圣湘生物:中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）关于圣湘生物2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复

关于对圣湘生物科技股份有限公司

2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复

上海证券交易所科创板公司管理部：

中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“我们”或“年审会计师”）作为圣湘生物科

技股份有限公司（以下简称“圣湘生物”或“公司”）2025年年度财务报表的审计机构，于2026年4月28日出具了众环审字(2026)1100122号标准无保留意见审计报告。

根据贵所《关于圣湘生物科技股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2026】0237号），（以下简称“问询函”）的要求，我们以对圣湘生物相关财务报表执行的审计工作为基础，对问询函中相关问题进行了核查，现将核查情况说明如下（表格中若存在合计数与各分项数值之和尾数不符情况，系四舍五入原因造成）：

问题一：关于体外诊断业务。年报显示，公司主营业务包括体外诊断和药物。体外诊断业务包括试剂、仪器和检测服务三类子业务，营收合计11.55亿元，同比下滑18.87%，营业成本合计

3.11亿元，同比增长 2.01%。近年来公司陆续布局 POCT 和基因测序等领域。此外，公司 2025 年

销售费用中，咨询费及销售佣金合计1.74亿元，同比增长249.76%。

请你公司：（1）按照应用领域、技术类型，列示三类子业务2025年营收及其同比变化；（2）结合产品品类，分析试剂业务营收和成本反向变化的原因，说明试剂业务成本构成中直接人工及其他费用大幅增长的合理性；（3）补充仪器业务中经销仪器和自产仪器的营收占比，说明经销模式下仪器销售大幅减少、直销模式下仪器销售大幅增长的原因，说明仪器销售整体毛利率大幅增长的原因；分析仪器投放量与试剂销量的匹配性；（4）补充销售费用中，咨询费和销售佣金主要发生的业务领域、主要付款对象和服务内容，并结合相关业务营收变化，分析前述费用大幅增长的合理性。

1回复：

一、公司披露

（一）按照应用领域、技术类型，列示三类子业务2025年营收及其同比变化应用领域、技术2025年收入（万2024年收入业务分类收入变化幅度类型元）（万元）

分子100480.30127357.21-21.10%

试剂生化15.8436.60-56.72%

免疫227.0428.24703.97%

分子诊断6988.008332.17-16.13%仪器

血液与凝血3069.35--

检测服务第三方检测4741.476637.89-28.57%

合计115522.00142392.11-18.87%

（二）结合产品品类，分析试剂业务营收和成本反向变化的原因，说明试剂业务成本构成中直接人工及其他费用大幅增长的合理性

2025年度公司试剂成本较2024年度同比增加0.35亿元，主要系销售人份数增加所致。2025年度试剂收入较2024年度同比减少2.7亿元，主要系2025年体外诊断行业自产检测试剂产品增值税税率由3%上调至13%，叠加集采、医保支付改革、检验收费价格治理、检验套餐解绑等政策影响，导致公司试剂产品平均销售单价下降，此外，2025年大部分时间呼吸道样本检测阳性率低于

2024年，病原体流行高发期持续时间也短于2024年，公司呼吸道感染检测试剂收入下降。以上主

要原因抵消了整体销售人份数增加的影响，因此出现成本上升、收入下降的情形。

直接人工和其他费用的上涨主要系产销人份数增加导致的人工和运费增加，以及资本化形成的研发专利摊销费用增加所致。

（三）补充仪器业务中经销仪器和自产仪器的营收占比，说明经销模式下仪器销售大幅减少、直销模式下仪器销售大幅增长的原因，说明仪器销售整体毛利率大幅增长的原因；分析仪器投放量与试剂销量的匹配性

2025年2024年

仪器业务收入收入营收占比毛利率营收占比毛利率（万元）（万元）

自产仪器5058.6250.30%0.19%1322.0315.87%-68.13%

经销仪器4998.7349.70%35.71%7010.1484.13%-8.82%

合计10057.35100%18%8332.17100%-18%

2自产仪器收入较上年增加，增量主要来自本期新增并购企业长沙市红岸基元生物科技有限公司（以下简称“红岸基元”）自产血液形态学检测仪器收入3044万元。

仪器销售整体毛利率大幅增长主要系产品结构优化所致：经销仪器中，公司大力推进测序业务，2025年测序仪设备销量增加，该类产品毛利率约42%。自产仪器中，通过并购新增红岸基元自产的血液形态学检测仪，该类产品毛利率约28%。以上毛利率较高的主要产品销售占比提升，拉动2025年仪器的整体毛利率上行。

公司深度打造“试剂、仪器、第三方医院检验服务、生物制药”一体化的生态经营模式，仪器是试剂使用的入口，仪器进入医院装机后，后续新增检测项目或者拓展其他产品线，都可以围绕既有的仪器展开，推动持续采购试剂，显著降低拓展成本。但仪器销售数量与当期试剂销量不存在固定线性匹配关系，具体取决于产品在临床中的竞争力。

经销仪器的收入确认方法分总额法和净额法两种。公司作为主要责任人，采用总额法，在客户取得仪器控制权时全额确认销售收入。公司作为代理人，采用净额法，仅就收取的佣金、服务费确认收入。

（四）补充销售费用中，咨询费和销售佣金主要发生的业务领域、主要付款对象和服务内容，并结合相关业务营收变化，分析前述费用大幅增长的合理性公司2025年咨询费及销售佣金17399.42万元，变动主要系中山圣湘海济生物医药有限公司（以下简称“圣湘海济”或“海济药业”）2025年1月31日纳入合并报表范围所致。2025年年度圣湘海济咨询费及销售佣金17171.55万元，同比下降约17%；销售费用率约38%，同比下降13个百分点，圣湘海济自身业务端咨询费及销售佣金投入随营收规模优化、渠道结构调整实现费率下行，费用投入与自身业务营收变动匹配。

剔除圣湘海济并表影响，2025年公司原有业务咨询费及销售佣金1498.36万元，同比降幅约

70%；销售费用率约37%，同比基本持平。原有业务依托成熟渠道稳步运营，优化市场推广投入结构，压缩非必要支出，费用下降贴合公司业务经营策略与营收变化。

圣湘海济咨询费及销售佣金主要发生的业务领域为生长激素领域，前10大服务商见下表：

序号供应商金额（万元）业务类型

1 供应商 A 464.48 市场管理和推广

2 供应商 B 434.72 市场管理和推广

3 供应商 C 425.62 市场管理和推广

4 供应商 D 396.79 市场管理和推广

5 供应商 E 394.64 市场管理和推广

3序号供应商金额（万元）业务类型

6 供应商 F 375.24 市场管理和推广

7 供应商 G 366.12 市场管理和推广

8 供应商 H 356.16 市场管理和推广

9 供应商 I 353.79 市场管理和推广

10 供应商 J 337.98 市场管理和推广

合计3905.54

二、年审会计师意见

针对问题（1）（2）（3）

（一）核查程序

1、了解、评价圣湘生物公司与收入确认相关的内部控制的设计，并测试关键控制执行的有效性；

2、选取样本检查销售合同，识别合同中的单项履约义务和控制权转移等条款，评价圣湘生

物公司的收入确认时点是否符合企业会计准则的要求；

3、对本年记录的收入交易选取样本，核对发票、销售合同、出库单、物流单据、客户签收单等，评价相关收入确认是否真实；

4、对本年度的发货记录选取样本，核对收入明细、物流单据、客户签收单等，评价相关收

入确认是否完整；

5、结合对客户应收账款函证，并函证本期销售额；

6、就资产负债表日前后记录的收入交易，选取样本，核对出库单、物流单、客户签收单等

支持性文件，以评价收入是否被记录于恰当的会计期间。

7、对主要产品的完工成本执行分析程序，检查成本结构、单位成本变化情况是否存在重大异常；

8、取得公司全口径毛利表与分析报表，复核计算过程与相关变化原因是否与公司披露一致。

（二）核查结论经核查，我们认为：

公司上述列示的三类子业务2025年营收及其同比变化情况与我们审计情况一致；

公司体外诊断行业收入下降，主要系受增值税税率上调以及叠加集采、医保支付改革等政策影响，由于销售数量(人份数)的增长，体外诊断行业总体销售成本增加，试剂业务成本构成中直

4接人工及其他费用大幅增长具备合理性；

公司仪器销售整体毛利率大幅增长，主要系2025年3月并购子公司红岸基元、以及对原有仪器业务结构调整优化所致；公司对仪器投放量与试剂销量的匹配性说明与我们审计情况总体一致。

对问题（4）

（一）核查程序

1、了解与销售费用相关的内控制度，对关键流程或控制节点执行控制测试，评价相关内部控制的有效性。

2、访谈管理层，了解不同产品营销政策的具体内容、相同产品的政策在各期之间是否存在差异，并分析差异原因是否合理。

3、检查咨询、会议费等大额支出的支持性文件：包括合同、发票、付款审批单、银行回单等，确认费用是否真实支付。

4、向重要的费用类服务商发送询证函，确认交易金额、往来余额是否真实性准确。

5、对销售费用执行分析程序，检查费用是否与销售收入或回款情况、市场推广情况相匹配，

对比同行销售费用比率是否存在显著差异，分析原因是否合理。

6、抽取资产负债表日前后若干天的费用凭证，检查费用是否记录于正确的会计期间。

（二）核查结论经核查，我们认为：

公司上述对咨询费和销售佣金相关披露与我们审计情况无重大差异。

公司2025年度咨询费和销售佣金增加主要系2025年1月并购子公司圣湘海济影响所致，公司2025年度销售费用大幅增长具有合理性。

问题二：关于海济药业。年报显示，公司2025年收购海济药业控制权，该公司购买日可辨认净资产公允价值为4.64亿元，比账面净资产3.21亿元增值44.55%，主要源于无形资产增值；公司合并成本为12亿元，确认商誉7.34亿元、或有对价3.93亿元。海济药业主营生长激素产品，

2025年实现营收4.84亿元，实现净利润1.85亿元，同比增长77%，当期净利润业绩承诺完成率达

132.5%；该公司购买日至期末的现金流量为0.98亿元，与同期净利润差异较大。

请你公司：（1）结合评估情况，说明海济药业可辨认净资产评估增值的主要项目、增值原因，可辨认净资产及识别和或有对价计量是否充分、准确；（2）列示近两年海济药业产品销量、单价、

营收、净利润、毛利率及其同比变化情况；海济药业前五名客户名称、销售额、期末回款及其同

比变化情况、首次合作时间；（3）结合生长激素同类产品销售及毛利率情况，以及海济药业产品

5量价及客户变动原因，分析其2025年业绩大幅增长的合理性，未来市场前景是否发生重大变化；

（4）量化分析海济药业净利润与现金流的差异原因；（5）补充海济药业原股东增持公司股份承诺履行进展。

回复：

一、公司披露

（一）结合评估情况，说明海济药业可辨认净资产评估增值的主要项目、增值原因，可辨认

净资产及识别和或有对价计量是否充分、准确根据北京亚超资产评估有限公司于2025年4月出具的《圣湘生物科技股份有限公司拟以财务报告目的涉及中山圣湘海济生物医药有限公司购买日各项可辨认资产、负债公允价值资产评估报告》（北京亚超评报字(2025)第 A136 号），按资产基础估值方法对中山圣湘海济生物医药有限公司截至2025年1月31日的净资产进行评估，持续计算至合并日的净资产公允价值为48923.68万元。

1、评估增值情况

评估增值的主要项目是存货、固定资产、在建工程、无形资产，增值金额如下：

单位：万元

项目账面价值公允价值增减值增值率％

存货2241.942662.91420.9718.78

固定资产12108.4813258.011149.539.49

在建工程1180.711233.3152.604.45

无形资产162.2915349.5615187.269357.82

合计15693.4232503.7916810.36107.12

其中：

存货评估增值420.97万元，增值率18.78%，增值原因为企业账面价值主要为产成品的成本价，本次评估对产成品采用市场法评估，企业账面成本较低，售价扣除一定税、利、费用后价值高于账面成本，形成评估增值。

固定资产评估增值1149.53万元，增值率9.49%，增值原因为房屋及机器设备的重置成本高于入账价值及经济寿命年限高于会计折旧年限。

在建工程评估增值52.60万元，增值率4.45%，增值原因为在建工程的账面价值只包括在建工程的总包成本，而评估结论包括了总包成本、前期费用及资金成本。

无形资产评估增值15187.26万元，增值率9357.82%，其中：土地使用权评估增值534.53万元，增值率401.93%，增值的原因是随着当地土地市场的成熟，其评估基准日的基准地价较取得土地

6时的价格上调；技术类无形资产评估增值14652.73万元，增值率50001.89%，增值原因为技术类

无形资产为圣湘海济的专利技术、商标在取得时成本已经费用化，账面价值较低，而本次评估时对药品批文、商标采用收入分成法评估形成评估增值。

2、可辨认净资产计量的充分性与准确性

本次合并对价分摊严格遵循《企业会计准则第20号——企业合并》及《企业会计准则解释第5号》的规定。在购买日，不仅识别了常规的有形资产，还特别关注了法定权利（药品生产批文、专利及注册商标）。特别是对于药品批文、商标，作为圣湘海济核心盈利资产，已在无形资产中予以明确辨认和计量，除此之外，无其他可辨认无形资产，符合充分性。

圣湘海济申报的无形资产含土地使用权与其他无形资产共2大类，价值面价值共162.29万元，其中土地使用权132.99万元，其他无形资产29.30万元。由于土地用途为工业用地，待估宗地位于中山市基准地价范围内，基准地价自2022年公布实施，可以采用基准地价系数修正法进行评估，故采用了基准地价系数修正法对土地使用权评估。其他无形资产主要包括外购的财务软件、管理软件及圣湘海济根据公司自身经营特点研发的核心专利技术、商标使用权，对于具有较强通用性的无形资产采用重置成本法评估；由于圣湘海济自行开发的专利技术、长期经营形成的商标在市

场上形成的品牌竞争优势是其核心的经营资产。其价值主要通过为公司带来超额收益，其价值的高低与未来收益高度相关性，故本次对专利技术、商标采用收入分成法，相关假设（如收入预测、分成率、折现率）均基于标的公司历史经营数据、行业平均水平及管理层对未来市场的合理预期确定，参数选取审慎，公允价值计量准确。

3、或有对价的计量

根据股权转让协议，本次交易设置了业绩承诺及补偿条款（或有对价），股权转让方对圣湘海济的业绩承诺期为2025年、2026年二个会计年度，承诺净利润分别为14000万元和18000万元。

根据2025年1月公司签署的《关于中山未名海济生物医药有限公司之支付现金收购股权协议》，其考核指标为经会计师事务所对圣湘海济的2025年、2026年二个会计年度审计后的实际净利润。

或有对价的触发条件为：实际净利润>承诺净利润的70%；每个年度的估值增加额固定（2025年：17250万元；2026年：22000万元）；估值调整完成后，目标公司估值调整的增加额累计不得超过

39250万元。或有对价基本充分，明确了触发条件和上限；实际计量基于对未来净利润的概率加权预期，属于公允价值计量，存在估计区间。

综上所述，圣湘海济可辨认净资产的计量符合会计准则要求，不存在应辨认未辨认的资产导致商誉虚高的情况；或有对价的确认符合交易实质及会计准则规定，计量是充分、准确的。

（二）列示近两年海济药业产品销量、单价、营收、净利润、毛利率及其同比变化情况；海

7济药业前五名客户名称、销售额、期末回款及其同比变化情况、首次合作时间

1、总体营收及净利情况

项目2025年2024年同比变动

营业收入（万元）48406.3644318.129.22%

营业成本（万元）5740.544677.8922.72%

毛利率88.14%89.44%-1.3%

净利润（万元）18549.8210467.6077.21%

2、分产品情况

产品项目2025年2024年同比变动销量（万瓶）379.14431.86-12.21%单价（万元）0.040.06-27.76%注射用人生长激素

主营收入（万元）16633.6726229.17-36.58%

(粉针剂)

主营业务成本（万元）2814.453080.72-8.64%

毛利率83.08%88.25%-5.17%销量（万瓶）85.5838.71121.06%单价（万元）0.370.46-20.24%人生长激素注射液

主营收入（万元）31368.0017790.5976.32%

(水针剂)

主营业务成本（万元）2576.791341.7892.04%

毛利率91.79%92.46%-0.67%

圣湘海济前五大客户情况见下表：

销售额（万元）回款（万元）首次合作时客户名称

2025年同比变化2025年同比变化间

客户 A 3974 78.44% 3650 73.52% 2024/4/19

客户 B 3733 11.37% 3611 18.26% 2023/10/19

客户 C 3464 50.22% 2646 19.99% 2024/4/12

客户 D 3357 -20.91% 3868 -11.19% 2015/10/22

客户 E 1312 13.30% 1291 19.65% 2017/8/8

合计15841-15067--

（三）结合生长激素同类产品销售及毛利率情况，以及海济药业产品量价及客户变动原因，

8分析其2025年业绩大幅增长的合理性，未来市场前景是否发生重大变化

由前述分产品分析报表可见2025年业绩大幅增长主要来自于高毛利的短效水剂的销量增长。

圣湘海济的短效水剂产品于2023年底上市，2024年为上市第一年，上市导入期销量相对较小，销售基数低，2025年水剂发货量大幅提升，2025新患及用药患者保有量均达到圣湘海济历史高峰。

公司认为生长激素市场未来具有良好的发展前景，主要是基于以下几点因素：

1、圣湘海济产品质量过硬，患者口碑良好，同时凭借完善的全用药周期的客服管理体系，

大幅提升患者粘性。

2、圣湘海济粉剂在广东2025年省际联盟集采中以第二价格顺位全规格中标，2026年借助粉

剂集采中标优势加大终端准入，已完成24家三甲医院开发入院，预计将带动销量持续增长。

3、圣湘海济依托公司领先的诊断触达能力和协同效应，全力推进“诊疗一体化”生态战略，直

击行业“患者发现难、转化效率低”的痛点，从源头上创造新患流量，提升治疗渗透率，助力市场扩容；通过“诊疗一体化”学术宣讲与落地服务，建立鲜明的品牌区隔，为客户提供“筛查-诊断-治疗-健康管理”全周期价值，实现“精准诊断、安全用药、个性治疗”，有助于为患者及医生解决后顾之忧，构建和谐的医患关系，从而提升医生处方自信及患者依从性。

（四）量化分析海济药业净利润与现金流的差异原因

圣湘海济货币资金变动情况如下表：

单位：元项目2025年并表期间

经营活动产生的现金流量净额145113064.36

投资活动产生的现金流量净额-44128309.13

筹资活动产生的现金流量净额-154877.58

现金及现金等价物净增加额100829877.65

期初现金及现金等价物余额120983991.88

期末现金及现金等价物余额221813869.53

其他货币资金-2847557.54

货币资金总额218966311.99

货币资金变动总额97982320.11

由上表可见，圣湘海济2025年并表期间实现经营性净现金流入145113064.36元，占当期净利润比例为80%；投资活动产生净现金流出44128309.13元，主要系固定资产投入增加22726684.85元，以及本年新增购入理财产品，理财产品资金净流出22251916.32元，上述两项支出仅影响投

9资活动现金流，对当期损益影响较小；同时，筹资活动净现金流出154877.58元，为租赁负债房租支出。

（五）补充海济药业原股东增持公司股份承诺履行进展根据公司于2025年1月11日披露的《圣湘生物科技股份有限公司关于收购股权的公告》（公告编号：2025-004），圣湘海济部分原股东厦门勤哲、国良民盛承诺，其收到的第三期股权转让款的25%及业绩承诺期内取得的追加支付的交易价款的25%（扣除相关税费后），由其指定主体通过二级市场购买公司股票，指定主体应在上述部分原股东收到相应款项后10个交易日内完成当期相应资金的股票购买，并自达到当期相应买入金额的最后一笔交易对应日期起分三年解锁。

经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计，圣湘海济2024年度的净利润为10467.60万元，根据公司与圣湘海济及其原股东签订的《支付现金收购股权协议》，第三期股权转让款的支付条件已经成就，因此，公司已依照合同约定于2025年5月向圣湘海济全体原股东如期支付了

第三期股权转让款合计10750万元。其中，本次作出股份增持及锁定承诺的两名原股东厦门勤哲、国良民盛税前合计收到第三期股权转让款4407.50万元。

本次用于增持的资金为两名股东第三期股权转让款的25%，足额扣除各项相关税费后，2025年6月，厦门勤哲、国良民盛指定主体通过公司指定证券公司开立证券账户，采用二级市场集中竞价交易方式完成公司股份增持，并办理完成了股份锁定手续。

二、年审会计师意见

针对问题（1）

（一）核查程序

1、对评估机构的资质、签字评估师是否具备执业资格，评估方法的选择合理性进行核查，

判断采用的资产基础法、收益法选择是否恰当；

2、独立复核可辨认资产的权属资料，核查存货、固定资产和无形资产等核心资产的账面记

录与产权证明，确认不存在权属争议；

3、与评估师沟通评估方法、评估使用的关键参数来源，复核评估师的工作成果是否符合会

计准则的要求；

4、检查递延所得税负债的计算过程，核查是否针对所有评估增值项目按规定计提了递延所得税，验证可辨认净资产公允价值调整是否准确；

5、对或有对价，获取并购交易的全部协议文件，评估管理层对或有对价的触发条件的判断

是否基于合理的预测基础上作出。

6、检查公司对非同一控制合并的披露是否完整准确。

10（二）核查结论经核查，我们认为：

公司对收购圣湘海济可辨认净资产评估增值的主要项目、原因等信息披露真实准确；可辨认

净资产已按企业会计准则要求充分识别、准确计量；交易或有对价的会计处理符合企业会计准则要求。

针对问题（2）、（3）、（4）、（5）

（一）核查程序

1、与收入、毛利相关的核查程序详见问题一回复。

2、复核上述公司披露的圣湘海济销售收入、毛利、净利润等相关数据是否与审计获取的信息一致。

3、向管理层了解业绩增长的原因，结合相关行业研究资料，分析市场竞争格局变化对公司的影响。

4、使用间接法重新编制现金流表，复核管理层关于净利润与现金流量不匹配的说明是否准确。

5、复核圣湘海济原股东增持公司股份承诺是否按照约定履行。

（二）核查结论经核查，我们认为：

公司上述披露的圣湘海济近两年产品销售情况、毛利率、净利润及其同比变化情况、前五名客户销售及回款情况我们审计情况一致；圣湘海济2025年销售业绩增长主要是水剂销售大幅增长的影响；公司对圣湘海济2025年净利润与现金流量差异分析总体准确；圣湘海济原股东增持公司股份承诺已如公司披露的情况履行。

问题三：关于应收账款。年报显示，公司应收账款为6.21亿元，较期初增长17.4%，同期营收增幅为12.58%。从账龄看，一年以内应收账款为5.41亿元，同比增长45.19%，占当期营收的

33%，上年同期占比为26%。

请你公司：（1）列示一年以内应收账款欠款方名称、类型、销售收入、销售产品类别、约定

信用期及截至期末的超期时间、回款比例；（2）结合公司信用政策变化、公司销售季节性变化等因素，说明一年以内应收账款同比大幅增长合理性。

11回复：

一、公司披露

（一）列示一年以内应收账款欠款方名称、类型、销售收入、销售产品类别、约定信用期及

截至期末的超期时间、回款比例

一年以内应收账款主要欠款方具体情况如下表：

单位：万元

1年以内应

销售产超期回款单位名称收账款余类型销售收入约定信用期品类别天数比例额

公司 A 8088.20 经销 7157.70 试剂 90-360天 0 天 0%

公司 B 2813.11 经销 228.47 仪器 90-360天 120天 125%

仪器、试

公司 C 2798.77 经销 2902.88 60天以内 150天 50%剂

仪器、试1年公司 D 1809.34 第三方 2266.41 90-360天 189%剂以上

仪器、试

公司 E 1450.05 经销 2684.36 90-360天 150天 64%剂

仪器、试

公司 F 1380.54 经销 2125.70 90-360天 120天 47%剂

仪器、试

公司 G 1307.85 经销 1178.02 90-360天 270天 117%剂生物类

公司 H 918.21 经销 3363.09 90-360天 0 天 76%药品

仪器、试

公司 I 850.32 经销 1426.06 60-360天 210天 62%剂

仪器、试

公司 J 825.08 经销 1300.28 60天以内 180天 63%剂

合计22241.47-24632.97----

12（二）结合公司信用政策变化、公司销售季节性变化等因素，说明一年以内应收账款同比大

幅增长合理性

一年以内应收账款同比增幅较高，主要原因包括：（1）2025年度完成对圣湘海济、红岸基元的并购整合，标的资产纳入合并报表范围，对应一年以内期末应收账款余额8886.63万元。（2）基于市场环境变化，公司适度调整信用政策，对核心经销商酌情放宽信用期限，普通经销商账期一般不超过60天，核心经销商账期在一般标准的基础上可酌情放宽至90天至360天。针对逾期应收款项，公司采取了积极的催款措施，2026年1-4月以上超期客户已累计回款近7000万元。

二、年审会计师意见

（一）核查程序

1、针对主要欠款方，抽取销售合同、订单、出库单、运输单据、客户签收单或验收报告、销售发票等支持性文件，核实交易是否实际发生。

2、抽取样本对客户销售交易和余额执行独立函证程序，确认余额是否准确完整。

3、检查主要客户的信用政策条款，对比本期与上期信用期是否发生变更，评估变更是否有商业合理性。

4、评估预期信用损失模型是否合理，包括历史违约损失率计算、前瞻性信息调整等；重新

计算坏账准备计提金额，检查是否与会计政策一致。

5、通过公开渠道查询主要欠款方的工商信息、股权结构、涉诉情况及失信记录，评估客户

资信状况以及是否与公司存在关联关系。

6、复核主要欠款方回款情况，并分析是否与销售交易相匹配。

（二）核查结论经核查，我们认为：公司上述对1年以内重要应收账款的相关披露真实准确；1年以内应收账款大幅增长主要是受2025年并购子公司以及基于市场变化对客户信用政策调整的影响，具有商业合理性。

问题四：关于股权投资。年报显示，公司未作为子公司并表的各类股权投资余额约为13.15亿元，约占公司总资产的13.80%。包括私募基金、非上市公司股权等。合并范围内，近三年少数股东损益分别为-1555.38万元、-4932.34万元和-4501.26万元，占当期净利润比例分别为-4%、-22%和-29%。

请你公司：（1）对于私募基金类投资，列示公司对相关基金的持股比例、累计投入、转让/赎回及收益金额；列示基金已投标的名称、累计投资金额、持股比例、退出时间及累计收益分配情况；（2）对于非上市公司股权类投资，列示公司的持股比例、累计投入、转让/减资及收益金额，

13公司参与经营管理的具体方式，以及相关投资对公司主业发展的具体影响；列示相关被投公司近

两年的主要财务数据，包括不限于总资产、净资产、营收和净利润，简要说明业绩变化原因；（3）对于亏损子公司，补充近两年经营数据和变化原因，结合子公司业绩变化原因和母、子公司费用承担情况，说明少数股东损益持续为负的原因。

回复：

一、公司披露

（一）对于私募基金类投资，列示公司对相关基金的持股比例、累计投入、转让/赎回及收益金额；列示基金已投标的名称、累计投资金额、持股比例、退出时间及累计收益分配情况

截至2025年末，公司对相关基金的持股比例、累计投入、转让/赎回及收益金额如下表所示：

单位：元持股比累计计入其序//2025年末账面基金例（认累计投入转让赎回他综合收益号价值

缴）投资收益苏州金阖二期股

1权投资合伙企业7.30%100000000.0012990913.0547499070.75134508157.70（有限合伙）苏州金阖三期股

2权投资合伙企业4.75%40000000.0010621579.8250621579.82（有限合伙）湖南湘江圣湘生

3物产业基金合伙50.00%200000000.009087494.80209087494.80企业（有限合伙）嘉兴康沃拓杰创

4业投资合伙企业30.58%35000000.00-228840.4034771159.60（有限合伙）常州灵仲创业投

5资合伙企业(有19.80%8000000.008000000.00

限合伙)

合计-383000000.0012990913.0566979304.97436988391.92

基金已投标的名称、累计投资金额、持股比例、退出时间及累计收益分配情况，如下所示：

1、苏州金阖二期股权投资合伙企业（有限合伙）

截至2025年末，该基金已投资24个标的，累计投资金额12.29亿元，累计分配收益至圣湘生物250.96万元。

序号项目持股比例退出时间

1四川沃文特生物工程股份有限公司1.60%-

2江苏三联生物工程股份有限公司0.73%2025年

14序号项目持股比例退出时间

3北京卡尤迪生物科技股份有限公司3.72%-

4江苏默乐生物科技股份有限公司6.39%-

5上海序康基因科技股份有限公司5.73%-

6武汉爱博泰克生物科技有限公司1.88%-

7南京诺尔曼生物技术股份有限公司5.83%-

8广州市微米生物科技有限公司4.55%-

9安徽欧凯纳斯科技有限公司10.11%-

10苏州立禾生物医学工程有限公司8.24%-

11赛雷纳（中国）医疗科技有限公司2.05%-

12北京众驰伟业科技发展有限公司4.67%2024年

13赛纳生物科技（北京）有限公司2.15%-

14武汉艾米森生命科技股份有限公司8.94%-

15广州市康润生物科技有限公司6.16%-

16北京艾克伦医疗科技有限公司6.16%-

17通用生物（安徽）股份有限公司2.22%-

18宁波海尔施基因科技股份有限公司-2025年

19中翰盛泰生物技术股份有限公司4.44%-

20融智生物科技（青岛）有限公司4.97%-

21深圳市帝迈生物技术有限公司3.20%-

22重庆西山科技股份有限公司3.14%2024年

23成都斯马特科技股份有限公司2.83%-

24清谱科技（苏州）有限公司0.53%-

2、苏州金阖三期股权投资合伙企业（有限合伙）

截至2025年末，该基金已投资12个标的，累计投资金额4.80亿元，累计分配收益至圣湘生物6.27万元。

序号项目持股比例退出时间

1深圳垦拓流体技术股份有限公司6.87%不适用

2武汉生之源生物科技股份有限公司2.22%不适用

15序号项目持股比例退出时间

3常州磐诺仪器有限公司4.44%不适用

4深圳市真迈生物科技有限公司2.49%不适用

5浙江脉通智造科技（集团）有限公司0.72%不适用

6上海超群检测科技股份有限公司2.13%不适用

7博纳西亚（杭州）医药科技股份有限公司2.78%不适用

8杭州赫吉亚生物医药有限公司2.51%不适用

9苏州亚科科技股份有限公司4.35%不适用

10杭州迪视医疗生物科技有限公司2.61%不适用

11上海承葛生物科技有限公司3.78%不适用

12平方和（北京）科技股份有限公司4.02%不适用

3、湖南湘江圣湘生物产业基金合伙企业（有限合伙）

截至2025年末，该基金已投资6个标的，累计承诺投资金额3.38亿元，圣湘生物暂未从该基金处获取收益分配。

序号项目持股比例退出时间

1湖南圣湘安赛生物技术有限公司46.80%不适用

2湖南圣微速敏生物科技有限公司60.00%不适用

3湖南圣维斯睿生物科技有限公司75.00%不适用

4湖南圣维鲲腾生物科技有限公司10.50%不适用

5长沙市红岸基元生物科技有限公司14.29%不适用

6深圳市真迈生物科技有限公司1.61%不适用

4、嘉兴康沃拓杰创业投资合伙企业（有限合伙）

截至2025年末，该基金已投资4个标的，累计承诺投资金额0.54亿元，圣湘生物暂未从该基金处获取收益分配。

序号项目持股比例退出时间

1湖南圣维鲲腾生物科技有限公司2.98%不适用

2安澜德健（成都）医疗科技有限公司26.87%不适用

3嘉兴杰伴领航股权投资合伙企业（有限合伙）44.40%不适用

4上海睿蔚影智信息技术服务有限公司15.00%不适用

165、常州灵仲创业投资合伙企业(有限合伙)

截至2025年末，该公司暂无投资。

（二）对于非上市公司股权类投资，列示公司的持股比例、累计投入、转让/减资及收益金额，公司参与经营管理的具体方式，以及相关投资对公司主业发展的具体影响；列示相关被投公司近两年的主要财务数据，包括不限于总资产、净资产、营收和净利润，简要说明业绩变化原因；

截至2025年末，公司的持股比例、累计投入、转让/减资及收益金额，公司参与经营管理的具体方式，以及相关投资对公司主业发展的具体影响，具体情况如下所示：

单位：万元公司参累计其他综合

序持股比/转让/减资/2025与经营年末被投资单位累计投入收益投资收益管理的号例其他减少账面价值（亏损）具体方式湖南圣维动牧

1生物科技发展25%850.00-543.82306.18委派董

事1名有限责任公司湖南圣维鲲腾

2委派董生物科技有限44.64%27509.78-5613.476992.9714903.34

事1名公司江苏扬圣远生

3物技术有限公40%400.00-24.20375.80委派董

事1名司长沙圣维荣泉

4委派董创业投资有限30%300.0016.28316.28

事1名公司湖南圣微速敏

5生物科技有限40.00%5333.00-2549.952783.05委派董

事1名公司江苏鹍远生物不直接

6科技股份有限0.14%500.00123.87623.87参与经

公司营管理湖南圣维斯睿不直接

7生物科技有限15.00%500.000500.00参与经

公司营管理河北冰缘圣康不直接

8医疗科技有限30%2000.0002000.00参与经

公司营管理不直接

9 QuantuMDxGroup Limited 9.63% 13168.66 -11773.00 1395.66 参与经

营管理深圳市真迈生不直接

10物科技有限公15.55%36522.1928059.5764581.76参与经

司营管理

合计-87083.637695.286992.9787785.94

17相关被投公司近两年的主要财务数据，包括不限于总资产、净资产、营收和净利润，以及业

绩变化原因如下所示：

单位：万元、万英镑总资产净资产营业收入净利润序2025被投资单位2024年2025年期2024年2025年2024年2025年2024年业绩变化原因号年期期末末期末度度度度末湖南圣维动牧生

1物科技发展有限10641900-63859222471-1331-1194收入波动影响利润。

责任公司产业逐渐由境

2湖南圣维鲲腾生26700234652273219532108--5916-4627外向境内转

物科技有限公司移，相关研发投入增加。

3江苏扬圣远生物940938940938---1-18日常运营费用

技术有限公司同比下降。

营业收入及政

4长沙圣维荣泉创10575036044301059831174-98府补助收入增

业投资有限公司加影响。

2024年8月开始运营，上年数据非整年度

5湖南圣微速敏生1445618443695813203230138-6249-109数据，2025年

物科技有限公司逐渐将研发转入国内，导致投入增加。

业务取得良好

6河北冰缘圣康医418235522332182266872607511-478发展，收入增

疗科技有限公司加。

7湖南圣维斯睿生2167331421673314---1147-686研发投入增

物科技有限公司加。

8江苏鹍远生物科3665844712-218466-19703860516979-29188-39945日常运营费用

技股份有限公司同比下降。

产业逐渐由境

9 QuantuMDx Group 705 855 -1704 -881 46 -823 -994 外向境内转Limited 移，相应费用减少。

业务取得良好

10深圳市真迈生物6127333642165902453880620909-2988-10144发展，收入增

科技有限公司加，亏损减少。

注：QuantuMDx Group Limited 数据单位为英镑，其他公司数据单位为人民币

（三）对于亏损子公司，补充近两年经营数据和变化原因，结合子公司业绩变化原因和母、子公司费用承担情况，说明少数股东损益持续为负的原因母子公司独立经营、独立核算，各项费用均由各自承担。其中，重要的亏损子公司情况如下：

18单位：万元

子公司项目本年金额上年金额变动金额变动比率业绩变化原因

总资产3720642762-5556-13%公司业务拓展及上海

圣湘（上净资产1777922443-4664-21%园区运营投入增加，海）基因科技有限公营业收入18442542-699-27%且前期筹备周期较长，导致亏损扩大、司净利润-4664-1285-3379-263%净资产下降。

总资产1702122352-5331-24%公司推进向特检业务

净资产51026208-1107-18%转型优化，转型期新湖南圣维营业收入27723765-993-26%业务仍处于增长期，尔医学检叠加固定运营成本、验所有限

折旧摊销费用较高，公司净利润-1075-1158837%经营性亏损有所增加导致净资产下降。

湖南圣湘总资产2374024268-528-2%

安赛生物净资产843515497-7062-46%免疫发光市场竞争加

技术有限营业收入1001136-1036-91%剧，入院开发周期较公司（合并长，销售收入承压报表）净利润-7067-7035-320%公司少数股东损益主要来自于上表所示的非全资子公司湖南圣湘安赛生物技术有限公司（以下简称“湖南安赛”），该公司于2024、2025年合并报表中净利润分别亏损7067万元、7035万元，主要来自于其下级子公司深圳安赛诊断技术有限公司（以下简称“深圳安赛”）的亏损。公司对湖南安赛的控制权比例为53.20%，湖南安赛对深圳安赛的控制权比例为61.848%，从上市公司层面来看，对深圳安赛的控制权比例为36.29%，计算的归属于上市公司合并层面的少数股东的亏损分别为4500万元、4486万元。

二、年审会计师意见

（一）核查程序

1、获取并审阅公司与被投企业签署的股权转让协议、增资协议等文件，核对投资金额、持

股比例、在权力机构席位等关键条款，分析公司对被投资方所采用核算方法是否恰当；检查出资相关的原始凭证，交叉核对投资金额、时间与协议约定及账面记录是否一致。

2、对于联营企业，检查公司委派人员是否实际参与被投资单位重大决策，判断是否满足“重大影响”标准。

3、取得被投资单位经审计的财务报表，复核权益法后续计量是否准确，对于其他会计师审

计的联营企业财务报表，必要时执行利用专家工作程序或直接执行重要报表科目复核。

4、核查公允价值计量的准确性：获取基金的年度报告/估值报告，核对公司持有份额的账面

价值是否与基金净值份额数据一致。

195、复核少数股东损益计算是否准确，母公司是否通过控制权不恰当地向非全资子公司分摊

费用来调整合并层面利润的情况。

6、对被投资企业已审财务报表执行总体分析，复核公司对相关公司业绩变动的说明是否恰当。

（二）核查结论经核查，我们认为：

公司上述披露的相关私募基金相关信息与我们审计获取的信息一致；

公司上述披露的非上市类股权投资的相关信息与审计获取的信息一致；公司对相关被投公司业绩变化原因与我们审计获取的信息总体一致；

公司上述披露的亏损子公司的两年经营数据和变化原因与我们审计获取的信息总体一致，公司少数股东损益为负的原因主要是非全资子公司亏损的影响。

问题五：关于参股公司。（1）圣维鲲腾曾系公司并表子公司，2024年，公司因圣维鲲腾股东结构调整，将其转为联营企业核算，但公司仍持有43.65%的股权且系其第一大股东，2025年公司向其增资 7500 万元；（2）因圣维鲲腾出表，公司相应将通过圣维鲲腾间接持股的 QuantuMDx 从长期股权投资转为其他权益工具核算；（3）真迈生物是公司参股公司，2025年形成公允价值变动收益 4425.65 万元，上年同期为 60.12 万元；（ 4）公司 2022 年出资 4711.33 万元投资 FirstLightDiagnosticsInc.，2024年减少投资 2737.39 万元、账面价值调整为 0 元，当年公司还向该公司采购固定资产及存货6757万元。

请公司：（1）结合圣维鲲腾股东持股比例、经营管理及公司持续参与圣维鲲腾融资参与情况，说明公司因圣维鲲腾股东结构调整而丧失其控制权的合理性；（2）列示圣维鲲腾、QuantuMDx 投

资核算方法调整时，公允价值确定依据、具体财务影响；（3）结合真迈生物近两年财务数据、估值方法和估值参数等，说明公允价值变动收益大幅增长的原因；（4）对 First LightDiagnostics 的主要投资、减资背景，相关交易对手方及收付款情况，在减资当年采购固定资产和存货的原因、用途。

回复：

一、公司披露

（一）结合圣维鲲腾股东持股比例、经营管理及公司持续参与圣维鲲腾融资参与情况，说明公司因圣维鲲腾股东结构调整而丧失其控制权的合理性

1、企业会计准则对控制的定义

20根据《企业会计准则第33号——合并财务报表》第七条，“控制，是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。本准则所称相关活动，是指对被投资方的回报产生重大影响的活动。被投资方的相关活动应当根据具体情况进行判断，通常包括商品或劳务的销售和购买、金融资产的管理、资产的购买和处置、研究与开发活动以及融资活动等。”

2、March Elite (HK) Limited 出表过程及合理性2024 年 6 月以前，圣湘生物持股 90.91%的非全资子公司 Vita Spring IVD Fund L.P.（以下简称“美元基金”）持有 March Elite (HK) Limited 10000股股份，代表届时该公司已发行股份的 100%。2024年

6 月，为更好地进行所投资项目的管理，March Elite (HK) Limited 采用分层股权架构模式引入了第三

方专业 GP 和 LP 成为新股东，以期协同专业投资机构的资源、管理及平台优势，提升投后管理运作水平、完善风险控制体系，进一步促进与标的公司的上下游业务合作，实现投资价值的最大化。

由此，March Elite (HK) Limited 股本由原 10000股增资至 10346股，修改了其股东协议及公司章程，将其公司性质变更为基金制公司，并于2024年6月28日将变更后的股权结构、公司章程等向香港注册机构完成备案。

本次增资后股权结构如下：

投资方简称股东名称持有股份数（股）股份类别持股比例

投资方 A Vita Spring IVD Fund L.P. 10000 A 类普通股 96.6557%

投资方 B Atticus Health Limited 345 A 类普通股 3.3346%

投资方 C Vita Spring Ventures Limited 1 B 类普通股 0.0097%

合计10346-100%

根据 March Elite (HK) Limited《增资协议》，与股东会、董事会相关的权力机构的相关规定如下：

（1）股东会决策机制相关规定：“股东在股东会会议上按下述规则行使表决权：(i) A 类普通股没有表决权；(ii) B 类普通股每股享有 1 票表决权。为达到股东会法定人数，每次应有 B 类普通股股东亲自或根据第 4.2(c)条委托代理人出席股东会会议。股东会会议不足法定人数时通过的决议无效。”

（2）董事委派及职权相关规定：“公司设一名董事，不设董事会。董事由投资方 C 委派，负责公司的全面指导、监督、管理和策略，以及公司的日常业务运作。投资方 C 应将委派董事人选事先书面告知投资方 A 及投资方 B。除任何适用法律另有规定，董事可在股东会授权范围内对公司事项作出决策。”此外，《增资协议》设定了对 B 类普通股股东的超额利润分配机制，当年化收益超过 20%之后，

21将累计超额利润部分的 10%分配给 B 类普通股股东后，再在全部股东之间进行分配。

由以上可见，增资完成后，美元基金在 March Elite (HK) Limited 所持 A 类普通股在股东会上无表决权，也无权委派董事，不再能对 March Elite (HK) Limited 的投资及经营决策实施控制，且 B 类普通股股东享有更高的可变回报率，为 March Elite (HK) Limited 的主要责任人。圣湘生物已实质丧失对March Elite (HK) Limited 的控制。

美元基金通过 March Elite (HK) Limited 间接投资湖南圣维鲲腾生物科技有限公司（以下简称“圣维鲲腾”），主要是基于投资架构灵活性与风险隔离的考虑，以 March Elite (HK) Limited 作为中间控股方，可隔离基金主体与被投项目的法律、债务风险。另多层架构设计，亦便于后续引入其他投资者、分拆资产或重组。美元基金虽不实质参与 March Elite (HK) Limited 运营，但通过投资协议明确约定所有股东具备平等权、知情权以及收益分配权等权利，有效保障投资利益不受损。

此外，通过本次投资后，圣湘生物与 QuantuMDx 针对体外诊断及 POCT 等领域的研究与开发达成战略合作，有助于公司进一步完善产业布局，符合圣湘生物的战略需求。

综上所述，March Elite (HK) Limited 改组后，圣湘生物已不再通过子公司美元基金间接控制 MarchElite (HK) Limited。

（3）圣维鲲腾出表过程及合理性

2024年 6月，圣维鲲腾将注册资本由 1375 万元增加至 1393.125 万元，全部由 March Elite (HK)

Limited 认缴，变更后圣湘生物对圣维鲲腾直接持股比例从 45.31%下降至 44.72%。具体如下表所示：

单位：万元变更前变更后股东名称注册资本持股比例注册资本持股比例

圣湘生物科技股份有限公司622.967545.31%622.967544.72%

March Elite（HK）Limited 525.4906 38.22% 543.6156 39.02%湖南湘江圣湘生物产业基金合伙企

20014.55%20014.36%业（有限公司）

严寒26.54191.93%26.54191.91%

合计1375.00100.00%1393.125100.00%

如前所述，March Elite (HK) Limited改组后，圣湘生物不再享有该公司表决权，因此，圣湘生物直接或通过子公司间接控制圣维鲲腾的股份从83.5%下降至44.72%。

222024年6月，圣维鲲腾修改章程、进行董事会改选，具体如下：

在圣维鲲腾任职是否公司委派2024年6月30日前2024年6月30日后董事长是戴立忠戴立忠董事否赵汇赵汇董事否严寒严寒

董事否 Jonathan James O'Halloran Jonathan James O'Halloran

董事是彭铸-

董事是刘凯-

董事否-李妮斯

董事会的组成人数为 5 人，其中圣湘生物有权委派 1 名董事、March Elite (HK) Limited 委派 1 名董事、湖南湘江圣湘生物产业基金合伙企业（有限合伙）（以下简称"产业基金"）委派1名董事。

因此圣湘生物在圣维鲲腾继续委派戴立忠为董事长，原委派的董事彭铸和董事刘凯均已退出，所有股东委派的董事不参与圣维鲲腾的日常经营管理，且未在圣维鲲腾担任除董事外的其他职务，剩余 2 名董事分别为 Jonathan James O'Halloran（QuantuMDx 创始人之一）和李妮斯（圣维鲲腾核心团队成员），经圣维鲲腾推荐，全体股东一致投票通过，选举 Jonathan James O'Halloran和李妮斯进入董事会，主要基于其行业技术经验及管理能力，以提升圣维鲲腾的经营决策效率。

综上，圣湘生物虽为第一大股东，但为确保治理结构稳定和优化决策机制，决定由熟悉QuantuMDx 业务及本地运营的核心团队主导日常管理，该机制有利于圣维鲲腾的经营管理与持续发展，也更符合圣湘生物战略发展需求。

上述改组完成后，圣湘生物在湖南圣维鲲腾的表决权比例从83.5%下降至44.72%，在圣维鲲腾5名董事席位中仅派出1名，已丧失其控制权。

（4）2025年对圣维鲲腾增资，但未重新取得控制权

为进一步落实公司战略规划，完善公司在 POCT（Point-of-care testing，即时检验）领域的产业链布局，保持综合竞争力，圣湘生物于2025年5月8日召开第二届董事会2025年第六次临时会议，审议通过了《圣湘生物科技股份有限公司关于增资湖南圣维鲲腾生物科技有限公司暨与关联方共同投资的议案》，同意公司以自有资金1亿元增资圣维鲲腾。圣湘生物对圣维鲲腾直接持股比例由43.65%上升至44.64%，本轮增资后圣维鲲腾股权结构如下：

23单位：万元

变更前变更后股东注册资本持股比例注册资本持股比例

圣湘生物科技股份有限公司622.9743.65%850.240244.64%

MARCH ELITE (HK) LIMITED 543.62 38.09% 543.6156 28.54%

湖南湘江圣湘生物产业基金合伙企业（有限合伙）200.0014.01%20010.50%

YAN HAN 26.54 1.86% 26.5419 1.39%

嘉兴康沃拓杰创业投资合伙企业（有限合伙）34.092.39%56.81822.98%

长沙圣维荣泉创业投资有限公司和/或其指定方227.272711.93%

合计1427.22100.00%1904.4886100.00%

本轮增资不涉及董事会成员改选，是否影响控制的判断情况如下表：

判断要素增资前增资后是否影响控制判断

直接持股比例43.65%44.64%上升0.99个百分点，未过半，不影响控制判断表决权占比43.65%44.64%上升0.99个百分点，未过半，不影响控制判断董事会席位1/51/5无变化

由上表可见，圣湘生物本轮增资后，并未取得对圣维鲲腾的控制权。

（二）列示圣维鲲腾、QuantuMDx 投资核算方法调整时，公允价值确定依据、具体财务影响；

1、圣维鲲腾出表时，公允价值确定依据及具体财务影响

圣维鲲腾投资因出表变为权益法核算，合并层面对其公允价值进行重估时，考虑到圣维鲲腾成立时间不足一年，账面无收入、相关核心技术引进时间不长，国内落地尚需时日，因此无法通过收益法或市场法合理对其公允价值进行估计，直接采用成本法确认公允价值，合并不产生处置收益。

2、QuantuMDx 投资核算方法调整时，公允价值确定依据及具体财务影响

圣维鲲腾出表前，圣湘生物通过 March Elite Limited（美元基金投资的另一家公司）、圣维鲲腾分别持有 QuantuMDx 公司 42045 股、161351 股，占 QuantuMDx 全部股份的 9.46%、36.95%。2024年 6月末，圣维鲲腾对 QuantuMDx 的 36.95%股权投资随圣维鲲腾出表一并处置，不需单独计算处置损益。

圣维鲲腾出表后，圣湘集团对 QuantuMDx 公司持股为 9.63%，对 QuantuMDx 公司不再具有重大影响，因此对该公司的投资从长期股权投资转为其他权益工具投资，以公允价值计量且其变动计

24入其他综合收益。转换日采用 QuantuMDx 最近一次的股权交易价格（2023 年 12 月）35.68 英镑/每

股为公允价值，计算 QuantuMDx 股权公允价值为 13563147.21 元，因核算方法的改变确认处置收益为4175994.96元。转换日公允价值处置收益的计算过程如下表：

单位：元

2024年年初账2024年累计确认的转换日账面价值处置损益

转换日公允价值*

面价值*综合收益**=*+**=*-*

13494452.08-4107299.839387152.2513563147.214175994.96

（三）结合真迈生物近两年财务数据、估值方法和估值参数等，说明公允价值变动收益大幅增长的原因

圣湘生物最近三年末持有真迈生物股权及公允价值情况列表如下：

单位：元项目2025年2024年2023年期末公允价值645817628.75471561178.30470959983.51

股数768889.43561183.05561183.05

每股价格839.94840.30839.23

公允价值变动收益44256450.45601194.79

近三年末真迈生物股权价格总体变动较小，公司因真迈生物而形成的2025年公允价值变动收益4425.65万元的主要原因是受让部分老股导致平均持股成本下降。2025年公司通过老股受让和新股认购增加持股。其中：

1、老股受让：圣湘生物、广州金域投资发展有限公司、湖南湘江圣湘生物产业基金合伙企业（有限合伙）等8家单位，以8666.666667万元的价格，共计受让上海中正通达企业管理合伙企业（有限合伙）等老股东所持20.867598万元注册资本（股），本次老股转让比例占全部注册资本的4.426121%，其中圣湘生物受让注册资本10.452027万元，占比50.09%，其他股东受让10.415571注册资本万元，占比49.91%。

2、新股认购：圣湘生物、广州金域投资发展有限公司、湖南湘江圣湘生物产业基金合伙企业（有限合伙）等8家单位，按投前估值为39.60亿元人民币，以19333.333333万元人民币合计认缴真迈生物的新增注册资本人民币23.017637万元（对应真迈生物投后总股本额的持股比例为

4.6549%），其中圣湘生物认缴10.318251万元，占比44.83%，其他股东认缴12.699386万元，占比

2555.17%。

圣湘生物本次对真迈股权交易情况如下：

股份类型注册资本（元）老股价格（元/股）金额（万元）交易对手方上海中正通达企业管老股受让104520.27414.594333.33理合伙企业（有限合伙）

新股认购103182.51839.948666.67真迈生物

合计207702.78625.8913000.00

由上表可见，公司因真迈生物而形成的2025年公允价值变动收益4425.65万元，并非真迈生物公司估值上升形成，而是由于加权平均成本下降的影响：新股认购成本价格为市场最新的交易价格，老股受让成本为新股价格的50%左右，按最新交易价格计算，真迈生物股权实现较大幅度的增值。

真迈生物近两年财务数据主要情况如下：

单位：元项目2025年2024年变动金额变动比率

总资产612725262.55336419856.76276305405.7982.13%

净资产165903480.982450632.88163452848.106669.82%

营业收入388059433.67209091488.25178967945.4285.59%亏损减少

净利润-29880484.43-101437185.3571556700.92

70.54%

由上表可见，与2024年相比，真迈生物总资产、净资产、营业收入同比均大幅增长，因此也实现大幅度减亏。

虽然真迈公司财务数据改善显著，但其仍处于未盈利阶段，圣湘生物未因财务数据改善而上调估值，严格参考最近一期融资价格作为公允价值的优先考虑因素，符合会计准则的规定。

本次圣湘生物受让的老股转让价格414.59元/股虽低于新股，但远高于转让方的40元/股左右的原始成本，转让方退出回报合理；本轮新股认购是交易各方通过公平谈判所形成，符合公平交易原则。

（四）对 First LightDiagnostics 的主要投资、减资背景，相关交易对手方及收付款情况，在减

资当年采购固定资产和存货的原因、用途。

261、投资背景

First Light Diagnostics Inc.（以下简称"First Light"）成立于 2006 年，专注快速抗生素药敏检测，其MultiPath 平台兼具单分子免疫检测、微生物鉴定及快速药敏测试三种功能，可在患者原始样本上直接检测，属全球领先创新技术。

公司以 PCR 为核心的快速病原微生物鉴定技术，与 First Light 药敏平台高度协同，可构建"病原鉴定+药敏测试"一体化感染诊断解决方案。基于此战略逻辑，公司于2021年末通过香港圣湘生物科技有限公司下属全资子公司英国圣湘（Sansure Biotech UK Ltd.，以下简称"英国圣湘"）以 700万美元受让 First Light原股东所持 21.76%股权，采用权益法核算，纳入联营企业管理。

2、减资背景及交易对手方、收付款情况

2024年，为优化持股架构、强化对 First Light 的专业化投后管理，公司与关联方湖南湘江圣湘

生物产业基金合伙企业（有限合伙）共同设立合资公司湖南圣微速敏生物科技有限公司（以下简称"湖南圣微速敏"），并决定将对 First Light 的投资整合至合资公司框架下统一运营，以充分结合双方在技术研发及投资孵化方面的优势，聚焦快速药敏检测领域商业转化。

上述事项已于2024年5月7日经公司独立董事专门会议及第二届董事会2024年第四次临时会议审议通过，并于2024年5月9日对外披露《圣湘生物科技股份有限公司关于与关联方共同投资暨转让参股公司股权的公告》（公告编号：2024-023）。

转让方：英国圣湘（Sansure Biotech UK Ltd.，系圣湘生物香港子公司下属全资境外子公司）受让方：Sanway First Light Biotech USA Inc（系湖南圣微速敏下属全资子公司）

上述转让以独立评估报告为定价基准。湖南湘亚资产评估事务所（普通合伙）采用资产基础法出具湘亚评报字（2024）第045号评估报告。

受让方于2024年8月29日将2215835美元汇至英国圣湘指定银行账户，资金往来清晰，不存在资金占用或循环。公司就本次处置确认银行存款人民币15626165.25元，原账面长期股权投资余额27373944.46元全额注销，产生处置投资损益-11747779.21元，账面价值归零。转让时投资损益的计算过程如下：

单位：元

2024年年初账面价2024年累计确认的转换日账面价值处置损益

转让对价*

值*综合收益**=*+**=*-*

33239607.58-5865663.1227373944.4615626165.25-11747779.21

27First Light 2023年及 2024 年的主要财务数据如下：

单位：万美元项目2024年2023年总资产1349.89683.86

净资产417.64-400.51

营业收入43.36166.99

净利润-428.43-667.44

上述会计处理符合《企业会计准则》，已在2024年度合并报表中确认。

3、减资当年采购固定资产及存货的原因与用途

2024年度，公司向 First Light 采购固定资产及存货合计约 6757万元，采购内容主要包括两类：

（1）技术引进费用：2023年 11月，公司与 First Light签署《资产购买协议》，引进其在研发、调试、生产制造相关试剂及仪器过程中形成的商业秘密、技术诀窍及经验知识（Know-how），该协议已通过长沙市商务局备案审批，相关技术引进费用在2024年度予以确认。

（2）仪器设备：采购 MultiPath 检测平台仪器，用于国内产品验证、临床对接及市场推广测试。

上述采购旨在将 First Light的快速药敏检测技术与公司 PCR 病原鉴定技术深度整合，加速国内产品的注册、临床验证及渠道推广工作，直接服务于公司主营业务，商业目的明确、合理。采购事项与同年股权转让系基于各自独立合同安排的两类交易，在时间上的交汇系两项战略举措推进节点重叠所致，二者之间不存在捆绑安排或资金对冲关系。

二、年审会计师意见

针对问题（1）（2）圣维鲲腾、QuantuMDx 股权投资

（一）核查程序

1、检查圣维鲲腾出表前后股东结构变化的相关文件，包括 March Elite (HK) Limited、圣维鲲腾

增资协议、股东会决议、变更前后的公司章程。

2、与公司管理层访谈，了解子公司出表前后的背景，获取公司对丧失控制权的判断依据说明，

分析是否符合企业会计准则有关“控制”的判断标准。

3、检查子公司出表前后，其重大财务和经营决策过程的相关文件，是否表明公司实际已丧

失对圣维鲲腾的控制。

4、检查圣维鲲腾2025年增资前后公司持股比例、董事会席位变动情况，向管理层了解公司

28实际参与被投资方经营管理情况。

5、检查股东的增资款是否按相关协议/章程的约定转入被投资方的账户。

6、检查公司运用公允价值计量是否恰当，以及披露是否符合企业会计准则的相关规定。

（二）核查结论经核查，我们认为上述公司对 2024 年圣维鲲腾出表、QuantuMDx 投资核算方法改变的相关会计处理，以及2025年增资前后对圣维鲲腾投资核算的会计处理，符合企业会计准则的相关规定。

针对问题（3）真迈公司股权投资

（一）核查程序

1、获取真迈公司最近一轮融资增资协议、老股转让协议，对比公司实际支付投资款的银行回

单、资金流水、审批文件等原始资料，核对收款方、金额等是否与协议约定一致。

2、获取公司关于股权投资公允价值计量会计政策，检查公司实际执行时是否一贯遵循了该政策；获取真迈股权估值报告并执行利用专家工作程序、复核公司对公允价值计量过程。

3、获取老股东投资时的相关协议，核查各轮投资相关协议条款的差异，评估老股东转让价格

明显低于新股增发价格的商业合理性，并分析公司采用最近一期新股增发价格作为公允价值输入值的合理性。

4、获取真迈公司经审计的2025年度财务报表，核对相关数据是否与公司反馈信息一致。

5、检查与公允价值相关的披露是否符合企业会计准则的规定。

（二）核查结论经核查，我们认为，公司对上述真迈生物近两年财务数据、相关估值情况说明，以及公允价值变动收益大幅增长的原因与我们审计获取的信息一致，公司对真迈生物投资核算的会计处理，符合企业会计准则的相关规定。

针对问题（4） First Light股权投资

（一）核查程序

1、向管理层了解 First Light 历年股权变动、及关联交易相关背景信息，分析其是否具备商业

合理性；

2、获取公司转让 First Light 股权的董事会决议、股权转让协议、评估报告等资料，核查公司

转让 First Light 股权是否经恰当审批，评价 First Light股权转让交易价格是否公允。

3、获取 First Light 股权变动相关的外部监管审批资料，检查股权转让款的银行收款凭证，核

对收款时间金额、付款方与协议是否一致，账务处理是否及时准确。

4、获取公司向 First Light 采购固定资产及存货的采购合同、订单、验收单、及付款凭证及报

29关缴税信息等，函证相关交易及往来余额，检查关联交易是否真实准确。

5、检查公司关联方相关的披露是否符合企业会计准则相关规定。

（二）核查结论经核查，我们认为，上述公司有关 First Light 的主要投资、减资背景，相关交易对手方及收付款情况，以及在减资当年采购固定资产和存货的原因、用途的说明，与我们审计获取的信息一致。

公司对 First Light投资核算的会计处理，符合企业会计准则的相关规定。

问题六：关于研发支出资本化。2023-2025年，公司研发支出资本化金额合计为2.03亿元，各年度研发支出资本化率分别为16.71%、23.16%和25.75%。公司以项目通过设计和开发评审后作为资本化时点，在申请并取得医疗器械注册证或备案证后结束资本化。

请你公司：（1）列示资本化研发项目的名称、累计投入金额、累计资本化金额、立项时间、

开始资本化时点、截至2025年末的取证或已取得阶段性研发进展；（2）结合资本化项目的研发进

展、市场前景变化，具体分析研发支出资本化会计处理是否符合企业会计准则规定，与同行业公司会计处理（是否资本化、资本化时点、资本化比例）是否存在显著差异；（3）结合研发计划和

项目进展，说明是否存在长期停滞、出现减值迹象但未计提减值的资本化项目。

回复：

一、公司披露

（一）列示资本化研发项目的名称、累计投入金额、累计资本化金额、立项时间、开始资本

化时点、截至2025年末的取证或已取得阶段性研发进展

302023-2025年末，累计资本化金额及项目情况如下：

单位：万元已获证产品累计资本已获证开始资化金额序项目名累计投入金累计资本立项时产品累进展或阶段性成果本化时典型产品占该项号称额化金额间计资本点目累计化金额资本化金额的比例个体化

获得 9 个三类产品证书， 2020 2022 人 CYP3A5 基因多态性核酸检测试剂盒（PCR-1 用药指 7883.47 1441.03 年年处于研发阶段和临床阶段 5 10 荧光探针法）；CYP2C19 基因多态性检测试 711.5 49%导系列月月的产品若干剂盒（PCR-荧光探针法）产品

7 猴痘病毒核酸检测试剂盒（荧光 PCR 法）；妇幼肠获得个三类产品证书， EB 病毒核酸检测试剂盒（荧光 PCR 法）；生

2道诊断15027.942391.49注册审评中的产品1个，2018年2022年610殖支原体、人型支原体、阴道毛滴虫核酸检1262.1853%系列产处于研发阶段的产品若月月

测试剂盒（荧光 PCR 法）；人乳头瘤病毒核品干。

酸检测试剂盒（PCR-荧光探针法）国产高通量基因测序仪

高通量 SansureSeq1000已获批，并

323066.263415.3820222023

SansureSeq1000 测序系统注册；中枢感染症候年年9测序系在此平台上自主开发了测8群靶向检测试剂盒；呼吸道感染症候群靶向1363.3840%月月列产品序反应通用试剂盒；其他检测产品研发进行中

耶氏肺孢子菌、新型隐球菌、曲霉核酸检测呼吸道

已获得注册证的产品 21 2021 2022 试剂盒（荧光 PCR 法）；肺炎链球菌、流感4 病原体 31171.46 5624.08 年年个，处于研发阶段和临床 7 10 嗜血杆菌、肺炎衣原体核酸检测试剂盒（荧 2998.45 53%诊断系月月阶段的产品若干。光 PCR 法）；人博卡病毒、人偏肺病毒核酸列产品

检测试剂盒（荧光 PCR 法）；大肠埃希菌、

31鲍曼不动杆菌、嗜麦芽窄食单胞菌核酸检测

试剂盒(荧光 PCR 法)提取及

13 2020 2022 飞行时间质谱检测系统（SansureTOF 96/384）；5 自动化 22271.14 3864.71 已获得注册证的产品年年3 10 全自动核酸提取仪(Natch CS3 Plus)(S-S13E-P)； 315.14 8%系列产个，其他项目在研当中。月月

冻干项目品

HIV IVDR 快速转化注册；血流感染症候群靶向检测试剂盒；

血液安获得产品证书1个，处于

6全系列13426.77512.602018年2022年乙型肝炎病毒、丙型肝炎病毒、人类免疫缺研发阶段的产品若干，获3.571%

CE 1 4 月 10 月陷病毒（1+2 型）核酸检测试剂盒(PCR-荧光产品得注册的产品个。

法)(血筛二代)；

基孔肯雅和登革两联检核酸检测试剂盒

获得CE认证的产品 88个，其中包括全自动电化学发

光仪2款，配套试剂60项；

免疫检

7 12731.02 1676.32 获得 NMPA 证书 50 项：其 2023年 2024年 7 A 组轮状病毒抗原检测项目；肠道腺病毒抗测系列

中化学发光仪4127.18%款，配套3月月原检测项目；诺如病毒抗原检测项目产品

试剂证46个，层析平台三类产品1项。处于研发阶段的产品若干。

肝炎诊获得 1 个三类产品证书， 2019 2023 4 乙型肝炎病毒核糖核酸（HBV RNA）定量检测8 断系列 5754.95 1319.52 CE 3 年年获得注册产品个，处 3 试剂盒（PCR-荧光探针法）；HCV IVDR 快速 332.93 25%月月产品于研发阶段的产品若干转化注册

肿瘤早人类 OTX1/MTHFD2/FAR1 基因甲基化检测试

9 7265.82 27.15 处于研发阶段和临床阶段 2020年 2022 年筛早诊 9 10 剂盒（PCR-荧光探针法）；宫颈癌相关基因 - -的产品若干月月

产品甲基化核酸检测试剂盒（PCR-荧光探针法）

合/138598.8320272.27////7114.2535%计

32（二）结合资本化项目的研发进展、市场前景变化，具体分析研发支出资本化会计处理是否符合企业会计准则规定，与同行业公司会计处理（是否资本化、资本化时点、资本化比例）是否存在显著差异；

根据上表所列示数据，报告期内，公司各资本化研发项目稳步推进，相关在研产品研发工作有序落地，多项在研产品逐步完成设计、开发、临床或注册等关键节点，结合行业发展态势与下游临床需求，对应项目所处细分赛道具备较好的市场空间与产业化落地条件。

根据《企业会计准则第6号——无形资产（2006）》第九条，企业内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，才能确认为无形资产：1、完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；2、具有完成该无形资产并使用或出售的意图；3、无形资

产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其有用性；4、有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；5、归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。公司研发项目主要分为以下几个阶段：（1）设计开发的策划；（2）设计和开发的输入；（3）设计和开发的输出；（4）设计和开发的评审；

（5）设计开发转化；（6）设计开发的验证；（7）设计和开发的确认；（8）产品注册。经公司评估，研发项目完成设计和开发的评审后，能够满足上述五个资本化条件时予以资本化。

结合医疗器械行业特性及公司研发项目特点，公司的研发项目以项目通过设计和开发的评审后作为资本化时点，计入开发支出，在申请并取得医疗器械注册证或备案证后结束资本化，相关开发支出转入无形资产。

同行业公司会计处理情况如下表所示：

研发投公司名费用化金资本化金资本化入总额资本化时点称额（万元）额（万元）率（万元）圣湘生

30856.2122911.487944.7325.75%见上文

物

在通过周密的市场调研、技术可行

性分析和设计开发后，以进入设计科华生

24578.1317400.587177.5529.20%验证阶段作为开始资本化的起点，

物以获取注册证或备案证明作为资本化的终点

试剂及仪器类研发项目：需要临床

安图生的项目从临床阶段开始资本化，不

76758.4655511.5921246.8827.68%

物需要临床的项目从取得委托检验报

告开始资本化，在申请并取得医疗

33研发投

公司名费用化金资本化金资本化入总额资本化时点称额（万元）额（万元）率（万元）器械注册证后结束资本化。软件类研发项目：通过立项评审后进入开发阶段，开发项目达到预定用途后确认为无形资产核算。

内部研发项目划分为研究阶段、开发阶段。研究阶段支出发生时全部达安基计入当期损益，开发阶段支出同时

23788.2618634.275153.9921.67%

因满足会计准则五项条件时，确认为开发支出（资本化），产品获批上市后结转无形资产。

内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。开发阶迈克生段的支出，同时满足会计准则五项

39771.5531794.397977.1620.06%

物条件时确认为无形资产，若不满足则于发生时计入当期损益。研究阶段的支出，在发生时计入当期损益。

根据同行业公司披露的数据，较多企业维持20%资本化率水平，其中科华生物、安图生物资本化率达到29.20%和27.68%，结合上述资本化时点及条件分析，与公司资本化情况不存在显著差异。

（三）结合研发计划和项目进展，说明是否存在长期停滞、出现减值迹象但未计提减值的资本化项目。

结合公司研发规划及资本化项目实际推进进度，经审慎核查评估，各资本化研发项目均按计划有序开展，不存在长期停滞情况，项目未来可收回金额高于账面价值，未出现减值迹象，无需计提减值。公司将持续规范开展减值测试及会计核算，保证财务信息真实准确。

二、年审会计师意见

（一）核查程序

1、了解公司与研发相关的内部控制，选择关键控制点执行控制测试，评价控制是否有效运行。

2、获取各资本化研发项目的立项报告/可行性研究报告、阶段性技术评审报告等研发支

出费用化、资本化开始的支持性文档，检查研发支出的归集是否合理。

3、获取研发支出的辅助核算账目，抽查相关支出归集与分配的支持性文件，检查相关

的会计处理是否恰当。

344、取得公司研发项目注册取证的情况，检查是否及时将取得注册证的项目停止资本化。

5、收集同行业可比公司的资本化政策和资本化率数据，对比分析公司会计处理是否存

在显著异常，是否存在通过不恰当的研发支出资本化来调节利润的情形。

6、复核公司对开发支出的减值测试是否恰当。

7、检查财务报表附注中研发资本化相关信息披露是否完整准确。

（二）核查结论经核查，我们认为：公司上述对研发支出资本化项目的相关披露与我们审计获取的信息总体一致；公司的研发支出资本化率与同行业不存在显著差异；公司研发支出资本化的会计处理符合企业会计准则的规定。

问题七：关于其他科目。年报显示，公司5年以上其他应收款期末余额为2890.63万元，期初为4.95万元；公司营业外支出中，“其他类”金额为2101.34万元，上年同期为83.65万元，全部计入非经常性损益。

请你公司：（1）列示5年以上其他应收款的欠款方、欠款方成立时间、欠款方与公司的

关联关系、欠款金额、坏账计提情况、形成背景、双方约定的收款条件，说明长账龄其他应收款大幅增长的原因，以及未来回收的可行性及具体回收安排；（2）列示营业外支出中“其他类”的具体类型和形成原因，说明该类支出显著增长的原因。

回复：

一、公司披露

（一）列示5年以上其他应收款的欠款方、欠款方成立时间、欠款方与公司的关联关

系、欠款金额、坏账计提情况、形成背景、双方约定的收款条件，说明长账龄其他应收款大幅增长的原因，以及未来回收的可行性及具体回收安排

5年以上其他应收款欠款方具体情况如下表：

5年以上其与公司坏账

成立时双方约定的收款条欠款方他应收款金的关联计提形成背景间件额（万元）关系情况欠款方2017年

2700.00无100%往来借款见下文

A 5 月

352009年租赁押金、履约按照合同约定，到期

其他190.63无100%

-2020年保证金退还保证金。

如上表所示，2025年度长账龄其他应收款规模同比增幅较大，主要系本期完成圣湘海济并购并将其纳入合并范围，随标的并表新增对欠款方 A 公司相关其他应收款 2700.00万元所致。公司与圣湘海济及其原股东在并购时对该笔其他应收款项进行了后续约定，针对圣湘海济尚未收回的欠款方 A 公司 2700 万元其他应收款项，各方同意并确认，如圣湘海济 2024年度经审计的净利润（按扣除非经常性损益前后的净利润孰低原则确定）与2025年、2026年实际净利润累计（以下简称“累计净利润”）达到目标值的，该笔其他应收款由圣湘海济继续向欠款方追索；如累计净利润未达到目标值的，则由圣湘海济原股东按照其持有股权比例共同代为向圣湘海济予以偿付。

（二）列示营业外支出中“其他类”的具体类型和形成原因，说明该类支出显著增长的原因

本期营业外支出其他项目大幅增长主要系公司提前偿还 IFC 贷款形成违约金 1349 万元所致。2024年，为持续推进公司国际化战略布局，进一步扩大公司的业务范围和全球影响力，公司与国际金融公司(International Finance Corporation)(以下简称“IFC”)开展合作，同时向 IFC申请5500万美元等值人民币的融资贷款，贷款期限不超过7年。近年来，国内利率持续下行，且公司持续拓宽并购贷、信用贷等较低成本的融资方式，相较而言原 IFC 融资综合利率偏高，经测算，提前还款违约金低于后续存续利息，为优化负债结构、减少长期财务支出，故主动提前结清贷款。除此以外，营业外支出主要还包括当期供应商逾期利息补偿515万元，日常经营过程中形成的各类赔偿、滞纳金等合计236.60万元。

二、年审会计师意见

针对问题（1）其他应收款

（一）核查程序

1、取得其他应收款账龄明细表，复核其他应收款账龄划分是否准确；

2、向管理层了解长账龄形成的具体原因、催收进展及未来回收计划。复核管理层对其

他应收款账龄坏账计提的是否充分、恰当。

3、通过公开网站查询主要欠款方的工商信息、股权结构、经营状态，核实是否与公司

存在关联关系，判断是否存在关联方资金占用。

4、抽取余额大、账龄长的其他应收款入账原始凭证，检查合同、协议、付款审批单、

36银行回单等，验证往来发生的真实性。

5、对其他应收款执行函证程序，检查余额是否准确。

（二）核查结论经核查，我们认为：