事件：8 月28 日，公司发布2026 年半年度报告：上半年实现营业收入2.41 亿元，同比增长2.24%；归母净利润0.69 亿元，同比下降1.06%；扣非净利润0.53 亿元，同比下降16.65%；经营性现金流量净额0.36 亿元。其中，2026 年第二季度营业收入1.14 亿元，同比增长5.28%；归母净利润0.23 亿元，扣非净利润0.19 亿元；经营性现金流量净额0.53 亿元。

AI 赋能产品矩阵，构建智能化超声产品新格局

2026 年上半年，公司持续完善SonoFamily 产品矩阵，加快新品推广与全球市场布局：全新智能便携超声SonoGo 系列产品正式亮相，重磅产品SonoPort 系列全面推进市场推广。目前，SonoFamily 全系列产品均已搭载SonoAI 技术，以AI 赋能贯穿整个产品矩阵，让每一台设备都具备智能诊断内核。

同时，公司进一步加速全球动物医疗影像业务布局，通过SonoVet 8等新一代产品进一步融合高性能成像、便携化设计与智能化交互，推动兽用超声向更加专业化、智能化和场景化方向演进。

多战略合作纵深推进，全球伙伴生态持续扩容

公司持续深化多元战略合作格局，构建跨区域的战略共生网络。截至目前，公司已与佳能、BD、飞利浦、费森尤斯、盖茨基金会等国际企业和机构建立深度合作，合作模式从早期个别项目的OEM/ODM 合作，升级为涵盖技术研发、服务创新及临床转化的全方位多领域合作新范式。通过与全球战略伙伴的深度协同，持续反哺公司技术创新，推动超声技术从“国产替代”走向“全球输出”，加速构建全球价值链的“双循环”生态。

发布股票激励计划，提升员工凝聚力和团队稳定性

6 月13 日，公司发布《2026 年限制性股票激励计划（草案）》，拟向35 人授予497,500 股限制性股票（约占股本总额的0.44%），授予价格（含预留）为17.10 元/股。此次激励计划首次授予限制性股票考核年度为2026-2028 年：业绩考核目标以2025 年营业收入为基数，2026-2028 年营业收入增长率的目标值分别为15%、32%、52%，触发值分别为10%、21%、33%。此次限制性股票激励计划实施后，将进一步提升员工的凝聚力、团队稳定性，并有效激发核心团队的积极性，从而提高经营效率，给公司带来更高的经营业绩和内在价值。

盈利预测及投资评级：我们预计公司2026/2027/2028 年营业收入分别为4.81/5.43/6.15 亿元，同比增速为10.30%/13.05%/13.12%；归母净利润为1.33/1.63/1.91 亿元，同比增速为13.94%/22.88%/16.85%。对应EPS分别为1.18/1.45/1.70 元，对应当前股价PE 分别为24/20/17 倍，维持“买入”评级。

风险提示：客户拓展不及预期的风险；汇率波动的风险；地缘政治波动的风险。