事件：

2026年8月13日，公司公告 2026年半年度报告。报告期内公司实现营业收入16.71 亿元，同比+56.66%；实现归母净利润4.06 亿元，同比+21.25%；实现扣非归母净利润3.77 亿元，同比+14.79%。报告期内毛利率47.68%，同比-5.29pct，主要系低毛利率的硅基OLED 微显示面板放量影响所致；财务费用率4.93%，同比+5.63pct，主要系利息支出和汇兑损失；归母净利率24.28%，同比-7.09pct。

点评：

①主业探测器实现收入9.53 亿元（同比+10.05%）维持稳健成长；②工业微焦点射线源出货近1,300 台（同比+70%+），核心部件收入1.36 亿元（同比+66.96%）；③解决方案业务已导入战略大客户并批量出货，工业解决方案产品收入实现大幅增长，平面CT 等产品在电子制造领域实现客户送样突破，解决方案/技术支持服务收入1.20 亿元（同比+90.86%）；④硅基微显示背板进入批量交付阶段，收入3.51 亿元。RGA 等科学仪器产品实现重要客户突破，开始批量销售。⑤报告期内公司实现国际收入7.45 亿元，同比+103.49%，韩国、拉丁美洲等海外市场业务增长迅速。

公司深化“X 线全影像链+微显示”双轮驱动战略：

探测器：高端1717 英寸IGZO 高速探测器、新一代LDA 车检探测器等产品完成研发并推广；GOS 医用CT 闪烁陶瓷批量导入大客户并积极扩产；光子计数CT 领域探测器模组已完成开发；SPECT 领域CZT 探测器模组性能已基本满足应用要求。

其他核心部件：100kV CBCT 球管、130kV 旋阳DR 球管、4MHu CT球管等产品进入试产阶段，下一步将推进320kV 大面扫描用球管、130kV 便携式固阳球管等新品开发；80-225kV 全系列封管源及160kV/225kV 开管源实现量产。

综合解决方案：多款医疗产品线进入批量出货阶段；平面CT 在电子制造领域实现重大突破；根据下游客户新增更多半导体、先进制造等领域检测目标缺陷位点和缺陷种类需求，推出新一代工业在线检测CT 方案。

硅基微显示背板与科学仪器：公司自有Fab，持续攻克制造壁垒，确定定制化特色CMOS 工艺路线。残余气体分析仪（RGA）实现规模量产与批量销售，持续布局半导体领域监测解决方案需求。

盈利预测与投资建议：公司是高端医疗影像设备部件制造的行业先锋，近期切入高端电子制造赛道实现业务外延。不考虑尚处于业务验证期的PCB 检测CT 业务， 我们预计公司2026-2028 年营收分别为35.34/49.85/58.53 亿元，归母净利润分别为8.06/10.41/13.16 亿元，对应PE 分别为38X/29X/23X。我们给予公司“买入”评级。

风险提示：研发与竞争风险、产品风险、出海政策风险等。