证券代码：688239 证券简称：航宇科技

投资者关系活动记录表

投资者 关系活动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 ?业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（包含但不限于电话接待）

参加单位名称及 人员姓名 循远资产、上海信托、银河基金、中金资管、红思客、长城基金、第一创业证券、上海常春藤、太平资产、中银基金、前海开源基金、海富通基金、霸菱Barings、南方基金、永赢基金、珞珈方圆、中信金融资产、翎展基金、高毅资产、红塔红土基金、汇丰晋信基金、宁银理财、高腾海外、中盛投资、西部证券、华润元大基金、正源信毅、鸿途基金、中泓汇富、开源证券、创金合信、国投证券、工银瑞信、东方国际、中泰证券、狮城产业、正圆投资、财通基金、海运通、华宝基金、众惠相互、国寿养老、恒健控股、国联安基金、长江资管、建信理财、圆信永丰基金、东证融汇、嘉实基金、国信证券、东方阿尔法基金、太平养老、国信资管、火线资本、华泰证券、星石投资、富国基金、国金证券、纽富斯、昆仑信托、中邮基金、兴全基金、中国财险、摩根士丹利基金、禾永投资、长信基金、东方财富证券、广发证券、国泰君安资管、国泰海通证券、长盛基金、尚诚资产、华泰证券资管、景和资产、浙商证券、博衍基金、国泰基金、交银施罗德基金、华创证券、长江证券、东方证券、申九资产、美银证券、方正证券、中信证券、温氏集团、杰富瑞、华鑫证券、伊诺尔实业、百年保险资管、惠升基金、兴业证券、招商基金、财通证券、中邮证券、信达证券、申万宏源证券、川发证券、国海证券、天风证券、汇添富基金、永瑞基金、Aspex、Dymon Asia Capital、Goldman Sachs Asset Management、Hel Ved Capital Management、Morgan Stanley Investment Management、Nan Fung Trinity、Pleiad Investment Advisors、Point72 Asset Management、Schonfeld Strategic Advisors、ACG MANAGEMENT PTE. LTD.

日 期 2026年8月24日-25日

地 点 线上

董事会秘书 张诗扬 投资者关系总监 徐旸慜

投资者关系活动主要内容记录 2026年上半年整体经营情况介绍 答：2026年上半年，全球航空航天产业景气度持续上行，受益于AI算力基础设施扩容对配套分布式及调峰电源的强劲拉动，全球燃气轮机市场需求迎来确定性爆发。公司紧抓“两机”产业发展机遇，全面深化国际化战略，报告期内整体经营业绩实现稳健高速增长。上半年公司实现营业收入11.96亿元，同比增长30.87%；实现归属上市公司股东净利润1.17亿元，同比增长29.68%，若剔除该非经营性汇兑波动影响，主营业务的实际盈利增速更为强劲。同时，受益于高附加值海外业务放量及产品结构优化，公司综合毛利率提升至27.92%，同比增加1.30个百分点； 在业务拓展方面，公司国际化战略成果显著，海外业务已成为拉动公司成长的主导引擎。上半年公司实现境外营收6.45亿元，同比增长57.89%，占总营收比重进一步提升至53.92%。在燃气轮机领域，公司成功落地贝克休斯长期合作订单，并持续深化与GEV、西门子等全球龙头的战略合作，随着认证产品型号扩容以及更受海外客户青睐的一体化交付模式推进，全球供应链渗透率不断加深。在商用航空发动机领域，公司成功签约国际客户的高端转动件长期供货协议，实现了从机匣静止件向高壁垒、高价值量转动件的战略升级。 在手订单方面，充足的订单储备与前瞻性的产能建设为公司中长期高增长提供了强力保障。截至上半年末，公司合计在手订单达88.76亿元，同比增长48.73%，其中已下单采购金额为35.15亿元，长协预估订单达53.61亿元，新增预测长协主要来自燃气轮机领域，有效锁定了未来3至5年的业务成长。 海外航空发动机锻件的市场空间如何？核心的行业驱动因素有哪些？ 答：全球商用航空市场正处于长周期的复苏与强劲扩张阶段。受制于老旧机型替换需求以及核心厂商单通道窄体客机的产能瓶颈，航空发动机产业链正迎来极高的确定性景气度。从下游最新动态来看，截至2026年上半年末，空客商用飞机的在手积压订单已高达9,222架，这一规模相当于其未来约10年的排产产能；目前空客与波音两大巨头的合并积压订单总量已超过14,400架。在发动机主机厂方面，GE Aerospace在2026年一季度实现了总订单87%的激增，其商用航空服务积压订单规模已达到1,700亿美元。 下游主机厂商庞大且能见度极高的长周期积压订单，为上游高壁垒核心部件（航空发动机锻件）提供了坚实的存量与增量需求底座。公司凭借成熟的难变形金属材料成型及精密环形锻件制造工艺，已成功卡位国际头部商用航空发动机供应链体系。伴随海外客户长协的逐步落地及批产交付，这一确定性极强的增量市场将为公司带来广阔的业绩增长空间。 海外燃气轮机锻件的市场空间如何？公司在这一领域面临怎样的机遇？ 答：海外燃气轮机的市场需求主要受欧美地区老旧电力基础设施替换、全球低碳“煤改气”转型，以及近年来人工智能与大型数据中心建设带来的分布式电力及调峰需求所驱动。下游核心主机厂商的在手订单数据直接反映了行业的景气度，截至2026年二季度末， GE Vernova的燃气轮机设备在手订单及排产保留协议已达116GW，交货排期已延伸至下一阶段；西门子能源的确定性积压订单也处于历史高位。下游主机厂庞大的积压订单为公司关键锻件产品的持续交付提供了坚实基础。 在燃气轮机细分领域中，航改燃（航空衍生型燃气轮机）因具备启停灵活、模块化安装等技术特征，能够高效匹配电网深度调峰及数据中心独立电源的建设需求，当前相关设备的采购需求呈现稳步上升态势。从终端市场最新商业动态来看，GE Vernova在2026年二季度单季获得61台航改燃机组订单，且其今年上半年来自数据中心相关的新增订单已超过50亿美元；同时，另一大核心客户贝克休斯亦在持续推进其航改燃机组（如LM2500、LM9000等型号）的商业交付，并明确预期在2025至2027年间获取约30亿美元的数据中心相关订单。下游客户在航改燃及数据中心领域获取的实质性订单，直接带动了上游核心锻件采购需求的增加。 在客户与市场拓展方面，公司坚持深耕存量与突破增量并举的经营策略。一方面，公司持续深化与贝克休斯、GE Vernova等现有核心客户的战略合作，充分受益于客户饱满的排产计划以及海外市场对高附加值一体化交付模式的需求。另一方面，针对海外航改燃及重型燃机市场的增量空间与维修后市场，公司正积极与海外其他潜在主流燃机制造商/维修商展开前期产品技术交流，相关新客户的拓展及认证工作正按既定规划有序推进。未来，公司将继续依托在“两机”领域零部件的技术积累，稳步提升在海外燃气轮机供应链中的供货份额。 国内商用发动机上半年体量如何？有无标志性进展？ 答：上半年，国内商用发动机业务保持了稳健增长，交付量有所提升。随着国内商发长江系列的研制加快，预计将对公司的收入规模及盈利能力产生积极的增厚作用。公司作为国内商发的主要供应商及主研制单位之一，维持了良好的市场份额。 海外业务毛利率与国内相比差异多大？ 答：上半年，公司整体毛利率较去年同期提升约1.3个百分点。按区域划分，境内业务毛利率保持在30%以上，境外业务毛利率约在26%左右。尽管当前海外业务毛利率较境内业务略低，但海外市场拓展迅速，整体增速显著高于国内,未来规模化效应将更明显。 在手订单接近90亿元、同比增长50%，主要构成是什么？ 答：截至上半年，公司实际收到的客户订单与长协预测订单合计约88.76亿元，其中大部分仍为航空发动机业务订单。但报告期内新增的长协预测订单主要来源于海外燃气轮机业务。展望下半年，燃气轮机订单有望维持良好增长态势，海外商用发动机订单亦具备突破潜力，公司总体订单规模有望迈上新台阶。 在手订单大约覆盖未来几年的需求？燃机订单与整体订单的平均覆盖年限分别如何？ 答：长协订单期限不等，覆盖并锁定公司未来3~5年的成长。 研发费用同比增加一倍，占营收约7%，大幅投入的主要目的是什么？ 答：公司始终将技术创新作为核心驱动力。上半年研发费用的较大幅度增长，主要系公司针对最新的NISP技术进行了前瞻性布局及集中投入，该技术未来将主要应用于沙文厂区。随着NISP技术的持续深化与应用，将有助于公司在未来进一步提升产品毛利率和市场竞争力。 沙文项目预计今年年底投产，主要瞄准哪方面需求？相比德兰航宇（2.0智能生产线）的优势在哪？ 答：沙文工厂目前试制产品以航空锻件为主，主推NISP技术，NISP技术可通过节省原材料和提升加工效率来降低生产成本，对产品毛利率有明显改善。 转动件客户突破是公司向更高壁垒产品跨越的重要一步。海外客户半年长协自今年起的试样/批量节奏如何？后面推进节奏如何？ 答：公司在转动件领域的突破是向高壁垒高附加值产品拓展的重要战略节点。在海外客户长协订单的推进节奏上，公司采取稳扎稳打的策略，产品开发逐步递进。整体来看，转动件的市场空间与静止件基本相当，该领域的突破为公司打开了成倍的潜在市场空间。后续公司将按照既定节奏，有序推进试件及批量交付工作。 公司营收规模与外贸占比不断提升，汇率损益影响将更常态化，是否已建立完善的汇率对冲机制？ 答：随着公司外贸业务占比的不断提升，公司已建立较为完善的外汇风险管理及长期制度安排以应对汇率波动：一方面，公司通过开展远期外汇交易等套期保值业务进行风险对冲；另一方面，公司在商务谈判中积极与客户沟通，在合同中引入新的汇率联动与调节机制，最大程度降低汇率波动对公司经营业绩的影响。

附件清单 无

参与人员 签字确认 来访人员： 公司参与人员：

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