事件概述:国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》,明确了“十四五”时期推动数字经济健康发展的指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施。

数字经济发展提速,15 年迈向全面扩展期,25 年迈向繁荣成熟期。回顾“十三五”时期,我国数字经济发展战略初具成效,2020 年数字经济核心产业增加值占GDP 比重达到7.8%。《规划》对“十四五”数字经济发展提出8 大定量指标要求,目标25 年数字经济核心产业增加值占GDP 比重增长到10%,同时在IPv6 活跃用户、千兆宽带用户、软件和信息技术服务业规模等方面提出定量指标。2025 年,实现数据要素市场体系初步建立、产业数字化转型迈上新台阶、数字产业化水平显著提升等目标;2035 年,力争形成统一公平、竞争有序、成熟完备的数字经济现代市场体系,数字经济发展水平位居世界前列。

加快建设信息网络基础设施,通信板块迎全面利好。《规划》重点提及四大信息网络基础设施优化升级工程,1)推进光纤网络扩容提速;2)加快5G 网络规模化部署;3)推进IPv6 规模部署应用;4)加速空间信息基础设施升级。提高物联网在工业制造、农业生产、公共服务、应急管理等领域的覆盖水平,增强固移融合、宽窄结合的物联接入能力。推进实施云网协同和算网融合发展,加快构建算力、算法、数据、应用资源协同的全国一体化大数据中心体系,持续推进绿色数字中心建设。

产业数字化转型迈向新台阶,千兆光网建设有望加速。产业数字化方面,规划了七大重点行业数字化转型提升工程,开展工业数字化转型应用示范,加快推动工业互联网创新发展,目标20-25年工业互联网平台应用普及率从14.7%提升至45%;大力发展智慧农业、智慧水利和智慧物流;加快商务领域、金融领域和能源领域数字化转型。加快千兆光纤网络部署,持续推进新一代超大容量、超长距离、智能调度的光传输网建设;目标20-25 年千兆宽带用户数由600 万增长至6000 万,而根据工信部数据,21 年11 月千兆用户数已达3386 万户,百兆用户为4.96 亿,考虑到百兆替换千兆的旺盛需求,我们认为25 年千兆用户数不止于6000 万。

投资建议:分板块来看,产业数字化领域运营商具备云网一体化优势,重点推荐中国移动、中国电信、中国联通;数字经济需要底层数字基础设施支撑,主设备重点推荐中兴通讯、紫光股份、星网锐捷、华工科技,光模块重点推荐中际旭创、新易盛,物联网重点推荐移远通信、广和通、有方科技,IDC 建议关注光环新网、奥飞数据、科华数据;智慧家庭领域受益于千兆光网建设,建议关注平治信息、天邑股份;卫星互联网领域建议关注华测导航;工业互联网领域建议关注三旺通信、映翰通。

风险提示:政策落地力度不及预期;下游行业需求不及预期。