人民币支付；司已收完成设备的正年201.46

1047.00万3合同总价的5%确认，买方应在设备运抵买方场地并取得到合同确安装与调试万元

收入元人民合格测试结果后以人民币支付。总金额后共同进行验币。的95%收。

34验收

2025截至情况年

12312025年及期月合同签订验收条款约

客户名称合同收款安排（约定预收款安排）末实际库龄情况后收日发出商情况定收款情入确品余额况认情况的阶段款。

根据合

2023年8同交易

月签订1进度阶、合同签订一个月内，支付合同总价的20%；尚未《反渗透2段收、在设备发货前，支付合同总价的40%；买方根据项目1验系统设备3款，公年以内24323.86、设备完成性能考核后，最迟不超过货到后6个月进度组织安排收、客户采购合司已收323.86万内，支付合同总价的30%；设备的考核与尚未同》，合4到合同元、在质量保证期满后一个月内，支付合同总价的验收。确认同金额总金额

635.0010%。收入万的60%

元人民币的阶段款。

合计34487.41

注1：上表回款进度系截至2025年末收款数据；

注2：上表验收情况及期后收入确认情况系截至2026年5月31日情况；

注3：上表库龄情况系截至2025年末库龄情况。

35如上表所示，公司根据与客户签订合同的要求进行履约，并根据合同付款安

排进行收款，通常于项目验收前均收到一定阶段的合同款项。其中，公司向客户

21交付的 5000吨/年电池级碳酸锂项目 EPC总承包项目，设备在 2022年 7月份完

成试水单机调试，后因客户无法提供性能考核必须的卤水、公用水电基础条件，故未能完成最终验收程序；截至2025年年末，项目已累计收款达到合同金额的

76%，设备已完成安装及单机调试等阶段性工作。项目虽因整体验收程序尚未完

成而未达到最终验收状态，但结合合同执行情况、回款进度及项目后续推进情况综合评估，暂未发现影响发出商品可变现净值的明显不利因素，因此未计提存货跌价准备。公司向客户 22交付的 D2-172废水点源治理单元项目，由于业主自有配套装置存在能耗偏高问题，项目验收工作需待业主完成配套装置整改并恢复正常生产运行后方可进行。

公司膜应用技术项目通常在客户现场进行安装、调试、试运行和验收等环节，期末发出商品主要存放在客户经营地或项目地。截至2025年末，公司前十大发出商品项目中，除客户 22 D2-172废水点源治理单元项目存放地在其最终业主项目所在地江苏外，其余发出商品项目期末存放地与客户经营地一致。

2025年末，公司发出商品金额为35274.04万元，同比增长11.42%，主要系

受公司项目现场实施周期及客户验收时点综合影响，2025年末已发货完成安装或实施待验收的设备项目投入金额较2024年末多所致，部分项目已于2026年经客户验收后结转。公司按照会计准则的相关规定确认收入，不存在跨期调整、未及时结转收入的情况。

二、年报会计师的核查情况

（一）核查程序

针对上述事项，容诚进行了以下核查：

1、获取公司期末存货明细，了解各类存货项目具体构成、库龄分布情况；

2、了解期末主要发出商品情况，了解涉及的客户、交易情况及期后验收情况，检查发出商品主要项目相关的销售订单及期后结转收入情况；核实期末发出商品变动原因、真实性及余额准确性；

363、了解公司存货跌价准备计提方法、可变现净值的具体计算过程，评估是

否符合企业会计准则的规定；获取公司存货跌价准备计提明细表，复核公司存货跌价准备计提情况、存货跌价准备计提是否充分；

4、对期末主要发出商品涉及的客户进行函证；

5、对主要发出商品执行监盘程序；

6、查阅同行业可比公司公开披露文件，对比分析同行业可比公司存货跌价

准备计提情况，分析公司存货跌价准备计提是否充分、计提方法是否一致。

（二）核查意见经核查，容诚认为：

1、公司2025年末存货跌价准备计提比例与同行业可比公司不存在明显差异，存货跌价准备计提充分；

2、公司2025年末发出商品同比增长，主要系受公司项目现场实施周期及客

户验收时点综合影响；年末发出商品与业务情况匹配，不存在跨期调整、未及时结转收入的情况。

问题4关于特许经营权协议

根据2025年年报，公司期末其他应收款余额3783.72万元，同比增加

174.31%，公司本期资产处置收益446.80万元。主要系东辽县三达水务有限公司（以下简称东辽三达）本期签订提前终止特许经营权协议，截至期末尚未收到终止特许经营权补偿款。公司期末其他非流动资产中待处置特许经营权4

118.85万元，未计提减值准备。根据公司前期披露信息，主要系公司子公司漳

州三达污水处理有限公司（以下简称漳州三达）2020年由相关政府部门接管，公司与政府尚未就解除特许经营权协议达成一致。根据公开信息，东辽三达、漳州三达2024年均涉及诉讼纠纷。此外，期末公司特许经营权—投入运营项目账面价值145235.79万元，特许经营权—在建项目账面价值765.06万元，未计提减值准备。会计政策收入部分披露，公司将相关 PPP 项目资产的对价金额或确认的建造收入金额确认为无形资产的部分，在相关建造期间确认的合同资产在资产负债表“无形资产”项目中列报；对于其他在建造期间确认的合同资产根

37据其预计是否自资产负债表日起一年内变现，在资产负债表“合同资产”或“其他非流动资产”项目中列报。

请公司：（1）结合东辽三达特许经营项目终止协议的签署情况及具体约定，包括补偿款和处置收益的确认依据、支付安排、交割安排、目前回款情况、诉讼争议及解决情况，说明补偿款回收是否存在较大不确定性，如是，补充提示相关风险；（2）结合漳州三达目前项目实际情况、诉讼争议及解决情况、公

司协商进度，说明漳州三达特许经营权长期未处置的原因及合理性，相关资产未计提减值的合理性;（3）结合其他特许经营权项目约定与执行情况，包括但不限于是否存在保底量约定、实际与预计处理量差异情况、对应收入确认情况、

回款情况，说明是否存在减值迹象，未计提减值的原因及合理性，是否可能存在提前终止风险，如是，充分提示相关风险；说明无形资产中“特许经营权—在建项目”按照“合同资产”科目进行核算，但在“无形资产”项目列报的原因及合理性，与同行业可比公司是否存在明显差异，是否符合企业会计准则的相关规定。

回复：

一、公司说明

（一）结合东辽三达特许经营项目终止协议的签署情况及具体约定，包括

补偿款和处置收益的确认依据、支付安排、交割安排、目前回款情况、诉讼争

议及解决情况，说明补偿款回收是否存在较大不确定性，如是，补充提示相关风险；

2025年4月，东辽县人民政府与东辽三达签订了《吉林省东辽县污水处理厂 BOT项目特许经营协议》提前终止协议书，与公司签订了《关于解除《东辽县污水处理厂 BOT投资协议》的协议》（以下合称“终止协议”）；根据终止协议，经双方结算，东辽县人民政府应支付给东辽三达的款项总额为人民币

2631.29万元（以下简称“补偿款”），包括特许经营权协议提前终止补偿款（按资产评估价的120%）、欠付污水处理费及零星款项、污水处理费逾期支付利息等。

根据终止协议约定，东辽县人民政府已于2020年12月1日起实际接管东辽

38县污水处理厂 BOT项目运营管理，污水厂资产已经移交完毕。同时，双方确认

特许经营权协议提前终止的正式交接日为终止协议签署后的第二天。自交接日起，东辽县人民政府正式取得东辽县污水处理厂 BOT项目红线范围内及东辽县污水处理厂 B0T项目项下的所有土地、建筑物、构筑物、设施、设备、材料等资产。根据终止协议约定，在协议签订后30日内，东辽县人民政府应向东辽三达支付第一期补偿款人民币1315.64万元，剩余款项1315.64万元在协议签署之日起6个月内支付。

公司补偿款和处置收益的确认依据为东辽三达与东辽县人民政府签订的终止协议，东辽三达已实质将东辽县污水处理厂 BOT项目资产交割给东辽县人民政府，且相关补偿款很可能收回。

截止本问询函回复日，受东辽县人民政府资金安排影响，公司暂未收回补偿款。根据终止协议约定，若东辽县人民政府逾期支付补偿款，从逾期之日起应按照央行同期公布的一年期 LPR 利率向东辽三达支付逾期付款利息。公司持续与东辽县人民政府沟通回款事宜，补偿款回收预计不存在重大不确定性，公司将根据沟通情况持续评估补偿款的可回收性，如存在相关风险事项，将及时提示相关风险。

东辽三达涉及诉讼纠纷事项系2024年危险废物委托处理合同纠纷（案号：（2024）吉0203民初965号），吉林省固体废物处理有限责任公司与东辽三达

存在合同款项支付纠纷，与东辽县污水处理厂 BOT项目提前终止无关。上述合同纠纷案件已于2024年达成和解结项，由东辽三达支付合同款143480.00元，吉林省固体废物处理有限责任公司撤诉。

（二）结合漳州三达目前项目实际情况、诉讼争议及解决情况、公司协商进度，说明漳州三达特许经营权长期未处置的原因及合理性，相关资产未计提减值的合理性；

公司持续与漳州台商投资区管委会（以下简称“漳州台商管委会”）就漳

州三达特许经营权事项保持沟通，沟通内容包括漳州三达的资产处理、污水处理服务费及逾期支付利息、代垫费用等事项；基于双方沟通情况，公司已就漳州三达特许经营权项目资产价值聘请评估机构出具的资产评估报告，评估值高

39于漳州三达特许经营权相关资产账面价值；双方以特许经营权协议附件中关于因政府方提前终止违约情形下“应按照项目资产公允市场价值的120%的价格购买项目资产”的共识持续沟通，就补偿款的付款条件、逾期支付水费产生的利息计算方式等细节在进一步协商中，公司将积极推动事项进展，尽快与漳州台商管委会达成一致意见。

公司已于2020年9月将漳州三达特许经营权项目移交给漳州台商管委会，目前由漳州台商投资区角美污水处理厂有限公司运营，项目正常运营中。

公司基于与漳州台商管委会沟通情况、漳州三达特许经营权价值评估结果，预计漳州三达特许经营权可收回金额大于相关资产账面价值，资产不存在减值迹象，资产未计提减值具备合理性。

漳州三达2024年的诉讼纠纷（案号：（2024）闽0681民初3457号），系漳州绿园环保技术咨询有限公司与漳州三达、公司之间的技术合同欠款纠纷，与漳州三达 BOT项目无关。上述合同纠纷案件已于 2024年达成和解结项，由漳州三达支付合同款158400.00元，漳州绿园环保技术咨询有限公司撤诉。

（三）结合其他特许经营权项目约定与执行情况，包括但不限于是否存在

保底量约定、实际与预计处理量差异情况、对应收入确认情况、回款情况，说明是否存在减值迹象，未计提减值的原因及合理性，是否可能存在提前终止风险，如是，充分提示相关风险；说明无形资产中“特许经营权—在建项目”按照“合同资产”科目进行核算，但在“无形资产”项目列报的原因及合理性，与同行业可比公司是否存在明显差异，是否符合企业会计准则的相关规定。

1、结合其他特许经营权项目约定与执行情况，包括但不限于是否存在保底

量约定、实际与预计处理量差异情况、对应收入确认情况、回款情况，说明是否存在减值迹象，未计提减值的原因及合理性；

截至本问询函回复日，公司尚在运营的特许经营权项目共25个，主要分布在江西省、山东省、河南省、吉林省等省份，均处于正常运营状态。其中，部分项目包括一期项目、二期/提标改造项目等，部分项目特许经营权协议存在污水处理保底量及相关结算条款约定。

40截至2025年末，公司无形资产特许经营权项目期末账面价值前十大项目（按特许经营权项目运营公司口径）约定与执行情况如下：

单位：万元

20252025年度实际与年末2025年

是否存预计处理量差异2025年特许经营权项目无形资产-2025年度应收在保底情况（实际处理度回款运营公司特许经营权度收入账款余

量约定量/保底水量或金额账面价值额设计水量）

水务公司1是14973.7191.54%5939.2818558.771332.93

水务公司2否12934.2480.62%6388.3212870.662924.93

水务公司3是11900.53131.17%3524.3710969.872600.00

水务公司4是10829.2390.53%4178.593533.203542.81

水务公司5是9128.0872.37%2244.753860.221165.00

水务公司6是7987.2578.49%2432.36206.582225.78

水务公司7是7607.7776.85%4304.08365.554304.08

水务公司8是7574.3166.96%3185.862691.582942.29

水务公司9是7216.6585.17%3737.8813480.825191.78

水务公司10是7037.1358.55%2747.582863.721800.98

合计97188.9138683.0769400.9628030.57

注1：上表实际与预计处理量差异情况按照实际处理量/保底水量或设计水量计算体现；

如存在保底量约定的预计处理量按照保底水量计算。

注2：水务公司2相关协议未有约定保底水量，在计算实际与预计处理量差异情况时，用实际处理量/设计处理量计算。

2025年度，公司水务投资运营业务整体收入为61976.21万元，同比增长

5.85%，毛利率为46.60%，同比减少0.02个百分点，整体运营情况良好，毛利水平较高。如上表所示，公司主要特许经营权项目均在持续运营中，2025年度公司无形资产特许经营权项目期末账面价值前十大项目相关的污水处理费等收

入合计金额为38683.07万元，占公司水务投资运营业务收入比为62.42%。

公司无形资产特许经营权项目的可收回金额来源包括正常运营经营权项目

的运营收益以及提前终止特许经营权项目的补偿；其中，公司正常运营的经营权项目毛利率较高，业务量稳定，预计可收回金额大于资产账面价值，不存在减值迹象；如未来特许经营权项目提前终止，公司将与政府部门沟通协商补偿，预计可收回金额不低于资产账面价值，不存在减值迹象。公司于2024年与政府协商达成伊通三达BOT项目终止协议、2025年与政府协商达成东辽三达 BOT项

41目终止协议，协议补偿金额均大于处置时点资产账面价值。

截至2025年末，公司特许经营权项目不存在明显减值迹象，未计提减值准备具备合理性。

2、是否可能存在提前终止风险，如是，充分提示相关风险；

公司特许经营权运营项目主要基于公司与各项目地方政府签订的项目特许

经营权协议，由公司投资、建设，并负责管理和运营一定年限，收取一定费用，运营到期后无偿移交给政府；公司在特许经营权协议的背景下开展相关业务，如因政府方因素导致提前终止，公司将根据特许经营权协议约定，与政府方沟通终止补偿安排，以保障公司利益。

公司已在年度报告中披露了政府部门的违约风险，并将根据实际发生情况按照上市公司信息披露要求及时披露，并争取保障公司最大利益。公司相关风险披露内容详见公司2025年年度报告中“第三节管理层讨论与分析、四、风险因素、（六）行业风险”中内容，具体如下：

“2、政府部门违约风险公司水务投资运营业务采用了 EPC、 BOT、BT 及 TOT 等经营模式向社会

提供污水处理服务，特许经营权所形成的无形资产金额较大。在运营过程中，由于政府部门处于优势地位，一旦违约失信（例如超期结算污水处理费用、提前终止特许经营权协议、无法长期保证进水水质、市政污水长期超负荷排放等），将对相关的水务投资运营项目造成严重的不利影响。”截至本问询函回复日，公司不涉及新增满足信息披露要求的特许经营权终止事项。

3、说明无形资产中“特许经营权—在建项目”按照“合同资产”科目进行核算，但在“无形资产”项目列报的原因及合理性，与同行业可比公司是否存在明显差异，是否符合企业会计准则的相关规定。

根据《企业会计准则解释第14号》（以下简称“准则解释14号”）（财会【2021】1号），社会资本方提供建造服务（含建设和改扩建，下同）或发包给其他方等，应当按照《企业会计准则第14号——收入》确定其身份是主要责任

42人还是代理人，并进行会计处理，确认合同资产。

根据 2021年 8月 10日，财政部发布的 PPP会计处理实施问答（以下简称“实施问答”）；对于社会资本方将相关 PPP项目资产的对价金额或确认的建

造收入金额确认为无形资产的部分，在相关建造期间确认的合同资产应当在资产负债表“无形资产”项目中列报；对于其他在建造期间确认的合同资产，应当根据其预计是否自资产负债表日起一年内变现，在资产负债表“合同资产”或“其他非流动资产”项目中列报。

公司对于 PPP项目在建造期间的核算和列报，符合准则解释 14号和实施问答的规定。

同行业上市公司创业环保、中赋科技、碧水源等未披露 PPP项目建造期间

会计处理的相关政策，其他相关上市公司披露的与 PPP项目建造期间相关会计处理政策表述如下：

相关上市公司会计政策

对于社会资本方将相关 PPP项目资产的对价金额或确认的建造收入

（300425 .SZ）中建环能金额确认为无形资产的部分，在相关建造期间确认的合同资产应当

在资产负债表“无形资产”项目中列报；对于其他在建造期间确认（600323 .SH）瀚蓝环的合同资产，应当根据其预计是否自资产负债表日起一年内变现，境在资产负债表“合同资产”或“其他非流动资产”项目中列报。

（601668 .SH）中国建筑特许经营权在建设期时的对价金额或确认的建造收入金额确认为合

（002140 .SZ）东华科技同资产，在相关建造期间确认的合同资产应当在资产负债表“无形

（600320 .SH）振华重资产”项目中列报。

工

注：上表会计政策取自相关上市公司年度财务报告。

相关上市公司关于 PPP项目在建造期间的会计政策与公司一致，不存在明显差异。

二、年报会计师的核查情况

（一）核查程序

针对上述事项，容诚进行了以下核查：

1、访谈公司管理层，了解东辽三达特许经营项目终止协议的签署情况及具

体约定、交割情况、补偿款收回的沟通情况等；了解漳州三达特许经营权未处

43置的原因及与漳州台商管委会的最新沟通情况，评估相关资产未计提减值的合理性；了解截至本问询函回复日，期后是否有新增特许经营权终止的情况；

2、访谈公司管理层，了解东辽三达及漳州三达涉诉事项相关情况；

3、获取2025年末公司在运营的特许经营权项目明细，分析主要特许经营权

项目运营情况、收入确认情况及回款情况，评估相关资产是否存在减值迹象；

4、分析同行业可比公司关于特许经营权相关的会计政策，复核公司相关会

计政策是否符合企业会计准则的相关规定。

（二）核查意见经核查，容诚认为：

1、公司与东辽三达特许经营项目补偿款和处置收益的确认依据充分，受东

辽县人民政府资金安排影响，公司暂未收回补偿款；公司持续与东辽县人民政府沟通回款事宜，补偿款回收预计不存在重大不确定性；

2、公司漳州三达特许经营权事项长期未处置的原因与业务情况匹配，预计

漳州三达特许经营权可收回金额大于相关资产账面价值，资产未计提减值具备合理性；

3、截至2025年末，公司无形资产特许经营权项目正常运营中，预计可收回

金额大于资产账面价值，不存在减值迹象，未计提减值具备合理性；

4、公司特许经营权相关会计处理符合企业会计准则相关规定，与同行业可

比公司不存在明显差异。

问题5关于参股公司根据2025年及以前年度年报，近3年，公司对山东天力药业有限公司（以下简称山东天力）长期股权投资确认的投资损益分别为5388.78万元、7840.89

万元、650.62万元，对应山东天力营业收入分别为320071.15万元、319674.72万元、321905.62万元。公司对山东天力近3年关联销售金额分别为1716.56万元、1721.28万元、23.1万元。根据公开信息，山东天力2026年2月被列为被执行人。

44请公司：（1）结合山东天力主要产品销售情况、客户变动情况、销售毛

利率变动情况，说明在山东天力近3年营业收入水平相对稳定的情况下，公司对应投资损益波动幅度较大的原因及合理性；（2）结合山东天力的采购及存货

情况、对公司的采购内容及定价依据，说明公司对山东天力关联销售波动较大的原因及合理性。

回复：

一、公司说明

（一）结合山东天力主要产品销售情况、客户变动情况、销售毛利率变动情况，说明在山东天力近3年营业收入水平相对稳定的情况下，公司对应投资损益波动幅度较大的原因及合理性；

山东天力药业有限公司（以下简称“山东天力”）系集研发、生产、销售

于一体的生物制药企业，主要产品包括山梨醇、甘露醇、维生素 C等，具备完整的深加工产业链，主要客户为医药、食品等行业的商贸或生产制造企业，近年来业务模式未发生重大变化。

2023年至2025年度，山东天力营业收入、销售毛利率、主要产品销售情况

如下：

单位：万元项目2025年度2024年度2023年度

营业收入320071.15319674.72321905.62

销售毛利率15.52%14.85%9.68%

公司确认的投资损5388.787840.89650.62益金额

山梨醇占比约45%；山梨醇占比约48%；山梨醇占比约48%；

甘露醇占比约11%；甘露醇占比约10%；甘露醇占比约11%；

主要产品销售情况

维生素 C及 VC相关维生素 C及 VC相关维生素 C及 VC相关产

产品占比约15%产品占比约15%品占比约15%

如上表所示，2023年至2025年度，山东天力主要销售产品为山梨醇、甘露醇、维生素 C及 VC相关产品等，主要产品销售收入均占各期营业收入比在 70%以上，近 3年无重大变化。受维生素 C及 VC相关产品销售终端价格及生产原料采购价格波动影响，其相关产品的销售毛利率已从2023年的低谷复苏，驱动山东天力整体销售毛利率增长；其中，维生素 C及 VC相关产品价格 2024年度较

452023年度有所上升，使得2024年度销售毛利率增长；2025年度随着原料采购价

格稳定叠加生产工艺持续提升，销售毛利率整体较为稳定。受其销售毛利率增长影响，山东天力经营毛利增加，对应经营利润大幅增长，驱动公司2024年度对其确认的投资收益金额增长较多；2025年度，山东天力销售毛利率及整体经营利润仍保持在较高水平，受运营支出有所增加影响，使得公司对其确认的投资收益较2024年度有所下降。

2023年至2025年度，山东天力各年度前五大客户期间收入情况如下：

单位：万元客户名称2025年度2024年度2023年度

山东天力客户177931.3277901.2662673.30

山东天力客户217231.6320338.1426183.03

山东天力客户311320.946240.726266.30

山东天力客户48440.80

山东天力客户57927.366601.917672.45

山东天力客户63300.658707.28

山东天力客户75500.916331.254641.25

山东天力客户8665.025523.935907.58

合计132318.63131644.47113343.91

如上表所示，2023年至2025年度，山东天力主要客户较为稳定，各期上述主要客户收入合计占其营业收入比均在35%以上。

综上所述，山东天力2023年至2025年度主要业务模式无重要变化，客户较为稳定，受销售端及采购端价格波动等因素影响，综合毛利率有所上升，盈利能力有所增强，进而导致公司对应投资损益整体增加，且波动幅度较大，具备合理性。

（二）结合山东天力的采购及存货情况、对公司的采购内容及定价依据，说明公司对山东天力关联销售波动较大的原因及合理性。

山东天力具备完整的粮食深加工产业链，生产制造过程涉及大宗原材料及生产辅料采购、生产线改造等采购内容，维生素 C、葡萄糖、山梨醇、色氨酸等产品生产过程中涉及使用膜分离设备、过滤发酵液、糖液等中间物料并进行纯

化浓缩处理，以使相关产品纯度符合产品要求。

462023年至2025年度，山东天力存货及采购情况列示如下：

单位：万元

2025年年末2024年年末2023年年末

项目/2025年度/2024年度/2023年度

山东天力对公司采购金额1716.561721.2823.10

公司营业收入152409.25139087.27145052.92

对山东天力营业收入占比1.13%1.24%0.02%

山东天力存货余额51643.7032286.4535958.66

山东天力营业成本270401.49272211.42290747.59

山东天力向公司采购金额占其0.63%0.63%0.01%营业成本比

膜芯、膜片及清洗膜芯、膜片及清采购内容膜芯及清洗剂等剂等洗剂等

如上表所示，2023年至2025年度，公司对山东天力营业收入占公司各年度营业收入比分别为0.02%、1.24%、1.13%，其对公司采购金额占其各年度营业成本比分别为0.01%、0.63%、0.63%，整体比例均较低。山东天力主要向公司采购内容系膜芯、膜片及清洗剂等，用于其生产制造中设备改造及耗材使用等环节。公司与山东天力交易的产品系公司膜技术应用中备件及其他，交易价格主要基于山东天力采购需求及公司交货质量及履约能力，结合信用期限、支付方式等因素，与其协商确定最终交易价格。

2023年度山东天力对公司采购金额较小，主要系受维生素 C终端市场行情影响，山东天力2023年度相关产品收入规模保持稳定但盈利水平承压，因此对膜芯等备件采购较为审慎，在保障生产稳定运行的前提下适当延长部分备件使用周期，导致当年采购金额相对较低。山东天力于2024年度起陆续开展备件更新及更换，因此2024年度起公司对山东天力的销售金额对应增加。

综上所述，山东天力基于其自身业务规划及安排向公司采购生产用改造项目及耗材，基于双方协商情况确定交易内容及交易价格，公司对山东天力关联销售规模整体占比较低，波动较大与业务情况匹配，具有合理性。

据公司了解，山东天力于2026年2月被列为被执行人，系其历史技改项目实施中，因其承包方及分包方施工导致的劳务者受害责任纠纷，山东天力作为项目业主承担连带责任，分包方已履行判决，案件已终结，对山东天力经营情况无实质影响。

47二、年报会计师的核查情况

（一）核查程序

针对上述事项，容诚进行了以下核查：

1、获取山东天力销售明细表，了解并分析山东天力主要产品销售情况、客

户变动情况、销售毛利率变动情况；了解并分析山东天力经营业绩变动的相关因素，核实公司对应投资损益波动幅度较大的原因及合理性；

2、获取公司对山东天力关联销售明细，结合山东天力的采购和存货情况，

分析其对公司的采购内容及定价依据；分析公司对山东天力关联销售波动较大的原因及合理性；

3、获取山东天力的财务报表，执行了相关审阅程序。

（二）核查意见经核查，容诚认为：

1、公司对山东天力的投资损益波动较大主要受其经营业绩影响所致；山东

天力近三年受维生素 C及 VC相关产品毛利率等因素影响，经营业绩好转，盈利能力增强，致使公司近三年对其确认的投资损益的存在波动，具备合理性；

2、公司对山东天力关联销售主要受山东天力根据自身业务情况确认的各年

度采购安排相关，其与公司的确定采购安排并协商定价，各期销售波动较大的与业务情况匹配，具备合理性。

问题6关于在建工程及募投项目

根据2025及以前年度年报，2025年末公司在建工程账面余额5311.34万元，未计提减值准备，系纳米过滤膜材料制备及成套膜设备制造基地项目。上述项目预算金额为6234.37万元，2023至2025年末，该项工程累计投入占预算比例分别为97.62%、98.73%、98.87%。根据2026年一季报，公司在建工程期末余额5341.23万元，较期末持续增长。公司另有暂未明确变更后的募投项目的闲置募集资金52295.36万元，约占募集资金总额的36%。

48请公司：（1）说明上述在建工程项目的开工时间、预计完工时间、具体

建设进展及是否与计划匹配，是否存在减值迹象，相关减值准备计提是否充分；

（2）说明上述在建工程项目累计投入占预算比例近3年维持较高水平且年度变动较小，而未转入固定资产的原因及合理性，是否存在未及时转入固定资产的情形；（3）列示上述在建工程前五大供应商名称、与公司及关系方是否存在关

联关系、采购内容、采购金额及占比、采购价格及公允性、采购金额与供应商

资质的匹配性、重要合同条款及执行情况；（4）结合行业发展趋势、技术路径、

市场需求等，说明公司长期未明确募集资金最终投向的具体原因，以及公司提高募集资金使用效率拟采取的措施。

回复：

一、公司说明

（一）说明上述在建工程项目的开工时间、预计完工时间、具体建设进展

及是否与计划匹配，是否存在减值迹象，相关减值准备计提是否充分；

1、说明上述在建工程项目的开工时间、预计完工时间、具体建设进展及是

否与计划匹配纳米过滤膜材料制备及成套膜设备制造基地项目（以下简称“膜基地项目”）于2020年6月开工，截至本问询函回函日，该项目仅剩下消防工程水压测试、工程收尾及瑕疵修补、钢结构厂房防火涂料等零星工程，公司预计该项目将于2026年12月31日前能够达到可使用状态。该项目自正式动工以来，期间受外部环境变化、总包方履约能力受限、消防验收与证照办理周期较长等因素影响，实施进度滞后于初始计划，但核心建设内容已基本完成。公司预计将在2026年12月31日前完成该项目的全部收尾、验收并转入固定资产。

膜基地项目在建工程构成主要系膜基地项目相关的房屋建筑物，项目投入后用于公司纳米过滤膜材料制备及成套膜设备制造生产基地。基于，纳米过滤膜材料为国家重点支持的高性能分离材料，下游工业料液分离（如精细化工、生物医药、食品饮料）、新能源（盐湖提锂）、环保水处理等领域需求持续增长，公司技术路线与产品性能仍保持行业领先，技术与市场未发生不利变化；

项目主体工程已基本建设完成，初期关键设备已安装调试，项目具备投产的必

49要条件，剩余收尾工程投资金额小，实施风险低，不存在工程报废或资产毁损情形，公司有意图且有能力推动项目投产；项目达产后将提升公司膜材料自给率与设备产能，支撑公司工业料液分离业务未来增长基础。公司综合判断，在建工程不存在明显减值迹象，未计提减值准备具备合理性。

（二）说明上述在建工程项目累计投入占预算比例近3年维持较高水平且

年度变动较小，而未转入固定资产的原因及合理性，是否存在未及时转入固定资产的情形；

公司膜基地项目通过外包形式进行施工建设，公司与项目总包方吉林省梅河建设发展有限公司（以下简称“梅河口建设公司”）于2020年4月15日签订

《建设工程施工合同》（以下简称“施工合同”），委托梅河口建设公司实施主体工程建设并作为项目总包方，根据施工合同约定，梅河口建设公司应于

2021年5月完成工程建设工作。项目于2020年6月开工建设，梅河口建设公司

先后完成办公楼、宿舍楼、机加工车间、门卫房、园区道路等部分主体建设工作，由于其自身经营涉及建设工程分包合同、买卖合同纠纷等诉讼纠纷事项，履约能力持续下降，导致其无法按施工合同约定期限内完成履约。2024年至2025年度，公司已多次与其沟通交涉，并发送《关于要求总包报送施工计划及工程收尾的函件》督促其履约，均无法取得实质进展。截至2025年末，膜基地项目仅剩5#钢结构厂房的部分消防工程等设施尚未完工，工程整体尚未竣工验收，项目未达到预定可使用状态，未转入固定资产具备合理性，不存在未及时转入固定资产的情形。

截至本问询函回复日，梅河口建设公司涉及多起司法案件，并被列为被执行人，其相关负责人被实施限制消费令。为保障本项目剩余工程和收尾工作尽快完成并通过竣工验收及备案，公司于2025年11月28日，与梅河口建设公司、江苏江顺建设工程有限公司和松原市消防工程有限责任公司梅河口分公司签订了《关于“纳米过滤膜材料制备及膜设备生产制造基地一期项目”收尾工程的四方协议书》，约定由松原市消防工程有限责任公司梅河口分公司完成消防工程并取得消防专项验收，由江苏江顺建设工程有限公司完成除消防工程外的其他收尾工程，预计于2026年6月底完成，后续将逐步开展整体工程的竣工验收

50工作。

（三）列示上述在建工程前五大供应商名称、与公司及关系方是否存在关

联关系、采购内容、采购金额及占比、采购价格及公允性、采购金额与供应商

资质的匹配性、重要合同条款及执行情况；

截至2025年末，公司膜基地项目前五大供应商及与公司交易及合作的主要情况如下：

单位：万元采是否供应商名采购内重要合同条款采购金购存在供应商资质占比称容及执行情况额价关联格关系

2019按合同约定，应年1月30

在2020年5月-

吉林省梅日成立，注册协

80002021年5月完成河建设发资本万人建筑工商

相应的建筑工3416.5164.32%否展有限公民币；具备建程确程，截至2025年司筑业企业资

年末已完成90%定质。

左右。

2018年4月27按合同约定，应

升华（辽日成立，注册在2020年8月-协宁）建设资本1000万钢结构10月完成5#钢结商300.925.67%否

工程有限人民币；具备厂房构厂房，截至确公司建筑业企业资2025年年末已完定质。成93.90%。

热水循按合同约定，应

2009年12月环控制在2021年01月协

厦门明坤22日成立，注系统和20日完成交货，商特机电有130.132.45%否

册资本500万2#纺丝截至2025年年末确限公司人民币。成套控已全部交货完定制系统成。

1998年7月31

按合同约定，应安徽天康日成立，注册协在2022年9月完（集团）资本61376万商

电缆成交货，截至128.112.41%否股份有限人民币；具备2025确年年末已全公司建筑业企业资定部交货完成。

质。

按合同约定，应

2009114在2021年5月-年月

2021年12月完成日成立，注册协吉林九冶采购、制作及安资本5000万商

建筑工程塑钢窗装，但可以根据112.372.12%否人民币；具备确有限公司工程进度情况调建筑业企业资定整工期。截至质。2025年年末已全部完成。

51合计4088.0476.97%

注：上表采购金额系截至2025年末与相关方采购并确认在建工程金额，占比系采购金额占项目在建工程余额比例。

如上表所示，公司上述在建工程供应商主要为建筑工程及施工及设备相关企业，公司采购内容主要为建筑工程、钢结构工程等工程及相关建材等，基于采购需求与供应商协商确定采购价格，交易内容与供应商资质匹配。截至2025年末，除梅河口建设公司剩余少量消防收尾工程和升华（辽宁）建设工程有限公司剩余防火涂料工程外，其余供应商合同均已执行完毕。

（四）结合行业发展趋势、技术路径、市场需求等，说明公司长期未明确

募集资金最终投向的具体原因，以及公司提高募集资金使用效率拟采取的措施。

1、结合行业发展趋势、技术路径、市场需求等，说明公司长期未明确募集

资金最终投向的具体原因

截至2025年末，公司尚未使用的募集资金为52295.36万元，主要系部分募投项目因市场环境变化终止或调整，募集资金暂未投入新项目所致。

近年来，国内外膜及水处理行业出现结构性变化，传统市政、常规工业水处理市场竞争内卷、项目毛利率持续下行，原有募投项目收益测算已不适用当前市场；与此同时，半导体、新能源配套盐湖提锂、超纯水、特种废水等新兴业务快速发展，成为行业高景气赛道。伴随行业变化，公司持续关注相关领域技术路径及市场需求，持续投入研发及项目落地，并考虑适时导入募集资金加速产研进程。但新技术、新产品研发需要时间周期且存在技术研发风险，同时下游产业链投产节奏、项目准入条件尚不明确。

公司为严控投资风险，兼顾监管要求及股东投资回报预期，持续结合行业趋势对新旧领域备选项目开展可行性论证，经审慎评估后暂未明确募集资金最终投向。

2、公司提高募集资金使用效率拟采取的措施

（1）持续跟踪海内外行业及下游新能源、半导体产业等新技术应用动态，加快优质新项目调研、测算与立项工作，尽早确定募资投向。

（2）闲置募集资金严格按照监管规定履行审议及信披程序，开展低风险理

52财产品投资，实现闲置资金保值增值。

（3）优化内部项目评审机制，项目立项落地后及时赎回理财资金投入建设；

若涉及募投项目变更，严格履行董事会、股东会审议及信息披露义务。

二、年报会计师的核查情况

（一）核查程序

针对上述事项，容诚进行了以下核查：

1、访谈管理层，了解膜基地项目的整体投入及施工情况，了解并评估累计

投入比例较高但尚未转入固定资产的原因及其合理性；了解并评估公司对资产减值迹象的判断情况；