事件：2026 年8 月25 日，公司发布2026 半年度报告。2026 年上半年，公司实现营收13.45 亿（同比+62.3%），实现归母净利润1.07 亿（同比+102.3%），实现扣非归母净利润1.03 亿（同比+104.9%）。

加速推进产线磨合，推动产能稳步放量。报告期内, 公司已落地的募投项目全面进入投产运营阶段。围绕变形高温合金这一核心产品，公司加速推进产线磨合、产能爬坡与产能释放进程，推动产能稳步放量。

报告期内，变形合金产品产销规模显著扩大，产销衔接效率大幅改善，项目规模化运营效应持续显现。与此同时，公司依托现有投产产线开展设备技改与产线布局优化，持续提升设备综合利用效率与产能弹性，带动铸造高温合金产量稳步增长。

深度融合国内两机产业链，并在国际市场实现突破。公司取得技术突破并规模化生产后，凭借产品纯净度、均质化、主元素控制精度、物理和化学性能、力学性能和质量稳定性，相关产品已进入下游知名客户的供应商体系。

公司赢得了中国航发集团、中国航空工业集团、中国航发商发、东方电气、万泽股份、应流股份、航宇科技、派克新材、三角防务、二重万航、铂力特、罗罗、赛峰、柯林斯宇航、贝克休斯、斯伦贝谢等国内外航空航天、燃气轮机及油气产业链知名企业的厚爱。公司已深度融合国内两机产业链，并在国际市场实现突破。

盈利预测：预计公司2026-2028 年实现营收27.8/36.6/45.4 亿元，同比增长50%/32%/24%，归母净利润2.0/3.1/4.3 亿元，同比增长169%/55%/40%，对应EPS 为0.62/0.96/1.35 元。基于公司高温合金销售放量，有望持续增厚公司净利润，维持公司“买入”评级。

风险提示：技术创新风险，订单不及预期，交付进度风险，价格波动风险等。