2026 年8 月26 日，公司发布了2026 年半年度报告。2026 年上半年公司实现营业收入5.72 亿元，同比减少14.58%；实现归母净利润-0.63 亿元，实现归母扣非净利润-1.10 亿元，亏损同比均略有扩大。

智慧招采业务：政府侧持续聚焦公共资源交易领域的数字化建设；企业侧坚持深耕央国企，深耕重点战略行业。2026 年上半年公司智慧招采业务实现收入3.02 亿元，同比减少11.81%，其中招采运营业务实现收入1.39 亿元，同比减少12.03%。1）在政府侧，公司持续聚焦公共资源交易领域的数字化建设，以“深化行业治理、规范交易执行、优化服务协同”作为行业可持续发展的蓝图指引，稳步推进，做透密度，谋求利润。优化产品架构并持续迭代更新，不断创新应用与服务模式，进一步巩固在公共资源交易领域的领先地位。2）在企业侧，公司坚持深耕央国企核心市场，持续稳固核心客户基本盘，稳步拓展地方省属、市属国企增量市场，动态优化客户结构。公司聚焦能源、钢铁、港口三大核心赛道，构建分层梯度的客户拓展体系，全力提升细分行业头部客户占有率。以“平台+数据+服务”三位一体为驱动，深耕重点战略行业，构建梯度客户渗透路径，推进“一企一策”落地，通过产品创新与服务深化，实现客户覆盖扩张与单客价值提升，推动业务从高成本定制开发向标准化产品交付转型，达成利润转正目标。

智慧政务业务：紧跟国家政策，加速产品迭代，助力政府数字化转型。2026 年上半年公司智慧政务业务实现收入1.57 亿元，同比减少20.07%。一网通办方面，公司打造“AI+知识+政务服务”一体化体系，赋能传统政务业务场景革新；数据要素方面，公司持续完善产品矩阵，升级迭代新一代数据平台，深度融合AI 智能体能力，显著提升公共数据管理服务效率与用户服务体验；一网协同方面，公司围绕政务办公高频场景推进产品升级和信创适配，新一代智能办公助手已覆盖公文、会议、待办、督办等40余类政务场景；一网统管方面，公司持续深化核心产品的AI 能力升级与场景适配优化，升级自研政务大模型语义推理能力，新增多源民意数据融合引擎，打通热线、网格、信访等多渠道数据链路，进一步提升风险预警与根因分析精度。截至报告期末，公司政务类产品累计服务项目数超10800 个，累计服务客户超5300 家；2026 年上半年新增项目数495 个，新增客户141 家。

数字建筑业务：新产品持续发布与迭代。2026 年上半年公司数字建筑业务实现收入1.07 亿元，同比减少14.71%。1）在数字住建领域，公司聚焦数字住建基础平台建设，持续推进AI 大模型技术与核心业务场景的深度融合，同时，将AI 能力深度融入住建行业数据资产管理平台，全面提升数据治理的自动化与智能化水平。2）在数字建造领域，公司工程质量安全监管平台持续深化智能监管应用，全面构建“人防+物防+技防”三位一体的防控体系，有效运行“风险分级管控、隐患排查治理”双重预防机制。3）数字造价方面，新点清单造价软件发布V11.3.3 版本，全面支持2024 新清单计价规范的预算、结算、审核功能，全新开发过程结算模块，进一步满足用户全过程造价应用需求，已累计完成江苏、山东、河南等多个省版的研发工作，并逐步启动用户侧的升级推广。

盈利预测与投资建议：结合公司2026 年上半年业绩，我们对公司盈利预测更新并进行一定调整。我们预测公司2026-2028 年营收分别为16.18/15.20/15.28 亿元（原预测值分别为16.88/16.35/16.46 亿元），归母净利润分别为0.69/0.87/1.13 亿元（原预测值分别为0.91/1.08/1.38 亿元），维持“增持”评级。

风险提示：经济不确定性风险；政府IT 投入预算不确定性风险；行业竞争加剧的风险等。