公司是工程建设信息化小巨人，有望注入具身智能基因公司以科技赋能建筑行业为使命，深耕工程建设信息化领域，是数字建造技术和产品提供商，业务涵盖施工软件、BIM 软件、人工智能等，用户群已实现从政府级、企业级到项目级、岗位级全覆盖。通智清研有望成为大股东，或为公司注入具身智能基因。2025 年9 月公司实控人等与通智清研签署股份转让协议。通研院业务涵盖智能算法、智能产品开发，提供人工智能硬件、工业机器人、可穿戴智能设备等产品，聚力打造具备人类核心认知能力的通用智能体，并与宇树、乐聚等头部机器人公司达成合作，组成“通智大脑”联盟。我们预计2025-2027年归母净利润分别为0.57/0.79/1.05 亿元，对应EPS 分别为0.72/1.00/1.33 元/股，当前股价对应2025-2027 年的PE 分别为196.7/142.0/106.9 倍，基于公司主业利润同比大幅改善，通智清研有望成为大股东，维持“买入”评级。

公司深耕工程建设信息化领域数十载，技术积累丰厚公司从工具软件起步，逐渐从项日层向企业层发展。一方面研究AI 与现有软件如施工造价、招投标业务的结合，对老产品进行升级改造，另一方面尝试开发新产品，如结合DeepSeek 和施工规范推出品茗晓筑。品茗晓筑作为AI 智能体在建筑行业的深度实践，致力于构建一个懂建筑、会看图、能编审技术材料、能给专业建议的智能助手。

通智清研有望成为大股东，或为公司注入具身智能基因2025 年9 月品茗科技控股股东与通智清研签署了股份转让协议。通研院致力于在通用人工智能领域开展战略性、前瞻性、基础性科技创新，聚力打造具备人类核心认知能力的通用智能体。朱松纯教授作为北京通研院院长，是全球著名计算机视觉专家，在认知智能、具身机器人等领域具备高度的影响力。2024 年以来陆续与宇树和乐聚创立联合实验室，并共同组成“通智大脑联盟” 旨在为不同的机器人本体赋予类人级别的物理智能。

风险提示：技术开发风险、股权变更的不确定性风险、宏观经济波动的风险等。