本报告导读：

4 月12 日，北美最大商用停车场LAZ Parking 官宣加强停车场充电桩部署，正式将道通科技提升为充电桩独家供应商，并签署2.38 亿元首期订单。这既扩充了公司美国的业务体量，又展现出应对关税政策的韧性。

投资要点：

维持增持评级 ，维持目标价47.06 元。关税影响下，公司在美国本土持续斩获较大订单，在北美的布局进一步扩大，抵抗关税壁垒的韧性不断增强。同时受益行业份额加速向头部企业集中趋势，后续市场空间有望进一步扩大。维持公司2025-2027 年EPS 为1.69/2.09/2.5 元，维持目标价47.06 元，对应2025 年27.85 倍PE，维持“增持”评级。

强强联合向北美客户提供高品质充电解决方案。LAZ Parking 选择道通科技作为战略合作伙伴，旨在通过大规模充电网络建设，满足北美日益增长的新能源车充电需求，加快北美新能源转型进程。LAZParking 是北美最大停车场运营商之一，因此公司基于自身在新能源充电桩业务上的领先技术优势，双方的合作深度契合北美新能源车行业的发展趋势，将为进一步拓展市场提供坚实支撑。

公司进军北美商用停车场市场迈出关键一步。根据公司官网披露，北美拥有超过700 万个商用停车场，商用停车场充电桩部署需求预计接近180 万台，市场规模将达到600 亿人民币，具有广阔的发展空间。公司或借助此次合作的标杆效应，拓展其他商用停车场运营商合作关系，战略客户数量及订单规模有望保持持续高增长。

在关税政策阴霾下逆势赢得订单，大幅增强市场信心。鉴于越南输美产品关税下调至10%，公司宣布自5 月1 日起美国数字能源产品将涨价7%-10%，以覆盖现行关税负担。在涨价基础上，公司仍能收获大额订单，表明公司应对关税政策的组合拳初见成效，经营韧性十足，提振了市场信心。

风险提示：传统业务竞争加剧风险，海外业务受到限制风险。