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中基协公布1Q23 代销机构公募基金销售保有量规模Top100 榜单。

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独立系权益/债基/非货基增速均领先，不同机构呈差异化特色。1）Top100中独立系机构合计权益保有量环比+4%（vs.银行+2%/券商+2%/Top100 整体+2.5%/全市场+1%）、市占率+0.5ppt至20%，其中：东财1权益保有量环比+4.5%至5,179 亿元（其中天天基金/东财证券分别环比+4%/+9%至4,854/325 亿元）、市占率+0.22ppt至6.8%，蚂蚁环比+3%至5,858 亿元/市占率+0.1ppt至7.7%，腾讯环比+4%/市占率1.2%，盈米环比+4.5%/市占率0.9%，汇成环比+7%，同花顺+2%至364 亿元。2）Top100 中独立系机构合计非货基保有量环比+8%（vs.银行持平/券商+1%/Top100 整体+3%/全市场+1%）、市占率+1.2ppt至18%，主要系剔除权益型的非货基（债基为主）规模较快增长推动（独立系+13%/银行-5%/券商-4%/Top100整体+4%/全市场+1%）、独立系市占率+1.8ppt至16%。3）债基保有量变化呈差异化，主打C端销售的蚂蚁/腾讯/京东债基分别环比+13%/+21%/+62%、带动非货基+8%/+13%/+38%、反映了互联网公司强大客户运营能力下对用户购买债基的引导；B&C两端并举的东财/盈米/同花顺债基分别环比+5%/+8%/+16%、非货基+4.5%/+6%/+4%，针对B端机构销售的汇成/基煜有所分化、债基分别环比+4%/-6%、非货基+5%/-6%。

4）独立系渠道内部Top 5/10 权益及非货基保有量集中度均有所下降。

券商权益保有量稳健提升。1）Top100 中券商合计权益保有量环比+2%、市占率17%，其中：中信环比-8%至1,309 亿元/市占率-0.16ppt至1.7%，华泰环比+5%至1,282 亿元/市占率+0.05ppt至1.7%，两家分别位列权益保有量第九/十；Top40 中增速较快的券商包括国信+12%/海通+12%/中金+9%/申万+7%。3）券商内部权益保有Top5 合计市占-1ppt至39%。

行业整体集中度有所提升。Top100 中券商环比-2 至51 家/银行持平至26家/独立系+2 至18 家；权益市占率银行39%/券商17%/独立系20%/以基金公司直销为主的其他渠道23%，非货基市占银行25%/券商9%/独立系18%/基金公司直销48%。权益Top10/Top30 合计市占环比+0.5ppt/+0.9ppt至45%/64%，非货基Top10/Top30 市占+0.6ppt/+0.7ppt至31%/45%。

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市场竞争超预期、金融监管进一步趋严。