瑞华泰:瑞华泰关于2024年年度报告信息披露监管问询函的回复

证券代码：688323证券简称：瑞华泰公告编号：2025-024

转债代码：118018转债简称：瑞科转债

深圳瑞华泰薄膜科技股份有限公司关于

2024年年度报告信息披露监管问询函的回复公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述

或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。

深圳瑞华泰薄膜科技股份有限公司（以下简称“公司”或“瑞华泰”）于近日收到上海证券交易所科创板公司管理部下发的《关于深圳瑞华泰薄膜科技股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2025】0042号）（以下简称“《问询函》”）。公司就《问询函》关注的相关问题逐项进行了认真核查落实。现就有关问题具体回复如下：

（除特别说明外，本回复所有数值保留2位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符，为四舍五入原因所致。）一、关于经营业绩。公司目前量产产品主要为热控 PI 薄膜、电子 PI 薄膜和

电工 PI 薄膜三大系列，2024 年公司实现主营业务收入 33616.84 万元，同比增加21.94%；实现归母净利润-5727.49万元，同比增加亏损3767.19万元。2022年至2024年，公司综合毛利率分别为38.24%、26.52%和18.89%，呈下滑趋势。

请公司：（1）分产品说明相关业务前五名客户的名称、销售金额、合作时间、

是否存在关联关系等情况，对于销售金额变化较大的，请说明原因；（2）结合不同产品市场需求、市场竞争格局、价格、销量及原材料成本波动等因素，分析各类产品收入及毛利率变动情况，说明公司毛利率持续下滑及业绩亏损的原因，并进行同行业比较分析，说明是否具有合理性；（3）结合市场竞争趋势、公司产能规划及成本管控等因素，说明公司主要产品毛利率是否存在进一步下滑风险，主

1要产品或者技术是否存在被迭代的风险。

【回复】

（一）分产品说明相关业务前五名客户的名称、销售金额、合作时间、是否

存在关联关系等情况，对于销售金额变化较大的，请说明原因公司目前量产产品主要为热控 PI 薄膜、电子 PI 薄膜和电工 PI 薄膜三大系列，各系列前五名客户与公司及其关联方均不存在关联关系，2024年度前五名客户销售额情况如下：

2024年度2023年度

产品序客户名称类别号销售额占比销售额占比（万元）（%）（万元）（%）

1 公司 A 1357.62 17.13 1713.56 22.41

2 公司 B 1028.56 12.98 650.96 8.51

热控 3 公司 C 958.91 12.10 818.34 10.70

4 公司 D 755.50 9.53 490.46 6.41

薄膜

5 公司 E 737.11 9.30 1233.67 16.14

6合计4837.7061.044906.9864.18

1 公司 D 5117.18 26.90 4386.57 31.67

2 公司 F 1862.47 9.79 1040.46 7.51

电子 3 公司 G 1840.64 9.68 1229.59 8.88

4 公司 H 1355.21 7.12 586.95 4.24

薄膜

5 公司 I 1304.84 6.86 1008.21 7.28

6合计11480.3360.348251.7859.57

1 公司 J 5952.48 95.17 5120.30 90.83

2 公司 K 234.99 3.76 272.79 4.84

电工 3 公司 L 27.72 0.44 39.00 0.69

PI薄

4 公司M 17.73 0.28 0.00 0.00

膜

5 公司 N 11.63 0.19 98.12 1.74

6合计6244.5599.835530.2098.10

注 1：公司 D、公司 J、公司 K的交易额各包括主体及其关联主体。

热控 PI 薄膜前五名客户销售额变动主要系公司主动优化客户及产品结构，以及客户自身业务规划导致的需求波动。其中与公司 E销售额同比下降，主要系

22023年受韩国同行业公司大幅度降低热控 PI薄膜价格的影响，导致客户要求公

司同类产品价格下调，使得该类产品毛利率大幅下降，特别是销售给该客户的产品毛利率为负值。鉴于2024年该类产品低价竞争趋势延续，因此公司主动减少对该客户的供给量。其余客户销售额波动，主要系客户根据其自身市场策略及业务规划进行的订单调整所致。

电子 PI薄膜前五名客户销售额较 2023年度均有较大增长，前五名客户收入合计增长39.13%。主要系嘉兴募投项目生产线自2023年三季度起陆续投入使用、产能逐渐释放，同时公司持续有序调整产品结构、逐步降低热控 PI薄膜占比，并适时加大电子 PI薄膜（含新能源应用）、电工 PI薄膜市场开拓。2024年电子PI薄膜收入同比增长 37.34%，与前五名客户增长趋势一致。

电工 PI薄膜中公司 J销售额较 2023年增加较多，主要系市场应用逐步释放导致。公司自研的耐电晕 PI薄膜是公司首款打破杜邦垄断的产品，在细分应用市场具有性价比竞争优势，产品主要应用于高速轨道交通、清洁能源等领域，其对产品性能可靠性要求较高、检测标准严格、认证周期较长。公司 J在绕包导线领域拥有稳定、优质的行业资源，在海外市场有较强的拓展能力，公司与公司 J签订了独家代理协议，双方合作使公司产品打破外企垄断，逐步通过了西门子、庞巴迪、ABB、中国中车等轨道交通牵引电机和风力发电机终端品牌认证，进入其认证的供应体系。近三年随着欧盟风力发电机市场的增长，公司该类产品的销售数量也在逐年提升，因此与公司 J销售金额也逐年增加。

公司2024年度各产品前五名客户与公司及其关联方均不存在关联关系，具体合作情况如下：

序号客户名称主要产品合作时间

1 公司 A 热控 PI薄膜 2015年 3月至今

2 公司 B 热控 PI薄膜 2021年 3月至今

3 公司 C 热控 PI薄膜 2017年 7月至今

4 公司 D 电子、热控 PI薄膜 2015年 7月至今

5 公司 E 热控 PI薄膜 2016年 11月至今

6 公司 F 电子 PI薄膜 2016年 6月至今

7 公司 G 电子 PI薄膜 2011年 8月至今

8 公司 H 电子 PI薄膜 2017年 6月至今

9 公司 I 电子 PI薄膜 2012年 9月至今

310 公司 J 电工 PI薄膜 2014年 9月至今

11 公司 K 电工 PI薄膜 2011年 10月至今

12 公司 L 电工 PI薄膜 2016年 8月至今

13 公司M 电工 PI薄膜 2021年 8月至今

14 公司 N 电工 PI薄膜 2016年 7月至今

（二）结合不同产品市场需求、市场竞争格局、价格、销量及原材料成本波

动等因素，分析各类产品收入及毛利率变动情况，说明公司毛利率持续下滑及业绩亏损的原因，并进行同行业比较分析，说明是否具有合理性

2024年公司主营业务毛利率18.89%，较去年同期26.52%减少7.63个百分点，主要产品2023年、2024年度营收情况如下：

产品分类2024年（万元）2023年（万元）同比变动

热控 PI薄膜 7925.66 7645.54 3.66%

电子 PI薄膜 19024.58 13852.52 37.34%

电工 PI薄膜 6254.90 5637.35 10.95%

其他411.71432.88-4.89%

合计33616.8427568.3021.94%

2024年度，公司主要原材料 PMDA因三季度上游原料产能受限、价格上行

使全年采购均价增长 7.23%，ODA整体采购价格下降 14.35%，主要原材料价格变动降低材料成本348.43万元，对整体毛利率影响较小。具体如下：

采购均价（万元/吨）因价格变动的影

主要原材料耗用量（吨）

2024年同比变动响总额（万元）

PMDA 855.60 2.73 7.23% 157.68

ODA 648.31 4.66 -14.35% -506.11

合计1503.91---348.43

主要产品的均价、单位成本变动对毛利率的影响情况如下：

项目毛利率变动

均价变动影响-7.84%

热控 PI薄膜单位成本变动影响 -0.81%

毛利率变动-8.64%

电子 PI薄膜均价变动影响 -6.25%

4单位成本变动影响-4.97%

毛利率变动-11.22%

均价变动影响5.37%

电工 PI薄膜单位成本变动影响 -5.99%

毛利率变动-0.62%

2024年，公司毛利率持续下滑及业绩亏损的原因主要为：

1、2024年，国内手机、笔记本电脑等消费电子市场虽有复苏迹象、总体销

量有所回升，但应用市场普遍对材料价格下调诉求强烈，同时国外企业热控产品低价竞争策略延续，公司短期内仍面临价格承压。公司热控 PI薄膜 2024年销售均价同比下降7.40%、毛利率减少8.64个百分点。

2、2024年，国内触控、通讯、新能源等应用市场需求提升、增速明显，但

由于新能源汽车应用市场均价呈现持续下探趋势，公司电子 PI薄膜产品均价也有所下降。而公司嘉兴生产基地尚处于产能爬坡阶段，生产效率正在逐步提升、产能利用率为67.60%，尚未能完全达产，并叠加项目转固影响，使其单位成本相对较高。2024年，电子 PI薄膜均价下降 8.36%、减少毛利率 6.25个百分点，单位成本同比增加6.55%、减少毛利率4.97个百分点。

3、此外，嘉兴项目投产后折旧和费用化利息的增加，也使得管理费用及财

务费用同比分别增加1029.97万元、1961.28万元。

2024年，同行业可比上市公司毛利率情况如下：

2024年度

公司名称归母净同比增减同比增减营业收入同比增减毛利率

利润(万元/亿元)(百分点)

国风新材（人民币：万元）231429.523.55%-6972.25-4108.834.57%-0.95

长阳科技（人民币：万元）133635.106.62%-2943.65-12485.6823.46%-3.64

瑞华泰（人民币：万元）33905.4422.88%-5727.49-3767.1919.00%-7.56

韩国 PIAM（韩元：亿元） 2512.95 15.46% 233.77 251.73 25.45% 13.82

台湾达迈（新台币：亿元）22.4741.03%2.243.7727.77%12.62

由于全球高性能 PI 薄膜材料厂商集中在美国杜邦、日本杜邦东丽、日本钟

渊化学、日本宇部化学、韩国 PIAM、台湾地区达迈等少数美日韩化学品材料综

合规模较大的企业，公司目前产能规模在爬坡阶段，相比国外同行竞争力弱，又受到嘉兴项目投产初期单位固定成本较高的影响，毛利率低于国外同行业水平。

公司将通过产品结构调整、加快新建产能释放和新产品市场拓展，逐步提升竞争

5力、提高抗风险能力。

（三）结合市场竞争趋势、公司产能规划及成本管控等因素，说明公司主要

产品毛利率是否存在进一步下滑风险，主要产品或者技术是否存在被迭代的风险

聚酰亚胺（PI）薄膜具有优良的力学性能、介电性能、化学稳定性以及很高

的耐辐照、耐腐蚀、耐高低温性能，是目前世界上性能最好的超级工程高分子材料之一。国内高性能 PI 薄膜市场主要被美日韩等少数国外厂商所占有，在航天航空、柔性电子、柔性显示、集成电路、高端装备等领域均属于“卡脖子”材料。

公司通过 20年的技术研发，成功开发了热控 PI薄膜、电子 PI薄膜、电工 PI薄膜、航天航空用 PI薄膜等系列产品，成为国内少数掌握配方、工艺及装备等整套核心技术的高性能 PI薄膜制造商。2024年度，公司上述系列产品分别实现销售收入7925.66万元、19024.58万元、6254.90万元和81.33万元。

作为国家高新技术企业和“专精特新小巨人”企业、PI 薄膜国标及风力发

电用 PI 薄膜行标的制定单位，公司多款产品打破了杜邦等国外厂商的技术封锁与垄断、填补了国内空白，获得西门子、庞巴迪、中国中车、艾利丹尼森、德莎、宝力昂尼、生益科技、联茂、斯迪克、思泉新材等国内外知名企业的认可，产品被广泛应用于柔性线路板、消费电子、高速轨道交通、风力发电、5G 通信、柔

性显示、航天航空等国家战略新兴产业领域。

2024年，面对同行企业的价格竞争策略延续，公司持续调整产品结构，加

大电子 PI 薄膜、电工 PI 薄膜市场开拓，该两类产品收入同比分别增长 37.34%和 10.95%。2025年，预计热控 PI薄膜产品价格将仍处于低位，公司将关注产品差异化，比如开发超厚类热控 PI 薄膜产品。同时，预计新能源汽车行业的价格战将延续至 2025年，应用于该领域的电子 PI薄膜产品价格也将在 2025年承压，公司将积极开拓产品在柔性显示、柔性基材、半导体迭代等领域的应用。

2024年，面对终端市场需求变动，公司加大新产品上线试制资源投入，研

发成功的多款新产品实现了多批次的客户验证，其中应用于半导体制程保护及柔性线路基材用高性能新产品实现了吨量级的批量销售。特别是适用于高端柔性线路的电子基材产品 TPI 薄膜打破国外专利壁垒，实现了自主技术和专利零的突

6破，形成商业化产品销售，在持续推动下游厂商应用中。上述新产品在2024年

实现销量50余吨、营收超2000万元，其新产品的客户验证尚在持续扩大市场拓展，订单规模有望在2025年持续提升。

另外，在产能规划方面，公司现有深圳、嘉兴两个生产基地。其中，深圳生产基地共有9条生产线、设计产能1050吨/年。嘉兴生产基地1600吨募投项目从2023年第三季度开始进入调试产阶段，并分别于2023年、2024年各有2条生产线投入运营，目前其产能利用率已达到67.60%左右；另外2条宽幅化学法生产线正在进行产线的工艺和产品调试，其中1条宽幅化学法生产线已进入试产阶段，预计将于2025年全面投产。

公司近两年毛利率变动情况如下：

项目2023年上半年2023年下半年2024年上半年2024年下半年

毛利率28.26%25.21%17.40%20.03%

2024年，公司有序调整产品结构、积极推进研发力度、持续稳定释放产能，

至下半年，综合毛利率已实现止跌回稳。2025年，公司将加快推动嘉兴项目全线投产，依据工艺、质量的稳定性并结合市场需求，促进新增产能有序释放。同时，公司将持续加大研发力度，加快推出 5/6G 低介电基材、柔性电子基材新产品，推进高导热性热控 PI 薄膜的升级产品，实现 TPI电子基材的量产，加快突破集成电路封装 COF 应用 PI 薄膜及半导体应用高导热用 PI 薄膜的应用市场评测，开发系列新能源汽车用 PI 清漆、OLED基板应用 PI和 CPI浆料等功能性新产品，丰富公司产品种类，抓住新应用窗口期带来的应用机会，逐步提升公司核心竞争力。

综上，公司主要产品中虽然热控及电子 PI 薄膜产品毛利率存在一定的下滑风险压力，但电工 PI薄膜产品毛利率较稳定，主要产品或者技术不存在被迭代的风险。

（四）年审会计师主要审计核查程序与核查意见

1、我们对公司经营业绩执行的主要核查程序

（1）访谈公司业务负责人及财务负责人，了解公司毛利率呈下滑趋势及原因等相关情况；

7（2）获取公司收入成本明细表及账面收入数据，审阅并抽样审查主要业务合同，了解公司业务结构与产品情况，热控 PI 薄膜、电子 PI 薄膜和电工 PI 薄膜三大系列产品前五大客户构成及销售产品情况；结合公司销售明细表、成本明细表，对公司的各类产品收入、成本及毛利率变动情况进行分析；

（3）获取可比上市公司公开财务信息（含收入、毛利率等指标），将公司的相应指标变动情况与同行业可比公司进行对比分析；

（4）获取并审查公司三大系列产品前五大客户主要业务合同，查阅公司前

五大客户工商登记信息、主营业务情况信息，并结合对公司人员访谈与查阅天眼查等途径识别，公司主要客户与公司及其关联方是否存在关联关系；

（5）结合交易金额、性质、区域、客户特点的综合考虑，对主要客户执行

函证程序，其发、回函比率分类列示如下：

应收账款营业收入客户区域发函比率回函比率发函比率回函比率

内销客户89.3%89.3%61.0%61.0%

外销客户87.1%87.1%24.2%24.2%

合计89.3%89.3%60.3%60.3%

以验证确认客户与公司报告年度销售收入以及年末应收账款、预收账款余额情况；

（6）针对应付账款和采购，选择主要供应商函证各期采购额及期末余额；

（7）针对不同地区、不同客户及不同类型产品，检查与收入确认相关的支

持性文件，包括销售合同、订单、销售发票、出库单、客户签收装箱单、对账结算单、出口报关单和提单等；

（8）对资产负债表日前后确认的销售收入，核对至装箱签收单、结算对账

单据、出口报关单和提单等支持性文件，以确认销售收入是否在恰当期间确认；

（9）补充审查公司向公司 J销售的耐电晕 PI薄膜产品是否严格按合同约定

的买断式独家代理约定条款执行，在对公司与公司 J本期销售业务进行全面检查的基础上，并向公司 J进一步了解了瑞华泰产品是否有期末结存情况，及向下游客户销售产品的去向分布情况统计分析。

2、核查意见

（1）经核查，公司2024年度各产品前五名客户与公司及其关联方均不存在

8关联关系；公司向代理客户销售产品已全部向其下游用户客户销售。

（2）经核查，公司毛利率持续下滑及业绩亏损的原因系主要受国外企业热

控产品价格竞争策略延续，且短期内价格仍承压，致公司热控产品较上期同型产品价格较大幅下滑，同时由于新能源汽车均价呈现持续下探趋势，公司电子 PI薄膜产品均价也有所下降，其次，嘉兴项目投产后折旧和费用化利息的增加，也使得管理费用及财务费用同比分别增加1029.97万元、1961.28万元。

（3）经核查，公司通过有序调整产品结构、积极推进研发力度、持续稳定

释放产能，至下半年，综合毛利率已实现止跌回稳势头，公司主要产品、技术被迭代风险较低。

二、关于产能建设。报告期内，公司共计13条生产线投入生产。其中，募

投项目“嘉兴高性能聚酰亚胺薄膜项目”的4条生产线已投入运营，2条生产线正在进行工艺和产品调试。同时，根据前期披露信息，公司预计投资6.53亿元建设高速通讯柔性基材与轨道交通用功能聚酰亚胺薄膜项目。

请公司：（1）分项目列示目前所有在建及拟建设项目内容、合作方、拟投资金额，结合公司各年产能规模变动及利用率情况、同行业可比公司及下游主要客户需求情况，说明新增大额在建工程的原因及合理性，后续转固计划及预计时间安排，分析未来是否存在产能消化的风险；（2）分别列示2023年及2024年在建工程支出、预付款前十大流入方名称、成立时间、注册资本等情况，说明其是否具备开展相关业务的资质、能力及判断依据，与公司、控股股东、实际控制人、董监高人员是否存在关联关系或其他利益安排；（3）说明2023年及2024年购

建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与在建工程、固定资产、无形资产和其他长期资产变动情况的匹配性。

【回复】

（一）分项目列示目前所有在建及拟建设项目内容、合作方、拟投资金额，结合公司各年产能规模变动及利用率情况、同行业可比公司及下游主要客户需求情况，说明新增大额在建工程的原因及合理性，后续转固计划及预计时间安排，分析未来是否存在产能消化的风险

91、在建及拟在建项目情况

公司目前在建及拟在建项目情况如下：

拟投资金额

项目名称项目内容建设进度/预期完工时间

(单位：亿元)

在建项目——嘉兴高建设年产能1600吨厂房已建设完成，4条1.2性能聚酰亚胺薄膜项14.20的高性能聚酰亚胺薄米生产线投入使用/另外2

目膜条1.6米生产线2025年完成

可投料运行，但对产品性能在建项目——深圳光建设年产能50吨的

2.11与工艺影响的验证尚未完

学级中试线光学级透明 PI薄膜成，预计2026年完成拟建设项目——高速建设年产能1000吨

通讯柔性基材与轨道的高速通讯柔性基材处于设计阶段，预计

6.53

交通用功能聚酰亚胺与轨道交通用功能聚2027~2028年陆续完成薄膜项目酰亚胺薄膜项目

（1）嘉兴高性能 PI薄膜项目

嘉兴项目于2020年9月启动，项目建设期计划为36个月，规划建设6条PI薄膜生产线，其中 2条 1600mm幅宽化学法工艺生产线。2023 年 6月全厂设备逐步开始调试，建设进度基本按计划实施，2023年 2条 1200mm幅宽生产线、全厂溶剂精馏设备系统、110KV 变电系统、罐区系统、冷却水系统、部分导热

油系统、主要厂房等投入使用并转固，转固金额56836.71万元；2024年新增2条 1200mm 幅宽生产线及相关公辅配套设施等投入使用并转固，转固金额

31084.84万元；期末在建工程余额49152.91万元，主要系尚在调试验证阶段的

2条 1600mm幅宽生产线，其中 1条已进入试生产阶段并于 2025年 3月份转固，

剩余1条预计于2025年下半年完成调试进入生产并转固。

（2）深圳光学级中试线

该项目是为研制光学级透明 PI薄膜（以下简称“CPI”）产业化工艺和装备

10工程师的来华现场调试工作受到影响，导致中试线的负载调试和产品工艺验证工

作进度滞后预期计划，截至2024年末，中试线可投料运行，但对产品性能与工艺影响的验证尚未完成，将在达到预定可使用状态后转固。

（3）高速通讯柔性基材与轨道交通用功能聚酰亚胺薄膜项目

由于国内高速通讯与智能化柔性电子基材应用领域、柔性显示应用领域、集

成电路封装应用领域、清洁能源关键材料应用领域、航天航空应用领域等各新兴

领域发展迅速，其终端细分市场的需求激增，倒逼产能升级需求。而 PI薄膜生产线的建设、调整需要一定时间周期，公司也在对相关领域进行战略布局。

2024年11月，公司第二届董事会第二十五次会议审议通过了全资子公司嘉

兴瑞华泰计划在嘉兴生产基地投资建设高速通讯柔性基材与轨道交通用功能聚

酰亚胺薄膜项目。该项目计划总投资金额为6.53亿元，建设年产400吨的高速高频 5G用 PI 薄膜生产线及年产 600 吨的轨道交通新能源用 PI薄膜生产线，建设周期36个月。项目计划采用国际先进的技术工艺及自主设计的生产设备，加快公司高性能 PI材料产品领域的市场布局，进一步优化并丰富公司现有产品结构，提升产品附加值，项目的实施将有助于提高现有嘉兴已建公辅配套设施效能，进一步降低单位产品的固定生产成本。

该项目目前处于设计阶段，公司将结合公司战略发展规划、产能释放情况、技术研发迭代等各项因素，并结合国家新质生产力产业政策影响及市场需求变化，统筹推进。

2、产能规模变动及利用率情况

公司2022~2024年产能规模及利用率情况如下：

项目2024年度2023年度2022年度产能（吨）1545.001160.00970.00

产能利用率77.57%81.85%81.36%

由于产品种类切换、设备检修等客观因素，产能利用率通常主要受此影响无法达到100%，一般在80~90%，属于行业内普遍情形，符合客观规律，有别于因技术研发失败、产品销售不及预期等情形导致的产能无法消化。2022~2024年，

11公司的产能利用率分别为81.36%、81.85%和77.57%，2024年由于嘉兴生产线处

于投产初期，产效处于逐步提升阶段，整体的利用率相对较低，但产品销售情况良好。

3、同行业可比公司近期重大投资项目情况

公告公司名称项目名称投资额项目内容日期建设5条聚酰亚胺薄膜生产线和购置电子级聚酰亚胺膜材

2022.18.70亿元设备等，建成达产后预计形成聚酰亚

料项目胺薄膜年生产能力约815吨。

建设3条国产热法生产线、配套约新型柔性电子用聚酰

2022.72.79亿元8500平米厂房及相关公辅设施，设

亚胺膜材料项目计年产能350吨。

国风新材拟建设3条光学级聚酯基膜生产线及

辅助工程，配建生产车间、仓库等，其中，MLCC用光学级聚酯基膜生产年产10亿平米光学

2022.914.51亿元线设计产能6亿平米/年；新型显示用

级聚酯基膜项目聚酯离保基膜生产线设计产能2亿平

米/年；PET偏光片支撑膜生产线设计

产能2亿平米/年。

建设年产8万吨光学级聚酯基膜项目，产品主要应用方向为偏光片离型年产 8万吨光学级聚膜和保护膜、MLCC（多层陶瓷电容

2021.912.24亿元酯基膜项目器）离型膜、新型显示用预涂膜等光学级聚酯基膜。(2024年12月，项目长阳科技

更改为2万吨)拟建设年产100万平方米无色透明聚年产100万平方米无酰亚胺薄膜。项目涉及生产车间及配

2024.4色透明聚酰亚胺薄膜3.02亿元

套设施的建设和生产设备采购及安项目装等。

PI 薄膜具有优良的力学性能、介电性能、化学稳定性以及很高的耐辐照、

耐腐蚀、耐高低温性能，是目前世界上性能最好的超级工程高分子材料之一。由于目前高端装备、智能终端、新型显示等新兴产业的迅速发展，PI 薄膜也被越来越广泛应用于柔性线路板、消费电子、高速轨道交通、风力发电、5G 通信、

柔性显示、航天航空等多个领域。据格隆汇发布的相关研究显示，2023年全球聚酰亚胺塑料市场销售额达到了91.17亿美元，预计2030年将达到148.8亿美元，年复合增长率（CAGR）为 7.4%（2024~2030）。到 2030年，预计全球 PI 薄膜市场规模将达到 41.2亿美元（来源：Grand View Research）。PI薄膜产品建设、

12研发、验证周期较长，公司会依据终端市场需求趋势，进行相应的战略部署，以

抓紧国产化替代机遇，不断提升公司盈利能力，进一步夯实公司核心竞争力。

（二）分别列示2023年及2024年在建工程支出、预付款前十大流入方名称、成立时间、注册资本等情况，说明其是否具备开展相关业务的资质、能力及判断依据，与公司、控股股东、实际控制人、董监高人员是否存在关联关系或其他利益安排

2023年度、2024年度在建工程支出分别为13831.06万元、4091.26万元，

主要为嘉兴募投项目土建工程、生产线、合成装置、环保装置以及公用辅助设备等。前十大流入方具体情况如下：

年度序号供应商名称采购内容金额（万元）

1中国轻工建设工程有限公司嘉兴土建工程及设备8491.79

2武汉维福利德智能装备制造有限公司生产线及后处理装置1844.70

3深圳市中吉电气科技有限公司公用辅助设备851.93

4 公司 S 环保设施 849.40

5无锡市志成生化工程装备有限公司合成装置658.77

20236思源电气股份有限公司公用辅助设备299.75年度

7 公司 O 合成装置 220.20

8 ISRA SURFACE VISION GmbH 装置 211.74

深圳实验室装修工程

9深圳市万德建设集团有限公司202.79

及实验仪器设备

10中国电子系统工程第四建设有限公司深圳土建工程及设备200.00

11合计—13831.06

1中国轻工建设工程有限公司嘉兴土建工程及设备2150.34

2 公司 O 合成装置 525.38

3武汉维福利德智能装备制造有限公司生产线422.71

4中国电子系统工程第四建设有限公司深圳土建工程及设备305.66

20245浙江精诚模具机械有限公司流涎装置133.90年度6北京百德福科技发展有限公司流涎装置123.00

7广州市轩峰机电设备有限公司公用辅助设备114.75

8深圳市中吉电气科技有限公司公用辅助设备108.05

9杭州翔迅科技有限公司公用辅助设备107.89

10嘉兴恒创电力设计研究院有限公司公用辅助设备99.60

1311合计—4091.26

在建工程支出供应商基本资料如下：

序供应商成立注册资本经营资质

号名称时间（万元）

施工总承包；建筑工程施工总承包壹级、机电

工程施工总承包壹级、钢结构工程专业总承包壹

中国轻工建设工2007年级、建筑装修装饰工程贰级、建筑机电安装壹级、

18500

程有限公司6月防水防腐保温安装壹级、石油化工总承包贰级、

市政公用工程施工总承包、锅炉安装特种设备生

产证、工业管道安装许可证、高新技术企业

机械电气设备、电力设施器材制造、安装、销售，武汉维福利德智智能基础制造装备销售，软件销售，普通机械设

2016年

2能装备制造有限1000备安装服务，专用设备修理，电气设备修理技

11月

公司术服务等；高新技术企业、国家科技型中小企业、湖北省创新型中小企业

电气设备、电工器材、机械设备、仪器仪表、电

子元器件、电力自动化设备的研发、销售及其

相关系统软件及技术的研发、销售、技术咨询、

深圳市中吉电气2018年技术服务；电力变压器、高低压成套开关设备、

36000

科技有限公司12月消防设备、电力设备、电力电子设备、输配电设

备、高低压元器件、充电桩的销售等；高新技

术企业、输变电工程承包三级、专精特新中小企

业、承装电力设施许可证

1996年69220获得机械安装设置工事业、管道安装工事业京都

4 公司 S

8月万日元府知事许可

特种设备设计制造安装；压力管道特种设备安装

无锡市志成生化维修许可证、压力容器特种设备安装维修许可

2002年

5工程装备有限公5800证、江苏省质量诚信五星级企业、无锡市企业技

9月

司术中心认定证书、江苏省高新技术产业发展项目试验工厂

电力自动化保护设备，电气设备，电力监测设备等研究、开发、生产和销售；上海市认定企业技思源电气股份有1993年

577021术中心、闵行区科技小巨人培育企业、高新技术

限公司12月企业、博士后科研工作站、上海市创新型企业、闵行区专利工作示范单位

1984年1500

6 公司 O 机械设备专业制造

9月万日元

专注于工业表面检测技术，产品与技术光学表面ISRA SURFACE 2002年 37

7检测系统：用于金属、玻璃、塑料、纸张等材料

VISION GmbH 8月万欧元

的缺陷检测（如划痕、凹坑、污染）

14建筑装修装饰工程专业承包壹级、建筑幕墙工程

专业承包壹级、防水防腐保温工程专业承包壹

级、消防设施工程专业承包壹级、电子与智能化深圳市万德建设2006年

820000工程专业承包壹级、建筑工程施工总承包叁级、集团有限公司6月环保工程专业承包贰级、市政公用工程总承包贰

级、钢结构工程专业承包壹级、建筑设计工程施工专项甲级

建设工程的总承包等；化工石化医药行业甲级、

建筑行业甲级、电子通信广电行业甲级、市政行

中国电子系统工业乙级、商物粮行业乙级、轻纺行业乙级、建筑

2003年

9程第四建设有限10125智能化系统设计专项甲级、机电工程施工总承包

5月

公司壹级、建筑工程施工总承包壹级、石油化工工程

施工总承包贰级、建筑机电安装工程专业承包壹级等。

模具制造、塑料加工专用设备制造等；台州民营

企业贡献50强、国家高新技术企业、国家级专浙江精诚模具机1998年

1024102精特新小巨人企业、中国质量奖提名奖、浙江省

械有限公司11月政府质量奖，制造业单项冠军国家级绿色工厂浙江省制造业质量标杆北京百德福科技2002年31万美生产不锈钢环形钢带；技术咨询；技术服务；技

发展有限公司7月元术安装、维修等

广州市轩峰机电2008年机电设备安装服务等；诚信经营示范企业、格力

121000

设备有限公司12月空调、天加空调、欧科空调经销商电气自动化生产线及特种设备等设计制造；浙江杭州翔迅科技有2014年

13500省“专精特新”中小企业认定、杭州市信用管理

限公司2月示范企业培育认定嘉兴恒创电力设

1988年电力行业（送电工程、变电工程）专业甲级、工

14计研究院有限公4740

4月程咨询甲级、新能源发电乙级和监理乙级资质

司

2023年末、2024年末公司设备工程预付款账面余额分别为2027.80万元、

2548.50万元，主要为定制设计和制造的流涎装置、环保设备等，研发实验仪器多为进口设备。前十名具体情况如下：

账面余额年度序号供应商名称采购内容（万元）

1 公司 P 流涎装置 616.48

2深圳市一正科技有限公司研发实验仪器373.10

3天津华信化工技术有限公司环保设施325.47

2023年度

4武汉维福利德智能装备制造有限公司研发实验仪器298.74

5深圳市腾杰讯科技有限公司公用辅助设备79.80

6苏州市富一达智能科技有限公司公用辅助设备46.80

157 公司 Q 高精密涂布线 37.72

8常州威远电工器材有限公司研发实验仪器28.26

9绵阳流能粉体设备有限公司研发实验仪器24.30

10山东金钟科技集团股份有限公司公用辅助设备17.36

11合计—1848.02

1 公司 P 流涎装置 616.48

2深圳市铭科科技有限公司研发实验仪器440.97

3天津华信化工技术有限公司环保设施325.47

4武汉维福利德智能装备制造有限公司研发实验仪器299.44

5 公司 O 合成装置 109.86

2024年度6耐驰科学仪器商贸（上海）有限公司研发实验仪器89.39

7昆山光展应用材料贸易有限公司合成装置87.76

8北京百德福科技发展有限公司流涎装置72.57

9德清泰德机械有限公司后处理装置60.20

10上海洪纪仪器设备有限公司研发实验仪器59.10

11合计—2161.23

2023年末、2024年末公司材料及服务费预付款账面余额分别为196.20万元、

264.42万元。前十名具体情况如下：

账面余额年度序号供应商名称（万元）

1中国计量大学83.33

2蓝图五金机械（深圳）有限公司53.16

3中国平安财产保险股份有限公司深圳分公司12.62

4深圳市兴安消防工程有限公司11.40

5北京精金石知识产权代理有限公司广州分公司7.00

2023年度 6 公司 R 6.32

7嘉兴市乍浦通用建筑机械配件有限公司6.18

8上海颖展展览服务有限公司3.68

9宿迁国瓷王实业有限公司2.60

10中国石化销售股份有限公司浙江嘉兴石油分公司1.96

11合计188.26

1蓝图五金机械（深圳）有限公司168.56

2深圳市宝安区沙井恒兴五金材料行33.27

3 苏州 UL美华认证有限公司 16.47

4中国平安财产保险股份有限公司深圳分公司11.99

5北京精金石知识产权代理有限公司广州分公司8.60

2024年度

6上海颖展展览服务有限公司4.29

7 公司 R 3.48

8深圳市腾杰讯科技有限公司2.85

9深圳市浩方正大贸易有限公司2.51

10四川华盛科技有限责任公司2.02

1611合计254.05

公司在进行设备、工程采购时，综合评估意向供应商的综合实力，主要包括供应商的基本状况、财务情况、人力资源、资质证书、体系认证、技术资料、设

备设施及其已承接相关项目等，判断其是否具备承接公司相关业务能力。上述供应商均具备较好的专业资质，具有承接公司工程的能力，与公司、主要股东、董监高人员均不存在关联关系或其他利益安排。

（三）说明2023年及2024年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付

的现金与在建工程、固定资产、无形资产和其他长期资产变动情况的匹配性

公司2023年度、2024年度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的

现金与在建工程、固定资产、无形资产和其他长期资产基本匹配，差异主要由票据结算、应付账款变动及付款时间差异等因素导致。具体情况如下：

2024年度2023年度

项目说明（万元）（万元）

购建固定资产、无形资产和其

11105.2022120.11取自现金流量表

他长期资产支付的现金（A）

非现金交易（B） 4092.82 2727.70 票据背书转让

在建工程、固定资产、无形

长期资产账面增加额（C） 13799.87 32280.58 资产等长期资产期末余额-

期初余额（扣除折旧摊销）仅包括应付设备工程款等长

应付账款减少额（D） 1203.19 -7022.20期资产主要为暂估入账与实际支付

差异（A+B-C-D） 194.96 -410.58的时间差异

（四）年审会计师主要审计程序与核查意见

1、我们执行的主要审计核查程序

（1）通过访谈公司高管和查阅资料，了解公司高端聚酰亚胺薄膜市场发展

趋势、公司未来发展战略、公司未来规划与产能布局；

（2）获取公司在建工程项目的相关合同及进度表等资料，了解在建工程整体情况，并对在建工程主要项目预算投入、完工程度等内容进行实地访谈了解，其中对尚在建设状态的项目，了解其项目实际实施情况，获取在建工程重大设备清单，并于资产负债表日实地对在建项目执行监盘审计程序，对于已经转固项目，

17了解并复核其转固时点判断依据，转固时点的恰当性、转固金额的准确性和已转

固项目贷款利息是否及时停止资本化；

（3）获取公司在建工程台账复核本期增加、减少核算的正确性，并抽查公

司在建工程转固相关的凭证、交易合同及验收单据；

（4）抽取重点在建项目，通过检查工程费、设备费等支出相关的合同、进

度结算等资料，对大额设备安装供应商进行函证，复核在建工程支出的真实性；

（5）获取公司银行账户清单与银行流水，检查在建工程支付情况，排查其

收款方与公司、主要股东、董监高人员是否存在关联关系或其他利益安排；

（6）实地勘查深圳宝安和嘉兴港区聚酰亚胺薄膜生产线建设重大项目现场，观察项目建设进展情况，监盘项目相关的重要设备。

2、年审会计师核查意见

（1）经核查，我们认为公司的上述回复与我们在审计过程中获取的审计证

据在所有重大方面一致，公司的在建工程核算内容符合会计准则的核算要求。

（2）经核查，我们认为公司在建工程支出的相关收款单位与公司、主要股

东、董监高人员不存在关联关系或其他利益安排；

（3）经核查，我们认为公司的产能建设与公司业务规模相匹配。

三、关于固定资产。报告期末，公司固定资产账面价值共计13.02亿元，同

比增长34.62%。其中，固定资产本期增加金额共计4.29亿元，主要系在建工程转入。

请公司：（1）分项目说明在建工程转入固定资产具体情况，包括但不限于项目建设进度、主要内容、转固金额、转固时点及具体依据，说明是否存在延迟转入固定资产的情形，相关会计处理是否符合企业会计准则的相关规定；（2）根据报告期末固定资产的账面余额以及相关折旧政策，预计公司目前每年需分摊的折旧费用，并说明对公司未来经营业绩的影响。

【回复】

（一）分项目说明在建工程转入固定资产具体情况，包括但不限于项目建设

18进度、主要内容、转固金额、转固时点及具体依据，说明是否存在延迟转入固定

资产的情形，相关会计处理是否符合企业会计准则的相关规定

2024年末，公司在建工程账面价值为65865.93万元，主要包括两部分：（1）

嘉兴子公司的在建嘉兴高性能 PI薄膜项目（以下简称“嘉兴项目”）；（2）母公

司深圳瑞华泰的光学级透明 PI 薄膜中试生产线（以下简称“光学级中试线”）以及厂区公辅配套设施。

2024年度，公司在建工程转固金额为 41951.27万元，主要是嘉兴高性能 PI

薄膜项目2条生产线及相关公辅配套设施、嘉兴5#厂房。转固具体情况如下：

单位：万元转入固定序号项目名称期初数本期增加期末数工程进度资产

1 嘉兴高性能 PI薄膜项目 72286.56 7951.20 31084.84 49152.91 96.51%

2嘉兴5#厂房10227.05477.5810704.630.00100.00%

3深圳光学级中试线15649.43596.3116245.7476.99%

4深圳厂区公辅配套设施614.9914.08161.79467.2891.17%

合计98778.029039.1741951.2765865.93-

1、嘉兴高性能 PI薄膜项目

嘉兴项目于2020年9月启动，项目建设期计划为36个月，投产第一年达产率 25%、第二年 80%、第三年完成达产，规划建设 6条 PI 薄膜生产线，其中 2条 1600mm幅宽化学法工艺生产线。2023 年 6月全厂设备逐步开始调试，建设进度基本按计划实施，2023 年 2条 1200mm幅宽生产线、全厂溶剂精馏设备系统、110KV 变电系统、罐区系统、冷却水系统、部分导热油系统、主要厂房等

投入使用并转固，转固金额 56836.71万元；2024年新增 2条 1200mm幅宽生产线及相关公辅配套设施等投入使用并转固，转固金额31084.84万元；期末在建工程余额 49152.91万元，主要系尚在调试验证阶段的 2条 1600mm幅宽生产线，其中1条已进入试生产阶段并于2025年3月份转固，剩余1条预计于2025年下半年完成调试进入生产并转固；项目整体建设进度及投产情况整体与原计划基本一致。

公司厂房于实体建造（包括安装）工作已经全部完成时，依据《资产验收单》和《固定资产入账审批单》等文件将在建工程转入固定资产；生产线及其他设备

19经安装、调试、试生产，其结果表明资产能够稳定地生产出合格产品后，公司依

据《工艺调试总结报告》、《设备验收单》、《固定资产入账审批单》等文件将在建工程转入固定资产。

报告期内，公司不存在延期转固的情况。具体转固情况如下：

单位：万元转固时点设备名称转固金额

2023年8月溶剂精馏设备系统5459.98

厂房、动力中心等房屋建筑物，2条 1200mm幅宽

2023年9月28130.02

生产线及公辅设施

2023年12月厂房、成品仓、110变电站等23246.71

2023年度小计56836.71

2024年 5~6月 2条 1200mm幅宽生产线及公辅设施 15926.88

2024年10月智能仓库系统及电梯设施1437.29

高精密涂布线、后处理机组、导热油锅炉系统等公

2024年11月13720.67

辅设施

2024年度小计31084.84

合计87921.55

2、嘉兴5#厂房

嘉兴5号厂房建设工程于2022年7月开始动工，总投资10704.63万元，于

2024年10月竣工验收后转入固定资产。

3、深圳光学级中试线

该项目是为研制光学级透明 PI薄膜（以下简称“CPI”）产业化工艺和装备

工程技术的中试线，由公司自主设计，交由国内、欧洲、日本多家非标设备制造商定制交付，公司自行进行系统集成。光学级 CPI薄膜的技术难度非常高，目前全球仅极少数日韩企业拥有同等产品制备能力，公司在 CPI 薄膜领域的技术攻关，涉及产品配方、工艺设计、设备系统工程等各个方面技术研制，需要突破多项技术瓶颈而反复验证，耗时较长；此外，叠加全球公共卫生事件的影响，国外工程师的来华现场调试工作受到影响，导致中试线的负载调试和产品工艺验证工作进度滞后预期计划，截至2024年末，中试线可投料运行，但对产品性能与工艺影响的验证尚未完成。

204、深圳厂区公辅配套设施

该项主要是归集厂区配套公辅设施建设，并于建设完成验收时转入固定资产。

5、符合企业会计准则的规定

经安装、调试、试生产，其结果表明资产能够稳定地生产出合格产品后，公司依据调试总结报告、设备验收单、设备验收报告等文件将在建工程转入固定资产。

公司根据企业会计准则的相关规定，结合在建工程转固时点及依据，在资产达到预定可使用状态或实际交付使用时经审批后转固，符合企业会计准则的规定。

（二）根据报告期末固定资产的账面余额以及相关折旧政策，预计公司目前

每年需分摊的折旧费用，并说明对公司未来经营业绩的影响

1、折旧方法

公司固定资产主要分为：房屋及建筑物、机器设备、电子设备、运输设备、

办公设备等；折旧方法采用年限平均法。根据各类固定资产的性质和使用情况，确定固定资产的使用寿命和预计净残值。年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如与原先估计数存在差异的，进行相应的调整。

除已提足折旧仍继续使用的固定资产和单独计价入账的土地之外，所有固定资产均计提折旧。各类固定资产折旧年折旧率情况如下：

资产类别预计使用寿命(年)预计净残值率（%）年折旧率（%）

房屋建筑物20~355.002.71~4.75

机器设备5~105.009.50~19.00

运输设备5~105.009.50~19.00

电子设备3~55.0019.00~31.67

办公设备3~55.0019.00~31.67

2、预计未来三年折旧金额及对未来经营业绩的影响

2024年末固定资产账面价值130207.15万元，在建工程账面价值65865.93万元，结合后续在建工程预计建成转固测算的2025~2027年折旧金额分别为

2113569.04万元、16151.40万元和17113.33万元。具体明细如下：

单位：万元类别2025年度折旧额2026年度折旧额2027年度折旧额

房屋建筑物1598.881598.881598.88

机器设备11581.0114218.4215262.83

运输设备11.6010.8610.86

电子设备253.13212.79169.13

办公设备124.42110.4571.63

合计13569.0416151.4017113.33

公司近两年增加的固定资产主要为嘉兴项目建成转固厂房及设备，在嘉兴项目投产初期，生产效率处于逐步提升阶段、产能未能完全释放使单位固定成本相对较高，特别在产品结构调整和新产能爬坡过程，新增折旧成本压力大，对经营业绩产生一定的影响；后续随着产效提高及全部产线投产，将逐步降低单位固定成本，对业绩影响将逐步减少。

（三）年审会计师审计核查程序与核查意见

1、我们执行的主要审计核查程序

（1）访谈公司相关负责人，了解在建工程的产能扩张计划、具体内容及建

设进度、房屋建筑物折旧年限会计估计变更等情况；

（2）获取并查验主要在建工程相应的合同协议、发票、付款申请单、银行

流水、转固验收文件等资料；

（3）现场盘点及查看在建工程的施工情况，确认在建工程是否达到预定可使用状态而延迟转入固定资产的情形；

（4）审查公司在建工程归集核算、利息资本化及停止，在建工程转固金额、转固时点及具体依据是否符合企业会计准则的相关规定；

（5）获取公司固定资产清单以及相关折旧政策，审查公司资产清单上的原

值与累计折旧汇总与账面原值余额和累计折旧一致，使用年限、预计净残值与公司相关折旧政策一致，重新计算公司固定资产折旧，检验公司固定资产计价与分摊认定正确性；

（6）获取并审阅了公司预计未来三年折旧金额及对未来经营业绩的影响。

222、年审会计师核查意见

经审计核查，公司在建工程在达到预定可使用状态时进行转固，我们没有发现延迟转入固定资产的情形；固定资产和在建工程相关的会计处理符合企业会计准则的相关规定。

四、关于有息负债。公司2024年财务费用3686.20万元，同比大幅增长

113.70%，2024年末资产负债率为63.22%。期末账面货币资金余额1.52亿元，

短期借款金额为6733.46万元，长期借款金额为70200万元，一年内到期的非流动负债16642.77万元。

请公司：（1）结合债务期限结构、融资安排、可自由支配的货币资金、营

运资金需求等因素，说明公司后续具体偿债计划和资金来源，以及是否具备足够债务偿付能力；（2）说明货币资金平均余额与利息收入的匹配性，有息负债平均余额与利息支出的匹配性。

【回复】

（一）结合债务期限结构、融资安排、可自由支配的货币资金、营运资金需

求等因素，说明公司后续具体偿债计划和资金来源，以及是否具备足够债务偿付能力

截止2024年12月31日长短期借款和应付债券合计为136320.75万元；其

中：面值43000.00万元可转换公司债券到期日为2028年8月，离到期尚有3年以上；公司期末长期和短期银行贷款余额及其最近三年到期债务列示如下：

单位：万元到期债务金额项目贷款账面余额

2025年度2026年度2027年度

短期借款6733.466733.46--

长期借款86587.2916387.2934397.5023015.00

合计93320.7523120.7534397.5023015.00

目前公司除嘉兴项目银团贷款外，深圳母公司与多家银行建立了持续稳定的信贷合作关系，每年保持5亿元左右的银行授信额度可循环使用，同时公司年度股东大会审议通过了公司向金融机构申请8亿元综合授信额度，结合嘉兴项目投产运营补充流动资金贷款，确保公司运营资金需求。同时，公司重视经营现金流

23管理，2024年度经营净现金流13752.39万元，同比增长125.20%，有效保障了

公司资金需求；2025年公司将持续扩大经营规模，积极推动嘉兴项目全面投产运营，争取增长45%，预计2025年度经营净现金流1.5~2亿元，结合银行授信额度的循环使用，以及2024年末可自由支配的货币资金及银行承兑汇票19433万元，短期内债务流动性相对安全，流动性风险较低。此外，4.3亿元可转债期限6年，距2028年8月份到期尚有3年多，后续公司也将通过持续调整产品和市场结构，提升经营质量，争取可转债持有人转股，增加公司的权益资产，降低负债水平。

从未来三年到期债务金额看，公司债务规模较大、财务利息负担较重，但到期债务为公司生产设施项目投建的长期银行借款，短期不存在债务偿还流动性风险：公司在订立长期贷款合同时，做了分期安排，分期到期偿还安排与预计持续扩大销售增加现金流入规模具备匹配性；预计未来1~3年到期债务，在国家货币政策稳定环境下，公司与银行金融机构良好信贷合作关系将可持续保持，公司货币资金及预期经营现金流基本可以覆盖到期债务。若国家货币政策发生较大变动，或公司未来经营现金流不足，未能如期偿还银行借款，可能给公司正常的生产经营造成影响。

公司除了通过逐年增长的销售增大自有现金流以及保持银行授信额度循环使用外，还拟通过推动股权融资计划与债券转股等措施逐渐优化债务权益比率，有望进一步增强公司资金流动性安全。

（二）说明货币资金平均余额与利息收入的匹配性，有息负债平均余额与利息支出的匹配性

2024年公司货币资金收益率为1.01%。公司的货币资金收益主要来源于银行

活期存款利息及可以随时支取的协定存款、通知存款，投资期限短，安全性高，资金收益率低，利息收入与资金规模匹配合理。公司货币资金收益的具体情况如下：

单位：万元货币资金货币资金收项目利息收入期初余额期末余额平均值益率

货币资金7949.9215221.1611585.54117.281.01%

公司有息负债主要包括银行借款、应付债券。其中，银行借款以长期借款为

24主，占比达 92.78%，利率定价根据贷款市场报价利率（LPR）为基准，结合实

际贷款时点的市场利率情况、贷款期限等因素与银行商定；应付债券为公司2022年8月发行的期限6年的可转换公司债券，公司按照会计准则拆分负债成分和权益成分，对负债成分参考批准日同级同期纯债券收益率折算计息利率为8.47%。

2024年度利息支出5989.72万元，其中资本化利息支出2167.58万元，费用化

利息支出3822.14万元，银行借款平均利率3.66%，应付债券平均利率8.01%，利息支出与贷款规模匹配合理。具体利息支出情况如下：

单位：万元项目期初余额期末余额平均值利息支出平均利率

银行借款82110.0093320.7587715.373208.973.66%

应付债券33379.8536029.7034704.782780.758.01%

合计115489.85129350.45122420.155989.724.89%

（三）年审会计师审计核查程序与核查意见

1、我们执行的主要审计核查程序

（1）获取并审查公司有息负债明细账、贷款协议及贷款用途，了解并访谈

公司债务期限结构及后续具体偿债计划和融资安排，并分析有息负债对公司经营、业绩的影响，了解并访谈是否具备足够债务偿付能力；

（2）获取公司各类资金明细账、银行账户清单、银行对账单及银行流水和

银行征信报告等资料，与公司账面及银行回函情况进行核对，确认公司账面货币资金和银行借款记账是否完整、准确；并了解公司资金使用计划和可自由支配资金现状；

（3）双向核对检查银行对账单与账面记录，抽查大额银行存款收支的原始

凭证进行核对，检查是否存在非营业目的大额货币资金转移，并核对相关账户的进账情况关注其中是否存在大额异常交易，并执行进一步审计程序；

（4）对公司银行账户、其他货币资金期末余额、货币资金受限情况、银行

借款情况等执行函证程序，并对银行函证的收发过程执行严格控制程序；

（5）对货币资金实施截止性测试，短期借款和长期借款等检查期后情况，包括检查公司账务记录与银行对账单记录、金额是否一致，以确认是否存在跨期的情况；

25（6）获取公司年度利息收入、利息支出等科目明细账，复核相关借款利息

支出、应付债券利息支出以及财务费用-利息收入金额的准确性，复核货币资金平均余额与利息收入的匹配性，有息负债平均余额与利息支出的匹配性。

2、审计核查意见经核查，我们认为结合公司目前长短期债务期限结构、融资安排、可自由支配的货币资金、营运资金需求等因素，公司制定了合理的后续具体偿债计划、规划了偿债资金来源，在国家货币政策稳定环境下公司具备足够债务偿付能力。

经核查，我们认为公司货币资金平均余额与利息收入的相匹配，有息负债平均余额与利息支出的相匹配。

五、关于采购和存货。年报披露，报告期公司前五名供应商采购额4448.76万元，占年度采购总额59.66%，第2、4、5名供应商较去年发生变动；存货账面价值7253.72万元，同比减少6.99%，累计计提存货跌价准备115.87万元。

请公司：（1）说明前五名供应商名称、成立时间、采购内容、是否存在关联关系，说明近三年供应商变动情况及合理性，前五名供应商与应付账款期末余额前五名是否匹配；（2）按不同产品分类，补充存货各项分类的账面余额、跌价准备计提金额及比例；（3）结合存货库龄结构、订单覆盖率、销售价格、存

货跌价准备计提政策等，说明存货跌价准备计提是否充分。

【回复】

（一）说明前五名供应商名称、成立时间、采购内容、是否存在关联关系，说明近三年供应商变动情况及合理性，前五名供应商与应付账款期末余额前五名是否匹配

2022~2024年度公司前五名原材料供应商采购金额分别为4879.48万元、

4611.98万元、4448.76万元。具体情况如下：

采购金额占年度采购年度供应商名称采购内容（万元）总额比例

濮阳龙德洋新材料有限公司 PMDA 1055.49 14.15%

2024年度河北海力恒远新材料股份有限公司 ODA、BPDA 975.35 13.08%

东营明德化工有限公司 ODA 961.17 12.89%

26深圳市东恒誉扬科技有限公司 PI 750.56 10.06%

濮阳市恒丰电子绝缘材料有限公司 PMDA 706.19 9.47%

合计4448.7659.66%

浙江日出精细化工有限公司 DMAc、F46 1043.74 12.89%

濮阳龙德洋新材料有限公司 PMDA 1012.57 12.50%

东营明德化工有限公司 ODA 923.46 11.40%

2023年度

山东欧亚新材料科技有限公司 ODA 873.10 10.78%

山东冠森高分子材料科技股份有限公司 ODA 759.11 9.37%

合计4611.9856.94%

濮阳龙德洋新材料有限公司 PMDA 1328.88 18.52%

山东欧亚新材料科技有限公司 ODA 1188.24 16.56%

东营明德化工有限公司 ODA 1063.72 14.83%

2022年度

深圳市东恒誉扬科技有限公司 PI 838.45 11.69%

濮阳市恒丰电子绝缘材料有限公司 PMDA 460.18 6.41%

合计4879.4868.01%

注：河北海力恒远新材料股份有限公司交易额含河北海力恒远新材料股份有限公司及其关联方。

以上各期前五名供应商与公司及其关联方均不存在关联关系，各供应商基本情况如下：

是否存在关联供应商名称成立时间采购内容关系

濮阳龙德洋新材料有限公司 2017年 6月 PMDA 否

河北海力恒远新材料股份有限公司 2003年 12月 ODA、BPDA 否

东营明德化工有限公司 2017年 1月 ODA 否

深圳市东恒誉扬科技有限公司 2017年 6月 PI 否

濮阳市恒丰电子绝缘材料有限公司 2015年 6月 PMDA 否

浙江日出精细化工有限公司 2015年 2月 DMAc、F46 否

山东欧亚新材料科技有限公司 2011年 4月 ODA 否

山东冠森高分子材料科技股份有限公司 2014年 3月 ODA 否

公司近三年前五名供应商均为上期即存在的供应商，其排名变化主要受公司基于供应商交货周期和报价水平进行了动态调整，以及嘉兴项目建设阶段材料需求波动影响。近三年供应商结构较为稳定，变动符合业务发展需求及采购策略优化要求。

2024年末公司原材料前五名供应商与应付账款期末余额前五名名单一致，

但具体排名存在差异。该差异主要受供应商结算周期和采购时点影响。前五名供应商与应付账款期末余额前五名匹配，具体情况如下：

供应商名称应付账款排名采购金额排名东营明德化工有限公司13

27濮阳市恒丰电子绝缘材料有限公司25

濮阳龙德洋新材料有限公司31深圳市东恒誉扬科技有限公司44河北海力恒远新材料股份有限公司52

注：河北海力恒远新材料股份有限公司欠款余额包含河北海力恒远新材料股份有限公司及其关联方。

（二）按不同产品分类，补充存货各项分类的账面余额、跌价准备计提金额及比例

2024年末公司存货账面余额7467.28万元，计提跌价准备213.56万元，计

提比例2.86%，存货跌价准备计提情况如下：

单位：万元项目账面余额1年以内库龄占比跌价准备计提比例账面价值

原材料3553.0385.01%44.281.25%3508.75

库存商品3342.4398.76%168.275.03%3174.16

发出商品154.10100.00%1.010.65%153.10

委托加工物资159.87100.00%--159.87

自制半成品256.36100.00%--256.36

合同履约成本1.48100.00%--1.48

合计7467.2892.31%213.562.86%7253.72

其中库存商品跌价准备计提比例5.03%，按产品分类计提情况如下：

单位：万元类别账面余额1年以内库龄占比跌价准备计提比例账面价值

热控 PI薄膜 385.39 90.16% 24.43 6.34% 360.96

电子 PI薄膜 2246.94 99.85% 143.44 6.38% 2103.51

电工 PI薄膜 706.37 100.00% 0.40 0.06% 705.96

其他3.73100.00%--3.73

合计3342.4398.76%168.275.03%3174.16

原材料跌价准备计提比例1.25%，按类别计提情况如下：

单位：万元

1年以内库龄

类别账面余额跌价准备计提比例账面价值占比

PMDA、ODA等主材 2565.23 99.70% - - 2565.23

机械、工具等辅助材料987.7946.85%44.284.48%943.52

合计3553.0385.01%44.281.25%3508.75

28（三）结合存货库龄结构、订单覆盖率、销售价格、存货跌价准备计提政策等，说明存货跌价准备计提是否充分

1、存货的库龄情况

2024年末，公司存货账面余额为7467.28万元，其中库龄1年以内6893.21万元，1~2年260.19万元，2~3年185.52万元，3年以上128.36万元。公司库龄1年以内的存货占比为92.31%，1年以上存货主要为设备日常耗用的备品、配件，

为保证设备维修保养的及时性，公司维持一定的备用库存，及少量库存商品。公司薄膜产品物理、化学性稳定，原材料性质稳定，用于生产公司 PI薄膜的原材料，包装完好在室内长期存放，对物理、化学性能无影响。各类别存货的库龄情况如下表：

单位：万元

存货分类期末余额1年以内1~2年2~3年3年以上

库存商品3342.433301.0637.933.44-

发出商品154.10154.10---

原材料3553.033020.33222.27182.07128.36

自制半成品256.36256.36---

合同履约成本1.481.48---

委托加工材料159.87159.87---

金额7467.286893.21260.19185.52128.36合计

占比100.00%92.31%3.48%2.48%1.72%

2、存货跌价准备计提充分

（1）库存商品、发出商品

2024年末公司库存商品及发出商品库龄基本处于1年以内，且公司订单具

有小批量、多频次的特点，2024年末在手订单覆盖率86.22%，公司对库存商品和发出商品按照预计售价扣除销售税费用计算可变现净值，通过判断账面余额和可变现净值孰低计提存货跌价准备，对其差额部分计提存货跌价准备。

（2）原材料、自制半成品

2024年末库存原材料主要有 PI薄膜产品生产用的主要材料，设备维护耗用

的机械配件、产品包装材料以及部分办公用品等辅助材料，自制半成品系 DMAc

29回收液，系公司 PI薄膜制备过程使用的 DMAc溶剂，通过溶剂回收装置系统有

组织回收形成 DMAc 回收液再进行精馏分离循环利用。报告期内未发生为赚取原材料购销差价而采购或销售原材料和自制半成品的业务，也不存在呆滞或变质的情况。公司对数量繁多、单价较低的原材料按存货类别结合库龄计提跌价准备，主要计提比例为：2~3年计提10%，3~4年计提20%，4~5年计提30%，5年以上全额计提。

综上，公司已按照存货跌价准备计提政策，充分判断计提存货跌价准备。

（四）年审会计师主要审计核查程序与核查意见

1、针对采购与存货，执行的主要审计核查程序

（1）了解公司采购与存货相关内控制度及执行情况；

（2）访谈公司采购负责人，了解本期与上期主要供应商发生变动情况，访谈并结合供应商工商信息了解是否存在关联关系；

（3）获取公司原材料、辅料采购明细，分析主要供应商采购金额、单价的

变动情况，对不同供应商的价格进行比较，分析采购价格的公允性；

（4）了解公司存货管理政策、存货期末余额构成及变动的合理性；

（5）对存货实施监盘，检查存货的数量及状况，并获取存货明细表及库龄

周转情况，关注到了少量库龄较长库存商品与原材料，包装完好，储存环境适宜，并检查了保质期，不存在损坏或过保质期的情形；

（6）了解存货跌价准备计提的具体计算方法、可变现净值的确定依据和计

算过程及相关假设和参数；复核存货跌价准备的计算过程，评价存货跌价准备计提方法是否符合企业会计准则的规定，确认存货跌价准备计提的充分性。