威高骨科:山东威高骨科材料股份有限公司关于2025年年报问询函回复的公告

证券代码：688161证券简称：威高骨科公告编号：2026-025

山东威高骨科材料股份有限公司

关于2025年年报问询函回复的公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述

或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。

山东威高骨科材料股份有限公司（以下简称“公司”或“威高骨科”）于

2026年6月15日收到上海证券交易所科创板公司管理部下发的上证科创公函【2026】0337号《关于山东威高骨科材料股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（以下简称“《问询函》”）。公司会同年审会计师德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)（以下简称“会计师”）、持续督导机构华泰联合证券有

限责任公司（以下简称“华泰联合证券”或“持续督导机构”）就《问询函》有

关问题逐项进行认真核查落实，现将有关问题回复如下：

一、关于主营业务

（1）公司2025年度营业收入15.23亿元，同比增长4.82%，其中骨科植

入物及耗材类2025年收入9.62亿元，同比下降3.76%，但销量同比增长7.22%。

（2）骨科智能设备与耗材类、功能修复与组织再生类收入分别同比增长25.68%、

19.54%，报告期内新增 CT成像、骨科微创和有源设备等细分产品品类。（3）

公司持续进行销售模式转型，报告期内销售费用4.23亿元，同比下降12.05%。

（4）报告期内公司实现海外收入8636.21万元，同比增长59.70%。

请公司：（1）按产品类型列示报告期内境内外销售收入实现情况，并结合量价变动情况分析同比变化的原因；（2）结合境内外产品种类和平均单价的差异，分析境外收入大幅增长的原因；（3）结合集采中标销售区域和报告期内实际落地执行情况，说明集采对公司骨科业务具体影响；（4）骨科智能设备与耗材类、功能修复与组织再生类业务销售收入同比增速较快、但毛利率下滑的原

1因；（5）公司不同细分业务销售模式调整的具体情况，相关调整对公司收入确

认、成本和费用结构的影响，销售模式变动对收入确认时点的影响，是否存在渠道压货、收入跨期或提前确认收入的情形。

请年审会计师德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）核查上述问题并发表意见。

（1）按产品类型列示报告期内境内外销售收入实现情况，并结合量价变动情况分析同比变化的原因

【公司回复】

公司2025年度实现营业收入15.23亿元，同比增长4.82%。公司境内外销售收入按照产品类型划分的明细如下：

金额单位：万元

2025年营业收入2024年营业收入同比变动（%）

产品大类国内境外合计国内境外合计国内境外合计

骨科植入87796.858373.9896170.8392877.887049.4599927.33-5.4718.79-3.76物及耗材功能修复

与组织再42986.303.0442989.3435963.07-35963.0719.53-19.54生骨科智能

设备与耗11247.9134.5811282.498963.1813.908977.0825.49148.7825.68材

其他1612.14224.611836.75400.623.48404.10302.416354.31354.53

合计143643.208636.21152279.41138204.757066.83145271.583.9422.214.82

注：2024年境外收入按照2025年度口径进行调整，通过境内公司间接出口业务纳入境外收入。

境内收入：

2025年公司境内收入影响较大的主要产品变动情况如下：

单位：人民币万元

产品大类产品类别2025年收入2024年收入变动金额同比变动（%）

关节36065.9340597.30-4531.37-11.16骨科植入

其他51730.9252280.58-549.66-1.05物及耗材

小计87796.8592877.88-5081.03-5.47

功能修复组织修复26043.8122841.933201.8814.02

2与组织再人工骨16942.4913121.143821.3529.12

生小计42986.3035963.077023.2319.53

骨科智能椎体成形7581.425771.961809.4631.35

设备与耗其他3666.493191.22475.2714.89

材小计11247.918963.182284.7325.49

其他1612.14400.621211.52302.41

合计143643.20138204.755438.453.94

分产品角度，2025年公司境内收入主要变动如下：

1、2025年骨科植入物及耗材品类收入较2024年下降5081.03万元，同比

减少5.47%。如上表所示，2025年关节产品收入较2024年减少4531.37万元，同比降低11.16%，主要是因为：（1）关节产品销售单价同比降低14.61%，人工关节产品是2021年开始第一个进行集采的骨科耗材产品，第一次集采的价格较集采前大幅度下降，由于集采价格较低，集采后部分经销商业务模式发生改变，原由经销商承担的术前、术中配套和物流配送等服务改由公司承担。在2024年关节接续集采中标后，伴随集采常态化推进和市场变化，骨科耗材流通与营销模式持续迭代，逐步向由经销商承担术前、术中配套和物流配送等服务的普通经销模式回归，相应销售单价下降。（2）公司在2024年关节接续集采中标的协议年度采购需求量较上一轮集采增加，带来销量增长4.04%，销量和单价的综合影响导致收入同比降低。

2、功能修复与组织再生品类收入较2024年增加7023.23万元，同比增长

19.53%。其中，组织修复产品收入较同期增加3201.88万元，同比增长14.02%。

组织修复产品方面，公司依托旗下两项富血小板血浆（PRP）制备用套装医疗器械注册证，搭建双品牌、双注册证差异化价格体系。其中低价 PRP 产品注册证在2023年注册完成后，经过挂网、注册、医保备案等流程，依托价格优势2025年加快医疗机构准入进度、提升终端覆盖广度，2025年 PRP产品销售数量同比增长 33.33%。受低价注册证产品销售占比提升影响，PRP产品平均销售单价同比下降8.79%，综合带来收入增加。

人工骨产品收入较同期增加3821.35万元，同比增长29.12%。其中销售数量同比增长14.75%，主要是因为随着2024年人工骨集采落地，集采报量产品覆盖率提升，同时2024年8月起各地限制异体同种骨的使用，带来销售增长；另外，由于人工骨产品销售结构变化，高价产品销售占比增加，整体导致平均销售单价上涨12.53%。综合价量增加导致收入增长。

33、骨科智能设备与耗材品类收入较2024年增加2284.73万元，同比增长

25.49%，主要是因为2025年椎体成形产品销售收入较2024年增加1809.46万元，

同比增长31.35%。椎体成形产品平均销售单价稳定，销售收入增加主要来源于销量上升。一方面由于2022年椎体成形集采，集采后部分中标的小型厂家由于价格较低陆续退出，公司销量增加；另一方面公司骨水泥产品与椎体成形产品搭配应用也进一步增加了椎体成形产品的市场占有率，销量同比增长28.99%。

除上述产品变动外，2025年内其他产品收入与同期相比较为稳定。

境外收入：

2025年公司境外收入主要产品变动情况如下：

单位：人民币万元

板块产品类别2025年收入2024年收入变动金额同比变动（%）

脊柱3094.881393.931700.95122.03骨科植入物及

关节1936.161475.09461.0731.26耗材

小计5031.042869.022162.0275.36

其他3605.174197.81-592.64-14.12

境外收入合计8636.217066.831569.3822.21

2025年公司境外销售收入8636.21万元，同比增长59.70%，其中2024年境

外收入未包含间接出口收入1659.13万元，按照同口径调整后，2024年境外收入金额为7066.83万元，2025年同比增长22.21%。间接出口收入是指公司通过国内贸易公司出口产品销往国外客户所产生的收入。2024年该部分收入被归类为国内收入。随着公司间接出口收入的规模扩大，2025年公司将该部分收入归为境外收入以准确反映国际业务的真实情况。2025年境外收入增长主要受脊柱和关节两类产品销售增加影响。

脊柱产品收入同比增长122.03%，境外销售单价波动不大，收入增长主要来源于境外销售数量同比增长113.16%。销量增加主要是由于公司海外注册证的增加以及在南美、东南亚等重点渠道的持续深耕，通过专业培训和临床合作提升品牌竞争力，丰富了境外脊柱产品的医院准入品类，增加合作医院准入，带动销量大幅提升。

关节产品收入同比增长31.26%，细分指标呈现量升价降特征。境外销售数量同比增长101.33%，但境外平均销售单价下降34.80%。销量增加主要是由于公司2025年承接来自东欧部分国家的订单单价较低，提升整体出货规模的同时

4拉低境外平均销售单价，量价对冲综合实现销售收入增长。

（2）结合境内外产品种类和平均单价的差异，分析境外收入大幅增长的原因

【公司回复】

受国内集采影响，公司同产品境外销售单价通常高于境内销售单价。

如前述问题回复，境外业务实施精细化市场运营，调整海外产品矩阵，脊柱和关节两类产品销量增加，关节产品平均销售单价下降，其余品类境外收入与

2024年基本持平。海外产品线布局、境外医疗器械注册取证进度为影响境外产

品销售结构的核心约束条件。公司全面推动国际化战略落地，确定目标市场及出海产品，组建海外注册团队，加速推进海外注册取证，实现从本土迈向全球的整体规划，推动境外收入增长。

（3）结合集采中标销售区域和报告期内实际落地执行情况，说明集采对公司骨科业务具体影响

【公司回复】国内骨科高值医用耗材集采以2022年国家组织人工关节首轮集采全国落地为起点，至2024年已实现人工关节、脊柱、创伤、运动医学四大核心品类国家级或省际联盟集采全覆盖。公司已中标参与3批国家级、2批省际联盟、4批省级高值医用耗材集采项目，覆盖脊柱、创伤、运动医学、人工关节、人工骨全骨科核心品类。2022—2024年为各品类集采分批落地过渡期，集采对公司骨科业务的影响已基本释放。相比同期，集采对2025年的影响主要集中在人工关节接续采购全面落地、运动医学及人工骨集采全面执行及部分省份负压引流产品配套

集采落地，间接影响组织修复产品经营表现。

人工关节为国内首批实施国家集采的骨科高值耗材。2024年首轮关节国家集采执行完毕，2024年5月完成接续采购开标，2024年下半年至2025年5月全国各省份陆续落地执行。公司在新一轮的人工关节接续采购中标，协议年度采购需求量增加。同时关节四大产品中仅合金-聚乙烯髋关节中标价低于首轮，陶瓷-聚乙烯、陶瓷-陶瓷关节、膝关节三类产品中标价格均有所提升。伴随集采常态化推进，2025年度较2024年度，关节产品业务模式跟随市场变化，逐步向由经销商承担术前、术中配套和物流配送等服务的普通经销模式回归。普通经销模式

5下公司承担的术前、术中配套和物流配送等服务及费用减少，费用结构、服务体

系相应变化，产品销售单价降低，同时商务服务费减少。

运动医学类、人工骨耗材纳入第四批国家高值医用耗材集采，2024年5月起各省陆续落地，2024年7月全国全面执行到位。2025年为集采完整执行年度，人工骨产品集采后产品用量增加，公司人工骨产品销量增加，境内人工骨产品销售收入较同期增长29.12%。

部分省份负压产品集采2025年1月落地完成，相比2024年公司负压产品平均售价下降22.48%，是由于公司为保障整体毛利水平，选择性参与价格少量降低的集采，对集采中标价格显著偏低的区域实施战略性退出，相关产品销量同比下降9.29%，为组织修复业务带来一定挑战。

（4）骨科智能设备与耗材类、功能修复与组织再生类业务销售收入同比增

速较快、但毛利率下滑的原因

【公司回复】

公司骨科智能设备与耗材类、功能修复与组织再生类业务销售收入及毛利率

的变动如下所示：

单位：人民币万元

2025年2024年同比变动（%）

板块类别收入毛利率收入毛利率收入毛利率

骨科智能设备与耗材11282.4954.688977.0856.9725.68-2.29

功能修复与组织再生42989.3483.0835963.0884.1219.54-1.04

上述两类产品毛利率与2024年持平，总体保持稳定。

2025年骨科智能设备与耗材类产品销售收入同比增长25.68%，产品包括椎

体成形和脊椎微创产品，其中脊椎微创产品毛利率较高。收入增加主要受椎体成形产品销量增加29.04%影响，销售收入同比增长31.63%。椎体成形产品销量规模提升使得板块内该类产品收入占比提升，高毛利脊柱微创产品收入结构占比相应降低，受产品结构变动影响，骨科智能设备与耗材板块综合毛利率同比下降

2.29%。

2025年功能修复与组织再生产品销售收入同比增长19.54%，产品包括组织

修复和人工骨产品，毛利率的波动主要受组织修复产品影响。一方面是 PRP 产品销量同比增长 33.33%，同时 PRP产品平均销售单价同比下降 8.79%，板块收

6入增长的同时，该品类毛利率有所下降。另一方面，多省份先后落地负压耗材集

中带量采购，产品中标价格出现下调，相比同期公司负压产品平均售价下降

22.48%，进一步降低功能修复与组织再生产品毛利率。

（5）公司不同细分业务销售模式调整的具体情况，相关调整对公司收入确

认、成本和费用结构的影响，销售模式变动对收入确认时点的影响，是否存在渠道压货、收入跨期或提前确认收入的情形

【公司回复】

2025年公司骨科植入物及耗材中关节产品业务模式进行调整，普通经销商

销售模式占总收入的比例由41.57%提升至68.17%，普通经销商销售模式占比增长26.60%。如前文所述由于普通经销模式下由经销商承担相应的术前、术中配套和物流配送等服务，所以销售价格相应较低，业务模式的调整导致关节产品平均销售单价下降14.61%，销售收入同比下降11.16%。此外，随着关节产品业务模式向普通经销转变，经销商销售的其他产品也相应调整业务模式，导致其他骨科植入物及耗材产品的收入也有所下降。

普通经销模式的占比增长对成本结构无影响，但随着术前、术中配套和物流配送等服务更多由普通经销商承担，公司承担的商务服务费减少，商务服务费同比下降30.25%，综合影响公司净利润较同期增加。

业务模式调整影响的主要是产品的定价及术前、术中配套和物流配送等服务

费用的承担方，公司经销合同约定的收入确认时点并未发生变化，客户签收收货作为客户取得商品的控制权的时点并进行收入确认，公司不存在渠道压货、收入跨期或提前确认收入的情形。

【年审会计师核查程序及核查意见】

针对上述问题，我们在年审中执行的主要审计程序包括：

1、了解、评价和测试与主营业务收入确认相关的关键内部控制，包括信息

系统一般控制有效性；

2、了解主营业务收入确认政策并确定是否得到一贯地运用，通过检查重要

的销售合同，识别与商品控制权转移相关的合同条款与条件，评价与主营业务收入确认相关的会计政策是否符合企业会计准则的规定；

73、执行分析性程序，结合产品类型及销售模式，以及与同行业可比公司波

动趋势的对比，分析评价主营业务收入变动趋势及毛利率的合理性；

4、针对不同的收入类型，结合会计师数据分析专家的分析结果，选取样本

对收入执行细节测试，包括检查销售合同、出库单、物流信息、签收单及其他支持性文件(如适用)，以评价收入的真实性；

5、选取样本，针对资产负债表日前后记录的收入交易样本，核对出库单、物流信息、签收单及其他支持性文件(如适用)，以评价收入是否被记录于恰当的会计期间。

6、结合存货监盘、应收账款函证、检查期后销售退回等程序，核实收入确

认是否存在异常；

经核查，我们认为威高骨科上述与财务报表相关的关于营业收入的说明在所有重大方面与会计师在执行财务报表审计过程中了解的信息一致。

二、关于应收账款

2025年末公司应收账款余额3.27亿元，较上年同比增长11.23%，高于营

业收入增速4.82%；期末坏账准备余额3829.78万元，同比增加24.88%。坏账计提比例11.71%，其中按单项计提的应收账款坏账准备余额为568.03万元，均为停止合作。

请公司：（1）分销售模式列示应收账款前五大客户明细，包括金额、账龄、坏账计提、期后回款以及是否关联方等情况，相关坏账准备计提是否充分；（2）说明公司不同销售模式下信用政策在报告期内是否发生调整，是否存在通过放宽信用政策刺激销售的情况，结合集采政策对下游客户回款能力的影响，评估管理层预期信用损失模型的合理性；（3）列示单项计提的客户名称、交易内容、

合作年限，说明停止合作和难以收回对应账款的具体原因。

请年审会计师德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）核查上述问题并发表意见。

（1）分销售模式列示应收账款前五大客户明细，包括金额、账龄、坏账计

提、期后回款以及是否关联方等情况，相关坏账准备计提是否充分

8【公司回复】

公司按照经销模式、配送模式、直销模式分别列示应收账款前五大客户明细

如下：

经销模式：

单位：人民币万元截至2026应收账款年6月30是否关序号客户名称账龄坏账准备余额日回款联方

（注）

1客户11年以内4885.16244.261697.45否

2客户21年以内1333.9366.70310.14否

3客户31年以内1287.0464.351287.04否

4客户41年以内1144.1057.211022.85否

5客户51年以内970.7348.54885.27是

合计-9620.96481.065202.75-

配送模式：

单位：人民币万元应收账款坏账截至2026年6月30是否序号客户名称账龄关联

余额准备日回款（注）方

111年客户101.795.09101.79否

以内

21年客户287.374.3769.64否

以内

31年客户382.004.1082.00否

以内

441年客户56.702.8456.70否

以内

551年客户51.912.6051.91否

以内

合计-379.9719.00362.04-

直销模式：

单位：人民币万元截至是否应收账款坏账2026年6序号客户名称账龄余额准备月30关联日方回款（注）

1客户12-3年18.57万元，328.46312.6730.00否

93-4年57.09万元，

4-5年139.52万元，5年以上

113.27万元。

4-5年37.89万元，

2客户25年以上96.12万134.02134.02-否元。

3客户32-3年106.33106.33-否

4客户41年以内91.074.5591.07否

5客户51年以内81.804.0981.80否

合计-741.68561.66192.87-

注：截至2026年6月30日数据未经审计经销模式及配送模式下公司应收账款前五大客户在报告期末余额均处于1年以内，公司与前五大客户处于正常合作中，期后回款正常。

直销模式下，公司主要客户为医院，前五大客户中前三名应收账款主要为集采前的业务往来，回款较慢。对于集采前业务产生的应收账款，公司按照未来预计可回收金额与应收账款余额的差额计提坏账准备，公司坏账准备计提比例已接近100%；对于集采后业务产生的应收账款，医保资金处于正常结算中，回款较为及时。

对于上述客户，除北京医院因集采政策调整导致存在客观减值迹象，对其单项计提坏账准备外，对其他客户按账龄划分组合计提坏账准备，坏账准备计提比例符合公司坏账政策，公司对上述客户应收账款坏账计提充分。

（2）说明公司不同销售模式下信用政策在报告期内是否发生调整，是否存

在通过放宽信用政策刺激销售的情况，结合集采政策对下游客户回款能力的影响，评估管理层预期信用损失模型的合理性【公司回复】

公司不同销售模式下应收账款收入余额如下：

单位：人民币万元

销售模式2025年余额2024年余额变动金额同比变动（%）

经销模式31002.9726608.684394.2916.51

直销模式1141.791710.72-568.93-33.26

配送模式573.371095.47-522.10-47.66

合计32718.1329414.873303.2611.23

公司报告期末应收账款以经销模式下应收账款为主，2025年末应收账款同比增长16.51%，配送模式通常不提供信用期或很少提供信用期，直销模式通常

10根据医院的信用期确定，2025年业务量下降，应收账款余额下降。信用政策在

2025年随着业务规模进行微调，2025年给予客户的信用支持较2024年的增加

额占2025年营业收入的比重约2.66%，影响较小，且给予客户的最长信用支持期限不超过6个月。该等调整是常规的信用管理活动，并非旨在通过放宽信用政策刺激销售。

2025年公司应收账款与营业收入整体对比情况如下：

单位：人民币万元

2025年/2025年12月2024年/2024年12月同比变动

科目31日31日（%）

应收账款余额32718.1329414.8711.23

经销模式应收账款31002.9726608.6816.51

营业收入152279.40145271.584.82

经销模式营业收入138999.89128169.938.45

销售商品、提供劳务收到168872.41161995.054.25的现金

应收账款余额/营业收入21.49%20.25%1.24

2025年营业收入同比增长4.82%，应收账款余额同比增长11.23%。经销收

入2025年同比增长8.45%，应收账款余额同比增长16.51%。但应收账款余额/营业收入比较同期仅增加1.24%，信用政策结合公司业务情况仅有微调；销售商品、提供劳务收到的现金同比增速4.25%，与营业收入增幅基本匹配，公司营收的现金回款整体保持稳定。

应收账款增速高于营业收入的主要原因有：（1）公司对部分资质优良的客户

给予了一定的信用政策支持，导致当期应收账款规模有所增长。（2）受医疗行业整体结算环境影响，同行业可比公司均存在应收账款增速高于营收增速的情况，具有行业合理性。通过公开渠道查询可比公司的应收账款均出现一定程度的上升，具有可比性，其中三友医疗：应收账款增幅32%，营业收入增幅20%；大博医疗：应收账款增幅29%，营业收入增幅22%。

公司按照《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》相关规定，对应收账款采用预期信用损失法计提坏账准备，具体分为单项评估减值与账龄组合减值矩阵两类：

单项评估减值：对存在客观减值迹象、信用风险显著的应收账款单独进行减值测试，根据预计可回收现金流量与账面余额的差额计提坏账准备。

账龄组合减值矩阵：对不存在显著减值迹象的应收账款，以应收账款的账龄

11作为信用风险特征，采用减值矩阵确定其信用损失。按账龄划分组合，组合计提

比例基于公司历史实际损失率，并结合行业环境、客户信用状况等前瞻性信息测算确定。

集采对骨科耗材行业的影响在2022年至2024年已基本释放，随着集采全面落地，下游客户回款能力稳定。2025年公司应收账款坏账准备计提方法与2024年一致，按照账龄组合计提坏账准备的比例2025年为10.15%，与2024年10.43%的比例持平。综合考虑单项计提坏账准备后，公司坏账准备计提比例2025年为11.71%，略高于2024年10.43%，各账龄段坏账计提比例与2024年度保持一致，未发生变更。

公司上述预期信用损失模型合理，符合企业会计准则规定。

（3）列示单项计提的客户名称、交易内容、合作年限，说明停止合作和难以收回对应账款的具体原因

【公司回复】

公司于2025年末单项计提应收帐坏账的客户明细如下：

单位：人民币万元应收账款坏账准序号客户名称交易内容合作年限单项计提原因账面余额备

2016集采后医院方换合年开始合

1作方，剩余发票医院客户1106.33106.33骨科耗材作，2023年终未入账，预计回款概止合作率较低

2客户295.1495.142024年2月一客户不配合回款，预骨科耗材

次性订单计回款概率较低

2023年开始合

3客户372.8372.832024客户不配合回款，预骨科耗材作，年停

计回款概率较低止合作

2024年开始合客户因经营原因去

4 客户 4 105.00 105.00 PRP产品作，2025年停化较差，预计回款概

止合作率较低

2023年开始合客户因经营原因去

5客户595.6395.63负压套装作，2025年停化较差，预计回款概

止合作率较低

2024年开始合客户因经营原因去

6 客户 6 93.10 93.10 PRP产品作，2025年停化较差，预计回款概

止合作率较低

合计568.03568.03

【年审会计师核查程序及核查意见】

针对上述问题，我们在年审中执行的主要审计程序包括：

121、了解测试和评价公司销售与收款相关的关键内部控制；

2、获取公司2025年12月31日应收账款明细表，检查款项性质以及账龄分

布的合理性；

3、对应收账款实施分析程序，对应收账款余额变动、应收账款周转率以及

周转天数的合理性进行分析；对同行业可比公司坏账准备计提情况进行分析；

4、选取样本对2025年12月31日应收账款余额执行函证程序，并对未回函

客户执行替代程序，检查相关的支持性文件，如期后回款单、签收单或结算单据、发票等；

5、对应收账款期后回款情况进行分析，对报告期末应收账款回款进行抽样检查；

6、对于组合计提坏账准备的应收账款，对历史迁徙率数据、基准损失率进行计算，结合宏观、行业前瞻性调整因子，独立重新计算组合计提坏账准备，与账面余额比对，评估坏账准备计提的充分性；

7、对于以单项为基础计提坏账准备的应收账款，复核管理层对预期收取现

金流量的预测，评估坏账准备计提的充分性。

经核查，我们认为威高骨科上述与财务报表相关的关于应收账款及坏账准备的说明在所有重大方面与会计师在执行财务报表审计过程中了解的信息一致。

三、关于收购子公司情况

（1）2025年12月，公司收购和增资苏州杰思拜尔医疗科技有限公司（以下简称杰思拜尔）并取得55%股权并纳入合并报表。2025年前三季度杰思拜尔亏损434.66万元；（2）公司于2022年向关联方收购山东威高新生医疗器械有

限公司（以下简称新生医疗）100%股权，2025年新生医疗实现扣非净利润1.01亿元，2022年至2025年各期业绩承诺完成率分别为101%、108%、105%和101%；

公司已支付前四期转让价款9.27亿元，并完成工商变更手续，期末确认的新生医疗长期股权投资余额为1.4亿元，本期新增420.29万元；（3）公司报告期末商誉余额为3487.19万元，减值准备余额51.45万元，对应浙江量子医疗器械有限公司（以下简称浙江量子）；报告期末一年内到期的非流动负债2938万元，同比增加500.86%，主要系浙江量子公司少数股权回购义务2033.11万元于

2026年到期。

13请公司：（1）说明杰思拜尔股权交割、纳入合并报表的进展以及相关会计

处理安排，并结合杰思拜尔期后经营情况说明交易预计形成商誉的金额和计算依据，以及报告期末商誉减值测试情况；（2）新生医疗历年业绩实现情况及其中关联销售额占比、行业环境及经营现状，分析长期股权投资账面价值变动的合理性，说明长期股权投资以及标的公司各项资产减值测试开展情况，是否存在减值迹象；（3）说明浙江量子公司少数股权回购义务触发情况；结合业绩承

诺完成情况、回购义务触发及商誉减值测试的关键参数，说明商誉减值准备计提是否充分。

请年审会计师德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）核查上述问题并发表意见。

（1）说明杰思拜尔股权交割、纳入合并报表的进展以及相关会计处理安排，并结合杰思拜尔期后经营情况说明交易预计形成商誉的金额和计算依据，以及报告期末商誉减值测试情况

【公司回复】

1、收购苏州杰思拜尔医疗科技有限公司（以下简称杰思拜尔）交易进展情

况

公司分别于2025年12月10日、2025年12月29日召开第三届董事会第十七次会议和第三次临时股东会审议，两次会议审议通过了《关于变更部分募投项目暨收购苏州杰思拜尔医疗科技有限公司股权并对其增资的议案》。

截止2025年12月31日，杰思拜尔董事会尚未召开批准该交易且公司并未支付收购对价，根据公司与杰思拜尔原股东签署的投资协约定条款，该交易并未达到交割前提条件，公司并未取得对杰思拜尔的控制权，公司在2025年年度报告八、财务报告附注十七、4.其他资产负债表日后事项说明中进行了披露。因此

公司在2025年年报中未对杰思拜尔财务报表进行合并，也未在财务报表中确认商誉，在2025年年报中无需考虑商誉减值测试，对公司2025年度合并财务报表的营业收入、净利润无影响。

于2026年2月1日，该交易达到交割条件，公司取得对杰思拜尔的控制权，将杰思拜尔纳入合并财务报表范围。

2、预计形成商誉的金额和计算依据：

单位：人民币万元

14项目金额

合并成本8646.00

减：购买日可辨认净资产公允价值份额2397.93

预计商誉6248.07

注:上述商誉待交易对价分摊报告经评估确认后予以最终确认。

根据《企业会计准则》相关规定，公司将在2026年对收购杰思拜尔所产生的商誉执行减值测试。

【年审会计师核查程序及核查意见】

针对上述问题，我们在年审和本次核查中执行的主要审计程序包括：

(1)查阅公司第三届董事会第十七次会议和第三次临时股东会决议，查阅公

司收购杰思拜尔交易相关的协议，评估公司于2025年12月31日未取得对杰思拜尔的控制权及于2026年2月1日取得杰思拜尔控制权判断的准确性；

(2)了解收购杰思拜尔交易的进展，并获取达到交割条件的相关支持性依据，判断公司对取得对杰思拜尔的控制权判断的合理性；

(3)查看公司提供的商誉计算明细表，评估商誉计算方法是否符合企业会计准则的要求。

经核查，我们认为威高骨科对于取得杰思拜尔控制权日的判断准确，与会计师在执行财务报表审计过程中了解的信息一致。取得控制权后商誉计算方法符合企业会计准则的要求。

（2）新生医疗历年业绩实现情况及其中关联销售额占比、行业环境及经营现状，分析长期股权投资账面价值变动的合理性，说明长期股权投资以及标的公司各项资产减值测试开展情况，是否存在减值迹象【公司回复】2025年4月29日，威高骨科通过了《关于向2025年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案》，2025年限制性股票激励计划授予对象包括新生医疗部分员工。按照《企业会计准则第11号——股份支付》及应用指南和相关解释的规定，威高骨科作为结算企业将接受服务方新生医疗应承担的其员工的股份支付费用确认为对新生医疗的长期股权投资，因此导致长期股权投资账面价值增加420.29万元。

新生医疗业绩承诺期财务数据：

15单位：人民币万元

项目2022年度2023年度2024年度2025年度

承诺净利润数5590.006720.008330.0010000.00

扣除非经常性损益后实现净利润额5626.367253.268715.7510125.03

超额实现率0.65%7.94%4.63%1.25%

营业收入21267.6724660.3722883.3926374.80

关联收入9100.347108.402735.782538.15

关联收入占比42.79%28.83%11.96%9.62%

新生医疗主营产品为 PRP和负压引流套装，全国拥有 PRP注册证的厂家有

63家，拥有负压引流套装注册证的厂家有 69家。目前，公司 PRP产品市份额约

40%，居行业头部，负压引流产品市场份额约10%，在行业中处于前五。公司拥

有较强的市场教育、学术品牌、客户渠道的优势，正在进行适应症扩充的研发和推广，增加业务场景，提高销量。同时，构筑“PRP+生态圈”和“学术+技术+解决方案”模式，开辟新赛道，通过占领手术类合作与非医疗领域合作的制高点，提供多领域、多场景的 PRP应用解决方案。PRP产品目前并未开始集采，负压引流套装产品部分省市已经进入集采。新生医疗2026年以来业务经营情况正常，上半年实现营业收入约1.3亿元，净利润约0.4亿元（未经审计）。公司对于长期股权投资以及新生医疗的各项资产并未识别出减值迹象。

【年审会计师核查程序及核查意见】

针对上述问题，我们在年审和本次核查中执行的主要审计程序包括：

1.查阅新生医疗2022年-2025年审计报告及业绩承诺完成情况的专项说明；

2.了解、评价和测试与长期股权投资和长期资产减值相关的关键内部控制设

计和运行；

3.了解新生医疗行业环境及经营现状，了解管理层是否已识别长期股权投资

减值迹象以及识别减值迹象的标准，复核管理层对于减值迹象的评估结果；

4.对于新生医疗单项计提坏账的应收账款，复核判断计提坏账金额的依据，

包括客户的持续经营情况、历史收款情况以及期后回款情况等；

5.对于新生医疗按照信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款，复核账龄

等关键信息，并复核公司评估信用风险以及预期信用损失金额的依据，包括结合历史坏账率和前瞻性等信息对信用风险做出的评估；对同行业可比公司坏账准备计提情况进行分析；

166.获取新生医疗存货跌价准备计算表，检查管理层用于估计可变现净值的判

断和假设的适当性，并重新计算货跌价准备计提金额是否准确；

7.结合新生医疗存货监盘程序，识别是否存在库龄较长、型号陈旧、技术或

市场需求变化等情形，评估存货跌价准备计提的充分性；

8.结合新生医疗固定资产、在建工程监盘程序，现场观察是否存在固定资产

盘亏、毁损和闲置等情形，是否存在已达到预定可使用状态但尚未转固的情形；

经核查，我们认为：

1.根据公司2022年-2025年审计报告及业绩承诺完成情况的专项说明，新

生医疗在业绩承诺期的业绩承诺已经实现。

2.根据我们所执行的核查程序并未识别出长期股权投资以及新生医疗的各

项资产的减值风险，与会计师在执行财务报表审计过程中了解的信息一致。

（3）说明浙江量子公司少数股权回购义务触发情况；结合业绩承诺完成情

况、回购义务触发及商誉减值测试的关键参数，说明商誉减值准备计提是否充分

【公司回复】项目收购时各方签署的《投资协议》里第7.7.2条约定：“经甲方1（威高骨科）书面指定的会计师事务所审计，如公司2025年扣除非经常性损益后的净利润高于500万元（含本数）但低于2000万元（不含本数），则甲方1应当按照下述收购价格收购乙方届时持有5%公司股权以外的全部公司股权…收购价格

=7600万元与被收购股权届时在公司总注册资本中的占比的乘积附加自交割日

至收购价格全部支付之日期间按6%年单利计算之利息(不足一年的按天数计算)?该等股权对应的公司在交割日后已向乙方支付的利润、分红或股息。”根据协议约定，公司回购义务的触发以浙江量子公司2025年扣除非经常性损益后的净利润为前提。浙江量子公司2025年扣除非经常性损益后的净利润为743.66万元，目前尚未进行单独审计。公司将在浙江量子公司完成2025年独立审计之后，与相关方协商回购事宜。

于2025年末，公司聘请第三方中介机构山东正源和信资产评估有限公司对浙江量子公司商誉测试所涉及的资产组可回收金额进行评估，并出具了评估报告。根据山东正源和信资产评估有限公司出具的资产评估报告，浙江量子公司资

17产组的可收回金额按照预计未来现金流量的现值确定。未来现金流量基于管理层

批准的5年财务预算确定，采用12%的折现率，稳定期增长率为0%。根据资产评估报告，浙江量子公司商誉资产组在评估基准日2025年12月31日可收回金额为人民币10635.19万元，远高于资产组账面值金额为人民币3211.06万元，无需计提商誉减值准备。

【年审会计师核查程序及核查意见】

针对上述问题，我们在年审和本次核查中执行的主要审计程序包括：

1.获取公司商誉所在资产组的商誉减值测试计算表，复核商誉减值测试过程；

2.取得评估机构对商誉所在资产组的可回收金额的评估报告，检查评估报告

选取的主要参数的合理性；

3.获取商誉所在资产组报告期内主要财务数据复核以前年度减值测试结果

与实际情况的偏差，评估管理层历史预测的准确性；对比评估报告预测数据与实际数据的差异了解具体差异原因。

经核查，我们认为公司商誉减值测试中重要参数的选取符合当时市场及经营情况预期，与会计师在执行财务报表审计过程中了解的信息一致，商誉不存在减值风险。

四、关于关联交易

（1）前五名客户销售额中关联方销售额5926.35万元，占年度销售总额

3.88%。2025年公司向关联方出售商品/提供劳务金额为7817.61万元，同比增

加3.26%，系连续三年下降后首次回升。（2）前五名供应商采购额中关联方采购额5592.69万元，占年度采购总额15.71%。2025年公司向关联方采购商品/接受劳务的金额为8298.40万元，同比增加24.56%，约占年度采购总额的23.31%。

公司上市后向关联方采购商品/接受劳务的金额和占年度采购总额的比例逐年提高。（3）公司实际控制人陈学利在向公司出具的《规范和减少关联交易的承诺函》中承诺，在作为公司实际控制人期间，其本人及其控制的除公司及其子公司以外的其他企业尽可能减少直接或者间接与公司之间的关联交易。

请公司：（1）区分是否与主营业务直接相关，列示2025年度全部关联交易明细情况，包括但不限于各交易主体名称、关联关系、交易内容、交易金额、

18定价依据及公允性、占当期对应购销总额的比例、近3年交易频次、交易背景

及商业必要性；（2）说明公司上市后关联采购金额及采购占比持续攀升、报告

期内关联销售规模同比增长的具体原因，分析其与公司调整销售模式之间的关联性；（3）结合近3年关联购销情况变动趋势，评估公司主营业务独立性的变动情况，相关购销环节是否存在可替代的第三方主体；说明关联交易变动趋势是否与实际控制人相关承诺存在冲突，说明履行相关承诺义务所采取的措施并评估实际效果；（4）结合公司关联交易管控体系及未来经营安排，详细说明后续规范、压降关联交易的具体措施、执行计划，论证公司后续如何持续落实减少关联交易的承诺，保障上市公司业务独立性与交易公允性，杜绝关联交易异常增长的情形。

请年审会计师德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）核查上述问题并发表意见。

（1）区分是否与主营业务直接相关，列示2025年度全部关联交易明细情况，包括但不限于各交易主体名称、关联关系、交易内容、交易金额、定价依据及公允性、占当期对应购销总额的比例、近3年交易频次、交易背景及商业必要性

【公司回复】

公司2025年采购商品/接受劳务情况如下：

单位：人民币万元

2025年交

2025年交交易背景及商业必

关联方名称交易内容易金额占比交易频次易金额要性

(%)人工骨在骨科市场

应用范围广泛，骨科耗材和人工骨可

上海瑞邦生物材料2023年、2024

人工骨4206.9411.81进行产品组合应用有限公司年已有交易于临床，进一步拓宽威高人工骨及骨科产品的销售市场为满足公司在关节

迈途医疗科技(山

喷涂加工费844.682.37产品的喷涂环节保2023年、2024

东)有限公司障品质且增强供应年已有交易链韧性的需求山东威高文旅产业

机票款666.841.01服务更便捷，降低2023年、2024发展有限公司采购成本年已有交易

1、超高分子量聚

超高分子量乙烯原进口货源，上海珀利医用材料2024年已有

聚乙烯、骨666.011.87为打破进口垄断，有限公司交易扩张器现通过上海珀利已实现国产化替代。

192、骨扩张器：降低

单一供应商风险、

寻求质量至上、确

保市场有序稳定，引入双供应商。

该关联方为集团内部集采供应链平

山东七福广济供应336.980.512023年、2024员工福利台，货源稳定、品链有限公司年已有交易类齐全，可统一大批量集采配送山东威高集团医用

消毒费、采

高分子制品股份有270.850.76交付快捷，减少运2023年、2024购注射器输成本年已有交易限公司员工培训住宿需求

威海卫大厦有限公183.990.28稳定，自有酒店房2023年、2024住宿费司源稳定、餐宿一体年已有交易化依托集团内部物业统一运维可保障办

山东七福城市服务155.280.24公环境稳定，满足2023年、2024物业费有限公司日常办公后勤需年已有交易求，交易具备必要性员工福利用于节日山东鹊林健康科技

员工福利96.670.15福利，省去经销商2025年交易有限公司中间加价

威高集团(威海)医聚碳酸酯为满足市场需求及2023年、2024

用制品材料供应有 (PC)、ABS 91.24 0.26 采购成本控制要年已有交易

限公司料等求，特引入竞争为满足市场需求及注塑加工威海威高集团模具

费、外购注81.290.23采购价格、产品交2023年、2024

有限公司付多元化，特引入年已有交易塑件竞争该关联方具备正规

安保服务资质，产威海富信保安服务80.850.12业园区内人员调2023年、2024保安费

有限公司度、应急处置响应年已有交易速度优于零散外部保安公司解决职工子女托育威海市环翠区威高

托儿费76.520.122023年、2024需求，优先接纳集幼儿园年已有交易团员工子女上海鹊霖健康科技提供节日福利物资

员工福利70.110.11不定期有限公司统一采购

富血小板血总体用量不大，集浆（PRP）制团内公司采购，具威海洁瑞医用制品备用套装使67.850.19有协调便利和控制2023年、2024

有限公司用说明书、成本的必要，可以年已有交易无菌注射针避免外采量小溢价等货期不可控的情况该关联方为部分医院的集中配送服务

山东威高讯通信息建设 SPD 物 63.96 0.18 商，在这些医院进 2025年交易科技有限公司流系统行销售配送均要使用该服务

山东威高拓威医疗 PRP 离心管 55.92 0.16 零散采购注塑配 2023年、2024

器械有限公司盖保护帽、件，避免外采开模年已有交易20PRP 注射器具投入成本过高，

外壳等位置相近，协调用料方便，同时可以避免外采量小溢价货期不可控的情况采购缝合威海威高富森医用

针、编制加45.020.13交付快捷，减少运2023年、2024材料有限公司输成本年已有交易工费

短途拜访用车，自有车队随调随结；

威海威高汽车服务44.710.07外部租车平台企业2023年、2024租车费

有限公司月结门槛高、单日年已有交易租金贵，降低外勤出行成本常州生产基地租赁关联方厂区开展加工业务，由其统一代收代缴生产及办常州鼎元机械有限

水电费34.630.052023年、2024公用水电费，保障公司年已有交易生产能源稳定供应，简化水电开户与结算流程，提升运营效率

七福广济城市运营食堂一体化后勤，物业费、水

管理(上海)有限公25.460.04集团统一运营，降不定期电费、餐费司低采购成本内部医疗器械行业山东威高教育产业

培训服务25.350.04专项合规、管理培不定期

发展有限公司训，课程贴合公司经营场景威海执璞餐饮服务

餐费23.940.04提供客户接待简不定期

有限公司餐，餐食餐标稳定时令生鲜农产品直

威海七福现代农业22.450.03供员工节日福利，2023年、2024员工福利生态园有限公司自有基地供货稳定年已有交易新鲜

商务接待、培训团

威海威高温泉酒店餐饮、住宿20.410.03建一体化客房餐饮2023年、2024有限公司服务服务降低采购成年已有交易本多厂区食堂统一食

材配送、运营管理，严控食品安全；外

山东七福健康科技食堂管理9.560.01部餐饮管理公司服不定期

有限公司费、餐费

务费、食材加价更高，保障员工就餐稳定员工福利用于节威海威高食品有限

员工福利8.460.01日、生日福利，省不定期公司去经销商中间加价

办公电脑、设备集

威高集团有限公司采购电子设6.420.012024年已有团集中集采，批量采购分公司备交易议价能力强零散采购注塑配

威海威高采血耗材 50ml 注射器 6.38 0.02 件，避免外采开模 2025年交易有限公司外壳具投入成本过高，位置相近，协调用

21料方便，同时可以

避免外采量小溢价货期不可控的情况

需求量小，位置相近，协调用料方便，威海威高外科医疗硅胶泡沫敷3.720.01同时可以避免外采2025年交易科技有限公司料量小溢价货期不可控的情况

商务接待、住宿统

威海卫大厦有限公餐费、住宿2.43-一享受集团合作优不定期司乾和院分公司费惠，稳定接待成本上海办公园区房

上海水兰庭企业管2.03-租、保洁等后勤服物业费2025年交易

理有限公司务，本地化运维响应快员工福利用于节日上海珀秀生物科技

员工福利1.30-福利，省去经销商不定期有限公司中间加价员工福利用于节日山东致一堂健康管

员工福利0.09-福利，省去经销商2025年交易理服务有限公司中间加价为保障公司生产设

备正常运行，该关联方具备专用设备山东威高宏瑞医学

维修费0.06-维修资质，属地化不定期科技有限公司服务响应快，可缩短设备停机周期，保障生产连续性与合规性

合计8298.4020.86

说明：上述非采购商品的交易占比以销售费用、管理费用及研发费用的合计数为分母计算。

公司2025年出售商品/提供劳务情况如下：

单位：人民币万元

2025年交

关联方名称交易内容2025年交易背景及商业必要性交易频次

易占比(%)海外关联公司具备各国

医疗器械进口注册、清

威海威高医疗关、海外经销商资源，2023年、国际贸易有限骨科耗材2820.831.85解决公司直接出海的海2024年已有

公司外资质、合规、物流壁交易垒，进而拓展骨科海外销售市场布局烟威青地区的医疗

器械专业平台，深耕属2023年、威海固远贸易

骨科耗材1921.331.26地各级医院，专职负责2024年已有有限公司

骨科耗材院内准入、招交易

投标、临床配送等服务通过集团内部专业化分工，省去多层经销商、威海固泰贸易

骨科耗材1844.171.212024年已有外包中间商加价环节，有限公司交易

发挥产业链协同优势，有效降低综合运营成本威海威高医用

骨科耗材639.020.42通过集团内部专业化分2023年、

制品有限公司工，省去多层经销商、2024年已有

22外包中间商加价环节，交易

发挥产业链协同优势，有效降低综合运营成本布局鲁西地区的医疗器

泰安市威新医械专业平台，深耕属地用制品有限公骨科耗材173.860.11各级医院，专职负责骨2025年交易司科耗材院内准入、招投

标、临床配送等服务交易对方为威高集团旗山东威高集团

下核心国内综合医疗器2023年、医用高分子制

骨科耗材144.790.09械贸易平台，渠道覆盖2024年已有品股份有限公

刚需、集采履约保障、交易司增量市场挖掘属地关联企业已搭建成

熟本地化团队，可快速唐山威高医药2023年已有

骨科耗材113.070.07落地骨科耗材河北进科技有限公司交易

院、科室推广、临床配送集团海外区域性贸易平

德国威高台，持有当地医疗器械2023年已有(WEGOMEDICAL 骨科耗材 56.00 0.04 进口、分销注册资质，交易

GmbH) 有利于进一步扩展德国市场通过集团内部专业化分工，省去多层经销商、上海固诚医院

骨科耗材35.180.02外包中间商加价环节，不定期管理有限公司

发挥产业链协同优势，有效降低综合运营成本集团海外区域性贸易平韩国威高公司台，持有当地医疗器械2023年、(WeigaoMedic

骨科耗材18.060.01进口、分销注册资质，2024年已有alKoreaCo.L有利于进一步扩展韩国交易

td.)市场通过集团内部专业化分

山东威高拓威工，省去多层经销商、医疗器械有限骨科耗材12.640.01外包中间商加价环节，不定期公司发挥产业链协同优势，有效降低综合运营成本

短期项目合作分销主2023年、山东威拓医疗

骨科耗材11.100.01体，承接临时集采订单、2024年已有器械有限公司区域短期市场推广交易骨科具备器械组装产

威高泰尔茂2023年、

(威海)医疗制骨科耗材10.600.01能，自建专用产线产能2024年已有利用率极低，进而转向品有限公司交易

集团内交易，提升效率骨科具备配套加工、器

山东威高手术2023年、

机器人有限公骨科耗材10.520.01械组装产能，可承接手2024年已有术机器人配件加工，集司交易团内技术协同配套通过集团内部专业化分

山东威高瑞生工，省去多层经销商、医疗器械有限骨科耗材2.35-外包中间商加价环节，不定期公司发挥产业链协同优势，有效降低综合运营成本威海威高外科通过集团内部专业化分

医疗科技有限骨科耗材1.86-工，省去多层经销商、不定期公司外包中间商加价环节，23发挥产业链协同优势，

有效降低综合运营成本

骨科具备配套加工、器

威海威高洁丽2023年、

1.39-械组装产能，可承接小康生物材料有骨科耗材2024年已有

批量、多规格骨科代工，限公司交易集团内技术协同配套

骨科具备器械组装产2023年、北京威高智慧

骨科耗材0.50-能，进而转向集团内交2024年已有科技有限公司易，提升效率交易医院采购量小、订单频

威高奋威健康次零散，第三方经销商科技发展(上骨科耗材0.34-不愿承接，属地关联渠2025年交易海)有限公司道可覆盖下沉小微终端，挖掘增量市场合计7817.615.12

上述关联交易均参考市场价格定价，交易价格公允。

（2）说明公司上市后关联采购金额及采购占比持续攀升、报告期内关联销

售规模同比增长的具体原因，分析其与公司调整销售模式之间的关联性【公司回复】

2025年，关联采购占总交易比例约20.86%，较2024年占比18.94%小幅上

涨1.92个百分点。2025年关联销售金额占销售总额比例约5.11%，较2024年占比5.21%降低0.1个百分点。

关联采购金额及占比的上升主要是因为公司采购上海瑞邦生物材料有限公司（以下简称“上海瑞邦”）人工骨系列产品以及采购上海珀利医用材料有限公

司(以下简称“上海珀利”)的超高分子量聚乙烯、骨扩张器产品的占比上升。

上海瑞邦公司的人工骨产品在2024年取得较好的集采中标结果，需求量占比超过20%，集采落地后终端临床需求大幅释放，相关配套骨科手术量实现显著增长。相较同行，瑞邦人工骨产品拥有自固化 CPC仿生设计和 BMP活性骨技术、常温保存、可载药、可注射等差异化优势，生物相容性与成骨修复效果领先同行，临床竞争力突出。公司拥有丰富的骨科渠道网络、客户资源和良好的品牌影响力，可与瑞邦人工骨形成深度业务协同，能有效缩短产品入院准入周期，加快市场渗透节奏。公司采购瑞邦人工骨产品的关联交易是基于集采需求量的显著增长、产品性能具有市场竞争力及与公司产品在业务上的高度协同等商业原因产生的，具有商业合理性。

2024年起，公司自上海珀利采购超高分子量聚乙烯和骨扩张器，采购额29.08万元。2025年公司自上海珀利采购规模增加至666.01万元，主要基于成本优化

24需求。植入级超高分子量聚乙烯材料为人工髋、膝关节假体衬垫核心原料，该类

材料此前长期被海外厂商垄断，进口采购单价偏高、供应链稳定性较弱，原材料成本是骨科关节产品主要成本项之一。上海珀利对骨科专用超高分子量聚乙烯型材的规模化量产，有效摆脱该原料对外依赖，显著降低该原料采购单价、缩短供货周期。骨扩张器为脊柱微创产品线核心配套组件，国内具备稳定量产、全规格供货能力的合格供应商资源稀缺。此前该产品采购为单一供应商供货，议价能力弱，公司新增上海珀利的骨扩张器采购，扩展该产品的供应商体系，以提升采购议价能力。公司持续推进主要材料的备选供应商开发、样品性能验证与体系准入工作，逐步搭建多主体并行的供应商体系，以持续优化生产成本。上述交易具有商业合理性。

关联采购金额及占比的上升与公司调整销售模式没有直接关联。

关联销售金额增加主要是因为公司向威海威高医疗国际贸易有限公司（以下简称“威高国际贸易公司”）销售的产品占比上升。威高国际贸易公司在海外市场深耕多年，积累了大量的海外经销渠道和终端客户资源，同时具备丰富的海外医疗器械注册申报、各国市场准入经验等，能够全方位赋能公司骨科产品的全球化拓展，缩短公司单独开发国际市场的进程，快速提升公司海外收入占比。公司通过威高国际贸易公司进行出口具有商业合理性。公司关联销售占比较2024年略有降低，关联销售情况符合公司业务规模。

关联销售金额上升但占比下降与公司调整销售模式没有直接关联。

（3）结合近3年关联购销情况变动趋势，评估公司主营业务独立性的变动情况，相关购销环节是否存在可替代的第三方主体；说明关联交易变动趋势是否与实际控制人相关承诺存在冲突，说明履行相关承诺义务所采取的措施并评估实际效果

【公司回复】

公司近3年关联方购销情况如下：

单位：人民币万元

交易金额交易金额占比(%)交易内容

2025年2024年2023年2025年2024年2023年

采购交易8298.396662.435255.2920.8618.9411.96

25其中，上海瑞邦

4872.953461.441949.2113.6811.775.36

及上海珀利

其他采购交易3425.443200.993306.087.187.176.60

销售商品7817.617570.1410550.905.115.218.22

如上表所示，结合上述问题分析，除上海瑞邦及上海珀利的人工骨、超高分子量聚乙烯及骨扩张器的关联方采购之外，公司自关联方采购交易的金额保持稳定；公司向关联方销售产品的交易金额及占比自2023年来有所下降，且2024年及2025年交易规模保持稳定。

公司近3年除上述销售及采购交易之外的其他关联交易主要是向关联方租

赁支付的租金以及资产采购，情况如下：

单位：人民币万元交易金额交易内容

2025年2024年2023年

支付的租金591.15177.09258.95

资产采购-316.15261.89

经过上述分析，公司近3年的关联购销情况变动是根据公司产品的市场需求变化带来的正常业务变动，公司主营业务独立性并未发生改变，关联交易具备商业合理性。

公司实际控制人陈学利向发行人出具了《规范和减少关联交易的承诺函》，具体内容如下：

“一、本人承诺在作为公司实际控制人期间，本人及本人控制的除公司及其子公司以外的其他企业尽可能减少直接或者间接与公司（含子公司，下同）之间的关联交易。

二、本人保证不利用关联交易非法占用公司的资金、资产、谋取其他任何不

正当利益或使公司承担任何不正当的义务，不要求公司向本人及本人实际控制的除公司之外的其他企业提供任何形式的担保，不利用关联交易损害公司及其他股东的利益。

三、对于不可避免或有合理原因而发生的关联交易，本人将严格按照市场公

允价格并遵照一般市场交易规则依法进行，保证关联交易价格的公允性；并按照有关规定的程序履行决策和信息披露程序，确保关联交易合法合规。确保不损害公司和其他股东的利益。

四、本人将按照相关法律法规、规章及其他规范性文件和公司章程的规定行

26使股东权利和承担股东义务，在公司股东大会对涉及本人及本人实际控制的除公

司之外的其他企业与公司发生的关联交易进行表决时，履行回避表决义务。

五、本人将严格履行上述承诺，如违反上述承诺导致公司遭受损失的，本人愿意承担赔偿责任。”发行人之控股股东威高股份向发行人出具了《规范和减少关联交易的承诺函》，具体内容如下：

“一、本企业承诺在作为公司控股股东期间，本企业及本企业控制的除公司及其子公司以外的其他企业尽可能减少直接或者间接与公司（含子公司，下同）之间的关联交易。

二、本企业保证不利用关联交易非法占用公司的资金、资产、谋取其他任何

不正当利益或使公司承担任何不正当的义务，不要求公司向本企业及本企业实际控制的除公司之外的其他企业提供任何形式的担保，不利用关联交易损害公司及其他股东的利益。

三、对于不可避免或有合理原因而发生的关联交易，本企业将严格按照市场

公允价格并遵照一般市场交易规则依法进行，保证关联交易价格的公允性；并按照有关规定的程序履行决策和信息披露程序，确保关联交易合法合规。确保不损害公司和其他股东的利益。

四、本企业将按照相关法律法规、规章及其他规范性文件和公司章程的规定

行使股东权利和承担股东义务，在公司股东大会对涉及本企业及本企业实际控制的除公司之外的其他企业与公司发生的关联交易进行表决时，履行回避表决义务。

五、本企业将严格履行上述承诺，如违反上述承诺导致公司遭受损失的，本企业愿意承担赔偿责任。”公司关联交易变动趋势与实控人的上述承诺并不存在冲突，公司与关联方发生的交易定价公允，具有商业合理性，并按照规定程序履行决策和信息披露程序，确保关联交易合法合规，不损害公司和其他股东的利益。公司于近三年来每年都召开董事会会议和股东会审议通过年度日常关联交易预计相关的议案，关联董事和关联股东都根据法规要求相应回避表决。公司每年的日常关联交易实际发生额都在董事会和股东大会审议通过的额度之内，不存在超额发生的情况。

27（4）结合公司关联交易管控体系及未来经营安排，详细说明后续规范、压

降关联交易的具体措施、执行计划，论证公司后续如何持续落实减少关联交易的承诺，保障上市公司业务独立性与交易公允性，杜绝关联交易异常增长的情形

【公司回复】

公司未来将持续落实实控人减少关联交易的承诺，确保实控人不利用关联交易非法占用公司的资金、资产、谋取其他任何不正当利益或使公司承担任何不正

当的义务，不向实控人或实控人实际控制的除公司之外的其他企业提供任何形式的担保，不利用关联交易损害公司及其他股东的利益。公司将确保对于不可避免或有合理原因而发生的关联交易严格按照市场公允价格并遵照一般市场交易规

则依法进行，保证关联交易价格的公允性；并按照有关规定的程序履行决策和信息披露程序，确保关联交易合法合规，不损害公司和其他股东的利益，杜绝关联交易异常增长。

【年审会计师核查程序及核查意见】

针对上述问题，我们在年审中执行的主要审计程序包括：

(1)我们了解并测试了公司识别和披露关联方关系及其交易的内部控制，获

取关联交易相关的董事会决议、股东会决议，检查关联交易决策权限和程序，判断关联交易的必要性及商业合理性，以及是否经过恰当的授权审批；

(2)对关联方执行函证程序，函证关联方交易发生额及关联方余额，根据回函金额复核是否与账面记录相符；

(3)选取样本检查关联采购和关联销售业务的订单、发票等信息，与第三方

采购和销售业务进行对比，评估关联交易价格的公允性；

经核查，我们认为威高骨科上述与财务报表相关的关联交易的说明在所有重大方面与会计师在执行财务报表审计过程中了解的信息一致。

五、关于货币资金及募集资金

（1）公司期末其他流动资产余额16.66亿元，主要系大额存单本金及利息，期末余额为16.14亿元，同比增长22.07%，占公司总资产的31.89%。报告期内大额存单利息为 2367.57 万元，收益率约为 1.61%。（2）公司 IPO 募集资金净额

13.82亿元，截至2025年末累计投入5.63亿元，整体投入进度40.73%，本年

28度投入3590.55万元，占净额的2.60%。

请公司：（1）逐笔列示期末大额存单的存放银行、金额、起息日、到期日、

票面利率、付息方式，分析大额存单规模与利息收入是否与市场同期可比产品一致；（2）按募投项目推进进度逐一说明后续推进计划以及公司提高募集资金使用效率的举措。

请年审会计师德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）核查上述问题并发表意见。

请公司持续督导机构华泰联合证券有限责任公司对问题5之第（2）问题核查并发表意见。

（1）逐笔列示期末大额存单的存放银行、金额、起息日、到期日、票面利

率、付息方式，分析大额存单规模与利息收入是否与市场同期可比产品一致【公司回复】

1、期末大额存单明细表

单位：人民币万元理财票面应收利其他流动银行账号存入日到期日本金类型利率息资产余额

上海浦东发展银行股大额2061007680181.65%2025/1/242026/1/243000.0046.383046.38份有限公司威海分行存单00001261上海浦东发展银行股大额206100768016

1.65%2025/1/242026/1/241000.0015.461015.46

份有限公司威海分行存单00001262上海浦东发展银行股大额206100768012

1.65%2025/2/122026/2/1210000.00146.0110146.01

份有限公司威海分行存单00001264上海浦东发展银行股大额206100768019

1.65%2025/2/122026/2/125000.0073.015073.01

份有限公司威海分行存单00001265

上海浦东发展银行股大额2061007680161.40%2025/7/162026/7/166000.0038.896038.89份有限公司威海分行存单00001334上海浦东发展银行股大额206100768014

1.40%2025/7/162026/7/167000.0045.387045.38

份有限公司威海分行存单00001335上海浦东发展银行股大额206100768012

1.40%2025/7/162026/7/166000.0038.896038.89

份有限公司威海分行存单00001336上海浦东发展银行股大额206100768012

1.75%2025/11/72028/11/75000.0013.185013.18

份有限公司威海分行存单00001379

中国民生银行股份有大额7233524231.65%2025/3/262026/3/262000.0025.412025.41限公司威海分行存单中国民生银行股份有大额

7233524151.70%2025/3/262027/3/265000.0065.445065.44

限公司威海分行存单中国民生银行股份有定期

7235573362.15%2025/5/192028/5/191000.0013.371013.37

限公司威海分行存款中国民生银行股份有大额

7241274101.40%2025/10/272026/10/275000.0012.665012.66

限公司威海分行存单

招商银行股份有限公定期9990085599791.60%2025/4/162026/4/165000.0056.995056.99司威海高新支行存款00045招商银行股份有限公定期999008559979

1.60%2025/4/162026/4/165000.0056.995056.99

司威海高新支行存款00059

29招商银行股份有限公定期999008559979

1.60%2025/4/162026/4/165000.0056.995056.99

司威海高新支行存款00062

恒丰银行股份有限公大额3725020210011.50%2025/6/302026/6/3020000.00152.0520152.05司威海分行存单00000009兴业银行股份有限公大额376910100200

1.30%2025/10/172026/4/171500.004.061504.06

司威海分行存单385464兴业银行股份有限公大额376910100200

1.30%2025/12/302026/6/3010000.000.7110000.71

司威海分行存单388643兴业银行股份有限公大额376910100200

1.30%2025/12/302026/6/308000.000.578000.57

司威海分行存单388762

兴业银行股份有限公大额3769101002001.30%2025/12/302026/6/306000.000.436000.43司威海分行存单388889

200000933870

北京银行股份有限公定期

00202244174-1.30%2025/11/252026/11/258000.0010.548010.54

司济南分行存款

00001

832010101419

威海蓝海银行股份有定期

000192-000012.20%2024/10/232027/10/232000.0052.442052.44

限公司存款

832010101419

威海蓝海银行股份有定期

000192-000011.80%2025/5/282028/5/285000.0053.755053.75

限公司存款

宁波银行股份有限公定期8602300000101.70%2025/4/102026/4/1010000.00123.8910123.89司上海长宁支行存款22070固定华泰证券股份有限公

收益6668101004771.65%2025/9/192026/3/192000.009.402009.40司深圳分公司凭证兴业银行股份有限公定期376910100200

1.30%2025/6/202026/6/202200.0015.282215.28

司威海分行存款375624兴业银行股份有限公大额376910100200

1.30%2025/12/312026/6/307100.000.257100.25

司威海分行存单388901中国农业银行股份有大额155602010400

限公司威海高技术产0.90%2025/12/232026/3/231400.000.311400.31

存单09769-10001业开发区支行招商银行股份有限公定期535903059279

1.60%2025/2/122026/2/126000.0084.956084.95

司威海高新支行存款00027

说明：公司期末其他流动资产列报的产品类型为定期存款、大额存单、固定收益凭证，均为到期一次性还本付息。

2、大额存单规模与利息收入与市场同期产品可比报告期内，公司为提升资

金使用效率，在确保资金安全、流动性及不影响主营业务发展的前提下，将暂时闲置的自有资金配置于大额存单、定期存款及固定收益凭证等低风险产品。公司已建立严格的资金管理制度，所有产品均购买自信誉良好的银行及证券公司。

公司所持各笔定期存款及理财产品的票面利率均参考存入时点同类机构、同

期限产品的公开市场报价确定，其利率水平处于同期可比产品的主流区间内，整体利息收入水平与市场公开行情可比。

【年审会计师核查程序及核查意见】

针对上述问题，我们在年审中执行的主要审计程序包括：

301.执行银行函证程序，函证2025年12月31日大额存单、定期存款、固定

收益凭证的余额、起始日期、利率等；

2.获取并查阅公司2025年12月31日大额存单、定期存款、固定收益凭证明细表，复核大额存单、定期存款、固定收益凭证明细表信息是否与银行函证回函信息一致；

3.对2025年12月31日大额存单、定期存款执行监盘程序，检查大额存单

余额、起始日期、利率等是否与公司账面记录相一致，是否存在；

经核查，我们认为威高骨科上述与财务报表相关的大额存单、定期存款、固定收益凭证的说明在所有重大方面与会计师在执行财务报表审计过程中了解的信息一致。

（2）按募投项目推进进度逐一说明后续推进计划以及公司提高募集资金使用效率的举措

【公司回复】

（一）按募投项目推进进度逐一说明后续推进计划

1、募投项目总体情况截至目前，公司募投项目包括骨科植入产品扩产项目（以下简称“扩产项目”）、研发中心建设项目、营销网络建设项目、收购杰思拜尔股权并增资项目和

永久补充流动资金。其中营销网络建设项目、收购杰思拜尔股权并增资项目和永久补充流动资金已实施完成，仍待投入的募投项目主要为扩产项目和研发中心建设项目。

公司各募投项目的推进进度如下：

单位：人民币万元截至2026年截至2026截至期末承诺投入金截至期末累6月30日累年6月30募投项目投入进度额计投入金额%计投入金额日投资进（）（注1）度（%）

骨科植入产品扩产项78028.4913918.2017.8413923.5017.84目

研发中心建设项目29316.5519612.3666.9021437.7473.13

营销网络建设项目4783.644783.64100.004783.64100.00

收购杰思拜尔股权并8646.00--8302.5496.03

增资项目（注2）

永久补充流动资金17976.7917981.99100.0317981.99100.03

31截至2026年截至2026

截至期末承诺投入金截至期末累6月30日累年6月30募投项目投入进度额计投入金额%计投入金额日投资进（）（注1）度（%）

合计138751.4756296.20-66429.41-

注1：截至2026年6月30日数据未经审计

注2：相关股权已完成交割，剩余款项系按节点支付投资款项由上表，公司目前待投入的募投项目主要为扩产项目和研发中心建设项目，其余募投项目均已基本完成。截至2026年6月30日，募集资金累计投入6.64亿元（未经审计），整体投入进度47.88%，2026年1月1日至2026年6月30日共投入10133.21万元，占截至2025年末尚未使用募集资金金额的11.64%。

在募集资金使用的过程中，公司严格遵守《上市公司募集资金监管规则》等相关法规，并制定了《山东威高骨科材料股份有限公司募集资金管理制度》以遵照执行。公司募集资金均存放于募集资金专户中，公司根据实际生产经营规划审慎推进募集资金的使用，相关支取均经过内部审批程序，并建立了募集资金台账进行核算管理，最大程度保障募集资金使用规范安全和公司及股东利益。

在募投项目推进的过程中，公司严格根据各项法规及制度的要求履行了必要的审议及信息披露程序，并采取了多重举措积极推进了募集资金的使用。2025年3月，公司结合带量采购政策的推进、下游市场趋势和现有产能布局等多重因素对骨科植入物产品扩产项目实施的必要性及可行性进行了重新论证，经董事会审议通过，并及时进行信息披露。2025年12月，为进一步加快研发中心建设项目的实施，快速获取关键技术，进而把握骨科行业微创化的发展趋势和加速战略布局，公司变更研发中心建设项目部分资金用以收购苏州杰思拜尔医疗科技有限公司股权，经董事会及股东会审议通过，并及时进行信息披露。

综上，上市公司严格遵守了《上市公司募集资金监管规则》《山东威高骨科材料股份有限公司募集资金管理制度》等相关规则，注意募集资金使用规范，并及时履行了相关审议及信息披露程序，最大程度保障了募集资金使用规范安全和公司及股东利益。

2、待投入募投项目的具体情况说明

目前待投入的募投项目为扩产项目及研发中心建设项目，两个项目的具体情况说明如下：

（1）骨科植入产品扩产项目

32由于创伤、关节和脊柱等骨科植入产品带量采购政策在全国各省市逐步落地执行，对整体行业和公司产生较大影响。从2021年9月十二省骨科创伤耗材集中带量采购落地到目前，公司脊柱、创伤、关节等各主要产线产品均执行带量采购，骨科带量采购的实施过程较长，各省市落地时间不均，从实际执行效果来看，公司上市前预期的行业头部集中未得到快速和全面显现。市场环境的变化，对公司产品的下游放量节奏产生了一定影响，带量采购政策对骨科植入产品的放量效应预计需要更长的时间周期实现。在市场环境和带量采购政策的影响下，出于对募集资金投入审慎性和充分维护股东利益的考虑，公司基于行业政策实施、下游需求增长和现有产能布局等多因素适时优化调整产能建设规划，放缓了扩产设备购置等投资进度，故骨科植入产品扩产项目投资进度放缓。因此，扩产项目的募集资金使用进度整体较慢。

随着带量采购对公司经营情况影响的逐步出清，公司骨科植入物及耗材类产品的销量重回了增长趋势。2025年，公司骨科植入物及耗材类产品销量达625.87万件，相较上年增长7.22%。随着公司相关产品的销量逐步增长，公司正结合现有产品、未来销量预期和未来销售拓展规划审慎进行评估，并将结合下游市场需求的增长，积极推动扩产项目募集资金的使用。

同时，公司将结合募集资金实际使用情况及下游市场需求做好募投项目的可行性与必要性的论证工作，并及时履行相关信息披露义务。

（2）研发中心建设项目

研发中心建设项目于2019年左右立项并进行规划建设，项目规划形成的时间较早。在骨科集采政策的影响下，公司根据行业发展动态，调整了产品研发规划，目前公司研发中心建设项目已经完成上海及武汉实施地点的新增，研发方向覆盖脊柱类、创伤类、关节类及运动医学类主营系列产品，重点推进脊柱微创、

3D打印、颅颌面修补等高附加值产线的技术突破和产品创新。脊柱微创产线整

合了骨科内镜产品，骨科微创耗材和能量有源产品结合，逐步形成整体解决方案；

3D打印 PEEK 颅骨板已初步量产，充分体现了个性化治疗效果。然而，在项目

落地过程中临床需求、政策发展等因素造成创新产品研发取证、商业转化周期较

长、进度缓慢，导致研发中心建设项目推进过程和投资进度较预期计划有所延后。

公司已经积极采取了包括新增募投项目实施地点、新增具体研发方向和收购

33杰思拜尔以快速扩张在微创和有源领域的研发实力等举措来加快研发中心建设

项目的募集资金投入。截至2026年6月末，研发中心建设项目投资进度已达到

73.13%。

未来，公司将持续围绕新术式、新材料、再生康复、智能辅助、3D 打印技术等领域重新进行优质项目和产品的拓展和布局，并加强医工合作，技术转化，充分发挥临床终端的创新能力和实际需求，公司将围绕场地升级、功能涂层、PVD气相沉积设备等多维度进行精准、规模化专项投入，以切实加快研发中心建设项目的募集资金使用进度，并通过募投项目的实施给公司带来竞争优势。

（二）公司提高募集资金使用效率的举措

1、针对骨科植入产品扩产项目，持续跟踪骨科医疗器械行业政策走向及市场需求，综合考量下游市场需求增长空间、现有产能布局及未来销售拓展规划，审慎推进扩产项目产能建设方案的优化评估，确保骨科植入产品扩产项目募集资金得到高效利用。

2、针对研发中心建设项目，持续围绕脊柱微创、3D 打印、再生康复等高附

加值领域拓展优质研发方向，加强医工合作与技术转化，加快创新产品研发及转化进程，以切实提升研发中心建设项目的资金使用进度。

3、在骨科植入产品扩产项目及研发中心建设项目尚处于持续推进阶段的过渡期内，对暂时闲置的募集资金严格按照监管规定履行董事会审议及信息披露程序，在确保资金安全性与流动性的前提下，开展银行保本型理财产品等低风险投资，实现闲置资金保值增值。

4、进一步优化募集资金内部管理机制，及时跟踪募投项目进度；若因市场

环境变化、生产研发规划调整等原因涉及募投项目变更，严格及时履行董事会及股东会审议、信息披露等法定程序，切实保护投资者合法权益。

【年审会计师核查程序及核查意见】我们按照《中国注册会计师其他鉴证业务准则第3101号——历史财务信息审计或审阅以外的鉴证业务》的规定执行了审核工作，旨在对威高骨科2025年度的募集资金存放、管理与实际使用情况报告发表意见。我们在年审中执行的主要审核程序包括：

1.查阅公司《山东威高骨科材料股份有限公司关于公司募集资金存放、管理

34与实际使用情况的专项报告》及以往发布的募投项目重新论证与延期公告，核查

公司募投项目投入情况；

2.查阅公司募集资金专户的对账单及募集资金管理台账，并对公司大额募集