证券代码：688308 证券简称：欧科亿

株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司

投资者关系活动纪要

株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司（以下简称“公司”），2025年11月11日-11月14日与投资者沟通交流如下：

一、投资者交流基本情况

项目 时间 投资者关系活动类别 参与单位名称及人员姓名 公司接待人员

1 11月11日

9:00-10:00 反路演 光大永明、华创证券 董秘韩红涛

2 11月11日

10:30-11:30 反路演 慎知资产、华创证券 董秘韩红涛

3 11月11日

12:00-13:00 反路演 建投基金、华创证券 董秘韩红涛

4 11月11日

13:30-14:30 反路演 建信基金、华创证券 董秘韩红涛

5 11月11日

15:00-16:00 反路演 泰康基金、华创证券 董秘韩红涛

6 11月11日

16:30-17:30 反路演 煜德投资、华创证券 董秘韩红涛

7 11月12日

10:30-11:30 反路演 方正自营、华创证券 董秘韩红涛

8 11月12日

13:30-14:30 反路演 华夏基金、华创证券 董秘韩红涛

9 11月12日

15:00-16:00 反路演 兴合基金、华创证券 董秘韩红涛

10 11月12日

16:30-17:30 反路演 国寿安保基金、华创证券 董秘韩红涛

11 11月13日

10:00-12:00 特定对象调研 安信基金、山西证券、方知景明基金 董秘韩红涛

12 11月13日

15:30-17:30 方正证券策略会 方正证券、太平资产、博时基金、湖南聚力基金、湖南新五丰股份有限公司 董秘韩红涛

13 11月14日

15:30-17:30 特定对象调研 东北证券、圆信永丰基金、融通基金、招商基金、创金合信基金、西部证券、信达证券、华源证券、深圳向日葵投资、万家基金、华宝基金、东方红资管、天瑞万合私募 董秘韩红涛

投资者交流会议纪要

1、未来钨价趋势如何？刀具价格是否还会进一步上涨？

答：2025年，自年初开始，钨价一直呈现上涨趋势，且在11月钨价进一步突破前期高点，钨作为战略金属，未来价格趋势取决于多种综合因素。目前来看，刀具作为钨下游的深加工产品，刀具价格迎来上涨趋势，9-11月持续涨价。未来，预计刀具价格还有进一步上涨的空间。

2、公司目前订单和出货情况如何？

答：公司当前在手订单充足，随着下游需求的逐步恢复和渠道补库存的需求，新增订单呈现快速增长趋势。根据10月份出货情况来看，刀具价格环比大幅提升，且结合截至目前的在手订单来看，价格也大幅高于三季度均价和10月份出货价格。

3、目前，刀具下游需求变化如何？

答：刀具作为工业加工的牙齿，覆盖大多数的下游制造业领域，目前，随着下游需求的逐步恢复和高端制造的进口替代加速，国产刀具迎来增量拉动机遇。首先，国家稳增长政策持续发力，制造业投资有望保持韧性；其次，国产替代加速，高端刀具国产化率提升带来增量空间；此外，新兴应用领域的爆发式增长将创造新的刀具需求。刀具行业下游需求在多领域、多维度的共同推动下，展现出强劲的发展韧性和广阔的增长空间。

4、目前公司及渠道库存状况如何？

答：目前，渠道库存经过上半年的存量消耗，库存已经较低，补库需求迫切；公司的产品库存也较年初有大幅下降。由于原材料快速上涨，公司加大了原材料库存，具备一定的成本优势。随着下游需求的进一步复苏和公司高端战略的持续兑现，公司订单水平与业绩将持续改善，盈利能力迅速提升。

5、如何看待刀具企业的并购策略？

答:在刀具行业迈向高质量发展的关键阶段，并购是上市企业构建核心竞争力、实现跨越式发展的战略性必然选择。第一，企业能够直接获取在特定材料、精密涂层或独特结构设计方面的核心技术，快速切入高端细分市场，缩短自主研发所需的时间和试错成本。第二，单一的刀具产品难以满足下游客户日益增长的一站式采购需求，通过横向并购互补型产品线的企业，可以迅速形成覆盖车、铣、钻、镗的完整产品矩阵，从而从单一产品供应商升级为整体解决方案服务商，极大地提升客户黏性和市场竞争力。第三，通过整合被并购方成熟的销售网络、供应链体系和长期建立的品牌信誉，企业可以直接获取优质客户资源，并提升自身品牌的全球知名度。第四，通过纵向并购上下游产业链企业，能够加强对核心原材料成本和质量的控制，提升供应链的稳定性和协同效率，从而在激烈的价格竞争中建立成本优势。刀具具备广泛的细分市场，通过协同并购能实现较好的协同效应，实现跨越式发展。

6、国内刀具市场的进口替代有何变化？

答：当前，硬质合金刀具行业的国产进口替代已进入加速阶段，国产刀具凭借不断提升的技术实力和显著的成本优势，通过逐步完成高端制造领域产品试用与认证，开始从“能用”迈向“好用”乃至“首选”。尽管我国刀具市场规模已超500亿元，但高端数控刀具仍高度依赖进口，进口单价远高于出口单价，价差反映出国产高端产品仍有巨大渗透潜力。尤其在高精度、高寿命、复杂工况应用场景中，进口品牌仍占据主导地位，这为国产替代提供了明确方向和广阔空间。国内刀具原材料供应充足，产业链完整，叠加关税政策影响，使国产刀具在同等性能下具备较大的价格优势。总体来看，未来3～5年将是国产高端刀具替代的加速期，存量市场空间有望释放更多替代份额。

7、公司产能情况如何？产能利用率怎么样？

答：公司产能储备充足，各产品产能利用率均呈现快速提升趋势。公司数控刀片经过产品结构升级和下游行业切换，自2025年三季度开始，产能利用率快速提升。公司新项目“数控刀具产业园项目”包括棒材1000吨（现有产能1300吨）、整体硬质合金刀具300万支（目前产能已提升到600万支）、数控刀具20万套，金属陶瓷刀片500万片，今年是该新项目第一个完整的运行年度，2025年三季度产能利用率平均约为50%，四季度产能继续爬升。随着下游渠道开启补库存周期，市场需求回暖，各产品产能利用率呈现环比快速提升的势头，各产品毛利率也同步提升。

8、原材料涨价对下游企业有何影响？

答:原材料涨价趋势下，一方面，下游企业会根据自身资金状况，加大原材料备库，缓冲并平滑成本波动，保障生产稳定；另一方面，快速推动产品涨价，将成本上涨传导给下游。公司在本年度原材料涨价过程中，具有较强的原料库存优势，同时还有效完成了产品的结构升级，产品价格也相应提升，给公司提升核心竞争力带来积极影响。

9、公司数控刀片产品结构有何变化？

答：为进一步提升国内高端进口替代市场的供给能力，公司自2024年四季

度开始，逐步进行数控刀片产品结构升级和产能切换，通过本轮产品结构调整，公司在航空航天、军工、风电、轨道交通、高端医疗器械、机器人、精密电子零件等领域，具有更具优势的产品供应能力和整体产品解决方案。

10、公司新项目产能释放进展如何？

答：公司新项目“数控刀具产业园项目”包括棒材1000吨（现有产能1300吨）、整体硬质合金刀具300万支（目前产能已提升到600万支）、数控刀具20万套、金属陶瓷刀片500万片，该项目于2024年下半年进入投产试运行，今年为该项目第一个完整的运行年度。目前，该项目的各子项目进展顺利，尤其是整体刀具项目和棒材项目，截至2025年三季度，整体刀具本年实现销售收入7340万元，棒材实现销售收入1.86亿元。随着目前在手订单拉动，新项目的产能释放速度较预期有所加快，随着新项目产能释放，能进一步推动公司规模拓展和综合竞争力提升。