近日，极电光能公 众号宣布，极电光能在0.72m2钙钛矿量产组件上创造了17.18%的全面积效率。

点评：

钙钛矿商用尺寸组件效率首次突破17%具备重要产业化意义，上游设备环节确定性最强。根据极电光能公众号，经全球权威机构TUV-SUD的严格检测认证，极电光能在0.72m2钙钛矿量产组件上创造了17.18%的全面积效率。这是第三方机构检测的商用尺寸钙钛矿组件全面积效率首次突破17%，具备特殊意义。此次突破标志着同等售价和寿命前提下，钙钛矿光伏的LCOE 已经逼近主流晶硅组件区间。目前钙钛矿行业正在由百兆瓦级中试线向GW 级量产线突破，上游设备最先受益。

根据投资交流平台，德龙激光在钙钛矿薄膜太阳能电池相关的生产设备有前段P0 激光打标设备，P1、P2、P3 激光划线设备，P4 激光清边设备、传输&缓存线体、后段封装检测等一系列自动化设备，已于2022年交付客户并投入使用，为客户在国内率先实现百兆瓦级规模化量产提供了助力。目前公司正在开发针对钙钛矿薄膜太阳能电池的新一代生产设备，对设备的加工幅面、生产效率等都进行了迭代升级，后续有望享受钙钛矿电池从中试线到量产线的成长红利。

公司成功获得碳化硅晶锭切片设备批量订单，实现国内0-1 突破。碳化硅材料莫氏硬度9.2，仅次于钻石，切片难度显著高于硅。目前国外已逐步切换至激光切割路线，国内正在由砂浆、金刚线切割向激光切割方案过渡。根据投资者交流平台，德龙激光的SiC 晶锭激光切片设备已获得头部客户的批量订单。此外，公司亦有microLED 巨转设备、新能源锂电除膜设备增量。在手订单饱满，后续空间可期。

盈利预测与投资：我们预计公司2023-2025 年营业收入分别为6.8/9.7/12.8 亿元，归母净利润分别为0.8/1.2/1.7 亿元，对应PE 分别为60/40/29 倍。看好公司在多个下游如碳化硅、钙钛矿、Micro-LED 巨转设备的增长潜力，维持“买入”评级。

风险提示：市场竞争加剧；设备交付进度不及预期；宏观环境变化；