核心要点

行情回顾

1、本周半导体板块下跌1.11%，跑输沪深300指数的0.82%涨幅，在131个板块中排名第113位。周内板块表现偏弱，单日涨跌幅排名多在100名之后。

2、主力资金本周净流出111.17亿元，仅11月6日净流入63.20亿元，其余交易日均呈现资金流出。

3、个股涨跌分化明显，长光华芯上涨21.26%，普冉股份上涨19.14%，表现突出；杰华特下跌12.28%，伟测科技下跌9.28%，表现不佳。

4、截至11月7日，板块市盈率（TTM）为263.17，处于近一年97.93分位；市净率（MRQ）为13.23，处于81.82分位，估值较高。

宏观解读

1、国际研究团队成功制备出具有超导性能的锗材料，能够在零电阻状态下导电，为开发可扩展量子器件开辟新路径。

2、三星、SK海力士和美光三大存储原厂暂停DDR5报价，导致DDR5现货价格一周内大涨25%，预计季度涨幅可达30%-50%。

3、银河证券研报指出，AI需求强劲，预计2026年全球八大云服务提供商资本支出将同比增长24%至5200亿美元，带动算力芯片需求增长。

4、荷兰政府接管总部位于荷兰的安世半导体，导致全球半导体供应链动荡。

5、OpenAI首席执行官奥特曼预计，至2025年底，公司年化收入将超过200亿美元，未来八年预计将获得1.4万亿美元的资金承诺。

行业要闻

1、陕西光电子先导院宣布“8英寸先进硅光集成技术创新平台”正式通线，可为光子产业各类创新主体提供光电、硅光芯片的研发、中试服务。

2、今年是光刻巨头ASML第七次参加进博会，公司重点展示了其面向主流芯片市场的全景光刻解决方案，包括光刻机、计算光刻和电子束量测与检测技术。

投资建议

1、关注存储芯片板块的投资机会：近期，由于AI需求的强劲增长和全球半导体供应链的调整，存储芯片市场迎来了新一轮的“超级周期”。三星、SK海力士和美光等存储原厂暂停DDR5报价，导致DDR5现货价格一周内大涨25%，预计季度涨幅可达30%-50%。同时，NAND Flash价格也强势上涨，企业级需求高增，供给优化。随着数据中心建设和服务器单柜存储配置的提升，存储芯片的需求将持续增加。建议投资者关注存储芯片领域的相关上市公司，短期内有望受益于价格的上涨和需求的增长。长期来看，AI的发展将持续拉动存储芯片行业的需求增长，促进技术创新和产业升级。

2、把握半导体设备和材料板块的成长机会：在AI需求的推动下，半导体行业迎来了新的增长点。晶圆代工、封测、设备材料板块保持高景气度，AI服务器对高性能计算芯片的需求大幅增加，带动了半导体设备和材料的需求增长。建议投资者关注半导体设备和材料领域的相关企业，这些公司有望受益于行业的高景气度和国产替代的持续推进。长期来看，随着技术的不断进步和全球半导体产业链的重构，半导体设备和材料行业将持续受益。

3、关注功率半导体板块的估值重塑机会：随着AI需求的推动，功率半导体行业有望迎来拐点。在汽车电动化、智能化和工业需求复苏的推动下，功率半导体的需求将显著增加。目前，功率半导体行业已经结束了两年的去库存周期，市场复苏信号已经显现。建议投资者关注功率半导体领域的相关企业，短期内有望受益于需求的增长和库存的消化。长期来看，功率半导体行业有望迎来估值重塑的机会。

风险提示

全球宏观经济波动和国际贸易摩擦可能对半导体行业造成不利影响，市场需求复苏不及预期和技术创新迭代风险也可能导致行业景气度下降，投资需谨慎。