气派科技:天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）关于对气派科技股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复

关于对气派科技股份有限公司

2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复

天职业字[2026]10460-4号

回复正文1关于对气派科技股份有限公司

2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复

天职业字[2026]10460-4号

上海证券交易所：

根据贵所于2026年6月15日下发的《关于气派科技股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2026】0338号，以下简称“问询函”），天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“我们”或“会计师”）作为气派科技股份有限公司（以下简称“气派科技”或“公司”）2025年年报审计的会计师，根据问询函的相关要求，对问询函中涉及与会计师相关的事项进行了核查，现回复如下：

说明：本回复报告中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

一、关于业绩下滑

年报显示，2022年至2025年公司连续亏损，各年归母净利润分别为-5856.03万元、-13096.69万元、-10211.37万元、-7538.40万元。单季度看，2025年第四季度公司净利润128.48万元，系2022年第三季度以来首次实现单季度盈利；

2026年第一季度，公司再次转亏。截至2025年末，公司未弥补亏损5665.80万元，净资产61641.55万元。

请公司：（1）结合行业周期、下游需求、技术迭代、市场竞争、产品及客

户结构等，详细分析公司持续亏损的原因，说明公司持续经营能力是否存在重大不确定性；（2）分析2025年第四季度公司盈利的原因，说明是否依赖于偶发性、非经常性因素，并分析扣除上述因素后的盈利情况，盈利能力是否发生实质性改

善；（3）说明公司已采取和拟采取的改善经营业绩的具体措施（如产品结构优化、客户拓展、成本控制、资产处置等），并量化分析相关措施预计产生效益的时间、金额及可实现性；（4）列示2025年第四季度前五大客户、合作历史、2025

1年各季度销售金额、第四季度末应收账款余额、期后回款及退换货情况等；（5）

结合2025年第四季度及2026年第一季度发货及验收时点、收入确认依据、成本

费用归集期间、期后回款及退换货情况，核实并说明2025年第四季度是否存在突击确认收入、推迟确认成本费用以及跨期调节利润等情形，请年审会计师详细说明针对收入成本费用所执行的截止性测试、细节测试情况。

回复：

（一）结合行业周期、下游需求、技术迭代、市场竞争、产品及客户结构等，详细分析公司持续亏损的原因，说明公司持续经营能力是否存在重大不确定性

1、行业周期及下游需求

2022年至2025年，公司所处半导体封装测试行业整体呈现周期性波动特征，

行业周期变化与下游需求变化具有较强联动关系。2022年以来，受全球宏观经济波动及终端消费电子需求下行影响，行业进入调整阶段，下游需求收缩带动产业链进入去库存周期，行业整体盈利水平承压。

注：数据来源于国家统计局。

从行业数据来看，中国集成电路产业产量由2021年的3594.30亿块变动至

2022年的3241.90亿块，同比下降约9.80%；2023年产量约3514.40亿块，同

比增长约8.41%；2024年产量约4514.20亿块，同比增长约28.45%；2025年产

2量约4843.00亿块，同比增长约7.28%，整体呈现先调整后恢复的周期性变化特征。

在行业周期波动背景下，下游需求与行业景气度保持一致变化趋势。2022年以来，下游消费电子需求走弱带动客户需求整体收缩，订单释放节奏放缓；2023年以来，行业逐步进入修复阶段，下游需求有所恢复但仍处于调整与修复并存阶段；2024年至2025年，随着库存去化逐步完成，下游整体需求水平逐步回升，但恢复过程仍存在阶段性波动。受行业周期及下游需求恢复影响，公司收入端改善受到行业传导节奏影响，恢复进程呈现一定滞后性。

2、技术迭代

半导体封装测试行业属于技术密集型行业。随着终端应用向小型化、智能化、高性能及高可靠性方向发展，封装测试技术持续演进，QFN/DFN、LQFP、LGA、FC、CSP、WLCSP、MCM、SiP 等中高端及先进封装形式的应用范围逐步扩大，行业整体呈现传统封装与中高端、先进封装并行发展的趋势。

公司主要产品包括 SOT、SOP、DFN/QFN 系列产品，2023 年度至 2025 年度上述产品合计销售收入占主营业务收入的比例分别为87.38%、88.60%和

88.93%，已形成覆盖传统封装及中高端封装的产品体系。截至2025年12月31日，公司累计拥有境内外专利316项，其中发明专利56项，具备较强的技术积累和知识产权基础。

公司常规封装测试产品主要包括 SOP、SOT 等系列产品，主要应用于消费电子、智能家居、工业控制等终端领域，具有性价比高、产品通用性强、使用成本低、应用领域广等特点。该类产品的封装技术、封装工艺及可靠性要求已较为成熟，市场需求呈现稳定增长趋势。行业技术迭代主要体现为不同应用场景下集成度、散热性能及可靠性要求的持续提升，并不必然带来封装形式的替代，即 SOP、SOT 等常规封装形式在未来的较长时间内也不会被先进封装形式替代。因此，公司常规封装测试产品短期内不存在因技术快速迭代导致产品竞争力下降的重大风险。

3公司主要中高端封装测试产品为 QFN/DFN 系列产品。近年来，QFN/DFN、LQFP、LGA、FC、CSP、WLCSP、MCM、SiP 等中高端封装测试产品的应用范

围逐步扩大，相关技术路线已趋于成熟或已形成较为明确的发展方向。该等产品的技术演进主要体现为工艺优化、产品性能提升及应用领域拓展，并非基础技术路线的重大变化。因此，中高端封装测试产品短期内不存在明显的技术迭代风险，公司现有 QFN/DFN 系列产品亦不存在因技术路线重大变化而被快速替代的情形。

总体来看，半导体封装测试行业技术迭代具有渐进式、分层次特征，传统封装与中高端、先进封装在应用领域、成本结构、性能要求及客户需求方面存在差异，未来较长时期内各封装形式产品仍将并存发展。公司现有主要产品所处细分领域技术路线相对成熟，同时公司已在 QFN/DFN 等中高端封装产品方面形成量产能力、客户基础和技术积累，具备跟进行业技术演进的基础，短期内不存在因行业技术迭代导致主要产品被快速替代或持续经营能力受到重大不利影响的情形。

3、市场竞争

相对于芯片设计和晶圆制造产业来说，中国封装测试领域的技术水平和销售规模与国际知名企业的水平持平，以长电科技、通富微电和华天科技为典型代表，作为国内封装测试行业的龙头企业，已居全球封装测试企业前十强。

全球半导体产业经历二次产业转移，目前处于第三次产业转移的进程之中，作为半导体领域壁垒相对较低的领域，封测产业目前主要转移至亚洲区域，主要包括中国大陆、中国台湾、东南亚等。

我国半导体封测行业属于市场化程度较高的行业，衡量行业竞争力的关键指标通常包括技术创新能力、生产效率、产品质量、市场占有率、客户服务能力和供应链整合能力等。

从国内竞争结构来看，行业已形成较为清晰的分层体系，具体如下：

国内半导体封装测试企业类别

4类型主要特征主要优势代表厂商

规模大、综合实力强、引领行业技术和长电科技、华天行业内规

产品创新，高效、严格的品质管理体系；科技、通富微电模或技术

外资企业以 BGA、CSP、WLCSP、FC、技术、市场和资及安靠科技、日具有领先

MEMS、Bumping、TSV 等为主，内资金优势月光等在国内优势的企企业在先进封装产品市场已占有一定设立的封装测业比例试企业具备一定拥有较强的研发

规模中等、具备较强的技术实力和完整

规模、具备和技术能力，具以气派科技、华的品质管控体系，专注于技术应用和工较强技术有完善的生产与宇电子等为代艺创新，以 SOT、SOP、QFP、QFN/DFN、实力的中质量管理体系；表的中等规模

LQFP 等系列产品为主，逐步向 CSP、等规模企产品性价比高、企业

FC、TSV、SIP 等先进产品延伸业竞争力强

规模较小规模较小、技术或生产管理能力一般，数量众多的中无明显优势

的企业主要以 TO、DIP、SOP 等产品为主小型企业

从上可知，目前国内综合性封装测试市场形成了较为明显的三个层次，长电科技、华天科技、通富微电等全球性知名企业，其市场开拓重心逐步转移至 SIP、TSV、WLCSP 等先进封装领域，气派科技、华宇电子等具备一定规模、较强技术实力的中等规模企业，目前以常规和中高端封装产品为主，逐步向先进封装领域延伸；除此以外，还存在数量较多的规模较小、技术能力一般的中小型企业，该等企业以常规封装产品为主。

从具体封装形式产品来看，长电科技、通富微电、华天科技等头部企业重心向先进封装形式产品转移，其在先进封装产品领域市场竞争能力强，SOP、SOT等常规封装形式产品甚至 QFN/DFN 等中高端封装形式产品投入力度不大（甚至已不再投入）；气派科技、华宇电子等中等规模企业因具备较大规模、具备较强

技术实力，SOP、SOT、QFN/DFN 等产品具备与长电科技、通富微电、华天科技等头部企业同等的技术实力，在成本管控等方面具备一定竞争优势。

从封装测试市场来看，常规封装产品市场竞争较为激烈，在行业景气度下行时竞争程度会进一步加剧；相较常规封装产品，先进封装测试产品市场竞争相对较好。

4、产品及客户结构

2023年度至2025年度，公司主营业务收入构成情况如下：

5单位：万元

2025年度2024年度2023年度

产品名称金额比例金额比例金额比例

SOT 24357.07 33.08% 18633.74 29.72% 17750.45 34.05%

SOP 15941.50 21.65% 16813.43 26.82% 14099.48 27.04%

DFN/QFN 25181.57 34.20% 20099.06 32.06% 13703.89 26.29%

CPC 2163.56 2.94% 2073.02 3.31% 2057.07 3.95%

LQFP 529.65 0.72% 577.92 0.92% 937.92 1.80%

其他4716.296.41%4193.506.69%3484.456.68%

晶圆测试744.791.01%309.450.49%100.570.19%

合计73634.44100.00%62700.12100.00%52133.82100.00%

从产品结构来看，公司收入主要来源于 SOT、SOP 及 DFN/QFN 等封装产品，其中中高端封装产品 DFN/QFN 产品收入占比逐年提升，2023 年度至 2025年度分别为26.29%、32.06%及34.20%。

公司产品结构布局多元，除传统 SOT、SOP 系列外，在 DFN/QFN 封装体系中已形成多规格、多尺寸产品组合，能够覆盖不同功率及应用场景需求，体现出公司在封装工艺兼容性及产线柔性化配置方面的能力。

公司客户主要为芯片设计企业，半导体封装测试行业下游客户由于终端应用场景较多、芯片品类及封装规格差异较大，封测企业通常服务于较多客户，客户结构相对分散。较为分散的客户结构有助于降低单一客户需求波动对公司经营业绩的影响，增强公司订单获取及收入来源的稳定性。2023年度至2025年度，公司前五名客户情况如下：

单位：万元

2025年度

序客户名称主要产品应用领域销售金额占比号

南京微盟电消费电子、工业控制、汽车电子、

18309.8010.81%

子有限公司智能家居等普冉半导体

消费电子、智能家居、工业控制、

2（上海）股5001.096.51%

物联网等份有限公司

6深圳英集芯

消费电子、智能终端、无线通信、

3科技股份有4152.075.40%

汽车电子等限公司河北博威集

通信电子、工业控制、汽车电子、

4成电路有限3211.194.18%

消费电子等公司芯迈半导体技术（杭州）移动终端、汽车电子、工业控制、

53067.523.99%

股份有限公数据中心等司

合计23741.6830.89%

2024年度

序客户名称主要产品应用领域销售金额占比号

南京微盟电消费电子、工业控制、汽车电子、

15457.178.19%

子有限公司智能家居等普冉半导体

消费电子、智能家居、工业控制、

2（上海）股4373.486.56%

物联网等份有限公司晟矽微电子

消费电子、智能家居、工业控制、

3（南京）有3049.464.57%

小家电等限公司河北博威集

通信电子、工业控制、汽车电子、

4成电路有限2845.764.27%

消费电子等公司

钰太科技股消费电子、智能音频、智能终端、

52834.704.25%

份有限公司物联网等

合计18560.5827.84%

2023年度

序客户名称主要产品应用领域销售金额占比号

钰太科技股消费电子、智能音频、智能终端、

15070.449.15%

份有限公司物联网等

南京微盟电消费电子、工业控制、汽车电子、

23962.657.15%

子有限公司智能家居等普冉半导体

消费电子、智能家居、工业控制、

3（上海）股2572.154.64%

物联网等份有限公司晟矽微电子

消费电子、智能家居、工业控制、

4（南京）有2147.933.88%

小家电等限公司

7美芯晟科技

消费电子、智能家居、工业控制、

5（北京）股2051.923.70%

汽车电子等份有限公司

合计15805.0928.51%

2023年度至2025年度，公司前五名客户销售金额合计占比分别为28.51%、

27.84%及30.89%，整体占比相对稳定，不存在对单一客户或少数客户重大依赖的情形。

2025年度，公司按销售金额分层的客户构成情况如下：

2025年销售金额范围客户数量（家）

大于1000万元16

500万元至1000万元17

50万元至500万元95

50万元以下378

合计506

由上表可见，2025年度公司销售金额超过1000万元的客户数量为16家，销售金额超过500万元的客户数量合计为33家，50万元至500万元客户数量为

95家，客户层次较为丰富，既包括收入贡献较大的核心客户，也包括数量较多的

中小客户，客户基础较为广泛。上述客户结构符合半导体封装测试行业客户较为分散的特点，有助于降低单一客户或单一下游应用领域波动对公司经营业绩的影响。

公司客户主要产品应用领域涵盖消费电子、通信、工业控制及汽车电子等终端市场。其中，消费电子相关领域受行业周期波动影响整体需求相对平稳；存储芯片行业呈现显著复苏特征；电源管理及功率器件等领域受益于新能源、AI 算

力及汽车电子等新兴应用发展，需求保持增长态势。

公司客户主要产品应用领域涵盖消费电子、通信、工业控制、汽车电子、智

能家居、物联网等终端市场，应用场景较为广泛。其中，存储芯片行业呈现复苏特征，电源管理及功率器件等领域受益于新能源、AI 算力及汽车电子等新兴应用发展，需求保持增长态势。

综上所述，2022年至2025年公司持续亏损主要受半导体封装测试行业周期波

8动、下游需求阶段性变化、市场竞争加剧及产品结构升级等因素综合影响，同时

公司为适应行业向中高端及先进封装方向发展趋势，持续加大产线建设及研发投入力度，上述投入在短期内对公司经营业绩形成一定压力。该等影响主要体现为对公司经营业绩的阶段性影响。

公司目前生产经营活动正常推进，主营业务持续开展，产品结构逐步优化，客户基础较为广泛且前五大客户销售占比整体稳定，订单获取未发生重大不利变化，不存在影响持续经营能力的重大不确定性。

（二）分析2025年第四季度公司盈利的原因，说明是否依赖于偶发性、非

经常性因素，并分析扣除上述因素后的盈利情况，盈利能力是否发生实质性改善

2025年第四季度，公司实现营业收入23823.90万元，归属于母公司股东的

净利润128.48万元，扣除非经常性损益后的归属于公司普通股股东的净利润

179.71万元，较前期亏损状态实现单季度由亏转盈。公司2025年第四季度盈利

主要系下游需求恢复、订单规模增长、产能利用率提升、单位固定成本摊薄以及

产品和客户结构优化等因素共同作用所致，具体分析如下：

1、下游需求恢复带动订单规模增长，产能利用率提升推动固定成本摊薄

2025年第四季度，公司实现营业收入23823.90万元，较2025年前三季度

单季度平均营业收入17684.98万元增长34.71%，较2024年第四季度营业收入

17111.04万元增长39.23%。从2025年内各季度收入变化情况看，公司第一季度

至第四季度营业收入分别为13161.56万元、19429.09万元、20464.30万元和

23823.90万元，呈逐季增长趋势，其中第四季度较第三季度增长16.42%。上述

收入增长主要系半导体封装测试行业景气度逐步回升，下游客户订单需求增加，公司订单交付规模扩大所致。

封装测试行业具有重资产投入特征，厂房、机器设备折旧及人工成本等固定或半固定成本占比较高。在收入和产量提升的情况下，公司现有生产线稼动率提高，固定资产折旧、人工薪酬等固定及半固定成本得到更充分分摊，从而推动单位成本压力下降并改善毛利率水平。2025年第四季度，公司封装测试产能利用率为92.67%，较2025年前三季度平均封装测试产能利用率86.65%提升6.02个

9百分点，产能利用率提升对公司2025年第四季度毛利率改善及单季度盈利形成积极影响。

2、产品及客户结构优化

2025年第四季度，随着下游需求恢复及公司产能利用率提升，公司订单承

接能力和订单选择空间有所增强。公司在保障主要客户订单交付的基础上，结合客户需求、产品价格、产能安排及订单毛利水平，持续推进产品及订单结构优化。

一方面，公司持续推进 QFN/DFN 中高端封装产品的市场拓展和订单导入。

该类产品工艺复杂度、技术要求及产品附加值相对较高，销售定价和毛利水平通常优于部分传统低毛利产品，有助于改善公司整体盈利水平。另一方面，随着订单需求恢复及产能利用率提升，公司对订单的承接选择空间有所改善，能够适当减少承接价格水平较低、毛利率较低的订单，从而降低低毛利产品对整体毛利率的拖累。

受收入规模扩大、产能利用率提升、固定成本摊薄及产品和订单结构优化等

因素影响，2025年第四季度公司毛利率较前期有所改善，并带动当期实现单季度盈利。

3、主要客户合作稳定，订单增长具有持续性

2025年第四季度，公司订单增长主要来源于既有客户需求恢复、合作客户

订单增加以及部分新产品、新客户导入，订单获取与公司长期客户基础、产品交付能力及行业需求恢复相匹配。公司主要客户合作关系较为稳定，相关销售产品与公司主营业务相匹配，不存在依赖单一客户、单笔大额订单或偶发性交易实现盈利的情形。因此，公司2025年第四季度盈利主要反映主营业务经营情况阶段性改善，而非依赖偶发性交易或短期非持续性订单。

4、扣除非经常性损益后仍实现盈利，不存在对偶发性、非经常性因素的依

赖

2025年第四季度，公司归属于母公司股东的净利润为128.48万元，扣除非

经常性损益后的归属于公司普通股股东的净利润为179.71万元，扣非后净利润仍为正且高于归属于母公司股东的净利润，说明公司2025年第四季度盈利并非

10依赖政府补助、资产处置收益等非经常性损益形成，而主要来源于营业收入增长、产能利用率提升、固定成本摊薄及产品和订单结构优化等主营业务改善因素。

2026年第一季度，公司实现营业收入22344.44万元，同比增长69.77%，毛

利率为10.57%，较上年同期、2025年度的毛利率-4.55%、5.33%大幅提升，归属于母公司股东的净利润为-372.46万元，较上年同期的-3217.24万元，同比收窄

88.42%。

综上所述，2025年第四季度公司实现盈利，主要系行业景气度回升、下游需求恢复带动订单规模增长，同时产能利用率提升、单位固定成本摊薄及产品和客户结构优化共同推动毛利率改善所致。公司2025年第四季度盈利主要来源于主营业务经营改善，不存在依赖政府补助、资产处置收益等偶发性、非经常性因素实现盈利的情形；扣除非经常性损益后，公司当期仍实现盈利。公司主营业务已经实质性好转，盈利能力得以实质性改善。

（三）说明公司已采取和拟采取的改善经营业绩的具体措施（如产品结构优化、客户拓展、成本控制、资产处置等），并量化分析相关措施预计产生效益的时间、金额及可实现性

针对公司持续亏损，公司持续采取多种措施，改善公司的经营状况。具体如下：

1、降本增效

公司在成本控制方面，主要采取了以下措施：

（1）辅材的降本控制

公司连续两年推出辅助材料降本激励控制，每年设立降本目标与挑战值。运营部门全面分解公司各种辅助材料使用状况与降本方案。万只耗材成本从高峰期的85.07元，降低至2025年度的59.40元，降幅达30.18%。按2025年度119亿只入库产量计算，降本约3054.73万元。公司将持续对辅助材料进行跟踪考核管理，进一步降低使用成本。

(2)人工成本控制

11公司自2025年初开始进行了人力成本优化，采取人员流动少补、合理优化

冗余人员的方式，整体优化人数超过200人，并严格设立人员编制管理制度，严控产量增加时的人员增编管理。

按优化人员平均月人工成本10000.00元计算，每年节约人工成本2400.00万元。2024-2025人工费用占销售收入的比例如下表：

单位：万元人工费占收入的期间营业收入人工费总额比例（%）

2024年度66656.2523279.6334.92

2025年度76878.8623264.6930.26

2、产品结构优化

2025年度与2024年度产品结构对比如下表：

单位：万元占比

项目2025年占比（%）2024年（%）

常规封装收入36309.7649.8136318.2758.21

中高端封装收入28321.2638.8523384.3437.48

功率器件收入8258.6211.332688.064.31

合计72889.64100.0062390.67100.00

从上表可以看出，2025年度的收入提升主要体现在中高端封装与功率器件产品上。

（1）大力开拓中高端封装产品

2025年公司大力开拓中高端封装产品，营业收入同比上年增加了4936.92万元，同比增加21.11%。

2026年一季度先中高端装同比2025年一季度变动如下表：

12单位：万元

项目2026年一季度2025年一季度同比增量增加比例中高端封装

8517.495079.913437.5867.67%

收入

由于产能不足的影响，严重制约了公司中高端封装的接单能力，公司正大量投资生产设备，以满足中高端封装的产能需求，预计2026年度将有更大幅度的提升。

（2）功率器件产品的持续增量

功率器件产品作为公司新布局的产品线，自2024年下半年起快速上量，2025年度实现销售收入8258.62万元，同比增长了207.23%。2026年一季度销售收入

3031.49万元，同比增长508.60%。

（3）晶圆测试业务布局成效初显

晶圆测试子公司2023年、2024年、2025年收入利润如下表：

单位：万元

项目2023年度2024年度2025年度2026年1-5月营业收入119.22340.74883.51786.96

净利润-329.38-704.17-976.53-32.58

从上可知，公司子公司晶圆测试业务收入快速增长，成效初显。

3、加大客户拓展力度

销售部门制定深挖潜力老客户，大力拓展战略新客户的营销策略。

（1）优质老客户的深度开拓

对优质老客户，公司采取的措施是努力拓展中高端产品，增加先进封装份额。

适当控制竞争激烈的低端产品订单量，实现互利共赢、持续高质量增涨的目标，

13英集芯、普冉股份等一批优质客户实现了产品多元化合作。

（2）新客户的开拓

对于战略新客户，公司采用专线管理或类专线管理模式，最大程度满足客户要求，中兴微电子、兆易创新等核心战略新客户，公司分别设立了专线，现处于快速上量阶段。如艾为、南芯等也进入了起量阶段。

（四）列示2025年第四季度前五大客户、合作历史、2025年各季度销售金

额、第四季度末应收账款余额、期后回款及退换货情况等

1、列示2025年第四季度前五大客户、合作历史、2025年各季度销售金额

（1）2025年第四季度前五大客户、合作历史排名公司合作历史

1南京微盟电子有限公司2012年

2普冉半导体（上海）股份有限公司2016年

3芯迈半导体技术(杭州)股份有限公司2022年

4深圳英集芯科技股份有限公司2016年

5河北博威集成电路有限公司2013年

如上表所示，公司2025年第四季度前五大客户均是公司2024年及以前就开始合作，不存在2025年第四季度新增前五大客户。

（2）2025年第四季度前五大客户在2025年各季度销售金额

2025年第四季度前五大客户在2025年各季度销售金额如下所示：

单位：万元

2025年第2025年第二2025年第2025年第2026年第

公司名称一季度季度三季度四季度一季度

南京微盟电子有限公司1206.971954.521892.933255.381997.13

普冉半导体（上海）股

852.241034.591041.392072.871788.57

份有限公司

142025年第2025年第二2025年第2025年第2026年第

公司名称一季度季度三季度四季度一季度

芯迈半导体技术(杭州)

154.89577.08875.451460.101798.06

股份有限公司深圳英集芯科技股份有

679.721064.691210.311197.361452.16

限公司河北博威集成电路有限

683.94775.10731.321020.83587.79

公司

如上表所示，公司2025年第四季度前五大客户在2025年各季度的变动趋势基本一致。2025年呈现逐季度增长的趋势。其中，2025年第四季度较前几季度增长较多的原因系2025年四季度半导体行业复苏，订单量增加所致。2025年第四季度与2026年第一季度相比，除南京微盟电子有限公司、河北博威集成电路有限公司下降较多外，其他客户下降较少或呈现上升趋势，南京微盟电子有限公司2026年第一季度销售下降较多的原因系2026年2月份春节，发货量较少所致，但南京微盟电子有限公司在2026年一季度的订单量增长较多；河北博威集成电路有限公司的产品主要是用于 5G 基站的氮化镓射频器件，终端供货渠道高度集中于中兴通讯，客户结构相对单一。经向客户河北博威集成电路有限公司了解，终端客户在2026年一季度下的订单偏少；2025年第四季度前五大客户在

2025年各季度及2026年一季度订单量如下所示：

单位：万只

2025年2025年2025年2025年2026年

公司名称第一季第二季第三季第四季第一季度度度度度

南京微盟电子有限公司38369.1949346.1561997.6268364.4978020.28

普冉半导体（上海）股份有限

14218.0820520.7726954.0731500.4230935.47

公司

芯迈半导体技术(杭州)股份有

1604.882466.565373.206444.957363.88

限公司

深圳英集芯科技股份有限公司8584.4322616.2117567.4612803.3718829.73

河北博威集成电路有限公司327.00356.64427.90394.80294.68

如上表所示，2025年第四季度前五大客户除河北博威集成电路有限公司外，2025年各季度及2026年一季度订单量呈现持续增长趋势，河北博威集成

15电路有限公司的产品主要是用于 5G 基站的氮化镓射频器件，终端供货渠道高

度集中于中兴通讯，客户结构相对单一。经向客户河北博威集成电路有限公司了解，终端客户在2026年一季度下的订单偏少；综上，2025年四季度营业收入较前三个季度增加具有合理性。

2、第四季度末应收账款余额、期后回款及退换货情况等

单位：万元

第四季度末应期后回款单位名称期后回款收账款余额率

南京微盟电子有限公司1976.251976.25100.00%

普冉半导体（上海）股份有限公司775.09775.09100.00%

芯迈半导体技术(杭州)股份有限公司908.76908.76100.00%

深圳英集芯科技股份有限公司459.57459.57100.00%

河北博威集成电路有限公司504.56504.56100.00%

注：期后回款系截止2026年5月31日。

如上表所示，截止2026年5月31日，公司2025年第四季度前五大客户应收账款期后回款率均为100%。2025年度，公司存在少量的因产品加工质量问题导致的质量赔偿款支出566.44万元，不存在退换货的情形。

（五）结合2025年第四季度及2026年第一季度发货及验收时点、收入确认

依据、成本费用归集期间、期后回款及退换货情况，核实并说明2025年第四季度是否存在突击确认收入、推迟确认成本费用以及跨期调节利润等情形，请年审会计师详细说明针对收入成本费用所执行的截止性测试、细节测试情况

1、结合2025年第四季度及2026年第一季度发货及验收时点、收入确认依

据、成本费用归集期间、期后回款及退换货情况，核实并说明2025年第四季度是否存在突击确认收入、推迟确认成本费用以及跨期调节利润等情形

（1）2025年第四季度和2026年第一季度发货量与收入确认量对比如下：

单位：万只

16收入确认数量占发

期间发货量收入确认数量货量比

2025年第四季度367344.06344442.7893.77%

2025年10月118065.6187617.1274.21%

2025年11月114561.59122177.24106.65%

2025年12月134716.86134648.4399.95%

2026年第一季度330649.16311083.7788.96%

2026年1月113761.3178688.8369.17%

2026年2月89469.5388581.6499.01%

2026年3月127418.31126887.9499.58%

注：月度收入确认数量是指该季度内发货并确认收入的数量。

如上表所示，2025年第四季度和2026年第一季度收入确认数量占发货量的占比变动不大，且在上述期间内发货并确认收入的数量占比较高，2025年第四季度不存在突击确认收入的情况。

（2）验收时点：公司将货物运至客户指定地点，客户进行验收。

（3）公司收入确认依据为：*对于境内收入，公司将货物运至客户指定地点，经客户验收，并经双方对账无误后确认收入；*对于境外收入，公司将产品装箱后出口，根据出口报关单金额开具出口发票并确认收入。

（4）公司按照权责发生制原则将成本费用归集到正确期间。2025年第四季

度与2026年第一季度成本费用金额及占营业收入比重情况如下所示：

单位：万元

2025年第四季度2026年第一季度

项目占营业收入比重占营业收入比重金额金额

（%）（%）

营业收入23823.90-22344.44-

营业成本20252.3385.0119982.2489.43

17销售费用489.162.05500.812.24

管理费用1337.575.611099.664.92

研发费用1302.125.471317.115.89

财务费用710.912.98555.202.48

如上表所示，2025年第四季度和2026年第一季度各成本费用占营业收入的比重变动不大，2026年第一季度营业成本占比较2025年第四季度增加，主要系

2026年2月份春节放假，公司产能下降引起的。

（5）公司2025年第四季度前十大客户占比为53.36%，前十大客户收入确

认金额、期后回款及期后退货情况如下表所示：

单位：万元

第四季度收入单位名称期后回款期后回款率确认金额

南京微盟电子有限公司3255.381976.25100.00%

普冉半导体（上海）股份有限公司2072.87775.09100.00%

芯迈半导体技术(杭州)股份有限公司1460.10908.76100.00%

深圳英集芯科技股份有限公司1197.36459.57100.00%

河北博威集成电路有限公司1020.83504.56100.00%

兆易创新科技集团股份有限公司982.77615.82100.00%

天钰科技股份有限公司755.34536.67100.00%

深圳思派微电子有限公司728.92769.7763.41%

江阴江迪金属材料有限公司631.59-100.00%

矽力杰半导体技术（杭州）有限公司607.83264.38100.00%

注：1、期后回款系截止2026年5月31日；

2、公司对江阴江迪金属材料有限公司收入已于2025年12月31日前回款。

如上表所示，截止2026年5月31日，公司2025年第四季度前十大客户除

18深圳思派微电子有限公司外，其他客户期后回款率均超过90%，不存在退换货的情况。深圳思派微电子有限公司截止2026年5月31日回款率较低的原因主要系该客户受终端客户的影响，回款较慢，但该客户每月陆续回款，2026年6月份已回款193.23万元，截止2026年6月30日，回款率为79.33%。

（6）2025年四季度营业收入大幅增长的原因及商业合理性分析

同行业上市公司或挂牌公司2025年第四季度营业收入占比如下:

单位：万元公司简称2025年第四季度收入全年收入占比

长电科技1020237.573887134.8326.25%

华天科技483412.581721391.5328.08%

通富微电780516.582792142.4827.95%

甬矽电子122841.13439836.6227.93%

华宇电子23504.5081655.7828.78%

气派科技23823.9076878.8630.99%

如上表所示，同行业上市公司或挂牌公司2025年第四季度营业收入占比均超过25%，与公司2025年四季度营业收入占比差异较小。

公司第四季度营业收入占全年营业收入比例为30.99%，占比较高，从报告

期内业务开展情况来看，主要原因系2025年下半年半导体行业市场回暖订单增加，同时销售单价略有增加所致，2025年各季度订单数量、销量及销售单价变动情况如下：

单位：万只、万元、元/只订单来料数生产入库数封测平均期间销售数量封测收入量量单价

2025年一季度219905.60215864.29202820.1112651.270.0624

2025年二季度315696.76288535.08309529.3618189.630.0588

19订单来料数生产入库数封测平均

期间销售数量封测收入量量单价

2025年三季度372329.11330133.49315101.5018697.430.0593

2025年四季度335510.68358902.28369314.7723351.310.0632

如上表所示，2025年各季度订单数量分别为219905.60万只、315696.76万只、372329.11万只、335510.68万只，随着半导体市场的回暖，订单数量陆续增加，故2025年各季度产量也逐步提升，2025年各季度销售数量分别为

202820.11万只、309529.36万只、315101.50万只、369314.77万只，2025年三

季度订单量高于2025年四季度，但销量低于2025年四季度主要系三季度部分订单在四季度排产交付所致。如上表所示，2025年各季度销售单价逐步提升。

综上所述，2025年四季度收入大幅增加主要系受销量和销售单价的影响，

2025年第四季度不存在突击确认收入、推迟确认成本费用以及跨期调节利润等情形。

2、请年审会计师详细说明针对收入成本费用所执行的截止性测试、细节测试情况。

（1）对销售费用、管理费用、财务费用进行截止性测试，检查期后费用的

支付情况，核查公司费用是否在正确的会计期间确认，我们对截止日2025年12月31日前后30日内发生额随机抽样检查，检查费用所计入的会计期间，评价费用是否记录于正确的期间。

（2）对销售费用、管理费用、财务费用进行细节测试，包括大额合同检查、访谈被审计单位、抽凭检查、应付职工薪酬计提与费用中职工薪酬进行勾稽并进

行增减变动分析等，其中，管理费用检查比例86.61%；销售费用检查比例84.82%；

财务费用检查比例73.22%。

（3）对营业收入进行截止性测试，检查期后收款情况，检查公司营业收入

是否在正确的会计期间确认，我们对截止日2025年12月31日前后30日内发生额随机抽样进行检查，检查营业收入是否记录于正确的期间。

（4）对营业收入进行细节测算，包括穿行测试、对客户的背景进行检查、

20大额合同检查、选取样本对营业收入进行函证、检查支持性证据等，检查比例

79.31%。对营业收入发生额选择样本进行函证，对于未回函的执行替代程序，对

于回函不符的编制余额调节表，核实差异原因是否合理。

（5）对存货及营业成本进行截止测试，检查营业成本的结转情况，检查公

司营业成本是否计入正确的会计期间，对营业成本进行倒扎检查，我们对截止日

2025年12月31日前后30日内随机抽样进行检查，检查存货、营业成本所计入

的会计期间是否准确。

（6）对存货及营业成本进行细节测试，包括采购穿行测试、检查支持性证

据、选取样本对采购发生额进行函证，对于未回函的执行替代程序，对于回函不符的编制余额调节表，核实差异原因是否合理。

经上述检查，公司2025年第四季度不存在突击确认收入、推迟确认成本费用以及跨期调节利润等情形。

（六）会计师核查程序

针对上述事项，会计师执行了以下核查程序：

1、结合行业周期、下游需求、技术迭代、市场竞争、产品及客户结构分析

公司连续亏损的原因。

2、访谈公司管理层，了解2022年至2025年连续亏损及2025年第4季度盈

利的原因，公司采取和拟采取的改善经营业绩的具体措施。

3、分析公司2025年四季度盈利的原因是否来源于偶发性、非经常性因素，

增长是否具有可持续等。

4、获取公司2025年各季度和2026年一季度销货明细及订单明细，对比分

析2025年四季度和2026年一季度是否有重大差异，是否存在2025年第四季度突击确认收入的情况。

5、对期间费用执行分析性程序，包括期间费用结构分析、纵向数据对比分

析、同行业数据对比分析等，了解期间费用变动的原因及合理性。

6、获取期间费用明细表，检查费用明细项目的设置和核算是否符合会计准

21则相关规定，费用分类是否准确，核算口径是否一致等。

（七）会计师核查结论经核查，会计师认为：

1、2022年至2025年公司连续亏损主要受半导体封装测试行业周期波动、下游需求阶段性变化、市场竞争加剧、产品结构升级及公司持续进行产线建设和

研发投入等因素综合影响，相关影响主要体现为对公司经营业绩的阶段性压力。

公司目前生产经营活动正常开展，主营业务持续经营，客户合作及订单获取未发生重大不利变化，资产及现金流状况整体稳定。

2、关于2025年第四季度盈利及盈利能力改善，2025年第四季度公司实现盈利，主要系半导体封装测试行业景气度逐步回升、下游需求恢复、订单规模增长、产能利用率提升及产品结构优化等因素共同作用所致。公司第四季度盈利主要来源于主营业务经营成果，不存在对政府补助、资产处置收益等偶发性、非经常性因素的重大依赖；扣除非经常性损益后，公司盈利水平较前期亏损阶段已有明显改善，盈利能力出现一定修复。

3、公司已采取和拟采取的改善经营业绩的具体措施主要有降本增效、产品

结构优化、加大客户拓展力度，通过实施上述措施，公司已取得显著效果；

4、截止2026年5月31日，公司2025年第四季度前五大客户应收账款期后

回款率接近100%；因公司是封装测试企业，大部分晶圆均来自有客户，公司存在少量的因产品加工质量问题导致的质量赔偿款支出，但不存在退换货的情形。

5、公司2025年第四季度不存在突击确认收入、推迟确认成本费用以及跨期

调节利润等情形。

二、关于主营业务

年报显示，（1）公司主营业务按产品可分为集成电路封装测试、功率器件封装测试、晶圆测试三类，其中集成电路封装测试和功率器件封装测试按销售模式均可分为客供芯片与自购芯片两种模式。2025年度，自购芯片功率器件封装22测试、自购芯片集成电路封装测试营业收入分别为1888.82万元、541.79万元，

毛利率分别为3.21%、-17.00%。（2）年报显示，2025年公司主营业务境内收入70388.38万元，毛利率1.97%，境外收入为3246.06万元，毛利率12.71%。

（3）公司晶圆贸易收入610.01万元，同比下降61.34%。

请公司：（1）分别列示客供芯片和自购芯片两种模式下，2025年度前五大供应商和客户的名称、交易金额、定价依据、关联关系等，说明自购芯片封装测试的业务流程及商业背景，并结合同行业公司情况，说明自购芯片封装测试业务模式是否属于行业惯例；（2）说明自购芯片封装测试毛利率较低的原因，以及在毛利率较低的情况下，公司继续开展自购芯片封装测试的商业合理性；（3）说明自购芯片封装测试业务的收入确认方法（总额法或净额法）及依据，是否存在客户指定晶圆供应商、约定晶圆价格或实质由客户承担晶圆价格波动的情况；

（4）列示2023年至2025年境外销售前五大客户名称、注册及经营地区、成立

时间、主营业务、合作历史、关联关系、销售产品类型、销售金额、期末应收账

款及期后回款情况等，并分析境外毛利率显著高于境内的原因及合理性；（5）说明晶圆贸易业务的商业背景、业务流程、定价政策、毛利率、收入确认方法及依据，以及该业务的后续规划。

回复：

（一）分别列示客供芯片和自购芯片两种模式下，2025年度前五大供应商

和客户的名称、交易金额、定价依据、关联关系等，说明自购芯片封装测试的业务流程及商业背景，并结合同行业公司情况，说明自购芯片封装测试业务模式是否属于行业惯例

2025年度，公司主营业务按销售模式收入、成本情况如下：

单位：万元主营业务分销售模式情况销售模式营业收入占比营业成本占比

自购芯片封装测试2430.613.30%2462.123.43%

客供芯片封装测试70459.0495.69%68359.9195.16%

23主营业务分销售模式情况

晶圆测试744.791.01%1015.851.41%

合计73634.44100.00%71837.87100.00%

从销售模式上看，公司封装测试业务的销售模式以客供芯片封装测试为主（占比95.69%）、自购芯片封装测试为辅（占比3.30%）。

2025年度，公司客供芯片前五大客户及其相关情况如下：

单位：万元

2025年度

是否存序客户名称销售内容收入金额定价依据在关联号关系

以成本加成为基础，并南京微盟电子有限公

1封装测试8306.01参考市场定价原则确否

司定各产品的基准价格

以成本加成为基础，并普冉半导体（上海）股

2封装测试5001.09参考市场定价原则确否

份有限公司定各产品的基准价格

以成本加成为基础，并深圳英集芯科技股份

3封装测试4019.08参考市场定价原则确否

有限公司定各产品的基准价格

以成本加成为基础，并河北博威集成电路有

4封装测试3211.19参考市场定价原则确否

限公司定各产品的基准价格

以成本加成为基础，并芯迈半导体技术(杭

5封装测试3065.91参考市场定价原则确否

州)股份有限公司定各产品的基准价格

合计23603.28--

2025年度，公司客供芯片前五大供应商及其相关情况如下：

单位：万元

2025年度

序采购金是否存在关供应商名称采购内容定价依据号额联关系

宁波康强电子股引线框、丝材、根据市场行情双

16502.52否

份有限公司模具方协商沟通泰兴市龙腾电子根据市场行情双

2引线框、模具5059.79否

有限公司方协商沟通

242025年度

重庆佰仕多化工根据市场行情双

3树脂1797.31否

有限公司方协商沟通

进峰贸易(深圳)有根据市场行情双

4引线框1561.27否

限公司方协商沟通

东莞市译码半导减薄划片、胶根据市场行情双

51543.98否

体有限公司带方协商沟通

合计-16464.87--

由上表所示，2025年度公司客供芯片封装测试前五大客户销售收入为

23610.40万元，2025年度公司客供芯片封装测试前五大采购金额为16464.87万元。上述客户及供应商与公司均不存在关联关系，交易价格系根据市场行情经双方协商确定，具有公允性。

由于半导体封装测试企业为重资产型，资产折旧及人工成本等固定成本占比超过50%，同时封装测试行业具备较强的周期性，行业景气度不同时，行业内企业产能利用率变动幅度很大，为平衡产能、摊薄固定成本，公司在产能富余时会少量开展自购芯片封装测试业务。自公司成立起，公司即已存在自购芯片封装测试业务。

2025年度，公司自购芯片前五大客户及其相关情况如下：

单位：万元

2025年度

序销售收入金是否存在客户名称定价依据号内容额关联关系

深圳思派微电子集成以成本加成为基础，并参考市场

12015.86否

有限公司电路定价原则确定各产品的基准价格

钰太科技股份有集成以成本加成为基础，并参考市场

2201.65否

限公司电路定价原则确定各产品的基准价格

深圳英集芯科技集成以成本加成为基础，并参考市场

3131.28否

股份有限公司电路定价原则确定各产品的基准价格

深圳市爱协生科集成以成本加成为基础，并参考市场

422.24否

技股份有限公司电路定价原则确定各产品的基准价格

江西省深安电子集成以成本加成为基础，并参考市场

519.45否

工业有限公司电路定价原则确定各产品的基准价格

合计-2390.49--

2025年度，公司自购芯片前五大供应商及其相关情况如下：

单位：万元

252025年度

序采购内采购金是否存在关供应商名称定价依据号容额联关系根据市场行情双方

1香港艾博科技有限公司晶圆148.19否

协商沟通厦门芯一代集成电路有根据市场行情双方

2晶圆120.75否

限公司协商沟通深圳市派思迪功率半导根据市场行情双方

3晶圆113.06否

体有限公司协商沟通常州旺童半导体科技有根据市场行情双方

4晶圆97.61否

限公司协商沟通合肥六角形半导体有限根据市场行情双方

5晶圆67.00否

公司协商沟通

合计-546.60--

注：自购与客供芯片封装测试除晶圆采购外，其余辅材均为统一采购。

由上表，2025年度公司自购芯片前五大客户销售收入为2390.49万元，2025年度自购芯片前五大供应商采购金额为546.60万元。上述客户及供应商与公司均不存在关联关系，交易价格系根据市场行情经双方协商确定，具有公允性。

公司自购芯片封装测试的销售流程如下：

26在了解客户需求的基础上，公司会自行采购一些通用芯片的晶圆，在公司封

装测试产能允许的条件下进行封装测试形成芯片成品，在客户有需求时将这些芯片成品销售给客户，从而平衡公司产能、摊薄成本。客供芯片封装测试由客户提供晶圆芯片，自购芯片封装测试由公司自行采购晶圆芯片；除此以外，公司的客供芯片封装测试和自购芯片封装测试的采购模式、生产模式、销售模式、研发模式没有差别。

公司开展自购芯片封装测试业务，主要基于以下商业逻辑：

（1）产能平衡的客观需要27封测企业的生产设备和厂房为重资产，固定折旧成本高。当客户委托加工（客供模式）订单相对淡季或存在产能空窗时，公司通过自购晶圆利用剩余产能进行生产，有效分摊固定成本，提高设备利用率，避免产能空置造成的经营损失。

（2）同行业可比公司自购芯片封装测试业务情况

经公开信息查询，蓝箭电子销售自有品牌产品系其通过自行采购芯片以及框架、塑封料等其他材料进行封装测试，为行业终端客户提供多种封装形式的半导体器件产品，其自有品牌产品的2025年收入占比为47.17%。蓝箭电子自有品牌业务与公司自购芯片封装测试业务模式类似。除前述情形外，未见其他同行业公司披露自购芯片封装测试业务情况。

综上，2025年度公司封装测试业务以客供芯片封装测试为主，自购芯片封装测试为补充，收入占比很低。公司两种模式下的主要客户、供应商均与公司不存在关联关系，交易定价依据合理，具有公允性。公司自购芯片封装测试业务主要系基于产能平衡、分摊固定成本之考虑，业务流程与客供芯片封装测试除晶圆来源外不存在重大差异。

（二）说明自购芯片封装测试毛利率较低的原因，以及在毛利率较低的情况下，公司继续开展自购芯片封装测试的商业合理性

2025年度，公司自购芯片封装测试业务收入仅为2430.61万元，占主营业务

收入的比例仅为3.30%。如前所述，公司开展自购芯片封装测试主要目的为平衡产能，摊薄固定成本，提高设备利用率，是公司客供芯片封装测试业务的补充性业务。

公司自购芯片封装测试业毛利率较低的主要原因为：

1、公司并非专门的芯片设计企业，自购芯片封装测试所生产产品为市场通

用常规产品，且整体采购规模较少，议价空间较小，产品价格竞争激烈且公司不分享产品设计环节的利润；

2、受2022年行业景气度影响，半导体封装测试行业产品价格下行且较长时

间处于低价水平，公司客供芯片封装测试产品毛利率也较低。

公司继续开展自购芯片封装测试的原因为：半导体封装测试企业为重资产型企业，资产折旧摊销及人工成本等固定成本占比超过50%，同时封装测试行业周

28期性较强，行业景气度不同时，产能利用率波动大；在行业景气度高启时，由于

客户下单的不连续性等因素，部分时段也可能会有产能富余，因而公司通过少量开展自购芯片封装测试业务以平衡产能、摊薄固定成本，以降低核心主业自购芯片封装测试业务成本分摊压力。

综上所述，公司自购芯片封装测试业务为公司避免产能空置的补充性业务，相关产品为市场通用产品，相应的产品毛利率较低；为平衡产能、摊薄固定成本，公司开展少量自购芯片封装测试业务作为补充性业务具有商业合理性。

（三）说明自购芯片封装测试业务的收入确认方法（总额法或净额法）及依据，是否存在客户指定晶圆供应商、约定晶圆价格或实质由客户承担晶圆价格波动的情况

2025年，公司自购芯片功率器件封装测试、自购芯片集成电路封装测试营

业收入分别为1888.82万元、541.79万元，合计2430.61万元；占营业收入的比重为3.16%。

公司自购芯片封装测试业务均采用总额法确认收入，具体依据如下：

1、企业是否自第三方取得商品或其他控制权后，再转让给客户

公司支付货款采购第三方的原材料后经过公司检验入库，生产领料，加工完成后发给客户，客户不存在指定供应商的情形，整个过程中公司均具有对原材料的控制权。

2、企业能否主导第三方代表本企业向客户提供服务

公司产品直接卖给客户，如产品有质量问题，均由公司进行售后，不涉及供应商代表公司向客户提供服务的情形。

3、企业自第三方取得商品控制权后，是否通过提供重大的服务将该商品整

合成某组合产出转让给客户。

原材料经过正常的生产领料，封装测试为产成品后发给客户，生产成本包含直接材料、直接人工、制造费用。公司并非简单的物料对接或配套服务，而是通

29过投入人工、设备、制造费用，对采购的原材料进行一系列加工，形成完整的产

品生产价值链，最终发给客户。

4、企业承担向客户转让商品的主要责任

产品交付后，公司对整合产品质量、性能等负全部责任，并独立承担产品售后、退换货等全部履约责任。

5、企业在转让商品之前或之后是否承担该商品的存货风险

产品生产完成后放置在公司成品仓，待客户下单后再发货，在产品转让前产品所有权归公司所有，产品毁损、灭失、品质瑕疵等全部存货风险均由公司承担。

6、企业是否有权自主决定所交易商品的价格

芯片的采购渠道不由客户指定，公司自主负责，同时公司拥有供应商与客户的自主选择权，可根据经营需求自由确定合作的供应商及客户，并且公司自主决定采购价格和产品的销售价格，具有自主定价权。公司不存在客户约定晶圆价格或实质由客户承担晶圆价格波动的情况。

综上所述，公司自购芯片封装测试业务均采用总额法确认收入符合《企业会计准则第14号——收入》的有关规定。公司不存在客户指定晶圆供应商、约定晶圆价格或实质由客户承担晶圆价格波动的情况。

（四）列示2023年至2025年境外销售前五大客户名称、注册及经营地区、成立时间、主营业务、合作历史、关联关系、销售产品类型、销售金额、期末应

收账款及期后回款情况等，并分析境外毛利率显著高于境内的原因及合理性

302023年至2025年，公司境外销售前五大客户情况如下：

单位：万元

2025年度

注册及是否存序合作销售金期末应期后回回款客户名称经营地成立时间主营业务在关联销售产品类型号历史额收账款款情况比例区关系天钰科技

中国台 2019 ESOP、SOP、CPC、SOT、

1股份有限1995/7/4半导体及相关设备否1511.77218.95218.95100%

湾年 QFN/DFN、晶圆测试公司香港英哲

中国香 2023 ESOP、SOT、QFN/DFN、

2 电子科技 2017/11/3 IC 设计，芯片代理否 689.36 347.74 347.74 100%

港年 MOD有限公司富鼎先进

中国台 MOSFET、IGBT 和 2024

3 电子股份 1998/7/17 否 SOP、SOT、PQFN、TO 390.88 101.75 101.75 100%

湾电源管理芯片研发年有限公司

31钰太科技

中国台感测器元件及其应2022

4 股份有限 2005/12/12 否 MOD、SOT 201.65 - - 100%

湾用晶片组年公司廣閎科技

中国台电子、电器批发及 2021 CPC、DFN/QFN、SOP、

5股份有限2007/11/7否153.8310.8710.87100%

湾工程服务年 SOT、TO公司

2024年度

注册及是否存序合作销售金期末应期后回回款客户名称经营地成立时间主营业务在关联销售产品类型号历史额收账款款情况比例区关系天钰科技

中国台 2019 ESOP 、 SOP 、 SOT 、

1股份有限1995/7/4半导体及相关设备否1419.93384.92384.92100%

湾年 QFN/DFN、晶圆测试公司钰太科技中国台感测器元件及其应2022

2 股份有限 2005/12/12 否 MOD、SOT 1023.63 - - 100%

湾用晶片组年公司

32香港英哲

中国香 2023 ESOP、SOT、QFN/DFN、

3 电子科技 2017/11/3 IC 设计，芯片代理否 163.03 193.23 193.23 100%

港年 MOD有限公司廣閎科技

中国台电子、电器批发及2021

4 股份有限 2007/11/7 否 CPC、QFN、SOP 119.69 32.91 32.91 100%

湾工程服务年公司通嘉科技

中国台 2021 TO、DIP、SOP、SOT、

5 股份有限 2002/9/18 高性能电源管理 IC 否 117.63 3.45 3.45 100%

湾年 QFN/DFN公司

2023年度

注册及是否存序合作销售金期末应期后回回款客户名称经营地成立时间主营业务在关联销售产品类型号时间额收账款款情况比例区关系钰太科技中国台感测器元件及其应2022

1 股份有限 2005/12/12 否 MOD、SOT 4503.91 225.54 225.54 100%

湾用晶片组年公司

33天钰科技

中国台 2019 ESOP 、 SOP 、 SOT 、

2股份有限1995/7/4半导体及相关设备否1121.95298.01298.01100%

湾年 QFN/DFN公司

達芯股份中国台电子器械、设备配2022

3 2009/2/17 否 SOP、TO 65.28 22.23 22.23 100%

有限公司湾线供应和建筑材料年香港英哲中国香2023

4 电子科技 2017/11/3 IC 设计，芯片代理否 ESOP、SOT、DFN 53.90 30.11 30.11 100%

港年有限公司廣閎科技

中国台电子、电器批发及2021

5 股份有限 2007/11/7 否 QFN、SOP 51.57 11.55 11.55 100%

湾工程服务年公司

2023年至2025年，公司境外前五大客户回款情况良好，不存在回款异常的情况。

342023年至2025年，公司境内外收入、毛利率情况如下：

单位：万元项目2025年2024年度2023年度

境内主营收入70388.3859729.2446205.45

境外主营收入3246.062970.875928.37

境外收入占主营收入比例4.41%4.74%11.37%

境内毛利率1.97%-6.92%-17.05%

境外毛利率12.71%13.59%7.44%

主营业务毛利率2.44%-5.94%-17.43%

在销售区域上，公司以境内销售为主，境外销售为辅，内外销毛利率受国内外需求竞争情况、产品销售结构以及产品生产成本等因素的影响而波动。公司境外销售规模较小，受单个客户或单笔业务的影响较大，故公司境内销售的毛利率水平与境外销售的毛利率水平差异较大。

2023年至2025年，公司境外销售产品占比如下：

单位：万元

2025年2024年度2023年度

类型金额比例金额比例金额比例

SOT 918.45 28.29% 1152.12 38.78% 3734.21 62.99%

SOP 217.89 6.71% 140.69 4.74% 188.17 3.17%

DFN/QFN 874.67 26.95% 576.29 19.40% 343.95 5.80%

LQFP 20.32 0.63% 25.00 0.84% - 0.00%

其他1198.7936.93%1061.7935.74%1662.0428.04%

晶圆测试15.940.49%14.990.50%-0.00%

合计3246.06100.00%2970.87100.00%5928.37100.00%

2025年度公司境外客户毛利率高于境内客户毛利率，主要原因在于尽管内外

销产品类型基本相同，但产品结构存在差异。境外销售中DFN/QFN、SOT及其他产品的收入占比较高，境外客户更看重产品质量和性能，价格敏感性相对较低。

2025年度公司各封装形式产品境内外销售均价、平均成本情况列示如下：

单位：元/只

35类型境内销售均价境外销售均价境内平均成本境外平均成本

SOT 0.0430 0.0396 0.0418 0.0462

SOP 0.0645 0.0818 0.0700 0.0925

DFN/QFN 0.0865 0.0731 0.0795 0.0560

LQFP 0.2956 0.9047 0.2724 0.6399

其他0.07150.15180.06740.1032

由上表可见，境内外各封装类型产品的销售均价与平均成本均存在一定差异，具体分析如下：

SOT方面，境外销售均价低于境内，境外平均成本高于境内，主要系境外部分订单系小批量定制规格，生产成本相对较高；SOP方面，境外均价高于境内，但境外成本亦高于境内，主要原因有三：一是SOP属传统封装形式，引线框架尺寸较大、用料较多，单位材料成本本身偏高，二是SOP并非公司主力封装品类，报告期内产销规模较小（2025年境外收入217.89万元，占比仅6.71%），产线开工率不足、规模效应有限，单位固定成本分摊较高，三是境外SOP订单以多品种、小批量、非标定制规格为主，换线频繁、良率相对较低，进一步推高单位成本，故境外成本高于境内。公司维持SOP生产主要为配合客户整体封装配套需求，该类产品虽毛利为负但收入占比较小，对境外整体毛利率影响有限；DFN/QFN方面，境外销售均价高于境内，主要系品种结构与批量定价共同所致：境外DFN/QFN订单集中于标准化、引脚数较少、尺寸较小的大批量规格，单价本身低于境内含较多高引脚数、大尺寸定制规格的产品，同时大批量、单一规格的连续订单使良率提升、产线利用率提高、单位固定成本下降，成本降幅大于价格降幅，故售价虽低而毛利率反而更高，是境外毛利率的重要正向贡献来源；其他类封装产品（主要为MOD、ESOP、CPC等公司特色封装产品）方面，境外销售均价为境内的2.12倍，主要系上述产品技术附加值较高，境外客户对该类特色封装产品认可度较高，公司溢价能力强，故毛利率显著高于境内同类及其他标准封装产品，且其境外收入占比最高，是拉动境外毛利率高于境内的最主要因素；LQFP境外均价远高于境内，但该类产品境外收入占比较小，影响有限。

此外，境内外结算币种不同，汇率波动亦对境外产品销售均价产生影响，从而推升境外毛利率。自2023年以来，美元指数总体呈偏强运行态势，中美货币政

36策分化导致利差倒挂加深。在此背景下，2023年至2025年期间，美元兑人民币汇

率整体处于近年相对高位，但期间亦经历双向波动。受此汇率环境及公司美元收入结算结构影响，境外业务在报表折算及汇兑损益层面获得阶段性正向贡献，对当期境外毛利率产生了一定抬升作用。

综上，2023年至2025年，公司境外前五大客户合作背景真实，与公司不存在关联关系，销售产品与公司主营业务相匹配，期后回款情况整体良好。报告期内，公司境外销售规模较小，毛利率受客户结构、产品结构、订单定价及汇率波动影响较大；境外毛利率高于境内毛利率，主要系境外销售产品结构、客户价格敏感度、单位成本及外币结算等因素综合影响所致，具有合理性。

（五）说明晶圆贸易业务的商业背景、业务流程、定价政策、毛利率、收入

确认方法及依据，以及该业务的后续规划。

1、晶圆贸易业务的商业背景

受公司核心封装测试业务存在淡旺季周期波动影响，自设立之初，基于自身产能平衡、经营稳定发展的内在需要，公司规划配套开展晶圆相关经营业务：淡季自有封装订单不足、产线产能闲置，公司外购市面通用晶圆，利用富余产能加工制成成品对外销售，充分盘活自有生产资源、摊薄固定生产成本；旺季自有封装订单饱满、产能满负荷运转，若下游客户存在晶圆采购需求，公司可将自购未投入生产的晶圆直接转售客户。同时，依托长期经营积累的成熟供应商渠道，立足完善对客户的综合配套服务、增强客户粘性、提升自身综合竞争力的发展诉求，公司配套承接少量晶圆贸易业务。

自2022年，公司出于丰富产品布局、拓展功率器件封装赛道、提升核心技术实力的长期发展战略，启动自建功率器件专用封装测试生产线。为自主打磨、验证功率器件封装全套工艺技术，突破相关工艺技术壁垒，夯实公司在功率器件领域的业务基础，公司主动采购功率器件晶圆开展封装试制与技术验证工作。在持续开展工艺试制、样品研发过程中，公司逐步与多家功率器件晶圆供应商建立长期稳定合作供货渠道，具备稳定批量采购功率器件晶圆的资源优势。为进一步延伸服务链条、巩固客户合作关系、完善功率器件领域一站式配套服务能力，契

37合公司多元化综合服务商的发展定位，公司在客户有需求的时候承接少量晶圆贸易业务。

2、晶圆贸易的业务流程

（1）自购晶圆储备

公司为满足晶圆贸易及自购芯片封装测试业务需求，长期储备约2000片左右的晶圆库存，当库存不足或有客户需求时，负责晶圆的业务部门经批准后采购补充。

（2）晶圆销售业务流程

接受客户订单—核查晶圆库存—库存充足时开销售单—销售出库—月底对账开票

库存不足时—发起采购流程—采购入库—开销售单—销售出库—月底对账开票

3、定价政策

以市场价为基准，与客户合作时基本确定合作价格，固定执行，当市场价格发生变化时，双方协商进行价格变更。公司定价基本原则为5%左右成本加成报价，具体价格与客户协商确认。

对于指定供应商的销售，先确定采购价格，成本加成5%左右后与客户协商确认销售价格。

4、毛利率

2025年度及2026年一季度晶圆贸易毛利率如下表：

成本（万毛利率期间销售分类收入（万元）毛利额（万元）元）（%）

净额法85.95-85.95100.00

2025年总额法524.06506.3817.693.38

合计610.01506.38103.6416.99

2026年1-3月净额法11.48-11.48100.0038成本（万毛利率期间销售分类收入（万元）毛利额（万元）元）（%）

总额法--

合计11.48-11.48100.00

5、收入确认方法及依据

2025年公司晶圆贸易营业收入金额为610.01万元，占总营业收入的比重为

0.79%，占比较低。结合业务实质，公司核算方法有净额法和总额法。

净额法核算依据：一是公司与客户签订的合同条款中列明公司向特定供应商

采购晶圆，产品规格、数量、交期均由客户确定，公司无自主采购及选型权；二是产品质量问题、售后修复更换及客户投诉均由生产厂家负责，公司仅做流程配合，不承担商品交付的主要履约责任；三是交付前产品质量风险由原厂承担；交付后产品执行 NCNR 不退不换约定，公司在商品转让前后均不承担存货减值、滞销、退回及质量损失风险，未享有存货对应的主要风险报酬；四是交易价格由客户、供应商及公司三方协商确定，公司无法独立自主定价，无法主导商品交易价差。公司介入业务主要系因为上下游企业信用周期差异，公司可以从中灵活调剂收付款账期，获取一定的收益。综上，公司在该业务中仅为代理人角色，按照企业会计准则要求采用净额法确认收入，收入核算符合业务实质及准则规定。

总额法核算依据：一是公司与客户签订的合同条款并未指定供应商，公司可以自主选择供应商；二是货物交付前后，产品对应的各类存货风险均由公司承担，公司是向客户交付商品的责任主体；三是订单履约期间，若产品数量、价格、交期发生变动，由公司主动与客户沟通，拥有自主定价及调整交易条款的权利；四是发货前能够控制相关晶圆产品，交易中承担主要履约义务。综上，该项业务公司属于主要责任人，依据企业会计准则采用总额法确认销售收入，会计核算符合业务实际与准则要求。

6、该业务的后续规划

公司因基于平衡产能、摊薄固定成本开展自购芯片封装测试业务，开拓功率器件封装测试业务，与晶圆供应商建立了稳定的合作关系，拥有晶圆采购渠道，因而在客户有需求时，基于维护客户关系之考虑，公司少量开展了晶圆贸易业务。

39公司过往未投入资源专项开展晶圆贸易业务，后续也不会投入资源专项开展晶圆贸易业务。

（六）会计师核查程序

针对上述事项，会计师执行了以下核查程序：

1、访谈企业管理层，了解与收入确认相关的关键内部控制，并测试相关内

部控制的运行有效性，评价其设计和执行是否有效。

2、查询和分析同行业上市公司收入确认政策是否与公司收入确认政策存在重大差异。

3、按照《企业会计准则》中对总额法和净额法确认营业收入的标准进行分

析公司自购芯片封装测试业务和晶圆贸易业务的收入确认方法是否正确。

4、分析客供芯片和自购芯片两种模式下前五大供应商和客户的交易情况、定价依据、是否具有关联关系等。

5、对自购芯片封装测试进行毛利率分析并分析在毛利率较低的情况下，公

司继续从事该项业务的合理性。

6、按照不同口径进行毛利率分析，如按客户口径、按产品、按境内外等，

分析毛利率波动是否合理。

7、对公司从事晶圆贸易的商业合理性进行分析，检查销售合同以及采购合同，分析判断公司是主要责任人还是代理人身份从而确定公司营业收入确认的准确性，对该业务进行毛利率分析。

8、选取样本对期末应收账款余额及本期销售额实施函证程序；对未回函的

实施替代测试程序并检查其期后回款情况；对于回函不符的编制余额调节表。

9、对报告期收入按产品、按客户类型分年度、月度进行毛利率分析，分别

从销售模式、产品销量、成本结转、销售价格等方面分析其变动合理性。

（七）会计师核查结论经核查，会计师认为：

401、关于客供芯片和自购芯片业务模式、客户供应商及行业惯例，2025年度

公司封装测试业务以客供芯片封装测试为主，自购芯片封装测试为补充，自购芯片业务收入占比较低。公司客供芯片和自购芯片两种模式下的主要客户、供应商与公司均不存在关联关系，相关交易定价依据合理，具有公允性。公司自购芯片封装测试业务主要平衡公司产能，除晶圆来源外，与客供芯片封装测试业务流程不存在重大差异，符合半导体行业垂直分工特点及行业惯例，具有商业合理性。

2、关于自购芯片封装测试毛利率较低及继续开展的合理性，公司自购芯片

封装测试毛利率较低，主要系业务规模较小、固定成本分摊压力较大，同时受前期行业价格下行、通用型芯片售价承压及晶圆采购成本相对刚性等因素影响所致。

报告期内，该业务毛利率持续改善，单位售价与单位成本倒挂幅度明显收窄。公司继续开展该业务主要系其具有产能调剂、摊薄固定成本等经营价值，且该业务收入占比较低、规模可控，不构成公司经营的主要风险来源，继续开展该业务具有商业合理性。

3、公司自购芯片封装测试业务的收入确认方法均采用总额法，收入确认依据合理，不存在客户指定晶圆供应商、约定晶圆价格或实质由客户承担晶圆价格波动的情况。

4、关于境外客户及境外毛利率高于境内的合理性，2023年至2025年，公司

境外前五大客户合作背景真实，与公司不存在关联关系，销售产品与公司主营业务相匹配，期后回款情况整体良好，不存在重大异常情形。报告期内，公司境外销售规模较小，毛利率受客户结构、产品结构、订单定价及汇率波动影响较大；

境外毛利率高于境内毛利率主要系境外销售产品结构、客户价格敏感度、单位成

本及外币结算等因素综合影响所致，具有合理性。

5、公司晶圆贸易业务具有商业合理性、业务流程清晰、收入确认方法准确、毛利率变动原因合理以及公司对于该业务的后续规划清晰。

三、关于负债及担保

年报显示，（1）2025年末，公司流动负债100368.78万元，较上年末增加

8.65%，包括短期借款14650.46万元，应付票据及应付账款52867.69万元，其

他应付款18253.70万元，一年内到期的非流动负债8116.06万元；流动资产

4146195.25万元，较上年末增加13.01%，其中货币资金6462.38万元，应收票据、应收账款及其他应收款合计23704.48万元。（2）2025年度公司对子公司担保发生额11557.73万元，期末对子公司担保余额63319.03万元，担保余额占公司净资产的108.78%。

请公司：（1）列示2026年各月短期借款、应付票据及应付账款、一年内到

期非流动负债、其他应付款等到期时间节点及金额，测算现有可用货币资金及经营性现金流能否覆盖前述到期的债务本息；（2）结合2025年末应付票据、应付

账款、其他应付款的构成及账龄，说明上述款项是否存在逾期支付、违约或诉讼情形；对于账龄超过1年的重要应付账款，逐笔说明形成原因、结算条件、是否为上市公司关联方等；针对其他应付款中涉及公司实控人及多位关联个人的情况，说明相关其他应付款的形成原因、挂账时间等；（3）结合2025年末应收票据、应收账款、其他应收款的期后回款情况，说明公司采取的流动性管理措施（如加速回款、应收账款保理、票据贴现等），相关措施的具体金额及现金流改善效果；（4）结合公司资产及负债结构，说明是否存在短债长用、期限错配问题，并结合2025年筹资活动现金流量净额较2024年大幅下降的事实，说明公司外部融资能力是否存在恶化，并提示相关风险；（5）全面梳理公司及子公司对外担保情况，列示被担保对象的名称、注册资本、股权结构、主营业务、主要财务数据、担保额度及余额、担保期限、借款金额等，说明相关担保的背景及必要性；

（6）针对被担保对象中非全资子公司的，说明是否设置反担保等保护条款或措施，并量化评估公司因承担担保责任而可能面临的代偿风险。

回复：

（一）列示2026年各月短期借款、应付票据及应付账款、一年内到期非流

动负债、其他应付款等到期时间节点及金额，测算现有可用货币资金及经营性现金流能否覆盖前述到期的债务本息

2025年末短期借款、应付票据及应付账款、一年内到期非流动负债、其他应

付款在2026年各月需偿还情况如下表所示：

单位：万元

42截止

2026年2026年2026年5

2025年2026年12026年22026年4

科目3月份到5月份合计月31日期末余额月份到期月份到期月份到期期到期已付款金额

短期借款14650.461464.771162.301500.351331.51161.535620.465620.46

应付票据9590.00880.001900.001550.002980.001190.008500.008500.00

应付账款43277.6919383.684433.381781.601377.01972.2427947.9125001.03一年内到期

8116.061130.00348.28982.831050.53243.843755.483755.48

非流动负债

其他应付款18253.70247.2014399.33134.3363.8560.7614905.4714905.47

如上表所示，截止2026年5月31日，公司需要偿还的到期流动负债为

2946.88万元，其中，短期借款、应付票据、一年内到期非流动负债、其他应付

款均在到期日偿还，无逾期支付的情况。应付账款存在到期未支付金额2946.88万元，但公司已与供应商进行友好协商每月都会陆续付款，不存在供应商断供及经济纠纷，不会对生产经营产生影响。

截止2026年5月31日，公司账面货币资金余额为10177.23万元，足以覆盖到期未支付的流动负债。

（二）结合2025年末应付票据、应付账款、其他应付款的构成及账龄，说

明上述款项是否存在逾期支付、违约或诉讼情形；对于账龄超过1年的重要应付账款，逐笔说明形成原因、结算条件、是否为上市公司关联方等；针对其他应付款中涉及公司实控人及多位关联个人的情况，说明相关其他应付款的形成原因、挂账时间等

1、2025年末应付票据、应付账款、其他应付款的构成及账龄如下所示：

（1）应付票据

截止2025年12月31日，公司应付票据余额9590.00万元，主要是材料款和外协加工费，账龄均为1年内，不存在逾期支付、违约或诉讼情形。

（2）应付账款

截止2025年12月31日，公司应付账款余额43277.69万元，主要是材料款、设备款和工程款。

43单位：万元

项目期末余额1年以内1年至2年2年至3年3年以上

材料款22363.0022241.0298.9014.768.32

工程设备款20423.5714245.486039.7190.6247.77

其他491.12442.6543.520.934.01

合计43277.6936929.156182.13106.3160.10

报告期内，公司工程设备款账龄较长，存在部分逾期未支付的工程设备款，公司已与供应商协商，每月都会有陆续付款，不存在供应商断供及经济纠纷，不会对生产经营产生影响；其他款项不存在逾期支付、违约或诉讼情形。

设备款截止至2025年12月31日逾期未支付明细如下：

单位：万元供应商名称逾期金额

先域微电子技术服务（上海）有限公司2733.87

产投三佳（安徽）科技股份有限公司及其关联方279.07

江苏京创先进电子科技有限公司264.6

深圳市曜通科技有限公司22.6

INTIMAX Inc. 16.31

合计3316.45

上述款项，公司已与供应商进行友好协商每月都会陆续付款，不存在供应商断供及经济纠纷，不会对生产经营产生影响。

公司与主要供应商均保持了良好的合作关系，相关供应商与公司的经营业务正常开展，不存在因款项支付时间而影响公司正常生产经营的情形。

（3）其他应付款

44截止2025年12月31日，公司其他应付款余额18253.70万元，主要包含限

制性股票回购义务、押金、保证金、借款、其他等；具体明细如下表所示：

单位：万元

科目金额合计1年以内1-2年2-3年3年以上

其他应付款18253.7015979.9450.851960.62262.29

其中：限制性股票回购义务2008.45352.18-1656.27-

押金532.32165.4543.4464.01259.42

保证金847.70610.00-237.70-

借款14396.5114396.51---

其他468.72455.817.412.632.88

上述借款主要系实控人借款，公司在2026年2月已向实控人偿还，限制性股票回购义务存在账龄较长的款项主要系限制性股票尚未解锁所致，模具押金和产能保证金存在长账龄款项主要系按照合同约定尚未达到付款条件所致；上述款

项均按照付款节点进行支付，不存在逾期支付、违约或诉讼情形。

2、账龄超过1年的重要应付账款情况如下：

单位：万元是否为上形成原供应商名称金额结算条件市公司关因联方信息产业电子第工程款

十一设计研究院工程竣工验收后付款，尚未达到付

2080.70尚未结否

科技工程股份有款条件算限公司

先域微电子技术设备款按照合同约定的进度付款，设备验服务（上海）有限1949.60尚未结收后且收到开具的全额增值税专否公司算用发票后开始付款。

产投三佳（安徽）设备款根据双方结算协议，每月支付约定科技股份有限公457.27尚未结额度的货款，当月到期货款大于该否司及其关联方算额度时，至多支付该额度，超过部

45是否为上

形成原供应商名称金额结算条件市公司关因联方分顺延至下个月；当月到期货款少

于约定额度时，按到期具体金额支付。

设备款根据合同约定，合同签订后一定时上海鹏武电子科

326.65尚未结间内支付部分预付款，设备验收一否

技有限公司算定时间后按月分期支付。

设备款验收合格且收到乙方提供的全额江苏京创先进电

262.91尚未结增值税专用发票后，按月分期支否

子科技有限公司算付。

设备试用一定时间，在合同签订后设备款

马丁科瑞半导体支付部分预付款，乙方应向甲方开

248.85尚未结否（浙江）有限公司具全额增值税发票，设备验收合格算后按月分期支付。

设备款深圳市曜通科技设备验收合格且收到全额增值税

127.71尚未结否

有限公司专用发票后按月支付。

算设备款设备到货且安装调试完成起算试

INTIMAXInc. 114.64 尚未结运行一定时间，试用期满后经验收否算合格后按月分期支付。

合计5568.34

如上表所示，对于账龄超过1年的重要应付账款，均具有商业实质并均未实际逾期。

3、其他应付款中涉及公司实控人及多位关联个人的明细及情况如下表所

示：

单位：万元名称金额形成原因挂账时间

梁大钟14366.51借款及利息1年以内

白瑛3.48报销款1年以内

梁大钟7.56报销款1年以内

文正国1.10报销款1年以内

王羊宝0.31报销款1年以内

46名称金额形成原因挂账时间

李泽伟0.70安全生产保证金2年至3年，3年以上饶锡林0.70安全生产保证金2年至3年，3年以上宋晓莉0.25安全生产保证金2年至3年，3年以上孙少林0.10安全生产保证金3年以上

其他应付款中涉及的实控人部分主要系实控人借款给公司，用于公司日常的生产经营，对于实控人的借款，公司在2026年2月已向实控人偿还；其他关联个人主要系管理层缴纳的安全生产保证金及日常报销款。

（三）结合2025年末应收票据、应收账款、其他应收款的期后回款情况，说明公司采取的流动性管理措施（如加速回款、应收账款保理、票据贴现等），相关措施的具体金额及现金流改善效果

2025年末应收票据、应收账款、其他应收款的期后回款情况如下表所示：

单位：万元、%

2026年2026年2026年2026年2026年

期末余回款比科目1月份2月份3月份4月份5月份合计额例回款回款回款回款回款

应收票据6678.59828.291646.512697.35547.60715.066434.8196.35

应收账款16697.408064.524548.101279.001001.12412.3715305.1191.66

其他应收款1860.22146.7843.296.95232.6149.21478.8425.74

2025年末应收票据、应收账款、其他应收款截止2026年5月31日回款比

例分别为96.35%、91.66%、25.74%，其他应收款回款比例较低主要系保证金未到约定收回时间所致。

如上表所示，报告期后应收账款和应收票据的回款较快，主要系企业对应收账款的催收，期后回款金额15305.11万元，回款率91.66%。因公司应收账款回款较快且回款情况良好，尚未考虑通过应收账款保理的方式获取流动资金。通过

47上述措施，应收票据、应收账款、其他应收款期后回款分别为6434.81万元、

15305.11万元、478.84万元，回款比例分别为96.35%、91.66%、25.74%。通过

实施上述措施，2026年5月31日公司货币资金为10177.23万元，较2025年12月31日6462.38万元，增加3714.85万元，增加比例57.48%。

2025年末其他应收款中应收泰兴市龙腾电子有限公司押金688.91万元，截

止2026年5月31日，尚未收回570.31万元，主要原因系尚未达到返还条件，公司与泰兴市龙腾电子有限公司相关合同条款约定如下：

单位：万元截止

未返还2026-5-引线框规格返还条件备注押金31返还金额产品累计采购尚未达到返还条

引线框架模具 TSSOP811R（80*80）：1 套 66.50 - 金额达到后返件还产品累计采购尚未达到返还条

引线框架模具 LQFP64/铜/210*210/2：1 套 40.80 - 金额达到后返件还产品累计采购尚未达到返还条

引线框架模具 SOT23-6(24R)铜/35*72：1 套 32.00 - 金额达到后返件还SOP8（15R)/CU/02，SOP8（15R)/CU/01，SOP815R)/CU/81*109-81*109，SOP8 在两年内采购剩余押金尚未返（15R)/CU/90*90/，SOP7（15R)/CU/01， 185.90 112.00 量达到一定数还SOP8（15R)/CU/95*130/，ESOP8 量（15R)/CU/01产品累计采购尚未达到返还条

电镀模具 TO263-3/Cu/01、TO220-3/Cu/01 2.40 - 金额达到后返件还

冲压模具 TO252-3A(8R)/Cu/01、02、04、 3 年内产品累尚未达到返还条

05：1 套，电镀模具 TO252-3A(8R)/Cu/01：1 31.50 - 计采购金额达

件套，电镀模具 TO252-3A(8R)/Cu/05：1 套到后返还冲压模具 SOT89-3A(18R)/Cu/01、02、

SOT89-3B(18R)/Cu/01：1 副、成型模具量产后3年内

SOT89-3A(18R)/Cu/01、02、SOT89- 尚未达到返还条

42.50-采购金额达到

3B(18R)/Cu/01：1 副、电镀模具 SOT89-3A、件

后返还

3B(18R)/Cu/01：1 副、电镀模具 SOT89-

3A(18R)/Cu/02：1 副。

48截止

未返还2026-5-引线框规格返还条件备注押金31返还金额

3年内达到采

电镀模具 SOP8(15R)/Cu/08：1 套、电镀模具尚未达到返还条

5.60-购金额达到后

SOP8(15R)/Cu/09:1 套件返还

冲压模具 TO220AB-3/Cu/01、TO263AB- 量产后 2 年内

截止2026.5.31

3/Cu/01：1 套；成型切断模具 TO220AB- 6.60 6.60 采购金额达到

已全部返还

3/Cu/01、TO263AB-3/Cu/01：1 套后返还

TSSOP8（11R)94*130（共用 6 款模具）；

TSSOP8（11R)-CU-01(59*130)（共用 2 款模三年内达到一尚未达到返还条

60.61-具）；TSSOP8（11R)80*80-A（共用 2 款模定采购量后件具）量产3年内采尚未达到返还条

ESOP8B/Cu/02 5.20 - 购量达到后返件还

TOLL-8(6R)/Cu/01、TOLL-8(6R)/Cu/02、 3 年内采购量尚未达到返还条

29.00-

TOLL-8(6R)/Cu/03、TOLL-8(6R)/Cu/04：1 套达到后返还件

ESOP8C/Cu/01 冲压模具+成型模具+电镀模具 3 年内采购金尚未达到返还条

22.90-

共3套额达到后返还件

2年内采购金尚未达到返还条

SOP8(15R)/CU/11 蚀刻模具 1 套 1.20 -额达到后返还件

2年内采购金尚未达到返还条

TO252-5/CU/02 2.80 -额达到后返还件累计采购金额

引线框架模具 SOP815R（60*60）：1 套 49.00 - 尚未达到返还达到后返还累计采购金额尚未达到返还条

引线框架模具 SOP8/Cu/109*169/7：1 套 3.60 -达到后返还件引线框架模具 TO220-3/铜/320*217/3（与累计采购金额尚未达到返还条

TO263-3/铜/320*217/3 共用冲压模、成型 15.00 -达到后返还件

模）：1套累计采购金额尚未达到返还条

引线框架模具 1.27PDFN5*6：1 套 33.30 -达到后返还件累计采购金额尚未达到返还条

引线框架模具 0.65PDFN33*33：1 套 49.00 -达到后返还件

3年内累计采

冲压模具 TO220-3/Cu/03、TO263-3/Cu/05：1 尚未达到返还条

3.50-购金额达到后

套件返还

合计688.91118.6049（四）结合公司资产及负债结构，说明是否存在短债长用、期限错配问题，

并结合2025年筹资活动现金流量净额较2024年大幅下降的事实，说明公司外部融资能力是否存在恶化，并提示相关风险

1、公司不存在短债长用、期限错配的情况

2025年末，公司短期借款余额为14650.46万元，较2024末减少4354.22万元，短期借款减少主要公司经营情况逐步好转，经营性现金流量情况逐步改善，同时公司为满足行业需求增长持续投入扩充产能，逐步增加期限更为匹配的长期借款规模，综合导致短期借款规模下降；公司其他应付款余额为18253.70万元，较2024年末增加10544.02万元，主要系为满足公司经营资金周转需求，公司向实际控制人梁大钟借款，相关资金用于支付采购款、偿还银行借款等经营活动。

截至2025年年末，公司借款情况如下表：

序金额期限借款对象金融机构利率到期日用途类型号（万元）（年）中信银行股份有补充流动短期借

1广东气派700.003.85%1.002026/1/23

限公司东莞分行资金款中信银行股份有补充流动短期借

2广东气派300.003.85%1.002026/1/26

限公司东莞分行资金款中信银行股份有补充流动短期借

3广东气派300.003.85%1.002026/2/6

限公司东莞分行资金款中信银行股份有补充流动短期借

4广东气派990.003.85%1.002026/4/8

限公司东莞分行资金款中国银行东莞石补充流动短期借

5广东气派1200.003.00%1.002026/6/11

排支行资金款中国银行东莞石补充流动短期借

6广东气派1000.003.00%1.002026/7/11

排支行资金款广州银行东莞分设备购置长期借

7广东气派1875.003.60%7.002029/10/10

行营业部贷款款广州银行东莞分设备购置长期借

8广东气派2625.003.60%7.002029/10/10

行营业部贷款款广州银行东莞分设备购置长期借

9广东气派3000.003.50%7.002029/10/10

行营业部贷款款中国银行东莞石二期厂房长期借

10广东气派166.083.30%10.002033/1/11

排支行建设贷款款中国银行东莞石二期厂房长期借

11广东气派334.083.30%10.002033/1/11

排支行建设贷款款

50序金额期限

借款对象金融机构利率到期日用途类型号（万元）（年）中国银行东莞石二期厂房长期借

12广东气派336.863.30%10.002033/1/11

排支行建设贷款款中国银行东莞石二期厂房长期借

13广东气派440.643.30%10.002033/1/11

排支行建设贷款款中国银行东莞石二期厂房长期借

14广东气派458.193.30%10.002033/1/11

排支行建设贷款款中国银行东莞石二期厂房长期借

15广东气派604.243.30%10.002033/1/11

排支行建设贷款款中国银行东莞石二期厂房长期借

16广东气派643.203.30%10.002033/1/11

排支行建设贷款款中国银行东莞石二期厂房长期借

17广东气派706.563.30%10.002033/1/11

排支行建设贷款款中国银行东莞石二期厂房长期借

18广东气派713.283.30%10.002033/1/11

排支行建设贷款款中国银行东莞石二期厂房长期借

19广东气派852.643.30%10.002033/1/11

排支行建设贷款款中国银行东莞石二期厂房长期借

20广东气派1098.243.30%10.002033/1/11

排支行建设贷款款中国银行东莞石二期厂房长期借

21广东气派1144.323.30%10.002033/1/11

排支行建设贷款款中国银行东莞石二期厂房长期借

22广东气派1152.003.30%10.002033/1/11

排支行建设贷款款中国银行东莞石二期厂房长期借

23广东气派1186.043.30%10.002033/1/11

排支行建设贷款款中国银行东莞石二期厂房长期借

24广东气派1693.183.30%10.002033/1/11

排支行建设贷款款中国银行东莞石二期厂房长期借

25广东气派1807.683.30%10.002033/1/11

排支行建设贷款款中国银行东莞石二期厂房长期借

26广东气派4800.003.30%10.002033/1/11

排支行建设贷款款平安国际融资租设备购置长期应

27广东气派606.694.50%2.002026/8/30

赁有限公司贷款付款日盛国际融资租设备购置长期应

28广东气派178.634.54%2.002026/4/25

赁有限公司贷款付款深圳市中小担融设备购置长期应

29广东气派2064.086.00%3.002027/12/20

资租赁有限公司贷款付款中关村科技租赁设备购置长期应

30广东气派509.096.63%2.002026/9/29

股份有限公司贷款付款中关村科技租赁设备购置长期应

31广东气派2297.145.02%2.002027/3/28

股份有限公司贷款付款

51序金额期限

借款对象金融机构利率到期日用途类型号（万元）（年）仲信国际融资租设备购置长期应

32广东气派434.816.28%2.002026/12/6

赁有限公司贷款付款补充流动其他应

33广东气派梁大钟320.003.05%1.002026/1/14

资金付款补充流动其他应

34广东气派梁大钟60.003.05%1.002026/1/2

资金付款补充流动其他应

35广东气派梁大钟60.003.05%1.002026/1/3

资金付款补充流动其他应

36广东气派梁大钟60.003.05%1.002026/1/4

资金付款补充流动其他应

37广东气派梁大钟60.003.05%1.002026/1/5

资金付款补充流动其他应

38广东气派梁大钟400.003.05%1.002026/2/11

资金付款补充流动其他应

38广东气派梁大钟200.003.05%1.002026/2/19

资金付款补充流动其他应

40广东气派梁大钟800.003.05%1.002026/2/24

资金付款补充流动其他应

41广东气派梁大钟600.003.05%1.002026/2/27

资金付款补充流动其他应

42广东气派梁大钟1200.003.05%1.002026/3/2

资金付款补充流动其他应

43广东气派梁大钟1350.003.05%1.002026/3/3

资金付款补充流动其他应

44广东气派梁大钟500.003.05%1.002026/3/13

资金付款补充流动其他应

45广东气派梁大钟1000.003.05%1.002026/3/14

资金付款补充流动其他应

46广东气派梁大钟1000.003.05%1.002026/5/15

资金付款补充流动其他应

47广东气派梁大钟1200.003.05%1.002026/5/16

资金付款补充流动其他应

48广东气派梁大钟700.003.05%1.002026/5/19

资金付款补充流动其他应

49广东气派梁大钟1000.003.05%1.002026/6/12

资金付款补充流动其他应

50广东气派梁大钟500.003.05%1.002026/6/16

资金付款补充流动其他应

51广东气派梁大钟390.003.05%1.002026/7/22

资金付款

52序金额期限

借款对象金融机构利率到期日用途类型号（万元）（年）补充流动其他应

52广东气派梁大钟100.003.05%1.002026/9/11

资金付款补充流动其他应

53广东气派梁大钟800.003.05%1.002026/9/12

资金付款补充流动其他应

54广东气派梁大钟160.003.05%1.002026/9/28

资金付款补充流动其他应

55广东气派梁大钟1870.003.05%1.002026/10/13

资金付款深圳农村商业银补充流动短期借

56气派股份1980.003.45%1.002026/11/6

行资金款中国工商银行深补充流动短期借

57气派股份3000.002.80%1.002026/12/11

圳横岗支行资金款上海浦东发展银补充流动短期借

58气派股份1000.003.00%1.002026/12/15

行深圳分行资金款上海浦东发展银补充流动短期借

59气派股份1000.003.00%1.002026/12/31

行深圳分行资金款深圳农村商业银补充流动长期借

60气派股份3820.003.40%3.002028/3/26

行资金款中国银行股份有补充流动长期借

61气派股份限公司深圳罗湖1980.003.00%3.002028/9/11资金款

支行

合计63327.66-----由上表，截至2025年年末，公司借款金额合计63327.66万元，其中公司向实际控制人梁大钟的借款14366.51万元（包含利息）已于2026年2月全部还清，整体的借款规模下降。

同时，公司向金融机构借款主要用于二期厂房建设和设备购置款，借款金额合计为31727.66万元。截至本回复出具日，公司前述借款中到期借款已如期偿还，公司与金融机构的信贷业务正常开展。

2、公司外部融资能力不存在恶化的情形，公司已提示相关风险

2024年至2026年1-3月，公司筹资活动现金流量情况具体如下：

项目2026年1-3月2025年度2024年度

吸收投资收到的现金15604.341175.003000.00

取得借款收到的现金15523.1523047.3730468.60

收到其他与筹资活动有关的现金3943.4015252.1713045.00

53项目2026年1-3月2025年度2024年度

筹资活动现金流入小计35070.8939474.5446513.60

偿还债务支付的现金16437.0623113.6621700.00

分配股利、利润或偿付利息支付的现

504.181471.871494.17

金

支付其他与筹资活动有关的现金16476.9312705.812695.67

筹资活动现金流出小计33418.1837291.3325889.84

筹资活动产生的现金流量净额1652.712183.2120623.76

2024年至2026年1-3月，公司筹资活动现金流入金额分别为46513.60万

元、39474.54万元、35070.89万元，筹资活动现金流出金额分别为25889.84万元、37291.33万元、33418.18万元，公司2025年筹资活动产生的现金流量净额较2024年大幅下滑，主要系公司自身经营情况好转，营业收入逐年增长，公司

2025年经营活动产生的现金流量净额较2024年增加9309.40万元，经营性现金

流情况逐步好转，降低了公司对外部融资的需求；同时公司2025年偿还债务支付的现金和支付其他与筹资活动有关的现金流出增加，综合导致公司2025年筹资活动产生的现金流量净额较2024年大幅下降。公司外部融资能力不存在恶化的情况。

公司已在2025年年度报告中就公司有息负债情况提示如下：

“截至2025年12月31日，公司有息负债余额63327.66万元，其中短期借款金额为11470.00万元，一年以内到期的长期借款金额为3191.44万元，一年以内到期的长期应付款金额为4767.36万元，其他应付款-个人借款金额为

14330.00万元，公司有息负债余额较大。若未来银行信贷政策收紧或公司经营

活动现金流得不到改善，可能造成公司流动资金紧张，公司有息负债偿付存在一定压力，对公司经营带来不利影响。”综上，公司不存在短债长用、期限错配的情况。公司外部融资能力不存在恶化的情形，公司已在2025年年度报告中提示了相关风险。

（五）全面梳理公司及子公司对外担保情况，列示被担保对象的名称、注册

资本、股权结构、主营业务、主要财务数据、担保额度及余额、担保期限、借款

54金额等，说明相关担保的背景及必要性

公司及子公司不存在对其他主体的对外担保情况。

截至2025年年末，公司及子公司担保情况如下：

被担保担保金额担保起始担保到期授信金额债权人担保方式方（万元）日日（万元）

中国工商银行股份广东气派、梁大钟、

有限公司深圳龙岗20000.002020/12/212035/3/31白瑛担保，厂房抵押16000.00支行担保上海浦东发展银行

广东气派、梁大钟、

股份有限公司深圳1000.002025/12/152026/12/151000.00白瑛担保分行上海浦东发展银行

广东气派、梁大钟、

股份有限公司深圳1000.002025/12/312026/12/311000.00气派科白瑛担保分行技深圳农村商业银行

广东气派、梁大钟、

股份有限公司南山2000.002025/11/62026/11/62000.00白瑛担保支行深圳农村商业银行

广东气派、梁大钟、

股份有限公司南山4000.002025/3/262028/3/264000.00白瑛担保支行

中国银行股份有限广东气派、梁大钟、

3000.002025/9/52028/9/53000.00

公司深圳罗湖支行白瑛担保

气派股份、梁大钟、中国银行股份有限

29700.002022/10/312034/12/31白瑛担保，厂房二次29700.00

公司东莞分行抵押担保

中信银行股份有限气派股份、梁大钟、

10000.002025/1/172028/1/1710000.00

公司东莞分行白瑛担保

广州银行股份有限气派股份、梁大钟、

10000.002022/10/82029/10/1010000.00

公司东莞分行白瑛担保

平安国际融资租赁气派股份、梁大钟、

广东气2299.002024/8/302026/8/302200.00

有限公司白瑛担保，设备抵押派

中关村科技租赁股气派股份、梁大钟、

4298.612024/9/262026/9/254000.00

份有限公司白瑛担保，设备抵押中关村科技租赁股气派股份、梁大钟、

1557.552025/9/302027/3/301500.00

份有限公司白瑛担保，设备抵押深圳市中小担融资气派股份、梁大钟、

3310.092024/12/202027/12/203000.00

租赁有限公司白瑛担保，设备抵押日盛国际融资租赁气派股份、梁大钟、

1090.802024/4/302026/4/251000.00

有限公司白瑛担保，设备抵押

55仲信国际融资租赁气派股份、梁大钟、

1062.802024/12/62026/12/51000.00

有限公司白瑛担保，设备抵押宁波银行股份有限气派股份、梁大钟、

10000.002022/9/12027/9/110000.00

公司深圳分行白瑛担保由上表，公司及子公司不存在对其他主体的对外担保情况，公司不存在对非全资子公司提供担保的情形。

公司于2025年4月26日披露了《2025年公司级控股子公司申请综合授信额度及提供相应担保的公告》，说明了担保事项履行的内部决策程序，被担保子公司情况、担保协议的主要内容等，并在2025年年度报告中披露了公司对外担保情况，公司2025年度不存在对非子公司的担保，完整地披露了对子公司的担保情况，严格履行了信息披露义务，相关披露内容真实、准确、完整。

（六）针对被担保对象中非全资子公司的，说明是否设置反担保等保护条款或措施，并量化评估公司因承担担保责任而可能面临的代偿风险

2025年度，公司不存在对非全资子公司提供担保的情形。

（七）会计师核查程序

针对上述事项，会计师执行了以下核查程序：

1、获取并检查公司与银行签订的借款合同、担保合同及抵押合同，核实主

债务金额、担保方式、担保范围及担保期限；

2、取得公司期末短期借款台账、应付票据台账、应付账款明细、其他应付款明细，统计2026年各月分别应当偿还的负债金额；以及应付账款、其他应付款款型性质及其账龄；

3、对于账龄超过1年的重要应付账款，分析其形成的原因、结算条件、是

否为公司关联方，判断是否存在逾期未支付的重要应付账款；

4、访谈公司管理层，了解其他应付款中涉及公司实控人及多位关联个人具

体原因及挂账时间；

5、取得公司期末应收票据、应收账款、其他应收款，统计2026年应收票据、

56应收账款、其他应收款期后回款情况；

6、对公司所有银行账户实施函证程序，函证内容包括资金余额、受限使用

金额、保证金及担保等信息；并选取重要银行账户使用双向流水核对工具以及人工辅助的方式进行账账核对检验是否存在关联方资金占用。

（八）会计师核查结论经核查，会计师认为：

1、公司短期借款、应付票据、其他应付款均按时支付，应付账款存在到期

未支付金额2946.88万元，但公司已与供应商沟通每月都会陆续付款，不存在供应商断供及经济纠纷，不会对生产经营产生影响；经测算公司现有可用货币资金及经营性现金流能覆盖前述到期的债务本息；

2、对于账龄超过1年的重要应付账款形成的原因一般分为工程款和设备往

来款未结算，均按照合同进行结算，均不是公司的关联方；其他应付款主要包含限制性股票回购义务、押金、保证金、借款、其他等，挂账时间为1年以内、1-

2年、2-3年和3年以上。

3、公司2025年末应收票据、应收账款、其他应收款截止2026年5月31日

回款比例分别为96.35%、91.66%、25.74%，其他应收款回款比例较低主要系保证金未到约定收回时间所致。公司应收账款回款较快，不存在应收账款保理的情况。

4、公司不存在短债长用、期限错配的情况。公司外部融资能力不存在恶化的情形，公司已在2025年年度报告中提示了相关风险。

5、公司及子公司不存在对其他主体的对外担保情况。

6、2025年度，公司不存在对非全资子公司提供担保的情形。

四、关于固定资产

年报显示，（1）2025年末公司固定资产账面价值129341.99万元，占总资产的64.30%，其中主要为机器设备，且较2021年上市以来总体呈现增长趋势；

57营业收入在2021年度的80936.37万元之后持续处于低位，2025年度76878.86

万元仍低于上市当年。（2）2025年，公司4486.01万元固定资产转入投资性房地产，投资性房地产期末余额5803.41万元，较期初增加222.77%，年报解释称主要系二期厂房增加出租所致。

请公司：（1）结合行业周期、产能利用率、产销率，以及近年来新增固定资产运营情况等，说明公司固定资产增加但营业收入下降的合理性，固定资产是否与公司生产经营实际需求相匹配；（2）结合主要产品的下游需求、产能利用

率、价格及毛利率变化，说明公司主要固定资产的减值准备是否充分计提，报告期末仅计提15.92万元减值准备的合理性；（3）针对2025年末公司受限固定资产50575.86万元的情况，列示受限固定资产的明细，包括固定资产类型（房屋及建筑物/机器设备/通用设备等）、标识（如房屋位置、设备型号等）、用途、

账面金额、抵押比例、抵押作价、抵押背景等，并说明是否存在因公司无法履约导致抵押资产使用受限，对公司生产经营造成重大影响的风险；（4）列示报告期内由固定资产转入投资性房地产的具体资产明细，包括资产名称、坐落位置、建筑面积、资产原值、累计折旧、减值准备、转换日账面价值、转换日及确定依据，对照《企业会计准则》有关投资性房地产的确认条件，说明公司转换条件、转换时点的判断依据是否充分；（5）量化分析上述固定资产转为投资性房地产

对公司2025年财务报表的具体影响，如折旧/摊销金额、营业成本及管理费用、全年净利润等的影响金额；（6）结合公司2025年产能利用率上半年较低、下半

年有所恢复的经营背景，说明公司将二期厂房转为出租而非自用的具体原因及商业合理性。

回复：

（一）结合行业周期、产能利用率、产销率，以及近年来新增固定资产运营情况等，说明公司固定资产增加但营业收入下降的合理性，固定资产是否与公司生产经营实际需求相匹配

1、行业周期

以公司产品终端应用市场智能手机为例，全球智能手机和中国智能手机出货量情况如下：

58全球智能手机出货量及当季同比（单位：百万台）

需求稳定周期需求温和需求复苏下滑

中国智能手机出货量及当月同比（单位：百万台）需求稳定周期需求温需求和复苏下滑

由上图数据，全球和中国智能手机出货量在2021年第四季度达到出货高峰后，自2022年一季度开始出货量大幅下降，在2023年下半年出货量开始缓慢回升。

全球半导体销售额及当月同比（单位：十亿美元）

59下探底回升破前高

上行周期行周期

由上图数据，全球半导体销售额自2022年一季度开始下降，到2022年第四季度探底后呈波动趋势，并自2023年四季度开始快速增长。受益于人工智能、机器人等行业快速发展，全球半导体产业链需求旺盛，全球半导体销售额自2024年上半年突破2021年前高，并持续创新高，整体需求持续旺盛。

由上图数据，中国集成电路产业产量由2021年的3594.30亿块变动至2022年的3241.90亿块，同比下降约9.80%；2023年产量约3514.40亿块，同比增长约8.41%；2024年产量约4514.20亿块，同比增长约28.45%；2025年产量约

4843.00亿块，同比增长约7.28%，整体呈现先调整后恢复的周期性变化特征。

2022年以来，受全球宏观经济波动及终端消费电子需求下行影响，行业进

入调整阶段，下游需求收缩带动产业链进入去库存周期，行业整体盈利水平承

60压。自2024年一季度起，公司所处的封测行业景气度企稳回升，市场需求逐步复苏，与全球半导体销售额变动趋势一致。

2021年，公司受益于行业终端市场的高景气度实现了营业收入的快速增长。2022年后封装测试行业受终端市场景气度下滑和半导体企业去库存影响，行业公司的产能利用率、销量和产品价格均出现不同程度下滑。受行业周期性影响，公司的产品价格大幅下滑，虽行业景气度于2024年开始回升，公司产品的价格水平有所回升，但较2021年的高点仍存在差距。

2、产能利用率和产销率

2023年至2025年，公司产能、产量及销量情况如下所示：

期间类别产能产量销量产能利用率产销率封装测试（亿

134.82119.34119.6888.52%100.28%

只）

2025年晶圆测试（万

15.669.568.2861.05%86.56%

片）封装测试（亿

134.02107.98105.7180.57%97.90%

只）

2024年晶圆测试（万

7.904.304.1054.43%95.35%

片）封装测试（亿

131.7189.7489.8268.13%100.09%

只）

2023年晶圆测试（万

4.321.100.9625.46%87.27%

片）

2021年，公司产品为集成电路封装测试，尚未开展功率器件封装测试和晶

圆测试业务，2021年公司集成电路封装测试产量为103.41亿只。2025年，公司封装测试产能提升至142.18亿只，封装测试产能利用率由2023年的68.13%提升至2025年的88.52%，晶圆测试产能利用率由2023年的25.46%提升至2025年的61.05%，整体的业务运营态势良好。

2021 年，公司实现主营业务收入 78013.54 万元，其中 DFN/QFN 产品收入

为 17710.71 万元；DFN/QFN 为公司的中高端产品，基于其引脚数量较多和技术难度较高，每小时产出量低于 SOP 和 SOT 系列产品，价格较 SOP 和 SOT 系列产品具有优势。在产品价格下降的背景下，2024 年和 2025 年公司 DFN/QFN 产

61品收入分别为20099.06万元、25181.57万元，实现了中高端产品收入的持续增长，受益于公司通过持续投入机器设备扩充了中高端产品 DFN/QFN 的产能。

2023年公司产能利用率不足主要受下游市场需求低迷影响。2024年起，随

着终端行业需求和半导体行业需求逐步复苏，公司产品销量提升，公司产能利用率逐年提升。半导体封装测试业务基于其产品种类众多，不同产品在手订单量存在差异，行业公司持续扩充产能等综合因素影响，产能利用率在80%以上属于较高水平，公司2024年和2025年公司封装业务产能利用率和产销率均保持在较高水平。

3、新增固定资产情况

2021年末、2023年末至2025年末，公司固定资产具体情况如下：

2025年12月2024年12月2023年12月2021年12月

项目

31日31日31日31日

房屋及建筑物34473.7538619.7316905.0715055.57

房屋建筑物装修16459.8615009.5211777.928405.73

机器设备157345.76149837.18134918.8298895.83

通用设备7869.627229.736396.414639.00

运输工具264.32275.10275.10237.31

其他设备6567.826290.525463.823785.28

原值合计222981.13217261.78175737.15131018.73由上表，2023年末，公司固定资产较2021年末增加44718.42万元，主要系机器设备增加36022.99万元。2023年末至2025年末，公司固定资产原值分别为175737.15万元、217261.78万元、222981.13万元，其中机器设备原值分别为134918.82万元、149837.18万元、157345.76万元，通用设备原值分别为

6396.41万元、7229.73万元、7869.62万元，固定资产、机器设备和通用设备规模持续增加。公司机器设备整体成新率为54.26%，使用状况良好。

（1）房屋及建筑物新增情况

2024年末，公司房屋及建筑物较2023年末增加21714.66万元，主要系二

期厂房工程转固所致。二期厂房于2025年11月14日获取房产证，建筑面积为

87894.96平方米。二期厂房的投入使用满足了公司持续投入机器设备扩充产能

62的场地需求。

（2）持续投入机器设备的合理性分析

公司所处的半导体封装测试行业受下游终端市场需求影响，具有较强的周期性，通常一个完整的周期为3-5年；同时，半导体封装测试设备国内厂家水平仍较国外企业具有较大差距，特别是减薄划片、键合等部分封装环节设备基本只有国外企业可以供给，在行业景气度高企的时候，设备厂家交付周期延长，因而通常情况下，半导体封装测试企业在行业景气度差的情况下，也会根据对行业周期变化的预判并结合自身发展战略，进行产能规划和固定资产投资。

从公开披露信息来看，国内半导体封装测试企业2023、2024、2025年度机器设备金额均有所增加，变动情况具体如下：

单位：万元增长额增长额增长额项目2025年末2024年末2023年末

（2025vs2024）（2024vs2023）（2023vs2022）长电科技4177059.583858916.283395003.03318143.30463913.25133936.71

通富微电3795495.423074147.882668372.31721347.54405775.56402972.53

华天科技2896956.672504879.442226315.06392077.23278564.38156608.21

甬矽电子815978.50652454.73456924.57163523.78195530.16127033.97

气派科技165215.38157066.91141315.238148.4715751.6815289.95

注1：华天科技机器设备金额包含固定资产中的专用设备和通用设备；

注2：甬矽电子机器设备金额包含固定资产中的专用设备和通用设备；

注3：公司机器设备金额包含固定资产中的机器设备和通用设备。

从上表可知，国内半导体封装测试企业2023、2024、2025年度均新增了较多的机器设备，公司报告期内固定资产的变动趋势与同行业可比公司不存在较大差异。行业内企业纷纷加大设备投入，主要是基于以下方面：

*下游市场新需求不断涌现为行业提供广阔市场空间集成电路行业的发展主要取决于下游的终端应用领域。集成电路行业属于周期性行业，从历史经验看，每个完整周期一般持续3-5年，集成电路行业伴随着下游市场新需求的不断涌现处于一个震荡上升的趋势。虽然受宏观经济环境变化的影响，2022年以来下游市场需求放缓，行业景气度有所下降，但是2024年度集成电路行业景气度探底回升，随着物联网、智能家居、汽车电子、5G 通信、

63人工智能等新兴领域的快速扩张，芯片的需求量将大幅度提升，为半导体封装测

试行业提供了更大的市场空间。

*行业供应链本土化趋势进一步加速

在我国政府部门的大力政策支持、产业基金设立和集成电路企业自身技术

水平持续进步的大环境下，行业供应链本土化趋势开始加速。此外，国内设计公司的能力不断增强和国内晶圆制造多条产线投产，为我国半导体封装测试产业发展提供了广阔空间。

*逆周期投资可降低投资成本

在半导体行业景气度高的时候，设备厂家的设备订单增加，交期变长，设备价格也随着需求增加有所上涨。由于半导体行业属于投资金额大、投资周期长的行业，因此行业内企业为了降低投资成本、缩短设备交期，通常会选择逆周期进行投资。2022、2023年度，伴随着行业景气度下降，行业内企业考虑到固定资产投资成本降低等因素，也加大了设备投入以扩充产能，为后续需求的增长提供了坚实的基础。

因此，行业内企业加大设备投资主要是基于未来行业市场空间不断增大，行业供应链本土化趋势带来的市场巨大且进一步加速以及产业链转移的机遇。公司

2023年至2025年持续新增固定资产投入具有合理性，与同行业上市公司不存在显著差异。

除上述行业共性因素之外，公司还通过持续投入机器设备开拓了功率器件封装测试业务和晶圆测试业务，增加了中高端产品 DFN/QFN 的产能，能够满足客户的多元化和技术升级需求，提升公司自身竞争力。

4、公司在手订单情况

截至2026年3月末，公司封装测试业务在手订单为22.32亿只，较2025年末增加5.72亿只，较2025年3月末增加8.84亿只，公司持续投入固定资产扩充产能是公司承接客户日益增长的订单需求和交期的有力保障。

综上，公司2025年营收水平低于2021年主要系行业周期影响导致的终端市场

64需求下滑，相应的产品价格下降，虽然行业需求于2024年开始复苏，且公司产能、产能利用率和产销量提升，但公司产品的价格水平与2021年行业峰值时的价格水平仍存在差距所导致。公司通过持续投入固定资产丰富了公司产品类型、扩充了中高端产品的产能，提升了公司整体竞争力，且与同行业公司趋势一致，具有合理性，公司现有的固定资产规模和配置与公司生产经营实际需求相匹配。

（二）结合主要产品的下游需求、产能利用率、价格及毛利率变化，说明公

司主要固定资产的减值准备是否充分计提，报告期末仅计提15.92万元减值准备的合理性

1、主要产品的下游需求

公司主营业务为封装测试加工服务，是半导体产业链中生产配套的重要环节，其受制并依托于半导体产业的发展。集成电路是信息产业的基础，涉及家用电器、消费电子、移动通信、网络通信、高性能运算、工业、汽车、医疗、航空航天等

各类电子设备领域，先进封装技术在上述领域也得到广泛的应用。其中，智能手机等移动终端和人工智能、数据中心、云计算、自动驾驶等高性能运算是先进封

装最具代表性的下游行业，也是先进封装市场近年来增长及未来可持续发展的重要驱动因素，具体如下：

（1）高性能运算近年来，人工智能、数据中心、自动驾驶等高性能运算产业在全球范围内迎来历史性的爆发式增长机遇，并正逐步成为先进封装行业的关键增长点和盈利点。

一方面，数字经济的快速发展已成为全球经济增长的重要推动力，并将在全球经济进一步复苏中发挥重要作用；同时，数字化变革和智能化转型也是当代企业增效发展的必由之路。随着数字技术的不断发展，数据量呈现快速增长的态势，强有力的算力支撑是实现数字技术突破和数字经济发展的关键因素。

另一方面，以ChatGPT和DeepSeek为代表的生成式大模型将人工智能技术由B端推向C端，在带来了算力普惠的同时，大模型参数的指数级增加也促进了算力需求的爆发式增长，根据英伟达的统计，在大模型出现之前，算力需求每两年

65增长约8倍，在大模型出现之后，这一增速大幅提升至每两年约275倍；根据

OpenAI的预计，GPT-5所需的计算资源将较GPT-3高出200至400倍。

此外，在汽车智能化的重要发展趋势下，随着更高级别的高阶自动驾驶技术和Robotaxi模式逐步实现商业化，将重塑人类的出行方式，为移动出行产业带来变革。自动驾驶技术的进步和扩展需要处理大量增加的数据，也将带来爆发式的算力需求。

从算力规模看，全球算力规模从2019年的309.0EFlops增长至2024年的

2207.0EFlops，复合增长率为48.2%，预计全球算力规模将在2029年达到

14130.0EFlops，2024年至2029年复合增长率为45.0%。以英伟达为例，其来自数

据中心的营业收入由2020财年的30亿美元快速增长至2025财年的1152亿美元，复合增长率高达108%。

我国高度重视算力资源的投资和算力基础设施的建设。根据浪潮信息、清华大学全球产业研究院等发布的全球计算力指数评估报告，中国算力指数长期位居

全球第二，仅次于美国，尤其在计算能力和基础设施方面具备显著优势。从算力规模看，中国大陆算力规模从2019年的90.0 EFlops增长至2024年的725.3EFlops，复合增长率为51.8%。

随着我国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程全面启动，从宏观层面优化算力基础设施布局，引导算力资源规模化、集约化和绿色化

66发展，预计中国大陆算力产业将步入到高质量发展的新阶段，算力规模将在2029年达到5457.4EFlops，2024年至2029年复合增长率为49.7%。

（2）智能手机近年来，随着智能手机功能的丰富、性能的提升，以及通信制式的迭代，单台智能手机需要搭载更多数量和更多种类的芯片，各类芯片使用的主要封装技术也出现更新和发展，是先进封装行业的重要增长点。以智能手机必需的应用处理器、电源管理芯片、射频芯片和存储芯片为例，具体如下：

芯片类型单台智能手机芯片数量主要封装技术发展情况

过去主要使用 FC 技术，苹果公司的 A 系

1 颗，部分机型会额外搭载列处理器则使用 3D Package 技术。随着智

应用处理器

基带芯片能手机功能的丰富和性能的提升，应用处理器将更多使用到 3D Package 技术

过去主要使用传统封装技术。但是，随着智能手机电路复杂度的提升，及对电源管电源管理芯

1颗以上理稳定性、芯片尺寸要求的提高，电源管

片

理芯片将更多使用到 FC、WLP 等先进封装技术由于通信制式向下兼容的

过去主要使用传统封装技术。但是，为契特点，通信制式的迭代需合智能手机小型化、集成化的发展方向，要使用到更多的射频芯

射频芯片同时降低信号传输时的损耗和干扰，射频片，比如，5G 智能手机搭芯片将更多使用到 FC、WLP 等先进封装

载的射频芯片可达到 4G 智技术能手机的四倍

67过去主要使用传统封装技术。但是，为契

为满足用户对存储容量需

合智能手机小型化、集成化的发展方向，存储芯片求的提升，智能手机需要存储芯片将更多使用到 FC、WLP 等先进搭载更多的存储芯片封装技术

从出货量看，虽然受公共卫生事件、政治经济不确定性和消费者需求下降等因素影响，2019年至2023年全球智能手机出货量总体呈现下降趋势，但是，对于单价大于600美元的高端智能手机，其出货量总体呈现稳定增长的态势。高端智能手机的功能更丰富、性能更优异、通信制式更全面，需要搭载更多使用到先进封装技术的芯片。

此外，随着厂商库存的正常化，以及折叠屏手机、AI 手机的加速渗透，全球智能手机出货量自2024年开始复苏并预计将保持增长态势。对于高端智能手机，预计其出货量将保持稳定增长。

与全球市场相同，2019年至2023年中国大陆智能手机出货量总体呈现下降趋势，此后，中国大陆智能手机出货量自2024年开始复苏并预计将保持增长态势。

中国大陆高端智能手机出货量除2022年出现下降外，其余年度均总体呈现稳定增长的趋势。

68支持各种人工智能大模型的AI手机和AI PC实现了高性能运算与移动终端两

大先进封装重要下游行业的融合，渗透率有望实现快速提升，根据台积电的预计，全球AI手机和AI PC的渗透率将于2027年均超过50%，具体如下：

项目 2023 2024 2025E 2026E 2027E 2028E

全球 AI 手机渗透率 6% 17% 32% 42% 56% 68%

全球 AI PC 渗透率 8% 20% 35% 43% 53% 59%

2、产能利用率

2022年度至2025年度，公司封装测试业务产能利用率分别为72.67%、68.13%、

80.57%、88.52%，呈快速上升趋势。2025年末，公司封装测试业务已经处于满产状态，公司机器设备均正常投入生产，不存在设备闲置的情况。

3、主要产品的价格及毛利率

报告期内，公司封装测试业务收入主要产品单价及毛利率情况如下表：

2025年度2024年度

产品名称收入单价毛利率收入单价毛利率

(万元) (元/pcs) (%) (万元) (元/pcs) (%)

SOT 24357.07 0.0429 2.05% 18633.74 0.0380 -8.97%

SOP 15941.50 0.0647 -8.54% 16813.43 0.0611 -22.02%

QFN/DFN 25181.57 0.0859 8.64% 20099.06 0.0931 8.98%

CPC 2163.56 0.0497 -6.23% 2073.02 0.0526 -14.22%

LQFP 529.65 0.3035 8.69% 577.92 0.3332 10.25%

MOD 2427.71 0.1251 7.72% 2647.32 0.1536 18.04%

692025年度2024年度

产品名称收入单价毛利率收入单价毛利率

(万元) (元/pcs) (%) (万元) (元/pcs) (%)

PDFN 1465.86 0.1126 34.47% 418.15 0.1478 16.01%其他封测

822.730.072418.30%1128.020.0788-12.25%

产品

合计72889.640.06092.84%62390.670.0590-5.45%

2024年下半年以来，随着半导体行业景气度的触底回升，封装测试产品销售价格逐步企稳。2025年产品价格下降趋势收窄，SOP、TO产品价格实现回暖。

2023年第四季度起，随着半导体行业AI算力芯片、汽车电子、消费电子需求

韧性凸显，叠加库存去化接近尾声，半导体行业呈现温和复苏态势。2024年下半年以来，随着半导体行业景气度的触底回升，封装测试产品销售价格逐步企稳。

公司在行业周期性调整出现了亏损，随着行业周期性复苏，2025年度毛利率扭负为正，经营亏损已进一步缩窄。2026年1-3月公司毛利率为10.57%，较2025年大幅度提升。

4、公司聘请评估机构对公司主要固定资产进行评估

（1）减值测试资产组范围

由于公司近三年一期经营持续亏损，结合行业发展情况，对于公司封装测试业务所在的资产组进行减值，减值测试资产组范围如下表所示。

金额单位：人民币万元减值测试资产组范围2025年12月31日

固定资产-机器设备79823.81

固定资产-其他设备1932.93

固定资产-模具2222.05

资产总计83978.80

减值准备15.92

资产净额83962.88

（2）减值测试方法根据《企业会计准则第8号——资产减值》（2006）第六条规定，“资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。”

70本次资产减值测试采用预计未来现金流量现值法对公司拟进行资产减值测

试资产组的可收回金额进行计算。

根据《企业会计准则第8号——资产减值》（2006）第12条第二款规定，“预计资产的未来现金流量不考虑筹资活动的现金流入或流出以及与所得税收付有关的现金流量。”计算减值测试资产组预计未来现金流量现值，以减值测试资产组收益期息税前现金净流量为基础，采用税前折现率折现。

在预计未来现金流量现值模型中，息税前现金净流量的计算公式如下：

息税前现金净流量=息税前利润+折旧和摊销-资本性支出-营运资金追加额

减值测试资产组预计未来现金流量现值的计算公式如下：

其中：P：减值测试资产组预计未来现金流量现值；

NCFi：预测期第i年息税前现金净流量；

r：税前折现率；

n：收益期；

i：预测期第i年。

（3）评估假设

在评估过程中，我们所依据和使用的评估假设是资产评估工作的基本前提，同时提请评估报告使用人关注评估假设内容，以正确理解和使用评估结论。

基本假设

1、公开市场假设，即假定在市场上交易的资产或拟在市场上交易的资产，

资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断；

2、交易假设，即假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，资产评估专

71业人员根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得

以进行的一个最基本的前提假设。

特定假设

1、假设国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化，

本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；

2、假设预测期评估对象经营符合国家各项法律、法规，不违法；

3、除评估基准日政府已经颁布和已经颁布尚未实施的影响评估对象经营的

法律、法规外，假设收益期内与评估对象经营相关的法律、法规不发生重大变化；

4、假设评估基准日后评估对象经营所涉及的汇率、利率、税赋及通货膨胀等因素的变化不对其收益期经营状况产生重大影响（考虑利率在评估基准日至报告日的变化）；

5、假设评估基准日后不发生影响评估对象经营的不可抗拒、不可预见事件；

6、针对评估基准日评估对象的实际使用状况和经营情况，假设评估对象在

未来收益期持续经营并使用；

7、除已经颁布尚未实施的会计制度，假设未来收益期内评估对象所采用的

会计政策与评估基准日在重大方面保持一致，具有连续性和可比性；

8、假设评估对象经营相关当事人是负责的，且管理层有能力担当其责任，

在未来收益期内主要管理人员和技术人员基于评估基准日状况，不发生影响其经营变动的重大变更，管理团队稳定发展，管理制度不发生影响其经营的重大变动；

9、假设委托人和评估对象相关当事人提供的资料真实、完整、可靠，不存

在应提供而未提供、资产评估专业人员已履行必要评估程序仍无法获知的其他可

能影响评估结论的瑕疵事项、或有事项等；

10、假设评估对象未来收益期不发生对其经营业绩产生重大影响的诉讼、抵

押、担保等事项；

11、除评估基准日有确切证据表明期后生产能力将发生变动的固定资产投资

72外，假设评估对象预测期不进行影响其经营的重大投资活动，企业产品生产能力

或服务能力以评估基准日状况进行估算；

12、假设评估对象未来收益期内，其产能规模保持现状，不进行任何形式产

能扩张性质的资本性支出，现有生产设施及技术水平可持续满足预期市场需求为假设前提；

13、假设管理层经营计划能如期实现；

14、假设评估对象预测期经营现金流入、现金流出为均匀发生，不会出现年

度某一时点集中确认收入的情形；

15、2023年11月15日，气派科技股份有限公司取得由深圳市科技创新委员会、深圳市财政局、国家税务总局深圳市税务局颁发的《高新技术企业证书》，证书编号为GR202344204067号，有效期为三年，适用所得税率为15%。结合气派科技股份有限公司的研发投入、得到的研发成果等方面，假设气派科技股份有限公司的高新技术企业资质到期后能够重新获得认定，继续享受所得税15%的税收优惠，

2026年11月及以后年度所得税按15%进行预测；

16、2023年12月28日，广东气派科技有限公司取得由广东省科学技术厅、广

东省财政厅、国家税务总局广东省税务局颁发的《高新技术企业证书》，证书编号为GR202344015846号，有效期为三年，适用所得税率为15%。结合广东气派科技有限公司的研发投入、得到的研发成果等方面，假设广东气派科技有限公司的高新技术企业资质到期后能够重新获得认定，继续享受所得税15%的税收优惠，

2026年12月及以后年度所得税按15%进行预测；

17、2023年3月24日的国务院常务会议决定延续和优化实施部分阶段性税费

优惠政策，包括将符合条件行业企业研发费用加计扣除比例由75提高至100，并作为制度性安排长期实施。根据2023年3月27日发布的《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第7号），自2023年

1月1日起，企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自2023年1月1日起，再按照实际发生额的

100%在税前加计扣除；形成无形资产的，自2023年1月1日起，按照无形资产成本

73的200%在税前摊销。该政策除烟草制造业、住宿和餐饮业、批发和零售业、房地

产业、租赁和商务服务业、娱乐业等以外，其他行业企业均可享受，气派科技股份有限公司和广东气派科技有限公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业下

属的集成电路制造业，可享受该税收优惠政策，本次评估假设该政策在收益期内可以持续实施，未来年度公司研发费用税前加计扣除比例按100%计算预测。

（4）评估结论经测算，在持续经营前提下，减值测试资产组可收回金额为85256.66万元。

本次资产减值测试采用预计未来现金流量现值法对公司拟进行资产减值测

试资产组的可收回金额进行计算，计算结果高于账面价值，故不需要测算公允价值减处置费用后的净额。

综上所述，公司主要产品下游需求增长，市场空间巨大，2025年度公司产能利用率回升至较高水平，结合评估机构出具的评估报告，公司固定资产减值准备已计提充分。

（三）针对2025年末公司受限固定资产50575.86万元的情况，列示受限固定

资产的明细，包括固定资产类型（房屋及建筑物/机器设备/通用设备等）、标识（如房屋位置、设备型号等）、用途、账面金额、抵押比例、抵押作价、抵押背景等，并说明是否存在因公司无法履约导致抵押资产使用受限，对公司生产经营造成重大影响的风险受限固定资产的明细，包括固定资产类型（房屋及建筑物/机器设备/通用设备等）、标识（如房屋位置、设备型号等）、用途、账面金额、抵押比例、抵押

作价、抵押背景如下表所示：

单位：万元

74固定

抵押资产标识用途数量账面价值抵押背景比例类型房屋东莞市石排镇获取银行

及建气派科技路1生产经营1.0030012.58100%授信额度筑物号房屋东莞市石排镇建筑获取银行

气派科技路1生产经营1.009565.66100%物装授信额度号修

EagleAero/IHA机器

WKAERO/iHa 键合 146.00 2545.52 100% 售后回租设备

wkAero

AD3000T/DFD机器

6361/PG300R 磨划 14.00 969.74 100% 售后回租

设备

M/TS-PRO

AR9000/FMS3

040/microSAW

VISIONPLAC

EMENT6.0D/V

机器 ISIONPLACE

切割分离26.001924.78100%售后回租

设备 MENT-

6.0DSUPREM

E/SOT23-

12R/SOT23-

24R

机器 Cheetah/NTAM

塑封2.00240.03100%售后回租

设备 S120-4PS

AD8312FC/AD

8312Plus/AD83

机器 2/AD832I/HX3

装片107.005317.55100%售后回租

设备 600/HX3600A/

Lotus12/Lotus-

Eplus

合计297.0050575.86

单位：万元金融机构抵押作价抵押背景

中关村科技租赁股份有限公司5500.00售后回租

深圳市中小担融资租赁有限公司3000.00售后回租

日盛国际融资租赁有限公司东莞分公司1000.00售后回租

75金融机构抵押作价抵押背景

仲信国际融资租赁有限公司1000.00售后回租

平安国际融资租赁有限公司2200.00售后回租

中国工商银行股份有限公司深圳龙岗支行16000.00售后回租

中国银行股份有限公司东莞分行29700.00售后回租

合计58400.00

公司固定资产主要系银行贷款及售后回租抵押所产生，上述存在抵押的借款及售后回租均正常还款，无逾期尚未支付的银行借款及售后回租款项，报告期内，公司不存在因公司无法履约导致抵押资产使用受限，对公司生产经营造成重大影响的风险的情形。

（四）列示报告期内由固定资产转入投资性房地产的具体资产明细，包括资

产名称、坐落位置、建筑面积、资产原值、累计折旧、减值准备、转换日账面价

值、转换日及确定依据，对照《企业会计准则》有关投资性房地产的确认条件，说明公司转换条件、转换时点的判断依据是否充分

1、报告期内，公司固定资产转入投资性房地产具体明细如下所示：

单位：万元转入投资转换日固定资累计减值坐落位置建筑面积性房地产资产原值账面价转换日确定依据产名称折旧准备面积值气派科技园生产厂

二期生产大13.12025年8以实际出租

房（二87894.964064.00971.57-958.45楼十一楼东3月1日日期确定

期）面区域气派园区宿食堂及2025年8以实际出租

舍（204、26464.81113.4024.411.38-23.03宿舍月1日日期确定

206、208）

气派科技园生产厂

二期生产大24.21742.12025年8以实际出租

房（二87894.967388.751766.41-楼九楼整层74月1日日期确定

期）区域气派科技园生产厂

二期生产大30.21685.22025年以实际出租

房（二87894.967175.711715.48-楼六楼整层4410月1日日期确定

期）区域

76转入投资转换日

固定资累计减值坐落位置建筑面积性房地产资产原值账面价转换日确定依据产名称折旧准备面积值

2025年

食堂及气派园区宿以实际出租

26464.8137.808.140.43-7.7111月26

宿舍舍（631）日期确定日

公司以实际出租日期作为转换日，按租赁面积计算投资性房地产转化日的账面价值，根据企业会计准则以及应用指南的规定：公司采用成本模式对投资性房地产进行后续计量；投资性房地产原值占固定资产原值的比例为2.60%，占比较低。

2、公司的投资性房地产是否符合投资性房地产的确认条件具体情况如下：

投资性房地产确认条件公司投资性房地产情况符合投资性房地产的概念（转换条自用建筑物停止自用，改为出租件）与该投资性房地产相关的经济利益很公司的投资性房地产出租并获取租金收入可能流入企业

公司的投资性房地产通过成本模式计量，按照与该投资性房地产的成本能够可靠地其从固定资产转出厂房比例在转换日的价值入计量账，与该投资性房地产的成本能够可靠地计量投资性房地产应当能够单独计量和出公司按照出租的面积占比进行确认和计量，能售够单独计量和出售

按照《企业会计准则应用指南汇编（2024）》的相关规定：已出租的建筑物是企业已经与其他方签订了租赁协议以经营租赁方式出租的建筑物。一般应自租赁协议规定的租赁期开始日起经营租出的建筑物才属于已出租的建筑物，故公司以租赁开始日作为转换日符合《企业会计准则》的相关规定。

综上所示，对照《企业会计准则》有关投资性房地产的确认条件，公司投资性房地产的转换条件、转换时点的判断依据充分的。

（五）量化分析上述固定资产转为投资性房地产对公司2025年财务报表的

具体影响，如折旧/摊销金额、营业成本及管理费用、全年净利润等的影响金额

2025年投资性房地产计提的折旧金额为72.58万元，金额较小；公司投资性房

地产转换前采用成本模式计量，相应的折旧遵循固定资产折旧政策，转换后也采用成本模式计量，折旧也遵循固定资产折旧政策，转换前后均采用成本模式计量，

77折旧政策也未发生改变，出租前对应的固定资产折旧计入管理费用，出租后对应

的投资性房地产计入营业成本，对2025年的净利润无影响。

（六）结合公司2025年产能利用率上半年较低、下半年有所恢复的经营背景，说明公司将二期厂房转为出租而非自用的具体原因及商业合理性。

2023年至2025年，公司封装测试和晶圆测试产能利用率情况如下：

期间类别产能产量产能利用率

封装测试（亿只）134.82119.3488.52%

2025年

晶圆测试（万片）15.669.5661.05%

封装测试（亿只）134.02107.9880.57%

2024年

晶圆测试（万片）7.904.3054.43%

封装测试（亿只）131.7189.7468.13%

2023年

晶圆测试（万片）4.321.1025.46%

2023年至2025年，公司封装测试产能利用率分别为68.13%、80.57%和88.52%，

晶圆测试产能利用率分别为25.46%、54.43%和61.05%，整体呈上升趋势。2025年，公司封装测试产能利用率为88.52%，较2024年进一步提升；其中，2025年上半年封装测试产能利用率为86.31%、2025年下半年封装测试产能利用率为90.37%，下半年较上半年有所提高。2025年上半年产能利用率相对较低，主要系春节假期因素影响，生产经营有效工作天数相对减少，产线开工率及产能利用率阶段性下降；

下半年随着下游需求恢复、订单交付增加，现有产线稼动率有所提升。

2025年下半年以来，公司经营情况明显好转，业务订单持续增长，现有设备

利用率逐步提升，公司具备进一步扩充产能的现实需求。但半导体封装测试产能扩充不仅取决于厂房空间，还需要配套进行生产设备购置、安装调试、人员配置、工艺导入及客户验证等工作，相关新增设备投入金额较大，且公司资金安排需结合经营现金流、融资进度及投资计划统筹推进。因此，在产能利用率提升的背景下，公司虽具备后续扩产需求，但短期内难以将二期厂房全部空间同步转化为实际生产产能。

同时，房屋建筑物具有建设周期长、一次性规划投入规模较大的特点。公司二期厂房建设时系结合未来3-5年业务发展、产线扩展及募投项目实施需求进行

78整体规划，可用建筑面积较大，在满足现有生产经营及后续产能扩张空间需求的基础上，仍存在部分短期内暂未投入生产使用且相对独立的区域。为提高资产使用效率、降低阶段性闲置成本，公司在不影响现有生产经营和后续扩产安排的前提下，将其中部分区域对外出租并取得租金回报。

综上，公司将二期厂房部分区域对外出租，系基于产能扩充节奏、资金安排及厂房空间分阶段使用等因素作出的合理安排。2025年下半年以来，公司订单规模增长、产能利用率提升，后续仍存在产能扩张需求；但产能扩充不仅取决于厂房空间，还需要结合设备购置、安装调试、人员配置、工艺导入及客户验证等因素逐步推进，厂房空间投入使用与实际产能形成之间存在一定时间差。因此，公司对短期内暂未纳入生产使用计划的相对独立区域进行阶段性出租，有助于提高资产使用效率、获取合理租金收益，与公司产能利用率提升及后续扩产计划不存在冲突，不影响公司现有生产经营及后续产能扩张安排，具有商业合理性。

（七）会计师核查程序

针对上述事项，会计师执行了以下核查程序：

1、了解公司固定资产内部控制相关制度，分析与评估相关内部控制关键设

计的有效性，并执行运行有效性测试；

2、获取公司固定资产明细表，了解报告期内新增主要固定资产情况；

3、检查固定资产折旧政策和方法是否符合相关会计准则的规定，对比同行

业公司固定资产折旧政策和方法，检查采用的折旧方法是否能合理分摊固定资产成本，预计的使用寿命和预计净残值是否合理，并对主要固定资产折旧执行复核计算的程序，以验证折旧计提的准确性；

4、实施固定资产监盘，实地查验房屋建筑物状态、通用设备、运输工具、专用设备等运行状况，核查房屋权证等资产权属文件，确认公司固定资产实际状态、资产真实性等；

5、查阅公司固定资产明细表，对报告期内大额新增固定资产、在建工程进行抽查，检查相应的工程预算资料、立项申请、合同、购买审批记录、付款单据、发票、验收单；

796、访谈公司管理层，了解厂房出租的原因及商业合理性；

7、与管理层讨论资产负债表日固定资产减值迹象，复核减值准备计提依据，

分析与判断公司固定资产减值计提的充分性，检查相关会计处理的准确性。

8、检查固定资产受限情况；

9、对公司固定资产转入投资性房地产的确认条件、转换时点进行分析确认，

以及会计处理是否正确。

（八）会计师核查结论经核查，会计师认为：

1、结合行业周期、产能利用率、产销率，以及近年来新增固定资产运营情况分析，公司固定资产增加但营业收入下降具有合理性，固定资产与公司生产经营实际需求相匹配；

2、2025年公司下游需求旺盛，产能利用率较大幅度提升、产品的单位售价

和毛利率均有所上升，同时公司聘请评估机构对主要固定资产进行评估，经上述分析及评估机构出具的评估报告，公司主要固定资产减值准备计提充分，报告期末仅计提15.92万元减值准备具有合理性；

3、2025年末公司受限固定资产均为售后回租和银行授信抵押所产生，公司

按时偿还售后回租款和银行借款，不存在无法履约导致抵押资产使用受限，对公司生产经营造成重大影响的风险。

4、公司报告期内固定资产因出租，故在出租日将其转入投资性房地产，符

合《企业会计准则》有关投资性房地产的确认条件

5、公司投资性房地产转换前采用成本模式计量，相应的折旧遵循固定资产

折旧政策，转换后也采用成本模式计量，折旧也遵循固定资产折旧政策，转换前后均采用成本模式计量，折旧政策也未发生改变，出租前对应的固定资产折旧计入管理费用，出租后对应的投资性房地产计入营业成本，对2025年的净利润无影响。

806、关于二期厂房转为出租而非自用的商业合理性，公司将二期厂房部分区

域对外出租，系在产能利用率阶段性恢复、厂房空间分阶段投入使用的背景下，对短期内暂未纳入生产使用计划的相对独立空间进行合理资产盘活，有助于提高资产使用效率、降低闲置成本。相关出租安排与公司产能恢复及扩产计划不存在冲突，不影响公司现有生产经营及后续产能扩张安排，具有商业合理性。

五、关于研发人员及研发费用

年报显示，2025年末公司研发人员195人，较期初减少38人，减少比例

16.31%。从研发人员学历看，本科研发人员101名，较期初减少23名；从年龄看，30岁以下研发人员93名，较期初减少32人。另外，年报第三节“研发人员情况”表格显示，报告期研发人员薪酬合计3096.02万元，而年报第七节“研发费用”表格显示，研发费用中“职工薪酬”为2744.14万元，二者存在差异。研发费用中，直接材料投入978.03万元，同比增加41.83%。

请公司：（1）说明研发人员的认定标准及依据，是否存在非全时研发人员，若存在，说明非全时研发人员的数量及其从事研发工作的平均工时占比；（2）说明研发人员大幅减少的具体原因，重点说明本科以及30岁以下研发人员大幅减少的原因，是否存在人才流失的情况，以及对公司在研项目及技术竞争力的影

响；（3）说明研发人员减少的方式（如主动离职、协商解除劳动合同、调至其他岗位、认定为非研发人员等），对于离职等解除劳动合同情形，说明是否已履行必要的劳动用工程序；（4）说明“研发人员薪酬合计”与研发费用明细中“研发人员工资薪酬”存在差异的原因；（5）结合研发材料的具体内容、主要采购对象、

用途及与生产领料的区分依据，说明是否存在将生产成本列入研发费用的情形，说明研发人员大幅减少的情况下，研发材料投入大幅增加的合理性。

回复：

（一）说明研发人员的认定标准及依据，是否存在非全时研发人员，若存在，说明非全时研发人员的数量及其从事研发工作的平均工时占比

研发人员认定标准及依据：公司将从事研发工作且研发工时占其考勤工时比

81重超过50%的人员界定为研发人员。

公司研发人员分为全职研发人员和兼职研发人员。公司研发项目主要为应用型研发，研发过程中会开展材料验证、产品试制等工作，该等研发工作需要上机操作，同时，公司业务规模持续快速增长，产品品类逐渐丰富，研发活动工作量大，仅靠专职研发人员难以按照要求完成全部研发工作，因而部分人员既参与研发活动、又开展与研发活动不相关的生产经营活动。对该等人员，公司在其参与研发工作工时占比超过50%时，将其认定为兼职研发人员；参与研发工作但研发工作工时低于50%时，公司不将其认定为研发人员。

2025年末，公司兼职研发人员为27名，人数较少。2025年度，公司兼职研

发人员从事研发工作的工时占比14.13%，占比均较低，公司兼职研发人员从事研发工作的工时占其全部工时的比例均超过50%，兼职研发人员从事研发工作的平均工时占比为59.15%，符合研发人员的认定标准。

（二）说明研发人员大幅减少的具体原因，重点说明本科以及30岁以下研

发人员大幅减少的原因，是否存在人才流失的情况，以及对公司在研项目及技术竞争力的影响

1、研发人员减少的原因分析

2025年度，公司减少的研发人员主要为入司时间相对较短、实际研发工作

经验尚处于积累中的中低职级研发人员。2024年末及2025年末，公司研发人员情况如下：

项目2025年末2024年末研发人员数量195233

30岁以下研发人员93125

30-40岁研发人员8285

本科研发人员101124

2025年末，公司研发人员数量、本科研发人员、30岁以下研发人员数量较

2024年末分别减少38人、23人和32人，公司研发人员下降的主要原因如下：

82（1）2025年度，为提升经营效率和效果，公司进行了内部优化调整，根据

研发部门人员配置、研发总需求、研发人员工作量及工作成果情况，调整减少部分研发人员；

（2）公司地处经济发达的珠三角核心区，有学历优势且具备一定技术能力

的人员可获得的机会多，公司虽已尽最大努力给予具有学历优势、入司时间较短、较为年轻的研发技术人员薪酬、晋升机会等多方面的倾斜，但该等人员中的一部分因获得了薪酬更有竞争力的工作机会、寻找到了更大或更契合其自身职业规划的平台等因素而从公司离职。

2、公司不存在核心研发人才流失的情况，不会对公司在研项目及技术竞争

力产生不利影响

公司主营业务为半导体封装测试，研发工作主要为应用型开发设计，较少涉及基础理论研究，同时公司研发项目内容横跨电子信息工程、微电子、机械设计与制造、工艺设计、软件开发、计算机科学与技术等诸多领域，研发项目的开展及研发效率效果由研发项目团队决定，并不取决于某个研发人员特别是尚处于经验积累提升期的年轻研发人员。

2025年末公司30-40岁的研发人员数量为82人，较为稳定。公司研发团队

核心成员稳定，不存在核心研发人才严重流失的情况，公司采取了加强外招和内部培养的措施强化研发团队规模建设，能够保证公司研发人员的稳定性。

2025 年，公司多功能集成微控制单元（MCU）封装研发及产业化、超大功

率扁平无引脚表面贴装器件封装技术及产业化、高密度高集成薄型 QFP 封装开

发及产业化等10项在研项目按计划执行，未受到研发人员减少的不利影响。

2025 年，公司为继续在 SOT89 封测业务上持续保持竞争力保驾护航，完成

了 LQFP10X10 的 BOM 考核和工艺验证、TSOT23-6Z 和镀镍锡工艺量产，成功立项了 FC-QFN 先进封装项目并获得多家客户的合作、立项了高密度大矩阵的

薄型 QFP 封装项目和 LQFP 封装项目。

在功率器件封装测试方面，TO252、TO220、TO263、TO247、PDFN56、PDFN33、TO220AB 等产品持续大批量生产并展开了扩线动作以扩大产能；基于 PDFN33

83封装的铝带产品工艺完成大批量生产验证，年出货量达到1000万只；基于工业

标准的 TO-247 封装的 SiC MOSFET 封装持续小批量交付；完成多批 PDFN56 铜

夹产品的工程试制和小批量出货；完成了 TOLL 产品通线和全系列 BOM 的可靠性考核，目前已获得重要客户的认可；立项了基于 PDFN56 clip 封装的双面散热封装技术项目和用于AI算力芯片供电的Dr.MOS功率器件系统级封装测试项目。

功率器件封测规模持续扩大，技术持续更新迭代。

综上所述，公司研发人员减少主要系入司时间较短、研发经验尚处于积累提升期的年轻研发人员，使得公司存在一定的年轻研发人才流失，但公司中层研发人员特别是核心研发人员保持稳定，公司不存在核心研发人才流失的情况，不会对公司在研项目及技术竞争力产生不利影响。

（三）说明研发人员减少的方式（如主动离职、协商解除劳动合同、调至其他岗位、认定为非研发人员等），对于离职等解除劳动合同情形，说明是否已履行必要的劳动用工程序

报告期内，公司研发人员减少的方式为以下两种：员工主动离职和协商解除劳动合同，均已履行必要的劳动用工及合同关系解除程序，具体情况如下：

主动离职的研发人员均已提前以书面形式向公司递交离职申请，与公司顺利完成交接工作并签署离职确认单；公司也均已向上述离职人员出具解除劳动关系证明并配合办理档案和社会保险关系转移手续。

协商一致解除劳动合同关系的研发人员，公司在上述员工离职时均与之签订《协商解除劳动合同书》，确认公司与离职员工之间的工资、福利、社会保险等关系均已结清，不存在其它任何经济纠纷和劳动争议，员工接受公司给予的一次性解除劳动合同经济补偿金；公司均已向上述离职人员出具解除劳动关系证明（即离职确认单）并配合办理档案和社会保险关系转移手续。

综上所述，公司与员工之间解除劳动合同符合相关规定，且离职研发人员不涉及核心研发人员，核心研发人员基本稳定，离职的研发人员均已顺利完成工作交接，对公司研发工作的影响不大。

（四）说明“研发人员薪酬合计”与研发费用明细中“研发人员工资薪酬”存

84在差异的原因

年报第三节“研发人员情况”表格显示，报告期研发人员薪酬合计3096.02万元，而年报第七节“研发费用”表格显示，研发费用中“职工薪酬”为2744.14万元，两者的明细如下所示：

单位：万元

年报第三节计入研发费序号项目研发人员薪用的研发人差异酬金额员薪酬

1、研发人员薪酬合计3096.022773.19322.84

其中：全职研发人员薪酬2466.722466.72-

兼职研发人员薪酬629.30306.46322.84

2、股份支付金额-29.92

3、职工福利-0.87

调整后序号1-序号2+序号3-2744.14

4、计入研发费用的研发人员薪酬-2744.14

如上表所示，两者的差异主要系兼职研发人员薪酬所致，年报第三节研发人员薪酬金额未按工时进行区分兼职研发人员薪酬，按全口径计算研发人员薪酬，而年报第七节“研发费用”是按照研发工时将兼职人员薪酬分摊计入研发费用；故两者存在差异。

（五）结合研发材料的具体内容、主要采购对象、用途及与生产领料的区分依据，说明是否存在将生产成本列入研发费用的情形，说明研发人员大幅减少的情况下，研发材料投入大幅增加的合理性报告期内，公司研发费用中材料费用由主要材料、辅助材料以及其他材料组成，研发材料的具体内容、主要采购对象、用途如下所示：

项目材料名称主要采购对象用途

泰兴市龙腾电子有限公司、

主要材引线框、树苏州多乐思电子科技有限公开展封装设计、工艺调试

料脂、丝材等司、宁波康强电子股份有限与性能测试等公司

上海盘石实业有限公司、贺

辅助材装片胶、焊锡利氏招远（常熟）电子材料开展封装设计、工艺调试

料丝、铝带等有限公、贺利氏电子技术与性能测试等（苏州）有限公司

85项目材料名称主要采购对象用途

上海铭沣科技股份有限公

其他材开展封装设计、工艺调试

夹具、测试座司、深圳市瑞芯辉科技有限料与性能测试等公司

公司对生产领料和研发领料实行差异化管理。通过ERP系统在原始单据、审批流程上均实现有效区分：研发领料需选择出库类型为“研发领用”，领料单中需选择所用于的研发项目，经研发项目负责人审批，研发部门为研发部，ERP系统根据研发领料单将材料费用自动归集至研发支出。生产领料则依据产品的BOM表自动发起或选择领用类型为“生产领料”，领料单中领料部门为生产部。两类领料在ERP系统中流程不同，不存在混同情形。研发领料与生产领料在ERP系统中实行差异化流程管理，审批路径、归集科目均有效区分，不存在混同情形。公司研发区域与生产区域严格区分，不存在研发用料和生产用料混同的情形。公司不存在将生产成本列入研发费用的情形。

报告期内，研发材料投入大幅增加的主要原因系开关电源应用的TO封装技术开发及产业化项目2025年材料费领用金额352.00万元，较2024年增加351.60万元，具体原因如下：

1、该项目较为复杂，属业内首创，过程中需要经过反复修改验证

开关电源应用的TO封装技术开发及产业化项目是突破性研发项目，TO220封装在业内大家采用的都是单排20颗产品的框架设计，为了提高工艺站点的效率公司创新采用了双排40颗的框架设计，属于业内首创，故没有可参考的经验，在开发过程中遇到较大问题需要反复修改验证，如管脚分层问题（塑封料和引线框架界面剥离）同时伴随着压力曲线异常问题，该分层在二焊点关键位置。分层会影响产品寿命。2024年底在模具试模和工艺验证时发现问题，随即启动问题分析和改善，至2025年11月基本控制住该问题，期间公司从模具排气、注塑参数、框架结构、模具流道设计、塑封料粘度等多个维度进行了数十轮改善，因不是单一因素导致的，故做了大量研究验证耗时时间较长。

2、该项目领用的研发材料单价较高

开关电源应用的TO封装技术开发及产业化项目所使用的主要材料单价较高，如引线框，该项目配套使用的引线框单位成本约0.2元~0.22元每颗，随着铜价变

86化而变化，正常SOP8引线框架单位成本约0.015~0.02元每颗，该项目配套使用的

引线框单位成本是该引线框价格的10倍以上。SOT23引线框架单位成本约

0.006~0.007元每颗，该项目配套使用的引线框单位成本是该引线框价格的31倍以上。

综上所述，研发材料的增加主要系本期研发项目所领用的材料单价较高及研发难度引起的，与研发人员的减少无相关性。

（六）会计师核查程序

针对上述事项，会计师执行了以下核查程序：

1、了解与研发费用相关的内部控制的设计及运行情况，访谈研发负责人以

了解在研项目的具体进展以及了解公司是否存在非全职研发人员，分析非全职研发人员的数量及工时占比，判断合理性及相关的会计处理是否准确；

2、抽查研发费用相关凭证，包括费用相关的审批单、发票和付款单据等，

检查费用真实性、准确性，并复核研发费用的会计处理是否正确；