柏楚电子:中信证券股份有限公司关于上海柏楚电子科技股份有限公司2024年度持续督导跟踪报告

中信证券股份有限公司

关于上海柏楚电子科技股份有限公司

2024年度持续督导跟踪报告

中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐人”）作为上海柏

楚电子科技股份有限公司（以下简称“柏楚电子”或“公司”或“上市公司”）

首次公开发行股票并在科创板上市及2021年度向特定对象发行股票的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，履行持续督导职责，并出具本持续督导年度跟踪报告。

一、持续督导工作概述

1、保荐人制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作计划，明确了现场

检查的工作要求。

2、保荐人已与公司签订保荐协议，该协议已明确了双方在持续督导期间的

权利义务，并报上海证券交易所备案。

3、本持续督导期间，保荐人通过与公司的日常沟通、现场回访等方式开展

持续督导工作，并于2025年3月6日、2025年4月3日对公司进行了现场检查。

4、本持续督导期间，保荐人根据相关法规和规范性文件的要求履行持续督导职责，具体内容包括：

（1）查阅公司章程、三会议事规则等公司治理制度、三会会议材料；

（2）查阅公司财务管理、会计核算和内部审计等内部控制制度，查阅公司

2024年度内部控制自我评价报告、2024年度内部控制审计报告等文件；

（3）查阅公司与控股股东、实际控制人及其关联方的资金往来明细，查阅

会计师出具的2024年度审计报告、关于2024年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况专项说明；

（4）查阅公司募集资金管理相关制度、募集资金使用信息披露文件和决策

1程序文件、募集资金专户银行对账单、募集资金使用明细账、会计师出具的2024年度募集资金存放与实际使用情况鉴证报告；

（5）对公司高级管理人员进行访谈；

（6）对公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员进行公开信息查询；

（7）查询公司公告的各项承诺并核查承诺履行情况；

（8）通过公开网络检索、舆情监控等方式关注与发行人相关的媒体报道情况。

二、保荐人和保荐代表人发现的问题及整改情况

基于前述保荐人开展的持续督导工作，2024年度，保荐人和保荐代表人未发现公司存在重大问题。

三、重大风险事项

本持续督导期间，公司主要的风险事项如下：

1、核心竞争力风险

公司所处行业属于技术密集型行业，对技术创新能力要求较高，未来如公司不能准确地把握新技术发展趋势，可能使公司丧失技术和市场的领先地位，从而影响公司盈利能力。

2、经营风险

公司采购的主要原材料为基础电子元器件，未来如受其他因素影响供应暂时受阻，价格上涨，短期内会对公司生产经营产生一定不利影响。

此外，公司的盈利能力还取决于自身经营策略与管理能力等多方面因素，未来若公司不能在技术创新、产品研发、市场开拓、服务质量等方面不断增强实力，持续保持竞争优势，则可能出现客户流失、公司市场份额下降的风险。

3、行业风险

2公司销售收入与下游行业景气度密切相关，如未来下游行业增长放缓或出现

重大不利变化，公司将有可能面临业绩增速下滑的风险。

4、宏观环境风险

目前国内外整体经济形势下行，实体经济增长放缓，公司业务的经营与发展可能会受到影响。如公司没有采取积极有效的措施应对经济周期波动和宏观调控政策带来的影响，可能对公司未来的发展以及经营业绩产生负面影响。

四、重大违规事项

基于前述保荐人开展的持续督导工作，2024年度，保荐人未发现公司存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

2024年度，公司主要财务数据及指标如下所示：

单位：万元

主要会计数据2024年度2023年度本期比上年同期增减（%）

营业收入173545.51140711.3223.33归属于上市公司股东的净

88271.0272891.4321.10

利润归属于上市公司股东的扣

82092.8367392.3221.81

除非经常性损益的净利润经营活动产生的现金流量

95244.3086093.9710.63

净额

主要会计数据2024年末2023年末本期末比上年同期末增减（%）归属于上市公司股东的净

546751.81497163.749.97

资产

总资产587794.91533479.1210.18

主要财务指标2024年度2023年度本期比上年同期增减（%）

基本每股收益（元／股）4.303.5620.79

稀释每股收益（元／股）4.283.5420.90扣除非经常性损益后的基

4.003.2921.58

本每股收益（元／股）加权平均净资产收益率

17.0315.81增加1.22个百分点

（%）扣除非经常性损益后的加

15.8314.62增加1.21个百分点

权平均净资产收益率（%）

3研发投入占营业收入的比

16.1918.58减少2.39个百分点例（%）

2024年，公司实现营业收入173545.51万元，较上年同期增加32834.19万元，同比增长23.33%；归属于上市公司股东的净利润为88271.02万元，较上年同期增加15379.59万元，同比增长21.10%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为82092.83万元，较上年同期增加14700.51万元，同比增加

21.81%。

2024年，公司根据不同细分应用场景的加工需求，进一步丰富行业解决方案，并通过整体的跨品类产品组合策略，以及长期坚定的创新布局，继续引领行业发展，巩固行业市占。虽然期间全球宏观经济环境仍对下游市场存在一定的影响，但是受益于国内高功率厚板切割需求的持续增加及国外应用场景的不断拓展，公司主营业务依然呈现增长趋势。

六、核心竞争力的变化情况

（一）公司的核心竞争力

1、先发优势

公司是国内首批从事光纤激光切割控制系统开发的技术型民营企业。十余年来不断完善产品功能、稳定产品性能，提高产品质量和客户接受度，保持产品竞争力，在业内积累了良好的品牌声誉。由于公司是业内首批推出激光专业加工成套系统的开发厂商，相较于国内外其他通用系统厂商，公司在国内激光加工控制系统市场中具有显著的先发优势。

2、技术优势

公司联合创始人均来自上海交通大学自动化相关学科，建立柏楚电子后在运动控制领域深耕十余年，积累了深厚的技术实力及行业经验，现作为公司董事、高管、技术团队带头人活跃在公司研发一线。公司核心技术团队为激光切割控制系统领域的专业人才，从事工业自动化产品研制十余年，积累了丰富的技术研发与产品经验，对行业技术发展拥有深刻见解。在创始人及核心技术团队的带领下，目前公司已组建了一支稳定、专业、高素质的研发团队，截至2024年12月31

4日，公司员工1109人，研发人员483人，占公司总人数43.55%，研发人员中硕

士及以上学历203人，占研发人员人数42.03%。在经验丰富的核心技术团队的带领下，公司已拥有185项专利技术及集中于五大技术领域的多项专有核心技术，形成了能够覆盖激光切割全流程的技术链，技术体系的完整性全球领先，得到了客户的广泛认可。

3、资源优势

公司早期的进口替代模式打破了原本由国外企业垄断的激光切割控制系统

市场格局，目前已有包括大族激光、华工法利莱、亚威机床、领创激光、百超迪能、嘉泰激光、镭鸣激光、庆源激光、宏石激光、蓝思科技、杰普特光电等在内

的600多家国内激光设备制造商客户、合作伙伴，在国内大量激光设备制造厂商自行组装生产设备的大背景下，公司已经积累的客户资源以及坚持提供优质产品和服务的理念为持续提升公司市场占有率奠定了坚实基础。

（二）核心竞争力变化情况

本持续督导期间，保荐人通过查阅同行业上市公司及市场信息，查阅公司招股说明书、定期报告及其他信息披露文件，对公司高级管理人员进行访谈等，未发现公司的核心竞争力发生重大不利变化。

七、研发支出变化及研发进展

（一）研发支出变化

单位：万元

项目2024年度2023年度变化幅度（%）

费用化研发投入28103.5226146.027.49

资本化研发投入--/

研发投入合计28103.5226146.027.49

研发投入总额占营业收入比例（%）16.1918.58减少2.39个百分点

研发投入资本化的比重（%）--/

2024年，公司持续加大核心技术研发力度，研发投入同比增长7.49%。

（二）研发进展

公司在研项目情况如下：

5单位：万元

进展或项目名预计总投本期投入累计投入序号阶段性拟达到目标技术水平具体应用前景称资规模金额金额成果通过焊缝跟踪传国内领先。涉及视感器，精确探测觉识别、随动控制智能焊焊缝的空间位主要应用于钢等多个跨领域高

1接控制5960.002384.555686.72已结项置，配合智能焊结构及其他柔

精尖方向，国内尚系统接控制系统实现性生产场景。

无成熟完整的解焊缝实时跟踪焊决方案。

接。

国内领先。涉及通过超高精度驱

超高精 NC 控制技术、驱

控一体技术，实主要应用于新度运动动技术等多个跨

25880.002345.244763.83已结项现亚微米甚至纳能源等超高精

驱控一领域高精尖方向，米级别的加工精度加工场景。

体技术国内尚无成熟完度。

整的解决方案。

针对复杂钢构构建机器人数字国内领先。涉及零件焊孪生模型，研制 CAD、运控、机器主要应用于钢接的智自动焊接机器人视觉等多个跨领

36800.002757.336693.33已结项结构及其他柔

能机器系统，实现钢结域高精尖方向，国性生产场景。

人控制构焊接领域的智内尚无成熟完整系统研能化应用。的解决方案。

发项目基于精通过频域回路整国内领先。涉及密驱动形策略及算法，NC 控制技术、驱主要应用于新器领域高性能离散域滤

动技术等多个跨能源、半导体

4的调试9900.005609.269841.99已结项波器设计，摩擦

领域高精尖方向，制造等超高精方法及力补偿算法等攻国内尚无成熟完度加工场景。

控制策克超高精度加工整的解决方案。

略研究场景。

项目正通过自动调节光国内领先。涉及传常推进

斑直径大小和焦感器控制、机械设主要搭配系统

智能激中，进点位置等参数，计等多个跨领域应用于金属切

5光切割12000.002603.1911300.92一步提

实现高质量、高高精尖方向，国内割加工应用场头升智能

效能、低成本的尚无成熟完整的景。

化水快速加工。解决方案。

平。

通过结合传感器国内领先。涉及金属切主要应用于金

技术实现切割成 CAD、运动控制、割成型属成型自动化

66500.002983.124954.12已结项型的精细化控视觉等多个跨领

及自动应用解决方制，长时间高效域高精尖方向，国化应用向。

率稳定加工，远内尚无成熟完整

6进展或

项目名预计总投本期投入累计投入序号阶段性拟达到目标技术水平具体应用前景称资规模金额金额成果程无人化控制。的解决方案。

研究五轴运动控型材切制，提升加工效国内领先。涉及割关键

率与精度为基 CAD、运动控制、技术与主要应用于钢础，解决场景通机器视觉等多个

7控制系8500.004238.278216.63已结项结构等涉及型

用工艺难题为核跨领域高精尖方统研发材加工方向。

心，为 H 型钢加向，国内尚无成熟及其应工提供完整产品完整的解决方案。

用解决方案。

高速高项目正旨在通过对高速国内领先。涉及高精度振常推进高精度振镜激光

精度运动控制、计

镜激光中，已加工系统控制策主要应用于光算机图形学、光学

加工系实现部略和工艺的研伏、精密电子、

85500.002379.094080.38等多个跨领域高

统控制分应用发，实现半导体、半导体等精密精尖方向，国内尚策略和领域的光伏、精密电子加工方向。

无成熟完整的解工艺研场景实等领域的精密加决方案。

究验。工需求。

围绕高精度，高基于精易用性/多场景国内领先。涉及高密机床预测，同轴同步精度运动控制、机主要应用于半控制的等方面全面提升械设计等多个跨导体、精密加

94000.002474.253940.92已结项

多轴驱精密机床控制的领域高精尖方向，工、激光加工动器研加工效率及精国内尚无成熟完等方向。

发项目度，多场景柔性整的解决方案。

适应的速度。

项目正通过总线基础平常推进智能折台实现折弯各环国内领先。涉及中，已弯控制节无缝互联、闭 CAD、运动控制、主要应用于钣实现技

系统及环控制，优化运机器视觉等多个金加工场景中

10500.00104.25159.08术方案

其关键动算法，在加工跨领域高精尖方涉及折弯应用验证与

技术的中实现实时三维向，国内尚无成熟的方向。

系统架

研发模拟，完成角度完整的解决方案。

构设补偿等。

计。

项目正通过整合生产流国内领先。涉及运常推进程，实现图纸的动控制、机器视激光产主要搭配系统中，已自动流转、任务觉、大数据交互等线数采应用于金属切

11800.00224.96224.96实现技分配、实时数据多个跨领域高精

中控服割产线化加工

术方案采集与反馈，优尖方向，国内尚无务器应用场景。

验证及化生产过程，提成熟完整的解决内部测升加工效率和资方案。

7进展或

项目名预计总投本期投入累计投入序号阶段性拟达到目标技术水平具体应用前景称资规模金额金额成果试工源利用率。

作。

合计/66340.0028103.5159862.88////

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致（如有）

本持续督导期间，保荐人通过查阅公司招股说明书、定期报告及其他信息披露文件，对公司高级管理人员进行访谈，基于前述核查程序，保荐人未发现公司存在新增业务。

九、募集资金的使用情况及是否合规

本持续督导期间，保荐人查阅了公司募集资金管理使用制度、募集资金专户银行对账单和募集资金使用明细账，并对大额募集资金支付进行凭证抽查，查阅募集资金使用信息披露文件和决策程序文件，实地查看募集资金投资项目现场，了解项目建设进度及资金使用进度，取得上市公司出具的募集资金使用情况报告和年审会计师出具的募集资金使用情况鉴证报告，对公司高级管理人员进行访谈。

基于前述核查程序，保荐人认为：本持续督导期间，公司已建立募集资金管理制度并予以执行，募集资金使用已履行了必要的决策程序和信息披露程序，基于前述检查未发现违规使用募集资金的重大情形。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况

截至2024年12月31日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况如下：

单位：股任期起始任期终止年度内股份增减质押冻姓名职务年初持股数年末持股数日期日期增减变动量变动原因结情况

董事长2018-7-42027-6-24资本公积转

唐晔总经理280532773809928810046011增股本，询价无

2021-7-22024-6-24（离任）转让方式减

8任期起始任期终止年度内股份增减质押冻

姓名职务年初持股数年末持股数日期日期增减变动量变动原因结情况持资本公积转

董事增股本，询价代田田2018-7-42027-6-2421941699297991797857480无副总经理转让方式减持资本公积转增股本，询价卢琳董事2018-7-42027-6-2419036113258530586816945无转让方式减持资本公积转

监事会增股本，询价万章2018-7-42027-6-2417032243231315406099297无主席转让方式减持

总经理2024-7-12027-6-24资本公积转增股本，询价谢淼监事（离12022768163281754305407无