核心要点

行情回顾

1、医疗服务板块本周下跌2.06%，明显落后于沪深300指数的1.28%涨幅，板块排名第111位，周内单日排名波动较大，尤其在12月2日降至第124位，市场情绪消极。

2、本周主力资金净流出22.00亿元，资金面承压明显。12月3日单日净流出11.85亿元，仅周五出现2.20亿元净流入，机构资金关注度显著下降。

3、尽管板块整体走弱，但百花医药周涨幅达6.53%，ST中珠上涨5.17%，表现亮眼。相反，诚达药业下跌12.41%，美迪西、药康生物等跌幅超5%，个股走势分化明显。

4、截至12月5日，板块市盈率（TTM）为94.59，处于近一年91.32分位，估值较高；市净率（MRQ）为3.60，位于46.28分位，处于中等位置，高估值可能对后续表现形成压力。

宏观解读

1、国家加大对脑机接口产业支持，今年7月工信部等七部门联合发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，提出到2027年关键技术取得突破，到2030年产业创新能力显著提升。上海、北京等地也出台相关政策，支持脑机接口产业发展，为医疗服务行业带来新机遇。

2、中国信通院牵头的《用于医疗数据远程传输的通信网络技术要求和测试方法》国家标准成功立项，规范了远程医疗器械数据传输的通信网络技术要求和测试方法，有助于提升远程医疗服务质量和效率，促进医疗服务行业的数字化、网络化、智能化发展。

3、浙江、湖北等地发布“十五五”规划建议，完善生育支持政策体系和激励措施，有效降低家庭生育养育教育成本。这些政策有助于提高生育率，促进人口长期均衡发展，带动医疗服务行业需求增长，特别是儿科、妇产科等相关领域。

行业要闻

1、飞利浦推出全球首款基于探测器的人工智能光谱CT设备“Verida”，利用人工智能技术，实现实时自动识别和分类组织，提高图像质量和诊断效率，为医疗服务行业带来技术创新，有助于提升医疗服务水平和患者体验。

投资建议

1、关注政策支持的创新领域：近期国家出台了多项支持医疗服务行业创新发展的政策，特别是对脑机接口产业和远程医疗的扶持力度明显加大。这为行业带来了新的发展机遇，相关技术的突破将促进产业的创新和升级。建议投资者关注在这些前沿领域有技术储备和布局的企业，这些公司可能在未来市场竞争中占据优势，业绩有望实现快速增长。

2、布局人口政策受益的细分市场：浙江、湖北等地发布了“十五五”规划建议，完善生育支持政策体系，有效降低家庭生育养育教育成本。这有助于提高生育率，促进人口长期均衡发展。医疗服务行业中的儿科、妇产科等相关领域有望直接受益于生育率的提升，需求将逐步增长。建议投资者关注在这些细分市场具有领先优势的企业，提前布局，以分享行业增长红利。

风险提示

医疗服务行业受政策影响较大，相关支持政策的落实存在不确定性。同时，行业内的技术创新应用效果和市场接受度可能不及预期，加之板块估值较高，存在估值回调的风险，投资需谨慎。