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市场早盘高开回落，三大指数集体翻绿，创业板指跌近1%。沪深两市半日成交额1.02万亿，较上个交易日缩量2807亿。盘面上热点快速轮动切换，全市场超3200只个股上涨。从板块来看，商业航天概念集体上涨，上海港湾、航天动力等多股涨停。军工板块再度走强，中船防务4天2板。地产板块表现活跃，财信发展3连板，世联行2连板。下跌方面，锂矿概念股多数回调，盛新锂能2连跌停。算力硬件概念快速回落，工业富联触及跌停，“易中天”光模块三巨头震荡下跌。

板块方面，军工、商业航天、风电设备等板块涨幅居前，能源金属、海南、燃气等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.34%，深成指跌0.59%，创业板指跌0.77%。

涨停天梯榜： 

【7连板】中水渔业

【4连板】国风新材、梦天家居

【3连板】财信发展、实达集团

【2连板】特发信息、长江材料、新华都、世联行、南方路机、品高股份

【反包走势】永安林业、航天动力

今日炒什么

【固态电池】

相关个股：博力威、高乐股份、国晟科技

消息面：全固态电池是未来新能源汽车产业发展新的重要驱动力。国内已建成首条大容量全固态电池产线，目前正在小批量测试生产。全固态电池和传统锂离子电池相比，最大的优势在于里面没有任何液体，而是全固态物质，全固态电池让未来的新能源汽车跑得更远，更加安全。“无液”电池的优势，其实源于生产线的两大关键革新。在负极制造环节，传统液态电池需要经过原浆、涂布、滚压三道独立工序，而干法工艺则直接将原有工序“三合一”，既降低能耗又提升了效率。专家表示，除了生产工艺的优化，另一个核心突破就是电解质的改变。在这里，他们已经摒弃传统的液态电解液，改用自主研发的固态电解质材料，帮助产品的耐热性和安全性大幅提升。生产线有了技术突破，下一步就是产业化承接落地。在广汽集团，国内首条大容量全固态电池产线建成，这在行业内率先具备了60安时以上车规级全固态电池的批量量产条件。广汽集团平台技术研究院新能源动力研发负责人祁宏钟表示，现在开发的全固态电池的能量密度比现有的电池能量密度高了接近一倍。500公里以上续航的车使用之后达到1000公里以上的续航。计划是2026年可以进行小批量的装车实验，2027年到2030年期间，可以逐步地进行批量生产。

【军工】

相关个股：久之洋、品高股份、特发信息

消息面：11月19日至22日，中共中央政治局委员、外交部长王毅应邀赴吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦、塔吉克斯坦举行外长战略对话，并同三国领导人友好交流。访问结束后，王毅接受中国媒体采访。三国公开强调，世界上只有一个中国，台湾是中国领土不可分割的一部分，反对任何形式的“台湾独立”，坚定支持中国政府为实现国家统一所作的一切努力。王毅表示，中国人民爱好和平、亲仁善邻，但在事关国家主权和领土完整的大是大非问题上，绝不会有任何妥协退让。

【商业航天】

相关个股：久之洋、招标股份、航天环宇

消息面：工业和信息化部在2025中国5G+工业互联网大会上宣布，我国卫星物联网业务商用试验正式启动。此次商用试验为期两年，旨在丰富卫星通信市场供给，激发经营主体活力，提升行业服务能力，建立安全监管体系，形成可复制可推广的经验和模式，支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。我国卫星物联网产业链包括上游的商业航天、卫星星座建设、地面站建设等环节，中游的卫星网络运营、数据获取与处理，下游的低空经济、智慧农业、电力巡检等应用。已有多家企业正在积极布局卫星物联网相关产业。中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅向《证券日报》记者表示，卫星物联网将打破地面网络覆盖的局限，其典型应用包括支持无人机、飞行汽车的精准调度，为广袤海洋、偏远山区提供稳定通信服务，适配智慧农业、智慧能源的远程数据采集与传输等。我国卫星物联网产业进入加速发展阶段，离不开政策的精准支持。今年8月份，工业和信息化部发布的《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》提出，组织开展卫星物联网商用试验，支持符合条件的企业依托低轨卫星物联网星座，为天空、海洋、偏远地区等地面网络无法覆盖的区域，提供广域物联网连接服务。中国银河（601881）证券股份有限公司发布研报称，卫星物联网已成为串联商业航天与低空经济两大新质生产力的关键纽带，推动二者实现深度耦合与协同发力，产业链上下游相关参与企业将迎来广阔的发展空间。卫星物联网产业链包括上游的商业航天、卫星星座建设、地面站建设等环节，中游的卫星网络运营、数据获取与处理，下游的低空经济、智慧农业、电力巡检等应用。截至目前，我国已有多家企业正在积极布局卫星物联网相关产业，加快探索、共同推动产业发展。例如，在商业航天领域，超捷紧固系统(上海)股份有限公司目前主要业务为商业火箭箭体结构件制造，包括箭体大部段、整流罩、燃料贮箱、发动机阀门等。该公司在2024年已完成产线建设，客户涵盖国内多家头部民营火箭公司。

机构观点：

中信证券：2026年锂电行业整体供需结构有望进一步改善

中信证券研报表示，展望2026年，锂电行业整体供需结构有望进一步改善。需求端，受益电动化渗透率进一步提升叠加单车带电量的显著增长，全球动力电池需求有望保持稳定增长；电池成本下降、收益模式丰富、融资成本下降等因素推动储能装机经济性显著提升，全球储能迎来国内外需求共振向上的发展阶段。供给端，电池和中游材料环节资本开支增速触底信号明确，新增扩产仍集中在少数重点企业，且聚焦在高端品及海外产能上，预计2026年行业供需有望进一步改善；受益供需结构改善，产业链价格企稳回升，高端产品有望攫取更高的技术溢价。此外，固态电池产业化加速，有望带来电池、材料、设备环节的投资机会。重点关注技术差异化程度更高、成本控制能力更强的供应链优质头部企业。

天风证券：A股近期调整为攻坚牛蓄力，后续关注交易热度回升

天风证券研报表示，A股近期调整为攻坚牛蓄力，后续关注交易热度回升。与8-10月份主线行情强势领涨不同，11月至今行情也在轮动：依次经历主线行情、大盘价值、情绪指数/微盘的阶段表现。参照2024年12月-2025年1月、2025年3月-4月的这两波经验来看，交易热度回落领先于融资余额回落。近期交易热度从10月的高点12%已经回落至近期的10%附近，后续融资余额也将出现回落，同样参照前两段来看，后续的1个月或是处于整理期，关注交易热度右侧确认底部。行业配置建议：赛点2.0第三阶段攻坚不易，波折难免，重视恒生互联网。

中国银河证券：预计A股短期行情仍以震荡结构为主

中国银河证券表示，在市场情绪较为谨慎、板块轮动速度加快、热点行情持续性不足的环境下，A股市场呈现出明显的“高切低”特征。预计短期行情仍以震荡结构为主。同时，近期行情主要受到前期涨幅较大和市场担忧情绪加重的拖累，企业盈利和产业发展向上趋势并未出现根本性逆转。周五欧美股市多数收涨也释放边际回暖信号。建议关注近期调整后的布局机会。随着经济转型背景下新兴产业结构性亮点更加突出，PPI降幅收窄带动企业利润率水平进一步回升，同时市场流动性向上逻辑有望持续演绎，A股向好趋势不改。

华泰证券：建议关注具备增产降本能力、天然气业务增量的高分红能源龙头

华泰证券认为，产油国“利重于量”诉求未改，OPEC+在短期牺牲价格以争取市场份额后，再平衡压力有望推动新一轮协同达成，叠加北美页岩油成本影响，60美元/桶的布伦特油价中枢在南美供应增量集中释放、全球能源转型进一步提速之前，仍有望得到支撑，具备增产降本能力及天然气业务增量的高分红能源龙头，或将具有配置机遇。

国泰海通：市场风险已大幅释放，坚决看好中国市场前景

国泰海通发布研报称，临近年末部分投资人保收益和降仓位动机较高，FED降息预期的降温、美股波动加剧与内部政策缺位交织助推了交易波动和信心走弱，加之权益产品备案放缓市场增量供给不足，客观上股市微观结构受到负面冲击。与当下谨慎共识不同的是，该行坚决看好中国市场前景，股指进入击球区。12-2月是中国政策、流动性、基本面向上共振的窗口期，市场调整后组合上逐步增加进攻性。布出先手棋，增持中国市场。看好科技、券商与消费。

中泰证券：本轮“反内卷”政策或更加聚焦于具备全球“类稀土”特征的重点领域

中泰证券发布研究报告称，2024年以来，光伏、电池、汽车等行业低价竞争加剧，引发政策关注。“反内卷”从部门倡导逐步制度化。本轮“反内卷”政策或更加聚焦于具备全球“类稀土”特征的重点领域，或有三个特征：一是在全球市场占据产能与技术主导权，具备“不可替代性”；二是存在无序扩张与低价竞争的现实困境，威胁产业可健康发展；三是具备外部需求驱动的中长期增长空间，具备演变为国家之间的战略工具或议价筹码的潜力。

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