山东天岳先进科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

证券简称：天岳先进 证券代码：688234.SH/02631.HK 编号：2026-0089

投资者关系 活动类别 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □?业绩说明会 □新闻发布会 ?□路演活动 □现场参观 电话调研 □其他

活动主题参与单位 名称 天岳先进2026年半年度业绩说明会见附件清单

时间 2026年89月11日 上午10:00-11:00

地点/方式地点 上证路演中心 https://roadshow.sseinfo.com 网络文字互动通讯会议

参会人员接待人员 董事长、总经理：宗艳民 独立董事：李洪辉 董事会秘书：钟文庆 财务负责人：游樱公司 IR

投资者关系活动主要内容介绍 第一部分：交流环节的主要问题及回复 问题 1：请问：天岳先进是否已经摆脱2025年碳化硅市场价格下降的影响？ 回复: 尊敬的投资者，您好！关于碳化硅衬底价格趋势，公司认为，行业正从此前的价格快速调整阶段，已转向“价格趋稳、需求扩容”的新阶段。公司年初以来产品价格已基本企稳，市场供需格局正在持续改善。目前，公司碳化硅衬底产品销量实现显著增长，市场需求呈现积极释放态势，产销衔接效率有效提升，销量增速高于生产量增速，反映出下游应用场景的持续拓展与渗透率提升。现阶段公司产能供给已较为紧张，随着下游新能源汽车、绿色能源光储充、AI数据中心等新兴应用领域的持续拓展，预计下半年产能将更加紧张。公司将持续通过自研长晶工艺优化、提升良率及生产效率，积极扩充产能，以满足下游持续增长的需求。感谢您的关注！ 问题 2：除了金刚石外，公司是否有推进氧化镓产品的研究和计划？ 回复: 尊敬的投资者，您好！公司始终围绕碳化硅这一核心产品进行深耕，并以此为基础，积极开展包括其他新型半导体材料的研发和探索工作。在碳化硅材料之外，公司目前采取多种材料并行研究的战略。感谢您的关注！ 问题 3：目前全球多家厂商同步扩产8英寸产能，未来行业存在价格下行压力。请问公司： 1、如何看待行业供需变化？未来8英寸产品是否存在过往6英寸产能过剩风险？ 2、面对价格竞争，公司的护城河在哪里？ 3、当前6英寸市场价格调整对公司整体盈利的影响？ 回复: 尊敬的投资者，您好！ 1、关于行业供需，公司认为碳化硅衬底已从此前价格快速调整阶段，转向“价格趋稳、需求扩容”的新阶段。公司年初以来产品价格已基本企稳，市场供需格局正在持续改善。目前公司产品销量显著增长，市场需求积极释放，产销衔接效率提升，销量增速高于生产量增速，反映下游应用持续拓展与渗透率提升；现阶段产能供给已较为紧张，随着新能源汽车、绿色能源光储充、AI数据中心等新兴应用继续拓展，需求端提振更为明显。 关于8英寸是否会重现过往6英寸产能过剩风险，公司认为二者所处阶段不同，不宜简单类比。前期6英寸调整，更多是行业快速扩产、同质化竞争与库存消化共振的结果；当前行业正进入以技术能力、产品品质、稳定交付和客户认证为核心的竞争阶段，有效供给进一步向头部集中。8英寸作为尺寸升级方向，处于放量过程中，对良率、一致性、规模化交付要求更高，真正具备稳定量产和头部客户认证能力的供给更少。公司将坚持按订单与客户导入节奏审慎规划产能，持续提升工艺与良率，避免盲目扩张，努力在需求扩容过程中保持供需匹配与经营质量。具体经营情况请以公司定期报告为准。 2、关于公司核心竞争壁垒：公司核心壁垒体现在大尺寸衬底量产工艺积累、长晶-切-磨-抛全链条技术能力、稳定的良率水平、车规级产品批量交付经验，以及与全球头部器件厂商多年的协同验证积累。根据富士经济2026年3月发布的报告，公司8英寸导电型衬底全球市场份额达51.3%，持续保持领先地位。公司策略是聚焦高附加值产品赛道，依靠良率提升实现内部降本，而非单纯依靠降价获取订单。 3、关于6英寸市场价格调整的影响：目前8英寸导电型衬底是公司核心主力产品，收入占比已经过半，是拉动毛利率提升的核心驱动力，公司产品结构持续向大尺寸、高等级优化，6英寸产品营收占比逐步下降。同时公司6英寸产品覆盖车规级、工业级等不同等级，其中高等级产品价格韧性较强。因此6英寸普通产品的价格波动对公司整体盈利的影响整体可控，公司也将持续通过产品结构优化、降本增效进一步对冲价格端压力。 相关经营情况请以公司定期报告及公告为准。 感谢您的关注和支持！ 问题 4：上半年营收9.14亿，现金流量表销售商品收到的现金只有8.25亿，为何收到的现金远低于营收呢？说明了什么？ 回复: 尊敬的投资者，您好！关于公司2026年半年度报告中营业收入与“销售商品、提供劳务收到的现金”存在差异的情况，主要说明如下： 1、收入确认与现金回款存在时间性差异。公司营业收入按照会计准则确认，而销售商品收到的现金反映的是当期实际回款情况。随着公司业务规模扩大，应收账款相应增加，这是导致现金流量表数据与营业收入存在差异的主要原因。 2、客户结算周期影响。公司下游客户存在一定的信用账期，部分销售款项在报告期内尚未到回款期，形成应收账款，符合行业经营特点。 公司高度重视现金流管理，将持续优化客户信用管理体系，加强应收账款催收力度，促进经营性现金流与利润的匹配改善。 感谢您对公司的支持！ 问题 5：公司在今年三月的semicon展披露12英寸产品已批量供货EMIB中介层，可详细介绍下相关的应用吗？台积电COWOS中介层应用进度如何，谢谢 回复: 尊敬的投资者，您好！ 随着AI算力密度持续提升，先进封装在实现更高集成度的同时，散热与热管理压力也明显加大。碳化硅具备高导热、耐高温等特性，用于先进封装相关散热及中介层等方向，有助于改善热传导效率、支撑更高功率密度下的系统稳定性，并在部分方案中兼顾集成密度与封装形态优化等需求。 公司已围绕先进封装散热中介层等方向持续布局，亦面向客户推进合作，相关工作仍在与下游客户协同推进之中。 关于具体客户名称、导入节点及与个别先进封装平台的对接细节，涉及商业保密及信息披露合规要求，目前暂不便披露，公司将继续按客户验证与导入节奏稳步推进，后续如有达到披露标准的进展，将通过正式公告或定期报告及时说明。 感谢您的关注与支持！ 问题 6：上半年营收11.27亿，现金流量表销售商品收到的现金只有8.25亿，为何收到的现金远低于营收呢？说明了什么？ 回复: 尊敬的投资者，您好！公司2026年上半年营收为9.14亿，并非11.27亿，关于公司2026年半年度报告中营业收入与“销售商品、提供劳务收到的现金”存在差异的情况，主要说明如下： 1、收入确认与现金回款存在时间性差异。公司营业收入按照会计准则确认，而销售商品收到的现金反映的是当期实际回款情况。随着公司业务规模扩大，应收账款相应增加，这是导致现金流量表数据与营业收入存在差异的主要原因。 2、客户结算周期影响。公司下游客户存在一定的信用账期，部分销售款项在报告期内尚未到回款期，形成应收账款，符合行业经营特点。 公司高度重视现金流管理，将持续优化客户信用管理体系，加强应收账款催收力度，促进经营性现金流与利润的匹配改善。 感谢您对公司的支持！ 问题 7：公司为何上半年债务融资大幅增加了15个亿左右呢，是否受套期保值的影响？ 回复: 尊敬的投资者，您好！公司短期及长期借款余额约15亿，比年初增加约4.9亿，增长原因系增加经营性现金流，保证产能供应，该业务与套期保值无关。感谢您的支持！ 问题 8：8英寸衬底目前收入占比情况，良率水平如何，车规级客户批量导入进度怎么样？ 回复: 尊敬的投资者，您好。8英寸导电型衬底是公司核心主力产品，目前收入占比已经过半，是拉动毛利率提升的核心驱动力。公司8英寸良率持续迭代提升，处于全球第一梯队水平。多家国内外头部功率器件厂商已经实现车规级批量供货，同时持续推进更多新客户认证导入。车规认证周期长，不同客户认证进度存在差异，公司全力配合客户完成验证，扩大批量订单规模。具体客户与订单数据受商业保密约束，请以公告为准。感谢您的支持！ 问题 9：请问公司用于AR眼镜的12寸半绝缘衬底材料目前完成研发和产业化准备了吗？与下游产业合作伙伴的合作进度顺利吗？公司做好批量供应的准备了吗？ 回复: 尊敬的投资者，您好！公司与下游客户持续推进各项技术合作。如在微纳光学领域，公司持续为全球头部客户提供光学级碳化硅产品。这些合作不仅体现公司在新兴应用方向的前瞻布局，也标志着公司正从单一材料半导体器件材料供应商向更广泛的先进材料平台型企业延伸。感谢您的关注。 问题 10：车规级应用现在是碳化硅市场的绝大部分，近年随着数据中心800v架构的应用也切入的数据中心的市场。请问还有没有其他的潜在应用场景，比如太空算力、芯片上面的应用等等？ 回复: 尊敬的投资者，您好！目前车规级应用仍是碳化硅市场的主要构成，近年来随着数据中心向更高功率密度、更高效率电源架构演进，碳化硅亦逐步切入数据中心相关市场，成为除新能源汽车之外的重要增量方向。碳化硅材料本身具备电、光、声、热等多维物理特性，应用场景仍在持续拓展。从功率电子角度看，行业正向两头延伸：一方面在高压、大功率领域继续深化，覆盖新能源汽车、数据中心高效电源、风光储及高端工业等；另一方面，随着成本改善与性价比提升，亦在向中低压场景渗透，包括普通工业用电、家电及消费电子等。光学方面可用于光波导并应用于AI眼镜等终端；声学方面可用于滤波器等器件；热管理方面则应用于散热及先进封装等相关方向，公司在高功率芯片散热等应用上已有相应落地。 至于太空算力等更前沿场景，目前更多仍处于行业探讨与技术验证阶段，公司暂未将其作为单独成熟业务板块对外披露，后续进展请以公司正式公告及定期报告为准。感谢您的关注！ 问题 11：导电型和半绝缘型衬底，下游需求结构发生哪些变化？半绝缘射频业务未来增长空间如何？ 回复: 尊敬的投资者，您好！导电型衬底主要面向新能源车、储能、AI电源、工控功率器件，是当前市场主要增量来源；半绝缘衬底用于射频、光学、先进封装散热等领域。随着AI、卫星通信、雷达相关产业发展，半绝缘产品需求也在增长。公司同时布局导电型、半绝缘两大产品线，持续丰富产品矩阵，兼顾功率与射频、光学等多赛道，对冲单一行业周期波动。感谢您的支持！ 问题 12：公司固定资产规模大，上海临港、济南基地持续扩产，折旧压力对利润影响很大，产能利用率目前处于什么水平？ 回复: 尊敬的投资者，您好！前期上海临港、济南基地产能建设投入大，固定资产折旧对当期利润形成压力，属于新材料扩产阶段的阶段性特征。目前8英寸产线产能利用率持续爬坡，随着下游订单释放，产能利用率稳步提升。公司坚持以订单导向安排扩产节奏，不会盲目扩张，持续推进产线良率提升，摊薄单位折旧成本，把规模转化为盈利。扩产进度、利用率数据受客户认证、订单节奏影响，详细数据以公告披露为准。感谢您的支持！ 问题 13：公司的多期年报中报公告中均有金刚石材料的在研项目，请问公司在金刚石产业化上有什么具体的布局和规划，竞争力如何？ 回复: 尊敬的投资者，您好！金刚石作为散热材料可以显著改善器件散热能力，提升器件工作性能。公司“金刚石单晶制备与衬底表面精细加工”项目当已进入样品阶段。该项目开展单晶金刚石生长和衬底加工研究，采用 MPCVD方法生长金刚石单晶，以激光切割和分步加工方法实现衬底加工，满足散热材料和金刚石器件开发的应用需求。感谢您的关注。 问题 14：1.碳化硅衬底价格下半年是否还有整体上涨的趋势？ 2.马来西亚的二期工厂是否有继续扩产计划？ 3.8英寸的全球市占率优势是否有继续扩产延续的计划？ 回复: 尊敬的投资者，您好！问题逐项回复如下： 1、关于碳化硅衬底价格趋势，公司认为，行业正从此前的价格快速调整阶段，逐步转向“价格趋稳、需求扩容”的新阶段。从公司切身感受来看，年初以来产品价格已基本企稳，市场供需格局正在持续改善。 目前，公司碳化硅衬底产品销量实现显著增长，市场需求呈现积极释放态势，产销衔接效率有效提升，销量增速高于生产量增速，反映出下游应用场景的持续拓展与渗透率提升。现阶段公司产能供给已较为紧张，随着下游新能源汽车、绿色能源光储充、AI数据中心等新兴应用领域的持续拓展，预计下半年产能将更加紧张。 公司将持续通过自研长晶工艺优化、提升良率及生产效率，积极扩充产能，以满足下游持续增长的需求。 2、关于马来西亚工厂面向海外客户，就近服务海外头部器件厂商，同时优化海外供应链布局。关于后续产能规划，公司将结合下游行业需求、客户长协订单情况审慎推进，坚持订单驱动，避免无效产能扩张；扩产相关重大事项将按规则对外披露。 3、根据富士经济 2026 年 3 月发布的报告，2025 年公司在全球导电型碳化硅衬底市场的份额为 27.6%，其中 8 英寸产品市场份额达 51.3%，持续保持全球领先地位。 8 英寸导电型衬底是公司核心主力产品，目前收入占比已经过半，是拉动毛利率提升的核心驱动力，良率持续迭代提升、处于全球第一梯队水平，多家国内外头部功率器件厂商已实现车规级批量供货。公司将持续巩固 8 英寸衬底的全球领先优势，稳步推进国内产能扩建与马来西亚海外基地布局；未来产能规划会结合下游行业需求、客户长协订单情况审慎推进，坚持订单驱动，避免无效产能扩张，扩产相关重大事项将按规则对外披露。感谢您的关注！ 问题 15：AI数据中心作为碳化硅的新的应用增长点，未来会为公司带来多大的盈利空间？ 回复: AI算力提升带动数据中心对高效电源的需求快速增长，碳化硅器件在PSU、HVDC、SST等环节的应用价值持续凸显，进而拉动上游衬底需求，已成为除新能源汽车之外的重要第二增长曲线。公司已配合全球头部功率器件厂商，围绕AI数据中心下一代电源相关方案开展合作；相关业务正随下游产品迭代有序推进。随着行业渗透加深与客户导入推进，该方向有望持续拓宽公司需求结构，并为中长期经营质量与盈利弹性提供增量支撑。感谢您的关注与支持！ 问题 16：外币风险应对的措施是什么，是否会影响资金流动性和增加债务风险？ 回复: 投资者您好，针对外币风险，公司已采用外汇套期保值业务作为核心应对措施，即通过与金融机构签订远期结售汇等衍生品合约，锁定汇率波动风险。关于资金流动性和债务风险，后续会尽量降低负面影响。套期保值业务以正常生产经营为基础，交割周期与外币收付款周期严格匹配，保障资金流动性和安全性，最大限度降低汇兑损失、稳定经营预期。 问题1：公司近期披露了2026年半年度报告，请介绍一下上半年及第二季度的主要经营情况。 回复：2026年上半年，公司实现营业收入9.14亿元，同比增长15.10%，综合毛利率22.86%。其中，第二季度实现营业收入约5.48亿元，环比增长约50%，综合毛利率约25.4%，第二季度归母净利润实现转正。 上半年，公司产品产销量保持增长，大尺寸产品销售占比进一步提升，产品价格逐步趋于稳定。二季度收入增长主要来自出货量增加，同时随着产品结构优化以及降本措施持续落地，公司毛利率较一季度进一步改善。 公司持续推进工艺优化和生产效率提升，通过技术改进降低生产成本、提升制造效率。后续公司将继续根据市场需求和客户情况做好产品研发、生产及交付，持续提升经营质量。 问题2：公司上半年盈利能力呈现怎样的变化？如何看待报告期内利润表现？ 回复：2026年上半年，公司综合毛利率较前期有所改善，二季度毛利率进一步提升，归母净利润实现转正。从主营业务来看，产品销量增长、大尺寸产品占比提升以及降本措施逐步落地，都对经营改善起到了积极作用。 报告期内，公司利润也受到汇率波动及相关减值事项等因素影响。其中，人民币汇率变化会对公司持有的外币资产形成汇兑损益，对当期财务表现产生一定影响。 整体来看，公司主营业务的经营情况较前期有所改善。公司后续将继续做好工艺优化、成本控制和产品结构调整，提升经营效率。 问题3：今年以来碳化硅下游需求结构有哪些变化？新能源汽车、AI算力基础设施等应用领域目前情况如何？ 回复：从行业需求情况看，碳化硅的应用领域正在持续拓展。新能源汽车仍是碳化硅的重要应用领域，随着新能源汽车向高压平台演进，碳化硅在提升系统效率、功率密度等方面的优势进一步体现。 与此同时，AI算力基础设施持续扩建，对高效率、高功率密度的功率器件提出了更多需求，碳化硅在相关应用领域也受到更多关注。此外，随着碳化硅产品经济性不断改善，其在工业电源、光伏储能等更多功率电子场景中的应用也在逐步拓展。 从今年上半年的行业情况看，部分需求增长也来自碳化硅功率器件对传统硅基功率器件的进一步替代。不同应用领域的技术路线、客户验证周期和产业化节奏存在差异，实际需求释放仍需结合下游市场发展情况观察。 公司位于碳化硅产业链上游，将结合客户需求及应用领域发展变化，持续推进相关产品研发、技术升级和稳定供应。 问题4：随着大尺寸产品销售占比提升，公司生产能力的提升主要来自哪些方面？ 回复：2026年上半年，公司大尺寸产品销售占比进一步提升。随着产品结构发生变化，公司也在根据实际需求持续提升相应的生产能力，以满足客户交付需要。 公司生产能力的提升并不完全依赖新增设备。一方面，公司会结合产品需求推进相关设备投入；另一方面，随着生产工艺持续优化，设备运行效率、生产过程控制以及有效产出水平也在逐步提高，同样能够带来生产能力的提升。 对于碳化硅衬底而言，不同产品规格和工艺要求存在差异，因此实际生产能力还会受到工艺水平和生产效率等因素影响。公司将根据产品需求和实际生产情况，持续优化设备配置和生产安排，更好地匹配大尺寸产品销售增长带来的需求变化。

附件清单 （如有） 参会机构名单

日期 2026年8月

备注 参加投资者接待活动中，公司管理层积极回复投资者提出的问题，回复的内容符合公司《信息披露管理制度》等文件的规定，回复的信息真实、准确。

是否涉及应披露重大信息的说明 无。

附件清单 （如有） 无。

附件：参会机构名单