2026年2月12日，寒武纪（688256）的融券数据显示，当日融券余额为2862万元，在两市排名第35位，行业排名第3位，显著高于行业平均水平。单日融券余额增长7.5%，呈现较为明显的上升趋势，而5日累计变化温和，20日累计变化则仍处于下降区间。历史分位数为54%，位于历史中位水平。当日融券交易表现为净偿还状态，活跃度处于一般水平，做空压力较低。

具体而言，截至分析日，寒武纪融券余额为2862万元，在科创板融券标的中位列第35位，同时在所属行业中排名第三。当前余额达到行业平均水平的7.6倍，明显高于同行业的其他标的。融券余额占流通市值的比例为0.0061%，未触及常规警戒线。

从融券余额变化看，单日融券余额较前一日增长7.5%，表现出显著的增长态势。5日累计增长3.4%，呈现温和上升的趋势；但20日累计下降20.9%，依然保持较为明显的下降特征。从历史分位数来看，当前余额处于近一年53.6%分位，略高于历史中位数水平，表明短期做空力量有所回升，但中长期下降趋势尚未改变。

从融券交易行为看，当日融券卖出额为181.2万元，偿还额为66.8万元，净偿还金额为114.3万元。这是近一个交易日内的首次净偿还，尚未形成连续性行为。净偿还金额占当前余额的4.0%，5日累计净偿还占比达9.8%，显示短期做空力量出现收缩迹象。

从融券活跃度看，当日融券卖出额占个股成交额的0.019%，处于一般活跃区间。融券余额占流通市值的比例仅为0.0061%，远低于1%的常规阈值，表明做空压力处于较低水平。当前数据未触发任何风险提示条件，融券交易对股价的影响相对有限。

从市场地位看，在科创板融券标的中，寒武纪融券余额排名前7%，行业排名前10%，显示其是机构做空的重点关注标的之一。然而，与自身465.4亿元的流通市值相比，做空偏好度实际处于较低水平，未出现异常做空行为。

融券情况的异常放大，往往是行情变阵的信号。但我们要警惕：这是真趋势还是短期波动？是主力在布局方向转变，还是资金借消息面快进快出？若缺乏精准工具辅助，盲目跟随放量下跌品种，也可能在半山腰踏空行情。

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