核心要点

行情回顾

1、半导体板块本周上涨4.31%，在131个板块中排名第22位，明显跑赢沪深300指数1.69%的涨幅，周内板块单日排名逐日提升。

2、主力资金本周净流入2.68亿元，机构资金对半导体板块重新青睐，尤其在7月24日和25日，单日净流入分别达14.22亿元和21.50亿元。

3、板块内个股涨多跌少，阿石创和芯导科技周涨幅均超过21%，领涨全板块；寒武纪-U、赛微微电和翱捷科技-U等涨幅超13%。

4、截至7月25日，半导体板块市盈率（TTM）为168.94，处于近一年估值水平的90.46分位；市净率（MRQ）为9.34，处于近一年估值水平的69.71分位。

宏观解读

1、美国白宫发布人工智能行动计划，旨在巩固全球AI领导地位，可能促进全球半导体产业的技术创新和基础设施投资。

2、国务院国资委召开研讨班，强调增强科技创新，突出抓好关键核心技术攻关，有利于推动国内半导体行业的技术升级和产业链现代化。

3、今年上半年，江苏上市公司披露的重大合同、订单达123份，总金额数百亿元，涵盖半导体等多个领域。

4、深圳市创业投资同业公会会长陈玮表示，深圳创投业呈现出基金数量与规模连续增长、募资结构优化、投资聚焦硬科技领域等亮点。

5、总投资120亿元的晶镁半导体高端光罩项目落户合肥高新区，主要从事28nm及以上半导体光罩的研发、生产和销售。

行业要闻

1、科创板开市六周年，累计支持589家“硬科技”企业上市，IPO与再融资募集资金合计超1.1万亿元。

2、上海市发布《上海市下一代显示产业高质量发展行动方案（2026-2030年）》，提出发展AI+AR、AI+MR等多形态眼镜产品。

3、多家半导体企业获得大额融资，如芯德半导体完成约4亿元C轮融资，途见科技完成数千万元天使轮融资。

投资建议

1、短期关注业绩高增长企业：近期半导体板块表现强劲，周涨幅达4.31%，排名提升明显。多家半导体企业在半年报业绩预告中表现出色，设计、设备、材料等环节的公司业绩全面增长，特别是在AIoT、工业控制、汽车电子等领域的企业增长迅速。建议投资者短期关注这些业绩优异、增长确定性高的企业，抓住市场热点带来的交易机会。

2、长期布局自主可控主线：随着全球半导体格局的变化，自主可控成为行业发展关键。美国发布AI行动计划，加强对我国技术出口管制，凸显了国内半导体产业链自主可控的紧迫性。长期来看，应重点关注在关键设备、材料领域具有突破能力的企业，尤其是涉及半导体设备、材料自主可控的公司，这些公司将受益于国家政策支持和行业长期发展。

风险提示

半导体行业受宏观经济、政策变化和国际局势影响较大，存在市场需求复苏不及预期、技术研发进展缓慢、以及国际贸易摩擦升级等风险，投资者需保持警惕，合理控制仓位。