事件：公司发布2024 年三季报：

1）24Q1-3：营收7.86 亿元，yoy+60.4%，归母净利润1.62 亿元，yoy+76.0%，扣非归母1.56 亿元，yoy+107.0%，实际业绩符合此前预告。

2）24Q3：营收4.08 亿元，yoy+41.1%，qoq+93.4%，归母净利润1.12 亿元，yoy+61.3%，qoq+465.9%，扣非归母1.09 亿元，yoy+70.9%，qoq+429.9%。

24Q3 营收&利润创历史新高，微棱镜稼动率提升推动盈利能力提升。24Q3 营收、归母和扣非均创历史新高，光学棱镜、非球面玻璃、玻璃晶圆三大业务收入均实现增长，其中微棱镜Q3 备货旺季贡献核心增量，叠加稼动率提升带动盈利能力显著提升、增厚利润，24Q3 毛利率44.62%，yoy+5.38pct，qoq+15.47pct，净利率27.63%，yoy+3.11pct，qoq+18.08pct。

微棱镜、玻非接力成长，玻璃晶圆有望受益AR 远期发展。1）微棱镜：北美潜望下沉带来确定性增量，未来有望受益规格升级以及安卓潜望渗透。2）玻璃非球面透镜：

车载端受益智驾发展稳步增长；手机端，玻塑混合升级趋势下，非球面光学性能较球面更优，公司有望深度受益。3）玻璃晶圆：AR 领域深度绑定康宁、AMAT，产品已进入DigiLens、Magic Leap 等供应链，长期有望受益AI+AR 行业成长。

投资建议：预计公司2024-26 年归母净利润为2.7/3.7/4.5 亿元，对应PE 估值35.1/25.8/21.4 倍，维持“买入”评级。

风险提示事件：汽车智能化不及预期，手机光学升级不及预期，AR 行业发展不及预期，研报使用的信息更新不及时风险。