核心要点

行情回顾

1、小家电板块本周下跌0.47%，低于沪深300指数1.38%的涨幅，在131个板块中排名第113位，表现相对落后。

2、本周主力资金净流出5.13亿元，连续五日资金外流，9月11日单日净流出1.76亿元，创本周新高。

3、个股方面，富佳股份周涨幅8.39%领涨板块，科沃斯、ST德豪表现亮眼；石头科技、比依股份周跌幅分别达6.19%和5.02%，表现欠佳。

4、截至9月12日，板块市盈率（TTM）为-5.39，处于近一年数据的1.24分位；市净率（MRQ）为5.27，处于近一年数据的97.10分位，估值呈现盈利不佳但资产估值偏高的矛盾状态。

行业要闻

1、中信证券建议关注经营稳健的小家电企业，指出在关税影响下，行业积极降本增效，盈利能力保持稳健，小家电板块受益于国家补贴拉动需求和龙头企业市场份额提升。

投资建议

1、关注经营稳健的小家电企业：受关税影响，2025年二季度家电板块收入增速放缓，但小家电板块表现相对较好，主要受益于国家补贴拉动需求和龙头企业市场份额提升。中信证券建议，随着关税对出口影响的降低，投资者可关注经营稳健的小家电企业。这些企业具备强大的内生增长动力，有望在市场需求回暖和政策支持下，实现业绩的持续提升。

风险提示

小家电行业可能面临原材料价格波动、市场竞争加剧和政策变化等风险，投资者需谨慎评估。