4月17日有投资者向芳源股份(688148)提问：董秘您好，关注2025年报：1.存货跌价准备本期转回或转销约7020万元，期末余额仅661万元，大幅转回是否涉嫌调节利润？2.营收微增但经营现金流转为负值（-6839万元），应收票据大增57.75%，是否存在放宽信用政策？连续三年亏损下，请说明盈利质量及持续经营能力。谢谢！

4月21日公司回答表示：尊敬的投资者，1）存货跌价准备大幅减少主要系受2025年下半年金属锂、钴价格持续上涨，以及锂电池正极材料市场需求持续增长的影响，公司产品价格同比大幅增长，库存结构不断优化所致。2）公司注重财务稳健性与风险控制，保持一贯的信用政策，应收票据增长与行业惯例多为票据结算相关。3）公司目前下游应用领域广泛，除电动汽车外，已拓展到机器人、3C数码、电动工具、储能等领域，不易受单一行业波动的影响。随着公司以短流程、高收率、低成本及高纯度为核心优势的新一代回收再生技术的持续放量，产量将进一步提升，且所产产品除前驱体外，其余镍钴锰锂盐均为标准品，销售渠道广泛。后续公司将继续加大前驱体产品的客户验证，力争前驱体订单的增长。感谢您的关注！