芯导科技:国元证券股份有限公司关于上海芯导电子科技股份有限公司发行可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告

国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

国元证券股份有限公司

关于上海芯导电子科技股份有限公司

发行可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告独立财务顾问

二〇二六年二月国元证券股份有限公司独立财务顾问报告独立财务顾问声明与承诺

国元证券股份有限公司（简称“国元证券”、“独立财务顾问”）受上海芯导电

子科技股份有限公司（简称“芯导科技”、“上市公司”或“公司”）的委托担任本次

交易的独立财务顾问。根据《公司法》《证券法》《重组管理办法》《发行注册管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》等法律、法规的有关规定，按照证券行业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责精神，遵循客观、公正的原则，在认真审阅相关资料和充分了解本次交易行为的基础上，本独立财务顾问就本次交易的相关事项出具本独立财务顾问报告。

本独立财务顾问声明如下：

1、本独立财务顾问与本次交易所涉及的交易各方不存在利害关系，就本次

交易发表意见是完全独立的；

2、本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由本次交易的相关各方向本独

立财务顾问提供。相关各方已承诺在本次交易过程中所提供的信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任；

3、本独立财务顾问报告是基于相关各方均按相关协议的条款和承诺全面履

行其所有义务的基础上出具；

4、本独立财务顾问报告不构成对上市公司的任何投资建议，对于投资者根

据本独立财务顾问报告所作出的任何投资决策可能产生的风险，本独立财务顾问不承担任何责任；

5、本独立财务顾问未委托或授权其他任何机构和个人提供未在本独立财务

顾问报告中列载的信息和对本独立财务顾问做任何解释或说明；

6、本独立财务顾问特别提请广大投资者认真阅读就本次交易事项披露的相关公告，查阅有关文件；

7、本独立财务顾问报告旨在对本次交易做出独立、客观、公正的评价。本

独立财务顾问报告仅供重组报告书作为附件使用。未经本独立财务顾问书面同意，国元证券股份有限公司独立财务顾问报告本独立财务顾问报告不得用于其他任何目的，也不得被任何第三方使用。本独立财务顾问承诺如下：

1、本独立财务顾问已按照规定履行尽职调查义务，有充分理由确信所发表

的专业意见与上市公司和交易对方披露的文件内容不存在实质性差异；

2、本独立财务顾问已对上市公司和交易对方披露的本次交易的相关文件进

行充分核查，确信披露文件的内容与格式符合要求；

3、本独立财务顾问有充分理由确信上市公司委托本独立财务顾问出具意见

的本次交易方案符合法律、法规和中国证监会及上海证券交易所的相关规定，所披露的信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；

4、本独立财务顾问专业意见已提交本独立财务顾问内核机构审查，内核机

构同意出具此专业意见；

5、本独立财务顾问在与上市公司接触后到担任本次交易独立财务顾问期间，

已采取严格的保密措施，严格执行风险控制和内部隔离制度，不存在内幕交易、操纵市场和证券欺诈问题。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

独立财务顾问声明与承诺...........................................2

目录....................................................4

释义....................................................7

第一节独立财务顾问核查意见........................................10

一、基本假设...............................................10

二、本次交易的合规性分析.........................................10

（一）本次交易符合《重组管理办法》第十一条的规定......................10

（二）本次交易符合不构成《重组管理办法》第十三条的规定的情形.....................................................14

（三）本次交易符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定..........14

（四）本次交易符合《重组管理办法》第四十四条的相关规定..........14

（五）本次交易符合《重组管理办法》第四十五条及其适用意见的规定.....................................................17

（六）本次交易符合《重组管理办法》第四十六条的规定..................17

（七）本次交易符合《重组管理办法》第四十七条的规定..................18

（八）本次交易符合《科创板股票上市规则》第11.2条、《科创板上市公司持续监管办法（试行）》第二十条和《重组审核规则》第八条的相

关规定..................................................18

（九）本次交易符合《上市公司证券发行注册管理办法》相关规定..19（十）本次交易符合《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十

条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》的要求....................20（十一）本次交易的整体方案符合《上市公司监管指引第9号——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》第四条的要求..................21（十二）相关主体不存在《上市公司监管指引第7号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条规定的不得参与任何上

市公司重大资产重组的情形.........................................22

（十三）本次发行可转债购买资产方案符合相关规定..........................22

三、中介机构关于本次交易符合《重组管理办法》规定发表的明确意见..25

四、本次交易定价合理性分析........................................25

（一）本次发行可转债的转股价格定价依据..................................25

（二）标的资产定价合理性.........................................26

五、本次评估所选取的评估方法的适当性、评估假设前提的合理性、重要

评估参数取值的合理性的核查意见......................................27

（一）评估机构的独立性..........................................27

（二）评估假设前提的合理性........................................27

（三）评估方法与评估目的的相关性.....................................27

（四）评估定价的公允性..........................................28

六、本次交易完成后上市公司的持续经营能力和财务状况、本次交易是否

有利于上市公司的持续发展、是否存在损害股东合法权益的问题..............28

七、交易完成后上市公司的市场地位、经营业绩、持续发展能力、公司治

理机制的核查意见..........................................务顾问报告

（一）本次交易对上市公司主营业务的影响..................................28

（二）本次交易对上市公司未来前景的影响..................................29

（三）本次交易对上市公司治理机制的影响..................................31

八、对交易合同约定的资产交付安排不会导致上市公司交付现金或其他资

产后不能及时获得对价的风险、相关的违约责任切实有效的核查意见....31

九、对本次交易是否构成关联交易的核查意见.................................31

（一）本次交易不构成关联交易.......................................31

（二）本次重组的必要性..........................................32

（三）本次重组是否损害上市公司及非关联股东利益..........................32

十、本次交易中有关盈利预测的补偿安排的合理性、可行性的核查意见..32

十一、本次交易对上市公司即期回报影响情况及防范和填补即期回报被摊

薄措施的核查意见.............................................32

十二、本次交易是否涉及私募投资基金以及备案情况的核查意见..............33

十三、内幕信息知情人登记制度制定和执行情况的核查意见......................33

（一）上市公司内幕信息知情人登记制度的制定情况..........................33

（二）上市公司内幕信息知情人登记制度的执行情况..........................33

（三）本次交易的内幕信息知情人自查期间..................................33

（四）本次交易的内幕信息知情人核查范围..................................34

（五）本次交易相关人员及相关机构买卖股票的情况..........................34

十四、本次交易聘请第三方机构或个人行为的核查意见.............................35

（一）独立财务顾问有偿聘请第三方的核查..................................35

（二）上市公司有偿聘请第三方的核查....................................35

十五、需履行的前置审批或并联审批程序的核查意见..............................35第二节独立财务顾问关于《上海证券交易所发行上市审核业务指南第4号—常见问题的信息披露和核查要求自查表第五号上市公司重大资产重组》的核查

情况...................................................36

（一）交易必要性及协同效应的核查情况...................................36

（二）支付方式的核查情况.........................................38

（三）是否构成重组上市的核查情况.....................................41

（四）业绩承诺可实现性的核查情况.....................................41

（五）业绩奖励的核查情况.........................................42

（六）锁定期安排的核查情况........................................43

（七）过渡期损益安排的核查情况......................................44

（八）交易必要性及协同效应的核查情况...................................45

（九）需履行的前置审批或并联审批程序的核查情况..........................47

（十）产业政策的核查情况.........................................48

（十一）重组条件的核查情况........................................48

（十二）标的资产——行业准入及经营资质等的核查情况..................49

（十三）标的资产——权属状况的核查情况..................................50

（十四）标的资产——资金占用的核查情况..................................52

（十五）交易对方——标的资产股东人数的核查情况..........................52

（十六）交易对方——涉及合伙企业、契约型私募基金、券商资管计划、信托计划、基金专户及基金子公司产品、理财产品、保险资管计划、专

门为本次交易设立的公司等的核查情况.................................务顾问报告

（十七）信息披露要求及信息披露豁免的核查情况..............................53

（十八）整合管控风险的核查情况......................................54

（十九）承诺事项及舆情情况的核查情况...................................54

（二十）本次交易标的是否以市场法评估结果作为定价依据的核查情况.....................................................55

（二十一）本次交易标的是否以收益法评估结果作为定价依据的核查情

况....................................................55

（二十二）本次交易标的是否以资产基础法评估结果作为定价依据的核

查情况..................................................55

（二十三）交易作价的公允性及合理性的核查情况..............................56

（二十四）商誉会计处理及减值风险的核查情况................................58

（二十五）行业特点及竞争格局的核查情况..................................61

（二十六）主要客户和供应商的核查情况...................................62

（二十七）财务状况的核查情况.......................................65

（二十八）盈利能力的核查情况.......................................67

第三节独立财务顾问内核情况........................................71

一、独立财务顾问内部审核程序.......................................71

（一）投资银行总部项目组和业务部门审核..................................71

（二）投资银行业务质量控制部门审核....................................71

（三）独立财务顾问内核部门、内核小组的审核................................71

二、独立财务顾问内核意见.........................................72

第四节独立财务顾问结论性意见....................................务顾问报告释义

本独立财务顾问报告中，除非文意另有所指，下列简称具有如下含义：

一、一般名词释义报告书/重组报告书/《上海芯导电子科技股份有限公司发行可转换公司债券及指草案支付现金购买资产并募集配套资金报告书（草案）》《上海芯导电子科技股份有限公司发行可转换公司债券及预案、重组预案指支付现金购买资产并募集配套资金预案》

上市公司、公司指上海芯导电子科技股份有限公司

盛锋、李晖、黄松、王青松、瞬雷优才（深圳）投资合伙交易对方指企业（有限合伙）

标的资产、标的公司、

指上海瞬雷科技有限公司、上海吉瞬科技有限公司目标公司瞬雷科技指上海瞬雷科技有限公司吉瞬科技指上海吉瞬科技有限公司

瞬雷优才指瞬雷优才（深圳）投资合伙企业（有限合伙）信芯半导体指江西信芯半导体有限公司本次发行可转换公司债券购买资产的定价基准日为上市公司定价基准日指首次审议本次重组事项的董事会决议公告日；本次募集配套资金的定价基准日为本次向特定对象发行股票发行期首日《发行可转换公司债上海芯导电子科技股份有限公司与上海吉瞬科技有限公券及支付现金购买资指司、上海瞬雷科技有限公司全体股东之发行可转换公司债产协议》券及支付现金购买资产协议上海芯导电子科技股份有限公司与上海吉瞬科技有限公《购买资产补充协指司、上海瞬雷科技有限公司全体股东之发行可转换公司债议》券及支付现金购买资产补充协议上海芯导电子科技股份有限公司与上海吉瞬科技有限公

《盈利补偿协议》指

司、上海瞬雷科技有限公司全体股东之盈利补偿协议上海芯导电子科技股份有限公司与上海吉瞬科技有限公《盈利补偿协议补充指司、上海瞬雷科技有限公司全体股东之盈利补偿协议补充协议》协议《国元证券股份有限公司关于上海芯导电子科技股份有限《独立财务顾问报指公司发行可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套告》资金之独立财务顾问报告》《上海市广发律师事务所关于上海芯导电子科技股份有限《法律意见书》指公司发行可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金的法律意见》天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《上海瞬雷科技有限公司审计报告》（天职业字[2026]2170号）以

《审计报告》指及《上海吉瞬科技有限公司审计报告》（天职业字[2026]2500号）国元证券股份有限公司独立财务顾问报告天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《上海芯《备考审阅报告》指导电子科技股份有限公司备考合并财务报表审阅报告》（天职业字[2026]2413号）沃克森（北京）国际资产评估有限公司出具的《上海芯导电子科技股份有限公司拟发行可转换公司债券及支付现金购买资产涉及上海瞬雷科技有限公司股东全部权益价值资

《资产评估报告》指产评估报告》（沃克森评报字（2026）第0028号）以及《上海芯导电子科技股份有限公司拟发行可转换公司债券及支付现金购买资产涉及上海吉瞬科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（沃克森评报字（2026）第0027号）中国证监会指中国证券监督管理委员会上交所指上海证券交易所

《重组管理办法》指《上市公司重大资产重组管理办法》

《公司法》指《中华人民共和国公司法》

《证券法》指《中华人民共和国证券法》

《公司章程》指《上海芯导电子科技股份有限公司章程》

《重组管理办法》指《上市公司重大资产重组管理办法》《定向可转债重组规《上市公司向特定对象发行可转换公司债券购买资产规指则》则》

《可转债管理办法》指《可转换公司债券管理办法》《发行注册管理办指《上市公司证券发行注册管理办法》法》《科创板股票上市规指《上海证券交易所科创板股票上市规则》则》业绩承诺期指自2026年1月1日至2028年6月30日止共30个月

标的资产2026年、2027年和2028年1-6月实现的经审计承诺净利润指的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润不低于

人民币3650万元、4000万元和2100万元

独立财务顾问/国元指国元证券股份有限公司证券

天职国际/审计机构指天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）

广发律所/律师指上海市广发律师事务所

沃克森/评估机构指沃克森（北京）国际资产评估有限公司

元、万元、亿元指人民币元、人民币万元、人民币亿元

二、专业名词或术语释义

可直接用于处理电能的主电路中，实现电能的变换或控制的电子器件，其作用主要分为功率转换、功率放大、功率功率半导体指

开关、线路保护和整流等。功率半导体大致可分为功率半导体分立器件（包括功率模块）和功率半导体集成电路两国元证券股份有限公司独立财务顾问报告大类

一种高品质的突波吸收器，以二极管形式并联在电路中，瞬态浪涌防护器件指电路中产生瞬态电压时，利用雪崩原理，以皮秒级的反应速度瞬间起到分流限压作用，从而保护负载不被损坏。

以 P型结和N型结接触形成的势垒或以金属和半导体接触

硅整流二极管指形成的势垒为基础的二极管具有正向压降低、反向恢复速

度快等特点，可以用于续流、低压防反接电路等。

Metal-Oxide-SemiconductorField-EffectTransistor，即金属氧化物半导体场效应晶体管，简称金氧半场效晶体管，是一MOSFET 指种可以广泛使用在模拟电路与数字电路的场效晶体管

（Field-effecttransistor），依照其“通道”的极性不同，可

分为 N-type 与 P-type 的 MOSFET

一种固体或惰性气体封装的开关型保护器件，一般分为两电极和三电极两种结构。当极间电场强度超过防护器件的开关型过压防护器件指

击穿强度时，使防护器件放电，限制极间电压，从而保护与防护器件并联的其它器件。

Transient Voltage Suppresser，即瞬态电压抑制器，是普遍使用的一种新型高效电路保护器件。它具有极快的响应时间TVS 指（亚纳秒级）和相当高的浪涌吸收能力，可用于保护设备或电路免受静电、电感性负载切换时产生的瞬变电压，以及感应雷所产生的过电压

半导体分立器件芯片，系通过在硅晶圆片上进行氧化、扩散、光刻等一系列的工艺加工后，在一个硅晶圆片上同时晶圆/芯片指制成许

多构造相同、功能相同的单元，再经过划片分离后便得到单独的晶粒封装是按一定工艺方式将芯片加工成器件的过程；测试是

封测、封装测试指将器件按一定的电性规格要求进行区分，把符合规格与不符合规格的产品分开的过程

无晶圆厂集成电路设计企业，只从事集成电路研发和销售，Fabless 指而将晶圆制造、封装和测试环节分别委托给专业厂商完成；

也代指此种商业模式

介于 Fabless 模式与 IDM 模式之间的经营模式，即在晶圆Fab-lite 指制造、封装及测试环节采用自行建厂和委外加工相结合的方式

注：除特别说明外，本报告中所有数值均保留两位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

第一节独立财务顾问核查意见

一、基本假设

本独立财务顾问报告就本次交易发表的意见，主要依据如下假设：

（一）本次交易各方均遵循诚实信用的原则，均按照有关协议条款全面履行其应承担的责任；

（二）独立财务顾问报告依据的资料真实、准确、完整及合法；

（三）有关中介机构对本次交易所出具的法律意见书、审计报告、评估报告等文件真实可靠；

（四）国家现行法律、法规、政策无重大变化，宏观经济形势不会出现恶化；

（五）本次交易各方所处地区的社会、经济环境未发生重大变化；

（六）交易各方所属行业的国家政策及市场环境无重大的不可预见的变化；

（七）无其他不可预测的因素造成的重大不利影响发生。

二、本次交易的合规性分析

（一）本次交易符合《重组管理办法》第十一条的规定

1、本次交易符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断、外商

投资、对外投资等法律和行政法规的规定

（1）本次交易符合国家产业政策

标的公司主要从事功率器件的研发、生产和销售，包括瞬态浪涌防护器件、硅整流二极管、金属-氧化物半导体场效应晶体管（MOSFET）等。按照《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，标的公司所处行业属于“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”。根据国家发改委颁布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》，标的公司属于规定的鼓励类产业中的信息产业；根据《战略性新兴产业分类（2018）》，标的公司属于“1新一代信息技术产业”之“1.2电子核心产业”之“1.2.1新型电子元器件及设备制造”之“3972半导体分立器件制造”行国元证券股份有限公司独立财务顾问报告业。标的公司的主营业务符合国家科技创新战略，属于科技创新企业。标的公司所处行业是国家基础性、战略性产业，属于国家发展战略鼓励和支持的产业，符合国家科技创新战略相关要求。

因此，本次交易符合国家产业政策。

（2）本次交易符合有关环境保护的法律和行政法规的规定

本次交易标的公司不属于高能耗、重污染行业，标的公司在经营活动中遵守环境保护相关的法律和行政法规的规定。报告期内，标的公司未曾发生过重大环保事故，不存在因违反环境保护相关法律法规而被有权机关处以重大行政处罚的情形。

因此，本次交易符合有关环境保护的法律和行政法规的规定。

（3）本次交易符合有关土地管理的法律和行政法规的规定

报告期内，标的公司不存在因违反国家土地管理的法律、法规而被有权机关处以重大行政处罚的情形。

因此，本次交易符合有关土地管理的法律和行政法规的规定。

（4）本次交易符合有关反垄断的法律和行政法规的规定

根据《国务院关于经营者集中申报标准的规定》（2024年修订），经营者集中达到下列标准之一的，经营者应当事先向国务院反垄断执法机构申报，未申报的不得实施集中：（一）参与集中的所有经营者上一会计年度在全球范围内的营

业额合计超过120亿元人民币，并且其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过8亿元人民币；（二）参与集中的所有经营者上一会计年度在

中国境内的营业额合计超过40亿元人民币，并且其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过8亿元人民币。本次交易未达到《国务院关于经营者集中申报标准的规定》中的申报标准，无需履行经营者集中申报程序。

因此，本次交易符合有关反垄断的法律和行政法规的规定。

（5）本次交易不涉及外商投资、对外投资的情形

本次交易的交易对方均为中国公民和在中国境内的注册企业，上市公司及标国元证券股份有限公司独立财务顾问报告的公司均不涉及外商投资和对外投资情形，不存在违反外商投资和对外投资相关法律和行政法规的情况。

综上所述，本次交易符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断、外商投资、对外投资等法律和行政法规的规定。

2、本次交易不会导致上市公司不符合股票上市条件

本次交易前，上市公司总股本为11760.00万股，社会公众股比例不低于总股本的25%。

本次交易方案系向盛锋、李晖、黄松、王青松、瞬雷优才发行可转换公司债

券及支付现金形式购买吉瞬科技100%股权、瞬雷科技17.15%的股权，从而直接及间接持有瞬雷科技100%股权，实现对瞬雷科技的100%控制，上市公司实际控制人及其关联方不参与股票认购，因此不会导致公司总股本减少或社会公众股比例降低。本次交易的实施不会导致上市公司不符合《公司法》《证券法》《科创板股票上市规则》等法律法规规定的股票上市条件。

因此，本次交易不会导致上市公司不符合股票上市条件。

3、本次交易所涉及的资产定价公允，不存在损害上市公司和股东合法权益的情

形

本次交易标的资产的交易价格以符合《证券法》规定的资产评估机构出具的

评估报告结果作为基准，经交易双方协商确定，定价公允。本次交易严格履行了必要的决策程序，相关议案在提交公司董事会审议前已经公司独立董事专门会议审议通过，独立董事发表了独立意见，本次交易不存在损害上市公司或股东利益的情形。

4、本次交易所涉及的资产权属清晰，资产过户或者转移不存在法律障碍，相关

债权债务处理合法

本次交易所涉及的资产权属清晰，不存在任何权属纠纷，亦不存在其他法律纠纷，过户或者转移权属不存在法律障碍。本次交易标的资产不涉及债权债务的转移，相关债权债务处理合法。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告因此，本次交易所涉及的资产权属清晰，资产过户或者转移不存在法律障碍，相关债权债务处理合法。

5、本次交易有利于上市公司增强持续经营能力，不存在可能导致上市公司重组

后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形

本次交易前后上市公司经营业务未发生变化，标的公司将成为上市公司的全资子公司，通过深度融合和协同进而增厚上市公司的资产规模，丰富上市公司产品矩阵，有助于上市公司进一步拓展收入来源，提升整体经营业绩和股东回报能力。本次交易是上市公司提高资产质量、增强可持续发展能力的积极举措，将进一步扩大上市公司业务范围和优势，切实提高上市公司的竞争力，符合上市公司和全体股东的利益。

因此，本次重大资产重组有利于上市公司增强持续经营能力，不存在可能导致其在本次重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形。

6、本次交易有利于上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际控

制人及其关联人保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定本次交易前，上市公司已经按照有关法律法规的规定，建立了规范的法人治理结构和独立运营的管理体制，在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际控制人及其关联人保持独立。

本次交易完成后，上市公司实际控制人未发生变化，不会对现有的公司治理结构产生不利影响，上市公司将继续保持完善的法人治理结构。上市公司控股股东、实际控制人及其一致行动人出具了《关于保持上市公司独立性的承诺函》。

因此，本次交易有利于上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际控制人及其关联人保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定。

7、本次交易有利于上市公司保持健全有效的法人治理结构

本次交易前，上市公司已经依照《公司法》《证券法》和中国证监会、上交所的相关规定及《公司章程》，建立了较为完善的法人治理结构。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告本次交易完成后，上市公司将继续依据《公司法》《证券法》和中国证监会、上交所的相关规定及《公司章程》的要求规范运作，不断完善法人治理结构，确保中小股东的合法权益。

因此，本次交易有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理结构。综上所述，本次交易符合《重组管理办法》第十一条的规定。

综上所述，本次交易符合《重组管理办法》第十一条的规定。

（二）本次交易符合不构成《重组管理办法》第十三条的规定的情形

最近三十六个月，上市公司控股股东为上海莘导企业管理有限公司，实际控制人为欧新华，未发生控制权变动。本次交易完成后，上市公司控股股东仍为上海莘导企业管理有限公司，实际控制人仍为欧新华，本次交易不会导致上市公司控制权发生变更，不构成重组上市。

因此，本次交易不适用《重组管理办法》第十三条规定的重组上市情形。

（三）本次交易符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定

1、上市公司最近一年财务会计报告被会计师事务所出具无保留意见审计报

告

天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对上市公司2025年度财务报表进

行了审计并出具了标准无保留意见的审计报告（天职业字[2026]1361号），公司不存在最近一年财务会计报告被出具保留意见、否定意见或者无法表示意见的审计报告的情形。

2、上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正被司法机关

立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形

截至本独立财务顾问报告签署日，上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形。

综上所述，本次交易符合《重组管理办法》第四十三条的规定。

（四）本次交易符合《重组管理办法》第四十四条的相关规定国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

1、本次交易有利于提高上市公司资产质量和增强持续经营能力，不会导致

财务状况发生重大不利变化

本次交易拟收购标的公司主要从事功率器件的研发、生产和销售，具备较强的盈利能力。

本次交易完成后，上市公司将持有瞬雷科技100%的股权，根据《备考审阅报告》，上市公司的资产规模、收入水平以及持续经营能力预计将有效提升。本次交易有利于进一步提升上市公司的市场拓展能力、综合竞争能力，增加上市公司盈利规模，不会导致财务状况发生重大不利变化。

2、本次交易不会导致上市公司新增重大不利影响的同业竞争及严重影响独

立性或者显失公平的关联交易

本次交易前后，上市公司控股股东、实际控制人均未发生变化。本次交易的标的公司与上市公司实际控制人控制的其他企业之间不存在同业竞争情况，因此本次交易不会导致上市公司与实际控制人及其控制的其他企业之间新增同业竞争。同时，为避免同业竞争损害上市公司及其他股东的利益，上市公司的控股股东、实际控制人出具了避免同业竞争的承诺函。

本次交易前，上市公司已经按照有关法律法规的规定，建立了规范的法人治理结构和独立运营的管理体制，在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际控制人及其关联人保持独立。

本次交易完成后，上市公司控股股东和实际控制人未发生变化，不会对现有的公司治理结构产生不利影响，上市公司将继续在业务、资产、财务、人员、机构等方面与控股股东和实际控制人保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定。同时，为进一步增强上市公司独立性，上市公司控股股东、实际控制人、一致行动人出具了《关于保持上市公司独立性的承诺》。

本次交易前，交易对方与上市公司不存在关联关系。本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的全资子公司。上市公司不会因本次交易新增与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间的关联交易。

综上，本次交易完成后，不存在导致上市公司新增重大不利影响的同业竞争；国元证券股份有限公司独立财务顾问报告本次交易不会导致上市公司新增重大不利影响的同业竞争及严重影响独立性或者显失公平的关联交易。

3、上市公司发行可转换公司债券及支付现金所购买的资产为权属清晰的经

营性资产，并能在约定期限内办理完毕权属转移手续

（1）标的资产权属清晰

本次交易方案为上市公司向盛锋、李晖、黄松、王青松、瞬雷优才发行可转

换公司债券及支付现金形式购买吉瞬科技100%股权、瞬雷科技17.15%的股权。

吉瞬科技直接持有瞬雷科技82.85%的股权，本次交易后，上市公司直接及间接持有瞬雷科技100%股权，实现对瞬雷科技的100%控制。本次交易标的资产为瞬雷科技、吉瞬科技的100%股权。

根据工商资料及交易对方签署的承诺函，交易对方持有的标的公司股权均为合法所有，不存在委托持股、信托持股、表决权委托或者其他利益输送安排等可能造成股权纠纷的情形，股东所持股权权属清晰，不存在权属争议或者瑕疵。

（2）标的资产为经营性资产

本次交易标的资产为瞬雷科技、吉瞬科技的100%股权，瞬雷科技主要从事功率器件的研发、生产和销售，属于经营性资产范畴。吉瞬科技仅为瞬雷科技持股主体，无实际对外经营。

（3）标的资产能在约定期限内办理完毕权属转移手续

本次交易各方在已签署的《发行可转换公司债券及支付现金购买资产协议》

《购买资产补充协议》中对资产过户和交割作出了明确安排，在各方严格履行协议的情况下，交易各方能在合同约定期限内办理完毕权属转移手续。

综上，本次交易不会影响上市公司和中小股东权益，符合《重组管理办法》

第四十四条的相关规定。

4、本次交易所购买的资产与上市公司现有主营业务具有协同效应

本次交易所购买的资产与上市公司现有主营业务具有协同效应，详见重组报告书“第一节本次交易概况”之“一、本次交易的背景、目的及协同效应”之国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

“（三）本次交易标的公司科创属性及其与上市公司主营业务的协同效应”。

综上，本次交易符合《重组管理办法》第四十四条的相关规定。

（五）本次交易符合《重组管理办法》第四十五条及其适用意见的规定

根据《重组管理办法》第四十五条、《<重组管理办法>第十四条、第四十四条的适用意见——证券期货法律适用意见第12号》以及《监管规则适用指引——上市类第1号》规定：

1、“上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金，所配套资金比例不超过拟购买资产交易价格百分之一百的，一并适用发行股份购买资产的审核、注册程序”；

2、“‘拟购买资产交易价格’指本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格，不包括交易对方在本次交易停牌前六个月内及停牌期间以现金增资入股标的资产部分对应的交易价格，但上市公司董事会首次就重大资产重组作出决议前该等现金增资部分已设定明确、合理资金用途的除外”；

3、“考虑到募集资金的配套性，所募资金可以用于支付本次并购交易中的现金对价，支付本次并购交易税费、人员安置费用等并购整合费用和投入标的公司在建项目建设，也可以用于补充上市公司和标的公司流动资金、偿还债务。募集配套资金用于补充公司流动资金、偿还债务的比例不应超过交易作价的25%；

或者不超过募集配套资金总额的50%。”。

上市公司本次拟募集配套资金总额不超过5000.00万元，不超过本次交易标的资产交易价格的100%，且发行股份数量不超过本次交易前上市公司总股本的

30%。

本次募集配套资金拟用于支付本次交易的部分现金对价、中介机构费用等。

综上所述，本次交易符合《重组管理办法》第四十五条及其适用意见的规定。

（六）本次交易符合《重组管理办法》第四十六条的规定根据《重组管理办法》第四十六条规定：“上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的百分之八十。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议国元证券股份有限公司独立财务顾问报告公告日前二十个交易日、六十个交易日或者一百二十个交易日的公司股票交易均价之一。”根据上市公司第二届董事会第十九次会议作出的决议，本次发行的可转换公司债券初始转股价格的定价基准日为上市公司第二届董事会第十九次会议决议公告日。经交易各方协商一致，初始转股价格为42.79元/股，不低于定价基准日前二十个交易日、六十个交易日或者一百二十个交易日公司股票交易均价的80%。

因此，本次交易符合《重组管理办法》第四十六条的规定。

（七）本次交易符合《重组管理办法》第四十七条的规定根据《重组管理办法》第四十七条的规定：“特定对象以资产认购而取得的上市公司股份，自股份发行结束之日起十二个月内不得转让；属于下列情形之一的，三十六个月内不得转让：（一）特定对象为上市公司控股股东、实际控制人或者其控制的关联人；（二）特定对象通过认购本次重组发行的股份取得上市公

司的实际控制权；（三）特定对象取得本次重组发行的股份时，对其用于认购股份的资产持续拥有权益的时间不足十二个月。”本次交易的各交易对方已根据《重组管理办法》第四十七条的规定做出了相

关锁定承诺，详见《重组报告书》“第一节本次交易概况”之“二、本次交易的具体方案”之“（二）发行可转换公司债券购买资产的具体方案”之“13、锁定期安排”。

因此，本次交易符合《重组管理办法》第四十七条的规定。

（八）本次交易符合《科创板股票上市规则》第11.2条、《科创板上市公司持续监管办法（试行）》第二十条和《重组审核规则》第八条的相关规定

根据《科创板股票上市规则》第11.2条、《科创板上市公司持续监管办法（试行）》第二十条和《重组审核规则》第八条的规定，科创板上市公司重大资产重组、发行股份购买资产，标的资产应当符合科创板定位，所属行业应当与科创公司处于同行业或者上下游，标的资产应当与上市公司主营业务具有协同效应，有利于促进主营业务整合升级和提高上市公司持续经营能力。

本次交易的标的资产主要从事功率器件的研发、生产和销售，符合科创板定位。标的公司和上市公司同属于集成电路中的功率半导体企业，标的资产与上市国元证券股份有限公司独立财务顾问报告公司主营业务具有协同效应，有利于促进上市公司主营业务整合升级和提高上市公司持续经营能力，具体内容详见重组报告书“第一节本次交易概况”之“一、本次交易的背景、目的及协同效应”之“（三）本次交易标的公司科创属性及其与上市公司主营业务的协同效应”。

综上，本次交易符合《科创板股票上市规则》第11.2条、《科创板上市公司持续监管办法（试行）》第二十条和《重组审核规则》第八条的规定。

（九）本次交易符合《上市公司证券发行注册管理办法》相关规定

1、本次重组符合《发行注册管理办法》第十一条规定

截至本独立财务顾问报告签署日，上市公司不存在《发行注册管理办法》第十一条规定之不得向特定对象发行股票的如下情形：

（1）擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东会认可。

（2）最近一年财务报表的编制和披露在重大方面不符合企业会计准则或者相关信息披露规则的规定；最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表示

意见的审计报告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，且保留意见所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除。

（3）现任董事、高级管理人员最近三年受到中国证监会行政处罚，或者最近一年受到证券交易所公开谴责。

（4）公司或者其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查。

（5）控股股东、实际控制人最近三年存在严重损害公司利益或者投资者合法权益的重大违法行为。

（6）最近三年存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法行为。

2、本次重组募集资金使用符合《发行注册管理办法》第十二条规定本次募集配套资金拟用于支付部分现金对价和中介机构费用，符合《发行注册管理办法》第十二条第（一）项的规定。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告本次募集资金使用不为持有财务性投资，不直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司，符合《发行注册管理办法》第十二条第（二）项的规定。

本次募集资金不涉及项目建设，不会与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响公司生产经营的独立性，符合《发行注册管理办法》第十二条第（三）项的规定。

本次募集资金不涉及项目建设，符合《发行注册管理办法》第十二条第（四）项的规定。

3、本次重组募集资金使用符合《发行注册管理办法》第五十五条、第五十

六条、第五十七条、第五十八条、第五十九条的规定本次募集配套资金的发行对象不超过35名特定投资者，符合《发行注册管理办法》第五十五条之规定；本次募集配套资金采取竞价方式确定发行价格和发行对象，定价基准日为向特定对象发行股票发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，符合《发行注册管理办法》第五十六条、第五十七条、第五十八条之规定；本次募集配套资金认购方不超过35名，不存在提前确定发行对象的情形。认购对象认购本次发行的股份，自本次发行股份发行结束之日起6个月内不得转让，符合《发行注册管理办法》第五十九条的相关规定。

（十）本次交易符合《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》的要求

根据《发行注册管理办法》第四十条规定的适用意见：上市公司申请向特定

对象发行股票的，拟发行的股份数量原则上不得超过本次发行前总股本的百分之三十。

本次配套募集资金金额不超过5000万元，不超过本次交易标的资产交易价格的100%，且发行股份数量不超过本次交易前上市公司总股本的30%。因此，本次交易符合《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、

第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货国元证券股份有限公司独立财务顾问报告法律适用意见第18号》的要求。

（十一）本次交易的整体方案符合《上市公司监管指引第9号——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》第四条的要求

1、本次交易不涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、建设施工等有关

报批事项；不涉及需取得相应的许可证书或者有关主管部门的批复文件

本次交易拟购买的标的资产为瞬雷科技、吉瞬科技100.00%股权，不涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、建设施工等有关报批事项；不涉及需取得相应的许可证书或者有关主管部门的批复文件。

本次交易尚需提交公司股东会审议、获得上交所审核通过及中国证监会注册等。就本次交易中尚待履行的报批事项，上市公司已进行了披露，并对可能无法获得批准的风险作出了特别提示。

2、本次交易拟购买标的资产为控股权，在本次交易的首次董事会决议公告前，资产出售方已经合法拥有标的资产的完整权利，不存在限制或者禁止转让的情形，不存在出资不实或者影响其合法存续的情况本次交易的标的资产为交易对方持有的瞬雷科技、吉瞬科技100.00%股权。

在本次交易的首次董事会决议公告前，交易对方已经合法拥有标的资产的完整权利，不存在限制或者禁止转让的情形，不存在出资不实或者影响其合法存续的情况。

3、本次交易有利于提高上市公司资产的完整性，有利于上市公司在人员、采购、生产、销售、知识产权等方面保持独立

本次交易完成后，标的公司成为上市公司全资子公司。上市公司将继续在业务、资产、财务、人员、机构等方面与控股股东、实际控制人及其关联方保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定。本次交易有利于提高上市公司资产的完整性，有利于上市公司在人员、采购、生产、销售等方面保持独立。

4、本次交易有利于上市公司改善财务状况、增强持续经营能力，有利于上

市公司突出主业、增强抗风险能力，有利于上市公司增强独立性、减少关联交易、避免同业竞争国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

本次交易完成后，上市公司总资产规模、收入规模等将增加，上市公司将能够进一步拓展产品种类；有利于进一步发挥规模优势，并提高产品交付能力；根据总体发展战略并利用双方不同细分领域的优势，发挥双方技术协调性、统筹双方研发资源，整合双方既有的技术优势和研究成果，避免重复开发造成的资源浪费，提高研发效率，降低产品开发及迭代成本，共同加速研发进度和技术路线规划落地。

本次交易有利于公司进一步改善财务状况、增强持续经营能力，有利于公司突出主业、增强抗风险能力，有利于公司增强独立性、减少关联交易、避免同业竞争。

综上，本次交易符合《监管指引第9号》第四条的规定。

（十二）相关主体不存在《上市公司监管指引第7号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条规定的不得参与任何上市公司重大资产重组的情形截至本独立财务顾问报告签署日，本次交易相关主体均不存在《上市公司监管指引第7号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条规

定的情形，即不存在因涉嫌本次交易相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形；最近36个月内，不存在因涉嫌与重大资产重组相关的内幕交易被中国证券监督管理委员会作出行政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情形。

因此，本次交易相关主体不存在《上市公司监管指引第7号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条规定的不得参与任何上市公司重大资产重组的情形。

（十三）本次发行可转债购买资产方案符合相关规定

1、符合《证券法》第十五条和《发行注册管理办法》第十三条的规定

（1）具备健全且运行良好的组织机构

上市公司已设立股东会、董事会等组织机构并制定相应的议事规则，保证股东会、董事会的规范运作和依法行使职责。上市公司聘请了独立董事，聘任了董事会秘书，董事会设置了审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、战略委国元证券股份有限公司独立财务顾问报告员会四个专门委员会，为董事会的重大决策提供咨询、建议，以保证董事会议事、决策的专业化和高效化。

综上，上市公司组织机构健全、清晰，运行良好，符合《公司法》《公司章程》及其他法律、法规和规范性文件的规定。

（2）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息

2023年、2024年及2025年，上市公司归属于母公司所有者的净利润分别为

9648.77万元、11163.95万元和10615.29万元，平均可分配利润为10476.00万元。

公司最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。

（3）具有合理的资产负债结构和正常的现金流量

截至2023年12月31日、2024年12月31日和2025年12月31日，上市公司资产负债率分别为2.59%、2.74%和2.53%，资产负债结构合理。2023年度和2024年度和2025年度，上市公司经营活动产生的现金流量净额分别为

6907.97万元、8474.93万元、6278.71万元，现金流情况良好。因此，本次交易

符合《证券法》第十五条和《发行注册管理办法》第十三条的规定。

2、符合《发行注册管理办法》第十四条的规定

上市公司不存在对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支

付本息的情况，也不存在违反《证券法》规定改变公开发行公司债券所募资金用途的情况。因此，本次交易符合《发行注册管理办法》第十四条的规定。

3、本次交易符合《定向可转债重组规则》第三条的规定

上市公司第二届董事会第十九次会议已经对《重组管理办法》第二十三条规

定的事项以及定向可转债的发行对象、发行数量、债券期限、债券利率、还本付

息的期限和方式、转股价格的确定、转股股份来源、转股期、转股价格修正条款等进行了审议。因此，本次交易符合《定向可转债重组规则》第三条的规定。

4、本次交易符合《定向可转债重组规则》第五条的规定

本次发行的可转换公司债券初始转股价格的定价基准日为上市公司第二届国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

董事会第十九次会议决议公告日，初始转股价格为42.79元/股，不低于前述董事会决议公告日前二十个交易日、六十个交易日或者一百二十个交易日公司股票交

易均价之一的百分之八十。因此，本次交易符合《定向可转债重组规则》第五条的规定。

5、本次交易符合《定向可转债重组规则》第六条的规定

本次向特定对象发行可转换公司债券的存续期限为自发行之日起4年，充分考虑了业绩承诺义务的执行，不得短于业绩承诺期结束后六个月。因此，本次交易符合《定向可转债重组规则》第六条的规定。

6、本次交易符合《定向可转债重组规则》第七条、第八条的规定及《可转债管理办法》第四条的规定

本次交易的各交易对方已根据《定向可转债重组规则》第七条、第八条、《可转债管理办法》第四条的规定做出了锁定承诺。因此，本次交易符合《定向可转债重组规则》第七条、第八条及《可转债管理办法》第四条的规定。

7、本次交易符合《定向可转债重组规则》第九条的规定

根据《发行可转换公司债券及支付现金购买资产协议》，本次向交易对方发行的可转换公司债券，不得在限售期限内进行回售和赎回，不得在相应年度的业绩补偿义务履行完毕前进行回售和赎回。因此，本次交易符合《定向可转债重组规则》第九条的规定。

8、本次交易符合《定向可转债重组规则》第十五条和《可转债管理办法》

第十六条的规定《定向可转债重组规则》第十五条规定：“上市公司发行定向可转债购买资产或者募集部分配套资金的，应当在重组报告书中披露定向可转债受托管理事项和债券持有人会议规则，构成可转债违约的情形、违约责任及其承担方式，以及定向可转债发生违约后的诉讼、仲裁或其他争议解决机制等。上市公司还应当在重组报告书中明确，投资者受让或持有本期定向可转债视作同意债券受托管理事项、债券持有人会议规则及重组报告书中其他有关上市公司、债券持有人权利义务的相关约定。”国元证券股份有限公司独立财务顾问报告《可转债管理办法》第十六条规定：“向特定对象发行可转债的发行人应当在募集说明书中约定可转债受托管理事项。”上市公司已在重组报告书之“第五节发行可转换公司债券及股份情况”之

“一、发行可转换公司债券购买资产情况”中披露本次交易购买资产发行的可转

换公司债券受托管理事项、债券持有人会议相关事项、违约责任及争议解决机制等，符合《定向可转债重组规则》第十五条的规定和《可转债管理办法》第十六条的规定。

9、本次交易符合《可转债管理办法》第八条和《发行注册管理办法》第六

十二条的规定本次发行的可转换公司债券的转股期自发行结束之日起满6个月后第一个

交易日起至可转换公司债券到期日止。在此期间，可转换公司债券持有人可根据约定行使转股权，符合《可转债管理办法》第八条和《发行注册管理办法》第六十二条的规定。

三、中介机构关于本次交易符合《重组管理办法》规定发表的明确意见本次交易的独立财务顾问和法律顾问认为：本次交易整体符合《重组管理办法》等相关法律法规及规范性文件的规定。独立财务顾问和律师核查意见详见重组报告书“第十四节对本次交易的结论性意见”之“二、独立财务顾问意见”

和“三、法律顾问意见”。

四、本次交易定价合理性分析

（一）本次发行可转债的转股价格定价依据本次发行的可转换公司债券初始转股价格的定价基准日为上市公司第二届

董事会第十九次会议决议公告日。经交易各方协商一致，初始转股价格为42.79元/股，不低于定价基准日前二十个交易日、六十个交易日或者一百二十个交易日公司股票交易均价的80%。计算方式为：定价基准日前60个交易日股票交易总额/定价基准日前60个交易日股票交易总量。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告股票交易均价计算区间交易均价（元/股）交易均价的80%（元/股）

前20个交易日58.307546.6460

前60个交易日53.484342.7874

前120个交易日50.780040.6240

定价基准日至发行日期间，若上市公司发生派送现金股利、股票股利、资本公积金转增股本、配股等除权、除息事项，则上述发行价格将根据中国证监会及上海证券交易所的相关规定进行相应调整。

（二）标的资产定价合理性

1、本次交易的定价依据

本次交易的交易方案为上市公司向盛锋、李晖、黄松、王青松、瞬雷优才发

行可转换公司债券及支付现金形式购买吉瞬科技100%股权、瞬雷科技17.15%的股权，从而直接及间接持有瞬雷科技100%股权，实现对瞬雷科技的100%控制。

标的资产的最终交易价格以上市公司聘请的符合《证券法》规定的资产评估机构

出具的资产评估报告载明的评估值为基础，由交易各方协商确定。

根据沃克森评估出具的（沃克森评报字（2026）第0028号）评估报告，截至评估基准日2025年12月31日，合并口径上海瞬雷科技有限公司纳入评估范围内的合并口径所有者权益账面价值为12883.86万元，本次评估以收益法评估结果作为最终评估结论：在持续经营前提下，上海瞬雷科技有限公司股东全部权益价值为47800.00万元，增值额为34916.14万元，增值率为271.01%。

根据沃克森评估出具的（沃克森评报字（2026）第0027号）评估报告，截至评估基准日2025年12月31日，上海吉瞬科技有限公司纳入评估范围内的所有者权益账面价值为1660.20万元，本次评估以资产基础法评估结果作为最终评估结论：上海吉瞬科技有限公司股东全部权益价值为39605.50万元，增值额为37945.30万元，增值率为2285.58%。

综合考虑以上评估结论，根据交易各方分别签署的《发行可转换公司债券及支付现金购买资产协议》《购买资产补充协议》，瞬雷科技100.00%股权的交易价格为40260.00万元。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

2、本次交易的定价公允性

本次估值中评估机构实际估值的资产范围与委托估值的资产范围一致，实施了必要的估值程序，遵循了独立性、客观性、科学性、公正性等原则，运用了合规且符合标的资产实际情况的估值方法，资产的估值结果公允。本次交易的交易价格系经过交易各方协商确定，根据交易价格与本次估值结果的比较分析，本次交易定价具有公允性。

本次交易以沃克森评估出具的资产评估报告结果为参考，交易定价公允。

五、本次评估所选取的评估方法的适当性、评估假设前提的合理性、重要评估参数取值的合理性的核查意见

公司董事会在充分了解本次交易的前提下，分别对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法与评估目的的相关性、定价的公允性等事项发表如

下意见：

（一）评估机构的独立性

沃克森为符合《中华人民共和国证券法》规定的专业评估机构，本次接受公司委托，承担目标公司股东权益的评估工作。沃克森及其经办评估师与本次交易各相关方，除业务关系外，无其他关联关系，亦不存在现实的及预期的利益关系或冲突，具有独立性。

（二）评估假设前提的合理性

沃克森出具的评估报告假设前提符合法律法规和规范性文件的有关规定，遵循市场通用的惯例和准则，符合评估对象的实际情况，评估假设前提具有合理性。

（三）评估方法与评估目的的相关性本次评估目的是为本次交易提供合理的作价依据。沃克森根据评估方法的适用性及评估对象的具体情况，采用收益法和市场法对标的资产进行评估，并最终确定以收益法的评估值作为标的资产的评估结果，沃克森实际评估的资产范围与公司委托评估的资产范围一致。沃克森在评估过程中遵循独立、客观、科学、公正的原则，履行了必要的评估程序，运用了规范且符合标的资产实际情况的评估国元证券股份有限公司独立财务顾问报告方法，选用的参照数据、资料可靠，资产评估价值公允、准确，评估方法与评估目的相关性一致。

（四）评估定价的公允性

在本次评估过程中，沃克森根据有关资产评估的法律法规，本着独立、客观、公正的原则实施了必要的评估程序，在评估过程中运用的评估方法适当，评估结果客观、公正地反映了标的资产在评估基准日的实际状况；本次交易标的资产定

价以沃克森出具的评估报告为参考依据，并经交易各方综合协商确定，定价方式合理，评估定价公允，不会损害公司及股东特别是中小股东的利益。综上所述，针对本次交易，公司聘请的评估机构具有独立性，评估假设前提具有合理性，评估方法与评估目的相关性一致，评估定价具有公允性。本次交易定价原则符合相关法律、法规的规定，定价公允、合理，不存在损害公司及全体股东、特别是中小股东利益的情形。

六、本次交易完成后上市公司的持续经营能力和财务状况、本次交易

是否有利于上市公司的持续发展、是否存在损害股东合法权益的问题

本次交易对上市公司的盈利能力、财务状况以及持续经营能力、未来发展前

景等方面的影响分析，详见重组报告书“第九节管理层讨论与分析”之“五、本次交易对上市公司盈利能力驱动因素及持续经营能力的影响分析”。根据天职会计师出具的《备考审阅报告》，本次交易有利于提升上市公司资产规模，强化综合实力和抗风险能力。本次交易完成后，上市公司的基本每股收益有所提升，有利于保护上市公司公众股东特别是中小股东的合法权益。综上，本独立财务顾问认为：本次交易完成后上市公司具备持续经营能力，本次交易不会对上市公司财务状况造成重大不利影响，本次交易有利于上市公司的持续发展，不存在损害股东合法权益的问题。

七、交易完成后上市公司的市场地位、经营业绩、持续发展能力、公司治理机制的核查意见

（一）本次交易对上市公司主营业务的影响

本次交易前，上市公司主营业务为功率半导体的研发与销售，是工业和信息国元证券股份有限公司独立财务顾问报告化部认定的专精特新“小巨人”企业，其功率半导体产品包括功率器件和功率 IC两大类，产品应用领域主要以消费类电子为主，少部分应用于安防领域、网络通讯领域、工业领域。

标的公司与上市公司同属于功率半导体企业，深耕功率器件多年，能够提供全系列的电路保护方案。双方在业务上具有较高的协同性，双方优势产品线可实现深度互补，共同构建覆盖更广泛应用场景、技术规格更齐全的综合功率半导体解决方案。这将显著增强满足客户多元化、高性能需求的能力。同时，通过研发资源整合与核心技术共享，双方有望在器件设计、工艺优化及封装技术等方面产生协同效应，加速技术创新迭代，共同提升在功率半导体领域的技术壁垒与核心竞争力。

通过本次交易，标的公司的核心产品能够进一步完善上市公司在功率半导体的布局，丰富产品体系。标的公司已在汽车电子、工业控制、消费电子、安防、光伏储能、网络通信等多个下游应用领域建立了稳固的客户基础和销售渠道，上市公司当前优势集中于以智能手机为代表的消费电子领域，本次交易将形成较为明显的市场协同效应。通过本次交易，上市公司可以借助标的公司的优质客户资源进入到汽车电子、工业控制、安防、光伏储能、网络通信等下游应用领域，标的公司也可以借助上市公司的市场渠道及客户资源，巩固和强化其在工业等领域的布局，同时扩大消费电子领域的市场占有率。

在供应链管控方面，借助上市公司多年来的高质量供应链管控经验以及标的公司的供应链资源，上市公司和标的公司能够互补有无，优化选择，发挥规模效应，更好地控制采购成本。同时，标的公司拥有自建的晶圆和封测生产线，有助于上市公司加强供应链管理控制能力，提升产品产能和供应品质，有利于上市公司整体战略布局和实施，扩大整体销售规模，增强市场竞争力。

（二）本次交易对上市公司未来前景的影响

本次交易完成后，瞬雷科技将成为上市公司全资子公司，上市公司和标的公司均从事半导体功率器件的研发与销售，且标的公司具备 TVS 等生产、封测能力，为实现公司的战略升级与跨越式发展，上市公司将聚焦以下四个核心要点，推进整合与发展：国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

1、拓展产品线与市场，构建多元化的业务格局

上市公司将以本次交易为契机，强力整合上市公司与标的公司的产品与技术资源，快速将业务拓展至汽车电子、工业控制、安防、光伏储能、网络通信等高增长潜力市场。通过交叉销售与客户资源共享，一方面将标的公司的成熟产品导入上市公司下游消费电子领域，另一方面将上市公司的功率器件导入标的公司下游汽车电子、工业控制、安防、光伏储能、网络通信等领域，从而构建汽车电子、消费电子、工业控制、安防、光伏储能、网络通信等多元化业务格局，增强抗风险能力与市场覆盖面。

2、吸收优化标的公司的自主产能， Fab-lite 模式覆盖上市公司和标的公司

上市公司充分吸收优化标的公司自主的晶圆制造及封装测试产能，将上述产能同样应用到上市公司的产品上，促使上市公司形成更具竞争力的产品特色工艺能力，保障产品研发的保密性与灵活性，缩短产品设计到量产的周期，为产品提供可靠的产能。同时，上市公司将提升供应链管理能力，协调自主产能与外部代工的平衡，实现成本、质量与效率的最优化，不断提升自身的产品产能保障能力及工艺水平。

3、深化技术与研发融合，打造平台化创新优势

上市公司将致力于推动与标的公司研发团队与技术平台的深度融合，组建联合攻关小组，共享知识产权与研发经验重点整合上市公司在消费级功率半导体上的技术积累与标的公司在工业级、车规级产品上的技术沉淀，共同开发更具竞争力的产品。通过统一技术路线，加快新产品的迭代速度，缩短研发周期，并逐步建立起覆盖多应用场景的平台化、标准化技术体系，形成更强的技术壁垒和持续创新动力。

4、强化运营协同与整合，全面提升经营质量与股东回报

上市公司将全面整合上市公司与标的公司的销售渠道（经销与直销）、运营

管理体系和财务资源，在标的公司推广上市公司高效的应收账款与存货管理经验，提升整体资产运营效率。通过消除重复职能、集中采购，形成规模效应，实现降国元证券股份有限公司独立财务顾问报告本增效，提升盈利能力与资产回报率，以实际行动兑现对股东的承诺，增强资本市场信心。

（三）本次交易对上市公司治理机制的影响

本次交易完成前，上市公司已按照《公司法》《证券法》等法律、法规、规范性文件及《公司章程》的规定建立了规范的法人治理机构和独立运营的公司管理体制，确保业务独立、资产独立、财务独立、机构独立、人员独立。同时，上市公司根据相关法律、法规的要求结合公司实际工作需要，制定了《股东会议事规则》《董事会议事规则》等公司治理制度，建立了相关的内部控制制度。上述制度的建立、健全与实施，保障了上市公司治理的规范性。

本次交易完成后，上市公司控股股东、实际控制人未发生变更。上市公司将依据有关法律法规的要求进一步完善公司法人治理结构，继续完善公司《股东会议事规则》《董事会议事规则》等规章制度，维护上市公司及中小股东的利益。

八、对交易合同约定的资产交付安排不会导致上市公司交付现金或其

他资产后不能及时获得对价的风险、相关的违约责任切实有效的核查意见

根据上市公司与交易对方签署的协议，双方就本次交易价格、支付方式、资产交付或过户时间安排、生效条件等进行了明确规定；同时，该协议也明确了交易双方的违约责任。具体详见重组报告书“第七节本次交易的主要合同”。经核查，本独立财务顾问认为：对交易合同约定的资产交付安排不会导致上市公司发行可转换公司债券后不能及时获得对价的风险，且相关的违约责任切实有效，不会损害上市公司股东利益，尤其是中小股东的利益。

九、对本次交易是否构成关联交易的核查意见

（一）本次交易不构成关联交易

本次交易的交易对方在交易前与上市公司及其关联方之间不存在关联关系，交易完成后无交易对方持有上市公司股份超过5%。因此，根据《科创板股票上市规则》的规定，本次交易不构成关联交易。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

（二）本次重组的必要性

本次重组的必要性详见重组报告书“第一节本次交易概况”之“一、本次交易的背景、目的及协同效应”之“（二）本次交易的目的”。

（三）本次重组是否损害上市公司及非关联股东利益

本次交易各项内容符合《公司法》《证券法》《重组管理办法》等相关法律法规的要求，本次交易对中小投资者权益保护措施详见重组报告书“重大事项提示”之“六、中小投资者权益保护的安排”。综上，本独立财务顾问认为：本次

重组不构成关联交易，本次重组具有必要性，不存在损害上市公司及非关联股东利益的情形。

十、本次交易中有关盈利预测的补偿安排的合理性、可行性的核查意见

交易各方签署的《业绩承诺及补偿协议》就标的资产的未来盈利状况及实际

盈利数不足利润预测数的情况的补偿进行了约定，且其约定具备可操作性，详见重组报告书“第七节本次交易的主要合同”之“三、《盈利补偿协议》”和“四、《盈利补偿协议补充协议》”。综上，本独立财务顾问认为：本次交易对方与上市公司关于实际盈利数不足盈利预测数的补偿安排具备可行性、合理性，有利于维护上市公司及其股东的利益。

十一、本次交易对上市公司即期回报影响情况及防范和填补即期回报被摊薄措施的核查意见根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110号）和中国证券监督管理委员会《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31号）

等相关规定，为保护投资者利益、防范即期回报被摊薄的风险，提高对公司股东的回报能力，上市公司制定了填补摊薄即期回报的措施，具体详见重组报告书“重大事项提示”之“六、中小投资者权益保护的安排”之“（五）本次交易可能摊薄当期每股收益的填补回报安排”。经核查，本独立财务顾问认为：上市公司针对本次重组摊薄即期回报可能性的分析具有合理性，上市公司拟定的填补国元证券股份有限公司独立财务顾问报告回报的措施切实可行，符合《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》等规定的相关要求，有利于保护中小投资者的合法权益。

十二、本次交易是否涉及私募投资基金以及备案情况的核查意见

本次交易中，上市公司发行可转换公司债券及支付现金购买资产的交易对方不涉及私募投资基金。经核查，本独立财务顾问认为：本次交易不涉及私募投资基金。

十三、内幕信息知情人登记制度制定和执行情况的核查意见

（一）上市公司内幕信息知情人登记制度的制定情况

公司上市以来，根据《中华人民共和国证券法》《上市公司信息披露管理办法》《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司监管指引第5号——上市公司内幕信息知情人登记管理制度》等法律、法规及规范性文件的要求，制定了《内幕信息知情人登记管理制度》等公司制度。

（二）上市公司内幕信息知情人登记制度的执行情况

1、与交易双方接触时，公司及交易对方采取了必要且充分的保密措施，限

定相关敏感信息的知情人范围，做好内幕信息知情人员的登记；

2、本次交易严格控制项目参与人员范围，尽可能的缩小知悉本次交易相关

敏感信息的人员范围；

3、公司多次督导提示内幕信息知情人员承担保密义务和责任，在内幕信息

依法披露前，不得公开或泄露该等信息，不得利用内幕信息买卖或者建议他人买卖相关股票；

4、公司按照有关规定，对内幕信息知情人进行及时登记，并编制了交易进

程备忘录，经相关人员签字确认。

（三）本次交易的内幕信息知情人自查期间

上市公司根据《重组管理办法》等法律法规的要求，针对本次交易进行内幕国元证券股份有限公司独立财务顾问报告信息知情人登记及自查工作，自查期间为上市公司首次披露本次重组事项或就本次重组申请股票停牌（孰早）前六个月至重组报告书披露之前一日止，即2025年2月2日至2026年2月2日。

（四）本次交易的内幕信息知情人核查范围

本次自查范围包括：

（1）上市公司及其董事、监事、高级管理人员及有关知情人员；

（2）上市公司控股股东、实际控制人及其董事、监事、高级管理人员及有关知情人员；

（3）交易对方及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及有关知情人员；

（4）相关中介机构及具体业务经办人员；

（5）前述（1）至（4）项所述自然人的直系亲属，包括配偶、父母、成年子女；

（6）其他知悉本次重组内幕信息的知情人及其配偶、子女和父母。

本次交易的内幕信息知情人及其直系亲属买卖上市公司股票的情况公司将

在相关交易方案提交股东会审议之前，完成内幕信息知情人股票交易自查报告的填报，并及时公告相关内幕信息知情人买卖股票的情况。

（五）本次交易相关人员及相关机构买卖股票的情况

上市公司将于重组报告书经董事会审议通过后，向中国证券登记结算有限责任公司提交上述核查对象买卖股票记录的查询申请，并在查询完毕后补充披露查询情况。

经核查，本独立财务顾问认为：

1、公司已按照《中华人民共和国证券法》《上市公司信息披露管理办法》

等相关法律、法规及规范性文件，制定了《内幕信息知情人登记管理制度》。

2、公司在本次交易中按照《内幕信息知情人登记管理制度》执行了内幕信国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

息知情人的登记和申报工作，采取了必要且充分的保密措施防止内幕信息泄露，符合相关法律法规和公司制度的规定。

十四、本次交易聘请第三方机构或个人行为的核查意见

（一）独立财务顾问有偿聘请第三方的核查

本次交易中，本独立财务顾问不存在各类直接或间接有偿聘请第三方的行为，不存在未披露的聘请第三方行为。

（二）上市公司有偿聘请第三方的核查

根据上市公司的说明，上市公司在本次交易中聘请的中介机构情况如下：

1、聘请国元证券股份有限公司为本次交易的独立财务顾问；

2、聘请上海市广发律师事务所为本次交易的法律顾问；

3、聘请天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本次交易的审计机构和

备考审阅机构；

4、聘请沃克森（北京）国际资产评估有限公司为本次交易的评估机构。

除上述聘请行为外，上市公司本次交易不存在直接或间接有偿聘请其他第三方机构或个人的行为。

经核查，本独立财务顾问认为：本次交易中独立财务顾问不存在直接或间接有偿聘请第三方的行为；上市公司在本次交易中聘请相关中介机构符合《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》的相关规定。

十五、需履行的前置审批或并联审批程序的核查意见本次交易方案已履行和尚需履行的审批程序详见重组报告书“重大事项提示”之“四、本次交易已履行和尚需履行的审批程序”。

经核查，本独立财务顾问认为：本次重组已取得截至目前所必需的授权和批准，该等授权和批准合法有效。本次重组尚需取得的授权和批准已完整披露，在取得尚需取得的授权和批准后，本次重组可依法实施。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告第二节独立财务顾问关于《上海证券交易所发行上市审核业务指南第4号—常见问题的信息披露和核查要求自查表

第五号上市公司重大资产重组》的核查情况根据上交所《上海证券交易所发行上市审核业务指南第4号——常见问题的信息披露和核查要求自查表第五号上市公司重大资产重组》的相关要求，独立财务顾问对本次交易涉及的相关事项进行了核查，具体情况如下：

（一）交易必要性及协同效应的核查情况

1、本次交易的商业逻辑，是否存在不当市值管理行为；上市公司的控股股

东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员在本次交易披露前后是否存在股份

减持情形或者大比例减持计划；本次交易是否具有商业实质，是否存在利益输送的情形

（1）基本情况本次交易的商业逻辑、是否具有商业实质详见重组报告书“第一节本次交易概况”之“一、本次交易的背景、目的及协同效应”。上市公司的控股股东、

实际控制人、董事、高级管理人员关于本次交易出具的股份减持计划详见重组报

告书“第一节本次交易概况”之“十、本次交易相关方所作出的重要承诺”。

（2）核查情况

1）查阅了本次交易方案及相关协议；2）查阅了上市公司的控股股东、实

际控制人、董事、高级管理人员出具的关于本次交易期间股份减持计划的承诺函；

3）查阅了上市公司信息披露文件；4）访谈了上市公司和标的公司的相关人员，了解本次交易背景及交易目的，判断是否具备商业实质；5）查阅了上市公司股东名册。

（3）核查意见经核查，本独立财务顾问认为：本次交易的商业逻辑清晰，不存在不当市值管理行为；上市公司的控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员在本次交易

披露前后不存在股份减持情形或者大比例减持计划；本次交易具有商业实质，不国元证券股份有限公司独立财务顾问报告存在利益输送的情形。

2、上市公司所购买资产与现有主营业务没有显著协同效应的，核查最近

十二个月的规范运作情况，是否满足上市公司产业转型升级、寻求第二增长曲线等需求，是否符合商业逻辑，是否符合《重组管理办法》第四十四条第二款的相关规定

（1）基本情况

上市公司所购买资产与现有主营业务具备显著协同效应，具体详见重组报告

书“第一节本次交易概况”之“一、本次交易的背景、目的及协同效应”之“（三）本次交易标的公司的科创属性及与上市公司主营业务的协同效应”。

（2）核查情况

1）独立财务顾问查阅了重组报告书相关章节；2）访谈上市公司、标的公

司关键管理人员等，了解本次交易目的和双方主营业务的协同性，分析本次交易的商业逻辑以及双方是否存在协同效应。

（3）核查意见经核查，本独立财务顾问认为：标的公司与上市公司同属于半导体功率器件领域，双方在产品体系、客户资源、技术开发、供应链等方面均有显著的协同效应。本次交易不适用《重组管理办法》第四十四条第二款的相关规定。

3、科创板上市公司发行股份购买资产的，核查拟购买资产所属行业是否符

合科创板行业定位、所属行业与科创板上市公司是否处于同行业或者上下游，以及拟购买资产主营业务与上市公司主营业务是否具有协同效应

（1）基本情况本次交易上市公司为上交所科创板上市公司。标的公司与上市公司同属于功率半导体器件领域，双方在产品体系、客户资源、技术开发、供应链等方面均有显著的协同效应，具体内容详见重组报告书“第一节本次交易概况”之“一、本次交易的背景、目的及协同效应”之“（三）本次交易标的公司的科创属性及与上市公司主营业务的协同效应”。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

（2）核查情况独立财务顾问审阅了重组报告书，审阅了上市公司所属板块信息，核对了《重组审核规则》第十六条的相关规定。

（3）核查意见经核查，本独立财务顾问认为：本次交易上市公司拟购买资产所属行业符合科创板行业定位、与上市公司处于同行业，拟购买资产主营业务与上市公司主营业务具有协同效应。本次交易符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》第

11.2条、《科创板上市公司持续监管办法（试行）》第二十条和《上海证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》第八条的相关规定。

（二）支付方式的核查情况1、上市公司发行股份购买资产的，发行价格是否符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十六条的规定，价格调整机制是否符合《<上市公司重大资产重组管理办法>第二十九条、第四十五条的适用意见——证券期货法律适用意

见第15号》的相关要求

（1）基本情况本次涉及发行可转换公司债券购买资产，转股价格具体详见重组报告书“第五节发行可转换公司债券及股份情况”。在定价基准日至发行日期间，上市公司如有派息、送股、资本公积转增股本、配股等除权、除息事项，本次发行价格将按照中国证监会和上交所的相关规则进行相应调整。除上述调整事项外，本次交易未设置价格调整机制。

（2）核查情况

1）查阅《重组管理办法》《证券期货法律适用意见第15号》等相关法规文件；2）查阅了本次交易方案及相关协议；3）查阅本次交易涉及的董事会议案及决议文件；4）查询第二届第十九次董事会召开前上市公司股票价格、成

交额情况，并与本次转股价价格进行对比。

（3）核查意见国元证券股份有限公司独立财务顾问报告经核查，本独立财务顾问认为：本次交易发行可转换公司债券购买资产的发行价格符合《重组管理办法》第四十六条的规定，不涉及价格调整机制。

2、上市公司通过发行优先股、定向权证、存托凭证等购买资产的，核查发

行价格等安排是否符合《优先股试点管理办法》等相关规定

（1）基本情况

本次交易不涉及发行优先股、定向权证、存托凭证等购买资产。

（2）核查情况

1）查阅本次发行可转换公司债券及支付现金购买资产相关协议文件；2）

查阅本次交易涉及的董事会议案及决议文件。

（3）核查意见经核查，本独立财务顾问认为：本次交易不涉及发行优先股、定向权证、存托凭证。

3、涉及现金支付的，上市公司是否具有相应的支付能力。资金主要来自借款的，核查具体借款安排及可实现性，相关财务成本对上市公司生产经营的影响

（1）基本情况

本次交易涉及现金支付，本次交易现金支付对价主要来源于上市公司自有资金及部分配套募集资金（如募集配套资金失败，则由上市公司自筹解决），现金支付安排详见重组报告书“重大事项提示”之“一、本次重组方案简要介绍”。

募集配套资金情况详见重组报告书“重大事项提示”之“二、募集配套资金情况简要介绍”。上市公司的资金实力详见重组报告书“第九节管理层讨论与分析”之“一、本次交易前上市公司的财务状况和经营成果分析”。

（2）核查情况

1）查阅上市公司2025年年度财务报告，分析上市公司资产负债情况、经营性资产负债情况，了解上市公司货币资金具体用途等；2）查阅了本次交易方案及相关协议、上市公司董事会议案及决议文件。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

（3）核查意见经核查，本独立财务顾问认为：上市公司具备支付本次交易现金对价的能力，本次交易支付现金不会影响上市公司正常生产经营。本次交易暂不涉及借款安排。

4、涉及资产置出的，核查置出资产的原因及影响，估值及作价公允性

（1）基本情况本次交易不涉及资产置出。

（2）核查情况

1）查阅本次交易的相关协议文件；2）查阅本次交易涉及的董事会议案及决议文件。

（3）核查意见经核查，本独立财务顾问认为：本次交易不涉及资产置出。

5、相关信息披露是否符合《26号格式准则》第三章第十六节、第十七节的

规定

（1）基本情况

相关信息披露具体情况详见重组报告书“第一节本次交易概况”、“第五节发行可转换公司债券及股份情况”、“第六节标的资产评估情况”、及“第八节本次交易的合规性分析”。本次交易不涉及《26号格式准则》第十七节关于换股吸收合并的情形。

（2）核查情况

1）查阅本次重组交易方案，包括相关交易协议、董事会议案及决议文件；

2）查阅《26号格式准则》相关信息披露要求。

（3）核查意见经核查，本独立财务顾问认为：相关信息披露符合《26号格式准则》第三

章第十六节的规定，不涉及第十七节的规定。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

6、本次募投项目的核查情况

（1）基本情况本次募集配套资金拟用于支付本次交易的部分现金对价及中介机构费用。募集配套资金的必要性相关情况参见重组报告书“第五节发行可转换公司债券及股份情况”之“二、发行股份募集配套资金情况”。

（2）核查情况及核查意见独立财务顾问：1）查阅了上市公司定期报告及天职国际会计师事务所出具

的《审阅报告》，分析上市公司资产负债情况、经营性资产负债情况，了解上市公司货币资金具体用途，是否存在使用受限、未来资金需求、可用融资渠道等；

2）查阅本次交易的相关协议文件，分析募投资金用途的可行性。

经核查，本独立财务顾问认为：1）本次募投项目不涉及特定行业；2）本次募集资金用途具有必要性和可行性；3）本次募投项目不涉及审批、批准及备案程序。

（三）是否构成重组上市的核查情况

1、基本情况

截至本报告签署日，上市公司控制权最近36个月未发生变更，本次交易不会导致上市公司控制权发生变更，本次交易不构成重组上市，相关情况参见重组报告书“第一节本次交易概况”。

2、核查情况及核查意见

独立财务顾问审阅了《重组报告书》并核对了《重组管理办法》相关规定。

经核查，本独立财务顾问认为：本次交易不构成重组上市。

（四）业绩承诺可实现性的核查情况

1、业绩承诺的相关协议，业绩承诺的具体内容，业绩承诺补偿安排的合规

性、合理性，业绩承诺的可实现性，业绩补偿义务人确保承诺履行相关安排的可行性国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

（1）基本情况本次交易涉及的业绩承诺相关情况参见重组报告书“第七节本次交易的主要合同”之“三、《盈利补偿协议》”和“四、《盈利补偿协议补充协议》”，

交易各方已就业绩承诺、补偿安排、减值测试安排、补偿方式等事项做出约定。

（2）核查情况及核查意见

独立财务顾问审阅了本次交易的相关协议文件、本次交易的《资产评估报告》。

经核查，本独立财务顾问认为：本次交易的业绩承诺补偿安排具有合规性、合理性，业绩承诺具有可实现性，业绩补偿义务人确保承诺履行相关安排具有可行性。

2、核查是否涉及《监管规则适用指引——上市类第1号》1-2的业绩补偿范围，如涉及，业绩承诺具体安排、补偿方式以及保障措施是否符合《重组管理办法》第三十五条、《监管规则适用指引——上市类第1号》1-2的规定。

（1）基本情况

本次交易对方不涉及上市公司控股股东、实际控制人及其关联方，参见重组报告书“第三节交易对方基本情况”之“三、其他事项说明”之“（一）交易对方与上市公司的关联关系说明”。

（2）核查情况及核查意见

独立财务顾问审阅了交易对方出具的说明及交易对方的工商资料，核对了《监管规则适用指引——上市类第1号》1-2的业绩补偿范围。

经核查，本独立财务顾问认为：本次交易对方不属于《监管规则适用指引——上市类第1号》的要求规定的业绩补偿范围。

（五）业绩奖励的核查情况

1、结合业绩奖励总额上限、业绩奖励对象及确定方式等，业绩奖励方案是

否符合《监管规则适用指引——上市类第1号》1-2的规定

（1）基本情况国元证券股份有限公司独立财务顾问报告本次交易涉及业绩奖励，相关内容参见重组报告书“第七节本次交易的主要合同”之“三、《盈利补偿协议》”、“四、《盈利补偿协议补充协议》”。

（2）核查情况及核查意见独立财务顾问查阅本次交易的相关协议文件。

经核查，本独立财务顾问认为：本次交易涉及的业绩奖励符合上述相关规定。

（六）锁定期安排的核查情况1、特定对象以资产认购取得上市公司股份的锁定期是否符合《重组管理办

法》第四十六条第一款的规定

（1）基本情况本次交易涉及的可转换公司债券锁定期安排的具体情况参见重组报告书“第一节本次交易概况”之“二、本次交易的具体方案”之“（二）发行可转换公司债券购买资产的具体方案”。

（2）核查情况及核查意见

独立财务顾问查阅本次交易的相关协议文件以及交易对方出具的承诺函，核对了《重组管理办法》的第四十六条第一款的相关要求。

经核查，本独立财务顾问认为：本次发行可转换公司债券购买资产的锁定期安排符合《重组管理办法》第四十六条第一款的规定。

2、涉及重组上市的，核查相关主体的股份锁定期是否符合《重组管理办法》

第四十六条第二款的规定

（1）基本情况

本次交易前后，上市公司的实际控制人均为欧新华，本次交易不会导致上市公司控制权变更。因此，根据《重组管理办法》的相关规定，本次交易不构成重组上市。

（2）核查情况及核查意见独立财务顾问核查了上市公司年度报告及公告文件及本次交易对上市公司国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

股权结构影响的测算，确认本次交易不构成重组上市。

经核查，本独立财务顾问认为：本次交易不涉及重组上市。

3、核查配套募集资金的股份锁定期是否符合《再融资管理办法》第五十九

条的相关规定

（1）基本情况

本次配套募集资金的认购方所认购的上市公司股份，自该等股份发行结束之日起6个月内不得转让。本次募集配套资金总额不超过5000.00万元，配套募集资金发行股份数量不超过本次交易前上市公司总股本的30%。

（2）核查情况及核查意见

独立财务顾问核查了本次交易配套募集资金方案，认购方不属于通过认购本次发行的股票取得上市公司实际控制权的投资者，锁定期为自该等股份发行结束之日起6个月内不得转让，符合《再融资管理办法》第五十九条的相关规定。

经核查，本独立财务顾问认为：配套募集资金的股份锁定期符合《再融资管理办法》第五十九条的相关规定。

4、适用《收购办法》第六十三条第一款第三项规定免于发出要约的，核查

锁定期是否符合相关规定

（1）基本情况

本次交易完成后上市公司控股股东、实际控制人及本次交易对方持有上市公

司的股份比例未超过30%，不涉及要约收购义务，不涉及免于发出要约。

（2）核查情况及核查意见

独立财务顾问核查了本次交易方案、发行可转换公司债券及支付现金购买资

产协议及本次交易对上市公司股权结构影响的测算，本次交易不涉及要约收购义务，不涉及免于发出要约。

经核查，本独立财务顾问认为：本次交易不涉及免于发出要约。

（七）过渡期损益安排的核查情况国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

本次交易以收益法的评估结果作为最终评估结论，不涉及以基于未来收益预期作为主要评估方法。本次交易过渡期安排的具体情况参见重组报告书“第五节发行可转换公司债券及股份情况”之“（十九）过渡期损益安排”。

独立财务顾问查阅了本次交易的相关协议文件和《资产评估报告》，核对了《监管规则适用指引——上市类第1号》的相关要求。

经核查，本独立财务顾问认为：本次交易过渡期损益安排具有合理性。

（八）交易必要性及协同效应的核查情况

1、本次交易的商业逻辑，是否存在不当市值管理行为；上市公司的控股股

东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员在本次交易披露前后是否存在股份

减持情形或者大比例减持计划；本次交易是否具有商业实质，是否存在利益输送的情形

（1）基本情况

上市公司已在重组报告书“第一节本次交易概况”之“一、本次交易的背景、目的及协同效应”中披露本次重组的背景与目的。

本次交易前，上市公司主营业务为功率半导体的研发与销售，是工业和信息化部认定的专精特新“小巨人”企业，其功率半导体产品包括功率器件和功率 IC两大类，产品应用领域主要以消费类电子为主，少部分应用于安防领域、网络通讯领域、工业领域。

通过本次交易，标的公司的核心产品能够进一步完善上市公司在功率半导体的布局，丰富产品体系。标的公司已在汽车电子、工业控制、消费电子、安防、国元证券股份有限公司独立财务顾问报告光伏储能、网络通信等多个下游应用领域建立了稳固的客户基础和销售渠道，上市公司当前优势集中于以智能手机为代表的消费电子领域，本次交易将形成较为明显的市场协同效应。通过本次交易，上市公司可以借助标的公司的优质客户资源进入到汽车电子、工业控制、安防、光伏储能、网络通信等下游应用领域，标的公司也可以借助上市公司的市场渠道及客户资源，巩固和强化其在工业等领域的布局，同时扩大消费电子领域的市场占有率。

（2）核查情况及核查意见

独立财务顾问审阅了重组报告书、相关方关于减持计划的说明以及上市公司的信息披露文件。

经核查，本独立财务顾问认为：本次交易具有商业逻辑，商业实质具有合理性，不存在不当市值管理行为，不存在利益输送的情形。

2、主板上市公司向控股股东、实际控制人或者其控制的关联人之外的特定

对象发行股份购买资产，且控制权未发生变更的，是否符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定

（1）基本情况上市公司为科创板上市公司。

（2）核查情况及核查意见

独立财务顾问审阅了重组报告书，核对了《重组管理办法》第四十三条的相关规定。

经核查，本独立财务顾问认为：本次交易上市公司为科创板上市公司，本次交易符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

3、科创板上市公司发行股份购买资产的，核查拟购买资产所属行业是否符

合科创板行业定位、与上市公司是否处于同行业或者上下游，以及拟购买资产主营业务与上市公司主营业务是否具有协同效应。

（1）基本情况

本次交易的标的资产属于功率器件行业，符合科创板定位，所属行业与上市公司处于同行业，标的资产与上市公司主营业务具有协同效应，有利于促进上市公司主营业务整合升级和提高上市公司持续经营能力，具体内容详见重组报告书

“第一节本次交易概况”之“一、本次交易的背景、目的及协同效应”之“（三）本次交易标的公司科创属性及其与上市公司主营业务的协同效应”。

（2）核查情况及核查意见

独立财务顾问审阅了重组报告书，核对了《重组审核规则》第十六条的相关规定。

经核查，本独立财务顾问认为：本次交易上市公司拟购买资产所属行业符合科创板行业定位、与上市公司处于同行业，拟购买资产主营业务与上市公司主营业务具有协同效应。

（九）需履行的前置审批或并联审批程序的核查情况

1、本次交易已履行审批程序的完备性；尚未履行的审批程序，是否存在障

碍以及对本次交易的影响

（1）基本情况

本次交易已履行的程序和尚需履行的程序参见重组报告书“重大事项提示”

之“四、本次交易已履行和尚需履行的决策及审批程序”

（2）核查情况及核查意见

独立财务顾问结合相关法律法规，梳理本次重组所需履行的决策程序及报批程序，审阅了上市公司和交易对方的关于本次交易的决策文件。

经核查，本独立财务顾问认为：截至本报告签署日，本次交易已经履行了现阶段应当履行的批准和授权程序；在取得尚需的批准和授权后，本次交易可依法国元证券股份有限公司独立财务顾问报告实施。

（十）产业政策的核查情况

1、本次交易是否符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断、外商投资、对外投资等法律和行政法规的规定；涉及高耗能、高排放的，应根据相关规定充分核查

（1）基本情况

本次交易是否符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断、外商投资、对外投资等法律和行政法规的规定的情况参见重组报告书“第八节本次交易的合规性分析”之“一、本次交易符合《重组管理办法》第十一条的规定”。

（2）核查情况及核查意见

独立财务顾问结合相关法律法规梳理了本次交易的相关要求，审阅了标的公司的合规证明、检索了相关主管部门网站。

经核查，本独立财务顾问认为：本次交易符合国家产业政策，在重大方面符合有关环境保护、土地管理、反垄断、外商投资、对外投资等法律和行政法规的规定，符合《重组管理办法》第十一条规定。

（十一）重组条件的核查情况

1、本次交易是否符合《重组管理办法》第十一条相关规定

（1）基本情况本次交易是否符合《重组管理办法》第十一条规定的情况参见重组报告书“第八节本次交易的合规性分析”之“一、本次交易符合《重组管理办法》第十一条的规定”。

（2）核查情况及核查意见独立财务顾问审阅了标的公司的合规证明、《发行可转换公司债券及支付现金购买资产协议》、上市公司和交易对方的关于本次交易的决策文件、承诺函以

及上市公司章程，核查了标的公司的违法违规情况并获取了相关处罚文件，并核国元证券股份有限公司独立财务顾问报告对了《重组管理办法》第十一条的相关规定。

经核查，本独立财务顾问认为：本次交易符合《重组管理办法》第十一条的相关规定。

2、本次交易是否符合《重组管理办法》第四十三条的规定

（1）基本情况

本次交易是否符合《重组管理办法》第四十三条规定的情况参见重组报告书

“第八节本次交易的合规性分析”之“三、本次交易符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定”。

（2）核查情况及核查意见

独立财务顾问审阅了上市公司控股股东、实际控制人出具的承诺函、天职国

际出具的上市公司2025年度的审计报告、备考审阅报告、上市公司及其现任董

高的承诺函，核对了《重组管理办法》第四十三条的相关规定。

经核查，本独立财务顾问认为：本次交易符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定。

（十二）标的资产——行业准入及经营资质等的核查情况

1、涉及立项、环保等有关报批事项的，是否已取得相应的许可证书或相关主管部门的批复文件，如未取得，未取得的原因及影响，上市公司是否按照《26号格式准则》第十八条进行特别提示

（1）基本情况标的公司涉及的立项、环保等有关报批事项参见重组报告书“第四节交易标的基本情况”之“一、上海瞬雷科技有限公司”、“二、上海吉瞬科技有限公司”之“（九）涉及的立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等有关报批事项”。

（2）核查情况及核查意见

独立财务顾问对标的公司相关人员进行访谈，了解标的公司的业务范围及运国元证券股份有限公司独立财务顾问报告营情况，审阅了标的公司的合规证明。

经核查，本独立财务顾问认为：本次交易系购买吉瞬科技100%股权、瞬雷科技17.15%的股权，从而直接及间接持有瞬雷科技100%股权，实现对瞬雷科技的100%控制，不涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等相关报批事项。

（十三）标的资产——权属状况的核查情况

1、拟购买标的公司的权属是否清晰，是否存在对外担保，主要负债、或有

负债情况，是否存在抵押、质押等权利限制，是否涉及诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议或者存在妨碍权属转移的其他情况

（1）基本情况*标的公司自成立以来的股权转让、增资减资等情况详见重组报告书“第四节交易标的基本情况”之“一、上海瞬雷科技有限公司”之“（二）历史沿革情况”、重组报告书“第四节交易标的基本情况”之“二、上海吉瞬科技有限公司”之“（二）历史沿革情况”

*标的公司对外担保，主要负债、或有负债情况，标的公司抵押、质押情况详见重组报告书“第四节交易标的基本情况”之“一、上海瞬雷科技有限公司”

之“（四）标的公司主要资产权属状况、对外担保状况及主要负债、或有负债情况”、重组报告书“第四节交易标的基本情况”之“二、上海吉瞬科技有限公司”之“（四）标的公司主要资产权属状况、对外担保状况及主要负债、或有负债情况”。

*标的公司诉讼、仲裁和司法强制执行情况详见重组报告书“第四节交易标的基本情况”之“一、上海瞬雷科技有限公司”之“（四）标的公司主要资产权属状况、对外担保状况及主要负债、或有负债情况”、重组报告书“第四节交易标的基本情况”之“二、上海吉瞬科技有限公司”之“（四）标的公司主要资产权属状况、对外担保状况及主要负债、或有负债情况”。

（2）核查情况及核查意见

本独立财务顾问审阅了标的公司的公司章程、工商底档、历次增资减资的相国元证券股份有限公司独立财务顾问报告关协议及内部决议文件等文件；审阅了本次交易各方签署的相关协议；审阅了交

易对方出具的承诺函；审阅了交易对方就关联关系出具的说明文件，查阅了国家企业信息公示系统等核实最近三年股权变动相关各方的关联关系；查阅了国家企

业信息公示系统关于标的公司关于诉讼及仲裁情况；审阅了《法律意见书》中关

于诉讼、仲裁的相关内容；审阅了标的公司的企业信用报告；审阅了标的公司出

具的说明，查阅中国执行信息公开网、中国裁判文书公开网等核实标的公司诉讼和仲裁事项。

经核查，本独立财务顾问认为：拟购买标的资产的权属清晰，不存在对外担保，不存在或有负债，不存在抵押、质押等权利限制及未决诉讼。

2、拟购买标的公司的主要资产，如核心专利、商标、技术、主要机器设备、土地厂房等对公司持续经营存在重大影响的资产，权属是否清晰，是否存在对外担保，是否存在抵押、质押等权利限制，是否涉及诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议

（1）基本情况拟购买标的公司的主要资产情况详见重组报告书“第四节交易标的基本情况”之“一、上海瞬雷科技有限公司”之“（四）标的公司主要资产权属状况、对外担保状况及主要负债、或有负债情况”、重组报告书“第四节交易标的基本情况”之“二、上海吉瞬科技有限公司”之“（四）标的公司主要资产权属状况、对外担保状况及主要负债、或有负债情况”。

（2）核查情况及核查意见本独立财务顾问审阅了标的公司相关权属文件；审阅了标的公司信用报告；

查阅了国家企业信息公示系统关于标的公司关于诉讼及仲裁情况；审阅了《法律意见书》中关于诉讼、仲裁的相关内容；审阅了标的公司出具的说明，查阅中国执行信息公开网、中国裁判文书公开网等核实标的公司诉讼和仲裁事项。

针对标的公司子公司信芯半导体的房产瑕疵问题，标的公司已在办理产证过程中，重组报告书亦进行了相应披露。

经核查，本独立财务顾问认为：拟购买标的公司的主要资产权属清晰，不存国元证券股份有限公司独立财务顾问报告在对外担保，不存在抵押、质押等权利限制，不涉及诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议。

（十四）标的资产——资金占用的核查情况

关联方非经营性资金占用的具体情况，包括形成背景和原因、时间、金额、用途、履行的决策程序、解决方式、清理进展；通过向股东分红方式解决资金占用的，标的公司是否符合分红条件，是否履行相关决策程序，分红款项是否缴纳个人所得税；是否已采取有效整改措施并清理完毕，是否对内控制度有效性构成重大不利影响，是否构成重大违法违规。

经核查，标的公司报告期内不存在关联方资金占用的情形。

（十五）交易对方——标的资产股东人数的核查情况

按照将标的公司穿透披露至自然人或已备案的私募基金，并按照《证券法》的规定不予穿透计算员工持股平台的员工人数的原则，本次交易中的交易对方未超过200人，符合《证券法》第九条发行对象不超过200名的相关规定及《非上市公众公司监管指引第4号》的相关规定。

经核查，本独立财务顾问认为：本次交易符合《证券法》第九条发行对象不超过200名的相关规定及《非上市公众公司监管指引第4号》的相关规定。

（十六）交易对方——涉及合伙企业、契约型私募基金、券商资管计划、信托计

划、基金专户及基金子公司产品、理财产品、保险资管计划、专门为本次交易设立的公司等的核查情况本次交易部分交易对方为合伙企业，相关情况详见重组报告书“第三节交易对方基本情况”之“一、发行可转换债券及支付现金交易对方基本情况”之“（五）瞬雷优才（深圳）投资合伙企业（有限合伙）”。交易对方的取得权益时间、出资方式情况详见重组报告书。

本独立财务顾问审阅了交易对方的工商登记资料、《合伙协议》；通过查阅

国家企业信用信息公示系统（https://www.gsxt.gov.cn/）、中国证券投资基金业协

会等平台检索交易对方的相关股东信息、私募基金备案情况；审阅了本次交易方案中的可转换公司债券锁定安排；审阅了交易对方出具的《关于本次交易取得可国元证券股份有限公司独立财务顾问报告转换公司债券锁定的承诺函》。

经核查，本独立财务顾问认为：

1、本次交易，取得可转换公司债券的交易对方均按照要求出具了《关于本次交易取得可转换公司债券锁定的承诺函》，相关锁定期符合《定向可转债规则》《重组管理办法》及相关法律规定的要求；

3、本次交易，交易对方不存在契约型私募基金、券商资管计划、信托计划、基金专户及基金子公司产品、理财产品、保险资管计划；

4、本次交易，交易对方穿透至间接股权/份额持有人的主体身份适格，符合

证监会关于上市公司股东的相关要求。

（十七）信息披露要求及信息披露豁免的核查情况

申请文件及问询回复中的相关信息是否真实、准确、完整，包含对投资者作出投资决策有重大影响的信息，披露程度达到投资者作出投资决策所必需的水平；所披露的信息一致、合理且具有内在逻辑性；简明易懂，便于一般投资者阅读和理解；上市公司未进行披露或提供相关信息或文件的原因及合理性，相关信息或文件是否影响投资者决策判断、是否为已公开信息；上市公司信息披露豁免是否符合《上海证券交易所上市公司自律监管指引第2号——信息披露事务管理》等规则的规定

（1）基本情况本次交易信息披露不涉及豁免情形。

（2）核查情况及核查意见

独立财务顾问审阅了上市公司、交易对方及标的公司的承诺函，审阅了重组报告书及相应的配套文件，审阅了本次交易中介机构出具的核查意见或相关文件，核对了《26号格式准则》的相关要求。

经核查，本独立财务顾问认为：申请文件的相关信息真实、准确、完整，已包含对投资者作出投资决策有重大影响的信息，披露程度达到投资者作出投资决策所必需的水平；所披露的信息一致、合理且具有内在逻辑性；简明易懂，便于国元证券股份有限公司独立财务顾问报告一般投资者阅读和理解。本次交易信息披露不涉及豁免情形。

（十八）整合管控风险的核查情况

上市公司对拟购买资产的具体整合管控安排，如对于公司治理、日常生产经营等方面的安排，相关安排是否可以实现上市公司对于拟购买资产的控制；相关分析的依据及合理性

（1）基本情况上市公司对拟购买资产的具体整合管控安排参见重组报告书“第九节管理层讨论与分析”之“六、本次交易对上市公司未来发展前景的影响”之“（一）上市公司对标的公司的整合方案”。

（2）核查情况及核查意见

独立财务顾问审阅了上市公司出具的说明，审阅了本次交易相关协议中关于整合管控的约定。

经核查，本独立财务顾问认为：上市公司对拟购买资产的具体整合管控安排可以实现上市公司对拟购买资产的控制，具有合理性。

（十九）承诺事项及舆情情况的核查情况

上市公司、交易对方及有关各方是否按照《重组管理办法》《26号格式准则》等规定出具承诺；本次交易相关的舆情情况，相关事项是否影响重组条件和信息披露要求；对于涉及的重大舆情情况审慎核查并发表意见

（1）基本情况

上市公司、交易对方及有关各方已按照《重组管理办法》《26号格式准则》

等规定出具说明；自上市公司于2025年8月3日首次披露本次重组预案以来，本次重组不存在有重大不利影响的重大舆情或媒体质疑。

（2）核查情况及核查意见

独立财务顾问审阅了上市公司、交易对方及有关各方为本次交易出具的承诺函，通过公开渠道检索了舆情情况。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告经核查，本独立财务顾问认为：上市公司、交易对方及有关各方已经按照《重组管理办法》《26号格式准则》等规定出具了说明；截至本报告出具日，本次重组不存在重大不利影响的重大舆情或媒体质疑。

（二十）本次交易标的是否以市场法评估结果作为定价依据的核查情况本次交易不以市场法评估结果作为定价依据。

（二十一）本次交易标的是否以收益法评估结果作为定价依据的核查情况

1、基本情况

根据沃克森评估出具的（2026）第0028号评估报告，以2025年12月31日为基准日，评估机构对瞬雷科技采取了市场法和收益法进行评估，最终采取收益法评估结果作为评估结论。

综合考虑以上评估结论，根据交易各方分别签署的《发行可转换公司债券及支付现金购买资产协议》《购买资产补充协议》，瞬雷科技100.00%股权的交易价格为40260.00万元。

2、核查情况及核查意见

独立财务顾问审阅了沃克森评估出具的《资产评估报告》及相关《评估说明》及本次交易相关协议。

经核查，本独立财务顾问认为：收益法选取参数及业绩预测具备合理性。

（二十二）本次交易标的是否以资产基础法评估结果作为定价依据的核查情况

1、基本情况

根据沃克森评估出具的（2026）第0027号评估报告，截至评估基准日2025年12月31日，上海吉瞬科技有限公司纳入评估范围内的所有者权益账面价值为

1660.20万元，本次评估以资产基础法评估结果作为最终评估结论。

2、核查情况及核查意见

独立财务顾问审阅了沃克森评估出具的《资产评估报告》及相关《评估说明》及本次交易相关协议。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告经核查，本独立财务顾问认为：吉瞬科技属于持股平台，对其采用资产基础法评估结果作为定价依据具有合理性。

（二十三）交易作价的公允性及合理性的核查情况

独立财务顾问应对以下事项进行核查，并在《独立财务顾问报告》中发表明确核查意见：

1、结合标的资产最近三年内股权转让或增资的原因和交易背景，转让或增资价格，对应的标的资产作价情况，核查并说明本次交易中评估作价与历次股权转让或增资价格的差异原因及合理性；

2、结合本次交易市盈率、市净率、评估增值率等情况，以及标的资产运营

模式、研发投入、业绩增长、同行业可比公司及可比交易定价情况等，多角度核查本次交易评估作价的合理性，可比上市公司、可比交易的可比性；

3、如采用收益法和资产基础法进行评估的，核查是否存在收益法评估结果

低于资产基础法的情形。如是，核查标的资产是否存在经营性减值，对相关减值资产的减值计提情况及会计处理合规性；

4、本次交易定价的过程及交易作价公允性、合理性；

5、评估或估值基准日后是否发生重大变化，如行业发展趋势、市场供求关

系、标的公司的经营情况、主要产品的销售价格、数量、毛利率等，对评估或估值结果的影响。

（1）基本情况

1）标的资产最近三年内股权转让或增资的原因及交易背景、转让或增资价

格、对应标的资产作价情况详见重组报告书“第四节交易标的基本情况”之“一、上海瞬雷科技有限公司”之“（二）历史沿革情况”、重组报告书“第四节交易标的基本情况”之“二、上海吉瞬科技有限公司”之“（二）历史沿革情况”。

2）本次交易与同行业可比上市公司、可比交易的可比性详见重组报告书“第六节标的资产评估情况”之“七、公司董事会对本次交易标的评估的合理性以及定价的公允性分析”。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

3）本次交易采用收益法、资产基础法两种评估方法的评估结果的差异及其

原因、最终确定评估结论的理由详见重组报告书“第六节标的资产评估情况”

之“二、瞬雷科技评估情况”之“（二）评估结论”。

4）本次交易定价的过程及交易作价公允性、合理性详见重组报告书“第六节标的资产评估情况”之“七、公司董事会对本次交易标的评估的合理性以及定价的公允性分析”。

5）本次评估基准日至重组报告书签署日之间未发生对评估结果有重大影响的相关事项。

（2）核查情况

独立财务顾问进行了如下核查：

1）查阅了标的公司工商变更资料、历次股份变动相关协议、访谈股东及历史股东，了解历次股份变动的原因、作价及依据，并分析与本次重组评估作价的差异原因；

2）查询同行业上市公司、可比交易案例情况，并结合评估增值率、市盈率情况，分析本次交易评估作价的合理性；

3）审阅了沃克森评估出具的《评估报告》及相关《评估说明》。

（3）核查意见经核查，本独立财务顾问认为：

1）标的公司最近三年内股权转让或增资原因和交易背景具有合理性，本次

交易中评估作价与历次增资价格的差异具有合理性；

2）结合可比案例分析，本次交易评估作价具有合理性；

3）本次交易定价以评估结果为基础，各方协商确定，具有合理性；

4）本次交易标的资产交易价格以符合《证券法》相关规定的评估机构出具

的资产评估报告确认的评估值为依据，交易作价具有公允性、合理性；

5）本次交易，评估基准日至本独立财务顾问报告签署日，标的资产未发生国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

对估值及交易作价有影响的重要变化事项。

（二十四）商誉会计处理及减值风险的核查情况

1、商誉形成过程、与商誉有关的资产或资产组的具体划分和认定、商誉增

减变动情况

（1）商誉形成过程

本次交易前上市公司无商誉，按照上市公司假设本次交易于2024年1月

1日完成所编制的备考合并报表及相关假设，本次交易后上市公司的商誉将增加

至31910.41万元，新增商誉系本次非同一控制下的企业合并形成的商誉。

（2）与商誉有关的资产或资产组的具体划分和认定根据《企业会计准则第8号—资产减值》中对资产组的认定，“应当以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。同时，在认定资产组时，应当考虑企业管理层管理生产经营活动的方式（如是按照生产线、业务种类还是按照地区或者区域等）和对资产的持续使用或者处置的决策方式等”。

瞬雷科技能够产生收入及现金流入，独立运营，因此，上市公司将瞬雷科技整体确认为与商誉有关的资产或资产组。

2、商誉会计处理是否准确，相关评估是否可靠，备考财务报表中商誉的确

认依据是否准确，是否已充分确认标的资产可辨认无形资产并确认其公允价值。

（1）本次交易中涉及的上市公司备考合并财务报表商誉会计处理情况

根据《企业会计准则第20号—企业合并》第十条的规定：参与合并的各方

在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下合并。非同一控制下的企业合并，在购买日取得对其他参与合并企业控制权的一方为购买方，参与合并的其他企业为被购买方。购买日，是指购买方实际取得对被购买方控制权的日期。根据第十三条的规定：购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当确认为商誉。

本次交易前上市公司无商誉，按照上市公司假设本次交易于2024年1月国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

1日完成所编制的备考合并报表及相关假设，本次交易后上市公司的商誉将增加

至31910.41万元，新增商誉系本次非同一控制下的企业合并形成的商誉。

综上，上市公司备考合并财务报表的商誉的会计处理准确，相关评估可靠合理，商誉的确认依据真实准确，符合企业会计准则的规定。

（2）备考财务报表是否已充分确认标的资产可辨认无形资产并确认其公允价值

根据《企业会计准则解释第5号》（财会〔2012〕19号）的规定，非同一控制下的企业合并中，购买方在对企业合并中取得的被购买方资产进行初始确认时，应当对被购买方拥有的但在其财务报表中未确认的无形资产进行充分辨认和合理判断，满足以下条件之一的，应确认为无形资产：*源于合同性权利或其他法定权利；*能够从被购买方中分离或者划分出来，并能单独或与相关合同、资产和负债一起，用于出售、转移、授予许可、租赁或交换。

根据沃克森评估出具的《评估报告》（沃克森评报字（2026）第0028号），评估机构对标的公司的专利、商标等无形资产的公允价值进行了充分辨认和合理判断。上市公司依据上述评估报告数据已充分识别标的公司拥有的无形资产并确认其公允价值，不存在其他未纳入合并财务报表的符合无形资产确认条件的无形资产。

3、减值测试依据、相关评估的公允性和合规性（如有）、减值测试的主要方法和重要参数选择是否合规、合理，减值测试是否符合《会计监管风险提示第

8 号——商誉减值》的要求，如标的资产为 SPV，且在前次过桥交易中已确认

大额商誉的，核查标的资产是否对前次交易形成的商誉进行减值测试，减值准备计提是否充分

（1）以前年度收购形成的商誉减值测试情况本次交易前上市公司无商誉，无需按照《企业会计准则第8号——资产减值》的规定和中国证监会《会计监管风险提示第8号——商誉减值》的相关要

求对商誉进行减值测试、计提商誉减值准备。

标的公司不属于 SPV，且不涉及在前次过桥交易中已确认大额商誉的情形。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

（2）本次交易所涉及的商誉减值测试情况

本次交易前上市公司无商誉，按照上市公司假设本次交易于2024年1月

1日完成所编制的备考合并报表及相关假设，本次交易后上市公司的商誉将增加

至31910.41万元，新增商誉系本次非同一控制下的企业合并形成的商誉。

上市公司将按照《企业会计准则第8号——资产减值》的规定和中国证监

会《会计监管风险提示第8号——商誉减值》的相关要求对商誉进行减值测试，并将根据《会计监管风险提示第8号——商誉减值》的相关要求选择商誉减值测试的主要方法和重要参数。

未来，上市公司将进一步提升与标的公司之间的协同效应，提高标的公司持续经营能力和盈利能力。同时，持续加强内控管理，提升对标的公司的日常运营监督，全面掌握标的公司经营业务情况，并按期进行商誉减值测试，防范商誉减值风险带来的不利影响。

4、对商誉占比较高的风险，以及对商誉减值风险的提示是否充分

本次交易完成后上市公司的商誉预计将增加至31910.41万元，占2025年末上市公司备考资产总额、备考净资产的比例为11.07%、13.78%。

未来，上市公司在每年年终会对商誉进行减值测试，如果标的公司未来经营状况未达预期，存在商誉减值情形的，上市公司将根据《企业会计准则》的相关规定，计提相应的商誉减值准备，商誉减值相关风险参见重组报告书“第十三节风险因素分析”之“一、与本次交易相关的风险”。

经核查，本独立财务顾问认为：

1、上市公司备考合并财务报表中与标的公司相关的商誉系收购瞬雷科技相

关资产组所形成，基于《备考合并审阅报告》编制基础，标的公司商誉的相关会计处理符合企业会计准则的规定；

2、商誉会计处理准确，相关评估可靠，基于《资产评估报告》和《备考合并审阅报告》编制基础，上市公司备考合并财务报表中已充分识别并确认标的公司可辨认净资产公允价值；国元证券股份有限公司独立财务顾问报告3、本次交易前上市公司无商誉，本次交易完成后上市公司将按照《企业会计准则第8号——资产减值》的规定和中国证监会《会计监管风险提示第8号——商誉减值》的相关要求对商誉进行减值测试。

4、本次交易后上市公司的商誉增加风险，相关风险已在重组报告书中进行

了充分的风险提示。

（二十五）行业特点及竞争格局的核查情况

1、拟购买资产所属行业选取的合理性，相关产业政策、国际贸易政策等对

行业发展的影响

（1）基本情况

标的公司主要从事功率器件的研发、生产和销售，包括瞬态浪涌防护器件、硅整流二极管、金属-氧化物半导体场效应晶体管（MOSFET）等。按照《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，标的公司所处行业属于“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”。根据国家发改委颁布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》，标的公司属于规定的鼓励类产业中的信息产业；根据《战略性新兴产业分类（2018）》，标的公司属于“1新一代信息技术产业”之“1.2电子核心产业”之“1.2.1新型电子元器件及设备制造”之“3972半导体分立器件制造”行业。标的公司所属行业相关产业政策对行业发展的影响参见重组报告书“第九节管理层讨论与分析”之“二、标的公司行业特点和经营情况的讨论与分析”，国

际贸易政策风险参见《重组报告书》“第十二节风险因素分析”之“二、与标的资产相关的风险”。

（2）核查情况及核查意见独立财务顾问通过公开渠道查询了标的公司所在行业的产业政策；并对标的

公司相关人员进行访谈，了解行业产业政策对标的公司所属行业的发展影响。

经核查，本独立财务顾问认为：本次交易拟购买资产所属行业选取具备合理性，相关政策对行业发展的影响已于重组报告书内披露。

2、同行业可比公司的选取是否客观、全面、准确，是否具有可比性，前后

是否一致国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

独立财务顾问审阅了重组报告书，对标的公司相关人员进行访谈，了解同行业可比公司的选取是否合理；公开渠道查询标的公司所属行业已上市公司情况，根据业务可比性和数据可得性确定同行业可比公司。

经核查，本独立财务顾问认为：同行业可比公司的选取客观、全面、准确，具有可比性，前后一致。

3、是否引用第三方数据，所引用数据的真实性及权威性

（1）基本情况

重组报告书引用了中国半导体行业协会等第三方数据，引用的第三方数据或结论，均已注明资料来源，确保权威、真实。所引用的第三方数据并非专门为本次交易准备，上市公司和标的公司并未为此支付费用或提供帮助。

（2）核查情况及核查意见

独立财务顾问审阅了重组报告书，核对了公开渠道第三方数据的资料来源和

了解第三方数据的权威性。

经核查，本独立财务顾问认为：重组报告书引用了第三方数据，所引用数据具备真实性及权威性。

（二十六）主要客户和供应商的核查情况

1、报告期各期拟购买资产前五大客户、供应商的基本情况，与前五大客户、供应商的交易内容、交易金额及占比情况，交易定价的公允性，与标的资产业务规模的匹配性；报告期各期前五大客户、供应商发生较大变化的，对同一客户、供应商交易金额存在重大变化的，核查变化的原因及合理性

（1）基本情况标的公司与前五大客户、供应商交易的相关内容详见重组报告书“第四节交易标的基本情况”之“一、上海瞬雷科技有限公司”之“（六）标的公司主营业务情况”。

（2）核查情况国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

独立财务顾问执行了如下核查程序：

1）获取标的公司的销售、采购明细表，审阅审计报告；

2）对报告期内标的公司主要客户、主要供应商进行走访、函证；

3）访谈标的公司的销售及采购人员，了解对主要客户和供应商的交易定价方法。

（3）核查意见经核查，本独立财务顾问认为，报告期内，标的公司与前五大客户、供应商的交易价格具备公允性，交易规模与标的公司的业务规模匹配。报告期内，主要客户、供应商均较为稳定，同一客户、供应商交易金额变化具有合理性。

2、报告期内拟购买资产涉及新增客户或供应商且金额较大的，核查基本情

况、新增交易的原因及可持续性；涉及成立时间较短的客户或供应商且金额较大的，核查合作背景、原因及合理性

（一）基本情况

报告期内，标的公司的客户和供应商总体较为稳定，新增的销售或采购金额较大的客户或供应商较少。标的公司的主要客户、供应商情况详见重组报告书“第四节交易标的基本情况”之“一、上海瞬雷科技有限公司”之“（六）标的公司主营业务情况”。

（2）核查情况

独立财务顾问执行了如下核查程序：

1）访谈标的公司管理层，了解标的公司与主要客户、供应商的合作情况；

2）获取报告期内标的公司与主要客户、供应商的销售及采购合同；

3）访谈标的公司主要客户和供应商，了解合作情况和商业合理性；

4）通过公开信息及访谈所获取资料，核查主要客户、供应商的成立时间、业务情况、经营规模等。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

（3）核查意见经核查，本独立财务顾问认为：报告期内，标的公司客户和供应商较为稳定，主要客户及供应商中新增的销售或采购金额较大的客户或供应商数量较少，新增交易合理、真实、具有可持续性。

3、拟购买资产及其控股股东、实际控制人、董监高及其他核心人员与前五

大客户、供应商是否存在关联关系

（1）基本情况

标的公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，其他主要关联方或持有拟购买资产5%以上股份的股东在前五名供应商或客户不存在占有权益的情形，也不存在其他关联关系，具体情况详见重组报告书“第四节交易标的基本情况”之“一、上海瞬雷科技有限公司”之“（六）标的公司主营业务情况”。

（2）核查情况

独立财务顾问查阅了标的公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员签

署的调查表；访谈了标的公司主要客户、供应商，确认上述人员是否与标的公司的主要客户、供应商是否存在关联关系；查询国家企业信用信息公示系统及公开网站。

（3）核查意见经核查，本独立财务顾问认为，标的公司及其控股股东、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员与标的公司报告期内前五大客户和供应商不存在其他关联关系。

4、拟购买资产客户或供应商集中度较高的，核查相关情况的合理性，是否

符合行业特征、与同行业可比公司的对比情况，业务的稳定性和可持续性，相关交易的定价原则及公允性，集中度较高是否对标的资产持续经营能力构成重大不利影响

（1）基本情况标的公司客户及供应商集中度相关内容具体详见重组报告书“第四节交易国元证券股份有限公司独立财务顾问报告标的基本情况”之“一、上海瞬雷科技有限公司”之“（六）标的公司主营业务情况”

（2）核查情况

独立财务顾问进行了以下核查过程：

1）审阅了报告期内标的公司对客户和供应商的销售和采购情况；

2）访谈标的公司管理层，了解业务合作的背景和原因、合作情况；

3）审阅了标的公司与客户和供应商签订的合同，分析业务的稳定性和可持续性；

4）走访了报告期内标的公司的主要客户和供应商。

（3）核查意见经核查，本独立财务顾问认为：报告期内，标的公司不存在客户或供应商集中度较高的情形。标的公司的销售和采购具有稳定性和可持续性，相关交易系按照市场价格协商定价，具有公允性。

（二十七）财务状况的核查情况

1、结合拟购买资产的行业特点、规模特征、销售模式等，核查标的资产财

务状况的真实性、与业务模式的匹配性

（1）基本情况

标的公司主要从事功率器件的研发、生产和销售，主要产品包括车规级功率半导体产品和工业级功率半导体产品等，在汽车电子、工业控制、消费电子、安防、光伏储能、网络通信等领域得到应用。标的公司的行业特点、规模特征、销售模式、业务模式参见重组报告书“第九节管理层讨论与分析”之“二、标的公司行业特点和经营情况的讨论与分析”以及“第四节交易标的基本情况”。

（2）核查情况及核查意见

独立财务顾问执行了以下核查程序：

1）独立财务顾问通过函证、走访、抽取合同/凭证、检查银行流水等方式对国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

收入、成本、费用的真实性及完整性等进行了核查；

2）独立财务顾问对标的公司销售负责人进行了访谈，查阅行业的公开信息资料，了解标的公司所处的行业特点、规模特征以及销售模式等，分析标的公司财务状况与业务模式的匹配性。

经核查，独立财务顾问认为：标的公司的财务状况具有真实性，其经营业绩与行业特点、自身的规模特征和销售模式等保持匹配。

2、核查拟购买资产应收款项坏账准备，存货跌价准备，固定资产、无形资

产减值准备计提的充分性

（1）基本情况

1）应收款项坏账准备

标的公司根据自身的经营业务实际，参考了历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，采用相应的应收账款坏账准备计提政策，参见重组报告书“第九节管理层讨论与分析”之“三、标的公司财务状况分析”。

2）存货跌价准备

各报告期末，标的公司均对存货进行减值测试，经测试后对存在减值迹象的存货计提跌价准备，跌价准备计提充分，参见重组报告书“第九节管理层讨论与分析”之“三、标的公司财务状况分析”。

3）固定资产减值准备

各报告期末，标的公司的固定资产主要为正常生产经营所需的房屋建筑物、生产设备等。

从外部看，标的公司的资产的市价当期未出现大幅度下跌的情况；经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期没有发生重大变化。从企业内部信息来源看，标的公司的资产未见陈旧过时或者其实体已经损坏的情况；也未见已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置的情况；

未见证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期。

由于标的公司不存在上述所列举的可能出现固定资产发生减值的迹象，故认国元证券股份有限公司独立财务顾问报告为其固定资产并不存在减值迹象。

4）无形资产减值准备

各报告期末，标的公司的无形资产主要为土地使用权和软件。报告期内，标的公司的无形资产处于正常使用状态，按照预计使用期限正常计提摊销，未见需要计提无形资产减值准备的情况。

（2）核查情况及核查意见

独立财务顾问核查了标的公司对应收账款坏账准备、存货跌价准备、固定资

产和无形资产减值准备计提的标准和相关内控制度，与同行业可比公司减值准备政策进行对比，分析是否存在重大的差异；复核上述资产减值计提的准确性以及相关信息披露的准确性。

经核查，独立财务顾问认为：标的资产的应收账款坏账准备、存货跌价准备、固定资产及无形资产的减值准备计提充分。

3、核查拟购买资产财务性投资的具体情况、可回收性以及对生产经营的影

响

（1）基本情况

截至2025年末，标的公司不存在金额较大的财务性投资。

（2）核查情况及核查意见

独立财务顾问核查了标的公司的银行流水、财务报表及相关科目明细，访谈了财务相关经办人员，并结合银行函证程序，进一步核查了标的公司财务性投资相关情况。

经核查，本独立财务顾问认为：截至报告期末，标的公司不存在金额较大的财务性投资。

（二十八）盈利能力的核查情况

1、拟购买资产收入确认原则是否符合会计准则，收入确认时点是否准确，

是否与同行业可比公司存在较大差异；标的资产收入季节性、境内外分布与同行国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

业可比公司存在差异的，核查相关情况的合理性

（1）收入确认原则和具体收入确认时点以及和同行业对比情况

报告期内，标的公司收入确认原则和具体收入确认时点情况，参见重组报告

书“第四节交易标的基本情况”之“一、上海瞬雷科技有限公司”之“（十一）标的公司报告期会计政策及相关会计处理”的相关内容。

经查阅同行业可比公司年度报告，标的公司收入确认原则和计量方法与同行业可比上市公司不存在重大差异。

（2）标的资产收入季节性、境内外分布情况以及和同行业对比情况

报告期内，标的公司主营业务收入不存在明显的季节性，标的公司主要为境内销售，与同行业相比无显著差异。

2、标的资产成本归集方法、成本归集的具体情况，成本构成和同行业对比

情况报告期内，标的公司成本构成情况详见重组报告书“第九节管理层讨论与分析”之“四、标的公司盈利能力分析”相关内容。

独立财务顾问查阅了标的公司的《审计报告》；访谈公司管理层了解了标的

公司成本归集方法；查阅了公开信息，获取同行业可比公司的成本相关情况，并分析差异及变动原因。

经核查，本独立财务顾问认为：标的公司的成本归集准确且完整，成本构成与同行业可比公司不存在重大差异3、拟购买资产收入和成本结构变动情况，收入成本变动和同行业对比情况报告期内，标的公司营业收入和成本结构变动情况，参见重组报告书“第九节管理层讨论与分析”之“四、标的公司的盈利能力分析”相关内容。

4、拟购买资产相关产品毛利率与同行业可比公司的对比情况报告期内，标的公司主营业务毛利来源及构成变动情况，参见重组报告书“第九节管理层讨论与分析”之“四、标的公司的盈利能力分析”相关内容。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

5、经营活动现金净流量持续为负或者远低于净利润的主要影响因素以及

标的资产的持续经营能力

报告期各期，标的公司的经营活动现金流净额及变动情况，参见重组报告书

“第九章管理层讨论与分析”之“三、标的公司财务状况分析”相关内容。

6、对拟购买资产盈利能力连续性和稳定性的核查过程和核查结论对标的公司盈利能力连续性和稳定性详见重组报告书“第九节管理层讨论与分析”之“四、标的公司的盈利能力分析”。

7、核查情况及核查意见

针对上述情况，独立财务顾问执行了以下核查程序：

（1）核查标的公司收入确认的原则、计量原则和具体的确认方法是否符合企业会计准则的相关规定；测试标的公司收入确认和计量是否遵循制定的会计政策；

（2）查阅可比公司公开披露的资料，核查标的公司的收入确认会计政策是

否与可比公司存在较大的差异；核查标的公司是否存在收入季节性波动，与同行业可比公司季节性的波动情况是否一致；核查标的公司境内外收入分布情况；

（3）了解标的公司成本的归集和分配方法，核查报告期内标的公司的产品成本核算是否符合制定的会计政策；

（4）查阅可比公司公开披露的资料，核查标的公司的成本归集分配方法会计政策是否与可比公司存在较大的差异；

（5）获取标的公司收入成本明细表，与账面记录进行核对，复核明细表的准确性，分析报告期内标的公司收入变动和毛利率变动情况，分析变动的原因及其合理性；

（6）查阅可比公司公开披露的资料，核查标的公司的收入变动、毛利率及

其变动的情况是否与可比公司有重大差异，分析差异的主要原因；

（7）核查标的公司现金净流量金额数据的准确性，分析经营性现金净流量和净利润之间差异的主要因素；国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

（8）对标的公司销售负责人进行访谈，了解标的公司收入的季节性波动的

情况和成因，了解影响标的公司未来发展的宏观环境因素、行业因素和自身因素，结合行业分析资料，分析对标的公司盈利能力连续性和稳定性的影响；

（9）对标的公司主要财务数据和指标进行分析，结合公司上下游行业相关

情况、同行业公司的公开信息等情况，分析标的公司盈利能力的连续性和稳定性。

经核查，本独立财务顾问认为：

（1）标的公司收入确认原则和具体方法符合企业会计准则的相关规定，收

入确认的时点准确，与同行业可比公司不存在较大差异；标的公司收入不存在季节性波动，并具有合理性；标的公司报告期内主要为境内销售；

（2）标的公司成本归集核算方法符合企业会计准则的规定，成本归集准确、完整；成本构成与同行业可比公司不存在重大的差异；

（3）标的公司收入和成本结构变动具有合理性，与同行业可比公司不存在重大的差异；

（4）标的公司相关产品的毛利率与同行业可比公司存在的差异具有合理性；

（5）标的公司报告期的经营活动现金流量净额与净利润存在差异，具有合理性，对标的公司的持续经营能力不存在重大的影响；

（6）标的公司盈利主要来源于营业利润，标的公司盈利能力具备连续性和稳定性。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

第三节独立财务顾问内核情况

一、独立财务顾问内部审核程序

国元证券投行业务内部审核分为项目组和业务部门审核，投资银行业务质量控制部门审核，内核机构等部门监管三层业务质量控制体系，实行三级审核机制。

内部审核流程的三层体系如下：

（一）投资银行总部项目组和业务部门审核

1、项目组对项目进行审慎的尽职调查，业务部门进行审核。

2、投资银行总部在项目承做过程中，通过项目内核前的初审会议、定期和

不定期的会议、进度汇报、项目分析会和文件审批把关、行业资料分析等方式对

项目材料进行审核，并就重大项目变化与投行业务管理部门沟通。

（二）投资银行业务质量控制部门审核

1、投资银行业务质量控制部门组织对项目进行立项审核。项目所属业务部

门在初步尽职调查的基础上，制作项目立项申请材料并向投资银行业务质量控制部门提交立项申请，投资银行业务质量控制部门在收到项目立项申请后，组织项目立项审核。

2、投资银行业务质量控制部门通过日常现场检查、组织投行项目内核前初

审工作、组织相关业务问核工作等，对项目实施全程动态质量管理和控制，及时发现、制止和纠正项目执行过程中的问题。

（三）独立财务顾问内核部门、内核小组的审核

1、内核部门通过介入主要业务环节、把控关键风险节点，实现公司层面对

项目的整体管控。

2、内核部门参与项目联合现场检查，对项目的风险等进行全面审核，投资

银行业务质量控制部门向本独立财务顾问投行业务内核小组提交现场检查意见。

3、在项目上报前，由本独立财务顾问投行业务内核小组进行审核、表决，

在财务顾问主办人和内核小组意见的基础上形成独立财务顾问的推荐意见。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告二、独立财务顾问内核意见国元证券内核工作小组于2026年1月27日召开了内核会议审议了上海芯导电子科技股份有限公司发行可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套

资金项目，会议共8名委员参与表决，表决结果为通过，同意出具独立财务顾问报告。国元证券股份有限公司独立财务顾问报告

第四节独立财务顾问结论性意见

根据《公司法》《证券法》《重组管理办法》《上市公司监管指引第9号—上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号—上市公司重大资产重组》及《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》等法律法规的规定和中国证监会的要求，通过尽职调查和对重组报告书等信息披露文件的审慎核查，并与上市公司、法律顾问、审计机构、评估机构等经过充分沟通后，认为：

1、本次交易方案符合《公司法》《证券法》《重组管理办法》等法律、法

规和规范性文件的规定。本次交易遵守了国家相关法律、法规的要求，已取得现阶段必要的批准和授权，并履行了必要的信息披露程序；

2、本次交易符合国家相关产业政策，符合环境保护、土地管理、反垄断、外商投资、对外投资等法律和行政法规的相关规定；

3、本次交易标的资产的定价原则公允，本次发行可转换公司债券及支付现

金购买资产的定价原则符合相关法规规定，不存在损害上市公司及股东合法利益的情形；

4、本次交易完成后有利于提高上市公司资产质量、增强持续盈利能力，本

次交易有利于上市公司的持续发展、不存在损害股东合法权益的问题；

5、本次交易不构成关联交易，不存在损害上市公司及非关联股东利益的情况；本次交易完成后，上市公司仍具备股票上市的条件；

6、本次募集配套资金具备必要性，不存在损害上市公司利益的情形；

7、本次交易完成后上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实

际控制人及关联方将继续保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定；公司治理机制符合相关法律法规的规定；有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理结构；

8、本次交易标的资产权属清晰，在相关法律程序和先决条件得到适当履行