中信建投证券股份有限公司

关于苏州德龙激光股份有限公司

2025年度持续督导跟踪报告

被保荐公司名称：苏州德龙激光股份有限公

保荐人名称：中信建投证券股份有限公司司

联系方式：021-68801539

保荐代表人姓名：周云帆联系地址：上海市浦东新区浦东南路528号上海证券大厦北塔2203室

联系方式：021-68801539

保荐代表人姓名：仇浩瀚联系地址：上海市浦东新区浦东南路528号上海证券大厦北塔2203室

经中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）“证监许可〔2022〕

460号文”批准，苏州德龙激光股份有限公司（简称“公司”或“德龙激光”）已于2022年4月29日在上海证券交易所科创板挂牌上市。本次公司发行新股的发行价为30.18元/股，募集资金总额为77985.12万元，扣除发行费用

6603.15万元后，实际募集资金净额为71381.97万元。中信建投证券股份有限公司（简称“中信建投证券”）担任本次公开发行股票的保荐人。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，中信建投证券履行持续督导职责，并出具本持续督导年度跟踪报告。

一、持续督导工作情况工作内容持续督导情况

保荐人、保荐代表人已协助、督促上

市公司建立相应的内部制度、决策程

保荐机构、保荐代表人应当协助和督促上

市公司建立相应的内部制度、决策程序及序及内控机制，以符合法律法规和内控机制，以符合法律法规和本规则的要《上海证券交易所科创板股票上市规求，并确保上市公司及其控股股东、实际则》的要求，并确保公司控股股东、控制人、董事、高级管理人员、核心技术实际控制人、董事、高级管理人员及人员知晓其在本规则下的各项义务。

核心技术人员均已明确知晓其在相关规则下的各项义务。

2保荐机构、保荐代表人应当持续督促上市保荐人、保荐代表人已持续督促上市

1工作内容持续督导情况

公司充分披露投资者作出价值判断和投资公司充分披露投资者作出价值判断和

决策所必需的信息，并确保信息披露真投资决策所必需的信息，并确保信息实、准确、完整、及时、公平。披露真实、准确、完整、及时、公保荐机构、保荐代表人应当对上市公司制平；已对上市公司信息披露公告文件

作信息披露公告文件提供必要的指导和协的制作提供必要指导和协助，并确保助，确保其信息披露内容简明易懂，语言内容简明易懂、语言浅白平实、具有浅白平实，具有可理解性。可理解性；已督促公司控股股东、实保荐机构、保荐代表人应当督促上市公司际控制人履行信息披露义务，告知并控股股东、实际控制人履行信息披露义督促其不得要求或协助公司隐瞒重要务，告知并督促其不得要求或者协助上市信息。

公司隐瞒重要信息。

上市公司或其控股股东、实际控制人作出承诺的，保荐机构、保荐代表人应当督促其对承诺事项的具体内容、履约方式及时

保荐人、保荐代表人已督促相关主体

间、履约能力分析、履约风险及对策、不

对承诺事项的具体内容、履约方式及能履约时的救济措施等方面进行充分信息

时间、履约能力分析、履约风险及对披露。

策、不能履约时的救济措施等进行充

保荐机构、保荐代表人应当针对前款规定

3分信息披露；已持续跟进相关主体履的承诺披露事项，持续跟进相关主体履行

行承诺的进展情况，督促其及时、充承诺的进展情况，督促相关主体及时、充分履行承诺；未发现上市公司或其控分履行承诺。

股股东、实际控制人披露、履行或者

上市公司或其控股股东、实际控制人披变更承诺事项存在不符合法律法规及

露、履行或者变更承诺事项，不符合法律其他相关规定的情形。

法规、本规则以及本所其他规定的，保荐机构和保荐代表人应当及时提出督导意见，并督促相关主体进行补正。

保荐机构、保荐代表人应当督促上市公司保荐人、保荐代表人已督促上市公司

4积极回报投资者，建立健全并有效执行符建立健全并有效执行符合公司发展阶

合公司发展阶段的现金分红和股份回购制段的现金分红和股份回购制度，积极度。回报投资者。

保荐机构、保荐代表人应当持续关注上市

公司运作，对上市公司及其业务有充分了解；通过日常沟通、定期回访、调阅资

保荐人、保荐代表人已持续关注上市

料、列席股东会等方式，关注上市公司日公司运作，对上市公司及其业务有充常经营和股票交易情况，有效识别并督促分了解；已通过日常沟通、定期回上市公司披露重大风险或者重大负面事

5访、调阅资料等方式，关注上市公司项。

日常经营和股票交易情况；本持续督

保荐机构、保荐代表人应当核实上市公司导期间，上市公司不存在应披露而未重大风险披露是否真实、准确、完整。披披露的重大风险或者重大负面事项。

露内容存在虚假记载、误导性陈述或者重

大遗漏的，保荐机构、保荐代表人应当发表意见予以说明。

上市公司股票交易出现严重异常波动的，

6保荐机构、保荐代表人应当督促上市公司在本持续督导期间，上市公司股票未及时按照《上海证券交易所科创板股票上出现严重异常波动。市规则》履行信息披露义务。

7保荐机构、保荐代表人应当督促控股股保荐人、保荐代表人已督促控股股

东、实际控制人、董事、高级管理人员及东、实际控制人、董事、高级管理人

2工作内容持续督导情况

核心技术人员履行其作出的股份减持承员及核心技术人员履行其作出的股份诺，关注前述主体减持公司股份是否合减持承诺，前述主体在本持续督导年规、对上市公司的影响等情况。度内减持公司股份合规，未对公司财务状况造成不利影响。

保荐机构、保荐代表人应当关注上市公司保荐人、保荐代表人已持续关注上市

8使用募集资金的情况，督促其合理使用募公司募集资金使用情况，督促其合理

集资金并持续披露使用情况。使用募集资金并持续披露使用情况。

二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

在本持续督导期间，保荐人和保荐代表人未发现德龙激光存在重大问题。

三、重大风险事项

在本持续督导期间，公司主要的风险事项如下：

（一）市场竞争加剧的风险

激光加工技术凭借在工业制造中体现出的低成本、高效率以及应用领域广

泛的优势受到各个国家的高度重视，美国、日本等发达国家较早进入激光行业，具备一定的市场先发优势。近年来，随着我国制造业转型升级加速，激光技术在新能源、消费电子、汽车制造等领域的渗透率持续提升，吸引大量资本涌入，行业竞争日趋白热化。由于区域性和下游应用广泛的特点，制造业领域的激光加工市场难以形成较为集中的竞争格局，一方面受下游应用场景分散化影响，市场集中度较低；另一方面，多数企业规模有限，在研发投入、产能规模等方面存在明显短板，导致行业整体抗风险能力偏弱。在此背景下，若公司无法通过持续的技术创新保持产品竞争力，或未能通过产能扩张形成规模效应，将面临市场份额萎缩、盈利能力下滑等经营风险。此外，随着行业逐步进入整合期，具备核心技术优势及资金实力的头部企业将通过并购重组等方式扩大市场份额，进一步加剧行业分化，这对企业的综合竞争力提出了更高要求。

（二）与行业龙头企业相比，存在较大差距的风险

公司专注于激光精细微加工领域的高科技企业，在半导体、显示面板、新型电子及新能源等战略新兴领域面临激烈的市场竞争格局，并在各细分领域与

3国内外龙头企业直接竞争，与其存在较大差距：（1）国外激光设备龙头企业起步较早，品牌知名度更高，具备市场先发优势，在技术、规模等方面优于国内激光公司；（2）国内激光设备龙头企业较公司而言则具备更强的规模优势，拥有更丰富的产品线及更加全面、综合的服务能力。若国内外龙头企业利用其品牌、资金、技术优势，加大在公司所处细分领域的投入，或者公司不能持续提高产品国产化率，不能持续开发新技术、新产品，无法保证产品的质量、性能、服务能力，或者生产规模不能有效扩大，公司未来将面临与行业龙头差距进一步扩大的风险，给生产经营带来不利影响。

（三）下游行业波动的风险

公司专注于精密激光加工应用领域，公司产品和服务主要用于半导体、显示、新型电子和新能源等领域。公司主要产品精密激光加工设备系装备类产品，与下游客户的固定资产投资相关性较强，下游行业的景气度和波动情况直接影响行业固定资产投资和产能扩张，进而影响对激光加工设备的需求。由于半导体、显示、新型电子和新能源等行业受技术进步、宏观经济及政策等多方面因

素的影响，其市场需求在报告期内呈现一定的波动趋势。若下游行业处于周期低点，固定资产投资和产能扩张均可能大幅下降，将对公司产品销售造成不利影响。

（四）客户连续性差的风险

报告期内，公司前五大客户不存在明显的连续性。公司主要产品精密激光加工设备系装备类产品，与下游客户的固定资产投资相关性较强，而下游单一客户对于固定资产投入具有一定的周期性，故客户采购呈现间歇性特征；部分客户采购特定产线建设项目，周期较长且规模较大，项目结束后可能存在订单断档期。虽然经过多年发展，公司已具备面向多元化应用市场、多层级行业客户的综合产品和解决方案服务能力，但若公司新客户开拓不及预期，既有客户的固定资产投资和产能扩张同时出现周期性下降，将对公司未来的经营业绩产生不利影响。

（五）部分核心原材料进口依赖的风险

4公司主要产品为精密激光加工设备和激光器。其中，激光器为精密激光加

工设备的核心部件，公司亦自产激光器并直接对外销售。公司精密激光加工设备的核心部件激光器主要为自产，部分向国内外厂商采购，主要进口国为德国、美国等。将来若因国际贸易形势恶化，前述核心原材料的出口国对其实施出口限制，或将其列入关税加征名单，会对公司的原材料进口产生不利影响，进而对公司的经营业绩造成负面影响。随着国内厂商技术的进步，公司也不断对国内供应商产品进行长期稳定性测试，其中如泵浦源已逐步进行国产替代，逐步降低原材料进口对公司的不利影响。

（六）对下游行业技术迭代、产品更新较快等局面不能及时响应的风险

公司专注于半导体、新型电子、新能源、显示等下游领域，这些领域对激光器和精密激光加工设备的技术与工艺水平要求极高，且产品更新换代迅速、技术迭代频繁。下游行业的技术革新不断对公司的产品与技术提出更高要求。

在半导体领域，集成电路技术发展日新月异，对激光器的精度、功率等要求极高，这要求公司在新产品开发中持续投入大量资源。在新型电子领域，产品迭代周期短、更新速度快。随着新能源汽车产销量的持续增长，相关加工材料的非金属化趋势对设备和部件的精密化提出了更高要求。在显示领域，AMOLED和 Mini/MicroLED显示屏的切割与修复对加工设备的技术要求不断提升。若未来下游行业技术变革进一步加速，而公司在新产品开发过程中因研发投入不足、技术路线判断失误、开发进度滞后等原因，未能及时推出满足市场需求的产品或实现技术升级，导致产品与下游应用脱节，则可能对公司经营业绩和市场竞争力产生显著不利影响。

（七）技术人才流失的风险

公司所处的精密激光加工设备及激光器行业，属于技术密集型产业，产品研发、工艺优化及技术创新高度依赖核心技术人员的专业能力和行业经验。公司能够持续维持在行业内的先进技术地位，高度依赖一支具备卓越专业素养的核心技术团队。技术人才作为公司生存与发展的关键支柱，构成了公司最为核心的竞争力要素。在当前市场环境下，随着市场需求呈现持续增长态势，行业竞争亦日趋白热化，企业之间对于技术人才的争夺愈发激烈。若公司无法持续

5强化对技术人才的吸引力、构建更为有效的激励机制并增强人才对公司文化的认同感，将面临技术人才流失的潜在风险，进而对公司的核心竞争力造成不利影响。

（八）毛利率波动的风险公司主营业务为高端工业应用精密激光加工设备及其核心器件激光器的研

发、生产和销售。公司注重研发，产品具有技术、质量等优势，获得较高的毛利率水平。

持续创新是公司保持产品竞争力和较高毛利率水平的重要手段，如果公司不能根据下游市场需求不断进行产品的迭代升级和技术创新，随着下游市场需求和行业竞争格局的不断变化，公司未来经营可能面临因下游市场需求变化和行业竞争加剧导致公司毛利率下滑的风险。

四、重大违规事项

在本持续督导期间，德龙激光不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

2025年度，公司主要财务数据如下所示：

单位：元

主要财务数据2025年1-12月2024年1-12本期比上年同月

期增减（%）

营业收入787447238.05715191631.8710.10

归属于上市公司股东的净利润25847930.53-34501101.02不适用

归属于上市公司股东的扣除非6350886.01-51495302.67不适用经常性损益的净利润

经营活动产生的现金流量净额49564670.92-48577499.15不适用主要财务数据2025年12月末2024年12本期末比上年月末

同期末增减(%)

归属于上市公司股东的净资产1257517716.221232346686.302.04

6总资产1772335122.461834177292.67-3.37

公司主要财务指标如下表所示：

主要财务指标2025年1-12月2024年1-12本期比上年同期增减月

（%）

基本每股收益（元/股）0.25-0.33不适用

稀释每股收益（元/股）0.25-0.33不适用扣除非经常性损益后的基本每

/0.06-0.50不适用股收益（元股）

加权平均净资产收益率（%）2.08-2.73增加4.81个百分点扣除非经常性损益后的加权平

%0.51-4.07

增加4.58个百分点

均净资产收益率（）研发投入占营业收入的比例

%16.3318.24减少1.91个百分点（）

2025年，公司主要财务数据及指标变动的原因如下：

1、2025年公司利润总额、归属于母公司所有者的净利润、归属于母公司所

有者的扣除非经常性损益的净利润与2024年相比，实现扭亏为盈，主要是：

（1）2025年公司产品验收增加，推动本期营业收入增长。同时公司积极

践行提质增效行动，加强费用管控，2025年销售费用、管理费用和研发费用控制良好，使得财务表现改善；

（2）2024年，因参股公司股权存在减值迹象，基于谨慎性原则，对参股公司计提长期股权投资减值损失；2025年无此因素影响；同时2025年公司回款良好，相应计提的信用减值损失减少；

（3）2024年，根据《企业会计准则第18号—所得税》的相关规定，公司

对递延所得税资产和递延所得税负债进行了复核。基于谨慎性原则，对以前年度母公司确认的递延所得税资产和递延所得税负债予以冲回，净额为2447.49万元，减少了2024年净利润，2025年无此因素影响；

2、2025年基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股

收益与2024年相比，由负转正，主要原因是：2025年净利润同比增加；

73、2025年公司经营活动产生的现金流量净额比2024年增加9814.22万元，

主要是2025年收到客户回款增加，叠加购买商品、接受劳务支付的现金比

2024年减少。

六、核心竞争力的变化情况

（一）技术优势

公司是国内少数能提供稳定的工业级固体超快激光器的厂商，也是国内较早实现超快激光器激光种子源自产的少数厂商之一，核心激光器技术在行业内处于领先水平。由于精密激光加工设备对各零部件、运动控制系统、光学系统及加工工艺有近乎极致的要求，即便资金与研发实力雄厚的企业，也难以在短期内突破该技术。公司经过20年以上的技术研发和工艺积淀，在精密运动控制、激光加工工艺、特殊光学系统设计等多方面形成了关键核心技术，这构成了公司的技术优势。

（二）产业链一体化优势

公司不仅专注于激光器及激光设备的生产，在实际生产过程中，更将下游客户的需求放在核心位置。凭借20年以上积累的丰富技术经验，公司能够把客户提出的各类需求进行深度剖析与转化，在此基础上展开新的研发工作和设备改进，从而精准对接下游客户在生产效率、加工精度、应用场景等多方面的需求。针对客户提出的性能要求，公司投入资源开发更先进的激光加工设备，确保设备在技术参数和实际应用效果上都能满足客户预期，形成高质量的定制化设备。这种与下游客户的一体化协同模式，让公司在接到订单后能够快速启动生产流程，有效缩短从需求确认到产品交付的周期，从而实现快速交货，及时且高效地满足客户的即时需求。

（三）自主研发优势

公司是国家级专精特新“小巨人”企业，坚持以专注铸专长、以配套强产业、以创新赢市场，报告期内研发投入占比达到16.33%，截至2025年末，研发人员占比达到22.11%，公司已获得发明专利78项（包含在中国台湾拥有2

8项发明专利）、实用新型专利225项和软件著作权217项。公司高度重视自主

技术研发和积累，建有各类激光应用超净实验室和洁净生产车间，并配备了先进的紫外激光加工系统、超短脉冲微加工系统以及各种精密检测仪器，为企业的自主研发提供了完备的硬件保障。公司目前建有江苏省认定企业技术中心、江苏省太阳能电池激光加工工程技术研究中心、江苏省先进激光材料与器件重

点实验室、苏州工业园区博士后科研工作站分站等高规格、高水平的技术研发平台，构建高能级研发平台，为自主创新提供坚实支撑。此外，公司研发管理团队对中国制造业升级的大趋势和激光设备行业需求有充分的理解，因此，在技术创新理念与产品适用性开发方面也同样具备优势。

（四）人才及团队优势

公司拥有一支以赵裕兴博士为核心、稳定且卓越的研发技术团队。公司董事长兼总经理赵裕兴博士拥有30年以上的激光、光电行业领域学术研究经验，为行业内有重要影响力的技术研发专家之一，曾历任上海光机所助理工程师、悉尼大学光纤技术研究中心研究工程师、悉尼大学电机系光子实验室主任、澳

大利亚国家光子中心高级研究员，以及江苏法尔胜光子有限公司总工程师，先后荣获江苏省人民政府颁发的江苏省科学技术奖、中国创新人才推进计划科技

创新创业人才、激光领军人物等荣誉，曾受聘担任苏州大学物理科学与技术学院客座教授、江苏省产业教授和苏州大学光电科学与工程学院产业教授。公司其他核心技术人员任职时间均超过10年，彼此间长期合作、分工默契，积累了丰富的经验与成熟的工艺，从而构成了公司的人才及团队优势。

（五）品牌与客户资源优势

激光设备的性能、效率和稳定性会直接影响下游客户、特别是高端制造企

业客户的产品质量，因此客户对供应商所能提供的激光设备的性能指标、设备的稳定性以及维修保养服务有着严格的要求。通常来说，下游客户对供应商品牌的认可建立在双方长时间磨合的基础之上，更倾向于选择在行业内具有良好的口碑、长期开展激光设备制造业务、设备销售售后渠道完整的供应商。公司自成立以来深耕激光器和精密激光加工成套设备领域，立足高端，以“诚信、敬业、团队、创新”的企业精神、领先的技术、标准化的生产、优异的服务和

9良好的信誉为保证，经过20年以上的长足发展，在同行及客户中赢得了口碑和信任，与众多优质客户建立了深度业务合作关系。公司主要的下游客户分别在其所在的领域占据市场优势地位，这为公司业务的发展奠定了坚实的基础，同时也反向推动公司的技术迭代与品质升级。

本持续督导期内未发生导致公司核心竞争力受到严重影响的事件。

七、研发支出变化及研发进展

自成立至今，公司始终专注于激光精细微加工领域。公司高度重视自主技术研发和积累，以技术创新驱动作为发展战略，不断进行自主研发创新，积累了多项核心技术，公司取得的科技成果与产业达成深度融合，推动了精密激光加工设备和激光器的国产化进程，推进了激光行业的发展。公司2025年度研发投入12855.75万元，较上年同期减少1.43%，研发投入占营业收入比例为

16.33%，较上年同期减少1.91个百分点。截至2025年12月31日，公司研发

人员数量为228人，较上年同期末减少5.39%。

2025年6月，国家知识产权局发布《国家知识产权局关于第二十五届中国专利奖授奖的决定》（国知发运字〔2025〕20号），公司的发明专利“非对称分束激光加工透明材料的装置及其方法”荣获“第二十五届中国专利优秀奖”，进一步彰显了公司在科技创新方面的实力。

2025年，江苏省工业和信息化厅发布《2025年度江苏省“三首两新”拟认定技术产品公示》，德龙激光自主研发的“Micro LED巨量转移设备”获得首台（套）装备殊荣。此次认定标志着德龙激光在 Micro LED显示领域的技术原创性与产业化能力获政府权威认可。

在专利申报方面，截至2025年12月31日，公司授权有效专利共303项，其中发明专利78项（包含在中国台湾拥有2项发明专利），实用新型专利225项，此外，公司拥有软件著作权217项。

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致不适用。

10九、募集资金的使用情况及是否合规截至2025年12月31日，公司募集资金余额为1181.97万元（含募集资金利息收入扣减手续费等净额），具体使用和结余情况如下：

募集资金基本情况表

单位：万元币种：人民币发行名称2022年首次公开发行股票募集资金到账时间2022年4月26日本次报告期2025年1月1日至2025年12月31日项目金额

一、募集资金总额77985.12

其中：超募资金金额26381.97

减：直接支付发行费用6603.15

二、募集资金净额71381.97

减：

以前年度已使用金额54112.99

本年度使用金额11998.23

暂时补流金额-

现金管理金额6600.00

银行手续费支出及汇兑损益0.21

销户利息转基本户8.43

加：

募集资金利息收入2519.86

三、报告期期末募集资金余额1181.97公司2025年募集资金存放与使用情况符合《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上市公司募集资金监管规则》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律法规和制度文件的规定，对募集资金进行了专户存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，募集资金具体使用情况与公司已披露情况一致，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，不存在违规使用募集资金的情形。

11十、控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员的持股、质

押、冻结及减持情况

2025年度，公司控股股东、实际控制人赵裕兴存在减持情形，具体情况如

下：

单位：股年度内股份增姓名职务年初持股数年末持股数减变动量

ZHAO 董事长、总经理、核心

YUXING 23745000 21861400 -1883600技术人员公司于2025年8月14日披露了《苏州德龙激光股份有限公司关于控股股东减持股份计划的公告》（公告编号：2025-026），于2025年12月4日披露了《苏州德龙激光股份有限公司关于控股股东减持股份计划时间届满暨减持结果公告》（公告编号：2025-043）。

2025年度，公司控股股东、实际控制人赵裕兴持有的股份未发生质押、冻结情况。

苏州德展投资管理中心（有限合伙）（以下简称“德展投资”）为员工持股平台，于2023年5月4日上市流通。2025年度公司董事、高级管理人员和核心技术人员通过德展投资持有公司份额的变化情况如下：

单位：股期初期末报告期内股份增姓名职务持股平台间接持股数间接持股数减变动量

高峰职工代表董事德展投资7418755687-18500

李苏玉财务总监德展投资160753120753-40000

徐海宾核心技术人员德展投资154700124700-30000

李立卫核心技术人员德展投资225000175000-50000

除此之外，公司其他董事、高级管理人员和核心技术人员的股份不存在质押、冻结和减持情况。

十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事

12项

截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项。

（以下无正文）

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