核心要点

行情回顾

1、本周软件开发板块上涨4.22%，在131个板块中排名第34位，明显跑赢沪深300指数1.64%的涨幅。

2、本周板块主力资金净流出49.57亿元，前三个交易日资金持续流出，但11月28日净流入2.09亿元，资金流出趋势有所缓解。

3、个股涨跌分化，永信至诚、金橙子等龙头股本周分别上涨27.77%和27.11%，ST立方大跌30%，对板块形成一定拖累。

4、截至11月28日，板块市盈率（TTM）为104.63，市净率（MRQ）为5.21，估值处于近一年高位区间。

宏观解读

1、人工智能正在重塑工业生产的底层逻辑，推动制造业生产范式的革新。在中联智慧产业城，智能产线和专利技术贯穿全生产流程，实现生产效率的大幅提升。

2、人工智能成为产品迭代升级的核心引擎。希迪智驾依托人工智能技术切入商用车自动驾驶赛道，已在港交所递交上市申请，冲刺“矿山自动驾驶第一股”。

3、以长株潭城市群为例，产业集群正从“企业个体智能化”向“产业集群协同化”跨越，数字化、智能化成为构建协同生态的关键纽带。

4、近期，国内外AI应用市场风生水起，阿里推出的千问和蚂蚁灵光上线后迅速获得用户热捧，分别冲入苹果App Store免费应用总榜第三位和第六位。

5、北京市加快人工智能辅助诊疗技术的推广应用，鼓励医疗机构将新型人工智能辅助诊疗技术纳入使用。

6、天津提出建设超算互联网平台和一体化算力调度平台，加快数据可信流通、图形处理器、核心算法等数智技术创新，发展新一代智能终端和智能体，培育智能原生新模式新业态。

7、惠普宣布全面人工智能转型，计划通过AI强化公司业务，提升内部工作效率，预计到2028财年在全球范围内裁员4000至6000人，并实现每年10亿美元的节约目标。

8、国内企业也在积极布局人工智能领域，青岛深耕虚拟现实产业近9年，已集聚产业链企业140余家，产业规模突破150亿元。

行业要闻

1、阿里旗下AI助手千问App和通用AI助手灵光相继上线，凭借出色的用户体验迅速获得用户热捧，分别冲入苹果App Store免费应用总榜第三位和第六位。

2、青岛深耕虚拟现实产业近9年，已集聚产业链企业140余家，产业规模突破150亿元。

3、在2025量化行业高质量发展大会上，多位业内人士表示，证券行业正加速智能化转型，人工智能在降本增效、价值创造、合规风控等方面已初见成效。

投资建议

1、关注AI赋能的长期机遇：人工智能技术正加速融入各行各业，推动生产范式的革新和产业的深度融合。软件开发行业作为AI应用的核心领域，将迎来长期发展机遇。建议投资者关注在人工智能、智能制造、虚拟现实等领域有深度布局的企业，这些企业有望在未来的市场竞争中占据优势地位，获得持续的增长动力。

2、短期关注市场热点机会：近期，AI应用市场火爆，阿里等巨头推出的AI助手产品获得用户热捧，反映出市场对AI应用的巨大需求。这将带动相关产业链的升级和技术迭代，短期内可能形成市场热点。投资者可关注在AI应用开发、算力芯片等领域具备领先优势的企业，把握市场热点带来的短期投资机会。

风险提示

行业可能面临宏观经济波动、政策变化和技术迭代等风险，市场竞争加剧可能导致企业业绩分化，投资者需警惕投资风险，谨慎决策。